1、24/24比亞迪股份有限公司財務(wù)報表分析提綱比亞迪公司簡介公司發(fā)展歷史公司的股權(quán)情況主營業(yè)務(wù)范圍公司主要財務(wù)會計數(shù)據(jù)比亞迪行業(yè)狀況及行業(yè)地位分析公司行業(yè)狀況分析本公司在行業(yè)中的地位排名三、比亞迪公司三大財務(wù)報表分析（一）比亞迪2011-2013年簡表 表一 資產(chǎn)負(fù)債表簡表 單位：萬元項目/年度2013.12.312012.12.312011.12.31貨幣資金537 883368 397404 845應(yīng)收票據(jù)558 775373 146431 931應(yīng)收賬款768 742626 028 548 773存貨822 055734 483 659 580流動資產(chǎn)合計2 824 2832 193 21

2、2 2 142 446固定資產(chǎn)合計2 813 8692 577 655 2 153 283無形資產(chǎn)合計 745 376 629 549 532 517研發(fā)支出 220 471 171 601 139 628資產(chǎn)總計7 639 2916 871 049 6 652 439應(yīng)付票據(jù)1 303 4071 023 809 840 353應(yīng)付賬款 925 867 969 444 883 240流動負(fù)債合計4 172 2053 593 092 3 337 093負(fù)債合計5 153 647 4 456 612 4 164 426股本 235 410 235 410 235 410未分配利潤1 051 105

3、1 012 753 1 016 916股東權(quán)益總計2 485 6442 414 437 2 398 014 表二 利潤表簡表 單位：萬元項目/年度2013年度2012年度2011年度營業(yè)收入5 286 3284 685 3774 888 174營業(yè)成本4 474 5554 015 3064 043 879 銷售費(fèi)用 201 185 151 180 179 976管理費(fèi)用 331 473 318 501 345 552財務(wù)費(fèi)用 116 026 86 362 78 625營業(yè)利潤 10 665-30 437 141 035利潤總額 83 208 29 072 172 748凈利潤 77 587 2

4、1 289 159 508每股收益 0.23 0.03 0.60表二 現(xiàn)金流量表簡表 單位：萬元項目/年度2013年度2012年度2011年度經(jīng)營活動現(xiàn)金流入5 631 1335 534 6275 253 002經(jīng)營活動現(xiàn)金流出5 387 5164 979 0944 654 549經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 243 617 555 533 598 453投資活動現(xiàn)金流入 30 956 44 344 87 997 投資活動現(xiàn)金流出 596 096 505 307 980 269投資活動現(xiàn)金凈流量 -565 140 -460 962 - 892 272籌資活動現(xiàn)金流入1 905 4591 409 8522

5、 061 211籌資活動現(xiàn)金流出1 454 683 1 531 5561 587 608籌資活動現(xiàn)金凈流量 450 776 -121 704 473 603（二）財務(wù)報表各項目分析以2013年度的報表數(shù)據(jù)位分析基礎(chǔ)。1.資產(chǎn)負(fù)債表分析（1）資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)及風(fēng)險分析2013年資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)36.97%流動負(fù)債54.62%非流動資產(chǎn)63.03%非流動負(fù)債12.85%股東權(quán)益32.54% 由上表可以看出，比亞迪股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)屬于風(fēng)險性。其流動負(fù)債所占比例54.62%高于流動資產(chǎn)所占比例36.97%，說明流動資產(chǎn)變現(xiàn)后不能全部清償流動負(fù)債，企業(yè)需要用非流動資產(chǎn)變現(xiàn)來滿足短期債務(wù)資金

6、償還的需要。但是非流動資產(chǎn)并不是為了變現(xiàn)而存在的。所以該公司的債務(wù)籌資封信啊極大，易產(chǎn)生資金周轉(zhuǎn)困難。（2）資產(chǎn)總體分析 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動表 單位：萬元項目2013.12.31結(jié)構(gòu)比2012.12.31結(jié)構(gòu)比增減額增減率流動資產(chǎn)：貨幣資金537883 0.0704 368397 0.0536 169486 0.4601 應(yīng)收票據(jù)558775 0.0731 373146 0.0543 185629 0.4975 應(yīng)收賬款768742 0.1006 626028 0.0911 142714 0.2280 預(yù)付款項32643 0.0043 52797 0.0077 (20154)(0.3817)應(yīng)收股利

7、0 0.0000 0 0.0000 0 其他應(yīng)收款37646 0.0049 30610 0.0045 7036 0.2299 存貨822055 0.1076 734483 0.1069 87572 0.1192 一年內(nèi)到期的長期應(yīng)收款10984 0.0014 7750 0.0011 3234 0.4173 其他流動資產(chǎn)55554 0.0073 0.0000 55554 流動資產(chǎn)合計2824283 0.3697 2193212 0.3192 631071 0.2877 非流動資產(chǎn)：可供出售金融資產(chǎn)449 0.0001 299 0.0000 150 0.5017 長期應(yīng)收款3468 0.0005

8、2250 0.0003 1218 0.5413 長期股權(quán)投資108851 0.0142 94907 0.0138 13944 0.1469 固定資產(chǎn)2813869 0.3683 2577655 0.3751 236214 0.0916 在建工程600843 0.0787 788287 0.1147 (187444)(0.2378)工程物資146381 0.0192 139637 0.0203 6744 0.0483 無形資產(chǎn)745376 0.0976 629549 0.0916 115827 0.1840 開發(fā)支出220471 0.0289 171601 0.0250 48870 0.2848

