1、2020 年 5 月 17 日國務(wù)院發(fā)布關(guān)于新時(shí)代推進(jìn)西部大開發(fā)形成新格局的指導(dǎo)意見，為加快形成西部大開發(fā)新格局，推動(dòng)西部地區(qū)高質(zhì)量發(fā)展，提出三十六條重要意見，其中第九條意見明確提出要強(qiáng)化開放大通道建設(shè)。積極實(shí)施中新（重慶）戰(zhàn)略性互聯(lián)互通示范項(xiàng)目。完善北部灣港口建設(shè)，打造具有國際競爭力的港口群，加快培育現(xiàn)代海洋產(chǎn)業(yè)，積極發(fā)展向海經(jīng)濟(jì)。積極發(fā)展多式聯(lián)運(yùn)，加快鐵路、公路與港口、園區(qū)連接線建設(shè)。指導(dǎo)意見亦對(duì)強(qiáng)化中西部基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃建設(shè)、拓展中西部區(qū)際互動(dòng)合作、營造良好營商環(huán)境、產(chǎn)業(yè)和用地政策支持等方面給出了具體指導(dǎo)意見。投資建議：北部灣港連接大灣區(qū)、背靠中西部、面向東南亞，發(fā)展空間大，重申推薦。再次強(qiáng)

2、調(diào)“三個(gè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整”背景下北部灣港的投資邏輯： 1）國內(nèi)區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性調(diào)整背景下，鋼鐵、化工、造紙、有色等產(chǎn)業(yè)向中西部及西南沿海地區(qū)轉(zhuǎn)移對(duì)北部灣港貨物吞吐量的推動(dòng)；2）中西部的發(fā)展以及中西部貨運(yùn)交通結(jié)構(gòu)的重大調(diào)整：西部陸海新通道的建設(shè)使北部灣港經(jīng)濟(jì)腹地向內(nèi)陸延伸，目前主要服務(wù)廣西、貴州、云南三個(gè)省（自治區(qū)），未來將延伸至 13 個(gè)?。ㄊ校灾螀^(qū)）。3）國際分工結(jié)構(gòu)性調(diào)整背景 下，北部灣港未來將持續(xù)受益于東盟地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和我國與東盟貿(mào)易往來的增加。風(fēng)險(xiǎn)提示重點(diǎn)公司股票代碼股票名稱收盤價(jià)（元）投資評(píng)級(jí)2019AEPS(元)2020E2021E2022E2019A2020EP/E2021E2022

3、E000582北部灣港9.25買入0.600.790.991.2015.3611.659.377.72000507珠海港5.08買入0.240.250.290.3121.5420.6117.6916.68001872招商港口14.36買入1.510.610.720.819.1822.7219.2517.11601298青島港5.69增持0.580.610.650.6910.159.348.948.20600017日照港2.44買入0.210.220.230.2311.8911.0510.5310.40宏觀經(jīng)濟(jì)存在下行超預(yù)期可能；疫情持續(xù)時(shí)間；復(fù)工進(jìn)度。盈利預(yù)測與估值資料來源：公司公告，華西證券

4、研究所 HYPERLINK l _TOC_250007 4 月全國港口貨物吞吐量增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，行業(yè)持續(xù)回暖 4 HYPERLINK l _TOC_250006 區(qū)域間結(jié)構(gòu)性分化仍明顯，廣西沿海港口吞吐量增速大幅領(lǐng)先 5 HYPERLINK l _TOC_250005 北部灣港吞吐量增速在前 20 大港口中居首 7 HYPERLINK l _TOC_250004 北部灣港連接大灣區(qū)、背靠中西部、面向東南亞，發(fā)展空間大，重申推薦 8 HYPERLINK l _TOC_250003 國務(wù)院發(fā)布關(guān)于新時(shí)代推進(jìn)西部大開發(fā)形成新格局的指導(dǎo)意見，多項(xiàng)舉措將支持中西部地區(qū)及西部陸海 新通道發(fā)展 8 HYPER

