1、泓域/碳碳復材公司企業(yè)信用管理方案碳碳復材公司企業(yè)信用管理方案xxx有限責任公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111580117 一、 產業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc111580117 h 3 HYPERLINK l _Toc111580118 二、 中國碳纖維產能快速擴張，供需矛盾有望緩解 PAGEREF _Toc111580118 h 3 HYPERLINK l _Toc111580119 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc111580119 h 4 HYPERLINK l _Toc111580120 四、 企業(yè)財務分析指標體系 PA

2、GEREF _Toc111580120 h 5 HYPERLINK l _Toc111580121 五、 杜邦分析法 PAGEREF _Toc111580121 h 11 HYPERLINK l _Toc111580122 六、 企業(yè)信用風險管理的含義 PAGEREF _Toc111580122 h 13 HYPERLINK l _Toc111580123 七、 信用評級對企業(yè)信用風險管理的作用 PAGEREF _Toc111580123 h 13 HYPERLINK l _Toc111580124 八、 中國企業(yè)信用評級系統(tǒng)概況 PAGEREF _Toc111580124 h 14 HYPE

3、RLINK l _Toc111580125 九、 公司基本情況 PAGEREF _Toc111580125 h 21 HYPERLINK l _Toc111580126 十、 組織機構及人力資源 PAGEREF _Toc111580126 h 23 HYPERLINK l _Toc111580127 勞動定員一覽表 PAGEREF _Toc111580127 h 23 HYPERLINK l _Toc111580128 十一、 SWOT分析 PAGEREF _Toc111580128 h 25產業(yè)環(huán)境分析實現“十三五”時期的發(fā)展目標，必須全面貫徹“創(chuàng)新、協(xié)調、綠色、開放、共享、轉型、率先、特色

4、”的發(fā)展理念。機遇千載難逢，任務依然艱巨。只要全市上下精誠團結、拼搏實干、開拓創(chuàng)新、奮力進取，就一定能夠把握住機遇乘勢而上，就一定能夠加快實現全面提檔進位、率先綠色崛起。中國碳纖維產能快速擴張，供需矛盾有望緩解全球碳纖維產能主要集中在中國、美國和日本，中國產能快速擴張。2021全球碳纖維產能約20.76萬噸，其中中國大陸、美國和日本分列前三位，運行產能分別為6.34萬噸、4.87萬噸和2.5萬噸，三家合計占全球產能的66%。2020-2021年中國產能快速擴張，兩年產能同比增速分別達到36%和74%，我國碳纖維的自給率也從2015年的14%提升至2021年的47%。國內龍頭企業(yè)依托成熟的技術以

5、及完備的產業(yè)鏈支持，不斷向國際頭部企業(yè)看齊。日本、美國、歐洲碳纖維產業(yè)發(fā)展較為完善，日本東麗為全球龍頭。全球除中國大陸以外的PAN基碳纖維供應商主要有八家，其中日本三家，分別是東麗、三菱和東邦，美國兩家，分為為赫氏和氰特，其他地區(qū)三家，分別為土耳其的阿克薩集團、德國的西格里碳素和中國臺灣的臺塑。日本碳纖維在技術和產品品質方面居于領導地位，近些年通過超強的技術與融入全球產業(yè)生態(tài)的能力，在全球尋求綜合優(yōu)勢的區(qū)域建廠，使其保持了全球領導地位；美國的綜合投資環(huán)境較好，生產要素具有全球優(yōu)勢，產業(yè)鏈生態(tài)完備，航空航天、汽車、風電等方面的應用能力強；歐洲產業(yè)鏈生態(tài)完備，在風電、汽車領域的市場龐大，此外，處于

6、匈牙利及土耳其的碳纖維企業(yè)具備腈綸工業(yè)基礎，碳纖維產業(yè)發(fā)展較為完善。日本東麗是全球綜合實力第一的碳纖維企業(yè)，早在上世紀80年代便有銷售T1000級的高強碳纖維，在小絲束領域技術大幅領先，2014年收購美國卓爾泰克后在大絲束領域也擁有了成熟產品，2021年東麗的產能達5.75萬噸，位居全球第一。必要性分析1、現有產能已無法滿足公司業(yè)務發(fā)展需求作為行業(yè)的領先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產品銷售形勢良好，產銷率超過 100%。預計未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長。隨著業(yè)務發(fā)展，公司現有廠房、設備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優(yōu)化生產流程、強化管理等手段，不斷挖

