1、觀止：宏觀經(jīng)濟(jì)窗口期的變化移山：各行業(yè)發(fā)展的新變化知來：新時(shí)期未來發(fā)展重點(diǎn)Contents4觀止：宏觀經(jīng)濟(jì)窗口期的變化CHAPTER01投資年輕的國家來源：中華人民共和國國家統(tǒng)計(jì)局。聯(lián)合國人口司。世界人口展望，聯(lián)合國統(tǒng)計(jì)司。人口和生命統(tǒng)計(jì)報(bào)告（不同年份），來自國家統(tǒng)計(jì)局人口調(diào)查報(bào)告和其他統(tǒng)計(jì)出版物，歐盟統(tǒng)計(jì) 局：人口統(tǒng)計(jì)，太平洋共同體秘書處：統(tǒng)計(jì)和人口計(jì)劃，以及美國人口普查局：國際數(shù)據(jù)庫。11112221960-2018年亞洲主要?jiǎng)趧?dòng)輸出國家人口中國（千萬） 緬甸（千萬）印度尼西亞（千萬） 菲律賓（千萬）老撾（千萬） 越南（千萬）1982年計(jì)劃生育政策中國必然走向更高級(jí)社會(huì)狀態(tài)人口紅利是外界經(jīng)

2、常提起的一個(gè)話題，這給社會(huì)造成了一種錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)，即：只要人口持續(xù)增長，就必然有人口紅利。實(shí)際 上自聯(lián)合國有記錄以來，亞洲主要?jiǎng)趧?dòng)輸出國家的人口始終處于一種高速增長的狀態(tài)，但幾乎只有中國享受到了這種人口 紅利。這有賴于一系列的歷史發(fā)展機(jī)遇。中國于1978年施行改革開放政策，那時(shí)候中國有大量年輕又不熟練的青壯年勞動(dòng) 力，他們?cè)谶^去與發(fā)達(dá)的西方經(jīng)濟(jì)處于一種不正常的分隔狀態(tài)，西方經(jīng)濟(jì)體整體富裕樂觀，有較高的信貸杠桿，有現(xiàn)金購 買中國制造的商品，所以中西方之間生產(chǎn)與消費(fèi)形成了一組比較融洽的合作關(guān)系。這才是中國之所以存在人口紅利的根本 原因。而現(xiàn)在中國這批勞動(dòng)力在迅速的老化，并且隨著中國政治軍事經(jīng)濟(jì)三方面影

3、響力的增強(qiáng)，上述這種融洽的關(guān)系已經(jīng) 不存在。導(dǎo)致一些基礎(chǔ)工業(yè)崗位流向越南等勞動(dòng)報(bào)酬更低的國家，這種全球局勢(shì)變化，使所有曾經(jīng)因成為“世界工廠”而 發(fā)展壯大的國家，必然且不得不走向一種更高級(jí)的社會(huì)狀態(tài)，以適應(yīng)環(huán)境。老撾2.17%緬甸2.29%菲律賓2.97%越南2.55%1960-1982年復(fù)合增長率中國1.90%印尼2.60%中國 印尼 老撾 緬甸 菲律賓 越南0.90%1.94%2.10%1.57%2.45%1.87%1982-2018年復(fù)合增長率638675108821100551189414386176035.6%6.2%7.0%7.7%19901990-2019年中國65歲老齡人口及占比

4、12.6%10.5%8.9%19952000200520102015201965歲及以上人口(萬人)占總?cè)丝诒壤?）52020.2 iResearch Inc.來自世界的壓力來源：中華人民共和國商務(wù)部，萬得。14.813.8 13.6 13.5 13.3 13.4 13.0 13.3 12.9 11.3-2.4-14.1-8.5-9.7-8.4-8.1-7.8-8.9-10.7 -11.3 -12.4-12.510.712.713.7 13.2 12.9 12.5 12.4 12.0 12.2 12.4 11.59.99.3-4.51.40.30.50.10.60.4-0.1 -0.1 -0

5、.2 0.52018.12018.22018.32018.42018.52018.62018.72018.82018.92018.102018.112018.122019.12019.22019.32019.42019.52019.62019.72019.82019.92019.102019.112019.12中美貿(mào)易戰(zhàn)帶來的出口壓力正在艱難消化2018年，中美貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)，中西方生產(chǎn)與消費(fèi)的融洽關(guān)系正式告破。事件直到2018年10月左右才有反應(yīng)，中國對(duì)美出口 和對(duì)全球出口同比增長率驟降。5個(gè)月后到2019年3月，中國消化貿(mào)易戰(zhàn)帶來的出口壓力才初見成效，對(duì)外出口整體同比基本維持原有水平。但同期對(duì)

6、美出口同比增速始終處于下降趨勢(shì)，這也就意味著，中國必須在美國以外的市場找到新的市場， 由此，便給中國帶來了新的工業(yè)生產(chǎn)以及科技研究的問題。2018年1月-2019年12月中國對(duì)美出口及全球出口同比增長率23.726.6對(duì)美出口同比增長（%）出口同比增長（%）剪刀差持續(xù)擴(kuò)大，說明中國尋找美國外 市場的努力一直在繼續(xù)，并初見成效62020.2 iResearch Inc.中國貿(mào)易對(duì)手的轉(zhuǎn)變13.3%11.7%14.1%13.8%13.5%12.3%12.3%12.4%12.2%12.9%13.6%13.3%13.5%12.8%15.4%14.3%13.8%14.0%13.8%14.0%13.8%1

7、5.1%15.8%18.8%18.6%17.6%18.1%18.6%19.8%19.4%20.5%20.7%19.9%20.6%18.2%16.8%16.7%16.1%16.2%17.6%18.5%17.5%17.4%16.7%16.8%16.1%16.0%14.5%2018.12018.22018.32018.42018.52018.62018.72018.82018.92018.102018.112018.122019.12019.22019.32019.42019.52019.62019.72019.82019.92019.102019.112019.12維持龐大的國家工業(yè)體系與占領(lǐng)科技

8、制高點(diǎn)的雙重使命一直以來，中國對(duì)東盟國家的貿(mào)易總額占比始終比對(duì)美貿(mào)易低，但2019年12月，中國對(duì)東盟貿(mào)易額超越了美國，在兩年間， 中國對(duì)美貿(mào)易總額占比整體處于下降趨勢(shì)，而對(duì)東盟貿(mào)易卻呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。這一方面印證了上文，基礎(chǔ)工業(yè)制造向生產(chǎn)成本更低的國家轉(zhuǎn)移，中國不知不覺間也成為了基礎(chǔ)商品的需求方；另一方面也為中國維持固有龐大的國家輕重工業(yè)找到了 新的平衡點(diǎn)，不至因貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致大量勞動(dòng)力失業(yè)，這關(guān)乎中國國內(nèi)的穩(wěn)定，是非常重要的使命。除了維持固有產(chǎn)業(yè)以外，新環(huán)境也為未來中國向世界輸出什么提出來了要求，中國在世界的角色發(fā)生了轉(zhuǎn)變，國內(nèi)的工業(yè) 生產(chǎn)也必然受到影響。目前來看，更高科技含量的產(chǎn)品，在制造過程中

9、更加降本增效的技術(shù)管理手段，變成了我們面臨的 另一個(gè)更嚴(yán)峻的使命。這二者均可以在2018和2019年互聯(lián)網(wǎng)及新科技產(chǎn)業(yè)的變化中，找到印證。2018年1月-2019年12月中國對(duì)東盟和美國的貿(mào)易占比東盟（%）來源：中華人民共和國海關(guān)總署，萬得。2020.2 iResearch Inc.7美國（%）制造業(yè)效率問題集中凸顯來源：Understanding the Historic Divergence Between Productivity and a Typical Workers Pay，經(jīng)濟(jì)政策協(xié)會(huì)EFI、美國經(jīng)濟(jì)分析局BEA和美國勞工局BLS，中華人民共和國隱藏極深的制造業(yè)效能問題，將大過

