1、金融062:陳施 方麗君 吳青 壽柯炎金融061:襲方1995年2月26日，一條消息震驚了整個世界金融市場。具有230多年歷史，在世界1000家大銀行中按核心資本排名第489位的英國巴林銀行，因進行巨額金融期貨投機交易，造成9.16億英鎊的巨額虧損，在經(jīng)過國家中央銀行英格蘭銀行先前一個周末的拯救失敗之后，被迫宣布破產(chǎn)。后經(jīng)英格蘭銀行的斡旋，3月5日，荷蘭國際集團(lNG)以1美元的象征價格，宣布完全收購巴林銀行。案例:巴林銀行倒閉及原因分析1 巴林銀行創(chuàng)立于1762年，至今已有233年的歷史。最初從事貿(mào)易活動，后涉足證券業(yè)，19世紀初，成為英國政府證券的首席發(fā)行商。此后100多年來，該銀行在證

2、券、基金、投資、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)等方面取得了長足發(fā)展，成為倫敦金融中心位居前列的集團化證券商，連英國女皇的資產(chǎn)郡委托其管理，素有“女皇的銀行”美稱。在亞洲金融雜志組織的由機構(gòu)投資者評選亞洲最佳經(jīng)紀活動中，巴林連續(xù)4年名列前茅;該集團1993年的資產(chǎn)59億英鎊，負債56億英鎊，資本金加儲備4.5億英鎊，海內(nèi)外職員雇員4000人，盈利1.05億英鎊;1994年稅前利潤高達1.5億英鎊。該行目前管理300億英鎊的基金資產(chǎn)，15億英鎊的非銀行存款和10億英鎊的銀行存款。就是這樣一個歷史悠久、聲名顯赫的銀行，竟因一個28歲的青年進行期貨投機失敗所累而陷入絕境 一事件的經(jīng)過 2尼克里森（Nick Leeson

3、，1967年2月25日出生），是一個英國的投資交易員 尼克里森曾因在年一個人“玩”倒了英國巴林銀行而名聲大噪，如今已刑滿釋放.里森在年擔任巴林銀行駐新加坡交易員期間，未經(jīng)銀行批準購買了大量期貨，交易虧損后巴林銀行損失了億英鎊約合億美元，不得不宣布倒閉。此后，里森被判在新加坡服刑年半。年，里森因獄中表現(xiàn)好獲得減刑，在服刑年半之后被釋放。當年是他被診斷患上了癌癥。尼克里森 31992年巴林銀行有一個賬號為“99905”的“錯誤賬號”，專門處理交易過程中因疏忽而造成的差錯，如將買入誤為賣出等。新加坡巴林期貨公司的差錯記錄均進入這一賬號，并發(fā)往倫敦總部。1992年夏天，倫敦總部的清算負責人喬丹鮑塞(G

4、ordon Bowser)要求里森另行開設(shè)一個“錯誤賬戶”，以記錄小額差錯，并自行處理，以省卻倫敦的麻煩。由于受新加坡華人文化的影響，此“錯誤賬戶”以代碼“88888”為名設(shè)立。數(shù)周之后，巴林總部換了一套新的電腦系統(tǒng)，重新決定新加坡巴林期貨公司的所有差錯記錄仍經(jīng)由“99905”賬戶向倫敦報免，“88888”差錯賬戶因此擱置不用，但卻成為一個真正的錯誤賬戶留存在電腦之中。這個被人疏忽的賬戶后來就成為里森造假的工具。倘若當時能取消這一賬戶，則巴林銀行的歷史就可能改寫了 41992年7月17日，里森手下一名剛加盟巴林的王 (Wang) 姓交易員手頭出了一筆差錯：將客戶的20份日經(jīng)指數(shù)期貨合約買入委托

5、誤為賣出。里森在當晚清算時發(fā)現(xiàn)了這筆差錯。要矯正這筆差錯就須買回40份合約，按當日收盤價計算，損失為2萬英鎊，并應報告巴林總部。但在種種考慮之下，里森決定利用錯誤賬戶“8888”承接了40份賣出合約，以使賬面平衡。由此，一筆代理業(yè)務(wù)使衍生出了一筆自營業(yè)務(wù)，并形成了空頭敞口頭寸。數(shù)天以后，日經(jīng)指數(shù)上升了200點，這筆空頭頭寸的損失也由2萬英鎊增加到6萬英鎊。里森當時的年薪還不足5萬英鎊，且先前已有瞞上不報的違規(guī)之舉，因而他更不敢向總部上報了。此后，里森便一發(fā)而不可收，頻頻利用“88888”賬戶吸收下屬的交易差錯。僅其后不到半年的時間里，該賬戶就吸收了30次差錯。為了應付每月底巴林總部的賬戶審查，

