1、PAGE PAGE 19般畢骯 把業(yè)胺 艾論骯 奧 文瓣論文題目：叭 版企業(yè)信用評價體稗系的建立鞍 扳年級專業(yè) 唉 吧 柏2006敖級 柏會計學敗 頒 瓣學 號阿 骯 埃 20064胺091絆 襖 壩學生姓名芭 佰 唉 罷葉倩文愛 暗 拔指導教師 柏 敖 哀陳艷麗辦 佰 啊 挨 壩二百昂一零凹年六月安企業(yè)信用評價體搬系的建立摘 要稗隨著我國經(jīng)濟市扒場化進程的深入把，商業(yè)信用在市拔場經(jīng)濟中扮演著版越來越重要的角拌色。為了維護市氨場經(jīng)濟秩序、促骯進市場的健康發(fā)啊展、防范和化解昂信用風險等，建拜立一個健全、完藹善的企業(yè)信用評般價體系勢在必行擺。八但是從目前我國懊企業(yè)信用評級存礙在很多不完善的唉地方。

2、企業(yè)信用邦評級起源于外國岸，目前歐美國家芭的信用評級經(jīng)過笆很多年的發(fā)展已百經(jīng)很完善。相比鞍之下我國的企業(yè)岸信用評級起步較翱晚，企業(yè)信用評拔級在商業(yè)中的應壩用也不夠廣泛。哎因此考慮到我國暗目前狀況，我們熬必須要發(fā)展和探艾索信用評級理論把，建立適合我國襖的健全的企業(yè)信辦用評級體系，不佰斷的對之進行完氨善。本文在借鑒捌美國信用評級的拜經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，班對我國的企業(yè)信癌用評級體系的建埃立進行了研究，拔指出了我國企業(yè)熬信用評級體系存靶在的問題，然后絆針對這些問題建藹立企業(yè)信用評級阿體系，最后對信芭用評級體系的建氨立提出了一些意案見。希望我國的爸企業(yè)信用評級能皚夠得到更好的發(fā)襖展，為我國的經(jīng)柏濟發(fā)展保駕護航

3、佰。半關(guān)鍵詞：稗信用；企業(yè)信用案評級；評級指標稗E骯STABLIS白H扳 般THE巴 C哎REDIT 罷R襖ATING柏 S擺YSTEM澳 扳OF 礙E挨NTERPRI骯SES安A鞍bstract唉With 安China凹s econ拜omics 耙develop捌ment, c絆ommerci辦al cred跋it play把s a mor傲e and m礙ore imp拜ortant 版role. I哀n order拔 to saf巴eguard 鞍the 扒financi霸al 凹order, 矮and pro爸mote th鞍e healt啊hy deve敖lopment吧 of th

4、e安 market啊, to gu八ard aga稗inst an巴d 半avoid奧 the cr扮edit ri把sk, 鞍it 翱is impe把rative 柏to 埃establi板sh a so扳und and叭 perfec傲t credi襖t 巴rating 佰system矮 of 按enterpr盎ise矮s岸.愛 襖But 辦there般八re stil礙l some 俺disadva隘ntages 啊in 搬t(yī)he cur傲rent cr藹edit ra搬t(yī)ing 巴system 昂of 把enterpr安ise搬s. C拌redit r盎ating o敗riginat搬

5、ed from佰 foreig哀n count吧ries佰,礙 靶such as白, 安Europe 扳and 辦America扮. 翱And 叭the cre敗dit rat吧ing般 system啊 of e案nterpri半se is 芭mature頒 after 把many ye伴ars of 阿develop艾ment, 巴China礙s cred懊it rati敖ng 唉of ente案rprises阿 霸start罷ed late艾 compar芭ed with爸 them疤, 澳and its隘 壩applica頒tions a奧re not 盎widely.矮 絆Theref

6、o矮re cons扒ider挨ing拔 扮China鞍s curr敖ent mar傲ket sit扒uation扮 in cre疤dit rat鞍ing胺, we mu把st deve斑lop and昂 唉study 暗the the胺ory 埃of 凹credit 壩rating,俺 疤establi傲sh a扮 suitab叭le案 and so板und盎 credit叭 rating芭 system氨 of懊 enterp隘rise辦,拜 consta懊ntly to昂 improv拔e and d哎evelop 啊our cre骯dit rat熬ing mar阿ket.哀 澳In th

7、is半 paper,扒 we sta叭rt to e隘stablis瓣h a cre斑dit rat凹ing sys襖tem of 骯enterpr懊ises on班 the ba啊sis of 氨the exp稗erience傲 from 傲the 斑United 暗States巴, and 胺then 佰pointed巴 out th胺e 扳existin暗g probl隘ems of 哀enterpr熬i佰se半s罷 credi敖t ratin傲g syste癌m胺,百 finall岸y藹 拜puts fo埃rward s扒ome adv愛ice佰 about 俺it跋.白 Wish 吧

8、our ent罷erprise奧s佰 credi暗t ratin挨g can g翱et bett叭er巴.傲k安ey word翱s笆:白 扳C氨redit 襖 鞍C安redit r伴ating o俺f enter斑prises 敖 柏C安redit i絆ndex目 錄TOC o 1-2 u引言 PAGEREF _Toc261345671 h 5罷一、美國與我國阿的企業(yè)信用評價八體系的對比把搬5佰(挨一按)哎信用評級市場概辦況礙 PAGEREF _Toc261345673 h 艾錯誤！未定義書斑簽。熬（二）業(yè)務(wù)隸屬唉與組織獨立性芭 PAGEREF _Toc261345674 h 般錯誤！未定義書

9、按簽。盎（三）評級指標拜與方法般 PAGEREF _Toc261345675 h 稗錯誤！未定義書奧簽。鞍（四）政府對評拜級機構(gòu)的監(jiān)管巴 PAGEREF _Toc261345676 h 霸錯誤！未定義書礙簽。擺二半、氨我國企業(yè)信用評暗級主要存在的問拔題奧 PAGEREF _Toc261345677 h 扮錯誤！未定義書斑簽。鞍（一）企業(yè)信用疤評級結(jié)果可信度懊不高骯 PAGEREF _Toc261345678 h 哎錯誤！未定義書爸簽。艾（二）企業(yè)信用澳評級市場有待進隘一步規(guī)范罷 PAGEREF _Toc261345679 h 隘錯誤！未定義書般簽。懊（三）企業(yè)信用絆評級機構(gòu)獨立性礙、公正性不夠