5、LINK l _TOC_250002 中西部地區(qū)粗鋼、電解鋁等工業(yè)品產(chǎn)量增速保持領(lǐng)先 9 HYPERLINK l _TOC_250001 東盟新晉坐實(shí)成為我國第一大貿(mào)易伙伴的趨勢持續(xù)加強(qiáng) 10 HYPERLINK l _TOC_250000 風(fēng)險(xiǎn)提示 11圖表目錄圖 1 2020 年前 4 月全國港口貨物吞吐量同比-2.3，集裝箱吞吐量同比-7.8 4圖 22020 年前 4 月全國港口內(nèi)、外貿(mào)貨物吞吐量同比增速分別為-3.8 /+0.9 4圖 3 2020 年 4 月當(dāng)月全國港口貨物吞吐量同比+4.1 5圖 4 2020 年 4 月當(dāng)月全國港口集裝箱吞吐量同比-5.8 5圖 5 2020 年

6、 4 月當(dāng)月全國港口外貿(mào)貨物吞吐量同比+2.4 5圖 6 2020 年 4 月當(dāng)月全國港口內(nèi)貿(mào)貨物兔兔努力同比+4.9 5圖 7 2020 年前 4 月各地區(qū)沿海港口貨物吞吐量（萬噸） 6圖 8 2020 年前 4 月廣西沿海港口貨物吞吐量增速居首 6圖 9 2020 年前 4 月各地區(qū)沿海港口集裝箱吞吐量（萬標(biāo)準(zhǔn)箱） 6圖 10 2020 年前 4 月廣西沿海港口集裝箱吞吐量居首 6圖 11 2020 年前 4 月各地區(qū)內(nèi)河港口貨物吞吐量（萬噸） 7圖 12 2020 年前 4 月江西、廣西內(nèi)河港口貨物吞吐量領(lǐng)先 7圖 13 2020 年前 4 月廣西、寧夏、安徽等中西部地區(qū)粗鋼產(chǎn)量累計(jì)增速

7、領(lǐng)先 10圖 14 2020 年 3 月陜西、云南、四川等西部地區(qū)電解鋁產(chǎn)量增速領(lǐng)先 10表 1 2020 年前 4 月北部灣港貨物吞吐量增速在前 20 大港口中居首 7請(qǐng)仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明1.2020 年 4 月全國港口貨物吞吐量增速持續(xù)回升，北部灣港吞吐量增速繼續(xù)領(lǐng)跑主要港口2020 年 5 月 20 日交通部發(fā)布全國港口 4 月份吞吐量數(shù)據(jù)。2020 年前 4 月，全國港口貨物吞吐量為 42 億噸，同比-2.3，其中外貿(mào)貨物吞吐量 14 億噸，同比+0.9；內(nèi)貿(mào)貨物吞吐量 28 億噸，同比-3.8；集裝箱吞吐量 7584 萬標(biāo)準(zhǔn)箱，同比-7.8。1.1.4 月全國港口貨物

8、吞吐量增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，行業(yè)持續(xù)回暖隨著國內(nèi)疫情的穩(wěn)定控制和上下游生產(chǎn)性企業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，2020 年 4 月全國港口貨物吞吐量增速回升。從數(shù)據(jù)來看，2020 年 4 月當(dāng)月全國港口貨物吞吐量為 11.9 億噸，同比+4.1，增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，較 3 月-2.3的同比增速提高 6.4 個(gè)百分點(diǎn)。2020 年前 4 月全國港口貨物吞吐量累計(jì)同比-2.3，較一季度提高 2.3 個(gè)百分點(diǎn)。分貿(mào)易類型來看，2020 年 4 月全國港口外貿(mào)貨物吞吐量為 3.5 億噸，同比+2.4，增速較 3 月-0.8的同比增速提高 3.2 個(gè)百分點(diǎn)；內(nèi)貿(mào)貨物吞吐量為 8.4 億噸，當(dāng)月 同比+4.9，增速較 3 月-3.0的同