10、于用戶端的資源問題1970年后信息科技突飛猛進(jìn)，在美國工業(yè)體系內(nèi)出現(xiàn)了諸如：通信，計(jì)算，檢索等新系統(tǒng)，美國工業(yè)智能化的第一步電子 化就此展開。隨后其勞動(dòng)生產(chǎn)率的增速與勞動(dòng)力小時(shí)時(shí)薪增速剪刀差逐年擴(kuò)大，此輪技術(shù)紅利美國一直受益到今天。如前 文所述，此輪技術(shù)紅利在中國被用于解決用戶端和消費(fèi)端的核心矛盾，制造業(yè)效能問題被擱置。時(shí)至今日，中國制造業(yè)面 臨的效能問題已變得尤其突出，消費(fèi)端用戶體驗(yàn)的改善，加之民間信貸杠桿的提升，中國消費(fèi)型社會(huì)的轉(zhuǎn)型實(shí)質(zhì)上已有一 定成效，只是意識(shí)上還有斷層。而這種狀況會(huì)加劇供給端的問題，所以未來很長時(shí)間內(nèi)，解決生產(chǎn)端的問題都將是產(chǎn)業(yè)發(fā) 展的主線。238.7%109.0%19

11、4819511954195719601963196619691972197519781981198419871990199319961999200220052008201120141948-2014年美國勞動(dòng)生產(chǎn)率和小時(shí)時(shí) 薪增長率對(duì)比美國勞動(dòng)生產(chǎn)率增長率（%）美國小時(shí)薪酬增長率（%）285.7%441.7%004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2012004-2015年中國勞動(dòng)生產(chǎn)率和制造業(yè) 員工平均工資增長率對(duì)比中國勞動(dòng)生產(chǎn)率增長率（%）制造業(yè)員工平均工資增長率（%）國家統(tǒng)計(jì)局。根據(jù)艾瑞統(tǒng)計(jì)模型核算。2020.2 iRe

12、search Inc.8升級(jí)的窗口期3.24.74.23.52.41.81.40.81.02.23.34.54.24.42018.22018.32018.42018.52018.62018.72018.82018.92018.102018.112018.122019.22019.32019.42019.52019.62019.72019.82019.92019.102019.112019.12工業(yè)企業(yè)短期補(bǔ)庫存提供了一個(gè)機(jī)遇同樣是2019年3月，中國外貿(mào)出口增速斷崖式下滑的同時(shí)，國內(nèi)工業(yè)企業(yè)鑒于對(duì)未來的悲觀預(yù)期，開啟了一輪基于部分降 低產(chǎn)能而完成的去庫存周期。這個(gè)周期在2019年3月得到了一定

13、的正向回饋，即企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入與存貨同比增長的剪刀 差逐漸擴(kuò)大，到了2019年末剪刀差才有收窄的趨勢(shì)。預(yù)計(jì)到2020年三季度，這輪補(bǔ)庫存可以在數(shù)據(jù)指標(biāo)上達(dá)到平衡。加 大生產(chǎn)除了給國內(nèi)相對(duì)走弱的經(jīng)濟(jì)環(huán)境帶來正向推動(dòng)外，還給中國科技行業(yè)帶來了難得的窗口期。前文提及與歐美與東南亞地區(qū)都是我國目前最重要的貿(mào)易伙伴，這就給中國產(chǎn)品走出去提出了更高的要求。制造能力向東 南亞轉(zhuǎn)移，一定程度上使它們具備了和中國同等的技術(shù)水平，或至少縮短了技術(shù)差距。而想要更多的打動(dòng)歐美，以及使東 南亞市場更多的接受中國商業(yè)的滲透，則必然需要中國工業(yè)企業(yè)在科技含量和工藝管理流程等方面做出顯著提升。中國傳 統(tǒng)工業(yè)企業(yè)體系龐大，轉(zhuǎn)型

14、困難?；ヂ?lián)網(wǎng)等新科技行業(yè)從2003年二次崛起算起，用了17年的時(shí)間，才實(shí)質(zhì)上引起傳統(tǒng)企業(yè) 的注意，此輪補(bǔ)庫存的生產(chǎn)浪潮，大概率會(huì)使更多企業(yè)家思考如何實(shí)現(xiàn)升級(jí)，這也給了互聯(lián)網(wǎng)向產(chǎn)業(yè)鏈上游覆蓋的宏愿， 有了施展空間的窗口期。未來若在升級(jí)過程中，看到圖中數(shù)據(jù)的剪刀差繼續(xù)擴(kuò)大，則工業(yè)升級(jí)的有效性就會(huì)得到驗(yàn)證。2018年2月-2019年12月中國工業(yè)企業(yè)存貨與主營業(yè)務(wù)收入累計(jì)同比增長率存貨（%）主營業(yè)務(wù)收入（%）10.09.610.510.29.99.99.89.49.39.18.5主營業(yè)務(wù)收入增速大于庫存增速，預(yù)示國內(nèi)10.39.67.98.88.910.110.39.89.58.17.25.97.2

15、5.1為轉(zhuǎn)型提供了短暫的窗口期。5.14.74.94.73.8來源：中華人民共和國國家統(tǒng)計(jì)局，萬得。2020.2 iResearch Inc.9短期補(bǔ)庫存將帶動(dòng)一定的工業(yè)生產(chǎn)能力。并10移山： 各行業(yè)發(fā)展的新變化CHAPTER02技術(shù)的“逆行者”生產(chǎn)端 管理端消費(fèi)端 用戶端升級(jí)路徑生產(chǎn)路徑零售分銷生產(chǎn)研發(fā)采購原材當(dāng)應(yīng)用端做到極致時(shí)，社會(huì)前進(jìn)最大的阻礙就變成了產(chǎn)業(yè)鏈在過去，中國經(jīng)歷過一輪非常艱苦的物資短缺時(shí)期，生產(chǎn)方與需求方地位的不平等，導(dǎo)致用戶端和消費(fèi)端所積累的改善訴 求異常大，價(jià)值生產(chǎn)制造對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)來說又是核心命脈。因此中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)跡首先著眼于對(duì)消費(fèi)端和用戶端的改造， 并取得了一定的成

16、績。這使得當(dāng)下任何在消費(fèi)與用戶端做改進(jìn)努力的邊際效益相對(duì)較低，能夠繼續(xù)讓產(chǎn)業(yè)鏈效率提升的關(guān) 鍵在于產(chǎn)業(yè)鏈中上游，原材、設(shè)計(jì)與生產(chǎn)等這些核心環(huán)節(jié)。中國的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)具有親“實(shí)證有效性”的特征，即它們更愿意 向已有成功經(jīng)驗(yàn)的升級(jí)者學(xué)習(xí)，而很少會(huì)采納單純以升級(jí)目的而來合作者的意見。由短期補(bǔ)庫存帶來窗口期，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng) 科技企業(yè)在多年來不斷的融合新技術(shù)、改善產(chǎn)業(yè)鏈的嘗試所積累的經(jīng)驗(yàn)，2020年中國互聯(lián)網(wǎng)及科技產(chǎn)業(yè)可能會(huì)掀起一股從 下游反補(bǔ)上游的逆行升級(jí)過程，而這一過程中，也恰恰是目前制約互聯(lián)網(wǎng)新科技產(chǎn)業(yè)繼續(xù)向前發(fā)展最重要的核心關(guān)切。技術(shù)升級(jí)從消費(fèi)端向生產(chǎn)端傳導(dǎo)的路徑示意圖來源：艾瑞研究院自主繪制。2020.

