1、個(gè)人理財(cái)重點(diǎn)總結(jié)第三章 理財(cái)投資市場(chǎng)概述 第一節(jié)金融市場(chǎng)概述考點(diǎn)1 金融市場(chǎng)的概念金融市場(chǎng)是指以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其交易機(jī)制的總和。它涉及如下三層含義：(1)它是金融資產(chǎn)進(jìn)行交易的有形和無(wú)形的“場(chǎng)合”。(2)它反映了金融資產(chǎn)供應(yīng)者和需求者之間的供求關(guān)系。(3)它涉及了金融資產(chǎn)的交易機(jī)制，其中最重要的是價(jià)格(涉及利率、匯率及多種證券的價(jià)格)機(jī)制，以及交易后的清算和結(jié)算機(jī)制。在金融市場(chǎng)上，實(shí)現(xiàn)資金融通一般有兩種方式：直接融資和間接融資。直接融資是資金需求者通過(guò)發(fā)行股票、債券、票據(jù)等直接融資工具，向社會(huì)資金盈余方籌集資金，實(shí)現(xiàn)資金從盈余方向短缺方流動(dòng);與此相應(yīng)，間接融資市場(chǎng)上，資金

2、的盈缺轉(zhuǎn)移是通過(guò)銀行等金融中介實(shí)現(xiàn)的。考點(diǎn)2 金融市場(chǎng)的特點(diǎn)金融市場(chǎng)重要具有如下幾種特點(diǎn)：(1)市場(chǎng)商品的特殊性。(2)市場(chǎng)交易價(jià)格的一致性。(3)市場(chǎng)交易活動(dòng)的集中性。(4)交易主體角色可變性?？键c(diǎn)3 金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素重要涉及主體、客體、中介和監(jiān)管機(jī)構(gòu)。.1.金融市場(chǎng)的主體參與金融市場(chǎng)交易的當(dāng)事人是金融市場(chǎng)的主體，涉及公司、政府及政府機(jī)構(gòu)、中央銀行、金融機(jī)構(gòu)、居民個(gè)人(家庭)。2.金融市場(chǎng)客體金融市場(chǎng)客體是指金融市場(chǎng)的交易對(duì)象，也就是一般所說(shuō)的金融工具。涉及同業(yè)拆借、票據(jù)、債券、股票、外匯和金融衍生品等。3.金融市場(chǎng)中介在資金融通的過(guò)程中，中介在資金的供應(yīng)者和需求者之間起

3、著媒介或橋梁的作用。金融市場(chǎng)的中介大體分為兩類：交易中介和服務(wù)中介。4.監(jiān)管機(jī)構(gòu)目前國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)為分業(yè)監(jiān)管，采用“一行三會(huì)”模式對(duì)不同領(lǐng)域進(jìn)行分工監(jiān)管，其中“一行”是指中國(guó)人民銀行，“三會(huì)”是指銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)。考點(diǎn)4 金融市場(chǎng)功能金融市場(chǎng)功能是指金融市場(chǎng)合有增進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)的作用。一般具有如下幾種功能：(1)資金融通集聚功能。(2)財(cái)富投資和避險(xiǎn)功能。(3)交易功能。(4)優(yōu)化資源配備功能。(5)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)功能。(6)反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)的功能。第二節(jié)金融市場(chǎng)分類考點(diǎn)1 有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)按照金融交易的場(chǎng)地和空間劃分，金融市場(chǎng)可分為有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)。有形市場(chǎng)是指有固定的交易場(chǎng)合，有專

4、門的組織機(jī)構(gòu)和人員，有專門設(shè)備的，有組織的市場(chǎng)。典型的有形市場(chǎng)是交易所。無(wú)形市場(chǎng)是指在進(jìn)行市場(chǎng)客體經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)上，市場(chǎng)交易雙方只存在交易關(guān)系，沒(méi)有固定交易場(chǎng)合和市場(chǎng)交易設(shè)施，也沒(méi)有相應(yīng)的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)管理組織。例如證券交易所外進(jìn)行金融資產(chǎn)交易市場(chǎng)。與有形市場(chǎng)相比，一般而言，無(wú)形市場(chǎng)有如下幾種典型的特性：(1)交易場(chǎng)合不固定，分散交易。(2)交易范疇比較廣。(3)交易時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)，不是集中、固定的。(4)交易的種類多。金融市場(chǎng)上，諸多無(wú)形市場(chǎng)和有形市場(chǎng)是交叉疊合的?？键c(diǎn)2 發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)按照金融工具發(fā)行和流通特性，可分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。一、發(fā)行市場(chǎng)金融資產(chǎn)初次發(fā)售給公眾所形成的交易市場(chǎng)是發(fā)行市場(chǎng)

5、，又稱一級(jí)市場(chǎng)、初級(jí)金融市場(chǎng)或原始金融市場(chǎng)。在發(fā)行市場(chǎng)上，將證券銷售給最初購(gòu)買者的過(guò)程并不是公開(kāi)進(jìn)行的。投資銀行是一級(jí)市場(chǎng)上協(xié)助證券初次售出的重要金融機(jī)構(gòu)，它通過(guò)承銷證券，保證證券可以按照某一價(jià)格銷售出去，之后再向公眾推銷這些證券。發(fā)行市場(chǎng)上，證券發(fā)行可以通過(guò)公募和私募兩種方式進(jìn)行。公募又稱公開(kāi)發(fā)行，是指事先不擬定特定的發(fā)行對(duì)象，而是向社會(huì)廣大投資者公開(kāi)推銷證券。私募又稱非公開(kāi)發(fā)行，是指發(fā)行公司只對(duì)特定的發(fā)行對(duì)象推銷證券。二、流通市場(chǎng)金融資產(chǎn)發(fā)行后在不同投資者之間買賣流通所形成的市場(chǎng)即為流通市場(chǎng)，又稱為二級(jí)市場(chǎng)，它是進(jìn)行股票、債券和其她有價(jià)證券買賣的市場(chǎng)。流通市場(chǎng)在于為有價(jià)證券提供流動(dòng)性。保持