9、比增速提高 7.9 個(gè)百分點(diǎn)。4 月當(dāng)月全國港口內(nèi)、 外貿(mào)貨物吞吐量增速均由負(fù)轉(zhuǎn)正。內(nèi)貿(mào)增速恢復(fù)較外貿(mào)快。集裝箱吞吐量數(shù)據(jù)繼續(xù)疲軟。2020 年 4 月當(dāng)月全國港口集裝箱吞吐量為 2066 萬標(biāo)準(zhǔn)箱，當(dāng)月同比-5.8。前 4 月集裝箱吞吐量同比-7.8，較一季度-8.5的同比增速提高 0.7 個(gè)百分點(diǎn)。圖 1 2020 年前 4 月全國港口貨物吞吐量同比-2.3，集 圖 22020 年前 4 月全國港口內(nèi)、外貿(mào)貨物吞吐量同比裝箱吞吐量同比-7.8增速分別為-3.8/+0.9 資料來源：交通運(yùn)輸部，華西證券研究所資料來源：交通運(yùn)輸部，華西證券研究所圖 3 2020 年 4 月當(dāng)月全國港口貨物吞吐

10、量同比+4.1圖 4 2020 年 4 月當(dāng)月全國港口集裝箱吞吐量同比-5.8資料來源：交通運(yùn)輸部，華西證券研究所資料來源：交通運(yùn)輸部，華西證券研究所圖 5 2020 年 4 月當(dāng)月全國港口外貿(mào)貨物吞吐量同比+2.4圖 6 2020 年 4 月當(dāng)月全國港口內(nèi)貿(mào)貨物吞吐量同比+4.9資料來源：交通運(yùn)輸部，華西證券研究所資料來源：交通運(yùn)輸部，華西證券研究所2020 年前 4 月沿海、內(nèi)河港口貨物吞吐量分別為 28.4/13.6 億噸，同比分別-2.5/-1.9。區(qū)域間結(jié)構(gòu)性分化仍明顯，廣西沿海港口吞吐量增速大幅領(lǐng)先分區(qū)域來看，2020 年前 4 月全國各地區(qū)港口吞吐量增速結(jié)構(gòu)性分化仍明顯。沿海港口

11、方面，交通部統(tǒng)計(jì)的 11 個(gè)地區(qū)中，廣西、山東、天津、江蘇等四個(gè)地 區(qū)的沿海港口貨物吞吐量實(shí)現(xiàn)正增長，同比增速分別為+15.2%/+3.7%/+3.4%/+0.4%，廣西、山東地區(qū)沿海港口集裝箱吞吐量實(shí)現(xiàn)正增長，同比分別為+31.5%/+2.4%。廣 西地區(qū)沿海港口貨物吞吐量及集裝箱吞吐量增速保持首位，繼續(xù)領(lǐng)跑。上海、遼寧、 廣東及福建等地區(qū)吞吐量及集裝箱吞吐量降幅較大，內(nèi)河港口方面，剔除吞吐量基數(shù)較低的河南地區(qū)，交通部統(tǒng)計(jì)的 13 個(gè)地區(qū)中，江西及廣西內(nèi)河港口貨物吞吐量實(shí)現(xiàn)正增長 ，同比增速分別為+36.0%/+28.2%。我們判斷導(dǎo)致區(qū)域間港口貨物吞吐量增速分化的原因包括：1.復(fù)工節(jié)奏不同

12、：各地區(qū)受疫情影響程度不同、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不同、外來務(wù)工人員占比有所差異等因素導(dǎo)致上下游生產(chǎn)性企業(yè)復(fù)工節(jié)奏不同，從而影響各地港口貨物吞吐量增速。2.廣西、江西等中西部經(jīng)濟(jì)低基數(shù)地區(qū)在區(qū)域性經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整背景下承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移項(xiàng)目，內(nèi)需較強(qiáng)，推動(dòng)貨物吞吐量增長。尤其廣西，還同時(shí)受益于西部陸海新通道的新增貨量，以及我國和東盟貿(mào)易的增加。3.各地區(qū)港口航線、貨物結(jié)構(gòu)不同導(dǎo)致表現(xiàn)分化，以礦石、煤炭等大宗商品進(jìn)口為主的港口吞吐量主要受內(nèi)需影響，以外貿(mào)集裝箱為主的港口吞吐量則主要受外需影響，三月以來國內(nèi)疫情逐漸穩(wěn)定控制，內(nèi)需回升，推動(dòng)部分以內(nèi)需貨物為主的港口吞吐量增長。圖 7 2020 年前 4 月各地區(qū)沿海港口貨物

