1、國際直接投資和跨國公司國際直接投資和跨國公司案例：聯(lián)合利華與本土品牌聯(lián)合利華搖擺的策略體現(xiàn)了其與本土品牌尷尬的關系。三個本土品牌的不同命運（1）中華牙膏：19942001，要被雪藏的跡象，2001年后，被投入大量資金設計形象，進行包裝，獲得成功，并擠走了聯(lián)合利華自己的品牌潔諾案例：聯(lián)合利華與本土品牌聯(lián)合利華搖擺的策略體現(xiàn)了其與本土品牌（2）美加凈牙膏：為了給潔諾讓路，地位大大下降，2000年被上海牙膏廠收回商標使用權。（3）京華茶葉：花大力氣樹立品牌形象，但并未成功。聯(lián)合利華與本土品牌的游戲_商業(yè)評論_商業(yè)評論_-經濟觀察報-.htm思考：跨國公司對外直接投資的目的是什么呢？選擇什么地區(qū)或國家

2、有什么標準嗎？對東道國有什么影響呢？（2）美加凈牙膏：為了給潔諾讓路，地位大大下降，2000年被本專題的內容國際直接投資和跨國公司理論國際直接投資狀況和跨國公司發(fā)展情況跨國公司的全球戰(zhàn)略跨國公司的影響外商對華的直接投資本專題的內容國際直接投資和跨國公司理論第一節(jié)國際直接投資和跨國公司理論一、國際直接投資含義國際直接投資：投資者以國際直接投資為媒介，以取得企業(yè)經營權或經營控制權為手段，以獲得多種效益為目的，在國外從事制造業(yè)、商業(yè)、服務業(yè)和金融業(yè)等的一種投資行為。思考：直接投資與間接投資的最大區(qū)別是什么？第一節(jié)國際直接投資和跨國公司理論一、國際直接投資含義二、壟斷優(yōu)勢理論斯蒂芬海默重要理論前提：市

3、場不完全性假設，把國際直接投資和一般的國際資本流動嚴格進行了區(qū)分。有了寡占或壟斷的優(yōu)勢，企業(yè)要控制多家企業(yè)或把它們發(fā)揮到極致。二、壟斷優(yōu)勢理論斯蒂芬海默三、產品生命周期理論弗農提出產品生命周期的三個階段創(chuàng)始階段產品需求彈性小成本差異對企業(yè)生產區(qū)位的選擇影響不大在國內生產，出口到國外成熟階段技術成熟，市場需要擴張，且競爭加大對外直接投資，占領外國市場標準化階段已經成為標準技術，不能構成準入障礙，競爭壓力增大尋求低成本，進入勞動力成本低的國家和地區(qū)三、產品生命周期理論弗農提出產品生命周期的三個階段創(chuàng)始階段產討論：國外轉移進來產業(yè)對中國弊大還是利大？中國應該注意些什么呢？討論：國外轉移進來產業(yè)對中國

4、弊大還是利大？中國應該注意些什么四、 市場內部化理論思考：如果一個汽車企業(yè)購買鋼材花費的各種成本為500萬/年，如果兼并了鋼材企業(yè)后，相應的成本為400萬/年，企業(yè)可能做出什么決策？如果兼并后的成本變?yōu)榱?00萬/年呢？討論：企業(yè)的邊界應該多大？是由什么決定的？四、 市場內部化理論思考：如果一個汽車企業(yè)購買鋼材花費的各種五、國際生產折衷理論鄧寧：只有收益大于成本的時候才會產生跨國公司的對外直接投資。所有權優(yōu)勢：企業(yè)優(yōu)勢、壟斷優(yōu)勢、競爭優(yōu)勢在國外生產經營的附加成本組織優(yōu)勢：內部組織的帶來的利益外部市場帶來的收益區(qū)位優(yōu)勢：在國外的投資能獲得最佳收益（超過在本國的收益）才會對外投資五、國際生產折衷理