6、有價(jià)證券的流動(dòng)性，使證券持有者隨時(shí)可以賣掉手中的有價(jià)證券，得以變現(xiàn)。也正是由于為有價(jià)證券的變現(xiàn)提供了途徑，因此流通市場(chǎng)同步可覺(jué)得有價(jià)證券定價(jià)，來(lái)向證券持有者表白證券的市場(chǎng)價(jià)格。三、流通市場(chǎng)與發(fā)行市場(chǎng)的關(guān)系流通市場(chǎng)與發(fā)行市場(chǎng)關(guān)系密切，既互相依存，又互相制約。發(fā)行市場(chǎng)合提供的證券及其發(fā)行的種類、數(shù)量與方式?jīng)Q定著流通市場(chǎng)上流通證券的規(guī)模、構(gòu)造與速度，而流通市場(chǎng)作為證券買賣的場(chǎng)合，對(duì)發(fā)行市場(chǎng)起著積極的推動(dòng)作用。組織完善、經(jīng)營(yíng)有方、服務(wù)良好的流通市場(chǎng)將發(fā)行市場(chǎng)上所發(fā)行的證券迅速有效地分派與轉(zhuǎn)讓，使其流通到其她更需要、更合適的投資者手中，并為證券的變現(xiàn)提供現(xiàn)實(shí)的也許。此外，流通市場(chǎng)上的證券供求狀況與價(jià)格水

7、平等都將有力地影響著發(fā)行市場(chǎng)上證券的發(fā)行。因此，沒(méi)有流通市場(chǎng)，證券發(fā)行不也許順利進(jìn)行，發(fā)行市場(chǎng)也難覺(jué)得繼，擴(kuò)大發(fā)行則更不也許?？键c(diǎn)3 貨幣市場(chǎng)和資我市場(chǎng)按照交易期限不同，金融市場(chǎng)劃分為貨幣市場(chǎng)和資我市場(chǎng)。.一、貨幣市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)又稱短期資金市場(chǎng)，是實(shí)現(xiàn)短期資金融通的場(chǎng)合。一般是指專門融通短期資金和交易期限在一年以內(nèi)(涉及一年)的有價(jià)證券市場(chǎng)。涉及銀行短期借貸市場(chǎng)、銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)、銀行承兌匯票市場(chǎng)、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場(chǎng)等。這些市場(chǎng)上的交易工具期限較短，可以隨時(shí)在市場(chǎng)上發(fā)售變現(xiàn)，從這個(gè)意義上說(shuō)，它們常常作為機(jī)構(gòu)和公司的流動(dòng)性二級(jí)準(zhǔn)備，故被稱為準(zhǔn)貨幣，而融通短期資金的市場(chǎng)也被統(tǒng)稱為

8、貨幣市場(chǎng)。總體來(lái)看，貨幣市場(chǎng)的特性有如下幾點(diǎn)：(1)低風(fēng)險(xiǎn)、低收益。(2)期限短、流動(dòng)性高。(3)交易量大、交易頻繁。二、資我市場(chǎng)資我市場(chǎng)是籌集長(zhǎng)期資金的場(chǎng)合，一般而言，資我市場(chǎng)是指提供長(zhǎng)期(一年以上)資本融通和交易的市場(chǎng)，涉及股票市場(chǎng)、中長(zhǎng)期債券市場(chǎng)和證券投資基金市場(chǎng)等。交易對(duì)象重要涉及股票、債券和證券投資基金。與貨幣市場(chǎng)不同，在資我市場(chǎng)上資金融通的期限一般在一年以上，因此資我市場(chǎng)也稱中長(zhǎng)期資金市場(chǎng)。按金融工具的基本性質(zhì)分類，資我市場(chǎng)涉及股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和證券投資基金市場(chǎng)等。與貨幣市場(chǎng)相比，資我市場(chǎng)特點(diǎn)重要有：(1)期限長(zhǎng)、流動(dòng)性較差。(2)風(fēng)險(xiǎn)大、收益較高?？键c(diǎn)4 直接融資市場(chǎng)和間接融資

9、市場(chǎng)按照資金融資方式，可分為直接融資市場(chǎng)和間接融資市場(chǎng)。一、直接融資市場(chǎng)直接融資市場(chǎng)是指資金的供應(yīng)者直接向資金需求者進(jìn)行融資的市場(chǎng)，這個(gè)市場(chǎng)融資一般沒(méi)有金融中介機(jī)構(gòu)介入，在這種融資方式下，在一定期期內(nèi)，資金盈余方通過(guò)直接與資金需求方合同，或在金融市場(chǎng)上購(gòu)買資金需求方所發(fā)行的有價(jià)證券，將貨幣資金提供應(yīng)需求方使用。商業(yè)信用、公司發(fā)行股票和債券，以及公司之間、個(gè)人之間的直接借貸，均屬于直接融資。與間接金融相比，投融資雙方均有較多的選擇自由。并且，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)收益較高，對(duì)融資方來(lái)說(shuō)成本卻又比較低。但由于融資方資信限度很不同樣，導(dǎo)致了債權(quán)人承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)限度很不相似。一般而言，直接融資市場(chǎng)上的融資方式具有如

