1、資本運營理論與融資復習資料編者按：現(xiàn)代企業(yè)管理專業(yè)是廣東省高等教育自學考試最近開設的專業(yè)，目前在主考院校和圖書市場沒有任系統(tǒng)性復習資料，為此我們請任科老師緊扣資本運營理論與融資的考試大綱編寫了此資料，以便同學們更快更好地通過此課程的學習。I課程性質與設置目的的要求資本運營與融資是廣東省高等教育自學考試現(xiàn)代企業(yè)管理（獨立本科段）專業(yè)的必考專業(yè) 課，是為了培養(yǎng)和檢驗自學應考者對資本運營與融資的基本原理、 基本知識與基本技能的理解 而設置的一門基礎專業(yè)課。b5E2RGbCAP資本運營與融資課程設置的宗旨是為了適應現(xiàn)代市場經(jīng)濟環(huán)境下日益頻繁和迅速發(fā)展的 企業(yè)資本運營的需要，同時也是為了滿足人才市場對公

2、司資本運作管理人才的迫切需要。 plEanqFDPw設置本課程的目的及要求是：使自學應考者能夠較全面、系統(tǒng)地學習資本運營的基本知識、 基本原理和基本技能，掌握現(xiàn)代企業(yè)資本運營中涉及的基本理論、基本原則和一般性方法；能將理論知識和實際應用相結合，分析企業(yè)資本運營中的現(xiàn)象、問題及策略。DXDiTa9E3d本課程共分為十二章，其中重點章、次重點章和一般章如下表所示：章目內容重要程度第一章負本運宮概論次重點卓弟早資本運營的主體與市場環(huán)境一章第三章資本籌措重點章第四章資本投放重點章第五章資本周轉重點章第八章資本積累一章第七章資本重組概述次重點卓第八章實行股份制一章第九章企業(yè)兼并與收購次重點卓第十章組建企

3、業(yè)集團一章第一章企業(yè)分立與出售一章第十F資本結構調整次重點卓n考試內容1 / 41一、考試基本要求要求應考者理解和掌握資本運營與融資的基本知識、基本原理和基本技能，能夠運用基本 原理和基本方法對資本運營中涉及的問題進行判斷、 計算和分析，具備簡單應用和綜合應用的 能力。RTCrpUDGiT二、考核知識點及考核要求本大綱的考核要求分為“識記”（占20%）、“領會”（占30%）、“簡單應用”（占30%）和 “綜合應用”（占20%）四個層次，具體含義為：5PCzVD7HxA識記：能解釋有關概念、知識點的含義，并能正確認識和表達；領會：在識記的基礎上，能全面把握基本概念、基本原理和基本方法；能掌握有關

4、概念、原理、方法的區(qū)別與聯(lián)系；jLBHrnAlLg簡單應用：在理解的基礎上，能運用基本概念、基本原理和基本方法分析和解決有關的理論和實踐中的簡單問題。綜合應用：能夠綜合運用基本原理、基本方法和基本技能，分析和判斷有關的理論和實踐 中的問題。田有關說明與實施要求一、本課程的性質及其在專業(yè)考試計中的地位資本運營的基本理論與方法是現(xiàn)代企業(yè)管理中不可或缺的知識。本課程是現(xiàn)代企業(yè)管理專業(yè)考試計劃中的一門重要的專業(yè)課，是對現(xiàn)代企業(yè)管理知識的必要補充和升華。XHAQX74J0X二、本課程考試的總體要求本課程的考試，既要考核知識，又要考核能力。因此，在系統(tǒng)掌握本課程的基礎知識和基 本原理的基礎上，注重運用基礎

5、知識和基本理論分析和解決實際問題，做到理論聯(lián)系實際，提高分析和解決實際問題的能力。LDAYtRyKfE本課程的基本知識和基本原理包括本大綱所列出的考核點，在自學中注意各知識點、基本原理的比較，綜合和歸納,及其相關知識之間的聯(lián)系和區(qū)別。Zzz6ZB2Ltk本大綱規(guī)定的考試內容每章先概述全篇的自學要求、考試內容，然后列出本章的考核知識點，再對考核知識點提出不同認識能力層次要求。本大綱各章規(guī)定的自學要求、考核知識及考 核知識點的知識細目都是考試內容。dvzfvkwMI1本大綱在“考核知識點及考核要求”中提出四個能力層次要求；“識記”、“領會”“簡單應用”和“綜合應用”。這四個能力層次是遞進等級關系。