17、2 iResearch Inc.11電商零售倉儲(chǔ)物流教育人工智能智能終端升級(jí)對(duì)供應(yīng)鏈的反補(bǔ)社會(huì)智能化改造的浪潮，會(huì)使用戶日常生活 的方方面面，這將造成零售場景在服務(wù)能力 上的脫節(jié)，進(jìn)而影響銷售。這將導(dǎo)致零售企 業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈上游的議價(jià)能力。倉儲(chǔ)運(yùn)輸環(huán)節(jié)向智能化求效率中國物流行業(yè)存續(xù)時(shí)間悠久，體量龐大。未 來環(huán)境的變化將使業(yè)內(nèi)競爭更加激烈，且在 倉儲(chǔ)總面積逐漸飽和的情況下，物流行業(yè)整 體將逐漸趨于向效率要利潤的階段。拋棄行業(yè)性的應(yīng)用方式，回歸本質(zhì)人工智能對(duì)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)效果顯著，但過去說 至于資本和商業(yè)化的壓力，業(yè)內(nèi)開始重新反 思此輪爆發(fā)式增長的原因。基于此，在感知 智能逐漸完善的基礎(chǔ)上，未來以認(rèn)知智能

18、為 趨勢(shì)的回歸將成為人工智能行業(yè)的重點(diǎn)。線上化程度整體的提升教育的線上化程度因其商業(yè)模式不同，而有一 定差距，C端線上化程度最高，G端次之，B端 最弱。不同模式對(duì)應(yīng)的策略和路徑均不相同。 未來教育行業(yè)的繼續(xù)線上化應(yīng)區(qū)分對(duì)待。金融文娛來源：艾瑞研究院自主繪制。2020.2 iResearch Inc.12互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融定位的變化以P2P為代表的民間借貸形式，開啟了中國金 融新圖景。在政策調(diào)控的轉(zhuǎn)變下，互聯(lián)網(wǎng)金 融向金融科技過度，同時(shí)將旺盛的民間借貸 需求向傳統(tǒng)金融引導(dǎo)?？破栈奈膴蕦⒊蔀橹R(shí)和科技新的輸出載體 新媒體形式的變化，導(dǎo)致用戶在不同渠道獲取 信息偏好發(fā)生轉(zhuǎn)變，更多用戶需要在文娛渠

19、道 獲得有意義的新知識(shí)。這將促進(jìn)未來中國文娛 行業(yè)越來越多的具有教育屬性。自我變革的板塊在這輪環(huán)境變化中，有兩類行業(yè)的自我變革將非常明顯。第一類是主營業(yè)務(wù)本身即實(shí)體經(jīng)濟(jì)的傳統(tǒng)行業(yè)，在本報(bào)告中主要 是：電商零售、教育、文娛。第二類是具有雙重身份，首先他們自身就是一種需要變革的產(chǎn)業(yè)，其次他們也為其它產(chǎn)業(yè)的 升級(jí)提供動(dòng)力。但是在新環(huán)境下，第二類產(chǎn)業(yè)自我變革的訴求要優(yōu)于他們對(duì)其它產(chǎn)業(yè)升級(jí)的改造。電商零售：應(yīng)用端對(duì)供應(yīng)鏈能力的反補(bǔ)27233029378231643556373543644252463850486040522054215827電商的多重屬性導(dǎo)致它必將進(jìn)一步深刻影響龐大的產(chǎn)業(yè)鏈電商是互聯(lián)網(wǎng)行

20、業(yè)中商業(yè)變現(xiàn)能力最直接的一個(gè)，也是互聯(lián)網(wǎng)第二波浪潮最直接的收益者。它的技術(shù)和銷售雙重屬性可延 展性非常強(qiáng)，自然的可以將電商的商業(yè)觸角引向生產(chǎn)鏈條的各個(gè)節(jié)點(diǎn)。并通過對(duì)數(shù)據(jù)的應(yīng)用分析，影響用戶需求進(jìn)而滲透 到設(shè)計(jì)、管理等這些傳統(tǒng)意義上技術(shù)無能為力的禁區(qū)。電商行業(yè)從銷售端入手影響生產(chǎn)的有效性，在過去20年間已經(jīng)實(shí)質(zhì) 性的被市場所證明。在未來，電商連同社會(huì)零售行業(yè)整體，都會(huì)將這一模式進(jìn)一步延續(xù)。而延續(xù)的手段最可能集中在對(duì)產(chǎn) 業(yè)鏈末端技術(shù)的應(yīng)用、用戶習(xí)慣和場景的改造方面。2016Q2-2019Q3中國消費(fèi)品企業(yè)線上銷售總額2016Q2 2016Q3 2016Q4 2017Q1 2017Q2 2017Q3

21、 2017Q4 2018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3中國消費(fèi)企業(yè)線上銷售總額（億元）來源：Wind，企業(yè)財(cái)報(bào)，根據(jù)艾瑞統(tǒng)計(jì)模型核算，其中對(duì)618、雙11的差異數(shù)據(jù)進(jìn)行了平滑處理。2020.2 iResearch Inc.13電商零售：應(yīng)用端對(duì)供應(yīng)鏈能力的反補(bǔ)紅海市場凸顯對(duì)精細(xì)化運(yùn)營的要求近五年來，中國批發(fā)零售企業(yè)的企業(yè)數(shù)量幾乎沒有增長，而2018年一來，社會(huì)消費(fèi)品零售總額的增速也一路下滑，而且這 還是在國家經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)的大指導(dǎo)方針下，刺激國內(nèi)消費(fèi)的重任非常艱難。整體來看中國民間不如歐美樂觀，民間能夠積累 起來的財(cái)付在剔除買房、租房等生存

22、剛需后，對(duì)于僅?，F(xiàn)金的使用就變得異常謹(jǐn)慎。這種謹(jǐn)慎體現(xiàn)在對(duì)商品質(zhì)量和服務(wù)的 苛求上，加之中國用戶對(duì)“民族品牌”的認(rèn)知有一定偏差。這迫使消費(fèi)市場競爭加劇，所以在暫時(shí)不具備整合產(chǎn)業(yè)鏈整體 的能力下，對(duì)用戶層的精細(xì)化運(yùn)營就成了突破口。這也在一定程度上解釋了，國內(nèi)電商企業(yè)對(duì)數(shù)據(jù)異常重視的現(xiàn)象。9.78.02018.22018.32018.42018.52018.62018.72018.82018.92018.102018.112018.122019.22019.32019.42019.52019.62019.72019.82019.92019.102019.112019.122018年2月-2019年

23、12月中國社會(huì)消費(fèi) 品零售總額累計(jì)同比增速同比增速（%）17197318161218307719337120017021151523.8%5.6%0.8%5.6%3.5%5.7%201320182013-2018年中國批發(fā)零售企業(yè)數(shù)量201420152016批發(fā)零售企業(yè)數(shù)量（家）來源：中華人民共和國國家統(tǒng)計(jì)局，根據(jù)艾瑞統(tǒng)計(jì)模型核算。2020.2 iResearch Inc.142017增長率（%）電商零售：應(yīng)用端對(duì)供應(yīng)鏈能力的反補(bǔ)用戶端智能化造成不同場景的脫節(jié)，將淘汰傳統(tǒng)場景（1/2）智能化的場景不僅局限在電商零售領(lǐng)域，它是一場社會(huì)性的變革，銷售過程中將需求端與生產(chǎn)端連接的環(huán)節(jié)是支付，這樣 電

24、商領(lǐng)域的智能化就通過支付向其它領(lǐng)域蔓延。而移動(dòng)支付的崛起，又將線上電商和線下零售緊密的結(jié)合在了一起。再進(jìn) 一步擴(kuò)展至社會(huì)生活的方方面面?；谥Ц独顺睅淼母麂N售場景智能化，使目前我國百貨企業(yè)技術(shù)升級(jí)比例得到了大幅 提升。這造成了智能化程度不同的場景，服務(wù)能力的脫節(jié)，用戶體驗(yàn)上的差異，經(jīng)常倒逼智能化程度較低的場景被迫改進(jìn)， 比如：停車場、高速收費(fèi)站等。所以這種倒推式的傳染方式，將淘汰一部分傳統(tǒng)場景。87.9%46.2%37.9%31.9%12.1%53.8%62.1%68.1%無線網(wǎng)絡(luò)2019年中國百貨企業(yè)技術(shù)升級(jí)比例自助收費(fèi)系統(tǒng)產(chǎn)品二維碼Beacon信標(biāo)設(shè)有企業(yè)比例（%）未設(shè)有企業(yè)比例（%）4