7、掘產能潛力，但仍難以從根本上緩解產能不足問題。通過本次項目的建設，公司將有效克服產能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場機遇奠定基礎。2、公司產品結構升級的需要隨著制造業(yè)智能化、自動化產業(yè)升級，公司產品的性能也需要不斷優(yōu)化升級。公司只有以技術創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅動，不斷研發(fā)新產品，提升產品精密化程度，將產品質量水平提升到同類產品的領先水準，提高生產的靈活性和適應性，契合關鍵零部件國產化的需求，才能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領域的國內領先地位。企業(yè)財務分析指標體系財務指標分析是企業(yè)財務分析的核心部分，即總結和評價企業(yè)財務狀況與經營成果的分析指標，包括財務結構、償債能力指標、運營能力指

8、標、盈利能力指標和發(fā)展能力指標等。（一）財務結構1、資產負債率該指標衡量企業(yè)利用債權人提供的資金進行經營活動的能力，也反映債權人發(fā)放貸款的安全程度。對債權人來說，此指標越低越好。因為企業(yè)負債過多，償債風險必然增大；但比率過低，則說明企業(yè)沒有開拓能力。此比率大于100%表明資不抵債，般要求小于70%，最好小于55%。2、有形凈值債務率分母為所有者權益減去無形資產凈值，因為無形資產不能用于償債，這樣可以更謹慎地反映所有者權益對負債的保障程度。3、流動資產率該指標反映企業(yè)資產的流動性程度。4、流動負債率該指標反映企業(yè)流動負債占全部負債的比重。比率過大，說明企業(yè)要用較多的流動資產來提高短期債務的清償能

9、力。（二）償債能力償債能力是指企業(yè)償還到期債務（包括本息）的能力。償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。1、流動比率該指標衡量短期債務到期前可以用流動資產變現償還負債的能力，一般要求流動比率在150%200%，但是在不同行業(yè)會表現出較大的差異性。2、速動比率該指標為流動比率的補充，衡量企業(yè)用速動資產償還流動負債的能力?？紤]到存貨流動性差，變現時間長，一般要求速動比率不小于100%，對中小企業(yè)來講可適當放寬，但也應大于80%。3、現金比率在速動資產中還有一些資產變現能力不好。因此，用現金比率更能體現短期債務的償債能力。4、利息保障倍數該指標表示企業(yè)用生產經營獲得的利潤和利息能償付利

10、息費用多少倍。倍數越多，說明企業(yè)支付利息費用的能力越強，債權越安全。通常要求利息保障倍數大于4。（三）營運能力營運能力分析是指通過計算企業(yè)資金周轉的有關指標分析其資產利用的效率，是對企業(yè)管理層管理水平和資產運用能力的分析。1、存貨周轉率該指標表示存貨周轉和變現的速度，衡量企業(yè)的銷售能力和庫存狀況。一般來說，存貨周轉速度越快，償債能力越強。但在不同行業(yè)之間也有較大差別，分析時要參考對比行業(yè)平均值，一般中小企業(yè)應大于5次。2、應收賬款周轉率該指標表示企業(yè)除銷產品收回現金的速度，反映了應收賬款的管理效率，一般企業(yè)應大于6次。（四）盈利能力盈利能力就是企業(yè)資金增值的能力，它通常體現為企業(yè)收益數額的大小

11、與水平的高低。1、主營業(yè)務毛利率主營業(yè)務毛利率指標反映了產品或商品銷售的初始獲利能力。該指標越高，表示取得同樣銷售收入的銷售成本越低，銷售利潤越高。2、主營業(yè)務利潤率根據利潤表的構成，企業(yè)的利潤分為：主營業(yè)務利潤、營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤四種形式。其中利潤總額和凈利潤包含著非銷售利潤因素，所以能夠更直接反映銷售獲利能力的指標是主營業(yè)務利潤率和營業(yè)利潤率。通過考察主營業(yè)務利潤占整個利潤總額比重的升降，可以發(fā)現企業(yè)經營理財狀況的穩(wěn)定性、面臨的危險或可能出現轉機的跡象。主營業(yè)務利潤率指標一般要計算主營業(yè)務利潤率和主營業(yè)務凈利率。主營業(yè)務利潤率指標反映了每元主營業(yè)務收入凈額給企業(yè)帶來的利潤。該指標越