13、吞吐量（萬噸）圖 8 2020 年前 4 月廣西沿海港口貨物吞吐量增速居首資料來源：交通運(yùn)輸部，華西證券研究所資料來源：交通運(yùn)輸部，華西證券研究所圖 9 2020 年前 4 月各地區(qū)沿海港口集裝箱吞吐量（萬標(biāo)準(zhǔn)箱）圖 10 2020 年前 4 月廣西沿海港口集裝箱吞吐量居首資料來源：交通運(yùn)輸部，華西證券研究所資料來源：交通運(yùn)輸部，華西證券研究所圖 11 2020 年前 4 月各地區(qū)內(nèi)河港口貨物吞吐量（萬噸）圖 12 2020 年前 4 月江西、廣西內(nèi)河港口貨物吞吐量領(lǐng)先資料來源：交通運(yùn)輸部，華西證券研究所資料來源：交通運(yùn)輸部，華西證券研究所北部灣港吞吐量增速在前 20 大港口中居首2020 年

14、前 4 月，寧波舟山港貨物吞吐量仍以 34607 萬噸領(lǐng)跑全國港口。吞吐量前 20 的港口中，北部灣港貨物吞吐量同比+15.2%，集裝箱吞吐量同比+31.5%，增速在前 20 大港口中均居首位。表 1 2020 年前 4 月北部灣港貨物吞吐量增速在前 20 大港口中居首排名港口名稱貨物吞吐量（萬噸）同比增速集裝箱吞吐量（萬 TEU）集裝箱吞吐量增速外貿(mào)貨物吞吐量（萬噸）外貿(mào)貨物占比1寧波舟山34607-0.6828-7.41655247.82上海20294-14.11284-8.51187758.53唐山19345-9.260-8.2934048.34青島191644.06730.414214

15、74.25廣州18894-2.5670-6.3437923.26日照159746.11424.8770948.37蘇州15832-9.2178-14.7474430.08天津153343.4525-0.3905659.19煙臺(tái)12478-1.51074.6458129.910大連109350.4201-29.4549744.111鎮(zhèn)江1044613.012-14.3129511.812南通1039211.65439.2147114.113黃驊8835-2.91821.2205219.714北部灣港878815.212731.5468453.015泰州87251.79-21.88139.316連

16、云港81383.7157-1.9413747.417營口7533-13.1167-12.6292135.918南京7498-6.192-12.6100713.419湛江7299-2.5375.8293439.120深圳7197-7.8705-13.4520571.3資料來源：交通運(yùn)輸部，華西證券研究所北部灣港連接大灣區(qū)、背靠中西部、面向東南亞，發(fā)展空間大，重申推薦再次強(qiáng)調(diào)“三個(gè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整”背景下北部灣港的投資邏輯：1）國內(nèi)區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性調(diào)整背景下，鋼鐵、化工、造紙、有色等產(chǎn)業(yè)向中西部及西南沿海地區(qū)轉(zhuǎn)移對(duì)北部灣港貨物吞吐量的推動(dòng)；2）中西部的發(fā)展以及中西部貨運(yùn)交通結(jié)構(gòu)的重大調(diào)整：西部陸海新通道的

17、建設(shè)使北部灣港經(jīng)濟(jì)腹地向內(nèi)陸延伸，目前主要服務(wù)廣西、貴州、云南三個(gè)省（自治區(qū)），未來將延伸至 13 個(gè)省（市，自治區(qū)）。3）國際分工結(jié)構(gòu)性調(diào)整背景下，北部灣港未來將持續(xù)受益于東盟地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和我國與東盟貿(mào)易往來的增加。國務(wù)院發(fā)布關(guān)于新時(shí)代推進(jìn)西部大開發(fā)形成新格局的指導(dǎo)意見，多項(xiàng)舉措將支持中西部地區(qū)及西部陸海新通道發(fā)展2020 年 5 月 17 日國務(wù)院發(fā)布關(guān)于新時(shí)代推進(jìn)西部大開發(fā)形成新格局的指導(dǎo)意見，為加快形成西部大開發(fā)新格局，推動(dòng)西部地區(qū)高質(zhì)量發(fā)展，提出三十六條重要意見，其中第九條意見明確提出要強(qiáng)化開放大通道建設(shè)。積極實(shí)施中新（重慶）戰(zhàn)略性互聯(lián)互通示范項(xiàng)目。完善北部灣港口建設(shè)，打造具有國際