10、耙 PAGEREF _Toc261345680 h 敖錯誤！未定義書熬簽。敖（四）企業(yè)信用熬評級機構(gòu)發(fā)展失胺衡挨拔7哎（五）企業(yè)信用熬評級結(jié)果利用率辦低阿皚7稗（六）信用評級癌機構(gòu)在內(nèi)部管理骯和人才方面存在八問題稗 PAGEREF _Toc261345683 h 爸錯誤！未定義書耙簽。艾三瓣、霸我國企業(yè)信用評安價體系的建立背 PAGEREF _Toc261345684 h 哎錯誤！未定義書阿簽。奧（一）企業(yè)的指扳標體系在設(shè)立時把應遵循以下原則癌 PAGEREF _Toc261345685 h 芭錯誤！未定義書扒簽。耙（二）搬企業(yè)信用評級要把素岸岸9白（三）信用評級骯指標的具體選取澳扮9巴（四）

11、斑企業(yè)信用評級等扳級確定靶 PAGEREF _Toc261345688 h 傲錯誤！未定義書安簽。皚四靶、跋完善我國企業(yè)信暗用評級體系的建般議伴 PAGEREF _Toc261345689 h 傲錯誤！未定義書背簽。拌（一）加強市場版監(jiān)管，健全企業(yè)艾信用評級的法律藹法規(guī)伴 PAGEREF _Toc261345690 h 氨錯誤！未定義書邦簽。哎（二）發(fā)展企業(yè)凹信用評級市場，稗加強企業(yè)信用評半級機構(gòu)的建立藹 PAGEREF _Toc261345691 h 襖錯誤！未定義書邦簽。般（三）建立征信盎體系確保信息來捌源的真實、公開罷、及時、充分傲 PAGEREF _Toc261345692 h 拌錯誤

12、！未定義書辦簽。跋（四）注重評級矮人才的培養(yǎng)扳 PAGEREF _Toc261345693 h 耙錯誤！未定義書拔簽。扳（五）設(shè)計科學拔合理的信用評級稗體系鞍 PAGEREF _Toc261345694 h 哎錯誤！未定義書叭簽。把參考文獻壩 PAGEREF _Toc261345695 h 隘錯誤！未定義書爸簽。稗企業(yè)信用評價體百系建立引 言翱 澳 半信用這一概念有埃廣義和狹義之分佰。廣義的信用斑,把主要是指參與社埃會活動和經(jīng)濟活俺動的當事人瓣,襖建立在誠實守信百基礎(chǔ)之上的踐約背行為凹,隘這是從道德層面把約束相互行為、疤相互關(guān)系的道德翱準則矮,半是信用生存發(fā)展艾的認識前提巴,靶其外延較為寬泛八

13、。狹義的信用挨,熬主要是指參與商壩品交換或經(jīng)濟活鞍動的當事人凹,奧建立在以契約為愛基礎(chǔ)之上的資金癌借貸、承諾、履癌約的行為疤,耙這是一種從經(jīng)濟稗及法制層面約束般相互行為的經(jīng)濟翱準則。現(xiàn)代市場疤經(jīng)濟條件下的信邦用更多的是指狹皚義信用。因此跋,襖所謂信用暗,岸是指在資金運行藹的借貸活動中跋,懊授信人在充分信啊任受信人能夠兌澳現(xiàn)其承諾的基礎(chǔ)半上氨,啊以契約為根據(jù)向版受信人放貸扒,啊并保障自己所貸俺的本金能夠回流斑和增值的價值運奧動案。敖 吧 埃信用評級凹（俺Credit 隘Rating氨）隘是信用評級機構(gòu)艾以獨立的、第三靶方的立場，根據(jù)阿獨立、客觀、公耙正的原則及規(guī)范般的評級指標體系拔和標準，履行必

14、昂要的信息征集和隘評級程序，運用按科學的評級方法百，對經(jīng)濟主體、襖金融工具和其它疤社會組織的信用胺記錄、內(nèi)在素質(zhì)靶、管理能力、經(jīng)俺營水平、外部環(huán)扳境、財務(wù)狀況、愛發(fā)展前景等要素頒對信用品質(zhì)的影艾響進行全面分析懊研究和綜合集成般后，就其在未來霸一段時間履行承擺諾的意愿及能力唉的可信任程度給安予的判斷，并以斑一定的符號表示搬其可靠性，同時癌向市場公吧開，達到為受評埃者和社會公眾服扮務(wù)目的的一種社拜會管理活動瓣。稗 擺世界上第一家信俺用評級機構(gòu)是擺20斑世紀初建立的美扳國穆迪公司，信把用評級行業(yè)經(jīng)過絆百年來的發(fā)展，俺在揭示和防范信霸用風險、降低交叭易成本以及協(xié)助矮政府進行金融監(jiān)哎管等方面發(fā)揮了跋重要

15、的作用。美辦國的證券交易委俺員會稗(SEC)盎認為，近幾年來稗，評級結(jié)果對投隘資者和其他市場熬參與者越來越重翱要，對籌資成本癌、受托人的投資頒能力、發(fā)行主體百進入資本市場、鞍財務(wù)交易結(jié)構(gòu)等巴方面都有影響。半第三方信用評級芭的產(chǎn)生與發(fā)展是跋市場經(jīng)濟的必然襖產(chǎn)物。岸建立和完善信用爸評級制度是整頓壩和規(guī)范市場經(jīng)濟稗秩序的治本之策疤。邦一、美國與我國埃的企業(yè)信用評價拜體系的對比 癌 擺(一)信用評級斑市場概況盎我國的信用評級半業(yè)務(wù)經(jīng)過十幾年礙的發(fā)展，信用評拔級機構(gòu)數(shù)量也比案較多，但是大部昂分評級壩機構(gòu)規(guī)模較小。疤評級機構(gòu)的啊業(yè)務(wù)范圍主要包罷括金融機構(gòu)資信礙評級、貸款項目拜評級、企業(yè)資信扮評級、企業(yè)債券

16、鞍及短期融資債券安信用評級、保險柏及債券公司等級爸評級等。國內(nèi)主扮流的信用評級機傲構(gòu)有中誠信國際骯、聯(lián)合資信、大跋公國際、上海新把世紀，其中前三翱家機構(gòu)瓜分了挨95%鞍的評級市場。我扒國目前信用評級隘機構(gòu)提供的評級靶業(yè)務(wù)有企業(yè)品質(zhì)矮評級、公共融資癌評級、擔保機構(gòu)啊評級、金融機構(gòu)皚評級、保險公司暗評級、巴主權(quán)政府評級和礙結(jié)構(gòu)融資評級。傲所涵蓋的行業(yè)包拔括企業(yè)、公用事鞍業(yè)和其他社會組按織。按相對而言，八美國的信用評級挨業(yè)務(wù)經(jīng)過幾十年藹的發(fā)展已經(jīng)很成哎熟。在美國，信疤用評級產(chǎn)業(yè)的核班心主要由三個機礙構(gòu)構(gòu)成：標準普靶爾、穆迪、費奇靶。除了這三家主熬流的評級機構(gòu)以把外還有一些比較邦有影響的信用評襖級機構(gòu)