12、大，說明企業(yè)經營活動的盈利水平較高。主營業(yè)務毛利率和主營業(yè)務利潤指標分析中，應將企業(yè)連續(xù)幾年的利潤率加以比較，并對其盈利能力的趨勢做出評價。3、資產凈利率資產凈利率是反映企業(yè)資產綜合利用效果的指標。平均資產總額為期初資產總額與期末資產總額的平均數。資產凈利率越高，表明企業(yè)資產利用的效率越好，企業(yè)盈利能力越強，經營管理水平越高。4、凈資產收益率凈資產收益率，亦稱凈值報酬率或權益報酬率，它是指企業(yè)在一定時期內的凈利潤與平均凈資產的比率。它可以反映投資者投入企業(yè)的自有資本獲取凈收益的能力，即反映投資與報酬的關系，因而是評價企業(yè)資本經營效率的核心指標。凈資產收益率是評價企業(yè)自有資本及其積累獲取報酬水平

13、的最具綜合性與代表性的指標，反映企業(yè)資本營運的綜合效益。該指標通用性強，適用范圍廣，不受行業(yè)局限。在我國上市公司業(yè)績綜合排序中，該指標居于首位。通過對該指標的綜合對比分析，可以看出企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類企業(yè)的差異水平。一般認為，企業(yè)凈資產收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業(yè)投資人、債權人的保障程度越高。5、資本保值增值率資本保值增值率是企業(yè)期末所有者權益總額與期初所有者權益總額的比率。資本保值增值率表示企業(yè)當年資本在企業(yè)自身努力下的實際增減變動情況，是評價企業(yè)財務效益狀況的輔助指標。該指標反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長性，該指標越高，表

14、明企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者的權益增長越好，債權人的債務越有保障，企業(yè)發(fā)展后勁越強。一般情況下，資本保值增值率大于1.表明所有者權益增加，企業(yè)增值能力較強。但是，在實際分析時應考慮企業(yè)利潤分配情況及通貨膨脹因素對其的影響。（五）現金流量分析現金流量，可以幫助評估人員對企業(yè)的支付能力和償債能力以及對外資金的需求情況做出更可靠的判斷。1、現金流量充足率該指標如果大于1，說明現金流量比較充裕；如果小于1，說明必須依靠其他來源來解決。2、現金流量對流動負債比率該指標比流動比率、速動比率更具直接意義，指數數值大，說明企業(yè)償債能力強，償債風險低。3、現金流入流出比率該比率應大于1，表明企業(yè)經營活動的現

15、金流入大于現金流出，可以獲得一定的經營收益，在不增加負債的情況下能夠維持再生產的持續(xù)進行；如該比率小于1，則企業(yè)虧損；另外，應收賬款長期收不回來，該指標也會小于1。杜邦分析法杜邦分析法是利用幾種主要的財務比率之間的關系來綜合地分析企業(yè)財務狀況的一種方法。具體來說，它是一種用來評價公司盈利能力和股東權益回報水平，從財務角度評價企業(yè)績效的一種經典方法。其基本思想是將企業(yè)凈資產收益率逐級分解為多項財務比率乘積，這樣有助于深入分析、比較企業(yè)經營業(yè)績。（一）杜邦分析法的基本思路（1）權益凈利率，也稱權益報酬率，是一個綜合性最強的財務分析指標，是杜邦分析系統(tǒng)的核心。（2）資產凈利率，是影響權益凈利率的最重

16、要的指標，具有很強的綜合性，而資產凈利率又取決于銷售凈利率和總資產周轉率的高低?？傎Y產周轉率是反映總資產的周轉速度。對資產周轉率的分析，需要對影響資產周轉的各因素進行分析，以判明影響公司資產周轉的主要問題在哪里。銷售凈利率反映銷售收入的收益水平。擴大銷售收入，降低成本費用是提高企業(yè)銷售利潤率的根本途徑，而擴大銷售，同時也是提高資產周轉率的必要條件和途徑。（3）權益乘數，表示企業(yè)的負債程度，反映了公司利用財務杠桿進行經營活動的程度。資產負債率高，權益乘數就大，這說明公司負債程度高，公司會有較多的杠桿利益，但風險也高；反之，資產負債率低，權益乘數就小，這說明公司負債程度低，公司會有較少的杠桿利益，

17、但相應所承擔的風險也低。杜邦分析法有助于企業(yè)管理層更加清晰地看到權益基本收益率的決定因素，以及銷售凈利潤與總資產周轉率、債務比率之間的相互關聯關系，給管理層提供了一張明晰考察公司資產管理效率和是否最大化股東投資回報的路線圖。（二）杜邦分析法的財務指標關系在杜邦體系中，包括以下幾種主要的指標關系：（1）凈資產收益率是整個分析系統(tǒng)的起點和核心。該指標的高低反映了投資者的凈資產獲利能力的大小。凈資產收益率是由銷售報酬率、總資產周轉率和權益乘數決定的。（2）權益乘數表明了企業(yè)的負債程度。該指標越大，企業(yè)的負債程度越高。它是資產權益率的倒數。（3）總資產收益率是銷售利潤率和總資產周轉率的乘積，是企業(yè)銷售