25、244546920501855270356608583396212764.7%67.5%69.4%70.0%71.9%71.4%2016H12019H12016H1-2019H1中國手機(jī)支付用戶規(guī)模74.3%20162017H120172018H12018用戶規(guī)模（萬人）占網(wǎng)民比例（%）來源：中華人民共和國商務(wù)部，中華人民共和國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心，專家訪談，企業(yè)財(cái)報(bào)，根據(jù)艾瑞統(tǒng)計(jì)模型核算。2020.2 iResearch Inc.15電商零售：應(yīng)用端對(duì)供應(yīng)鏈能力的反補(bǔ)用戶端智能化造成不同場景的脫節(jié)，將淘汰傳統(tǒng)場景（2/2）用戶和場景的智能化，在一定程度上也使生產(chǎn)場景和消費(fèi)場景產(chǎn)生了脫節(jié)，所以勢(shì)必

26、引發(fā)生產(chǎn)端的改變。2012年到2020 年，我國生產(chǎn)環(huán)節(jié)關(guān)鍵工序數(shù)控化率從35.8，上升至54.2%，而數(shù)字化研發(fā)設(shè)計(jì)工具的普及率更是飆升至76.2%。從消費(fèi)、 用戶端向生產(chǎn)端、管理端的智能化改造正在進(jìn)行中。放眼國際，2012年到2020年，美國人均勞動(dòng)效率在10萬美元級(jí)別緩 慢提升，而中國則在1萬美元級(jí)別爬升，所以工業(yè)生產(chǎn)的智能化改造不僅是適應(yīng)中國消費(fèi)環(huán)境做出的改變，還是追趕世界 先進(jìn)水平，在新的國際環(huán)境中，保持對(duì)歐美以及對(duì)東盟地區(qū)競爭力的關(guān)鍵一步。在未來，上游生產(chǎn)方也將更青睞與掌握用 戶數(shù)據(jù)與科技能力的零售商合作。35.8%43.7% 45.4% 45.7% 45.4%39.8%48.4%

27、51.2%54.2%48.8%51.9%55.1%71.7%67.4%61.1% 61.8% 63.2%76.2%2012-2020年中國關(guān)鍵工序數(shù)控化率 與數(shù)字化研發(fā)設(shè)計(jì)工具普及率2012201320142015201620172018 2019e 2020e關(guān)鍵工序數(shù)控化率數(shù)字化研發(fā)設(shè)計(jì)工具普及率0.971.041.111.191.271.351.441.531.6310.67 10.78 10.8510.98 10.97 11.04 11.20 11.40 11.622010-2020年中美人均勞動(dòng)效率2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 202

28、0e中國（萬美元）美國（萬美元）來源：中華人民共和國工業(yè)與信息化部，中華人民共和國國家統(tǒng)計(jì)局，美國勞工統(tǒng)計(jì)局，根據(jù)艾瑞統(tǒng)計(jì)模型核算。2020.2 iResearch Inc.16電商零售：應(yīng)用端對(duì)供應(yīng)鏈能力的反補(bǔ)2.50%2.60%2.29%0.19%201220132014201520162017201813.95%10.22%8.06%7.85%8.10%6.91%10.64%8.35%8.25%親科技的零售商更有可能在未來的競爭中勝出零售端對(duì)用戶習(xí)慣的培養(yǎng)孕育，使科技化智能化的零售企業(yè)在不知不覺中影響了用戶的聚集傾向，更多的銷售額勢(shì)必影響 供應(yīng)商在選擇銷售渠道上的原則。目前國內(nèi)TOP零售

29、商高鑫零售、永輝超市、紅旗連鎖等（行文中的排名不分先后），均 在其財(cái)報(bào)中披露過自身的線上化、智能化、科技化戰(zhàn)略。技術(shù)能力本身結(jié)合資本的支撐，也是其在紅海中得以生存的關(guān)鍵 原因之一?？傊?，中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展最為成熟的電商零售行業(yè)，是最先掀起科技普世化浪潮，向產(chǎn)業(yè)鏈上游滲透的先鋒， 2020年伴隨企業(yè)短期補(bǔ)庫存的窗口期，這種改造作用也會(huì)最大限度的發(fā)揮它的示范效應(yīng)，更深更遠(yuǎn)的影響中國社會(huì)整體的 智能化。2012-2018年中國零售企業(yè)主營業(yè)務(wù)增長速度19.14%TOP零售營收同比增速來源：企業(yè)財(cái)報(bào)，根據(jù)艾瑞統(tǒng)計(jì)模型核算。2020.2 iResearch Inc.17行業(yè)平均增速（%）電商零售：應(yīng)用端

30、對(duì)供應(yīng)鏈能力的反補(bǔ)提升了其零售銷售額。電商線上技術(shù)賦能為傳統(tǒng)零售提供更廣闊的運(yùn)營場景電商行業(yè)在經(jīng)過了多年的快速線上規(guī)模擴(kuò)張后，曾一度被認(rèn)為能夠徹底顛覆線下零售的實(shí)體形態(tài)。但是在阿里巴巴提出了 “新零售”概念后，線下零售實(shí)體和線上電商平臺(tái)的結(jié)合成為了一種新生態(tài)。2014年阿里巴巴入股銀泰后，先是實(shí)現(xiàn)了支 付系統(tǒng)的數(shù)字化改造，解決了傳統(tǒng)商場結(jié)算效率瓶頸，之后又將過往費(fèi)用成本較高的會(huì)員系統(tǒng)，同阿里巴巴的電商平臺(tái)（淘寶、天貓）進(jìn)行了打通。在經(jīng)過了這種線上線下流量的一致化典型范式改造后，銀泰百貨推行了商品價(jià)格的雙線一致 化，打破了“線上銷售侵蝕線下零售份額”的模式悖論，不僅一舉賦予了傳統(tǒng)零售百貨“前置倉

31、”的屬性，同時(shí)也有效的1831861972292991.0%2.0%6.0%8.0%30.5%2.5%2.6%2.3%8.3%0.2%201420152016201720182014-2018年銀泰百貨銷售額及同比增速銀泰百貨銷售額（億元）來源：Wind，企業(yè)財(cái)報(bào)，中國百貨商業(yè)協(xié)會(huì)，根據(jù)艾瑞統(tǒng)計(jì)模型核算。2020.2 iResearch Inc.18銀泰百貨同比增長率%零售行業(yè)平均增速%文娛：文娛內(nèi)容正向化發(fā)展注釋：中國的互聯(lián)網(wǎng)泛娛樂行業(yè)業(yè)包括網(wǎng)絡(luò)游戲、網(wǎng)絡(luò)視頻、網(wǎng)絡(luò)直播、短視頻、在線閱讀、在線音樂和娛樂化網(wǎng)絡(luò)動(dòng)漫市場。1102.21475.62039.77837.26309.24872.73

32、899.42894.438.3%33.9%38.2%41.9%34.7%25.0%29.5%24.2%2013201420172020e技術(shù)和娛樂方式的變化導(dǎo)致主要傳播載體的轉(zhuǎn)變?cè)谶^去幾年間，中國文娛市場上發(fā)生的最大的變化是形式上的轉(zhuǎn)變，過去視頻和網(wǎng)游始終是中國在線泛娛樂市場的最重要 貢獻(xiàn)者，但是2016年之后，移動(dòng)通信網(wǎng)速的提升，支付和其它相關(guān)技術(shù)的成熟應(yīng)用，使在線直播和短視頻在國內(nèi)爆發(fā)，迅 速?zèng)_擊著這一傳統(tǒng)格局。這一變化給中國帶來兩個(gè)主要且深入的變革。第一，信息傳播載體的轉(zhuǎn)變。當(dāng)越來越多的用戶主 要獲知信息從傳統(tǒng)渠道轉(zhuǎn)變?yōu)樾旅襟w，那么主流傳播途徑就必然順應(yīng)這種變化，當(dāng)下短視頻和直播的市場地