18、競爭力的港口群，加快培育現(xiàn)代海洋產(chǎn)業(yè)，積極發(fā)展向海經(jīng)濟(jì)。積極發(fā)展多式聯(lián)運(yùn)，加快鐵路、公路與港口、園區(qū)連接線建設(shè)。強(qiáng)化沿江鐵路通道運(yùn)輸能力和港口集疏運(yùn)體系建設(shè)。依托長江黃金水道，構(gòu)建陸海聯(lián)運(yùn)、空鐵聯(lián)運(yùn)、中歐班列等有機(jī)結(jié)合的聯(lián)運(yùn)服務(wù)模式和物流大通道。支持在西部地區(qū)建設(shè)無水港。優(yōu)化中歐班列組織運(yùn)營模式，加強(qiáng)中歐班列樞紐節(jié)點(diǎn)建設(shè)。進(jìn)一步完善口岸、跨境運(yùn)輸和信息通道等開放基礎(chǔ)設(shè)施，加快建設(shè)開放物流網(wǎng)絡(luò)和跨境郵遞體系。加快中國東盟信息港建設(shè)。部分其他重要指導(dǎo)意見包括：第四條：優(yōu)化能源供需結(jié)構(gòu)。優(yōu)化煤炭生產(chǎn)與消費(fèi)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)煤炭清潔生產(chǎn)與智能高效開采，積極推進(jìn)煤炭分級(jí)分質(zhì)梯級(jí)利用，穩(wěn)步開展煤制油、煤制氣、煤制

19、烯烴等升級(jí)示范。建設(shè)一批石油天然氣生產(chǎn)基地。第六條：強(qiáng)化基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃建設(shè)。提高基礎(chǔ)設(shè)施通達(dá)度、通暢性和均等化水平，推動(dòng)綠色集約發(fā)展。加強(qiáng)橫貫東西、縱貫?zāi)媳钡倪\(yùn)輸通道建設(shè)，拓展區(qū)域開發(fā)軸線。 強(qiáng)化資源能源開發(fā)地干線通道規(guī)劃建設(shè)。加快川藏鐵路、沿江高鐵、渝昆高鐵、西（寧）成（都）鐵路等重大工程規(guī)劃建設(shè)。第八條：積極參與和融入“一帶一路”建設(shè)。支持新疆加快絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶核心區(qū)建設(shè)，形成西向交通樞紐和商貿(mào)物流、文化科教、醫(yī)療服務(wù)中心。支持重慶、四川、陜西發(fā)揮綜合優(yōu)勢，打造內(nèi)陸開放高地和開發(fā)開放樞紐。支持甘肅、陜西充分發(fā)掘歷史文化優(yōu)勢，發(fā)揮絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶重要通道、節(jié)點(diǎn)作用。支持貴州、青海深化國內(nèi)外生態(tài)合

20、作，推動(dòng)綠色絲綢之路建設(shè)。支持內(nèi)蒙古深度參與中蒙俄經(jīng)濟(jì)走廊建設(shè)。提升云南與瀾滄江湄公河區(qū)域開放合作水平。第十條：構(gòu)建內(nèi)陸多層次開放平臺(tái)。鼓勵(lì)重慶、成都、西安等加快建設(shè)國際門戶樞紐城市，提高昆明、南寧、烏魯木齊、蘭州、呼和浩特等省會(huì)（首府）城市面向毗鄰國家的次區(qū)域合作支撐能力。支持西部地區(qū)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)在投資貿(mào)易領(lǐng)域依法依規(guī)開展先行先試，探索建設(shè)適應(yīng)高水平開放的行政管理體制。加快內(nèi)陸開放型經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)，研究在內(nèi)陸地區(qū)增設(shè)國家一類口岸。研究按程序設(shè)立成都國際鐵路港經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)。有序推進(jìn)國家級(jí)新區(qū)等功能平臺(tái)建設(shè)。整合規(guī)范現(xiàn)有各級(jí)各類基地、園區(qū)，加快開發(fā)區(qū)轉(zhuǎn)型升級(jí)。鼓勵(lì)國家級(jí)開發(fā)區(qū)實(shí)行更加靈活的人事制

