1、2013年證券從業(yè)考試市場基礎(chǔ)知識章節(jié)考點匯總2013證券從業(yè)市場基礎(chǔ)知識考點：證券發(fā)行人發(fā)行人是為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的發(fā)行主體。包括：1、公司(企業(yè))?，F(xiàn)代股份制公司主要采取股份有限公司和有限責(zé)任公司兩種形式，其中，只有股份有限公司才能發(fā)行股票。2、公司發(fā)行股票所籌集的資本屬于自有資本，而通過發(fā)行債券所籌集的資本屬于借入資本3、政府和政府機(jī)構(gòu)。政府發(fā)行證券的品種僅限于債券。中央政府債券被視為“無風(fēng)險證券”，其收益率被稱為“無風(fēng)險利率”。中央銀行作為證券發(fā)行主體，第一類是中央銀行股票。(例如美國)，中央銀行股票類似優(yōu)先股。第二類是中央銀行處于調(diào)控貨幣供給量目的而發(fā)行的特殊債券。發(fā)行

2、中央銀行票據(jù)，主要用于對沖金融體系中過多的流動性。4、金融機(jī)構(gòu)。但股份制金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的股票沒有定義為金融證券，而是歸類于一般的公司股票。2013證券從業(yè)市場基礎(chǔ)知識考點：證券投資人證券投資人可分為機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者。機(jī)構(gòu)投資者主要有政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金。政府機(jī)構(gòu)參與證券投資的目的主要是為了調(diào)劑資金余缺和進(jìn)行宏觀調(diào)控。金融機(jī)構(gòu)包括證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、保險公司及保險資產(chǎn)管理公司、主權(quán)財富基金及其他金融機(jī)構(gòu)。目前保險公司已經(jīng)超過共同基金成為全球最大的機(jī)構(gòu)投資者。保險公司除投資國債之外，還可以在規(guī)定的比例內(nèi)投資于證券投資基金和股權(quán)性證券。中國投資有限責(zé)任公司于20

3、07年9月29日成立，注冊資本金2000億美元，被視為中國主權(quán)財富基金的發(fā)端。法規(guī)規(guī)定，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可用自有資金及中國銀監(jiān)會規(guī)定的可用于投資的表內(nèi)資金進(jìn)行證券投資，但僅限投資于國債;對于因處置貸款質(zhì)押資產(chǎn)而被動持有的股票，只能單向賣出。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)后，也可通過理財計劃募集資金進(jìn)行有價證券投資。信托投資公司、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司可申請從事證券投資業(yè)務(wù)，目前尚未批準(zhǔn)金融租賃公司從事證券投資業(yè)務(wù)基金性質(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者包括證券投資基金、社?；?、企業(yè)年金和社會公益基金。社?；鸱譃閮蓪樱阂皇菄乙陨鐣Ｕ隙惖刃问秸魇盏娜珖曰?二是由企業(yè)定期向員工支付并委托基金公司管理的企業(yè)年金。全國

4、性基金主要投向國債市場，企業(yè)年金對投資范圍限制不多。我國社?；鹬饕蓛刹糠纸M成：一部分是社會保障基金。資金來源包括國有股減持劃入的資金和股權(quán)資產(chǎn)、中央財政撥入資金、經(jīng)國務(wù)院 批準(zhǔn)以其他方式籌集的資金及其投資收益;同時，確定從2001年起新增發(fā)行彩票公益金的80%上繳社保基金。投資范圍，其中銀行存款和國債投資的比例不低于50%，企業(yè)債、金融債不高于10%，證券投資基金、股票投資的比例不高于40%。風(fēng)險小的投資(60%)由社保基金理事會直接運作，風(fēng)險較高的投資(40%)則委托專業(yè)性投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運作。另一部分是社會保險基金。一般由養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育組成?？荚囉脮髽I(yè)年金是企業(yè)及其

5、職工在依法參加基本養(yǎng)老保險的基礎(chǔ)上自愿建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險基金。社會公益基金是將收益用于指定的社會公益事業(yè)的基金，如福利基金、科技發(fā)展基金、教育發(fā)展基金、文學(xué)獎勵基金等。 個人投資者是證券市場最廣泛的投資者。知識點11(p11)：證券市場中介機(jī)構(gòu) 證券市場中介機(jī)構(gòu)是指為證券發(fā)行、交易提供服務(wù)的各類機(jī)構(gòu)。1、證券公司2、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)3、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)：證券投資咨詢公司、會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、證券信用評級機(jī)構(gòu)等。2013年證券從業(yè)市場基礎(chǔ)知識考點：自律性組織自律性組織包括證券交易所和證券業(yè)協(xié)會。證券交易所是為證券集中交易提供場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人。證券

6、業(yè)協(xié)會是證券業(yè)的自律性組織，是社會團(tuán)體法人。權(quán)利機(jī)構(gòu)為全體會員組成的會員大會。2013證券從業(yè)市場基礎(chǔ)知識考點：證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國證券監(jiān)督管理委員會(簡稱中國證監(jiān)會)及其派出機(jī)構(gòu)。是國務(wù)院直屬的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。2013年基礎(chǔ)知識考點：國際證券市場發(fā)展現(xiàn)狀證券市場一體化 投資者法人化 金融創(chuàng)新深化 金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化。1999年，美國通過金融服務(wù)現(xiàn)代化法案，廢除1933年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時代制定的格拉斯-斯蒂格爾法案，取消了銀行、證券、保險公司相互滲透業(yè)務(wù)的障礙，標(biāo)志著金融業(yè)分業(yè)制度的終結(jié)。交易所重組與公司化。2000年，阿姆斯特丹交易所、布魯塞爾交易所、巴黎交易所簽署協(xié)議，合并為泛歐交易所;

7、2002年又先后合并倫敦國際金融期權(quán)期貨交易所(liffe)和葡萄牙交易所(bvlp)。1993年斯德哥爾摩證券交易所最先掛牌上市。(p18) 證券市場網(wǎng)絡(luò)化 金融風(fēng)險復(fù)雜化 金融監(jiān)管合作化知識點17：中國證券市場發(fā)展史 我國最早出現(xiàn)的股票是外商股票，最早的證券交易機(jī)構(gòu)也是外商開辦的“上海股份公所”和“上海眾業(yè)公所”。1872年設(shè)立的輪船招商局是我國第一家股份制企業(yè)。1918年成立的北平證券交易所是中國人創(chuàng)辦的第一家證券交易所。考試用書 1981年，我國重啟國債發(fā)行。1982年出現(xiàn)企業(yè)債，1984年出現(xiàn)金融債。1987年，中國第一家專業(yè)證券公司-深圳特區(qū)證券公司成立。1990年12月上海證券交

8、易所營業(yè)，1991年7月深圳證券交易所營業(yè)。1990年10月，鄭州糧食批發(fā)市場引入期貨交易機(jī)制，稱為中國期貨交易的實質(zhì)性發(fā)端。1992年10月，深圳有色金屬交易所推出中國第一個標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約-特級鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合同。 1992年10月，國務(wù)院證券委和中國證監(jiān)會成立，標(biāo)志中國資本市場納入全國統(tǒng)一監(jiān)管框架，1998年，國務(wù)院證券委撤銷，證監(jiān)會成為全國證券期貨市場的監(jiān)管部門。 1991年開始老基金，1997年11月，證券投資基金管理暫行辦法頒布。1998年12月，證券法正式頒布，并于1999年7月實施。(p22)國務(wù)院于2004年1月發(fā)布關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(國九條)。2005年