18、成果和資產運營的綜合反映，要提高總資產收益率，必須增加銷售收入，降低資金占用額。（4）總資產周轉率反映企業(yè)資產實現銷售收入的綜合能力。分析時，必須綜合銷售收入分析企業(yè)資產結構是否合理，即流動資產和長期資產的結構比率關系。同時還要分析流動資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率等有關資產使用效率指標，找出總資產周轉率高低變化的確切原因。企業(yè)信用風險管理的含義企業(yè)信用風險是指在以信用關系為紐帶的交易過程中，交易一方不能履行給付承諾而給另一方造成損失的可能性，其最主要的表現是企業(yè)的客戶到期不付款或到期沒有能力付款而給企業(yè)造成損失。一般來說，企業(yè)希望現金銷售而不是信用銷售，但由于競爭壓力迫使許多企業(yè)進行

19、信用銷售，這就使企業(yè)面臨兩難：一方面，信用銷售可以吸引客戶，從而增加銷售量，擴大市場占有率，提高盈利水平；另一方面，信用銷售會產生大量應收賬款，增加管理成本，降低企業(yè)利潤，一旦信用銷售產生的資金周轉風險和壞賬風險失控必然會威脅企業(yè)的生存。信用銷售正如一把雙刃劍，要想運用好它，就要進行有效的企業(yè)信用風險管理。企業(yè)所面臨的信用風險通常要經過一段時間的累積，一般不容易發(fā)現。它雖然具有隱蔽性，普遍反映在受信企業(yè)的經營過程當中，但只要留意觀察，就會發(fā)現企業(yè)經營過程中風險產生的環(huán)節(jié)及其發(fā)展程度。信用評級對企業(yè)信用風險管理的作用信用評級是信用評級機構對企業(yè)資產狀況、履行各種承諾的能力以及信譽度做出的全面評價

20、。對于被評企業(yè)來說，信用等級的高低決定了其獲得資金的能力及成本；對投資者來說，信用等級揭示了企業(yè)的違約風險程度。因此，信用評級的主要功能就是為企業(yè)提供信用風險的測量和風險預警。隨著信用經濟市場的快速發(fā)展，投資者和金融機構面臨日益增大的信用風險。信用評級機構通過搜集各種企業(yè)信用信息，運用專業(yè)的評級技術體系，對影響企業(yè)風險的因素進行判斷和預測，并對信用風險進行度量，盡可能地考慮各種可能的預知時間和因素的產生對信用風險造成的影響，為授信方提供信用信息服務，使被授信企業(yè)通過合理的信貸組合降低信用風險，保證資金運作的安全。實際上，在復雜多變的市場環(huán)境中，企業(yè)在經營中會遇到各種各樣的問題，其信用狀況也在不

21、斷變化。憑借專業(yè)的評級體系，對信用狀況進行動態(tài)的風險預警，能準確地揭示企業(yè)的信用風險，其評級結果有助于企業(yè)制定合適的信用政策和防范信用風險的策略，為企業(yè)進行信用風險管理提供有參考價值的信用信息。中國企業(yè)信用評級系統(tǒng)概況（一）中國企業(yè)信用評級系統(tǒng)簡介中國企業(yè)信用評級系統(tǒng)由古川令治、張明和張杰三位中日金融專家共同開發(fā)。三位專家憑借其長期的工作實踐和專業(yè)的信用理論積累，經過兩次金融危機的檢驗，建立了無須委托專業(yè)機構，立即獲得企業(yè)信用評級分析與結論，操作簡便，實用性強的具有中國特色的企業(yè)評級系統(tǒng)。眾所周知，對目標企業(yè)進行投資價值評估，不是一件容易的工作，尤其是對并不具備太多投資經驗的大眾而言。此外，如