9、 商譽(yù)6591 0.0009 6591 0.0010 0 長期待攤費(fèi)用0 0.0000 0 0.0000 0 遞延所得稅資產(chǎn)89970 0.0118 78612 0.0114 11358 0.1445 其他非流動資產(chǎn)78740 0.0103 188450 0.0274 (109710)(0.5822)非流動資產(chǎn)合計4815009 0.6303 4677837 0.6808 137172 0.0293 資產(chǎn)總計7639291 1.0000 6871049 1.0000 768242 0.1118 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動表 單位：萬元項目2013.12.31結(jié)構(gòu)比2012.12.31結(jié)構(gòu)比增減額增減率流動資

10、產(chǎn)合計2 824 283 0.3697 2 193 212 0.3192 631 071 0.2877 非流動資產(chǎn)合計4 815 009 0.6303 4 677 837 0.6808 137 172 0.0293 資產(chǎn)總計7 639 291 1.0000 6 871 049 1.0000 768 242 0.1118 2013年，比亞迪股份有限公司總資產(chǎn)為7 639 291萬元，比上年同期增加了768 242萬元，增加了11.18%。其中流動資產(chǎn)為2 824 28萬元，占資產(chǎn)總量大36.97%，同比增加28.77%，非流動資產(chǎn)4 815 009萬元，占資產(chǎn)總量的63.03%，同比增加2.93

11、%。流動資產(chǎn)中，貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)和一年內(nèi)到期的長期應(yīng)收狂增幅較大，貨幣資金增加了169 486萬元，應(yīng)收票據(jù)增加了185 629萬元，分別增加了46.01%、49.75%。非流動資產(chǎn)中研發(fā)支出和無形資產(chǎn)增幅較大，比上年同期分別增幅28.48%、18.40%。由此可見，企業(yè)流動資產(chǎn)與上年同期相比增幅大于非流動資產(chǎn)增幅，由于其他非流動資產(chǎn)減幅85.22%，非流動資產(chǎn)總體比上年增幅2.93%，總資產(chǎn)有一定比例的增長。從比重的變動看，企業(yè)流動資產(chǎn)比重小于非流動資產(chǎn)，與2012年、2011年，企業(yè)仍然將增加了固定資產(chǎn)作為資產(chǎn)投入的重心。從資產(chǎn)的質(zhì)量看，資產(chǎn)總額增加，凈利潤比2012年大幅度增加增幅26

12、4.46%，說明新增利潤比不是由資產(chǎn)的增加帶來的。2013年總資產(chǎn)利潤率較2012年大幅度增加，增加速度同凈利潤同步。 （3）流動資產(chǎn)變動與結(jié)構(gòu)分析流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與變動分析項目2013.12.31結(jié)構(gòu)比2012.12.31結(jié)構(gòu)比增減額增減率流動資產(chǎn)：貨幣資金537883 0.0704 368397 0.0536 169486 0.4601 應(yīng)收票據(jù)558775 0.0731 373146 0.0543 185629 0.4975 應(yīng)收賬款768742 0.1006 626028 0.0911 142714 0.2280 預(yù)付款項32643 0.0043 52797 0.0077 (20154)(

13、0.3817)應(yīng)收股利其他應(yīng)收款37646 0.0049 30610 0.0045 7036 0.2299 存貨822055 0.1076 734483 0.1069 87572 0.1192 一年內(nèi)到期的長期應(yīng)收款10984 0.0014 7750 0.0011 3234 0.4173 其他流動資產(chǎn)55554 0.0073 0.0000 55554 流動資產(chǎn)合計2824283 0.3697 2193212 0.3192 631071 0.2877 總體分析2013年比亞迪股份有限公司流動資產(chǎn)總額為2 824 283萬元，其中貨幣資金437 883萬元，占比7.04%，應(yīng)收票據(jù)558 775萬

14、元，占比7.31%，應(yīng)收賬款768 742萬元，占比10.06%，存貨822 055萬元，占比10.76%。上述項目同期占比分別為5.36%、5.43%、9.11%10.69%比亞迪股份有限公司2013年流動資產(chǎn)總額比上年同期增加28.77%，營業(yè)收入比上年同期增長12.82%，流動資產(chǎn)增幅比營業(yè)收入增幅的，其原因如下：貨幣資金增加169486 萬元，增長率為46.01%，應(yīng)收票據(jù)增加185629 萬元，增長率為49.75%，存貨增加87572 萬元，增長率為11.92%，預(yù)付賬款減少20154萬元，同比下降38.17%。貨幣資金和應(yīng)收票據(jù)大幅增加，增長速度明顯快于流動資產(chǎn)總額的增長速度，可以

15、看出存貨等的變現(xiàn)速度較快，但主要原因是短期借款增加額及在資本結(jié)構(gòu)比中占比較大。應(yīng)收賬款的增長幅度小于貨幣資金、流動資產(chǎn)總額的增長幅度，但大于營業(yè)收入的增長速度，可以看出企業(yè)的應(yīng)收賬款總體向好。從流動資產(chǎn)總體上看，企業(yè)在流動資產(chǎn)總額增加的同時，營業(yè)收入也在增加，但其增長幅度小于流動資產(chǎn)的增長幅度。由此可見，2013年比亞迪流動資產(chǎn)的經(jīng)營自理狼不如上期，營運(yùn)能力有所下降。應(yīng)收款項變動分析應(yīng)收款項分析表 單位：萬元項目2013.12.31結(jié)構(gòu)比2012.12.31結(jié)構(gòu)比增減額增減率流動資產(chǎn)：應(yīng)收票據(jù)558775 0.0731 373146 0.0543 185629 0.4975 應(yīng)收賬款76874