10、下幾種特性：(1)直接性。(2)分散性。(3)差別性較大。(4)部分不可逆性。(5)相對(duì)較強(qiáng)的自主性?？傮w來(lái)看，通過(guò)直接融資市場(chǎng)資金供求雙方聯(lián)系緊密，有助于資金迅速合理配備和使用效益的提高，融資成本較低而投資收益較大。但直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制多，直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現(xiàn)能力較低，相應(yīng)地直接融資的風(fēng)險(xiǎn)較大。二、間接融資市場(chǎng)間接融資市場(chǎng)是指通過(guò)銀行等信用中介的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)來(lái)進(jìn)行資金融通的市場(chǎng)。這個(gè)市場(chǎng)上資金融通方式需通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行。具體來(lái)說(shuō)，一般間接融資是指擁有臨時(shí)閑置貨幣資金的一方通過(guò)存款的形式，或者購(gòu)買銀行、信托、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)發(fā)

11、行的有價(jià)證券，將其臨時(shí)閑置的資金先行提供應(yīng)這些金融中介機(jī)構(gòu)，然后再由這些金融機(jī)構(gòu)以貸款、貼現(xiàn)等形式，或通過(guò)購(gòu)買資金需求方發(fā)行的有價(jià)證券，把資金提供應(yīng)資金需求方使用，從而實(shí)現(xiàn)資金融通的過(guò)程。在此過(guò)程中，資金的供求雙方不直接會(huì)面，它們之間不發(fā)生直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而是由金融機(jī)構(gòu)以債權(quán)人和債務(wù)人的身份介入其中，實(shí)現(xiàn)資金余缺的調(diào)劑。間接融資同直接融資比較，其突出特點(diǎn)是比較靈活，分散的小額資金通過(guò)銀行等中介機(jī)構(gòu)的集中可以辦大事，同步這些中介機(jī)構(gòu)擁有較多的信息和專門人才，對(duì)保障資金安全和提高資金使用效益等方面有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，這對(duì)投融資雙方均有利。比較而言，間接融資具有如下幾種特性：(1)間接性。(2)相對(duì)的

12、集中性。(3)信譽(yù)的差別性較小。(4)具有可逆性。(5)融資的積極權(quán)掌握在金融中介手中。總體來(lái)看，直接融資區(qū)別間接融資在于：(1)金融中介機(jī)構(gòu)例如銀行等機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)多，吸取存款的起點(diǎn)低，可以廣泛籌集社會(huì)各方面閑散資金，積少成多，形成巨額資金。(2)在直接融資中，融資的風(fēng)險(xiǎn)由債權(quán)人獨(dú)自承當(dāng)。而在間接融資中，由于金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)、負(fù)債是多樣化的，融資風(fēng)險(xiǎn)便可由多樣化的資產(chǎn)和負(fù)債構(gòu)造分散承當(dāng)，從而安全性較高。(3)減少融資成本。由于金融機(jī)構(gòu)的浮現(xiàn)是專業(yè)化分工協(xié)作的成果，它具有理解和掌握借款者有關(guān)信息的特長(zhǎng)，而不需要每個(gè)資金盈余者自已去收集資金赤字者的有關(guān)信息，因而減少了整個(gè)社會(huì)的融資成本。(4)有助于解決

13、由于信息不對(duì)稱所引起的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。間接融資也具有局限性，重要是由于資金供應(yīng)者與需求者之間加入金融機(jī)構(gòu)為中介，隔斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，在一定限度上減少了投資者對(duì)投資對(duì)象經(jīng)營(yíng)狀況的關(guān)注和籌資者在資金使用方面的壓力第三節(jié)理財(cái)投資市場(chǎng)簡(jiǎn)介考點(diǎn)1 貨幣市場(chǎng)根據(jù)市場(chǎng)中投資工具的不同，貨幣市場(chǎng)可分為同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場(chǎng)和回購(gòu)市場(chǎng)等子市場(chǎng)。一、貨幣市場(chǎng)的分類具體來(lái)說(shuō)，貨幣市場(chǎng)重要有如下幾種子市場(chǎng)：1.同業(yè)拆借市場(chǎng)同業(yè)拆借是指銀行等金融機(jī)構(gòu)之間互相借貸，以調(diào)劑資金余缺。同業(yè)拆借利率的形成機(jī)制分兩種：一種是由拆借雙方當(dāng)事人協(xié)定，這種機(jī)制下形成的利率重要取決于拆借雙方

14、拆借資金的愿望的強(qiáng)烈限度，利率彈性較大。另一種是借助中介人經(jīng)紀(jì)商，通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)擬定，這種機(jī)制下形成的利率重要取決于市場(chǎng)拆借資金的供求狀況，利率彈性較小。在國(guó)際貨幣市場(chǎng)上最典型，最有代表性的同業(yè)拆借利率是倫敦銀行同業(yè)拆借利率。2.商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)商業(yè)票據(jù)是大公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)的方式發(fā)售給投資者的一種短期無(wú)擔(dān)保信用憑證。它具有期限短、成本低、方式靈活、利率敏感、信用度高等特點(diǎn)。商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)主體涉及發(fā)行者、投資者、銷售商。3.銀行承兌匯票市場(chǎng)銀行承兌匯票市場(chǎng)是以銀行承兌匯票為交易對(duì)象的市場(chǎng)，銀行對(duì)未到期的商業(yè)匯票予以承兌，以自己的信用為擔(dān)保，成為票據(jù)的第一債務(wù)人，出票人只負(fù)第二責(zé)任。銀行承兌匯票的

15、特點(diǎn)：(1)安全性高，信用度好。(2)信用度較好、靈活性好。4.回購(gòu)市場(chǎng)回購(gòu)市場(chǎng)是通過(guò)回購(gòu)合同進(jìn)行短期貨幣資金借貸所形成的市場(chǎng)?；刭?gòu)是指在發(fā)售證券時(shí)，與證券的購(gòu)買商簽訂合同，商定在一定期限后按原價(jià)或商定價(jià)格購(gòu)回所賣證券，從而獲得及時(shí)可用資金的一種交易行為，從本質(zhì)上說(shuō)，回購(gòu)合同是一種以證券為抵押品的抵押貸款。5.政府短期債券市場(chǎng)短期政府債券是政府作為債務(wù)人，承諾一年內(nèi)債務(wù)到期時(shí)歸還本息的有價(jià)證券。短期政府債券市場(chǎng)是以發(fā)行和流通短期政府債券所形成的市場(chǎng)，一般將其稱為國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)。具有違約風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性強(qiáng)、交易成本低和收入免稅的特點(diǎn)。6.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)是銀行大額可轉(zhuǎn)讓定期