9、10月，修訂后的證券法、公司法頒布，2006年1月1日開始實施。(p23) 股權(quán)分置改革方案須經(jīng)參加表決的股東所持表決權(quán)的2/3以上和參加表決的流通股股東所持表決權(quán)的2/3以上同時通過。 2007年3月，修訂期貨交易管理條例發(fā)布 1992年開始境內(nèi)上市外資股(b股)，1993年開始境外上市外資股(h股、n股)。1982年1月，中國國際信托投資公司在日本債券市場發(fā)行了100億日元的私募債券，這是我國國內(nèi)機(jī)構(gòu)首次在境外發(fā)行外幣債券。1984年11月，中國銀行在東京公開發(fā)行200億日元債券，標(biāo)志中國正式進(jìn)入國際債券市場。1993年9月，財政部首次在日本發(fā)行了200億日元債券，標(biāo)志著我國主權(quán)外債發(fā)行的

10、正式起步。(p30)1982年，日本野村證券成為第一家在中國設(shè)立代表處的海外證券公司。1995年5月，中國建設(shè)銀行、美國摩根士丹利國際公司等5家中外機(jī)構(gòu)共同組建了中國國際金融有限公司，成為我國首個中外合資證券公司。中國證監(jiān)會1995年加入了證監(jiān)會國際組織。2001年12月11日，我國正式加入wto，承諾：1、國外證券機(jī)構(gòu)可直接從事b股交易。2、其代表處可成為交易所特別會員。3、允許設(shè)立合營公司從事證券投資基金管理業(yè)務(wù)，外資比例不超過33%，3年后，不超過49%。4、加入3年內(nèi)，允許設(shè)立合營證券公司，外資比例不超過1/3。(p31)2003年，瑞士銀行成為首家獲批的合格境外機(jī)構(gòu)投資者(qfii)

11、(p32)2013證券從業(yè)市場基礎(chǔ)知識考點：我國股票類型知識點：我國股票類型。(多選)按投資主體的性質(zhì)分：1、國家股。包括國有資產(chǎn)折算成的股份。來源上主要有：第一，國有企業(yè)改組時的凈資產(chǎn)。第二，政府部門向新組建的股份公司的投資。第三，代表國家投資的機(jī)構(gòu)向新組建的股份公司的投資。(國有股權(quán)的另一組成部分是國有法人股)。2、法人股。企業(yè)法人或有法人資格的事業(yè)單位和社會團(tuán)體形成的股份。具有法人資格的國有企業(yè)、事業(yè)單位及其他單位向獨立于自己的股份公司出資形成的稱為國有法人股，屬于國有股權(quán)。作為發(fā)起人的法人在認(rèn)購股份時，可以用貨幣出資，也可以用實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)等出資。3、社會公眾股

12、。社會公眾形成的可上市流通的股份。我國規(guī)定，向社會公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上，公司股本總額超過人民幣4億元的，向社會公開發(fā)行股份的比例為10%以上。4、外資股。是股份公司向外國和我國港澳臺投資者發(fā)行的股票。按上市地域可以分為：境內(nèi)上市外資股(b股)。采取記名股票形式，以人民幣標(biāo)明股票面值，以外幣認(rèn)購、買賣，在境內(nèi)證券交易所上市交易。2001年對境內(nèi)居民個人開放。可用現(xiàn)匯存款和外幣現(xiàn)鈔存款以及從境外匯入的外匯資金從事b股交易，不得使用外幣現(xiàn)鈔。股息以人民幣計價以外幣支付。境外上市外資股(h香港、n紐約、s新加坡、l倫敦股)。注冊地國內(nèi)股份公司向境外投資者募集并在境外上市。也采取記

13、名股票形式，以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購。紅籌股不屬于外資股。指在中國境外注冊、在香港上市但主要業(yè)務(wù)在中國內(nèi)地或大部分股東權(quán)益來自中國境內(nèi)的股票。 完成股權(quán)分置改革的公司按流通受限與否，分為1、有限售條件股。有：國家股。國有法人持股。是指國有企業(yè)、國有獨資公司、事業(yè)單位及第一大股東為國有和國有控股企業(yè)且國有股權(quán)比例合計超過50%公司持有的上市公司股份。其他內(nèi)資股。非國有及國有控股單位和境內(nèi)自然人持有。外資持股。境外法人持股和境外自然人持股。2、無限售條件股。流通轉(zhuǎn)讓不受限制。 未完成股權(quán)分置改革的公司的簡單了解。 股權(quán)分置改革：2005年4月發(fā)布關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點的有關(guān)問題的通知，啟

14、動分置改革試點。8月，指導(dǎo)意見，9月，管理辦法，我國股權(quán)分置改革全面鋪開。2/3、2/3。其他規(guī)定：方案實施起，12個月內(nèi)不得上市交易或轉(zhuǎn)讓。持有5%以上的之后出售12個月內(nèi)不超過5%，24個月不超過10%。證券從業(yè)基礎(chǔ)知識考點：優(yōu)先股票的定義及特征知識點：優(yōu)先股票的定義及特征。(多選、判斷) 股東享有某些優(yōu)先權(quán)利(如優(yōu)先分配公司盈利和剩余財產(chǎn)權(quán))。一方面，代表對公司的所有權(quán)。另一方面，兼有債權(quán)的若干特點，事先確定固定的股息率。好處：1、籌集長期穩(wěn)定的公司股本，又減輕股息的分派負(fù)擔(dān)。2、無表決權(quán)，避免公司經(jīng)營決策權(quán)的分散。3、股息固定，在二級市場價格波動小，風(fēng)險較低，以中長線投資。但在公司盈利

15、豐厚時，股息可能大大低于普通股。特征：1、股息率固定2、股息分派優(yōu)先3、剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先4、一般無表決權(quán)知識點12(p52-53)：優(yōu)先股種類。(多選、判斷、單選) 依據(jù)股息在當(dāng)年未能足額分派時，能否在以后年度補(bǔ)發(fā)，分為：1、積累優(yōu)先股。2、非積累優(yōu)先股。當(dāng)年結(jié)清、不能累積發(fā)放。 依據(jù)獲得固定的股息外能否參本期剩余盈利的分配，分為： 1、參與優(yōu)先股。能參與。 2、非參與優(yōu)先股。不能參與。是一般意義上的優(yōu)先股票。 依據(jù)能否轉(zhuǎn)換成其他證券，分為： 1、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票?？赊D(zhuǎn)。大多數(shù)轉(zhuǎn)成普通股票或另一種優(yōu)先股。 2、不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票。不可轉(zhuǎn)。依據(jù)能否由原發(fā)行的股份公司出價贖回，分為： 1、可贖回優(yōu)先股