5、論鄧寧：只有收益大于成本的時候才會產生跨國六、比較優(yōu)勢理論小島清：日本式對外直接投資理論 請思考：日本對外直接投資的行業(yè)是自己已經陷入比較劣勢的產業(yè)，并且“這種理論具有較強的時代特色”，結合當時日本的時代背景，思考為什么日本會有這樣的情況發(fā)生？六、比較優(yōu)勢理論小島清：日本式對外直接投資理論 第二節(jié)、國際直接投資與跨國公司的發(fā)展一、當代國際直接投資的特點（一）國際直接投資總量巨大，迅速增長90年代前期全球對外直接投資總額基本維持在2000多億美元。90年代后期迅速擴大，2000年高達1.2萬億美元。2001年有所下降，約為7600億美元。 2003年，全球外國直接投資總額在前兩年連續(xù)下跌41和1

6、7后，繼續(xù)下滑18，跌至5600億美元。 第二節(jié)、國際直接投資與跨國公司的發(fā)展一、當代國際直接投資的特今年前6個月，作為推動外國直接投資增長主要動力的全球跨國并購交易總額和去年同期相比上升了3。今年前4個月的全球股票交易額也同比增長了60。投資來源國和投資對象國的經濟增長加速、跨國公司盈利改善、股票價格普遍上揚等諸多跡象顯示，今年全球外國直接投資正重新趨于活躍。 思考：國際直接投資迅速增長的根本動因是什么？發(fā)達國家的產業(yè)轉移和跨國公司的資源全球配置。 今年前6個月，作為推動外國直接投資增長主要動力的全球跨國并購（二）國際直接投資的對向流動趨勢明顯單向流動對向流動表現(xiàn)：發(fā)達國家之間直接投資增加，

7、發(fā)展中國家之間直接投資也表現(xiàn)明顯（二）國際直接投資的對向流動趨勢明顯單向流動對向流動（三）發(fā)展中國家直接投資日趨活躍主要是新興的工業(yè)化國家和地區(qū)對外投資增加，不僅對發(fā)展中國家進行投資，還對發(fā)達國家進行投資。上世紀80年代中期，發(fā)展中國家對外直接投資占全球外國直接投資存量的比例不到6。2001至2003年，這一比例穩(wěn)定在7左右。2003年，發(fā)展中國家對外直接投資的存量累計為8590億美元，約占全球外國直接投資總存量的10。 （三）發(fā)展中國家直接投資日趨活躍主要是新興的工業(yè)化國家和地區(qū)（四）區(qū)域內相互投資擴大北美、西歐、亞太（四）區(qū)域內相互投資擴大北美、西歐、亞太（五）國際直接投資部門結構的重大變

8、化資源開發(fā)制造業(yè)金融服務業(yè)70年代，流入發(fā)達國家的外資的三次產業(yè)比例為1:3.64:1.42，90年代則轉變?yōu)?:4.57:5.31；特別是近幾年，發(fā)達國家和跨國公司的對外直接投資“軟化”特征更明顯，通訊服務業(yè)、銀行業(yè)、保險業(yè)、房地產業(yè)、旅游業(yè)、商貿流通業(yè)、運輸物流服務業(yè)等已成為優(yōu)先考慮的重點部門 （五）國際直接投資部門結構的重大變化資源開發(fā)制造業(yè)金融服（六）跨國并購成為重要的投資形式在西方，企業(yè)的兼并已經有100多年的歷史，經歷了五次浪潮。從1974年1992年的第四次兼并浪潮開始，已經不再局限于一國內部，而是國際間的兼并了。案例：全球企業(yè)的并購浪潮.ppt（六）跨國并購成為重要的投資形式在

9、西方，企業(yè)的兼并已經有10跨國并購的特征80年代，尤其是90年代以來，跨國并購掀起了新的浪潮。并購活動主要是在歐美企業(yè)之間展開，波及到發(fā)展中國家和地區(qū)，主要是東亞和拉美。并購行業(yè)主要是第三產業(yè)?？鐕①彽奶卣?0年代，尤其是90年代以來，跨國并購掀起了新二、跨國公司發(fā)展現(xiàn)象：巨無霸跨國公司2003年世界銷售額排名第一的是沃爾瑪，為2465.25億美元。財富公布2003年度美國500家最大公司排名北方網時代財經.htm大眾網-100家大公司排名.htm 討論：跨國公司為何得以有這么大的發(fā)展？我國有什么企業(yè)能走出去嗎？需要什么條件？二、跨國公司發(fā)展現(xiàn)象：巨無霸跨國公司（一）、跨國公司的涵義、發(fā)展和