33、位，相當(dāng)于互 聯(lián)網(wǎng)第一波媒體浪潮中的門戶網(wǎng)站。第二，由于傳播信息的時(shí)間越來越短，所以內(nèi)容上就更加精煉，內(nèi)容生產(chǎn)者開始思考 什么樣的內(nèi)容更有價(jià)值，這使得文娛行業(yè)開啟了一輪科普化的浪潮。2013-2020年在線泛娛樂市場規(guī)模及預(yù)測20152016在線泛娛樂市場規(guī)模（億元）來源：綜合企業(yè)財(cái)報(bào)及專家訪談，根據(jù)艾瑞統(tǒng)計(jì)模型核算，僅供參考。2020.2 iResearch Inc.1920182019e在線泛娛樂市場增長率（%）文娛：文娛內(nèi)容正向化發(fā)展新形勢(shì)下統(tǒng)一目標(biāo)的重要性表面上看，文娛產(chǎn)業(yè)是與一個(gè)社會(huì)智能化變遷目標(biāo)相關(guān)行較小的行業(yè)，但在中國這一點(diǎn)并不成立，在工業(yè)化和現(xiàn)代化基礎(chǔ)、 社會(huì)財(cái)富基礎(chǔ)相對(duì)薄弱的

34、條件下，國家目標(biāo)的達(dá)成必須依賴集中社會(huì)全部資源的方式。21世紀(jì)后這發(fā)展與資源集中之間的 矛盾有所減弱，中國的文娛產(chǎn)業(yè)也呈現(xiàn)出百花齊放的繁榮景象。但是在新的國際環(huán)境下，中國的智能化轉(zhuǎn)型和國際定位轉(zhuǎn) 型是擺在面前的一個(gè)更加艱難的目標(biāo)，所以這再一次需要全國范圍內(nèi)統(tǒng)一目標(biāo)。而從文娛相關(guān)政策來看，一方面鼓勵(lì)文娛作品作為文化載體，發(fā)揮中國傳統(tǒng)文化和社會(huì)主義核心價(jià)值觀的積極作用，幫助 民眾建立文化自信；另一方面出臺(tái)相關(guān)管控政策，防止文娛作品過度娛樂化，對(duì)文娛作品主題立意、價(jià)值導(dǎo)向等進(jìn)行引導(dǎo)。 而從調(diào)研結(jié)果來看，長期的文化價(jià)值引導(dǎo)已產(chǎn)生良好作用。觀眾在觀看文娛內(nèi)容過程中，提升了民族自豪感和責(zé)任感，同 時(shí)更珍惜

35、當(dāng)下為生活增添信心。中國觀眾對(duì)國產(chǎn)文娛“正能量”內(nèi)容態(tài)度五年前現(xiàn)在來源：根據(jù)公開資料艾瑞咨詢研究院自主繪制感覺受到了鼓舞，增強(qiáng)對(duì)國家/民族的自豪感39.4%60.3%充滿民族自豪感，有進(jìn)一步學(xué)習(xí)的熱情37.1%60.5%更加珍惜當(dāng)下，為生活增添信心35.1%59.1%充滿民族責(zé)任感33.7%53.2%存在質(zhì)疑和困惑34.3%53.0%充滿樂趣，樂在其中32.5%50.2%感到枯燥無趣33.1%17.4%無感16.9%31.6%無感32.4%16.6%感到枯燥無趣14.7%31.0%更加認(rèn)可其傳遞的價(jià)值觀有不認(rèn)可的情緒和抵觸態(tài)度其他32.7%13.5%29.0%14.0%7.9%5.7%存在質(zhì)疑

36、和困惑有不認(rèn)可的情緒和抵觸態(tài)度其他14.7%13.1%7.1%30.6%28.8%5.7%中國觀眾對(duì)國產(chǎn)文娛“傳統(tǒng)文化”內(nèi)容態(tài)度五年前現(xiàn)在202020.2 iResearch Inc.文娛：文娛內(nèi)容正向化發(fā)展主旋律正能量題材及優(yōu)秀傳統(tǒng)文化題材市場供給增多電視?。褐餍深}材影視作品作為傳遞社會(huì)核心價(jià)值觀，弘揚(yáng)社會(huì)主義正能量的主要陣地，受70周年主題基調(diào)帶動(dòng)，其相 關(guān)題材電視劇備案、立項(xiàng)數(shù)在全年總數(shù)中占比從2018年20.1%提升至2019年25.5%。電影：重要檔期上映主旋律電影票房以及電影數(shù)量2019年較2018年均有所提升短視頻：抖音化身最大的非遺傳播平臺(tái)，截止2019年12月，1372個(gè)國

37、家級(jí)非遺項(xiàng)目，抖音覆蓋率達(dá)93%（1275個(gè)入駐抖 音），涉及非遺項(xiàng)目包含京劇、詠春、黃梅戲、賽龍舟、舞獅等等。來源：全國電視（梗概）備案、立項(xiàng)數(shù)目及相關(guān)主旋律題材占比來源于國家廣播電視總局，上映電影數(shù)量以及票房數(shù)據(jù)來源于貓眼APP，抖音數(shù)據(jù)來源于2019抖音數(shù)據(jù)報(bào)告。注釋：主旋律題材包含當(dāng)代/現(xiàn)代軍旅，當(dāng)代/現(xiàn)代農(nóng)村，當(dāng)代涉案，近代革命以及現(xiàn)代其它等。電影票房統(tǒng)計(jì)時(shí)間截止至2020年2月10日，統(tǒng)計(jì)范圍為國慶、賀歲、春節(jié)檔三個(gè)重要檔2018年中國電視（梗 概）備案、立項(xiàng)數(shù)目2019年中國電視（梗 概）備案、立項(xiàng)數(shù)目其 中 主 旋 律 題 材 數(shù) 目 占 比2018vs2019年重要檔期 上映

38、主旋律電影票房占比2018vs2019年重要檔期 上映主旋律電影數(shù)量占比2018年18.6%2019年19.1%2019年抖音播放量最高國家級(jí)非遺top10期。2019年，即2020春節(jié)檔受疫情影響全部撤檔，故未納入本次統(tǒng)計(jì)。2020.2 iResearch Inc.21222019.6 iResearch Inc.2019.6 iResearch Inc.32.6%46.8%51.2%64.1%62.9%2020年中國知識(shí)類文娛內(nèi)容類型偏好度變高 原因分布文娛：文娛內(nèi)容正向化發(fā)展樣本：N=1048，于2020年2月通過iClick網(wǎng)絡(luò)調(diào)研獲得。厭倦了純娛樂類的文娛內(nèi)容模式29.8%對(duì)知識(shí)類文

39、娛內(nèi)容偏好度變高的原因樣本：N=739，于2020年2月通過iClick網(wǎng)絡(luò)調(diào)研獲得。42.7%61.1%70.5%48.7%34.3%15.6%15.9%29.6%23.1%23.3%13.6%21.7%0%20%40%60%80%100%明星類純娛樂類2020年中國典型文娛內(nèi)容類型 偏好度分布偏好度變高了劇情類知識(shí)類偏好度變低了沒變化磨時(shí)間無明確內(nèi)容類型偏好， 以打發(fā)時(shí)間、放松身心 為核心目的找快樂關(guān)注文娛內(nèi)容趣味價(jià)值， 如出鏡明星、相關(guān)IP、 主題類別、故事情節(jié)等欣賞美關(guān)注文娛內(nèi)容美觀價(jià)值， 如畫面精美、制作精良、 情節(jié)嚴(yán)謹(jǐn)、對(duì)白精彩等學(xué)東西受到社會(huì)競爭加劇、階級(jí)流動(dòng)趨 緩、居民精神文化