16、票。在一定時期按特定贖買價格由發(fā)行公司收回。公司贖回必須在短期注銷。 2、不可贖回優(yōu)先股。依據(jù)股息率是否變動，分為： 1、股息率可調(diào)整優(yōu)先股。 2、股息率固定優(yōu)先股。一般意義上的優(yōu)先股都是股息率固定優(yōu)先股。2013證券從業(yè)市場基礎(chǔ)知識考點：股東知識點：普通股股東的權(quán)利。我國規(guī)定，股東可以用貨幣出資，也可以用實物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財產(chǎn)作價出資。全體股東的貨幣出資金額不得低于注冊資本的30%。股東享有：1、公司重大決策參與權(quán)。行使這一權(quán)力的途徑是參加股東大會、行使表決權(quán)。股東大會應(yīng)當(dāng)每年召開一次年會，單獨或者合計持有公司10%以上股份的股東請求等情形時，也

17、可召開臨時股東大會。股東會議由股東按出資比例行使表決權(quán)。決議必須經(jīng)出席會議的股東半數(shù)通過，但公司持有本公司股份沒有表決權(quán)。股東大會作出修改公司章程、增加或減少注冊資本的決議、公司合并分立解散或變更公司形式的決議，須2/3以上通過。(屬于重大決策)2、公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)。3、一是普通股股東按出資比例分取紅利，4、二是解散時有權(quán)要求取得公司的剩余資產(chǎn)。一般原則是：只能用留存收益支付;股利的支付不能減少其注冊資本;公司在無力償債時不能支付紅利。(我國規(guī)定：公司繳納所得稅后的利潤在支付普通股票的紅利之前，應(yīng)按如下順序分配：彌補(bǔ)虧損，提取法定公積金，提取任意公積金。行使剩余資產(chǎn)分配權(quán)先決條件

18、：第一，解散之時。第二，法定程序：公司財產(chǎn)在分別支付清算費用、職工的工資、社會保險費用和法定補(bǔ)償金，繳納所欠稅款，清償公司債務(wù)后的剩余財產(chǎn)，按照股東持有的股份比例分配。3、其他權(quán)利。第一，查閱，建議或質(zhì)詢。第二，轉(zhuǎn)讓。第三，優(yōu)先認(rèn)股權(quán)或配股權(quán)。優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是當(dāng)股份公司為增加公司資本而決定增加發(fā)行新的股票時，原普通股票股東享有的按其持股比例、以低于市價的某一特定價格優(yōu)先認(rèn)購一定數(shù)量新發(fā)行股票的權(quán)利。目的：一是保證股東原有的持股比例。二是保護(hù)原股東的利益和持股價值。股東有三種選擇：第一，認(rèn)購。二是，權(quán)利轉(zhuǎn)讓。三是，不行使聽任失效。是否具有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，取決于認(rèn)購時間與股權(quán)登記日(多選)。股權(quán)登記日前，

19、享有;之后不享有。前者含權(quán)股，后者除權(quán)股。 (股東的義務(wù)簡單瀏覽)例題1.以下關(guān)于普通股股東的權(quán)利的說法錯誤的有： ca.普通股股東的收益分享權(quán)，必須在滿足了優(yōu)先股股東的股息之后才進(jìn)行分紅b.普通股的剩余財產(chǎn)分配必須在清償了公司的債務(wù)及優(yōu)先股的股東收回了投資和分得了股利之后c.普通股股東享有股份轉(zhuǎn)讓權(quán)，股份可以隨意轉(zhuǎn)讓d.普通股有優(yōu)先認(rèn)購公司新發(fā)行股票的權(quán)利2013證券從業(yè)市場基礎(chǔ)知識考點：股票的價值1、票面價值。又稱面值。以面值作為發(fā)行價，稱為平價發(fā)行。發(fā)行價格高于面值稱為溢價發(fā)行，募集的資金中等于面值總和的部分計入資本賬戶，以超過股票票面金額的發(fā)行價格發(fā)行股份所得的溢價款列為公司資本公積金

20、。隨時間推移，與每股凈資產(chǎn)逐漸背離，與股票的投資價值之間沒有必然的聯(lián)系。2、賬面價值。又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)。在盈利水平相同的前提下，賬面價值越高，股票的收益越高，股票就越有投資價值。因此，是股票投資價值分析的重要指標(biāo)。3、清算價值。是公司清算時每一股份所代表的實際價值。大多數(shù)公司的實際清算價值低于其賬面價值。4、內(nèi)在價值。即理論價值，即股票未來收益的現(xiàn)值(就是現(xiàn)在值多少錢，不要跟期值搞混)。股票的內(nèi)在價值決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內(nèi)在價值波動。2013證券從業(yè)基礎(chǔ)知識考點：股票的分類知識點：記名股票和無記名股票。(多選、單選、判斷)按是否記載股東姓名，股票可以分為：1、記

21、名股票。是指在股票票面和股份公司的股東名冊上記載股東姓名的股票。我國公司法規(guī)定，公司發(fā)行的股票可以為記名股票，也可以為無記名股票。2、股份有限公司向發(fā)起人、法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票，并應(yīng)當(dāng)記載該發(fā)起人、法人的名稱或者姓名，不得另立戶名或者以代表人姓名記名。公司發(fā)行記名股票的，應(yīng)當(dāng)置備股東名冊，記載：股東的姓名或名稱及住所、各股東所持股份數(shù)、各股東所持股票的編號、各股東取得股份的日期。特點：股東權(quán)利歸屬記名股東可以一次或分次繳納出資。采取發(fā)起設(shè)立方式的，全體發(fā)起人首次出資額不得低于注冊資本的20%，其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足。以募集方式設(shè)立的，發(fā)起人認(rèn)購的股份不得少于公司股

22、份總數(shù)的35%。轉(zhuǎn)讓相對復(fù)雜或受限制。我國公司法規(guī)定，記名股票由股東以背書方式或其他方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓后由公司將受讓人的姓名或名稱及住所記載于股東名冊。便于掛失，相對安全。我國公司法規(guī)定，記名股票遺失，股東可請求人民法院宣告該股票失效，并向公司申請補(bǔ)發(fā)股票。2、無記名股票。指股票票面和股份公司股東名冊上均不記載股東姓名的股票。與記名股票的差別不是在股東權(quán)利等方面，而是在股票的記載方式上。我國規(guī)定，發(fā)行無記名股票的，公司應(yīng)當(dāng)記載其股票數(shù)量、編號及發(fā)行日期(不包括價格)。特點：股東權(quán)利歸屬股票的持有人。我國規(guī)定，發(fā)行無記名股票的公司應(yīng)當(dāng)于股東大會會議召開前30日公告會議召開的時間、地點和審議事項。無記

23、名股票持有人出席股東大會會議的，應(yīng)當(dāng)于會議召開5日前至股東大會閉幕時將股票交存于公司。認(rèn)購股票時要求一次繳納出資。轉(zhuǎn)讓相對簡便。股東將股票交付給受讓人后即發(fā)生轉(zhuǎn)讓的效力。安全性較差。一旦遺失，無法掛失。例題：不記名股票也稱無記名股票，(abd)是它的特點。a、股東權(quán)利歸屬股票的持有者b、認(rèn)購股票時要求繳足股款c、轉(zhuǎn)讓相對復(fù)雜d、安全性較差2013證券從業(yè)基礎(chǔ)知識考點：股票定義及特征(大多數(shù)概念段落都可出多選題：如“以下關(guān)于股票說法正確的”)：股票是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持有股份的憑證。股份有限公司的資本劃分為股份，每一股金額相等。同種類的每一股份應(yīng)當(dāng)具有同等的權(quán)利。股票實質(zhì)上代表了股東對