6、識記是指能記住學習過的基礎知識； 領會是掌握有關概念和原理意義及相關概念的的區(qū)別與聯(lián)系，領會包括“識記”在內；簡單應 用是指在“識記”和“領會”的基礎上，將知識加以簡單運用，分析和解決有關的理論問題和 實際問題，包括“識記”和“領會”在內；綜合應用是指“識記”和“領會”的基礎上，將相 互有關聯(lián)的知識加以綜合應用，以解決有關的理論問題和實際問題，包括“識記”、“領會”和簡單應用”在內rqyn14ZNXI2 / 41三、自學方法指導1、自學考試內容覆蓋較廣，因此自學應考者必須注意全面、系統(tǒng)地學習，切忌猜題、押 題。2、分析和解決實際問題的能力的提高，必須在基本知識、基本理論的指導下。因此，要 注重

7、概念、基礎知識和基本理論的學習，在此基礎上注意聯(lián)系實際，分析實際問題。EmxvxOtOco3、自學考試是終結性考試，自學應考者應具有一定的綜合應用知識的能力。本大綱對考 核知識點及知識點下的知識細目所提出的具體要求，不要以為一道試題只考核一個知識點， 有時還可能綜合考核多個知識點。因而在學完各章后，應及時對概念、基礎知識和基本理論進行歸納，注意它們之間的聯(lián)系和區(qū)別，并注意綜合應用的訓練。SixE2yXPq54、本大綱分考試大綱說明、各章考試內容、考核知識點、考核要求，自學應考者必須全 面閱讀。四、關于命題考試的若干要求1、本課程的命題考試，應根據(jù)本大綱所規(guī)定的考試內容和考試目標來確定考試范圍和

8、考 核要求，不要任意擴大或縮小考試范圍，提高或降低考核要求?？荚嚸}要覆蓋到大綱所列各 章，并適當突出重點章節(jié)，體現(xiàn)本課程的內容重點。 6ewMyirQFL2、本課題在試題中對不同能力層次要求的分數(shù)比例，一般為：識記占20%,領會占30%,簡單應用占30%,綜合應用占20%。kavU42VRUs3、試題要合理安排難度結構，試題難易度可分為易、較易、較難、難四個等級，每份試 卷中，不同難易度試題的分數(shù)比例，一般為：易占20%,較易占30%,較難占30%,難占20%。 必須注意，難題的難易度與能力層次不是一個概念。y6V3ALOS894、本課程考試試卷采用的題型，一般有：單項選擇題、多項選擇題、判

9、斷改錯題、名詞 解釋、簡答題、計算題、論述題、案例分析題。各種題型的具體形式可參考本大綱附錄。M2ub6vSTnP附錄：題型舉例一、單項選擇題基于合理的對價，通過自愿和協(xié)議形式將財產(chǎn)從一個人轉移到另一個人的行為稱為（）。A.要約收購B.購買C.兼并D.接管二、多項選擇題按照資本運作的形式和內容劃分，可將資本運作分為（）。A.實業(yè)資本運作B.金融資本運作C.產(chǎn)權資本運作D.無形資本運作E.外國資本運作三、判斷改錯題。判斷下列說法是否正確，對的在后面的（）打，錯的在后面的（）打，并在劃線部分改正。0YujCfmUCw股東轉讓其股份，可以私自簽訂合同轉讓。（）eUts8ZQVRd四、名詞解釋 1、資

10、本運營3 / 412、資本重組五、簡答題1、簡述資本籌措的基本要求。2、簡述資本積累的原則。六、論述題1、試述資本結構調整的意義。2、試述在資本積累和分配中應考慮的因素。七、計算題.某企業(yè)按（2/10,N/30）條件購入一批貨物，即企業(yè)如果在10日內付款,可享受2%的現(xiàn)金折 扣，倘若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，貨款應在30天內付清。sQsAEJkW5T 要求:計算企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機會成本。.某企業(yè)年銷售額為210萬元，稅前利潤48萬元，固定成本24萬元（不包括利息成本），變動 成本率60%;全部資本200萬元，負債比率40%,負債利息率15%,試計算該企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)、 財務杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。G