16、2 0.1006 626028 0.0911 142714 0.2280 預(yù)付款項32643 0.0043 52797 0.0077 (20154)(0.3817)應(yīng)收股利0 0.0000 0 0.0000 0 其他應(yīng)收款37646 0.0049 30610 0.0045 7036 0.2299 合計1397806108258131522529.12營業(yè)收入528632846853776009510.1282應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)率4.264.342013年，比亞迪應(yīng)收款項合計1397806萬元，其中應(yīng)收票據(jù)558775萬元，占比為7.31%，應(yīng)收賬款768742萬元，占比為10.06%，預(yù)付款項326

17、43萬元，占比為0.43%，其他應(yīng)收款37646萬元，占比0.49%。（備注：占比為占資產(chǎn)總額的比例）與上年同期相比，應(yīng)收款項增加29.12%，中，應(yīng)收票據(jù)的增長幅度最大，達(dá)到49.75%，應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款分別增長了22.8%和22.99%，但大于營業(yè)收入12.82%增長率，說明企業(yè)向應(yīng)收票據(jù)等有保障的收款方式轉(zhuǎn)變企業(yè)貨款回籠速度較快。存貨變動分析存貨分析表 單位：萬元項目2013.12.312012.12.31增減額增減率存貨822055 734483 875720.1192營業(yè)收入528632846853776009510.1282營業(yè)成本4474555401530645924911.

18、44毛利率15.36%14.30%存貨周轉(zhuǎn)率6.796.72比亞迪2013年存貨822055萬元，上年同期增加87572萬元，營業(yè)成本為4474555萬元，與上年同期相比，存貨增幅11.92%，超過營業(yè)成本增幅0.48%。 通過對毛利率以及存貨周轉(zhuǎn)率的變化分析可以看出，存貨周轉(zhuǎn)率與上年同期有所增加，說明存貨變現(xiàn)的速度要稍快于上期，毛利率有所增加，說明營業(yè)成本的比重有所減小，企業(yè)通過銷售的主營業(yè)務(wù)方式獲取利潤的能力增強(qiáng)。固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與變動分析2013年，比亞迪固定資產(chǎn)總額3561093萬元，其中固定資產(chǎn)2813869萬元，占比為79.02%,，在建工程600843萬元，占比16.87%，工程物資

19、146381萬元，占比4.11%。固定資產(chǎn)總額比上年同期增加了55514萬元，增長率為1.58%，其中固定資產(chǎn)比上年同期略有增加。由此可見，在固定資產(chǎn)增幅1.58%的情況下，營業(yè)收入增幅12.82%，說明固定資產(chǎn)利用效率較高。固定資產(chǎn)分析表項目2013.12.31結(jié)構(gòu)比2012.12.31結(jié)構(gòu)比增減額增減率固定資產(chǎn)2813869 0.79022577655 0.7353236214 0.0916 在建工程600843 0.1687788287 0.2249(187444)(0.2378)工程物資146381 0.0411139637 0.03986744 0.0483 合計35610931.0

20、00035055791.0000555140.0158營業(yè)收入528632846853776009510.1282固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.501.34 （3）資本結(jié)構(gòu)與變動分析總體分析資本結(jié)構(gòu)分析表 單位：萬元項目2013.12.31結(jié)構(gòu)比2012.12.31結(jié)構(gòu)比增減額增減率流動負(fù)債合計41722050.546235930920.52295791130.1612非流動負(fù)債合計9814420.12858635200.12571179220.1366少數(shù)股東權(quán)益314668 0.0412 294739 0.0429 19929 0.0676 股東權(quán)益合計2485644 0.3254 2414437 0

21、.3514 71207 0.0295 負(fù)債和股東權(quán)益合計7639291 1.0000 6871049 1.0000 768242 0.1118 資產(chǎn)負(fù)債率67.47%64.86%2.61%4.02%產(chǎn)權(quán)比率2.071.850.2211.89%比亞迪2013年資本總額為7639291萬元，其中，流動負(fù)債為4172205萬元，占比54.62%，非流動資產(chǎn)981442萬元，占比為12.85%，少數(shù)股東權(quán)益314668萬元，占比4.12%，股東權(quán)益2485644萬元，占比32.54%，長期資本（非流動負(fù)債+股東權(quán)益）占比45.39%，由此可見，經(jīng)營型負(fù)債水平較高，日常經(jīng)營型活動比較強(qiáng)，同上年流動負(fù)債結(jié)

22、構(gòu)比52.29%有所增加，因此，財務(wù)風(fēng)險較大，由于企業(yè)凈利潤同比有大幅度增加，則產(chǎn)權(quán)保障有所提升。比亞迪2013年資本總額比上年同期增加了768242萬元，增長率為11.18%，主要原因在于流動負(fù)債和非流動負(fù)債分別增幅16.12%和13.66%。流動負(fù)債結(jié)構(gòu)域變動分析 流動負(fù)債結(jié)構(gòu)分析表 單位：萬元項目2013.12.31結(jié)構(gòu)比2012.12.31結(jié)構(gòu)比增減額增減率應(yīng)付票據(jù)1303407 0.3147 1023809 0.2868 279598 0.2731 應(yīng)付賬款925867 0.2235 969444 0.2715 (43577)(0.0450)預(yù)收款項127241 0.0307 246

23、414 0.0690 (119173)(0.4836)應(yīng)付職工薪酬128534 0.0310 129372 0.0362 (838)(0.0065)應(yīng)交稅費(fèi)(122166)-0.0295 (87404)-0.0245 (34762)0.3977 其他應(yīng)付款1242750.0300 1360160.0381 (11741)(0.0863)經(jīng)營性負(fù)債24871580.600424176510.6771695070.0494短期借款1240150 0.2994 841776 0.2358 398374 0.4733 應(yīng)付利息16627 0.0040 11056 0.0031 5571 0.5039