24、股份公司的所有權(quán)。從股票的發(fā)展歷史看，最初的股票票面格式既不統(tǒng)一，也不規(guī)范，由各發(fā)行公司自行決定。我國公司法規(guī)定，股票采取紙面形式或規(guī)定的其他形式。股票應(yīng)載明的事項主要有：公司名稱、公司成立日期、股票種類、票面金額及代表的股份數(shù)、股票的編號。股票由法定代表人簽名，公司蓋章。發(fā)起人的股票應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“發(fā)起人股票”字樣。知識點2(p35)：股票的性質(zhì)(單選、判斷)1、股票是有價證券。2、股票是要式證券。如果缺少規(guī)定的要件，股票就無法律效力。3、股票是證權(quán)證券。設(shè)權(quán)證券是指證券所代表的權(quán)利本來不存在，而是隨著證券的制作而產(chǎn)生，即權(quán)力的發(fā)生是以證券的制作和存在為條件。證權(quán)證券是指證券是權(quán)利的一種物化的外在

25、形式，它是權(quán)利的載體，權(quán)利是已經(jīng)存在的。4、股票是資本證券。股票不是一種現(xiàn)實的資本，獨立于真實資本之外，是一種虛擬資本。5、股票是綜合權(quán)利證券。股票不屬于物權(quán)證券，也不屬于債券證券，而是一種綜合權(quán)利證券。物權(quán)證券是證券持有人對公司的財產(chǎn)有直接支配處理權(quán)的證券。債券證券是持有者為公司債權(quán)人的證券。股東權(quán)是一種綜合權(quán)利，股東依法享有資產(chǎn)收益、重大決策、選擇管理者等權(quán)利。股東雖然是公司財產(chǎn)的所有人，但對于公司的財產(chǎn)不能直接支配處理，所以不是物權(quán)證券。試題1：下面關(guān)于股票性質(zhì)描述錯誤的是(d)。a.股票是有價證券、要式證券b.股票是證權(quán)證券、資本證券c.股票是綜合權(quán)利證券d.股票是物權(quán)證券、債權(quán)證券知

26、識點：股票的特征(多選、判斷)1、收益性。是股票最基本的特征。股票的收益來源于：一是來自股份公司。股息紅利。二是來自股票流通。即差價收益又成為資本利得。2、風(fēng)險性。3、流動性。流動性是股票可以在依法設(shè)立的證券交易所上市交易或在經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的其他證券交易場所轉(zhuǎn)讓的特征。股票是流動性很高的證券。4、永久性。它是一種無期限的法律憑證。5、參與性。股票持有人有權(quán)參與公司重大決策的特征。例題1：股票最基本的特征是(d)。a.風(fēng)險性b.流動性c.永久性d.收益性知識點4(p37)：普通股票和優(yōu)先股票。(多選)按股東享有權(quán)利的不同，股票可以分：1、普通股票。普通股票是最基本、最常見的一種股票。在公司盈利和剩余

27、財產(chǎn)的分配順序上列在債權(quán)人和優(yōu)先股票股東之后，故其承擔(dān)的風(fēng)險較高。與與優(yōu)先股票比，普通股票是標(biāo)準(zhǔn)的股票，也是風(fēng)險較大的股票。2、優(yōu)先股票。優(yōu)先股票是一種特殊股票，在其股東權(quán)利、義務(wù)中附加了某些特別條件。優(yōu)先股票的股息是固定的，其持有者的股東權(quán)利受到一定限制，但在公司盈利和剩余財產(chǎn)的分配上比普通股票股東享有優(yōu)先權(quán)。2013證券從業(yè)基礎(chǔ)知識考點：地方政府債券(多選、單選) 地方政府債券是由地方政府發(fā)行并負(fù)責(zé)償還的債券，也稱地方公債或地方債?；I集的資金一般用于彌補(bǔ)地方財政資金的不足或者地方興建大型項目。 按資金用途和償還資金來源分類(重點)，分為1、一般債券(普通債券)。為緩解資金緊張或解決臨時經(jīng)費

28、不足而發(fā)行，通常以本地區(qū)的財政收入作擔(dān)保。2、專項債券(收益?zhèn)?。為籌集資金建設(shè)某項具體工程而發(fā)行，往往以項目建成后取得的收入作保證。地方政府債券在我國建國初期就存在，如50年，東北人民政府發(fā)行東北生產(chǎn)建設(shè)折實公債。但中華人民共和國預(yù)算法規(guī)定，地方政府不得發(fā)行地方政府債券，于是形成具有中國特色的地方政府債券，即以企業(yè)債券的形式發(fā)行地方政府債券。2013證券從業(yè)基礎(chǔ)知識考點：我國的金融債券(單選、判斷) 60年代以前，只有投資銀行之類才發(fā)行金融債券，60年代后，商業(yè)銀行紛紛加入。中央銀行債券是一種特殊的金融債券：一是期限較短，二是為實現(xiàn)金融宏觀調(diào)控而發(fā)行。我國金融債券的發(fā)行始于北洋政府時期，新

29、中國成立后始于1982年：中國國際信托投資公司在日本東京發(fā)行外國金融債券。1993年，中國投資銀行被比準(zhǔn)在境內(nèi)發(fā)行外幣金融債券，這是我國首次發(fā)行境內(nèi)外幣金融債券。主要有：1、中央銀行票據(jù)。2、政策性銀行金融債券。1999年以后，我國金融債券的發(fā)行主體集中于政策性銀行，以國家開發(fā)銀行為主。3、商業(yè)銀行債券。商業(yè)銀行次級債券。指商業(yè)銀行發(fā)行的、本金和利息的清償順序列于商業(yè)銀行其他負(fù)債之后，先于商業(yè)銀行股權(quán)資本的債券。混合資本債券。指商業(yè)銀行為補(bǔ)充附屬資本發(fā)行的清償順序位于股權(quán)資本之前但列在一般債務(wù)和次級債務(wù)之后、期限在15年以上、發(fā)行之日起10年內(nèi)不可贖回的債券。其特征：第一，期限在15年以上，發(fā)

30、行之日起10年內(nèi)不得贖回。第二，到期前如果發(fā)行人核心資本充足率低于4%，發(fā)行人可以延期支付利息。第三，清償順序列于次級債務(wù)之后。第四，無力支付時，發(fā)行人可延期支付。中華考試網(wǎng)4、證券公司債券。證券公司短期融資券是指證券公司以短期融資為目的，在銀行間債券市場發(fā)行的約定在一定期限內(nèi)還本付息的金融債券。5、保險公司次級債務(wù)。指保險公司經(jīng)批準(zhǔn)定向募集的、期限在5年以上(含5年)、本金和利息的清償順序列于保單責(zé)任和其他負(fù)債之后、先于保險公司股權(quán)資本的保險公司債務(wù)。與商業(yè)銀行次級債不同的是，其償還只有在確保次級債務(wù)本息后償付能力充足率不低于100%的前提下，募集人才能償付本息，并且募集人在無法按時支付利息