16、存單發(fā)行和買賣的場(chǎng)合，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(CDs)是銀行發(fā)行的有固定面額、可轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點(diǎn)：(1)不記名。(2)金額大。(3)利率有固定的，也有浮動(dòng)的，一般比同期限的定期存款的利率高。(4)不能提前支取，但是可以在二級(jí)市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓。7.貨幣市場(chǎng)基金市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)基金是指投資于貨幣市場(chǎng)上短期(一年以內(nèi)，平均期限120天)有價(jià)證券的一種投資基金。此類基金的資產(chǎn)重要投資于短期貨幣工具如商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、短期政府債券、短期公司債券等短期有價(jià)證券。二、貨幣市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用隨著國(guó)民的理財(cái)意識(shí)的增強(qiáng)，客戶已不滿足于銀行儲(chǔ)蓄帶來(lái)的微薄收益。針對(duì)這種現(xiàn)狀，諸多金融機(jī)構(gòu)近

17、年來(lái)推出了某些與貨幣市場(chǎng)有關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品，如貨幣市場(chǎng)基金、商業(yè)銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品等。此類產(chǎn)品安全性較高，收益穩(wěn)定，深受保守型投資客戶的歡迎。考點(diǎn)2 債券市場(chǎng)一、債券市場(chǎng)概述1.債券特性一般而言，債券具有如下四個(gè)特性：(1)歸還性。(2)流動(dòng)性。(3)安全性。(4)收益性。2.債券分類(1)根據(jù)發(fā)行主體不同，債券可劃分為政府債券、金融債券、公司債券等。(2)按期限不同，債券可劃分為短期債券、中期債券和長(zhǎng)期債券。.(3)按利息的支付方式不同，債券可劃分為附息債券、一次還本付息債券和貼現(xiàn)債券等。(4)按募集方式分類，債券可分為公募債券和私募債券。3.債券市場(chǎng)的功能債券市場(chǎng)的功能重要有如下三點(diǎn)：(1)融

18、資功能。(2)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。(3)宏觀調(diào)控功能。4.債券的發(fā)行債券發(fā)行需要擬定的要素涉及發(fā)行金額、發(fā)行期限、發(fā)行利率、發(fā)行價(jià)格、付息頻率、發(fā)行費(fèi)用、與否含權(quán)、有無(wú)擔(dān)保等諸多條件。其中最為重要的三大條件為發(fā)行利率、發(fā)行期限和發(fā)行價(jià)格，這三點(diǎn)直接決定了債券的投資價(jià)值。按照債券的面值與發(fā)行價(jià)格的不同，可以將債券發(fā)行分為三種狀況：(1)發(fā)行價(jià)格等于票面價(jià)值，按票面價(jià)值歸還，這種發(fā)行方式被稱為平價(jià)發(fā)行。(2)發(fā)行價(jià)格高于票面價(jià)值，按票面價(jià)值歸還，這種發(fā)行方式被稱為溢價(jià)發(fā)行。(3)發(fā)行價(jià)格低于票面價(jià)值，按票面價(jià)值歸還，這種發(fā)行方式被稱為折價(jià)發(fā)行。5.債券的交易債券發(fā)行后，絕大多數(shù)在流通市場(chǎng)(二級(jí)市場(chǎng))上按

19、不同的價(jià)格進(jìn)行交易。交易價(jià)格的高下，取決于公眾對(duì)該債券的評(píng)價(jià)、市場(chǎng)利率以及人們對(duì)通貨膨脹率的預(yù)期等。6.銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)銀行間債券市場(chǎng)是依托于中國(guó)外匯交易中心暨全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心和中央國(guó)債登記結(jié)算股份有限公司的，涉及商業(yè)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、證券公司、基金公司等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行債券發(fā)行、交易和回購(gòu)的場(chǎng)合。交易所債券市場(chǎng)則依托于上海證券交易所和深圳證券交易所，投資者可委托交易所會(huì)員在交易所市場(chǎng)進(jìn)行債券交易，中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司上海分公司和深圳分公司分別托管上交所和深交所的債券。二、債券市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用目前，國(guó)內(nèi)銀行代理的債券重要涉及政府債券、金融債券、公司債券等幾種，人們可以根

20、據(jù)自身的實(shí)際狀況選擇債券投資品種。除了上述三類債券外，某些商業(yè)銀行開(kāi)發(fā)了大量與債券有關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品，重要是通過(guò)投資銀行間市場(chǎng)債券類金融工具來(lái)獲取投資收益?？键c(diǎn)3 股票市場(chǎng)一、股票市場(chǎng)概述一般地，股票市場(chǎng)可以分為一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)。其中，一級(jí)市場(chǎng)也稱為股票發(fā)行市場(chǎng)，二級(jí)市場(chǎng)也稱為股票交易市場(chǎng)。股票市場(chǎng)是上市公司籌集資金的重要途徑之一。股票市場(chǎng)的變化與整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是密切有關(guān)的，股票市場(chǎng)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中始終發(fā)揮著經(jīng)濟(jì)狀況“晴雨表”的作用。1.股票價(jià)格指數(shù)股票市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)往往是通過(guò)股票價(jià)格指數(shù)的變動(dòng)反映出來(lái)。股票價(jià)格指數(shù)簡(jiǎn)稱股價(jià)指數(shù)，是用來(lái)衡量計(jì)算期一組股票價(jià)格相對(duì)于基期一組股票價(jià)格的變動(dòng)狀況的指標(biāo)，是