22、何對通過各種渠道獲得的企業(yè)信息的真?zhèn)芜M行甄別，也是一項困難的工作。在2008年全球金融危機中，國際信用評級機構的公信力、評級方法與商業(yè)模式受到了廣泛的質疑和批評。然而，對于資本市場而言，信用評級是不可或缺的公共產品，是絕大部分金融產品得以定價的基礎。參考借鑒獨立信用評級機構的專業(yè)評級固然重要，自己親自動手、利用簡潔的信用評級體系對潛在投資對象進行信用評級，也是有趣和有益的嘗試。而通過中國企業(yè)信用評級系統(tǒng)能夠推動更多投資者進行這種嘗試。（二）中國企業(yè)信用評級系統(tǒng)總體框架中國企業(yè)信用評級系統(tǒng)由八個模塊組成，分別是經營環(huán)境、損益構造、資金構造、經營團隊、財務報表可信度、公司股價與上市可能性，并對每個

23、模塊賦予對應的分值。其中，經營環(huán)境100分、資本300分、損益300分、資金100分、經營團隊100分、財務報表可信度100分，六個模塊構成了基本的企業(yè)信用評級系統(tǒng)，合計1000分。公司股價與上市可能性屬于兩個獨立模塊，前者衡量公司股票的投資價值（100分），后者衡量未上市企業(yè)的上市可能性（100分）。1、經營環(huán)境經營環(huán)境模塊，分為當前環(huán)境評級與未來環(huán)境評級兩個子模塊。經營環(huán)境模塊滿分100分，其中當前環(huán)境評級滿分80分，未來環(huán)境評級滿分20分。當前環(huán)境評級中，按兩個維度進行。第一個維度是企業(yè)生命周期。該信用評級體系將企業(yè)生命周期分為開業(yè)期、搖籃期、成長期、安定成長期、成熟期、衰退期、再生期與

24、再興隆期八個階段。從搖籃期到衰退期的各個階段又劃分為初期、中期和后期三個子階段。第二個維度是按照行業(yè)進入門檻將企業(yè)劃分為安定環(huán)境型與變動環(huán)境型等兩種類型。安定環(huán)境型是行業(yè)進入門檻較高、受市場變動影響較小的企業(yè)；變動環(huán)境型是行業(yè)進入門檻較低、受市場變動影響較大的企業(yè)。按照企業(yè)生命周期與企業(yè)環(huán)境這兩個交叉維度，該信用評級體系分別給予了不同的分數。在未來環(huán)境評級中，該評級體系主要考察本年度與下一年度銷售額、營業(yè)利潤與凈利潤的預期增長率。若各預期增長率為正，則該體系將賦予一定的分數。若本年度與下一年度所有指標的預期增長率均為正，則該體系將賦予一個額外的獎勵分數。2、資本資本模塊分為自有資本絕對額與自有

25、資本比率兩個子模塊。資本模塊滿分為300分，其中自有資本模塊絕對額滿分為200分，自有資本比率滿分為100分。根據評級者填寫的目標公司的自有資本絕對額，該評級體系將賦予一個特定的分數。自有資本比率為資本金與總資產之比，等于1減去資產負債率，也等于企業(yè)財務杠桿的倒數。評級軟件將根據評級者填入的財務數據，自動計算自有資本比率，并根據比率高低賦予一個特定的分數。3、損益損益模塊分為銷售額、營業(yè)利潤絕對額、營業(yè)利潤增長率、凈利潤絕對額、凈利潤增長率、營業(yè)利潤與銷售額之比六個子模塊。損益模塊滿分為300分，其中銷售額滿分為90分、營業(yè)利潤絕對額滿分為60分、營業(yè)利潤增長率滿分為30分、凈利潤增長額滿分為

26、60分、凈利潤增長率滿分為30分、營業(yè)利潤與銷售額之比滿分為30分。評級軟件將根據評級者填入的銷售額、營業(yè)利潤、凈利潤等數據，直接計算相關增長率與比率。該系統(tǒng)會根據上述財務數據的高低，賦予每個子模塊一個特定的分數。4、資金資金模塊分為現金存款余額與流動比率兩個子模塊。資金模塊滿分為100分，其中現金存款余額滿分為60分、流動比率滿分為40分?，F金存款余額為目標公司現金與銀行存款之和（含現金等價物）。流動比率為目標公司流動資產與流動負債之比。評級軟件將根據評級者填入的財務數據，自行計算現金存款余額以及流動比率，并根據數值高低賦予每個子模塊特定的分數。5、經營團隊經營團隊模塊分為對領導者的評價與對