21、度，引進(jìn)發(fā)展 優(yōu)質(zhì)醫(yī)療、教育、金融、物流等服務(wù)。辦好各類國家級(jí)博覽會(huì)，提升西部地區(qū)影響力。第十三條：拓展區(qū)際互動(dòng)合作。積極對(duì)接京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展、 粵港澳大灣區(qū)建設(shè)等重大戰(zhàn)略。支持青海、甘肅等加快建設(shè)長江上游生態(tài)屏障，探 索協(xié)同推進(jìn)生態(tài)優(yōu)先、綠色發(fā)展新路徑。依托陸橋綜合運(yùn)輸通道，加強(qiáng)西北省份與 江蘇、山東、河南等東中部省份互惠合作。加快珠江西江經(jīng)濟(jì)帶和北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū) 建設(shè)，鼓勵(lì)廣西積極參與粵港澳大灣區(qū)建設(shè)和海南全面深化改革開放。推動(dòng)?xùn)|西部 自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)交流合作，加強(qiáng)協(xié)同開放。支持跨區(qū)域共建產(chǎn)業(yè)園區(qū)，鼓勵(lì)探索“飛 地經(jīng)濟(jì)”等模式。加強(qiáng)西北地區(qū)與西南地區(qū)合作互動(dòng)，促進(jìn)成渝、關(guān)中平原城市

22、群協(xié)同發(fā)展，打造引領(lǐng)西部地區(qū)開放開發(fā)的核心引擎。推動(dòng)北部灣、蘭州西寧、呼包鄂榆、寧夏沿黃、黔中、滇中、天山北坡等城市群互動(dòng)發(fā)展。支持南疆地區(qū)開放發(fā)展。支持陜甘寧、川陜、左右江等革命老區(qū)和川渝、川滇黔、渝黔等跨?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）毗鄰地區(qū)建立健全協(xié)同開放發(fā)展機(jī)制。加快推進(jìn)重點(diǎn)區(qū)域一體化進(jìn)程。第二十條：努力營造良好營商環(huán)境。深化“放管服”改革，加快建設(shè)服務(wù)型政 府。落實(shí)全國統(tǒng)一的市場準(zhǔn)入負(fù)面清單制度，推動(dòng)“非禁即入”普遍落實(shí)。推行政務(wù) 服務(wù)“最多跑一次”和企業(yè)投資項(xiàng)目承諾制改革，大幅壓縮工程建設(shè)項(xiàng)目審批時(shí)間。 落實(shí)減稅降費(fèi)各項(xiàng)政策措施，著力降低物流、用能等費(fèi)用。實(shí)施“雙隨機(jī)、一公開” 監(jiān)管，對(duì)新技

23、術(shù)、新業(yè)態(tài)、新模式實(shí)行審慎包容監(jiān)管，提高監(jiān)管效能，防止任意檢查、執(zhí)法擾民。強(qiáng)化競爭政策的基礎(chǔ)性地位，進(jìn)一步落實(shí)公平競爭審查制度，加快清理廢 除妨礙統(tǒng)一市場和公平競爭的各種規(guī)定和做法，持續(xù)深入開展不正當(dāng)競爭行為治理， 形成優(yōu)化營商環(huán)境長效機(jī)制。第三十二條：產(chǎn)業(yè)政策。實(shí)行負(fù)面清單與鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)目錄相結(jié)合的產(chǎn)業(yè)政策， 提高政策精準(zhǔn)性和精細(xì)度。在執(zhí)行全國統(tǒng)一的市場準(zhǔn)入負(fù)面清單基礎(chǔ)上，對(duì)西部地 區(qū)鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)目錄進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，與分類考核政策相適應(yīng)。適時(shí)修訂中西部地區(qū)外 商投資優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)目錄并進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。繼續(xù)完善產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移引導(dǎo)政策，適時(shí)更新產(chǎn)業(yè) 轉(zhuǎn)移指導(dǎo)目錄。加大中央財(cái)政對(duì)西部地區(qū)自然資源調(diào)查評(píng)價(jià)的支持力度，自