21、股票市場(chǎng)總體或局部動(dòng)態(tài)的綜合反映。編制股票指數(shù)，一般以某個(gè)時(shí)點(diǎn)為基本，以基期的算術(shù)或加權(quán)平均股票價(jià)格為l00，用后來(lái)各時(shí)期的算術(shù)或加權(quán)平均股票價(jià)格與基期做比較，計(jì)算出該時(shí)期的指數(shù)。股票指數(shù)的編制和發(fā)布一般由股票交易所、權(quán)威的金融機(jī)構(gòu)、征詢機(jī)構(gòu)或新聞媒體編制或發(fā)布。2.股票市場(chǎng)的功能股票有如下四方面的功能：(1)積聚資本功能。(2)資本轉(zhuǎn)讓功能。(3)資本轉(zhuǎn)化功能。(4)股票定價(jià)功能。二、股票市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用近年來(lái)國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)發(fā)展不久，涉及創(chuàng)業(yè)板和新三板的推出以及融資融券業(yè)務(wù)的開(kāi)展，國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)交易對(duì)象和交易方式更加豐富。作為理財(cái)工具之一，股票投資具有高風(fēng)險(xiǎn)和高收益特性，需要投資者具有相對(duì)

22、專業(yè)的理論基本、合理的倉(cāng)位控制能力和較強(qiáng)的操作能力，對(duì)于專業(yè)能力欠缺且風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的客戶來(lái)說(shuō)，股票投資需要謹(jǐn)慎選擇。目前市場(chǎng)上許多商業(yè)銀行發(fā)行了間接投資于股票市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品，在豐富銀行理財(cái)產(chǎn)品線的同步也為客戶參與股票市場(chǎng)投資提供了新的選擇。考點(diǎn)4 金融衍生品市場(chǎng)一、金融衍生品市場(chǎng)概述金融衍生品市場(chǎng)是相對(duì)老式金融市場(chǎng)而言的，是交易金融衍生工具的市場(chǎng)。金融衍生工具是從標(biāo)的資產(chǎn)派生出來(lái)的金融工具。此類工具的價(jià)值依賴于基本標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值。如遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換等。金融衍生工具往往是根據(jù)原生性金融工具預(yù)期價(jià)格變化定值。1.金融衍生工具的種類及特點(diǎn)(1)金融衍生工具的種類按照基本工具的種類劃分，金融

23、衍生工具可以分為股權(quán)衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具。按照交易場(chǎng)合劃分，金融衍生工具可以分為場(chǎng)內(nèi)交易工具和場(chǎng)外交易工具。前者如股指期貨，后者如利率互換等。按照交易方式分，金融衍工具可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。(2)金融衍生工具的特點(diǎn)可復(fù)制性。杠桿特性。2.金融衍生品市場(chǎng)的功能(1)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)功能。(2)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。(3)提高交易效率功能。(4)優(yōu)化資源配備功能。3.金融衍生品市場(chǎng)分類金融衍生品市場(chǎng)根據(jù)金融衍生工具的交易方式分為四個(gè)子市場(chǎng)：金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)、金融期貨市場(chǎng)、金融期權(quán)市場(chǎng)和金融互換市場(chǎng)。(1)金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)是金融遠(yuǎn)期合約交易市場(chǎng)。金融遠(yuǎn)期合約是指雙方商定在將來(lái)的某一擬定

24、期間，按擬定的價(jià)格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約。金融遠(yuǎn)期合約的作用是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。在生產(chǎn)周期比較長(zhǎng)的現(xiàn)貨交易中，將來(lái)價(jià)格波動(dòng)也許很大。遠(yuǎn)期合約正是為滿足買賣雙方控制價(jià)格不擬定性的需要而產(chǎn)生的。金融遠(yuǎn)期合約的特點(diǎn)表目前：非原則化合約。柜臺(tái)交易。沒(méi)有履約保證。根據(jù)基本資產(chǎn)劃分，常用的金融遠(yuǎn)期合約涉及四個(gè)大類：股權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約。債權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約。遠(yuǎn)期利率合同。遠(yuǎn)期匯率合同。(2)金融期貨市場(chǎng)金融期貨市場(chǎng)是交易金融期貨合約的市場(chǎng)。金融期貨合約是指合同雙方同旨在商定的將來(lái)某個(gè)日期，按商定的條件買入或賣出一定原則數(shù)量的金融工具的原則化合同。金融期貨市場(chǎng)是專門進(jìn)行金融期貨合約交易的場(chǎng)合，是有組織、

25、有嚴(yán)格規(guī)章制度的金融期貨交易所。期貨合約的特性：原則化合約。履約大部分通過(guò)對(duì)沖方式。合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保。合約的價(jià)格有最小變動(dòng)單位和浮動(dòng)限額。期貨交易的重要制度：通過(guò)保證金制度來(lái)實(shí)現(xiàn)交易的正常進(jìn)行。每日結(jié)算制度。持倉(cāng)限額制度。大戶報(bào)告制度。強(qiáng)行平倉(cāng)制度。(3)金融期權(quán)市場(chǎng)金融期權(quán)市場(chǎng)是交易金融期權(quán)的市場(chǎng)。金融期權(quán)事實(shí)上是一種契約，它賦予了持有人在將來(lái)某一特定的時(shí)間內(nèi)按買賣雙方商定的價(jià)格，購(gòu)買或發(fā)售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權(quán)利。金融期權(quán)的要素重要涉及基本資產(chǎn)或標(biāo)的資產(chǎn)、期權(quán)的買方、期權(quán)的賣方、執(zhí)行價(jià)格、到期日以及期權(quán)費(fèi)等。金融期權(quán)的分類重要涉及如下幾種方式：按照對(duì)價(jià)格的預(yù)期，金