40、需求增長等因 素影響，用戶逐漸關(guān)注文娛內(nèi)容 知識(shí)價(jià)值寓教于樂，用戶文娛消費(fèi)目的產(chǎn)生“螺旋演變”2020年中國文娛消費(fèi)目的類型梳理文娛：文娛內(nèi)容正向化發(fā)展強(qiáng)內(nèi)容導(dǎo)向的文娛產(chǎn)品將更受青睞，成為知識(shí)輸出新載體在知識(shí)性內(nèi)容的市場指標(biāo)上，也同樣印證這文娛產(chǎn)業(yè)科普化的事實(shí)。紀(jì)錄片的投產(chǎn)以及知識(shí)型內(nèi)容短視頻播放量，都從大 小兩種渠道上現(xiàn)實(shí)中國社會(huì)文化上的某種變遷。無論普通民眾如何感知世界局勢(shì)的變化，中國社會(huì)整體正在行成一種視科 學(xué)和知識(shí)為更高尚追求的文化。這非常有利于中國的智能化變革，它將隱性的推動(dòng)工業(yè)生產(chǎn)者對(duì)智能化改造的熱情，也隱 性的推動(dòng)著中國高級(jí)知識(shí)階層對(duì)科研的熱情。同時(shí)，中國的科技成果也多了一種能夠

41、更流行更易于被年輕人接受的載體輸 出知識(shí)。來源：“國家機(jī)構(gòu)”不包含電視臺(tái)，“民營公司”特指從事紀(jì)錄片制作與發(fā)行、自身沒有傳播平臺(tái)的私營企業(yè)，優(yōu)愛騰運(yùn)營商則不包含在內(nèi)，而是歸入新媒體。北京師范大學(xué)紀(jì)錄片研 究中心、專家訪談，市場公開信息，根據(jù)艾瑞統(tǒng)計(jì)模型核算。10.018.418.521.122.00.60.613.02.04.06.011.03.84.15.26.57.38.02.82.44.65.85.15.02013-2018年中國紀(jì)錄片生產(chǎn)投入規(guī)模201320142015國家機(jī)構(gòu)（億元） 新媒體（億元）201620172018民營公司（億元） 電視臺(tái)（億元）7281.838011.720

42、182019知識(shí)內(nèi)容短視頻播放量（億）2018-2019年中國知識(shí)內(nèi)容短視頻播放量增長422%232020.2 iResearch Inc.文娛：文娛內(nèi)容正向化發(fā)展抖音 DOU知計(jì)劃2019.112019.12快手知乎 快知計(jì)劃知乎 致知計(jì)劃愛奇藝 愛知計(jì)劃平臺(tái)扶持措施：流量扶持：對(duì)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容進(jìn)行流量扶持，提高知識(shí)內(nèi)容曝光機(jī)會(huì)獎(jiǎng)金激勵(lì)：根據(jù)內(nèi)容創(chuàng)作質(zhì)量和數(shù)量進(jìn)行資金激勵(lì)創(chuàng)作交流：通過運(yùn)營技巧、同行交流等方式，提高內(nèi)容創(chuàng)意開放功能：為知識(shí)內(nèi)容創(chuàng)作者提供電商渠道、知識(shí)付費(fèi)等功能， 促進(jìn)良性循環(huán)來源：艾瑞咨詢研究院根據(jù)公開資料進(jìn)行整理及繪制。知識(shí)內(nèi)容興起，帶動(dòng)分發(fā)和創(chuàng)作主體多樣參與從分發(fā)平臺(tái)來看，知識(shí)

43、內(nèi)容與娛樂話元素相結(jié)合，傳播渠道也打破傳統(tǒng)邊界，從垂直社區(qū)、問答平臺(tái)向短視頻、在線視頻 平臺(tái)期擴(kuò)散。另一方面娛樂化平臺(tái)的內(nèi)容結(jié)構(gòu)調(diào)整也帶來了更多商業(yè)想象空間，愛奇藝、快手等進(jìn)入知識(shí)付費(fèi)賽道，在強(qiáng) 大流量基礎(chǔ)下進(jìn)行用戶價(jià)值的深度挖掘。而知識(shí)內(nèi)容的引入也為文娛內(nèi)容生產(chǎn)者帶來新的活力，傳統(tǒng)學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)、科研單位 在平臺(tái)的鼓舞下介入娛樂內(nèi)容生產(chǎn)環(huán)節(jié)，成果由過去的高專業(yè)性、高門檻的論文內(nèi)容向娛樂化、廣傳播的視頻內(nèi)容轉(zhuǎn)變。文娛平臺(tái)參與知識(shí)內(nèi)容傳播引入多維度知識(shí)內(nèi)容創(chuàng)作者2019.32019.11專業(yè)學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)科技傳播機(jī)構(gòu)：中國科普博覽、中國科學(xué)院科學(xué)傳播 局、中國科學(xué)技術(shù)協(xié)會(huì)科普部、中國科學(xué)報(bào)社和中國 科技館等

44、學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)：中科院下屬科研院所及重點(diǎn)高校PGC機(jī)構(gòu)專注于知識(shí)領(lǐng)域的專業(yè)內(nèi)容生產(chǎn)組織如 KnowYourself，大象公會(huì)，星球研究所242020.2 iResearch Inc.用戶生產(chǎn)老師、學(xué)者等分享專業(yè)領(lǐng)域內(nèi)容普通用戶分享生活竅門等泛知識(shí)內(nèi)容教育：分層的在線化2000年前后2010年前后2015年前后內(nèi)容工具的線上化供應(yīng)鏈的重組和優(yōu)化完整教育環(huán)節(jié)的打通變革邏輯典型企業(yè)變革環(huán)節(jié)開始時(shí)間練習(xí)/測評(píng)、查詞/翻譯等輔 助環(huán)節(jié)的線上化優(yōu)質(zhì)師資的規(guī)?；?yīng)線上線下教育場景的 融合創(chuàng)新變革成熟度來源：艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。2020.2 iResearch Inc.25極高中等較低變革邏輯：運(yùn)用科技

45、手段，重塑傳統(tǒng)教育流程教育行業(yè)的變革從2000年前后開始，最初是從教育輔助環(huán)節(jié)切入，把教育所需的內(nèi)容和工具簡單搬到線上，用戶得以在單 點(diǎn)場景中體驗(yàn)新型內(nèi)容和工具。2010年前后開始出現(xiàn)第一次質(zhì)變，通過重組和優(yōu)化師資招募及培訓(xùn)的供應(yīng)鏈體系，向用戶 提供完整的在線課堂服務(wù)。2015年前后開始出現(xiàn)第二次質(zhì)變，打通產(chǎn)業(yè)鏈上下游，充分利用線上和線下各自的優(yōu)勢(shì)，向用 戶提供包括教學(xué)練測評(píng)、服務(wù)、管理等在內(nèi)的全套解決方案。教育行業(yè)目前的變革現(xiàn)狀是上述三浪疊加的結(jié)果。教育行業(yè)變革的邏輯演化To C 領(lǐng)域To G 領(lǐng)域To B 領(lǐng)域用戶付費(fèi)者家長/學(xué)生付費(fèi)者教育主管部門為主付費(fèi)者培訓(xùn)機(jī)構(gòu)使用者學(xué)生使用者學(xué)校領(lǐng)導(dǎo)

46、、教職工、學(xué)生使用者培訓(xùn)機(jī)構(gòu)校長、員工、學(xué)生用戶需求教學(xué) 場景學(xué)習(xí)內(nèi)容優(yōu)秀師資學(xué)習(xí)工具教學(xué) 場景教研（科研、課件等）教學(xué)（教學(xué)、組卷、測評(píng)、評(píng)價(jià)等） 教務(wù)（排課、招生、家?；?dòng)等）教學(xué) 場景師資教學(xué)內(nèi)容教學(xué)系統(tǒng)測評(píng)工具學(xué)情分析管理 場景人員管理（教職工、學(xué)生等）資產(chǎn)管理（教具、實(shí)驗(yàn)儀器、圖書等） 采購管理（供應(yīng)商、訂單等）通訊管理（即時(shí)通訊、電子郵件等）管理 場景練測評(píng)等工具系統(tǒng)營銷招生 人員管理 排課管理校園生活管理（校園安全、一卡通等）經(jīng)營分析線上線下市場總規(guī)模30000-40000億元4000-4500億元250-300億元在線化程度8-9%45-75%27-40%在線市場規(guī)模3000-