31、或償還本金時，債權(quán)人無權(quán)向法院申請對募集人實施破產(chǎn)清償。2013證券從業(yè)基礎(chǔ)知識考點：公司債券公司債券包括(重點)：1、信用公司債券。不以公司任何資產(chǎn)作擔(dān)保而發(fā)行的債券，屬于無擔(dān)保證券范疇。實際上是將公司信譽(yù)作為擔(dān)保。2、不動產(chǎn)抵押公司債券。以公司不動產(chǎn)(房屋、土地等)作抵押，是抵押證券的一種。當(dāng)?shù)盅浩穬r值很大時，可分若干次抵押，處理時按順序依次償還優(yōu)先一級的抵押債券。外語學(xué)習(xí)網(wǎng)3、保證公司債券。是公司發(fā)行的由第三者作為還本付息擔(dān)保人的債券，是擔(dān)保債券的一種。擔(dān)保人如政府、信譽(yù)良好的銀行或舉債公司的母公司等。4、收益公司債券。是一種特殊的債券，其利息只在公司有盈利時才支付，。如果余額不足支付，

32、未付利息可以累加，待公司收益增加后再補(bǔ)發(fā)。5、可轉(zhuǎn)換公司債券6、附認(rèn)沽權(quán)證的公司債券我國同時存在企業(yè)債券和公司債券，他們在發(fā)行主體、監(jiān)管機(jī)構(gòu)及規(guī)范的法規(guī)上有一定的區(qū)別。(難點)企業(yè)債券是指中國境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)在境內(nèi)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。但金融債券和外幣債券除外。1984-1986是萌芽期，-1992是發(fā)展期，-1995是整頓期，1996年起進(jìn)入再度發(fā)展期。變化包括：1、發(fā)行主體上，突破了大型國有企業(yè)的限制。2、資金用途上開始用于替代發(fā)行主體的銀行貸款。3、發(fā)行方式上，路演詢價方式引入一級市場。4、期限結(jié)構(gòu)上推出超長期、固定利率企業(yè)債券。5、投資者結(jié)構(gòu)上，機(jī)

33、構(gòu)投資者逐漸成為主要的投資者。6、利率確定上彈性越來越大。7、品種不斷豐富。2006年首次提出上市公司可以公開發(fā)行“分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券”。2008年，允許非金融企業(yè)債務(wù)融資工具，是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)待償還余額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。(同企業(yè)債對比)公司債券是公司依照法定程序發(fā)行、約定在1年以上期限內(nèi)還本付息的有價證券。發(fā)行人是在境內(nèi)設(shè)立的有限責(zé)任公司和股份有限公司。2007年公司債券發(fā)行試點辦法出臺。長江電力公司債第一個獲得發(fā)審委通過，采取“一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行”方式。2013證券從業(yè)市場基礎(chǔ)知識考點：

34、國際債券國際債券是一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值、向外國投資者發(fā)行的債券。發(fā)行人主要是政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)及國際組織(無自然人)等，投資者是金融機(jī)構(gòu)、基金、企業(yè)和自然人(無政府)。是一種跨國發(fā)行的債券。特殊性包括：1、資金來源廣、發(fā)行規(guī)模大。2、存在匯率風(fēng)險。3、有國家主權(quán)保障。4、以自由兌換貨幣作為計量貨幣。2013證券從業(yè)市場基礎(chǔ)知識考點：證券投資基金知識點：證券投資基金(判斷、單選、多選題)證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。 作為

35、信托投資工具，美國稱“共同基金”，英國和香港稱“單位信托基金”，日本和臺灣稱“證券投資信托基金”?；鹌鹪从?，1868年組建海外和殖民地政府信托組織是公認(rèn)的最早的基金機(jī)構(gòu)?；甬a(chǎn)業(yè)已經(jīng)與銀行、證券、保險成為現(xiàn)代金融體系的四大支柱之一。 1997年，頒布證券投資基金管理暫行辦法;1998年，封閉式基金基金金泰、基金開元設(shè)立;2004年6月1日，基金法正式實施。發(fā)展特點：1、規(guī)?？焖僭鲩L，開放式基金逐漸成為主流形式。1998-2001年是我國封閉式基金發(fā)展階段。2001年9月，我國第一只開放式基金誕生。2、基金產(chǎn)品差異化日益明顯，投資風(fēng)格也趨于多樣化。“分級股票型證券投資基金”。3、中國基金業(yè)發(fā)

36、展迅速，對外開放的步伐加快。2006年，qdii基金。 證券投資基金特點(多選)： 1、集合投資。 2、分散風(fēng)險。3、專業(yè)理財。 證券投資基金的作用(多選)： 1、基金為中小投資者拓寬了投資渠道。 2、有利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展。2013證券從業(yè)市場基礎(chǔ)知識考點：證券投資基金分類按基金運作方式不同分類(多選)：1、封閉式基金。指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的基金。決定基金期限長短的因素有兩(多選)：一是基金本身投資期限的長短。如投資目標(biāo)是中長期，其存續(xù)期就可長一些，反之短些。二是宏觀經(jīng)濟(jì)形勢。如經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長，

37、可長些。三是依據(jù)基金發(fā)起人和眾多投資者的要求。2、開放式基金。指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或贖回的基金。 封閉式基金與開放式基金的區(qū)別(多選、判斷)： 期限不同。封閉式基金：有固定的存續(xù)期，通常在5年以上。開放式基金:沒有固定期限。發(fā)行規(guī)模限制不同。封閉式：規(guī)模固定。開放式：沒有發(fā)行規(guī)模限制，投資者可隨時提出申購或贖回申請。基金份額交易方式不同。封閉式：在證券交易所交易。開放式：向基金管理人申購或贖回，大多數(shù)不上市交易?；鸱蓊~的交易價格計算標(biāo)準(zhǔn)不同。封閉式：買賣價格受市場供求關(guān)系影響，常出現(xiàn)溢價或折價現(xiàn)象，并不必然反映單位基金份額的凈資產(chǎn)值。開放式：交易價

38、格取決于每一基金份額凈資產(chǎn)值的大小，不直接受市場供求影響。中華考試網(wǎng)基金份額資產(chǎn)凈值公布的時間不同。封閉式：每周或更長時間公布一次。開放式：每個交易日連續(xù)公布。交易費用不同。封閉式：支付手續(xù)費。開放式：支付申購費和贖回費。投資策略不同。封閉式：可進(jìn)行長期投資。開放式：為應(yīng)付贖回兌現(xiàn)，須保留一部分現(xiàn)金和高流動性的金融工具。2013年市場基礎(chǔ)知識考點：基金與股票、債券區(qū)別知識點：基金與股票、債券區(qū)別(判斷)1、反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同。股票：所有權(quán)關(guān)系;債券：債權(quán)債務(wù);基金：信托關(guān)系(公司型基金除外)2、所籌集資金的投向不同。股票、債券：直接投資工具，投向?qū)崢I(yè);基金：間接投資工具，投向有價證券。3、風(fēng)險