17、。比如佰,昂A叭凹M佰稗Best疤公司、拔KMV、Lac隘e Finan靶ce矮。美國各大評級擺公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)柏大致有以下幾種巴：債務(wù)人評級、挨商業(yè)銀行貸款評班級、銀行財務(wù)實扳力評級、政府信唉用評級。信用評案級領(lǐng)域涉及商業(yè)版銀行領(lǐng)域、公用搬事業(yè)領(lǐng)域、和產(chǎn)哎業(yè)部門拌。扒（二）業(yè)務(wù)隸屬敗與組織獨立性辦國內(nèi)的評級機構(gòu)隘有一部分屬于地版方省市人民銀行笆或?qū)I(yè)銀行，還凹有一部分是屬于般獨立的評級機構(gòu)安。而美國的主流芭評級機構(gòu)都屬于吧獨立的評級機構(gòu)爸，個別他一些中吧小型評級機靶構(gòu)罷則分別為一些商奧業(yè)銀行、商人銀啊行以及機構(gòu)投資按者所有，還有部吧分機構(gòu)屬于某些邦產(chǎn)業(yè)集團所有骯。叭（三）評級指標爸與方法邦信用

18、評級的方法哀是指對受評客體翱信用狀況進行分敗析并判斷優(yōu)劣的胺技巧，貫穿于分挨析、綜合和評價辦的全過程。我國扒主要采用傳統(tǒng)的奧評級方法，比較皚偏重于定性的分叭析方法，通常主背張信用狀況的五霸性分析：包括安礙全性、收益性、俺成長性、流動性稗和生產(chǎn)性。在美安國，評級機構(gòu)一芭般則注重礙5C伴要素分析、皚3F扳要素分析等，同扳時各大主流評級岸機構(gòu)都擁有先進懊的評級技術(shù)、一版流的評級專家，耙除了這些傳統(tǒng)的隘評級方法頒之外辦他們還不斷創(chuàng)新拔和完善新的評級皚方法，美國的評盎級行業(yè)處于世界半領(lǐng)先水平。霸（四）政府對評熬級機構(gòu)的監(jiān)管愛1997啊年，中國人民銀疤行規(guī)定中國誠信版?zhèn)u估有限公凹司等九家機構(gòu)具八備企業(yè)

19、債券信用阿評級資格，并明襖確規(guī)定企業(yè)債券俺發(fā)行主體鞍在發(fā)債前，必須笆經(jīng)人民銀行總行愛認可的企業(yè)債券搬評級機構(gòu)進行信昂用評級唉。商業(yè)銀行的貸壩款評級正在成為壩信用評級公司的鞍重要業(yè)務(wù)。另外稗目前一些規(guī)模較頒大的評級公司已白經(jīng)開始對銀行、笆證券公司、保險敗公司等機構(gòu)進行阿資助信用評級。芭在美國，暗安全與扎實一直拜是美國金融市場阿監(jiān)管的準則。保愛證金融機構(gòu)免于拜遭免破產(chǎn)以保護安債權(quán)人的利益和礙維護銀行系統(tǒng)的斑穩(wěn)定是美國金融佰監(jiān)管當局監(jiān)管的暗基本目標，為此擺，般1975敗年美國證券及交扮易委員會（白SEC靶）首次在其監(jiān)管拔實踐中運用了信俺用評級機構(gòu)的評敖級結(jié)果。之后，八為了更好地實施扒金融監(jiān)管，也為靶

20、了管理好這些信盎用評級機構(gòu)，案SEC凹制定了國家確認懊的統(tǒng)計評級機構(gòu)隘（絆NRSR0奧)敖準則。這個準則懊可以看作是美國佰金融監(jiān)管當局實襖施對信用評級機耙構(gòu)管理的綱領(lǐng)性俺文件。俺1994耙年到邦1997捌年間，巴SEC哎正式確立了認證罷NRSR0傲資格的條件。絆二、我國班企業(yè)壩信用評級主要存把在的問題巴（一岸）企業(yè)信用評級愛機構(gòu)獨立性、公爸正性不夠捌目前我國除了少跋數(shù)拌信用安評級機構(gòu)外背，大多數(shù)評級機稗構(gòu)是由一些地方笆、部門、行業(yè)設(shè)阿立。這些機構(gòu)普壩遍不具有經(jīng)營上把的獨立性。這些瓣機構(gòu)的評價標準瓣不盡相同，有各罷自制定的標準和鞍不同癌的白側(cè)重點?，F(xiàn)在拌我國敗還沒有制定出統(tǒng)扮一的標準。其次百，在

21、評級方法上把面也是各有各法吧，而且互相不承埃認其他機構(gòu)的評凹級結(jié)果。唉（二凹）企業(yè)信用評級敗機構(gòu)發(fā)展失衡挨首先目前國內(nèi)懊企業(yè)懊信用評級機構(gòu)存盎在股權(quán)結(jié)構(gòu)單一胺的特點襖。大量信用評級礙機構(gòu)僅有一個或半兩個股東。愛如此的股權(quán)結(jié)構(gòu)阿顯然不利于評級白機構(gòu)的穩(wěn)定和發(fā)俺展。其次，信用盎評級公司凹在拜地域上分布不平霸衡亦引人關(guān)注。耙據(jù)了解，注冊資岸本金吧500笆萬以上的機構(gòu)主跋要集中在沿海和阿經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)。艾中西部地區(qū)芭的拜20斑幾個省市捌的辦信用評級機構(gòu)規(guī)俺模普遍較小、數(shù)絆量不多安。笆（三搬）企業(yè)信用評級敖市場有待進一步頒規(guī)范耙目前，國內(nèi)的把企業(yè)鞍信用評級機構(gòu)白在人民銀行備案敗的有白80礙家機構(gòu)，尚未備佰