47、3500億元2000-3000億元80-100億元在線市場發(fā)展階段初步成熟期快速發(fā)展期萌芽期在線市場頭部企業(yè)營收50-100億元30-60億元2-5億元教育：分層的在線化注釋：在線化程度=在線市場規(guī)模/線上線下市場總規(guī)模。To C、To G、To B均已開始互聯(lián)網(wǎng)化，發(fā)展現(xiàn)狀和邏輯不同教育行業(yè)具有互聯(lián)網(wǎng)化程度低、變革緩慢的特性，但隨著技術(shù)的進(jìn)步、用戶消費(fèi)需求的升級(jí)、公共衛(wèi)生等特殊事件的影響， 互聯(lián)網(wǎng)和新科技對(duì)教育行業(yè)的滲透正在不斷加強(qiáng)。教育行業(yè)按客戶群體分可分為To C（Customer，消費(fèi)者）、To G（Government，政府）、To B（Business，企業(yè)）三大類，其中To C市

48、場化程度最高、用戶尋求高質(zhì)量產(chǎn)品的動(dòng)力最強(qiáng)； To G屬于財(cái)政經(jīng)費(fèi)型市場，優(yōu)秀教師聚集，行為規(guī)范度高，故目前不易打亂原有教學(xué)秩序的智能硬件和管理軟件產(chǎn)品的鋪 校率最高，而核心教學(xué)過程仍在線下進(jìn)行；To B目前以管理系統(tǒng)等單品切入，未來以整套解決方案為目標(biāo)。三大領(lǐng)域發(fā)展 水平和推進(jìn)邏輯不同，跨領(lǐng)域經(jīng)營的企業(yè)需慎重考慮投入產(chǎn)出比。中國教育行業(yè)To C 、To G、To B三大領(lǐng)域互聯(lián)網(wǎng)化程度對(duì)比最高 最低來源：上表數(shù)據(jù)中，除末行“在線市場頭部企業(yè)營收”為2018年數(shù)據(jù)外，其余數(shù)據(jù)均為2019年數(shù)據(jù)。艾瑞研究院自主研究及繪制。2020.2 iResearch Inc.26教育：分層的在線化注釋：1）

49、工具類APP中，作業(yè)/題庫類含作業(yè)幫、小猿搜題+猿題庫、一起小學(xué)學(xué)生 + 一起中學(xué)學(xué)生；家校溝通類含掌通家園、曉黑板、貝聊家長版、家長幫；語言學(xué)習(xí)類含百詞斬、 英語趣配音、英語流利說、有道詞典。2）教學(xué)內(nèi)容類APP中，工具類轉(zhuǎn)型/布局教學(xué)內(nèi)容含猿輔導(dǎo)、作業(yè)幫、學(xué)霸君；深耕教學(xué)內(nèi)容類含學(xué)而思網(wǎng)校、新東方在線、洋蔥學(xué)院、 VIPKID、中華會(huì)計(jì)網(wǎng)校、233網(wǎng)校、粉筆；互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)布局教學(xué)內(nèi)容含網(wǎng)易公開課、騰訊課堂、CCtalk互動(dòng)直播課堂。在線教育To C市場宏觀現(xiàn)狀主要服務(wù)類別工具類教學(xué)內(nèi)容類主要服務(wù)對(duì)象學(xué)生：以提供與作業(yè)、題庫訓(xùn)練、測評(píng)等服務(wù)為主家長：以提供檢查作業(yè)、家校溝通、考情信息獲取等服務(wù)

50、為主 老師：以提供考試/作業(yè)相關(guān)練習(xí)、測評(píng)、分析等服務(wù)為主學(xué)生： 以提供各類學(xué)科相關(guān)的課程學(xué)習(xí)內(nèi)容為主老師：以提供教學(xué)內(nèi)容、輔助備課等教學(xué)相關(guān)內(nèi)容為主，通常以服務(wù)To B/G 的形式為主要途徑獲取信息重點(diǎn)關(guān)注教學(xué)內(nèi)容類更容易完成簡易教學(xué)活動(dòng)閉環(huán)，用戶付費(fèi)意愿強(qiáng)工具類更多聚焦于教學(xué)活動(dòng)的某個(gè)環(huán)節(jié)，用戶有需求但付費(fèi)意識(shí)弱，多通過提供教學(xué)內(nèi)容變現(xiàn)，其主要具備儲(chǔ)備用戶資源池和導(dǎo)流管道作用具體表現(xiàn)2019年部分工具類APP 月獨(dú)立設(shè)備數(shù)走勢(shì)圖2019年部分學(xué)習(xí)內(nèi)容類APP 月獨(dú)立設(shè)備數(shù)走勢(shì)圖2019.12019.22019.32019.42019.52019.62019.72019.82019.9201

51、9.102019.112019.12部分作業(yè)/題庫類總計(jì)（萬臺(tái)） 部分家校溝通類總計(jì)（萬臺(tái)） 部分語言學(xué)習(xí)類總計(jì)（萬臺(tái)）0500010000150002019.12019.22019.32019.42019.52019.62019.72019.82019.92019.102019.112019.12部分工具類轉(zhuǎn)型/布局教學(xué)內(nèi)容類總計(jì)（萬臺(tái)） 部分深耕教學(xué)內(nèi)容類總計(jì)（萬臺(tái)）部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)布局教學(xué)內(nèi)容類總計(jì)（萬臺(tái)）1 ） 轉(zhuǎn)型或 者布局教學(xué) 內(nèi)容是題庫/ 作業(yè)類、 語言學(xué)習(xí)類 產(chǎn)品的主要 變現(xiàn)渠道。 2 ） 成為連 接上下游的 收費(fèi)服務(wù)平 臺(tái)是家校溝 通類重點(diǎn)變 現(xiàn)途徑， 如 掌通家園。春季學(xué)期秋

52、季學(xué)期來源：根據(jù)艾瑞咨詢移動(dòng)智能終端用戶行為監(jiān)測系統(tǒng)mUserTracker數(shù)據(jù)。2020.2 iResearch Inc.27工具和學(xué)習(xí)內(nèi)容類優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，已基本覆蓋全部教學(xué)活動(dòng)場景教育To C市場是典型的效果（成績提升或有效信息獲取）付費(fèi)市場。對(duì)于強(qiáng)調(diào)成績的用戶而言，完整的教學(xué)活動(dòng)（教-學(xué)- 練-測-評(píng)）十分必要，教學(xué)內(nèi)容和工具產(chǎn)品的互補(bǔ)可以激勵(lì)用戶付費(fèi)。對(duì)于強(qiáng)調(diào)信息獲取的用戶而言，增加用戶選擇空間、 提升決策效率是重點(diǎn)，故成為服務(wù)平臺(tái)或連接渠道更容易吸引用戶。目前這兩類產(chǎn)品供應(yīng)充足，已基本覆蓋全部教學(xué)活動(dòng)場景，市場競爭格局初步成型。教育：分層的在線化幼兒園K12中職+普通高等學(xué)校學(xué)校數(shù)（萬所

53、）26.722.81.27在校生數(shù)（萬人）4656.417367.34386.2在校老師數(shù)（萬人）258.11154.4250.7智能硬件和管理軟件鋪校率最高，核心教學(xué)過程仍在線下現(xiàn)階段教育To G市場的核心需求是促公平、提效率，對(duì)辦公、教學(xué)活動(dòng)線上化乃至未來的集中化管理有更高需求，因此市 場天花板較高。視源股份、鴻合科技等智能硬件型廠商，科大訊飛、拓維信息等軟件廠商目前市占率較高。To G市場服務(wù) 的推廣成功要素大致呈現(xiàn)關(guān)系產(chǎn)品價(jià)格服務(wù)的形式，本地代理商具有“本地優(yōu)勢(shì)”，每個(gè)地區(qū)都有本土教育信息化企 業(yè)，如何進(jìn)入集成商/代理商、當(dāng)?shù)亟逃块T、學(xué)校的供應(yīng)商名單是市場玩家需要重點(diǎn)關(guān)注的。在線教育