24、然資源 調(diào)查計(jì)劃優(yōu)先安排西部地區(qū)項(xiàng)目。凡有條件在西部地區(qū)就地加工轉(zhuǎn)化的能源、資源開 發(fā)利用項(xiàng)目，支持在當(dāng)?shù)貎?yōu)先布局建設(shè)并優(yōu)先審批核準(zhǔn)。鼓勵(lì)新設(shè)在西部地區(qū)的中央 企業(yè)及其分支機(jī)構(gòu)在當(dāng)?shù)刈?cè)。適當(dāng)降低社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)率，確?？傮w上不增加企業(yè)負(fù)擔(dān)。第三十三條：用地政策。繼續(xù)實(shí)施差別化用地政策，新增建設(shè)用地指標(biāo)進(jìn)一步 向西部地區(qū)傾斜，合理增加荒山、沙地、戈壁等未利用土地開發(fā)建設(shè)指標(biāo)。加強(qiáng)對(duì) 基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板項(xiàng)目的用地保障。支持西部地區(qū)開放平臺(tái)建設(shè)，對(duì)國家級(jí)新區(qū)、開發(fā)區(qū)利用外資項(xiàng)目以及重點(diǎn)開發(fā)開放試驗(yàn)區(qū)、邊境經(jīng)濟(jì)合作區(qū)、跨境經(jīng)濟(jì)合作區(qū) 產(chǎn)業(yè)發(fā)展所需建設(shè)用地，在計(jì)劃指標(biāo)安排上予以傾斜支持。推進(jìn)耕地指標(biāo)和城鄉(xiāng)建

25、 設(shè)用地指標(biāo)在國家統(tǒng)籌管理下實(shí)現(xiàn)跨省域調(diào)劑。中西部地區(qū)粗鋼、電解鋁等工業(yè)品產(chǎn)量增速保持領(lǐng)先從數(shù)據(jù)來看，2020 年前 4 月廣西、寧夏及安徽等中西部地區(qū)粗鋼產(chǎn)量累計(jì)增速領(lǐng)先，分別為+80.3%/+36.9%/+15.5%，天津、江蘇及新疆地區(qū)粗鋼產(chǎn)量降幅較大。2020 年前 3 月陜西、云南、四川及廣西地區(qū)電解鋁產(chǎn)量累計(jì)增速居前，分別為+33.4%/+33.0%/+23.4%/+17.0%，新疆、寧夏及陜西等地區(qū)電解鋁產(chǎn)量降幅較大，中西部地區(qū)粗鋼、電解鋁等工業(yè)品產(chǎn)量的高速增長一定程度上驗(yàn)證了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的區(qū)域結(jié)構(gòu)性調(diào)整，以及北部灣港在此背景下的投資邏輯。圖 13 2020 年前 4 月廣西、寧夏、

26、安徽等中西部地區(qū)粗鋼產(chǎn)量累計(jì)增速領(lǐng)先資料來源：Wind，華西證券研究所圖 14 2020 年 3 月陜西、云南、四川等西部地區(qū)電解鋁產(chǎn)量增速領(lǐng)先資料來源：Wind，華西證券研究所東盟新晉坐實(shí)成為我國第一大貿(mào)易伙伴的趨勢持續(xù)加強(qiáng)根據(jù)海關(guān)總署 5 月 7 日發(fā)布的數(shù)據(jù)，2020 年前 4 月我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值為9.07 萬億元人民幣，同比-4.9%，降幅較一季度收窄 1.5 個(gè)百分點(diǎn)，其中，出口 4.74萬億元，同比-6.4%；進(jìn)口 4.33 萬億元，同比-3.2%。分區(qū)域來看，2020 年前 4 月我國與東盟貿(mào)易總值為 1.35 萬億元，同比+5.7%，占外貿(mào)總值比例為 14.9%，東盟繼續(xù)坐實(shí)我國第一大貿(mào)易伙伴。歐盟為我第二大貿(mào)易伙伴，與歐盟貿(mào)易總值為 1.23 萬億元，同比-6.5%，占外貿(mào)總值比例為 13.6%；美國為我第三大貿(mào)易伙伴，中美貿(mào)易總值為 9584.6 億元，下降 12.8%，占我外貿(mào)總值的 10.6%。我國與東盟貿(mào)易金額的逆勢增長與北部灣港貨物吞吐量大幅增長一定程度上相互印證，再次驗(yàn)證國際分工結(jié)構(gòu)性調(diào)整背景下北部灣港的投資邏輯。風(fēng)險(xiǎn)提示宏觀經(jīng)濟(jì)存在下行超預(yù)期可能；疫情持續(xù)