11、MsIasNXkA弟一早資本運營概論第一節(jié)資本的性質 1、多詵資本的特點昂 增侑性、流動性、風險性、多樣性。第二節(jié)資本的來源與形態(tài)1、單選從狹義的理解上來說，企業(yè)資本是指 企業(yè)的資本金：從較廣義的理解來說，企業(yè)資 本是指企業(yè)所有者（股東）權益；而從更廣義的理解來說，企業(yè)的資本不僅包括企業(yè)所有者權益，而且還包括借入資本。TIrRGchYzg2、多選企業(yè)資本的形態(tài)在資產(chǎn)負債表上表現(xiàn)為各種資產(chǎn)，包括 貨幣資金、實物資本、無形資產(chǎn)、對外投資和各種應收款。而目前流行的概念是知識資本和人力資本等概念。7EqZcWLZNX第三節(jié)資本運營的含義1、名詞解釋資本運營，就是以資本最大限度增值為目的，對資本及其運動

12、所進行的運籌和 經(jīng)營活動。2、論述題簡述資本運營與生產(chǎn)經(jīng)營的區(qū)別與聯(lián)系？4 / 41 答：從歷史上看，資本經(jīng)營與生產(chǎn)經(jīng)營是同時出現(xiàn)的，兩者相互聯(lián)系、相互滲透。（一）資本運營與生產(chǎn)經(jīng)營的區(qū)別.經(jīng)營對象不同。資本運營的對象是企業(yè)的資本及其運動， 資本是可以帶來增值的價值。 資本運營側重的是企業(yè)經(jīng)營過程的價值方面，追求資本增值。而生產(chǎn)經(jīng)營的對象則是產(chǎn)品及其 生產(chǎn)銷售過程，經(jīng)營的基礎是廠房、機器設備、產(chǎn)品設計、工藝、專利等。生產(chǎn)經(jīng)營側重的是 企業(yè)經(jīng)營過程的是也能夠價值方面，追求產(chǎn)品數(shù)量、品種的增多和質量的提高。lzq7IGf02E.經(jīng)營領域不同。資本運營主要是在資本市場上運作，資本市場既包括證券市場，

13、也包 括非證券的長期信用資本的借貸，廣義上還包括非證券的產(chǎn)權交易活動。而生產(chǎn)經(jīng)營涉及的領 域主要是產(chǎn)品的生產(chǎn)技術、原材料的采購和產(chǎn)品銷售，主要是在生產(chǎn)資料市場、勞動力市場、 技術市場和商品市場上運作。zvpgeqJIhk.經(jīng)營方式不同。資本運營要運用吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行借款和租賃等方式合理籌集資本，要運用直接投資、間接投資和產(chǎn)權投資等方式有效地運用資本，合理地配置資本，盤活存量資本，加速資本周轉，提高資本效益。而生產(chǎn)經(jīng)營主要通過調查社會需 求，以銷定產(chǎn)，以產(chǎn)定購，技術開發(fā)，研制新產(chǎn)品，革新工藝、設備，創(chuàng)名牌產(chǎn)品，開辟銷售 渠道，建立銷售網(wǎng)絡等方式，達到增加產(chǎn)品品種、數(shù)量，提高

14、產(chǎn)品質量，提高市場占有率和增 加產(chǎn)品銷售禾1潤的目的。NrpoJac3v1（二）資本運營與生產(chǎn)經(jīng)營的聯(lián)系由于資本運營與生產(chǎn)經(jīng)營都屬于企業(yè)經(jīng)營的范疇，因而兩者存在極為密切的聯(lián)系。.目的一致。企業(yè)進行資本運營的目的是追求資本的保值增值，而企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營， 根據(jù)市場需要生產(chǎn)和銷售商品，目的在于賺取利潤，以實現(xiàn)資本增值，因此生產(chǎn)經(jīng)營實際上是 以生產(chǎn)、經(jīng)營商品為手段、以資本增值為目的的經(jīng)營活動。1nowfTG4KI.相互依存。企業(yè)是一個運用資本進行生產(chǎn)經(jīng)營的單位，任何企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營都是以資 本作為前提條件，如果沒有資本，生產(chǎn)經(jīng)營就無法進行；如果不進行生產(chǎn)經(jīng)營活動，資本增值 的目的就無法實現(xiàn)。因此，資本