26、融期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。按行權(quán)日期不同，金融期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。按基本資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，金融期權(quán)可以分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)。(4)金融互換市場(chǎng)金融互換市場(chǎng)是交易金融互換的市場(chǎng)。金融互換是兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人，按照商定條件，在商定的時(shí)間內(nèi)，互相互換等值鈔票流的合約。金融互換是通過(guò)銀行進(jìn)行的場(chǎng)外交易?；Q市場(chǎng)存在一定的交易成本和信用風(fēng)險(xiǎn)。金融互換涉及利率互換和貨幣互換兩種類型。二、金融衍生品市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用隨著國(guó)內(nèi)金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展，投資者有了更為豐富的可投資品種與管理風(fēng)險(xiǎn)的手段，金融衍生品的重要功能就是管理風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用衍生品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，可大大提高理財(cái)?shù)男省５鹑谘苌肥?/p>

27、場(chǎng)是一種高風(fēng)險(xiǎn)的投資市場(chǎng)，投資者需要具有較強(qiáng)的市場(chǎng)分析能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。目前在國(guó)內(nèi)，投資者可以積極參與衍生品的交易，如期貨、期權(quán)交易。目前，在國(guó)內(nèi)法律體系中，波及金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的法律法規(guī)有刑法、證券法、股票發(fā)行與交易管理暫行條例、期貨交易管理暫行條例，以及最高人民法院有關(guān)審理期貨糾紛案件座談會(huì)紀(jì)要、金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行措施、全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券遠(yuǎn)期交易管理規(guī)定等?？键c(diǎn)5 外匯市場(chǎng)一、外匯市場(chǎng)概述外匯市場(chǎng)是指由銀行等金融機(jī)構(gòu)、自營(yíng)交易商、大型跨國(guó)公司參與的，通過(guò)中介機(jī)構(gòu)或電信系統(tǒng)聯(lián)結(jié)的，以多種貨幣為買賣對(duì)象的交易市場(chǎng)。1.外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)空間統(tǒng)一性和時(shí)間持續(xù)性。所謂空間統(tǒng)一性是指

28、由于各國(guó)外匯市場(chǎng)都用現(xiàn)代化的通訊技術(shù)(電話、電報(bào)、電傳等)進(jìn)行外匯交易，因此它們之間的聯(lián)系非常緊密，形成一種統(tǒng)一的世界外匯市場(chǎng)。所謂時(shí)間的持續(xù)性是指世界上的各個(gè)外匯市場(chǎng)在營(yíng)業(yè)時(shí)間上互相交替，形成一種前后繼起的循環(huán)作業(yè)格局。.2.外匯市場(chǎng)的功能(1)國(guó)際金融活動(dòng)樞紐功能。(2)形成外匯價(jià)格體系功能。(3)調(diào)劑外匯余缺，調(diào)節(jié)外匯供求功能。(4)實(shí)現(xiàn)不同地區(qū)間的支付結(jié)算功能。(5)運(yùn)用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)功能。3.外匯市場(chǎng)的分類(1)有形市場(chǎng)與無(wú)形市場(chǎng)有形市場(chǎng)是指有供交易者做交易的固定場(chǎng)合，由某些指定的銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和客戶共同參與構(gòu)成的外匯交易場(chǎng)合。無(wú)形市場(chǎng)是指沒(méi)有具體交易場(chǎng)合的外匯市場(chǎng)，在此類市

29、場(chǎng)中，外匯買賣都是用電話、電報(bào)及其她通訊工具，由外匯經(jīng)紀(jì)人充當(dāng)買賣中介或由外匯交易員而使交易得以進(jìn)行的市場(chǎng)。(2)自由外匯市場(chǎng)和官方外匯市場(chǎng)自由外匯市場(chǎng)是指任何外匯交易都不受所在國(guó)主管當(dāng)局控制的外匯市場(chǎng)，即每筆外匯交易從金額、匯率、幣種到資金出入境都沒(méi)有任何限制，完全由市場(chǎng)供求關(guān)系決定。官方外匯市場(chǎng)是指受所在國(guó)政府主管當(dāng)局控制的外匯市場(chǎng)。4.即期外匯市場(chǎng)和遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)即期外匯市場(chǎng)是指從事即期外匯買賣的外匯市場(chǎng)，又叫現(xiàn)匯交易市場(chǎng)。即期外匯市場(chǎng)是外匯市場(chǎng)上最經(jīng)濟(jì)、最一般的形式。遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)是指遠(yuǎn)期外匯交易的場(chǎng)合，又叫期匯交易市場(chǎng)，遠(yuǎn)期外匯交易是在外匯買賣時(shí)，雙方先簽訂合約，規(guī)定交易貨幣的種類、數(shù)額

30、及合用的匯率和交割時(shí)間，并于將來(lái)商定的時(shí)間進(jìn)行交割的外匯交易。它的期限一般有30天、60天、90天、180天及1年。二、外匯市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用目前，國(guó)內(nèi)與個(gè)人理財(cái)有關(guān)的外匯產(chǎn)品重要分為交易類產(chǎn)品和非交易類產(chǎn)品兩大類。其中，交易類產(chǎn)品是個(gè)人通過(guò)外匯賬戶買賣外匯獲得外匯價(jià)差收入的一種理財(cái)產(chǎn)品，此類理財(cái)產(chǎn)品對(duì)客戶的規(guī)定比較高，不僅需要客戶掌握外匯市場(chǎng)有關(guān)知識(shí)，還需要一定的交易技巧，此類理財(cái)產(chǎn)品以外匯實(shí)盤交易為主;另一種非交易類外匯理財(cái)產(chǎn)品一般是由商業(yè)銀行發(fā)行的外幣理財(cái)產(chǎn)品，這些理財(cái)產(chǎn)品大多是期次類產(chǎn)品，即具有一定的投資期限，到期后還本付息或者定期支付一定的投資收益?？键c(diǎn)6 保險(xiǎn)市場(chǎng)(一)保險(xiǎn)市場(chǎng)