39、水平不同。收益有可能高于債券，風(fēng)險又有可能小于股票。知識點3：基金分類(重點)。(多選、判斷、單選) 按基金的組織形式分類(多選)：1、契約型基金。又稱單位信托基金，是指將投資者、管理人、托管人三者作為信托關(guān)系當(dāng)事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行收益憑證而設(shè)立的一種基金。沒有基金章程，也沒有公司董事會，通過基金契約來規(guī)范三方當(dāng)事人的行為。2、公司型基金。是依據(jù)基金公司章程設(shè)立，在法律上具有獨立法人地位的股份投資公司。以發(fā)行股份的方式募集。特點：基金的設(shè)立程序類似于一般股份公司，基金本身為獨立法人機(jī)構(gòu)。它委托基金管理公司作為管理人來管理基金資產(chǎn)。設(shè)有董事會和持有人大會?；鹳Y產(chǎn)歸基金所有。契約型基

40、金與公司型基金的區(qū)別(判斷)： 、資金的性質(zhì)不同。契約型：通過發(fā)行基金份額籌集信托財產(chǎn);公司型：通過發(fā)行普通股票籌集公司法人的資本。 、投資者地位不同。契約型：投資者既是基金的委托人，又是基金的受益者。公司型：投資者成為公司的股東。 、基金的運營依據(jù)不同。契約型：依據(jù)基金契約營運。公司型：依據(jù)基金公司章程營運。由此可見，在法律依據(jù)、組織形式和當(dāng)事人的地位等方面不同。2013年市場基礎(chǔ)知識考點：證券投資基金分類知識點：金融期貨的種類按基礎(chǔ)工具劃分，金融期貨主要有三類： 1、外匯期貨。又稱貨幣期貨。是金融期貨中最先產(chǎn)生的品種，主要用于規(guī)避外匯風(fēng)險。外匯交易自1972年芝加哥商業(yè)交易所所屬的國際貨幣

41、市場(imm)率先推出。 2、利率期貨?；A(chǔ)資產(chǎn)主要是各類固定收益金融工具，主要是為了規(guī)避利率風(fēng)險而產(chǎn)生。1975年，利率期貨產(chǎn)生于美國芝加哥期貨交易所。主要包括(1)債券期貨。最重要的利率期貨品種。長期國債期貨代表品種是芝加哥期貨交易所30年期國債期貨。短期國庫券期貨交易于 1976年在芝加哥商業(yè)交易所首先推出。我國曾短暫開展過國債期貨交易試點。1992年上交所開辦國債期貨交易，1995年暫停。中華考試網(wǎng)(2)主要參考利率期貨。常見的參考利率包括倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(libor)、香港銀行間同業(yè)拆借利率(hibor)、歐洲美元定期存款單利率、聯(lián)邦基金利率等。3、股權(quán)類期貨。1982年，美國

42、堪薩斯期貨交易所(kcbt)首先推出價值線指數(shù)期貨。2006年，中國金融期貨交易所正式成立，開始仿真交易。新加坡交易所(sgx)于2006年推出首個中國a股指數(shù)期貨。單只股票期貨交易最早出現(xiàn)在20世紀(jì)80年代末。按基金運作方式不同分類(多選)：1、封閉式基金。指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的基金。決定基金期限長短的因素有兩(多選)：一是基金本身投資期限的長短。如投資目標(biāo)是中長期，其存續(xù)期就可長一些，反之短些。二是宏觀經(jīng)濟(jì)形勢。如經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長，可長些。三是依據(jù)基金發(fā)起人和眾多投資者的要求。2、開放式基金。指基金

43、份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或贖回的基金。 封閉式基金與開放式基金的區(qū)別(多選、判斷)： 期限不同。封閉式基金：有固定的存續(xù)期，通常在5年以上。開放式基金:沒有固定期限。發(fā)行規(guī)模限制不同。封閉式：規(guī)模固定。開放式：沒有發(fā)行規(guī)模限制，投資者可隨時提出申購或贖回申請?；鸱蓊~交易方式不同。封閉式：在證券交易所交易。開放式：向基金管理人申購或贖回，大多數(shù)不上市交易?；鸱蓊~的交易價格計算標(biāo)準(zhǔn)不同。封閉式：買賣價格受市場供求關(guān)系影響，常出現(xiàn)溢價或折價現(xiàn)象，并不必然反映單位基金份額的凈資產(chǎn)值。開放式：交易價格取決于每一基金份額凈資產(chǎn)值的大小，不直接受市場供求影響。中華考試網(wǎng)

44、基金份額資產(chǎn)凈值公布的時間不同。封閉式：每周或更長時間公布一次。開放式：每個交易日連續(xù)公布。交易費用不同。封閉式：支付手續(xù)費。開放式：支付申購費和贖回費。投資策略不同。封閉式：可進(jìn)行長期投資。開放式：為應(yīng)付贖回兌現(xiàn)，須保留一部分現(xiàn)金和高流動性的金融工具。2013年市場基礎(chǔ)知識考點：金融遠(yuǎn)期合約2013年市場基礎(chǔ)知識考點：金融遠(yuǎn)期合約根據(jù)交易合約的簽訂與實際交割之間的關(guān)系，通常可將市場交易的組織形態(tài)劃分為：1、現(xiàn)貨交易。現(xiàn)款買現(xiàn)貨。2、遠(yuǎn)期交易。雙方約定在未來某時刻(或時間段內(nèi))按照現(xiàn)在的價格進(jìn)行交易。3、期貨交易。在交易所進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期交易。多數(shù)情況下，期貨合約并不進(jìn)行實物交收，而是在合約

45、到期前進(jìn)行反向交易、平倉了結(jié);而且交易雙方并不知道也不需要知道交易對手的情況。金融遠(yuǎn)期合約是最基礎(chǔ)的金融衍生產(chǎn)品。根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)劃分，常見的金融遠(yuǎn)期合約包括：1、股權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約。單個股票、一攬子股票和股票指數(shù)三類。2、債權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約。固定收益證券。3、遠(yuǎn)期利率協(xié)議。雙方在約定的未來日期交換支付浮動利率和固定利率的遠(yuǎn)期協(xié)議。4、遠(yuǎn)期匯率協(xié)議。雙方在約定的未來日期買賣約定數(shù)量的某種外幣。金融期貨是以金融工具(或金融變量)為基礎(chǔ)工具的。期貨合約是由交易雙方訂立的、約定在未來某日前成交時約定的價格交割一定數(shù)量的某種商品的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。與金融現(xiàn)貨交易相比，特征表現(xiàn)在：1、交易對象不同。金融現(xiàn)貨：

46、某一具體形態(tài)的金融工具;金融期貨：金融期貨合約。2、交易目的不同。金融現(xiàn)貨：首要目的是籌資或投資;金融期貨：主要目的是套期保值，進(jìn)行套利、投機(jī)時有更高的交易杠桿。3、交易價格的含義不同。金融現(xiàn)貨：實時的成交價;金融期貨：交易價格是對現(xiàn)貨未來價格的預(yù)期?！皟r格發(fā)現(xiàn)”功能。4、交易方式不同。金融現(xiàn)貨：成交后完成結(jié)算，進(jìn)行保證金買空或賣空所涉及資金由經(jīng)紀(jì)商出借;金融期貨：實行保證金交易和逐日訂市制度。5、結(jié)算方式不同。金融現(xiàn)貨：貨幣轉(zhuǎn)手而結(jié)束;金融期貨：大多數(shù)通過反手交易實現(xiàn)對沖而平倉。作為一種標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期交易，金融期貨與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別：1、交易場所和交易組織形式不同。金融期貨：交易所集中交易;遠(yuǎn)期