15、經(jīng)營要為發(fā)展生產(chǎn)經(jīng)營服務，并以生產(chǎn)經(jīng)營為基礎。fjnFLDa5Zo3.相互滲透。企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營的過程，就是資本循環(huán)周轉的過程，如果企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營 過程供產(chǎn)銷各環(huán)節(jié)脫節(jié)，資本循環(huán)周轉就會中斷，如果企業(yè)的設備閑置，材料和在產(chǎn)品存量過 多，商品銷售不暢，資本就會發(fā)生擠壓，必然使資本效率和效益下降。資本運營與生產(chǎn)經(jīng)營密5 / 41不可分，因此，應當把搞好資本運營與搞好生產(chǎn)經(jīng)營密切結合起來。tfnNhnE6e5在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)家既要精通生產(chǎn)經(jīng)營，又要掌握資本運營，并把兩者結合起來，生產(chǎn)經(jīng)營是基礎，資本運營要為發(fā)展生產(chǎn)經(jīng)營服務。HbmVN777sL第四節(jié)資本運營的目標1、多選資本運營的目標包括 利潤

16、最大化、所有者權益最大化和企業(yè)價值最大化。2、判斷企業(yè)價值測算評估采用 收益終值法、它是企業(yè)在連續(xù)經(jīng)營的情況下，將未來經(jīng)營期 間每年的預期收益，用適當?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)，累加得出現(xiàn)值，據(jù)以估算企業(yè)價值。（X 收益現(xiàn)值法）V7l4jRB8Hs第五節(jié) 資本運營的內容1、多選資本運營的內容包括資本籌集、投資決策和資本投入、資本運動與增值和資本運營 增值的分配。2、簡答資本運營的分類主要包括哪一些？答：（一）從資本運動過程分：籌資決策和資本籌集、投資決策和資本投入、資本運動過程與增值和資本運營增值的分配。83lcPA59W9（二）從資本運營的內容和形式分：實業(yè)資本運營、金融資本運營、產(chǎn)權資本運營。（三）從資

17、本運用的狀態(tài)分：增量資本運營、存量資本運營。（四）從資本運營的方式分：外部交易型資本運營、內部運用型資本運營。（五）從資本運營活動是否跨越本國過節(jié)分：國內資本運營、國際資本運營。第二章資本運營的主體與市場環(huán)境第一節(jié)資本運營的主體判斷1、判斷按市場經(jīng)濟的要求，企業(yè)的組織制度形式不應按所有制性質劃分，而是按照企業(yè)財產(chǎn)的組織形式和承擔的法律責任劃分。（，）mZkklkzaaP6 / 412、判斷公司的組織結構實行管理權、執(zhí)行權和監(jiān)督權三權分立原則。（X 決策權、執(zhí)行權和監(jiān)督權）3、多選國際上通常分類為個人業(yè)主制企業(yè)、合伙制企業(yè)和公司制企業(yè)三種基本的企業(yè)制度。4、簡答資本運營主體（企業(yè)）的基本特征有哪

18、些？答：1）企業(yè)直接為社會提供產(chǎn)品和服務。2）企業(yè)是經(jīng)濟組織。它不同于政府機關、事業(yè)單位、社會團體等非經(jīng)濟性組織。3）企業(yè)是營利性的經(jīng)濟組織。營利是企業(yè)的基本目的和動力，是企業(yè)存在和發(fā)展的基本 條件。4）企業(yè)是自主經(jīng)營、獨立核算、自負盈虧的經(jīng)濟組織。它不是政府的附屬物，二是獨立 的經(jīng)濟實體，享有獨立的經(jīng)濟利益，獨立的承擔經(jīng)濟責任，能夠自我改造和自我發(fā)展。AVktR43bpw 5、簡答股份有限公司的組織結構如下所述：答：公司的組織結構實行決策權、執(zhí)行權和監(jiān)督權三權分立原則。（一）公司的決策機構公司的決策機構分為兩個層次；第一是股東會，它是公司的最高決策機構；第二是董事會，它是公司的常設決策機構，是公司的人格化，對外代表公司，對內代表股東，對股東會負責。這兩個層次的決策相互銜接。ORjBnOwcEd（二）公司的執(zhí)行機構經(jīng)理在