22、案的機構(gòu)還有幾絆十家，內(nèi)地現(xiàn)在柏基本的埃企業(yè)信用奧評級機構(gòu)接近吧200哀家。其中，除了班聯(lián)合資信、中誠案信國際、大公國班際等少數(shù)幾個規(guī)氨模較大外，評級翱機構(gòu)普遍規(guī)模較癌小?，F(xiàn)在評級市傲場上藹企業(yè)信用評級機搬構(gòu)數(shù)量眾多，但暗是普遍規(guī)模較小跋。百企業(yè)之間的發(fā)展岸不平衡背，奧容易引發(fā)評級機耙構(gòu)之間的惡性競芭爭。部分征信機芭構(gòu)甚至為了短期愛利益，喪失應有板的公正性和客觀擺性，無原則遷就礙客戶，嚴重影響澳評級機構(gòu)的公信半力。安（四唉）企業(yè)信用評級捌結(jié)果利用率低暗我國懊企業(yè)瓣信用評級主要是耙為政府主管部門隘或監(jiān)管機構(gòu)提供佰服務(wù)，而且監(jiān)管巴機構(gòu)使用評級結(jié)矮果才剛剛開始，礙廣大社會投資者吧目前尚不是獲得八信用

23、評級服務(wù)的疤主要對象。矮（五昂）企業(yè)信用評級懊結(jié)果可信度不高挨造成這種狀況的疤原因有奧信用暗評級機構(gòu)自身的拌問題，案但挨更重要的是初始哀信息般來源爸可靠性的問題。半目前廣泛存在企半業(yè)粉飾財務(wù)報表壩的現(xiàn)象，這個降稗低了信息來源的暗可靠性。在實際霸工作中，企業(yè)往愛往會準備好幾份挨報表，有給銀行半的、扒有氨給稅務(wù)機關(guān)的、哎有拌給審計單位的，絆企業(yè)會拔在某些方面做一扳些改動白，用不同的報表霸去應對不同的情拜況懊。這使得評級機敗構(gòu)得到的報表無凹法霸體現(xiàn)凹真實、準確、全礙面的信息。骯（六）信用評級藹機構(gòu)在內(nèi)部管理絆和人才方面存在暗問題襖企業(yè)信用評級對靶于專業(yè)能力要求爸很高，需要很多靶的專業(yè)人才和技唉術(shù)。但

24、是目前國襖內(nèi)的柏企業(yè)信用評級機百構(gòu)人員流動性太翱大，這方面專業(yè)版的人才資源不足罷，投入不足。暗而且人氨才的培養(yǎng)方面有叭些脫節(jié)，沒有這懊方面專業(yè)的資格傲認證，專門的培矮養(yǎng)機構(gòu)。般評級機構(gòu)內(nèi)部管靶理滯后。這些都疤導致我國目前的盎信用扳評級機構(gòu)國際競版爭力明顯不足，斑不能與國際接軌稗。八三、我國企業(yè)信昂用評價體系的建伴立百企業(yè)信用評級體般系建立的主體是凹建立一套科學合襖理的信用評級指骯標。辦科學完善的信用熬評級指標可以保板證信用評級工作襖的客觀、公正、擺科學性和搬可靠性。信用評笆級指標的選擇直辦接決定了信用評阿價的結(jié)果和效果凹。斑（一）企業(yè)的指把標體系在設(shè)立時爸應遵循以下原則哎1全面性原則骯。襖評級

25、懊指標應該能夠反叭應所有對企業(yè)信班用等級產(chǎn)生影響板的因素。它包括捌對白歷史信拌息的考核和對未芭來發(fā)展趨勢的預癌測，同時還要考扒慮企業(yè)自身的情哎況和安外部的環(huán)境及其傲影響。奧由于影響到企業(yè)胺信用評級的因素藹有很多，主要的隘、次要的、直接俺的、間接的等等百，我們不可能把岸所有的都包括進疤去。所以對于評霸級指標體系的選爸擇非常重要，既敗要能夠全面反應背，又要有重點突柏出。罷2絆科學性原則礙。安信用評級是具有愛完整的系統(tǒng)，包辦括整體和分項目矮標，其中整體目安標是站在戰(zhàn)略性癌的高度對整個評柏級工程進行指導安和宏觀調(diào)控靶，明確指出評級凹工作所要達到的胺目的。愛分項目標是對于拌整體目標的進一笆步具體化，明確

26、皚各項具體要求，敗保證整體目標的安實現(xiàn)。扒對于各個分項具癌體目標則要求必暗須有機結(jié)合成一襖個完整的體系，敖各目標之間不重爸復、不矛盾，這稗是保證信用評級昂體系的科學性的安關(guān)鍵。同時，對把于企業(yè)信用評級背系統(tǒng)需要在整個背信用評級執(zhí)行的版過程中不斷的進俺行完善。稗3針對性原則岸。版對于不同的評級拜對象，其所應用矮和設(shè)計的指標體叭系也不同。所以拌在對指標體系進傲行設(shè)計時便需要哎對評級對象有一霸定的了解。我們邦要深入了解和分跋析評級對象所處霸行業(yè)的特點和營哎運規(guī)律，以及所敗處的經(jīng)濟區(qū)域搬，對評級對象所胺適用的政策、法扮律和風險監(jiān)管等隘進行考慮。如零搬售業(yè)和服務(wù)業(yè)的胺經(jīng)營特點不同，藹自然風險要點也案不同

27、，指標體系啊也不一樣。岸 百 百4合法性原則班。壩信伴用評級必須遵守扒國家有關(guān)政策、懊法律和法規(guī)。案指標體系要以國按家的宏觀政策為艾導向，有些企業(yè)叭信用評級指標要扳符合國家規(guī)定的鞍經(jīng)濟效益指標、啊風險監(jiān)管指標和吧政府機關(guān)規(guī)定的胺標準。靶 奧 佰 5可操作性叭原則。艾對于已經(jīng)確定的敖指標有一些要求班，既要與國際接把軌又要符合我國昂的國情，有我國澳的特色，同時最白重要的還是要有隘實用性。另外指案標還要具有可理啊解性，因為使用盎評級結(jié)果阿的大多是藹沒有信用評級專扮業(yè)知識的人員，扳所以指標要使預罷期使用者容易理骯解。拜對于信用評級指扮標的選擇要注意捌選擇那些易理解俺、易獲取的數(shù)據(jù)笆和信息，并同時哎具有

28、普遍性和實愛用性。否則評價頒結(jié)果將會失去意笆義。啊、頒（二）稗企業(yè)信用評級要鞍素敖國際上對形成信八用的要素有很多芭種說法，有跋5C扳要素、佰4F半要素、擺5P拜要素等等。其中邦以俺5C把要素影響最廣。奧這種方法主要分敖析以下五個方面敗信用要素：拜1借款人品德艾(邦Charact版er藹)礙。芭要求借款人必須佰誠實可信，善于佰經(jīng)營。通常要根熬據(jù)過去記錄結(jié)合白現(xiàn)狀調(diào)查來進行敖分析，包括企業(yè)俺經(jīng)營者的年齡、鞍文化、技術(shù)結(jié)構(gòu)巴、遵紀守法情況拔，開拓進取及領(lǐng)八導能力，有無獲傲得榮譽獎勵或紀班律處分，團結(jié)協(xié)案作精神及組織管扮理能力。俺2經(jīng)營能力稗(班Capacit藹y般)矮。靶要分析借款企業(yè)拌的生產(chǎn)經(jīng)營能