47、交易：在場外市場雙邊交易。2、交易的監(jiān)管程度不同。金融期貨：受監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管;遠(yuǎn)期交易：較少受到監(jiān)管。3、金融期貨交易是標(biāo)準(zhǔn)化交易，遠(yuǎn)期交易的內(nèi)容可協(xié)商確定。4、保證金制度和每日結(jié)算制度導(dǎo)致違約風(fēng)險不同。金融期貨：基本不用擔(dān)心交易違約;遠(yuǎn)期交易：存在一定的交易對手違約風(fēng)險。2013年市場基礎(chǔ)知識考點：金融期貨的交易制度2013年市場基礎(chǔ)知識考點：金融期貨的交易制度1、集中交易制度。在期貨交易所或證券交易所進(jìn)行。期貨交易所是專門金融期貨合約買賣的場所，是期貨市場的核心。期貨交易所一般實行會員制度(近來出現(xiàn)了公司化傾向)。撮合成交方式分為做市商方式和競價方式兩種。2、標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約和對沖機(jī)制。3、

48、保證金及杠桿作用。成交時繳納的保證金稱為初始保證金。保證金賬戶必須保持一個最低的水平，稱為維持保證金。但保證金余額不足以維持最低水平時，交易者在規(guī)定時間內(nèi)追繳保證金達(dá)至初始保證金水平。不能在規(guī)定時間內(nèi)補(bǔ)足保證金，有權(quán)將交易者的期貨合約平倉了結(jié)，虧損由交易者負(fù)責(zé)。保證金水平由交易所或結(jié)算所指定，由于保證金比率很低，因此具有高度的杠桿作用。4、結(jié)算所和無負(fù)債結(jié)算制度。結(jié)算所是期貨交易的專門清算機(jī)構(gòu)，通常附屬于交易所，但又以獨立的公司形式組建，通常也采取會員制。所有的期貨交易都必須通過結(jié)算會員由結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行，而不是由交易雙方直接交手清算。結(jié)算所實行無負(fù)債的每日結(jié)算制度，又稱逐日盯市制度，以合約在交易

49、日收盤前幾分鐘的平均成交價作為當(dāng)日結(jié)算價，隨市清算。盤中試結(jié)算可在每一交易日進(jìn)行數(shù)次定時試結(jié)算，也可以根據(jù)市場風(fēng)險狀況進(jìn)行不定時盤中試結(jié)算。結(jié)算所成了所有交易者的對手。5、限倉制度。為防止市場風(fēng)險過度集中和防范操縱市場的行為，對交易者持倉數(shù)量加以限制的制度?？梢圆扇「鶕?jù)保證金數(shù)量規(guī)定持倉限額、對會員的持倉量限制和對客戶的持倉量限制等形式。通常還實行近期月份嚴(yán)于遠(yuǎn)期月份、對套期保值者與投機(jī)者區(qū)別對待、對機(jī)構(gòu)與散戶區(qū)別對待、總量限倉與比例限倉相結(jié)合、相反方向頭寸不可抵消等原則?？荚囉脮?、大戶報告制度。當(dāng)會員或客戶的持倉量達(dá)到交易所規(guī)定的數(shù)量時，必須向交易所申報有關(guān)開戶、交易等情況的風(fēng)險控制制度

50、。通常，交易所規(guī)定的大戶報告限額小于限倉限額，所以大戶報告制度是限倉制度的一道屏障，以防止大戶操縱市場的違規(guī)行為。限倉制度和大戶報告制度是降低市場風(fēng)險，防止人為操縱的有效機(jī)制。7、每日價格波動限制及斷路器規(guī)則。最大波動范圍。斷路器規(guī)則：規(guī)定一系列漲跌幅限制，達(dá)到這些限幅之后交易暫停，十余分鐘后再恢復(fù)交易，給市場充分的時間以消化特定信息的影響。 還有強(qiáng)行平倉、強(qiáng)制減倉、臨時調(diào)整保證金比率等交易規(guī)則。2013年市場基礎(chǔ)知識考點：金融期貨的功能2013年市場基礎(chǔ)知識考點：金融期貨的功能(多選)具有四項基本功能：1、套期保值。指通過在現(xiàn)貨市場與期貨市場建立相反的頭寸，從而鎖定未來現(xiàn)金流的交易行為。基本

51、做法是：在現(xiàn)貨市場買進(jìn)或賣出某種金融工具的同時，做一筆與現(xiàn)貨交易品種、數(shù)量、期限相當(dāng)?shù)较蛳喾吹钠谪浗灰?，以期在未來某一時間通過期貨合約的對沖，以一個市場的盈利來彌補(bǔ)另一個市場的虧損，從而規(guī)避現(xiàn)貨價格變動帶來的風(fēng)險，實現(xiàn)保值的目的。如果選用替代合約進(jìn)行套期保值操作，并不能完全鎖定未來現(xiàn)金流，由此帶來的風(fēng)險稱為“基差風(fēng)險”。2、價格發(fā)現(xiàn)功能。期貨價格具有公開性、連續(xù)性、預(yù)期性的特點。3、投機(jī)功能。套利功能。嚴(yán)格意義上的期貨套利是指利用同一合約在不同市場上可能存在的短暫價格差異進(jìn)行買賣，賺取差價，稱為“跨市場套利”。根據(jù)不同品種的，稱為“跨品種套利”，不同期限合約之間的比價關(guān)系的，稱為“跨期限套利

52、”，但其結(jié)果不一定可靠。2013年市場基礎(chǔ)知識考點：發(fā)行市場和交易市場2013年市場基礎(chǔ)知識考點：發(fā)行市場和交易市場1.證券市場是證券買賣交易的場所，也是資金供求中心。根據(jù)市場的功能劃分，證券市場可以分為證券發(fā)行市場和證券交易市場。2.證券發(fā)行市場由證券發(fā)行人、證券投資者和證券中介機(jī)構(gòu)組成。3.證券發(fā)行市場的基本功能：第一，為資金需求者提供籌措資金的渠道;第二，為資金供應(yīng)者提供投資和獲利的機(jī)會，實現(xiàn)儲蓄向投資轉(zhuǎn)化;第三，形成資金流動的收益導(dǎo)向機(jī)制，促進(jìn)資源配置的不斷優(yōu)化。4.證券交易所的組織形式大致可分為：公司制和會員制。公司制的證券交易所是以股份有限公司形式組織并以盈利為目的的法人團(tuán)體。會員

53、制的證券交易所是一個由會員自愿組成的、不以盈利為目的的社會法人團(tuán)體。5.證券交易所的功能和管理制度。6.場外交易市場是在證券交易所以外的證券交易市場的總稱。其特征是：第一，場外交易市場是一個分散的無形市場;第二，場外交易市場的組織方式采取做市商制;第三，場外交易市場是一個擁有眾多證券種類和證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的市場，以未能在證券交易所批準(zhǔn)上市的股票和債券為主;第四，場外交易市場是一個以議價方式進(jìn)行證券交易的市場;第五，場外交易市場的管理比證券交易所寬松。7.場外交易市場的功能：第一，場外交易市場是證券發(fā)行的主要場所;第二，場外交易市場為政府債券、金融債券以及按照有關(guān)法規(guī)公開發(fā)行而又不能或一時不能到證券