24、應(yīng)付股利1000 0.0002 1000 0.0003 0 0.0000 一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債377066 0.0910 287002 0.0804 90064 0.3138 其他流動負(fù)債20270 0.0049 11817 0.0033 8453 0.7153 流動負(fù)債合計41422711.0000 35703021.0000 579113 0.1612 2013年比亞迪流動負(fù)債總額為4142271萬元，其中，經(jīng)營性負(fù)債為2487158萬元，占比為60.04%，其他環(huán)節(jié)的流動負(fù)債為1655113萬元，占比39.96%，說明企業(yè)的流動負(fù)債中經(jīng)營環(huán)節(jié)的負(fù)債比重大，表明公司的資金來源以經(jīng)營為主。

25、公司流動負(fù)債總額比上年同期增加了579113萬元，增長16.12%，主要是應(yīng)付票據(jù)增加279598萬元，增幅27.31%，與其相關(guān)的存貨同比增幅11.92%，說明經(jīng)營性負(fù)債與存貨匹配；但預(yù)收賬款同比減少119173萬元，降幅48.36%，說明企業(yè)未來的業(yè)務(wù)合同減少。從上述流動負(fù)債的變化可以看出，企業(yè)經(jīng)營性流動負(fù)債的增幅大于非經(jīng)營流動負(fù)債的增長速度，說明企業(yè)短期資金來源中經(jīng)營性負(fù)債增加，對外欠款增多，資金壓力比2012年增大。長期資本結(jié)構(gòu)與變動分析長期資本結(jié)構(gòu)分析表 單位：萬元項目2013.12.31結(jié)構(gòu)比2012.12.31結(jié)構(gòu)比增減額增減率長期借款268542 0.0474 337308 0

26、.0623 (68766)(0.2039)應(yīng)付債券596684 0.1053 396827 0.0733 199857 0.5036 預(yù)計負(fù)債-流動29935 0.0053 22790 0.0042 7145 (0.1018)其他非流動負(fù)債116216 0.0205 129386 0.0239 (13170)0.1366 實(shí)收資本（或股本）235410 0.0415 235410 0.0435 0 資本公積704226 0.1242 701582 0.1297 2644 0.0038 盈余公積196455 0.0347 181994 0.0336 14461 0.0795 未分配利潤10511

27、05 0.1854 1012753 0.1872 38352 0.0379 外幣報表折算差額(16218)-0.0029 (12040)-0.0022 (4178)0.3470 歸屬于母公司所有者權(quán)益合計2170976 0.3830 2119698 0.3918 51278 0.0242 少數(shù)股東權(quán)益314668 0.0555 294739 0.0545 19929 0.0676 所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計2485644 0.3254 2414437 0.3514 71207 0.0295 長期資本總計56679991.0000 54204471.0000 2475520.0457凈利潤77

28、 58721 289562892.64凈資產(chǎn)收益率3.17%0.88%2.29%2.61比亞迪2013年長期資本總額為5667999萬元，其中，股本為235410萬元，占比4.15%，資本公積未704226萬元，占比12.42%，盈余公積為196455萬元，占比3.47%，未分配利潤和歸屬于母公司所有者權(quán)益長期資本所占比重較大。公司2013年長期資本總額比上年同期增加了247552萬元，增長4.57%，長期資本增加的原因在于應(yīng)付債券和未分配利潤的增加導(dǎo)致。應(yīng)付債券的增長雖然導(dǎo)致企業(yè)資金成本增加，但在一定程度使非流動負(fù)債的比重有所增加，這對比亞迪當(dāng)前流動負(fù)債比重過大的風(fēng)險型資本負(fù)債狀況有一定的改

29、善。（二）利潤表分析 1.利潤總額情況比亞迪2013年利潤表與2012年利潤表進(jìn)行比較，見表：利潤表變動分析表 單位：萬元項目2013年度2012年度增加額增減率營業(yè)收入5,286,328 4,685,377 600,951 0.1283 營業(yè)成本4,474,556 4,015,306 459,250 0.1144 營業(yè)稅金及附加120,353 110,921 9,432 0.0850 銷售費(fèi)用201,185 151,180 50,005 0.3308 管理費(fèi)用331,473 318,501 12,972 0.0407 財務(wù)費(fèi)用116,026 86,362 29,664 0.3435 資產(chǎn)減值

30、損失27,230 32,426 -5,196 -0.1602 投資收益-4,841 -1,119 -3,722 3.3262 營業(yè)利潤10,665 -30,437 41,102 加：營業(yè)外收入77,569 66,203 11,366 0.1717 減：營業(yè)外支出5,026 6,694 -1,668 -0.2492 利潤總額83,208 29,073 54,135 1.8620 減：所得稅費(fèi)用562 7,784 -7,222 -0.9278 凈利潤77,586 21,289 56,297 2.6444 如表所示，2013年比亞迪股份有限公司利潤總額為83208萬元，比上年增加54135萬元，增長

31、率為186.2%，營業(yè)利潤為10665萬元，較上年同期的-30437萬元增加41102萬元，主要原因在于：2013年營業(yè)收入大幅度增加，較上年同期增長了12.83%.從行業(yè)來看，公司涉及電子元器件、日用電子器件和交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)三個行業(yè)，三個行業(yè)的產(chǎn)品銷售收入均比上年同期增加。 分行業(yè)營業(yè)收入與營業(yè)成本對比表 單位：千元分行業(yè)本期發(fā)生額（2013）上期發(fā)生額（2012）營業(yè)收入營業(yè)成本營業(yè)收入營業(yè)成本電子元器件制造業(yè)5,040,8804,357,5224,697,9754,273,746日用電子器件制造業(yè)19,546,95517,170,45717,274,27715,455,392交通運(yùn)輸