29、力氨及獲利情況，管稗理制度是否健全跋，管理手段是否吧先進，產(chǎn)品生產(chǎn)絆銷售是否正常，傲在市場上有無競昂爭力，經(jīng)營規(guī)模稗和經(jīng)營實力是否百逐年增長，財務(wù)靶狀況是否穩(wěn)健。皚3資本阿(拔C案capital靶)襖。扒企業(yè)資本往往是柏衡量企業(yè)財力和百貸款金額大小的拔決定因素，企業(yè)捌資本雄厚，說明邦企業(yè)具有強大的埃物質(zhì)基礎(chǔ)和抗風把險能力。因此，八信用分析必須調(diào)按查了解企業(yè)資本隘規(guī)模和負債比率礙，反映企業(yè)資產(chǎn)鞍或資本對于負債岸的保障程度。翱4資產(chǎn)抵押柏(俺Collate捌ra傲l靶)半。柏資產(chǎn)可以用作貸霸款擔保和抵押品盎，有時申請貸款敖也可由其他企業(yè)凹擔保。有了擔保拌抵押，信貸資產(chǎn)靶就有了安全保障拜。信用分析必

30、須斑分析擔保抵押手艾續(xù)是否齊備。抵澳押品的估值和出把售有無問題，擔挨保人的信譽是否把可靠矮。般5經(jīng)濟環(huán)境敗(癌Conditi擺on疤)艾。罷經(jīng)濟環(huán)境對企業(yè)癌發(fā)展前途具有一白定影響，也是影稗響企業(yè)信用的一疤項重要的外部因八素。信用分析必笆須對企業(yè)的經(jīng)濟氨環(huán)境，包括企業(yè)奧發(fā)展前景、行業(yè)叭發(fā)展趨勢、市場唉需求變化等進行阿分析，預測其對挨企業(yè)經(jīng)營效益的邦影響。哀（三）信用評級奧指標的具體選取挨信用評級指標是敖信用評級要素的案具體化，而信用背評級要素是信用懊評級指標的綜合壩表現(xiàn)。信用評級笆人員執(zhí)行信用評敗級業(yè)務(wù)，應當根壩據(jù)受評客體類型澳、資料收集情況白等相關(guān)條件，主班要考慮行業(yè)發(fā)展伴趨勢、國家政治拌和監(jiān)

31、管環(huán)境、管辦理層基本素質(zhì)、板基本經(jīng)營和競爭扒地位、財務(wù)狀況敖、組織結(jié)構(gòu)、特爸殊事件風險等，哎采用定量分析與斑定性分析相結(jié)合埃、靜態(tài)分析與動八態(tài)分析相結(jié)合的壩分析技術(shù)，對受跋評客體現(xiàn)金流充班足性進行分析和敖預測哀。巴關(guān)于信用評級模熬型中指標的選取壩,在研究工作中翱,選取的指標都靶不盡相同,在本啊文中,結(jié)合各個耙信用要素,在借佰鑒企業(yè)信用等級翱評級指標體系的斑基礎(chǔ)上,癌指標的選取大致扮集中在以下幾個啊方面：經(jīng)濟澳環(huán)境分析稗、借款人品德哎分析翱、氨財務(wù)指標分析藹。辦1企業(yè)經(jīng)濟環(huán)艾境分析敖所有的企業(yè)都處百在外部環(huán)境這個巴大系統(tǒng)中，而且班時時刻刻都在發(fā)佰生著變化，企業(yè)鞍的經(jīng)濟環(huán)境因素柏紛繁復雜，對企斑業(yè)

32、的現(xiàn)況和未來皚發(fā)展有著直接的百影響。通過對企稗業(yè)經(jīng)營所處的外吧部環(huán)境的分析，案我們可以正確的佰把握企業(yè)未來的安發(fā)展從而做出正辦確的決策。霸企業(yè)的經(jīng)濟環(huán)境佰主要由社會經(jīng)濟吧結(jié)構(gòu)、佰地方投資環(huán)境耙、昂行業(yè)競爭分析、百行業(yè)發(fā)展前景、盎行業(yè)所處階段、岸國家的經(jīng)濟金融熬政策以及相關(guān)法芭律法規(guī)這幾個方凹面構(gòu)成。背（1）社會經(jīng)濟稗結(jié)構(gòu)。芭社會經(jīng)濟結(jié)構(gòu)指壩國民經(jīng)濟中不同暗的經(jīng)濟成分、不壩同的產(chǎn)業(yè)部門以礙及社會再生產(chǎn)各哎個方面在組成國昂民經(jīng)濟整體時相拔互的適應性、量稗的比例及排列關(guān)白聯(lián)的狀況白。對于社會經(jīng)濟奧結(jié)構(gòu)首要考慮的巴因素是國家產(chǎn)業(yè)皚政策。長期的產(chǎn)扮業(yè)政策可以是國瓣家的遠景規(guī)劃，半中期的產(chǎn)業(yè)政策愛可以是五

33、年計劃跋，短期產(chǎn)業(yè)政策隘則是每年的政府把工作。產(chǎn)業(yè)政策靶主要是根據(jù)國家藹的宏觀規(guī)劃制定拌并落實相應的政昂策，如貨幣政策癌、信貸政策、稅霸收政策等。根據(jù)背產(chǎn)業(yè)政策可以判隘斷國家對某一行盎業(yè)的發(fā)展是鼓勵跋還是限制。矮（2）耙地方投資環(huán)境鞍。般投資環(huán)境是指影矮響投資行為的經(jīng)捌濟、科技、社會霸、自然、地方法爸律法規(guī)和政策等半各種影響因素的跋總和。投資環(huán)境罷包含了對投資有靶直接或間接影響巴的區(qū)域范圍內(nèi)的拌地理區(qū)位、自然爸資源、基礎(chǔ)設(shè)施案、原材料供應、背市場化程度、競柏爭狀況、人力資般源、信息渠道、暗資金融通、納稅敗負擔、社會服務(wù)耙、經(jīng)濟政策、法叭律法規(guī)、社會秩笆序、政治政策、愛法律法規(guī)、社會伴秩序、政治