31、概述保險(xiǎn)市場(chǎng)是指保險(xiǎn)商品互換關(guān)系的總和或是保險(xiǎn)商品供應(yīng)與需求關(guān)系的總和。它既可以指固定的交易場(chǎng)合，如保險(xiǎn)交易所，也可以是所有實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)商品讓渡的互換關(guān)系的總和。保險(xiǎn)市場(chǎng)的交易對(duì)象是保險(xiǎn)人為消費(fèi)者所面臨的風(fēng)險(xiǎn)提供的多種保險(xiǎn)保障及其她保險(xiǎn)服務(wù)，即各類保險(xiǎn)商品。1.保險(xiǎn)的概念保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同商定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對(duì)于合同商定的也許發(fā)生的事故因其發(fā)生所導(dǎo)致財(cái)產(chǎn)損失承當(dāng)補(bǔ)償保險(xiǎn)金責(zé)任，或者當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、傷殘，疾病或者達(dá)到合同商定的年齡、期限時(shí)，承當(dāng)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商業(yè)保險(xiǎn)行為。2.保險(xiǎn)的有關(guān)要素(1)保險(xiǎn)合同保險(xiǎn)產(chǎn)品的直接保險(xiǎn)形式是保險(xiǎn)合同，保險(xiǎn)合同是投保人與保險(xiǎn)人商定保險(xiǎn)權(quán)利義務(wù)關(guān)系的

32、合同。(2)投保人投保人是指與保險(xiǎn)人簽訂保險(xiǎn)合同，并按照保險(xiǎn)合同負(fù)有支付保險(xiǎn)費(fèi)義務(wù)的人。投保人必須具有如下兩個(gè)條件：具有民事權(quán)利能力和民事行為能力;承當(dāng)支付保險(xiǎn)費(fèi)的義務(wù)。(3)保險(xiǎn)人保險(xiǎn)人是指與投保人簽訂保險(xiǎn)合同，并承當(dāng)補(bǔ)償或者給付保險(xiǎn)金責(zé)任的保險(xiǎn)公司。(4)保險(xiǎn)費(fèi)保險(xiǎn)費(fèi)是投保人根據(jù)保險(xiǎn)合同的有關(guān)規(guī)定，為被保險(xiǎn)人或者受益人獲得因商定保險(xiǎn)事故發(fā)生所導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的補(bǔ)償所預(yù)先支付的費(fèi)用。保險(xiǎn)費(fèi)由保險(xiǎn)金額、保險(xiǎn)費(fèi)率和保險(xiǎn)期限構(gòu)成。(5)保險(xiǎn)標(biāo)的保險(xiǎn)標(biāo)的可以是保險(xiǎn)對(duì)象的財(cái)產(chǎn)及其有關(guān)利益，也可以是人的壽命和身體，是擬定保險(xiǎn)合同關(guān)系和保險(xiǎn)責(zé)任的根據(jù)。在不同的保險(xiǎn)合同中，保險(xiǎn)人對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的的范疇均有明確規(guī)定。(

33、6)被保險(xiǎn)人被保險(xiǎn)人是指其財(cái)產(chǎn)或者人身受保險(xiǎn)合同保障，享有保險(xiǎn)金祈求權(quán)的人，投保人可覺(jué)得被保險(xiǎn)人。(7)受益人受益人指保險(xiǎn)合同中(一般為人身保險(xiǎn))由被保險(xiǎn)人或者投保人指定的享有保險(xiǎn)金祈求權(quán)的人。(8)保險(xiǎn)金額保險(xiǎn)金額指保險(xiǎn)人承當(dāng)補(bǔ)償或者給付保險(xiǎn)金責(zé)任的最高限額，即投保人對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的的實(shí)際投保金額;同步又是保險(xiǎn)公司收取保險(xiǎn)費(fèi)的計(jì)算基本。3.保險(xiǎn)產(chǎn)品的功能(1)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，損失分?jǐn)偣δ堋?2)損失補(bǔ)償功能。(3)資金融通功能。4.保險(xiǎn)有關(guān)原則(1)保險(xiǎn)利益原則保險(xiǎn)利益是指被保險(xiǎn)人或投保人對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的具有的法律上承認(rèn)的利益。人身保險(xiǎn)的保險(xiǎn)利益必須在合同成立時(shí)存在，如果在簽訂合同步保險(xiǎn)利益不存在，則簽訂的合

34、同無(wú)效。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的被保險(xiǎn)人在保險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的應(yīng)當(dāng)有保險(xiǎn)利益。(2)近因原則近因是指風(fēng)險(xiǎn)和損失之間，導(dǎo)致?lián)p失的最直接最有效起決定作用的因素，用以擬定保險(xiǎn)補(bǔ)償責(zé)任。近因原則是指判斷風(fēng)險(xiǎn)事故與保險(xiǎn)標(biāo)的的損失之間的關(guān)系，從而擬定保險(xiǎn)補(bǔ)償或給付責(zé)任的基本原則。如果近因?qū)儆诒槐ｏL(fēng)險(xiǎn)，則保險(xiǎn)人應(yīng)補(bǔ)償，如果近因?qū)儆诔庳?zé)任或者未保風(fēng)險(xiǎn)，則保險(xiǎn)人不負(fù)責(zé)補(bǔ)償。(3)損失補(bǔ)償原則損失補(bǔ)償原則是保險(xiǎn)人必須在保險(xiǎn)事故發(fā)生導(dǎo)致保險(xiǎn)標(biāo)的遭受損失時(shí)根據(jù)保險(xiǎn)責(zé)任的范疇對(duì)受益人進(jìn)行補(bǔ)償。其含義為保險(xiǎn)人對(duì)商定的保險(xiǎn)事故導(dǎo)致的損失進(jìn)行補(bǔ)償，受益人不能因保險(xiǎn)金的給付獲得額外利益。(4)最大誠(chéng)信原則最大誠(chéng)信是指誠(chéng)實(shí)、守信。保險(xiǎn)合