10、特征涵義：書P105發(fā)展：（1）19世紀末20世紀初早期跨國經營的企業(yè)（2）兩次戰(zhàn)爭之間形成時期，瓜分世界市場依然是國際卡特爾（3）二戰(zhàn)后迅猛發(fā)展時期（一）、跨國公司的涵義、發(fā)展和特征涵義：書P105發(fā)展特征：（1）規(guī)模擴大（2）跨國公司來源具有國際性（3）走向多樣化經營（4）內部化與網絡化思考：為什么要內部化？（5）融資的分散化和投資流向多元化。發(fā)展特征：（1）規(guī)模擴大（二）跨國公司迅速發(fā)展的原因1、資本的高度集中和過剩比如：80年代后半期日本向海外的大量直接投資2、科技革命提供了有利條件使企業(yè)有技術優(yōu)勢（壟斷優(yōu)勢或可以獲得高收益），可以對外投資便于與子公司交流和控制子公司活動（二）跨國公司

11、迅速發(fā)展的原因1、資本的高度集中和過剩3、壓力的推動競爭激烈，而且可以繞過許多貿易壁壘4、重要支柱國家壟斷資本主義對國際經濟的干預3、壓力的推動競爭激烈，而且可以繞過許多貿易壁壘作業(yè)：請第五組同學思考：中國企業(yè)能走向世界嗎？怎樣走向世界？下周講解。作業(yè)：請第五組同學思考：第三節(jié) 跨國公司的全球戰(zhàn)略全球戰(zhàn)略：跨國公司將母公司和子公司的經營活動有機地結合起來，尋找各種機遇，從全球范圍內構造企業(yè)的整體優(yōu)勢。第三節(jié) 跨國公司的全球戰(zhàn)略全球戰(zhàn)略：跨國公司將母公司和子公司一、跨國公司全球戰(zhàn)略1、內容目標：世界范圍內整體優(yōu)勢利益：全球利益、長遠利益經營方式管理體制：集中與民主結合資源配置：全球范圍內一、跨國

12、公司全球戰(zhàn)略1、內容2、跨國公司的全球戰(zhàn)略傾向于成為“全球公司”，獲得整體優(yōu)勢最大。2、跨國公司的全球戰(zhàn)略傾向于成為“全球公司”，獲得整體優(yōu)勢最二、全球經營策略區(qū)別全球戰(zhàn)略：在經營活動各個方面制定和實施的具體策略和手段。1、所有權選擇股權占有：全部擁有、多數(shù)擁有、對等擁有、少數(shù)擁有非股權參與：技術授權、管理合同、生產合同、銷售合同思考：為什么跨國公司會選擇非股權參與？減少風險、發(fā)揮長處、靈活，克服資金少等困難二、全球經營策略區(qū)別全球戰(zhàn)略：在經營活動各個方面制定和實施的2、產品的生產和銷售企業(yè)內國際分工：水平、垂直產品供應、分配策略：供應給當?shù)厥袌觯ň佣啵⒊隹诘奖緡?、第三國產品多樣化產品生命周

13、期：技術密集型產業(yè) 成熟時期：靠近市場標準化時期：尋求低成本2、產品的生產和銷售企業(yè)內國際分工：水平、垂直3、財務聯(lián)系與轉移價格企業(yè)內財務聯(lián)系：多、緊密轉移價格思考：轉移價格是否一定等于市場價格？如果不等于，那采用轉移價格的目的是什么？3、財務聯(lián)系與轉移價格企業(yè)內財務聯(lián)系：多、緊密4、研究與開發(fā)擴大研發(fā)研發(fā)機構本地化4、研究與開發(fā)擴大研發(fā)三、經營策略的調整1、速度加快、結構變化（1）速度國際直接投資數(shù)量.xls（2）行業(yè)結構：材料工業(yè)加工工業(yè)標準技術產品高技術產品制造業(yè)非制造業(yè)三、經營策略的調整1、速度加快、結構變化（3）地區(qū)結構跨國公司注重的條件：P133國際直接投資數(shù)量.xls（3）地區(qū)結