6、里森就將自己的傭金收入轉(zhuǎn)入賬戶，以彌補虧損。由于這些虧損的數(shù)額不大，結(jié)果倒也相安無事。1993年1月，里森手下有一名交易員出現(xiàn)了兩筆大額差錯：一筆是客戶的420份合約沒有賣出，另一筆是l00份合約的賣出指令誤為買入。里森再次作出了錯誤的決定，用“88888”賬戶保留了敞口頭寸。由于這些敞口興寸的數(shù)額越積越多，隨著行情出現(xiàn)不利的波動，虧損數(shù)額也日趨增長至600萬英鎊，以致無法用個人收入予以填平。在這種情況下，里森被迫嘗試以自營收入來彌補虧損。幸運的是，到1993年7月，“88888”賬戶居然由于自營獲利而轉(zhuǎn)虧為盈。如果里森就此打住，巴林銀行的倒閉厄運也許又一次得以幸免。然而這一次的成功卻從反面為

7、他繼續(xù)利用“8888”賬戶吸收差錯增添了信心。 51993年7月，里森接到了一-筆買入6000份期權(quán)的委托業(yè)務(wù)，但由于價格過低而無法成交。為了做成這筆業(yè)務(wù)，里森叉按慣例用“88888”賬戶賣出部分期權(quán)。后來，他又用該賬戶繼續(xù)吸收其他差錯。結(jié)果，隨著行情不利變化，里森再一次陷入了巨額虧損的境地。到1994年時，虧損額已由2000萬、3000萬一直增加到7月份的5000萬英鎊。為了應付查賬的需要，里森假造了花旗銀行有5000萬英鎊的存款。其間，巴林總部雖曾派人花了1個月的時間調(diào)查里森的賬目，但卻無人去核實花旗銀行是否真有這樣一筆存款。1994年下半年起，尼克里森在日本東京市場上做了一種十分復雜、期

8、望值很高、風險也極大的衍生金融商品交易-日本日經(jīng)指數(shù)期貨。他認為日本經(jīng)濟走出衰退，日元堅挺，日本股市必大有可為。日經(jīng)指數(shù)將會在19000點以上浮動，如果跌破此位，一般說日本政府會出面干預，故想賭一賭日本股市勁升，便逐漸買人日經(jīng)225指數(shù)期貨建倉。 1995年1月26日里森竟用了270億美元進行日經(jīng)指數(shù)期貨投機。不料，日經(jīng)指數(shù)從1月初起一路下滑，到1995年1月18日又發(fā)生了日本神戶大地震，股市因此暴跌。里森所持的多頭頭寸遭受重創(chuàng)。為了反敗為勝，他繼續(xù)從倫敦調(diào)人巨資，增加持倉，即大量買進日經(jīng)股價指數(shù)期貨，沾空前日本政府債券。到2月10日，里森已在新加坡國際金融交易所持有55000份日經(jīng)股價指數(shù)期

9、貨合約，創(chuàng)出該所的歷史記錄。所有這些交易均進入“88888”賬戶。為維持數(shù)額如此巨大的交易，每天需要3000-4000萬英鎊。巴林總部竟然接受里森的各種理由，照付不誤。2月中旬，巴林總部轉(zhuǎn)至新加坡5億多英鎊，已超過了其47000萬英鎊的股本金 61995年2月23日，日經(jīng)股價指數(shù)急劇下挫276.6點，收報17885點，里森持有的多頭合約已達6萬余份，面對日本政府債券價格的一路上揚，持有的空頭合約也多達26000份。由此造成的損失則激增至令人咋舌的86000萬英鎊;并決定了巴林銀行的最終垮臺。當天，里森已意識到無法彌補虧損，于是被迫倉皇出逃。26日晚9點30分，英國中央銀行英格蘭銀行在沒拿出其他

10、拯救方案的情況下只好宣布對巴林銀行進行倒閉清算，尋找買主，承擔債務(wù)。 至此，巴林銀行由于金融衍生工具投資失敗引致的虧損高達9.16億英鎊，約合14億多美元。3月6日，荷蘭荷興集團(lntemational Neder Lander Group簡稱ING)與巴林達成協(xié)議，愿出資7.65億英鎊(約12.6億美元)現(xiàn)金，接管其全部資產(chǎn)與負債，使其恢復運作，將其更名為“巴林銀行有限公司”，3月9日，此方案獲得英格蘭銀行及法院批準，ING收購巴林銀行的法律程序完成，巴林全部銀行業(yè)務(wù)及部分證券、基金業(yè)務(wù)恢復運作。至此，巴林倒閉風波暫告一段落，令英國人驕傲兩個世紀的銀行已易新主，可謂百年基業(yè)毀于一旦。 此案中，使巴林銀行遭受滅頂之災的尼克里森于1995年2月23日被迫倉皇逃離新加坡，3月2日凌晨在德國法蘭克福機場被捕，11月22日，應新加坡司法當局的要求，德國警方將在逃的里森引渡到新加坡受審。12月2日，新加坡法庭以非法投機并致使巴林銀行倒閉的財務(wù)欺詐罪名判處里森有期徒刑6年6個月，同時令其繳付15萬新加坡元的訴訟費。1999年4月5日，新加坡司法當局宣布，因其在獄中表現(xiàn)良好，提前于1999年7 月3日獲釋出獄，并將其驅(qū)逐出境。7月4日，里森回到倫敦7巴林銀行倒