34、形式隘等這些有利或不扳利的條件與因素扮,涵蓋了經(jīng)濟、頒社會、政治、文啊化、法律、自然敗地理、基礎(chǔ)設(shè)施盎、信息、服務(wù)以襖及政策等方方面挨面絆。傲（3挨）版行業(yè)競爭程分析隘。柏根據(jù)波特（翱M搬拜E胺把Porter柏）的觀點，一個罷行業(yè)中的競爭，氨不止是在原有競叭爭對手中進行，版而是存在著五種盎基本的競爭力量昂：潛在的行業(yè)新斑進入者、替代品柏的競爭、買方討隘價還價的能力、氨供應商討價還價拌的能力以及現(xiàn)有傲競爭者之間的競哀爭。這五佰種基本競爭力量般的狀況及綜合強矮度，決定著行業(yè)案的競爭激烈程度柏，從而決定著行斑業(yè)中最終的敗獲利潛力斑，背以及資本向本行扮業(yè)的流向程度，笆這一切最終決定疤著企業(yè)保持高收斑益

35、的能力傲。頒企業(yè)在分析行業(yè)吧環(huán)境時,頒應通過現(xiàn)象看本笆質(zhì)百,分析每種競爭皚力量的來源,從艾而真正把握企業(yè)靶面臨的機會與威疤脅。爸（4）行業(yè)芭發(fā)展哀前景唉。通過對行業(yè)發(fā)班展前景的分析可爸以知道企業(yè)所處昂的行業(yè)是朝陽產(chǎn)班業(yè)還是夕陽產(chǎn)業(yè)白。對行業(yè)發(fā)展前哎景的分析包括對板所需技術(shù)的分析百、背設(shè)備盎的開發(fā)情況、叭所需的物資資源哎、熬經(jīng)濟資源白、霸行業(yè)利潤水平斑的趨勢。骯（5癌）行業(yè)所處翱階段敖。每個行業(yè)都要奧經(jīng)歷四個階段：皚幼稚期、成長期耙、成熟期、衰退拔期。艾在不同階段行業(yè)澳產(chǎn)品的產(chǎn)量捌、瓣質(zhì)量壩、班生產(chǎn)技術(shù)叭、叭生產(chǎn)成本八、般利潤率岸、奧買阿方和賣方八的行為奧、扒產(chǎn)品和產(chǎn)品變化熬、氨營銷疤、艾競爭敗

36、、捌風險和總體戰(zhàn)略瓣等方面叭表現(xiàn)都不同艾,皚在不同的階段企盎業(yè)有著不同的擴白張決策和資本支埃出需求。把（6）搬相關(guān)法律法規(guī)。壩隨著我國法制建斑設(shè)的發(fā)展與完善矮，各個行業(yè)的生拌產(chǎn)經(jīng)營活動都將昂受到相關(guān)法律法骯規(guī)的規(guī)范。相關(guān)頒的法律法規(guī)對于骯行業(yè)現(xiàn)在和未來巴的發(fā)展都有著重按大的影響，這是頒國家對于行業(yè)發(fā)巴展的一個宏觀調(diào)疤控，這里面有對安于行業(yè)的鼓勵和跋抑制。骯（7癌）財政金融政策阿。斑國家芭會吧根據(jù)一定時期政愛治、經(jīng)濟、社會盎發(fā)展的任務(wù)而規(guī)扒定埃財政工作的指導安原則，通過財政澳支出與稅收政策八來調(diào)節(jié)總需求。鞍企業(yè)需要時刻關(guān)笆注國家相關(guān)財政矮和金融政策。奧2借款人品德安分析啊借款人品德分析艾也就是關(guān)

37、于企業(yè)稗素質(zhì)的分析。企拌業(yè)素質(zhì)是指頒企業(yè)各要素的質(zhì)安量及其相互結(jié)合班的本質(zhì)特征，胺它決定了企業(yè)的背發(fā)展與生存能力斑的內(nèi)在啊穩(wěn)定因素的水平八和特點。一般從艾以下幾個方面來把考慮企業(yè)的素質(zhì)斑：領(lǐng)導基本扒素瓣質(zhì)暗、白員工素質(zhì)胺、企業(yè)管理素質(zhì)擺、技術(shù)素質(zhì)、企鞍業(yè)文化。澳（1）敖領(lǐng)導基本素質(zhì)拌：跋是指企業(yè)氨領(lǐng)導者及高級管案理人員哎的綜合治理能力頒、哎領(lǐng)導作風、唉領(lǐng)導才能、協(xié)調(diào)笆和溝通能力哀、社會聲譽吧和責任感等。 隘（2）笆員工素質(zhì)狀況熬：是指企業(yè)員工昂的半精神面貌、扮政治思想素質(zhì)、把文化知識素質(zhì)霸、挨業(yè)務(wù)技能素質(zhì)暗、身體狀況岸以及澳人員結(jié)構(gòu)的合理盎性等綜合能力哀。 鞍（3）礙企業(yè)管理素質(zhì)：氨是指企業(yè)的

38、安基礎(chǔ)經(jīng)營管理制鞍度是否完善，信胺息管理系統(tǒng)是否澳健全，襖管理的方法手段暗的科學性斑等邦。 捌（4）鞍技術(shù)素質(zhì)：是指疤企業(yè)奧擁有的生產(chǎn)、開皚發(fā)、檢測技術(shù)和辦技術(shù)裝備的自動半化水平和現(xiàn)代化骯程度佰，是企業(yè)生產(chǎn)活壩力的重要的物質(zhì)板基礎(chǔ)。藹（5）企業(yè)文化板：按是哀企業(yè)成員共同的芭價值觀念和行為隘規(guī)范辦。吧企業(yè)文化集中體唉現(xiàn)了一個 HYPERLINK /view/233749.htm 爸企業(yè)經(jīng)營八管理的核心主張白，以及由此產(chǎn)生鞍的組織行為。矮企業(yè)文化能夠影耙響一個企業(yè)長期襖經(jīng)濟表現(xiàn)叭。擺分析時要關(guān)注企霸業(yè)價值觀及企業(yè)拔形象拜。哀3具體企業(yè)的胺財務(wù)指標拌 （1）企傲業(yè)的財務(wù)效益指襖標辦凈資產(chǎn)收益率安=凈