32、設(shè)備制造業(yè)26,346,56121,613,22123,517,81319,308,072合計50,934,39643,141,20045,490,06539,037,210 分產(chǎn)品營業(yè)收入與營業(yè)成本對比表 單位：千元產(chǎn)品名稱本期發(fā)生額（2013）上期發(fā)生額（2012）營業(yè)收入營業(yè)成本營業(yè)收入營業(yè)成本一次充電電池5,040,8804,357,5224,697,9754,273,746手機(jī)部件及組裝19,546,95517,170,45717,274,27715,455,392汽車及相關(guān)產(chǎn)品26,346,56121,613,22123,517,81319,308,072合計50,934,3964

33、3,141,20045,490,06539,037,2102.影響因素分析（1）營業(yè)毛利潤比亞迪2013年的營業(yè)毛利潤811772萬元，增加141701萬元，增長率為21.15%，比銷售收入的增長率增幅要快，由此看見，原材料成本有所下調(diào)。與同行業(yè)一汽轎車和一汽夏利相比：比亞迪營業(yè)毛利變動分析表 單位：萬元項目2013年度2012年度增加額增減率營業(yè)收入5,286,328 4,685,377 600,951 0.1283 營業(yè)成本4,474,556 4,015,306 459,250 0.1144 營業(yè)毛利潤811，772670,071141,7010.2115毛利率15.36%14.30%1.

34、06%0.0741一汽轎車營業(yè)毛利變動分析表 單位：萬元項目2013年度2012年度增加額增減率營業(yè)收入2967513 2338490 629023 0.2690 營業(yè)成本2271928 1970646 301282 0.1529 營業(yè)毛利潤695585 367844 327741 0.8910 毛利率23.44%15.73%7.71%0.4901 海馬營業(yè)毛利變動分析表 單位：萬元項目2013年度2012年度增加額增減率營業(yè)收入1,023,522750195 273327 0.3643 營業(yè)成本855,460632039 223420 0.3535 營業(yè)毛利潤168062 118156 49

35、907 0.4224 毛利率16.42%15.75%0.67%0.00432013年一汽轎車毛利潤為695585萬元，增長89.10%，海馬毛利潤為168062萬元萬元，增長42.24%。圖 同行業(yè)營業(yè)毛利潤增減率從圖表和數(shù)據(jù)看，比亞迪與同類汽車制造業(yè)一樣有較高的盈利水平，一汽轎車屬于高端市場，所以其毛利率較高，海馬屬于低端消費(fèi)市場，在較成熟的技術(shù)和低成本戰(zhàn)略的實(shí)施，使其毛利率水平高于本企業(yè)，由于本公司尚在新能源汽車研發(fā)階段，產(chǎn)品尚處于試用階段，源于此，本期的售后服務(wù)費(fèi)用同比增加6.09倍，但仍在市場上由較強(qiáng)的競爭力。營業(yè)收入本年金額比上年金額增加了600955萬元，增加比例為12.83%，究

36、其原因是比亞迪在汽車生產(chǎn)上突出新能源汽車的制造，不僅擴(kuò)大了銷售收入也獲得政府的支持。（2）成本費(fèi)用成本費(fèi)用變動分析表 單位：千元項目2013年度結(jié)構(gòu)比2012年度結(jié)構(gòu)比增加額增減率營業(yè)成本4,474,556 0.8533 4,015,306 0.8576 459,250 0.1144 營業(yè)稅金及附加120,353 0.0230 110,921 0.0237 9,432 0.0850 銷售費(fèi)用201,185 0.0384 151,180 0.0323 50,005 0.3308 管理費(fèi)用331,473 0.0632 318,501 0.0680 12,972 0.0407 財務(wù)費(fèi)用116,026

37、 0.0221 86,362 0.0184 29,664 0.3435 成本費(fèi)用合計5,243,5931.0000 4,682,2701.0000 561,323銷售費(fèi)用變動分析表 單位：千元項目本期發(fā)生額上期發(fā)生額增減額增減率運(yùn)雜費(fèi)610,810577,25333,5570.0581職工薪酬335,294292,29243,0020.1471廣告展覽費(fèi)486,002398,53587,4670.2195售后服務(wù)費(fèi)247,03434,829212,2056.0928差旅費(fèi)62,93549,00113,9340.2844行政及辦公費(fèi)52,41444,6897,7250.1729物料消耗95,00

38、330,31064,6932.1344業(yè)務(wù)招待費(fèi)32,11126,8695,2420.1951其他90,24258,01932,2230.5554 合計2,011,8451,511,797500,0480.3308 財務(wù)費(fèi)用變動分析表 單位：千元項目本期發(fā)生額上期發(fā)生額增減額增減率利息支出1,306,0021,273,75032,2520.0253 利息收入-70,124-50,518-19,6060.3881 匯兌損失175,36631,275144,0914.6072 其他37,69920,42817,2710.8455 利息資本化金額-288,684-411,311122,627-0.2

39、981 合計1,160,259863,62根據(jù)上表可以看出，2013年比亞迪成本費(fèi)用總計為5243593萬元，其中，營業(yè)成本為447456萬元,占總成本費(fèi)用的85.33%，銷售費(fèi)用20119萬元，占總成本費(fèi)用的3.84%，管理費(fèi)用33147萬元，占總成本費(fèi)用的6.32%，財務(wù)費(fèi)用11603萬元占總成本費(fèi)用的2.21%，營業(yè)稅金及附加120353萬元，占總成本費(fèi)用的2.3%。從增減變動率看，一是銷售費(fèi)用的變動比較大，主要的廣告宣傳和售后服務(wù)所致，廣告費(fèi)8747萬元，增長21.95%，而售后服務(wù)費(fèi)由2012年的3483萬元增加到2470萬元，增加6.029倍，由此可以看出，企業(yè)在未來生產(chǎn)過程中應(yīng)加