27、管理層的評價兩個子模塊。經營團隊模塊滿分為100分，其中對領導者的評價滿分為50分、對管理層的評價滿分為50分。這需要評價者根據目標公司經營團隊的訪談以及從各種可能渠道中獲得相關信息為基礎進行評分。在對領導者的評價中，管理能力的強弱以及年齡和從業(yè)經驗都應納入考慮范疇。在對管理層的評價中，經理人團隊的管理能力強弱，以及公司體制屬于家族制還是非家族制都應納入考慮范疇。6、財務報表可信度財務報表可信度模塊最高分為100分，最低分為200分。財務報表可信度高低取決于如下因素：（1）是否上市；（2）如果上市，在哪個股票市場上市；（3）是否具有會計師事務所出具的審計意見；（4）如果有審計意見，會計師事務所

28、是否為全球四大會計師事務所；（5）審計意見為無保留意見、保留意見、否定意見還是無法出具意見等。在兩種情況下，該模塊得分直接為200分：第一種情況是審計意見為否定意見；第二種情況是目標公司有粉飾、操縱財務報表的嫌疑。7、公司股價公司股價模塊衡量目標公司股票的投資價值，分為業(yè)績預測、市盈率（PER）、市凈率與價格運動趨勢四個子模塊。股價模塊滿分為100分，其中業(yè)績預測滿分為20分，市盈率最高分為50分、最低分為10分，市凈率最高分20分、最低分為10分，價格運動趨勢滿分為10分。業(yè)績預測子模塊的評價與經營環(huán)境模塊中未來經營環(huán)境子模塊的評價標準一致，可以直接引用未來經營環(huán)境子模塊的評級分數。市盈率等

29、于每股價格除以每股利潤。市盈率子模塊又分為當前市盈率和預測市盈率。當前市盈率評分為0分至20分，預測市盈率評分為0分至30分。當預測市盈率低于當前市盈率時，系統(tǒng)額外賦予10分。市凈率等于每股價格除以每股凈資產。市凈率評分為0分至20分，但如果目標公司有資產減值準備時，系統(tǒng)額外賦予10分。價格運動趨勢主要是將目標公司當前股價與1個月前以及兩個月前的股價進行對比，如果連續(xù)上漲則賦予較高分值，如果連續(xù)下跌則賦予較低分值。一般而言，中國企業(yè)信用評級系統(tǒng)只對信用評級在BB級以上（即投資級以上）的目標公司進行公司股價的等級評價。8、上市可能性上市可能性模塊用于分析尚未上市企業(yè)在未來一段時間內在境內外股票市

30、場上市的概率。該模塊包括業(yè)績預測、市盈率、市凈率、股東構成與資本政策、承銷商五個子模塊。上市可能性模塊滿分為100分，其中業(yè)績預測滿分為20分，市盈率滿分為20分，市凈率最高分為20分、最低分為10分，股東構成與資本政策滿分為20分，承銷商滿分為20分。業(yè)績預測子模塊的評價與經營環(huán)境模塊中未來經營環(huán)境子模塊的評價標準一致，可以直接引用未來經營環(huán)境子模塊的評級分數。市盈率等于每股價格除以每股利潤。這里的市盈率是指外部投資者對企業(yè)進行投資時，企業(yè)期望獲得的市盈率倍數。市凈率等于每股價格除以每股凈資產。這里的市凈率是指外部投資者對企業(yè)進行投資時，企業(yè)期望獲得的市凈率倍數。如果目標公司有資產減值準備時

31、，系統(tǒng)額外賦予市凈率10的分數。股東構成與資本政策子模塊考察目標公司的公司治理狀況，如果該公司股東構成比較分散，能夠形成有利于公司可持續(xù)發(fā)展的融資政策，則評級者可以賦予目標公司較高分數。承銷商子模塊主要評價目標公司是否已經找到承銷商，是否已經與承銷商簽署合約，以及承銷商的聲譽與歷史業(yè)績等。（三）中國企業(yè)信用評級系統(tǒng)信用等級中國企業(yè)信用評級系統(tǒng)的信用等級由高至低大致分為AAA，AA，A、BBB、BB、B.CCC，CC，C、D十個等級，每個等級又由高至低分為三級，如AAA+、AA，AA。此外，在AA+至BBB細分等級中，每個等級又由高至低分為三級，例如AA+（1）、AA+（）、AA+（1）。公司基