54、交易所上市交易的股票提供了流通轉(zhuǎn)讓的場所，為這些證券提供了流動性的必要條件，為投資者提供了兌現(xiàn)及投資的機(jī)會;第三，場外交易市場是證券交易所的必要補(bǔ)充。2013年市場基礎(chǔ)知識考點：股票價格指數(shù)2013年市場基礎(chǔ)知識考點：股票價格指數(shù)1.股價平均數(shù)采用股價平均法，用來度量所以樣本股價經(jīng)調(diào)整后的價格水平的平均值，可分為簡單算術(shù)股價平均數(shù)、加權(quán)股價平均數(shù)和修正股價平均數(shù)。2.股票價格指數(shù)的編制步驟：第一，選擇樣本股;第二，選定某基期;第三，計算計算期平均股價;第四，指數(shù)化。3.我國主要的股票價格指數(shù)：第一，上證綜合指數(shù);第二，深證綜合指數(shù);第三，上證30指數(shù);第四，深證成份股指數(shù)。4.國際股票市場的主

55、要價格指數(shù)：第一，道瓊斯股價指數(shù);第二，金融時報指數(shù);第三，日經(jīng)股價指數(shù);第四，恒生指數(shù);第五，nasdaq指數(shù)。2013年市場基礎(chǔ)知識考點：證券投資的收益和風(fēng)險2013年市場基礎(chǔ)知識考點：證券投資的收益和風(fēng)險1.股票投資的收益是指投資者從購入股票開始到出售股票為止整個持有期間的收入，它由股息、資本利得和資本增值收益組成。2.股息是指股票持有者依據(jù)股票從公司分取的盈利。股息的種類有很多，分別有：第一，現(xiàn)金股息;第二，股票股息;第三，財產(chǎn)股息;第四，負(fù)債股息;第五，建業(yè)股息。3.衡量股票投資收益水平的指標(biāo)主要有股利收益率、持有期收益率和拆股后持有期收益率。4.債券的投資收益率主要包括：第一，債券

56、的利息收益;第二，資本利得。5.債券的利息的支付可分為一次性付息和分期付息。而一次性付息有三種常見的形式：第一，以單利計算;第二，以復(fù)利計算;第三，以貼現(xiàn)計算。6.債券收益率有票面收益率、直接收益率、持有期收益率、到期收益率和貼現(xiàn)債券收益率。7.與證券投資相關(guān)的所以風(fēng)險稱為總風(fēng)險?？傦L(fēng)險可分為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險是指由于某種全局性的共同因素引起的投資收益的可能變動，這種因素以同樣的方式對所有證券的收益產(chǎn)生影響。系統(tǒng)風(fēng)險主要包括政策風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)周期性波動風(fēng)險、利率風(fēng)險和購買力風(fēng)險。非系統(tǒng)性風(fēng)險是指只對某個行業(yè)或個別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險，它通常是由某一特殊的因素引起，與整個證券市場的價

57、格不存在系統(tǒng)、全面的聯(lián)系，而只對個別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響。非系統(tǒng)風(fēng)險主要包括信用風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險。8.股票風(fēng)險主要有公司虧損風(fēng)險和市場價格波動風(fēng)險。債券風(fēng)險主要包括信用風(fēng)險和市場價格波動風(fēng)險。2013年市場基礎(chǔ)知識考點：證券公司2013年市場基礎(chǔ)知識考點：證券公司1.證券公司是證券市場上最重要的中介機(jī)構(gòu)，也是證券市場的主要參與者。它承擔(dān)著證券代理發(fā)行、證券自營買賣、證券代理買賣、資產(chǎn)管理及證券投資咨詢等重要職能。2.證券公司的職能：第一，媒介資金供需;第二，構(gòu)造證券市場;第三，優(yōu)化資源配置;第四，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集中。3.證券公司可分為綜合類證券公司和經(jīng)紀(jì)類證券公司。綜合類證券公司可以經(jīng)營

58、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券自營業(yè)務(wù)、證券承銷業(yè)務(wù)和經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核定的其他證券業(yè)務(wù);經(jīng)紀(jì)類證券公司只能從事單一的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。4.證券承銷是指證券公司代理證券發(fā)行人發(fā)行證券的行為。標(biāo)準(zhǔn)的承銷過程的三個步驟為：第一，證券公司就證券發(fā)行的種類、時間、條件等對發(fā)行公司提出建議;第二，當(dāng)證券發(fā)行人確定證券的種類和發(fā)行條件并且報請證券管理機(jī)關(guān)批準(zhǔn)之后，證券公司將與之簽定證券承銷協(xié)議，明確雙方的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任;第三，證券公司著手進(jìn)行證券的銷售工作。5.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)又稱代理買賣證券業(yè)務(wù)，是指證券公司接受客戶委托代客戶買賣有價證券的行為。在代理買賣業(yè)務(wù)中，證券公司應(yīng)遵循的原則有：第一，代理原則;第二效率原則;

59、第三，“三公”原則。6.證券公司的管理包括：第一，管理戰(zhàn)略;第二，管理內(nèi)容;第三，管理原則;第四，管理模式;第五，內(nèi)部控制。其中管理內(nèi)容包括：第一，業(yè)務(wù)管理;第二，財務(wù)管理;第三，人力資源管理。2013年市場基礎(chǔ)知識考點：證券服務(wù)機(jī)構(gòu)2013年市場基礎(chǔ)知識考點：證券服務(wù)機(jī)構(gòu)1.證券服務(wù)機(jī)構(gòu)是指依法設(shè)立的從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的法人機(jī)構(gòu)。證券服務(wù)包括：證券投資咨詢，證券發(fā)行、策劃、財務(wù)顧問及其它配套服務(wù)，證券資信評估服務(wù)，證券集中保管，證券清算交割服務(wù)，證券登記過戶服務(wù)以及經(jīng)證券管理部門認(rèn)定的其他業(yè)務(wù)。2.中央登記結(jié)算公司是以安全、高效、低成本為原則，為證券的發(fā)行與交易提供集中的登記、存管與結(jié)算服務(wù)，

60、即中央登記、中央存管和中央結(jié)算，是不以盈利為目的的法人。3.證券投資咨詢公司，是指對證券投資者和客戶的融資活動、證券交易活動和資本營運提供咨詢服務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)。在我國證券投資咨詢公司主要有兩種類型：一是專門從事證券咨詢業(yè)務(wù)的專營咨詢機(jī)構(gòu)，另一類是兼作證券投資咨詢業(yè)務(wù)的兼營咨詢機(jī)構(gòu)。4.證券投資咨詢管理公司的業(yè)務(wù)范圍和管理內(nèi)容。5.從事證券法律業(yè)務(wù)的律師應(yīng)具備的條件，從事證券法律業(yè)務(wù)的律師事務(wù)所資格取得的程序。證券法律業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容：第一，為證券發(fā)行和上市活動出具法律意見書;第二，為證券承銷活動出具驗證筆錄;第三，審查、修改、制作與證券發(fā)行、上市和交易有關(guān)的法律文件。6.申請從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)許可證