39、利潤/平均邦凈資產(chǎn)半案100%百總資產(chǎn)報酬率=敗（利潤總額+利爸息支出）/平均阿總資產(chǎn)吧 邦邦100%絆資本保值增值率盎=叭年末所有者權(quán)益絆/年初所有者權(quán)唉益跋 班稗100%凹主營業(yè)務(wù)利潤率壩=主營業(yè)務(wù)利潤稗/主營業(yè)務(wù)收入背班100%罷 叭成本費用利潤率扒=利潤總額/成凹本費用總額昂案100%跋 （2）企昂業(yè)的營運能力指按標疤總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=佰銷售收入/總資絆產(chǎn)平均余額礙 爸皚100%佰流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率奧=銷售收入/流岸動資產(chǎn)平均余額扒 巴白100%懊存貨周轉(zhuǎn)率=主哎營業(yè)務(wù)成本/存拔貨昂平均哎余額岸 懊案100%礙應收賬款周轉(zhuǎn)率霸=爸銷售靶收入/應收賬款跋平均氨余額辦 扒按100%鞍不良資產(chǎn)比率襖

40、=年末不良資產(chǎn)叭總額/資產(chǎn)總額愛八100%伴 （3）企柏業(yè)償債能力指標岸資產(chǎn)負債率=負稗債總額/資產(chǎn)總敗額背伴100%頒利息保障倍數(shù)挨=拌 凹息稅前利潤/利百息費用昂皚100%瓣速動比率=速動礙資產(chǎn)/流動負債案哎100%百現(xiàn)金比率=（貨靶幣資金+有價證凹券）/流動負債版鞍100%翱 （4）企半業(yè)發(fā)展能力指標伴銷售增長率=本皚年銷售收入增長半額/上年銷售收傲入總額埃版100%矮 昂資本積累率=本艾年所有者權(quán)益增敖長額/年初所有佰者權(quán)益皚盎100%愛三年資本平均增艾長率=（愛-1）岸搬100%扳三年銷售平均增疤長率=（爸-1）頒按100%頒技術(shù)投入比率吧=骯當年技術(shù)轉(zhuǎn)讓費按支出與研究開發(fā)熬投入/當

41、年主營板業(yè)務(wù)收入凈額靶100%絆（四）鞍企業(yè)信用評級等癌級確定澳信用等級通常是瓣指基于評估對象熬的 HYPERLINK /wiki/%E4%BF%A1%E7%94%A8 o 信用 氨信用擺、品質(zhì)、 HYPERLINK /wiki/%E5%81%BF%E5%80%BA%E8%83%BD%E5%8A%9B o 償債能力 愛償債能力礙以及資本等的指耙標級別，即信用按評級機構(gòu)用既定扳的符號來標識主把體和債券未來償頒還債務(wù)能力及償拔債意愿可能性的疤級別結(jié)果。信用懊等級的設(shè)置是指哎在嚴密分析的基跋礎(chǔ)上，通過一定百符號，向評級結(jié)哀果使用者提供反捌映評級對象信用奧可靠程度而又通鞍俗易懂的信用品百質(zhì)信息。伴信用

42、評級是一項癌面向全社會的工扳作，服務(wù)的對象艾不僅有金融行業(yè)白的專家、業(yè)內(nèi)人藹士，更多的是缺辦乏專業(yè)知識，甚巴至文化程度較低懊的個體投資者。把因此，有必要對熬信用等級進行科白學合理設(shè)置，并俺且，信用等級的拌設(shè)置還應該簡單把明了，具有大眾靶性、可理解性。百綜合以上的信用佰指標評級結(jié)果可搬以將企業(yè)的信用拜狀況分為班三等九級艾，即：班AAA頒、埃AA扮、扮A百、爸BBB罷、班BB翱、艾B八、百CCC拌、柏CC靶、藹C奧。下面通過一個耙圖表來完整的介班紹一下。笆符號百含義盎AAA半企業(yè)信用程度高案，償債能力強，板風險很小。該類捌企業(yè)資金實力雄拔厚，資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)瓣良，各項指標先癌進，經(jīng)營狀況良敖好，盈利能力

43、強挨，經(jīng)濟效益明顯盎，發(fā)展前景廣闊啊，不確定性因素耙對其經(jīng)營與發(fā)展胺的影響極小。企八業(yè)陷入財務(wù)困難哎的可能性很小。疤AA跋信用程度較優(yōu)，懊償債能力較強，隘風險小。該類企伴業(yè)資金實力較強胺，資產(chǎn)質(zhì)量較好芭，各項指標先進扒，經(jīng)營狀況較佳百，盈利水平較高巴，經(jīng)濟效益穩(wěn)定瓣，發(fā)展前景較為吧廣闊，有較強的擺支付能力。不確隘定性因素對其經(jīng)哀營與發(fā)展的影響鞍很小。唉A稗信用程度尚可，芭在正常情況下償癌債能力較強。該爸類企業(yè)資金實力凹、資產(chǎn)質(zhì)量尚可盎，各項經(jīng)濟指標啊處于中上等水平白，有時會受經(jīng)濟按環(huán)境和其他內(nèi)外擺部條件不良變化背的影響，進而削佰弱其盈利能力和瓣償債能力，但是芭風險較小。岸BBB疤信用程度欠佳，

44、艾有一定的清償能巴力，但易受經(jīng)營邦環(huán)境和其他內(nèi)外矮部條件不良變化搬的影響。該類企背業(yè)資產(chǎn)和財務(wù)狀凹況一般，各項經(jīng)絆濟指標處于中等懊水平，償債能力襖有波動，目前尚巴有能力還本付息版。哎BB翱信用能力不足，辦清償能力較弱，搬風險相對較大，辦對經(jīng)營環(huán)境和其疤他內(nèi)外部條件變瓣化較為敏感，具阿有較大的不確定叭性。該類企業(yè)資盎產(chǎn)和財務(wù)狀況及爸經(jīng)濟指標處于較隘低水平，含有投矮機性因素。愛B背信用程度一般，斑清償能力弱，風凹險相對越來越大襖，對環(huán)境和其他隘內(nèi)外部條件變化柏較為敏感，容易暗受到?jīng)_擊。該類澳企業(yè)一旦處于較暗為惡劣的環(huán)境下愛，有可能發(fā)生討翱債。耙CCC皚信用較差，清償?shù)K能力很弱，盈利阿能力下降。該類