32、本情況（一）公司簡介公司不斷推動企業(yè)品牌建設，實施品牌戰(zhàn)略，增強品牌意識，提升品牌管理能力，實現從產品服務經營向品牌經營轉變。公司積極申報注冊國家及本區(qū)域著名商標等，加強品牌策劃與設計，豐富品牌內涵，不斷提高自主品牌產品和服務市場份額。推進區(qū)域品牌建設，提高區(qū)域內企業(yè)影響力。公司不斷建設和完善企業(yè)信息化服務平臺，實施“互聯網+”企業(yè)專項行動，推廣適合企業(yè)需求的信息化產品和服務，促進互聯網和信息技術在企業(yè)經營管理各個環(huán)節(jié)中的應用，業(yè)通過信息化提高效率和效益。搭建信息化服務平臺，培育產業(yè)鏈，打造創(chuàng)新鏈，提升價值鏈，促進帶動產業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。（二）核心人員介紹1、崔xx，1957年出生，大專

33、學歷。1994年5月至2002年6月就職于xxx有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事。2018年3月至今任公司董事。2、杜xx，中國國籍，無永久境外居留權，1971年出生，本科學歷，中級會計師職稱。2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限責任公司財務經理。2017年3月至今任公司董事、副總經理、財務總監(jiān)。3、許xx，中國國籍，1976年出生，本科學歷。2003年5月至2011年9月任xxx有限責任公司執(zhí)行董事、總經理；2003年11月至2011年3月任xxx有限責任公司執(zhí)行董事、總經理；2004年4月至20

34、11年9月任xxx有限責任公司執(zhí)行董事、總經理。2018年3月起至今任公司董事長、總經理。4、彭xx，中國國籍，1978年出生，本科學歷，中國注冊會計師。2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公司獨立董事。5、潘xx，1974年出生，研究生學歷。2002年6月至2006年8月就職于xxx有限責任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限責任公司銷售部副經理。2011年3月至今歷任公司監(jiān)事、銷售部副部長、部長；2019年8月至今任公司監(jiān)事會主席。組織機構及人力資源（一）人力資源配置根據中華人民共和國勞動法的要求，本期工程項目勞

35、動定員是以所需的基本生產工人為基數，按照生產崗位、勞動定額計算配備相關人員；依照生產工藝、供應保障和經營管理的需要，在充分利用企業(yè)人力資源的基礎上，本期工程項目建成投產后招聘人員實行全員聘任合同制；生產車間管理工作人員按一班制配置，操作人員按照“四班三運轉”配置定員，每班8小時，根據xxx有限責任公司規(guī)劃，達產年勞動定員617人。勞動定員一覽表序號崗位名稱勞動定員（人）備注1生產操作崗位401正常運營年份2技術指導崗位623管理工作崗位624質量檢測崗位93合計617（二）員工技能培訓1、為了得到文化技術素質較高、操作熟練的操作人員和技術人員，必須高度重視對人員的培訓工作，這是提高企業(yè)效益、保

36、證安全生產的重要手段，也是提高企業(yè)管理水平和保證經濟效益的重要環(huán)節(jié)，因此，項目建設單位應選擇國內外同類型生產設備對操作技術人員進行培訓，使其在上崗前熟悉操作，以保證設備順利開車及安全生產。2、人員培訓工作在設備安裝前完成，以便操作人員能在設備安裝階段熟悉現場配置和生產工藝流程，并作好單機試車、聯動試車和投料試車的各項準備工作。項目人員的培訓工作考慮在國內相似工廠進行。3、項目建設單位將對新增各類人員必須進行崗前培訓和崗位技能培訓，上崗人員需經所應聘崗位和職責范圍進行應知應會考試，合格后方可上崗。4、新增員工在上崗前，由項目建設單位培訓部門按崗位職責范圍，統(tǒng)一組織進行崗前培訓，屆時聘請勞動就業(yè)局

37、講授中華人民共和國勞動法，請消防部門和電力部門講授安全操作知識，同時加強公司經營理念綜合培訓，教育員工愛崗敬業(yè)，遵紀守法。5、本期工程項目需進行培訓的人員主要包括技術人員、生產操作人員和設備維修人員；新增人員崗前培訓采用集中授課，統(tǒng)一考核的方式，其培訓內容及程序入廠軍訓企業(yè)文化（管理制度）培訓法制培訓消防、安全培訓技術理論培訓（設備操作程序及原理、加工工藝、檢測方法、設備維修與保養(yǎng)，各種原材料、輔料、備品零部件的識別及使用方法）ISO9000質量管理體系培訓考試、考核。6、項目建設單位將定期對全體員工進行法律法規(guī)的宣傳教育，做到教育有計劃、考核有標準、培訓制度化，不斷提高員工的業(yè)務素質，為企業(yè)