40、強(qiáng)質(zhì)量監(jiān)控。二是營業(yè)成本有所增加，主要是銷售擴(kuò)張，但低于銷售收入的增幅12.83%，總體看原材料有所下降。三是財務(wù)費(fèi)用因資本化利息大幅度減少以及短期借款增加導(dǎo)致財務(wù)費(fèi)用總體增加。營業(yè)稅金計算表 單位：千元項目本期發(fā)生額上期發(fā)生額計繳標(biāo)準(zhǔn)消費(fèi)稅807,885778,792汽車消費(fèi)稅按照 1%-9%從價定率計繳消費(fèi)稅營業(yè)稅46,3058,163按國家規(guī)定的營業(yè)稅按3%-5%計繳城市維護(hù)建設(shè)稅186,605178,744按國家規(guī)定的比例 1-7%計繳城市維護(hù)建設(shè)稅。教育費(fèi)附加132,747126,508按繳納的流轉(zhuǎn)稅的 2%繳納。其他29,99217,000合計1,203,5341,109,207

41、營業(yè)稅金及附加比上年增加主要是銷售擴(kuò)大導(dǎo)致的消費(fèi)稅及附征的城建稅及教育費(fèi)附加增加。（3）資產(chǎn)減值損失資產(chǎn)減值損失明細(xì)變動分析表 單位：千元項目本期發(fā)生額上期發(fā)生額增減額增減率壞賬損失146,55767,07279,4851.1851 存貨跌價損失110,373217,320-106,947-0.4921 固定資產(chǎn)減值損失15,3739,7155,6580.5824 無形資產(chǎn)減值損失08,035-8,035-1.0000 開發(fā)支出減值損失022,116-22,116-1.0000 合計272,303324,255-5196-0.1602 從上表可看成，比亞迪2013年資產(chǎn)價值損失總額27230萬

42、元，同比減少520萬元，減幅16.02%。主要在于2012年提取的開發(fā)支出減值損失在2013年全部沖回，但壞賬損失比2012年增加7949萬元，增長118.51%，超過了應(yīng)收賬款的增長幅度，也就是說壞賬損失計提比例增加，今后引關(guān)注客戶欠款的可能性、賬齡、信用等。（4）投資收益投資收益變動分析表 單位：千元被投資單位本期發(fā)生額上期發(fā)生額增減額增減率本期比上期增減變動的原因鵬程出租6,5112,4874,0241.6180 被投資單位損益變動比亞迪戴姆勒-39,393-27,196-12,1970.4485 被投資單位損益變動江南出租-3,4270-3,427被投資單位損益變動扎布耶鋰業(yè)-12,0

43、99206-12,305-59.7330 被投資單位損益變動合計-48,408-24,503-23,905-0.9756 比亞迪對外投資均采用權(quán)益法進(jìn)行核算，2013年度投資收益虧死4841萬元，比同期減少2391萬元，下調(diào) 97.56%，主要是投投資單位扎布耶鋰業(yè)巨額虧死導(dǎo)致企業(yè)投資產(chǎn)生損失，但對鵬程出租公司增加投資收益651萬元，與同期相比，增長1.62倍。（4）營業(yè)外收入營業(yè)外收入明細(xì)變動分析表 單位：萬元項目本期發(fā)生額上期發(fā)生額增減額增減率計入當(dāng)期非經(jīng)營性損益的金額非流動資產(chǎn)處置利得合計12,661012,66112,661其中：固定資產(chǎn)處置利得0000無形資產(chǎn)處置利得12,66101

44、2,66112,661政府補(bǔ)助677,121550,387126,7340.2303 677,121供應(yīng)商的賠款41,72374,185-32,462-0.4376 41,723無法支付的負(fù)債21,3919,19212,1991.3271 21,391其他22,79228,268-5,476-0.1937 22,792合計775,688662,032113,6560.1717 775,68 比亞迪2013年營業(yè)外收入總額77569萬元，比上年同期增加11366萬元。增幅17.17%。其增加的主要原因在于因新能源汽車的開發(fā)獲得補(bǔ)助67712萬元，同比增加12673萬元，增幅23.03%。具體補(bǔ)助

45、項目見補(bǔ)助明細(xì)表：政府補(bǔ)助明細(xì)表 單位：千元補(bǔ)助項目本期發(fā)生額上期發(fā)生額與資產(chǎn)相關(guān)/與收益相關(guān)是否屬于非經(jīng)營損益汽車及相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)活動補(bǔ)助35,16862,010與資產(chǎn)相關(guān)是長沙汽車城項目生產(chǎn)研發(fā)固定資產(chǎn)投資補(bǔ)貼73,83616,728與資產(chǎn)相關(guān)是深圳汽車研發(fā)基地技術(shù)補(bǔ)貼7,1327,775與資產(chǎn)相關(guān)是上海研發(fā)基地技術(shù)補(bǔ)貼4,8674,867與資產(chǎn)相關(guān)是商洛陜南突破發(fā)展項目補(bǔ)貼4,0545,219與資產(chǎn)相關(guān)是深圳新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展補(bǔ)助2,7273,338與資產(chǎn)相關(guān)是深圳新型動力總成及零部件研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項目6,70014,581與資產(chǎn)相關(guān)是太陽能光伏項目貸款貼息補(bǔ)助4,990與資產(chǎn)相關(guān)是其他6,04