35、同就是建立在誠(chéng)實(shí)信用基本上的一種射幸合同，保險(xiǎn)法第五條規(guī)定，保險(xiǎn)合同當(dāng)事人行使權(quán)利，履行義務(wù)應(yīng)當(dāng)遵循誠(chéng)實(shí)信用原則。它重要通過(guò)保險(xiǎn)合同雙方的誠(chéng)信義務(wù)來(lái)體現(xiàn)，具體涉及投保人或被保險(xiǎn)人如實(shí)告知的義務(wù)及保證義務(wù)，保險(xiǎn)人的闡明義務(wù)及棄權(quán)和嚴(yán)禁反言義務(wù)。5.保險(xiǎn)市場(chǎng)重要產(chǎn)品(1)按照保險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)劃分為社會(huì)保險(xiǎn)和商業(yè)保險(xiǎn)社會(huì)保險(xiǎn)是指通過(guò)國(guó)家立法形式，以勞動(dòng)者為保障對(duì)象，政府強(qiáng)制實(shí)行，為喪失勞動(dòng)能力、臨時(shí)失去勞動(dòng)崗位或因健康因素導(dǎo)致?lián)p失的人口提供收入或補(bǔ)償?shù)囊环N社會(huì)和經(jīng)濟(jì)制度。中國(guó)的社會(huì)保險(xiǎn)產(chǎn)品重要涉及養(yǎng)老保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)、工傷保險(xiǎn)、生育保險(xiǎn)等。商業(yè)保險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司以營(yíng)利為目的，基于自愿原則與眾多面臨

36、相似風(fēng)險(xiǎn)的投保人以簽訂保險(xiǎn)合同的方式提供的保險(xiǎn)服務(wù)。(2)按照保險(xiǎn)標(biāo)的劃分為人身保險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)人身保險(xiǎn)是以人的身體和壽命作為保險(xiǎn)標(biāo)的的一種保險(xiǎn)。銀保產(chǎn)品中人身保險(xiǎn)新型產(chǎn)品占據(jù)了重要地位。該類產(chǎn)品同步具有保障功能和投資功能，可以滿足個(gè)人和家庭的風(fēng)險(xiǎn)保障與投資需要。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是指以財(cái)產(chǎn)及其有關(guān)利益為保險(xiǎn)標(biāo)的，保險(xiǎn)人對(duì)保險(xiǎn)事故導(dǎo)致的財(cái)產(chǎn)損失予以補(bǔ)償?shù)囊环N保險(xiǎn)。需要特別注意的是，保險(xiǎn)標(biāo)的及有關(guān)利益必須可用貨幣衡量，保險(xiǎn)標(biāo)的必須是有形財(cái)產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)性利益。二、保險(xiǎn)市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用保險(xiǎn)產(chǎn)品可以協(xié)助人們解決死亡、疾病、意外事故等所致的經(jīng)濟(jì)困難等問(wèn)題，同步諸多產(chǎn)品還能為客戶帶來(lái)不錯(cuò)的保險(xiǎn)金收入。目前集健康保障

37、、養(yǎng)老、教育、意外傷害保障、財(cái)富傳承、儲(chǔ)蓄投資等功能于一身的保險(xiǎn)產(chǎn)品、組合及規(guī)劃受到越來(lái)越多客戶的青睞。保險(xiǎn)產(chǎn)品最明顯的特點(diǎn)是具有其她投資理財(cái)工具不可替代的財(cái)富保障、稅負(fù)減免和財(cái)富傳承功能。在平常生活中，任何個(gè)人或家庭都會(huì)面臨許許多多的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)購(gòu)買保險(xiǎn)產(chǎn)品，可以將個(gè)人或家庭面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散和轉(zhuǎn)移。運(yùn)用保險(xiǎn)產(chǎn)品還可以合理避稅并實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)的完整轉(zhuǎn)移或傳承。考點(diǎn)7 貴金屬市場(chǎng)及其她投資市場(chǎng)一、貴金屬市場(chǎng)貴金屬市場(chǎng)的構(gòu)成：(1)黃金黃金市場(chǎng)由供應(yīng)方和需求方構(gòu)成。黃金的供應(yīng)方重要有產(chǎn)金商、發(fā)售或借出黃金的中央銀行、打算發(fā)售黃金的私人或集團(tuán)。黃金的需求方重要有黃金加工商、購(gòu)人或回收黃金的中央銀行、進(jìn)行保值或投資的購(gòu)買者。黃金價(jià)格影響因素比較多，重要有如下幾類：供求關(guān)系及均衡價(jià)格。通貨膨脹。利率。匯率。(2)白銀目前，白銀已基本喪失了貨幣職能，重要用于工業(yè)、照相以及首飾。這幾大類的白銀總需求占到白銀需求的85%左右。從投資屬性上來(lái)看，白銀的投資門檻較低，價(jià)格波動(dòng)性較為劇烈。(3)鉑金鉑金是世界上最稀有的首飾用金屬之一，其耐熱、耐酸、抗腐蝕，在極端惡劣的環(huán)境下仍能保持穩(wěn)定的金屬性質(zhì)，被廣泛用于珠寶首飾業(yè)和化學(xué)工業(yè)。鉑金產(chǎn)最稀少，非常貴重，只在全球很少數(shù)地方才得以被開(kāi)采