38、的發(fā)展奠定良好的人力資源基礎。SWOT分析（一）優(yōu)勢分析（S）1、公司具有技術研發(fā)優(yōu)勢，創(chuàng)新能力突出公司在研發(fā)方面投入較高，持續(xù)進行研究開發(fā)與技術成果轉化，形成企業(yè)核心的自主知識產權。公司產品在行業(yè)中的始終保持良好的技術與質量優(yōu)勢。此外，公司目前主要生產線為使用自有技術開發(fā)而成。2、公司擁有技術研發(fā)、產品應用與市場開拓并進的核心團隊公司的核心團隊由多名具備行業(yè)多年研發(fā)、經營管理與市場經驗的資深人士組成，與公司利益捆綁一致。公司穩(wěn)定的核心團隊促使公司形成了高效務實、團結協(xié)作的企業(yè)文化和穩(wěn)定的干部隊伍，為公司保持持續(xù)技術創(chuàng)新和不斷擴張?zhí)峁┝吮匾娜肆Y源保障。3、公司具有優(yōu)質的行業(yè)頭部客戶群體公司

39、憑借出色的技術創(chuàng)新、產品質量和服務，樹立了良好的品牌形象，獲得了較高的客戶認可度。公司通過與優(yōu)質客戶保持穩(wěn)定的合作關系，對于行業(yè)的核心需求、產品變化趨勢、最新技術要求的理解更為深刻，有利于研發(fā)生產更符合市場需求產品，提高公司的核心競爭力。4、公司在行業(yè)中占據較為有利的競爭地位公司經過多年深耕，已在技術、品牌、運營效率等多方面形成競爭優(yōu)勢；同時隨著行業(yè)的深度整合，行業(yè)集中度提升，下游客戶為保障其自身原材料供應的安全與穩(wěn)定，在現有競爭格局下對于公司產品的需求亦不斷提升。公司較為有利的競爭地位是長期可持續(xù)發(fā)展的有力支撐。（二）劣勢分析（W）1、資本實力相對不足近年來，隨著公司訂單迅速增加，生產規(guī)模不

40、斷擴大，各類產品市場逐步打開，公司對流動資金需求增大；隨著產品技術水平的提升，公司對先進生產設備及研發(fā)項目的投資需求也持續(xù)增加。公司規(guī)模和業(yè)務的不斷擴大對公司的資本實力提出了更高的要求。公司急需改變以往主要靠自有資金的發(fā)展模式，轉向利用多種融資方式相結合模式，以求增強資本實力，更進一步地擴大產能、自主創(chuàng)新、持續(xù)發(fā)展。2、規(guī)模效益不明顯歷經多年發(fā)展，行業(yè)整合不斷加速。公司已在同行業(yè)企業(yè)中占據了較為優(yōu)勢的市場地位。但與行業(yè)的龍頭廠商相比，公司的規(guī)模效益仍存在提升空間。因此，公司擬通過加大優(yōu)勢項目投資，擴大產能規(guī)模，促進公司向規(guī)模經濟化方向進一步發(fā)展。（三）機會分析（O）1、符合我國相關產業(yè)政策和發(fā)

41、展規(guī)劃近年來，我國為推進產業(yè)結構轉型升級，先后出臺了多項發(fā)展規(guī)劃或產業(yè)政策支持行業(yè)發(fā)展。政策的出臺鼓勵行業(yè)開展新材料、新工藝、新產品的研發(fā)，促進行業(yè)加快結構調整和轉型升級，有利于本行業(yè)健康快速發(fā)展。2、項目產品市場前景廣闊廣闊的終端消費市場及逐步升級的消費需求都將促進行業(yè)持續(xù)增長。3、公司具備成熟的生產技術及管理經驗公司經過多年的技術改造和工藝研發(fā)，公司已經建立了豐富完整的產品生產線，配備了行業(yè)先進的染整設備，形成了門類齊全、品種豐富的工藝，可為客戶提供一體化染整綜合服務。公司通過自主培養(yǎng)和外部引進等方式，建立了一支團結進取的核心管理團隊，形成了穩(wěn)定高效的核心管理架構。公司管理團隊對行業(yè)的品牌建設、營銷網絡管理、人才管理等均有深入的理解，能夠及時根據客戶需求和市場變化對公司戰(zhàn)略和業(yè)務進行調整，為公司穩(wěn)健、快速發(fā)展提供了有力保障。4、建設條件良好本項目主要基于公司現有研發(fā)條件與基礎，根據公司發(fā)展戰(zhàn)略的要求，通過對研發(fā)測試環(huán)境的提升