54、To G市場宏觀現(xiàn)狀宏觀環(huán)境宏觀需求宏觀現(xiàn)狀重點(diǎn)關(guān)注硬件為市場主體（約占70%-85%左右的市 場份額），軟件、內(nèi)容和服務(wù)剛萌芽。辦公管理互聯(lián)網(wǎng)化程度高，教學(xué)活動(dòng)的互 聯(lián)網(wǎng)聚焦于測評(píng)環(huán)節(jié)，核心教學(xué)環(huán)節(jié)待發(fā)展。政策變化：自上而下政策驅(qū)動(dòng)賽道，理解 政策出臺(tái)背后的宏觀需求導(dǎo)向。渠道/關(guān)系先于產(chǎn)品，前期資金投入大、費(fèi) 用回收周期長，需要重點(diǎn)考慮投入產(chǎn)出，如右 圖視源股份和科大訊飛歷年研發(fā)和銷售投入。 3）重視服務(wù)集成性、系統(tǒng)性，基礎(chǔ)產(chǎn)品-智慧 教室-智慧校園-智慧學(xué)區(qū)的集成化服務(wù)將是趨 勢(shì)。促進(jìn)教育公平提升教育質(zhì)量提高管理效率典型硬件、軟件廠商2018年在教育方面的營收情況21.47.84.063.

55、241.9視科大訊飛鴻拓維信息4.1三文化長城硬件廠商軟件廠商科大訊飛201620172018研發(fā)投入（億元）7.111.517.7研發(fā)投入 增速（%）22.8%61.5%54.8%銷售費(fèi)用（億元）6.511.117.3銷售費(fèi)用 增速（%）72.8%71.3%55.3%視源股份201620172018研發(fā)投入（億元）3.24.97.9研發(fā)投入 增速（%）42.2%56.2%59.5%銷售費(fèi)用（億元）3.85.08.0銷售費(fèi)用 增速（%）20.8%33.7%59.3%來源：國家統(tǒng)計(jì)局，科大訊飛、視源股份年報(bào)，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。2020.2 iResearch Inc.28教育：分層的

56、在線化19902000201620202010品牌加盟和電子內(nèi)容潮管理系統(tǒng)和教育SaaS潮課堂解決方案潮行業(yè)環(huán)境培訓(xùn)行業(yè)大肆擴(kuò)張，培 訓(xùn)機(jī)構(gòu)新入行者需要品 牌加持，品牌加盟盛行行業(yè)環(huán)境培訓(xùn)行業(yè)進(jìn)行反思調(diào)整，培訓(xùn)機(jī) 構(gòu)需要更優(yōu)質(zhì)高效的產(chǎn)品互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)普及率提升行業(yè)環(huán)境培訓(xùn)行業(yè)進(jìn)行整合，培訓(xùn)機(jī)構(gòu)需 要更成熟完善的解決方案和綜合 供給平臺(tái)新出現(xiàn)的產(chǎn)品品牌加盟電子教材、教輔、 課件，如愛樂奇新出現(xiàn)的產(chǎn)品信息管理系統(tǒng)，如校寶 在線、校管家教育SaaS，如小鵝通在線外教，如飛博教育新出現(xiàn)的產(chǎn)品完整課堂解決方案和 綜合供給平臺(tái)，如愛 學(xué)習(xí)、未來魔法校以管理系統(tǒng)等單品切入，未來以整套解決方案為目標(biāo)總的來

57、看，教育行業(yè)To B領(lǐng)域的發(fā)展史就是培訓(xùn)行業(yè)逐漸成熟，市場競爭逐漸加劇，機(jī)構(gòu)管理和成本問題逐漸突出，內(nèi)容 和師資水平逐漸進(jìn)步，軟硬件設(shè)備和工具逐漸升級(jí)，個(gè)性化需求逐漸覺醒的體現(xiàn)。To B領(lǐng)域的在線化目前還處在早期發(fā)展 階段，市場規(guī)模小，市場競爭格局不成型，管理系統(tǒng)供應(yīng)商是其中數(shù)量較大的一支隊(duì)伍，但存在產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重的問題； 愛學(xué)習(xí)、未來魔法校等整套課程解決方案供應(yīng)商則因其相對(duì)較高的客戶管控力、相對(duì)完備的售后運(yùn)營支持而初步展示出優(yōu) 勢(shì)。中國教育行業(yè)To B領(lǐng)域發(fā)展歷程開始嘗試用互聯(lián)網(wǎng)的手段提供To B產(chǎn)品，產(chǎn)品逐漸個(gè)性化出版和硬件潮行業(yè)環(huán)境培訓(xùn)行業(yè)萌芽、成型， 培訓(xùn)機(jī)構(gòu)需要最基本的 教學(xué)內(nèi)容和設(shè)

58、備新出現(xiàn)的產(chǎn)品紙質(zhì)教材教輔磁帶/光盤黑板/白板多媒體設(shè)備來源：艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。2020.2 iResearch Inc.29金融：牌照化對(duì)互金資產(chǎn)的消化875614955138817570244233.4%19955-30.4%-45.5%-67.7%20152016201820192020e網(wǎng)貸野望的終結(jié)，中國金融牌照化經(jīng)營不可動(dòng)搖如今再提起P2P，大多數(shù)人都會(huì)有一種偏負(fù)面的認(rèn)知，這也是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸從2007年正式進(jìn)入中國后一直伴隨它的認(rèn)知。 截至目前，中國金融監(jiān)管層對(duì)市場正規(guī)化的政策要求，使持牌機(jī)構(gòu)重新回歸業(yè)務(wù)主流。以P2P為代表的民間借貸，將面臨 在中國清退的尷尬境地。實(shí)

59、際上回溯中國民間借貸的發(fā)展歷程，對(duì)P2P的負(fù)面評(píng)并不足夠客觀。P2P這種模式對(duì)中國金融 科技行業(yè)的推動(dòng)作用是巨大的，盡管這種新生事物在運(yùn)作過程中產(chǎn)生了許多問題，但如果沒有P2P的介入，中國金融業(yè)的 電子化進(jìn)程，至少要等2015年花唄誕生才能真正有所動(dòng)作，且考率如果P2P對(duì)網(wǎng)貸領(lǐng)域的嘗試所積累下的市場經(jīng)驗(yàn)，花唄 上線的時(shí)間點(diǎn)恐怕還要后移。所以說，對(duì)中國當(dāng)下金融行業(yè)的綜合評(píng)估，P2P和民間借貸的興起是不可或缺的引爆力量。 即便是在政策高壓下，市場上也依然會(huì)有一些金融產(chǎn)品，甚至正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的金融產(chǎn)品延續(xù)P2P的理念。而此輪民間借貸 浪潮的終結(jié)，也為中國金融口留下了一些急待深思和解決的新變化。2015

60、-2020年中國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸交易規(guī)模248.2%70.8%2017P2P網(wǎng)絡(luò)借貸交易規(guī)模（億元）來源：專輯訪談、根據(jù)艾瑞統(tǒng)計(jì)模型核算2020.2 iResearch Inc.30增長率（%）金融：牌照化對(duì)互金資產(chǎn)的消化注釋：中國狹義消費(fèi)信貸余額滲透率=中國狹義消費(fèi)信貸余額/中國社會(huì)消費(fèi)品零售總額；美國狹義消費(fèi)信貸余額滲透率=美國狹義消費(fèi)信貸余額/美國個(gè)人消費(fèi)支出規(guī)模；狹義消費(fèi)信 貸余額是指居民不包含房貸的消費(fèi)信貸余額，包括由銀行、消費(fèi)金融公司、各類互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)提供的消費(fèi)信貸余額。16.0% 14.2%18.3%27.8%32.4%33.3%34.2%34.1%33.9%34.5%35.