46、93,974與資產(chǎn)相關(guān)是長沙汽車城項目基礎(chǔ)研究支出補(bǔ)貼（注 1）50,000100,000與收益相關(guān)是節(jié)能汽車生產(chǎn)扶持獎勵（注 2）309,068122,285與收益相關(guān)是南粵功勛獎補(bǔ)貼5,7046,246與收益相關(guān)是深圳新能源產(chǎn)業(yè)專項補(bǔ)助03,030與收益相關(guān)是財政貼息（注 3）5,61926,352與收益相關(guān)是太陽能光伏和半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項資金（注 4）2,40081,950與收益相關(guān)是半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)扶持資金（注 5）2,33019,330與收益相關(guān)是鋰離子動力電池研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化補(bǔ)貼08,000與收益相關(guān)是稅收返還（注 6）57,48320,889與收益相關(guān)是“秦”項目政府補(bǔ)貼50,

47、0000與收益相關(guān)是其他48,99443,813與收益相關(guān)是合計677,121550,387-注 1：于 2013 年，長沙比亞迪汽車取得湖南環(huán)?？萍籍a(chǎn)業(yè)園管理委員會(現(xiàn)更名為“長沙雨花經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管理委員會”)撥 付給長沙比亞迪汽車的汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金，用于長沙比亞迪汽車城項目生產(chǎn)車型的基礎(chǔ)研究支出。 注 2：于 2013 年，比亞迪汽車取得高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會(“西安高新區(qū)管委會”)撥付的財政補(bǔ)貼人民幣 309,068 千元，用于補(bǔ)貼該公司特定期間在西安生產(chǎn)的節(jié)能汽車，由于這部分政府補(bǔ)助屬于對該公司的一次性獎勵，所以確認(rèn)為本年 的政府補(bǔ)貼收入。 注 3：于 2013 年，商洛比亞迪收到

48、陜西省財政廳財政補(bǔ)貼 2,000 千元，用于補(bǔ)貼流動資金貸款利息費(fèi)用，及其他零星貼息 補(bǔ)貼人民幣 3,619 千元。2013 年人民幣 5,619 千元確認(rèn)為政府補(bǔ)貼收入。 注 4：于 2013 年，商洛比亞迪收到商洛財政局撥付的太陽能光伏和半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項資金人民幣 2,400 千元，用于 補(bǔ)貼該公司太陽能光伏和半導(dǎo)體照明項目；2012 年，商洛比亞迪收到商洛市商丹循環(huán)工業(yè)經(jīng)濟(jì)園區(qū)管理委員會撥付的人民 幣 81,950 千元，用于補(bǔ)貼太陽能電池項目及其流動資金。 注 5：于 2013 年，惠州比亞迪實(shí)業(yè)取得惠州大亞灣經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)工業(yè)貿(mào)易發(fā)展局撥付的半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)扶持資金第三期人民

49、幣 2,330 千元，用于補(bǔ)貼該公司的半導(dǎo)體照明節(jié)能項目的基礎(chǔ)研發(fā)支出。2013 年人民幣 2,330 千元確認(rèn)為政府補(bǔ)貼收入。 注 6：于 2013 年，比亞迪股份、汽車工業(yè)、鋰電收到深圳財政局撥付的 2008-2009 年企業(yè)所得稅、增值稅稅收返還資金共 計人民幣 57,483 千元，根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則第 16 號-政府補(bǔ)助的規(guī)定稅收返還確認(rèn)為政府補(bǔ)助。 3.收入質(zhì)量分析2013年與2012年收入質(zhì)量對比表 單位：萬元主要會計數(shù)據(jù)2013年度2012年度本期比上期增減（%）2011年度營業(yè)收入5 286 3284 685 37712.83%4 888 174利潤總額83 20829 0721

50、72 748歸屬于上市公司股東的凈利潤55,3068,138579.63%歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)營性損益的凈利潤-5,693-48,37088.23%62,895經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金徑流量243 617555 533-56.15%598 453基本每股收益0.230.03579.60%0.60稀釋每股收益不適用不適用不適用不適用加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（%）2.58%0.38%2.2%6.98%總資產(chǎn)7639291687104911.18%6562439股東權(quán)益2 485 6442 414 4372.42%2 398 014從上表可以看出，2013年營業(yè)收入同比增加12.83%，收入擴(kuò)大的同時

51、，使得經(jīng)營活動產(chǎn)生的陷阱流量增加，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率同比增加2.2%，說明收入的質(zhì)量較好。（三）現(xiàn)金流量表1.現(xiàn)金流量構(gòu)成分析（1）經(jīng)營活動分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析 單位：萬元項目2013年度占比2012年度占比增減率銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金5,484,0620.97395,413,2010.9781 -0.0042收到的稅費(fèi)返還78,4360.013960,2800.0109 0.0030收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金68,6350.012261,1460.0110 0.0011經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計5,631,1331.00005,534,6271.0000 0.0174購買商品、接

52、受勞務(wù)支付的現(xiàn)金4,007,6360.74393,707,2600.7446 -0.0007支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金894,4690.1660759,7390.1526 0.0134支付的各項稅費(fèi)266,8210.0495253,1080.0508 -0.0013支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金218,5910.0406258,9870.0520 -0.0114經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計5,387,5161.00004,979,0941.0000 0.0820經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額243,617555,533從上表可以看出，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量增加1.74%，但由于經(jīng)營活動現(xiàn)金流出增幅比經(jīng)營活動流

53、入大，致使經(jīng)營活動現(xiàn)金徑流量的增幅出現(xiàn)下調(diào)，從絕對額看經(jīng)營活動現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，說明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量對企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定與發(fā)展、企業(yè)投資規(guī)模有促進(jìn)作用。（2）投資活動分析投資活動現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析 單位：萬元項目2013年度占比2012年度占比增減率收回投資收到的現(xiàn)金0 10,2410.2309 -0.2309 取得投資收益所收到的現(xiàn)金0 7880.0178 -0.0178 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額27221 0.8793 13,3820.3018 0.5776 收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金3735 0.1207 19,9340.4495 -0.3289 投資