14、構2、并購方式特點：P1353、國際聯(lián)盟與生產合作4、海外研發(fā)投資大增2、并購方式特點：P135第四節(jié) 跨國公司的影響積極：加快經濟全球化、資源的國際流動、國際貿易的擴大思考：對發(fā)展中國家有什么好處？技術的溢出效應有利于發(fā)展中國家加快發(fā)展速度，發(fā)揮發(fā)后優(yōu)勢。第四節(jié) 跨國公司的影響積極：加快經濟全球化、資源的國際流動、消極影響：國際金融市場的動蕩對國際貿易的不良影響可能出現(xiàn)馬來西亞移空效應消極影響：國際金融市場的動蕩第五節(jié) 外商對華直接投資 一、外商對華直接投資的情況數(shù)量：第五節(jié) 外商對華直接投資 一、外商對華直接投資的情況外資流入的地區(qū)結構：單位：億美元外資流入的地區(qū)結構：單位：億美元外資的來

15、源地：國別/地區(qū)項目數(shù)合同利用外資實際利用外資件比重（%）金額比重（%）金額比重（%）總計26140100.0691.9100.0468.8100.0香港8，00830.6206.929.9167.235.7維爾京群島1，5125.887.712.750.410.8美國2，6061075.210.844.39.5日本2，0197.754.27.843.59.3臺灣4，21435.669.11029.86.4韓國2，90911.134.95.021.54.6新加坡6752.619.82.921.44.6德國2801.111.71.712.12.6開曼群島1950.7516.12.310.72.3

16、英國2691.015.22.210.52.22001年外資的來源地：項目數(shù)合同利用外資實際利用外資件比重（%）金亞洲 73.7%其他3.6%歐盟7.7%北美9.4%部分自由港5.7% 截止2001年中國內地利用外資來源分布亞洲 其他歐盟北美部分自由港 截止2001年中國內地利用外行業(yè)分布：中國加入WTO以來，隨著外商投資領域的逐步開放，外商在華投資的行業(yè)分布呈現(xiàn)出由點及面多元化發(fā)展的趨勢，但主要集中在自然壟斷產業(yè)、競爭不充分的行業(yè)、規(guī)模效益好的行業(yè)及市場前景廣闊的行業(yè)，比如通信、運輸、金融、保險、汽車、飲料、醫(yī)藥、零售等行業(yè)。 行業(yè)分布：中國加入WTO以來，隨著外商投資領域的逐步開放，外二、中

17、國吸引外資的優(yōu)勢與劣勢2002年，中國超過美國成為世界上吸引外資最多的國家，這說明中國已經成為了世界上對外資尤其是FDI最具有吸引力的國家。思考：中國吸引外資的優(yōu)勢是什么？市場優(yōu)勢、資源優(yōu)勢、基礎設施改善、時機優(yōu)勢二、中國吸引外資的優(yōu)勢與劣勢2002年，中國超過美國成為世界劣勢：思考：中國吸引外資的劣勢又是什么？勞動力素質、配套設施（中介、證券市場、基礎硬件）、法律及政策（透明度、連續(xù)性）劣勢：思考：中國吸引外資的劣勢又是什么？三、中西部地區(qū)吸引的外國直接投資情況19932001外商直接投資在東部、中部、西部分布的比重 年份地區(qū)1993199419951996199719981999200020012002東部84.2%85.5%86.1%84.7%83.3%84.9%85.4%86.6%86.1%86.6%中部8.5%7.7%8.9%9.1%10.4%9.5%9.1%8.8%8.5%9.9%西部7.3%6.8%5.0%6.2%6.3%5.6%5.5%4.6%5.4%