45、把企業(yè)對債權(quán)人和藹投資者保障較小芭，存在重大風險擺和不穩(wěn)定性。艾CC辦信用很差，清償稗能力很弱，已處啊于虧損狀態(tài)。該愛類企業(yè)對債權(quán)人氨和投資者具有高辦度的投機性。敗C拔信用極差，虧損把嚴重，該類企業(yè)昂債務(wù)清償能力極盎低，瀕臨破產(chǎn)。邦四、完善我國企八業(yè)信用評級體系扒的建議翱隨著我國經(jīng)濟的靶快速發(fā)展，商業(yè)頒運營中越來越多背的運用到信用評骯級，然而我國的藹專業(yè)評級公司起吧步晚，發(fā)展較西愛方國家落后。專般業(yè)評級公司在我岸國還是一個新興懊的行業(yè)。西方國辦家有很多的專跋業(yè)評級公司，并阿且在經(jīng)營發(fā)展中安逐漸形成了幾大柏主流的評級機構(gòu)埃，比如般標準普爾、穆迪笆公司、費奇。這凹些公司在專業(yè)水邦平、信譽度、評跋價

46、結(jié)果可靠性、霸權(quán)威性上面都是頒出于世界領(lǐng)先水耙平。而且這些國佰家都有專門制定斑的關(guān)于評級機構(gòu)疤的監(jiān)管制度，從拌而維護這個行業(yè)癌的發(fā)展。擺（一）加強市場熬監(jiān)管，健全企業(yè)氨信用評級的法律扮法規(guī)熬企業(yè)信用評估對辦一個國家整個經(jīng)皚濟市場的安全性隘和穩(wěn)定有有很重板要的作用，因而奧各個國家都對其捌發(fā)展持積極態(tài)度凹。美國的商業(yè)信斑用評級為什么發(fā)吧展的這么好，這礙么成熟，有很大阿一部分的要歸功岸于美國政府的監(jiān)爸管。美國證券及拜交易委員會(爸SEC啊)所制定了嚴格斑的國家確認的統(tǒng)安計評級機構(gòu)(啊NRSRO扳)資格認證。啊SEC藹認證八NRSR挨O的基本原則就拔是高標準、從嚴拌控制數(shù)量,罷這在很大程度上啊保證了襖

47、評級市場的良性芭運作。在我國經(jīng)靶濟轉(zhuǎn)型時期建立癌資信評估體系，艾政府的引導是十矮分必要的皚。氨針對我國的企業(yè)挨信用評級的結(jié)果背可信度不高的問耙題懊，我們可以借鑒罷美國的經(jīng)驗挨。擺政府應利用其強岸制性和公共性的柏優(yōu)勢，制定嚴格皚的資格認證辦法八，扶持和組建權(quán)矮威信用評估機構(gòu)百，積極為之創(chuàng)造靶市場唉，使得不同類型稗的企業(yè)、單位有骯各自適合的胺信用吧評估機構(gòu)評估。挨而后隨著這個市案場的發(fā)展，應使俺之逐步商業(yè)化，板步入商業(yè)化評級挨的道路。因為只伴有脫離政府實現(xiàn)阿商業(yè)化才能真正扳保證獨立性、公按平性，并優(yōu)化市懊場結(jié)構(gòu)。癌 另外，在岸行業(yè)的法規(guī)政策瓣這方面政府需要耙做更多的努力。疤我國的金融市場艾仍有很多

48、的問題罷，制度并不非常啊完善，這種情況挨下信用評估吧產(chǎn)佰業(yè)扮的發(fā)展舉步維艱懊。雖然國家對于敖這方面已經(jīng)敗出臺了資信評挨級機構(gòu)出具證券骯公司債券信用評絆級報告準則班，隘但是挨它搬的白范圍過于狹窄，耙沒有實質(zhì)意義礙。澳另外還有頒柏證券法扒、鞍企業(yè)債券管理條罷例把、半企業(yè)債券發(fā)行與懊轉(zhuǎn)讓管理辦法皚、板貸款通則澳盎等法律規(guī)章對信八用評估有所規(guī)定挨，但是其內(nèi)容比氨較少，作用不大傲。對于現(xiàn)狀，國奧家應該般盡快挨組織起草專門針把對信用評估的擺行業(yè)罷法律法規(guī)，笆統(tǒng)一行業(yè)標準，耙明確企業(yè)信用評芭估的業(yè)務(wù)規(guī)則，柏對評估機構(gòu)進行鞍監(jiān)管、規(guī)范靶。從而使行業(yè)監(jiān)隘管有法可依、合鞍理有序。艾 挨（二）發(fā)展企業(yè)跋信用評級市場

49、，霸加強企業(yè)信用評佰級機構(gòu)的建立澳我國的企業(yè)信用礙評級應該堅持走八商業(yè)化信用評級瓣的道路，因為拌企業(yè)挨信用評級作為一瓣項中介服務(wù)，其安經(jīng)營與獲利能力笆將最終決定企業(yè)案的生存與發(fā)展。百對于奧企業(yè)白信用評八級市場的發(fā)展要扮做到堅持獨立、柏客觀和公正評級挨，建立合理的市捌場結(jié)構(gòu)。我國艾可以效仿礙美國，建立以板幾家主流大型挨的評級機構(gòu)為產(chǎn)啊業(yè)核心、佰眾多中小型評級藹機構(gòu)參與的襖信用評級阿市場。還有巴，俺對于我國目前存阿在的敖企業(yè)把信用評級市場中艾評級機構(gòu)分布不傲合理的問題，我澳國應加強經(jīng)濟發(fā)胺達地區(qū)以外的其搬他地區(qū)的搬企業(yè)艾信用評級市場的暗發(fā)展。襖企業(yè)扳信用評級機構(gòu)柏作為第三方中介斑機構(gòu)必須具備獨八立

50、性、客觀公正靶和專業(yè)勝任能力頒。鞍企業(yè)隘信用評級市場的叭發(fā)展必須保證信邦用壩評級阿機構(gòu)能夠保持客扒觀獨立的市場地哎位，要在市場中拌樹立正值可靠的擺形象，同時要擁百有經(jīng)驗豐富的專伴業(yè)人員和快捷方翱便的傳播渠道。癌以及還需要對產(chǎn)稗權(quán)結(jié)構(gòu)進行合理罷的調(diào)整，美國主藹要評級機構(gòu)都具版有獨立的所有權(quán)擺結(jié)構(gòu)。我國作為靶一個經(jīng)濟大國，佰目前還沒有國際熬性的礙企業(yè)笆信用評級機構(gòu)，靶我們需要積極鼓背勵拌計價權(quán)威的、與壩國際霸接軌的懊企業(yè)敖信用評級機構(gòu)的昂建立。愛（三）建立征信瓣體系確保信息來拌源的真實、公開斑、及時、充分啊企業(yè)扮信用評級要做到愛信用評級結(jié)果的邦可靠性就必須先埃保證信息來源的耙可靠性。對于這凹方面的建設(shè)我們扮可以參考美國的礙經(jīng)驗，建立有法跋律保障的征信體笆系。征信體系的壩核心是征信公司