54、活動現(xiàn)金流入小計30956 1.0000 44,3441.0000 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金576396 0.9670 435,0160.8609 0.1061 投資支付的現(xiàn)金19700 0.0330 45,0000.0891 -0.0560 支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金0 0.0000 25,2910.0501 -0.0501 投資活動現(xiàn)金流出小計596096 1.0000 505,3071.0000 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額(565139)-460,962從上表可以看出，投資活動中構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支出的現(xiàn)金比上年同期增幅10.61%，主要是企業(yè)投

55、資坪山等11工業(yè)園區(qū)，占用了大量的資金，這說明企業(yè)正處于高速擴(kuò)張期限，通過工業(yè)園區(qū)等以擴(kuò)大規(guī)模。(3)籌資活動分析籌資活動現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析 單位：萬元項目2013年度占比2012年度占比增減率取得借款收到的現(xiàn)金635,2880.6792 517822 0.6332 0.2268 發(fā)行債券收到的現(xiàn)金300,0000.3208 300000 0.3668 0.0000 籌資活動現(xiàn)金流入小計935,2881.0000 817822 1.0000 0.1436 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金536,7410.8928 435621 0.9466 0.2321 分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金46,2690.07

56、70 21398 0.0465 1.1623 支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金18,2060.0303 3180 0.0069 4.7252 籌資活動現(xiàn)金流出小計601,2151.0000 460,1981.0000 0.3064 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額334,073357,623-0.0659 從上表可以看出，比亞迪2013年籌資活動現(xiàn)金流入量比上年同期增加117466萬元，增加14.36%，主要是短期借款增加22.68%所致。而籌資活動現(xiàn)金流出同比增長率30.64%，主要是償付利息和支付融資租賃租金所致。2.現(xiàn)金流量指標(biāo)分析（1）現(xiàn)金營運(yùn)指標(biāo)現(xiàn)金營運(yùn)指標(biāo)=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量/（經(jīng)營活動凈利潤

57、+非付現(xiàn)費(fèi)用）=1.5由于現(xiàn)金營運(yùn)指標(biāo)大于1，說明會計利潤的收現(xiàn)能力較強(qiáng)，收益質(zhì)量好。（2）現(xiàn)金流入量結(jié)構(gòu)比率現(xiàn)金流入量結(jié)構(gòu)比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量/現(xiàn)金流入總量= 5,631,133/6,597,377=0.85現(xiàn)金比率接近1，說明企業(yè)通過經(jīng)營活動實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金能力較強(qiáng)，經(jīng)營及獲利能力穩(wěn)定，利潤質(zhì)量較好。（3）現(xiàn)金流動負(fù)債比現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/流動負(fù)債=243,617/4172205 =0.06因現(xiàn)金流動負(fù)債比僅0.06，說明比亞迪的短期償債能力差，財務(wù)風(fēng)險較高。（4）現(xiàn)金流量對銷售的比率現(xiàn)金流量與銷售收入之比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/營業(yè)收入=243617/5 286 328=0.

58、05因現(xiàn)金流量與銷售收入之比只有0.05，說明企業(yè)的銷售實(shí)質(zhì)性收現(xiàn)較差，財務(wù)風(fēng)險較大。（5）現(xiàn)金流量與總資產(chǎn)的比率現(xiàn)金流量與總資產(chǎn)之比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/資產(chǎn)=243617/7 639 291=0.03通過該指標(biāo)可以看出，企業(yè)總資產(chǎn)變現(xiàn)能力不強(qiáng)，企業(yè)受益質(zhì)量較差。四、比亞迪公司財務(wù)狀況分析 （一）比亞迪公司償債能力分析財務(wù)指標(biāo)201320122011資產(chǎn)總額（萬元）7 639 2916 871 049 6 652 439流動資產(chǎn)（萬元）2 824 2832 193 212 2 142 446存貨（萬元）822 055734 483 659 580預(yù)付賬款（萬元）32 643 52 797 5

59、9 873 負(fù)債總額（萬元）5 153 647 4 456 612 4 164 426股東權(quán)益（萬元）2 485 6442 414 437 2 398 014流動負(fù)債（萬元）4 172 2053 593 092 3 337 093貨幣資金（萬元）537 883368 397404 845經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額（萬元） 243 617 555 533 598 453應(yīng)收賬款（萬元）768 742626 028 548 773其他應(yīng)收款（萬元）37646 30610 33406 資產(chǎn)負(fù)債率（09、10年52.95%、61.1%） 67.46%64.86%62.60%產(chǎn)權(quán)比率（09、10年1.13、1

60、.57）2.071.851.74流動比率0.680.610.64速凍比率0.470.390.43現(xiàn)金比率0.050.150.18 1.短期償債能力分析 （1）流動比率 2011-2013年比亞迪流動比率分別為0.64、0.61和0.68，均小于2，流動比率增幅不明顯，說明企業(yè)短期償債能力不強(qiáng)。從企業(yè)2011-2013年的資產(chǎn)負(fù)債表可以看出，流動資產(chǎn)與流動負(fù)債逐年上升，但流動資產(chǎn)增速比流動負(fù)債增速緩慢。主要受國內(nèi)企業(yè)市場和國際市場的影響，存貨儲備增幅遠(yuǎn)低于流動負(fù)債的增幅，且固定資產(chǎn)投資動用的流動資金借款， 且企業(yè)必須保持較大金額的現(xiàn)金以應(yīng)對固定資產(chǎn)投資所需，導(dǎo)致流動比率始終在1以下運(yùn)行。與同行業(yè)