1、正文目錄 HYPERLINK l _TOC_250014 一、基金理3 HYPERLINK l _TOC_250013 1、基經(jīng)理簡(jiǎn)介3 HYPERLINK l _TOC_250012 2、管產(chǎn)品概況3 HYPERLINK l _TOC_250011 二、天弘選4 HYPERLINK l _TOC_250010 1、基情況4 HYPERLINK l _TOC_250009 2、產(chǎn)業(yè)績(jī)5 HYPERLINK l _TOC_250008 3、擇選股6 HYPERLINK l _TOC_250007 4、風(fēng)偏好6 HYPERLINK l _TOC_250006 5、行偏好7 HYPERLINK l

2、_TOC_250005 6、行歸因7 HYPERLINK l _TOC_250004 7、風(fēng)歸因8 HYPERLINK l _TOC_250003 8、重股9 HYPERLINK l _TOC_250002 三、基金司10圖表目錄圖1：天弘精基金規(guī)（億）4圖2：天弘精資產(chǎn)配比例4圖3：天弘精換手率5圖4：天弘精重倉(cāng)股中度5圖5：基金累收益及額收益率5圖6：天弘精每季度額收益6圖7：超額收分布6圖8：基金風(fēng)配置7圖9：天弘精行業(yè)實(shí)配置情況7圖10：基行業(yè)歸因8圖金風(fēng)格因8 HYPERLINK l _TOC_250001 圖12：基公司資規(guī)模10表1：基金經(jīng)獲獎(jiǎng)情況3表2：在管基概況（分）3表3：

3、天弘精產(chǎn)業(yè)業(yè)績(jī)5表4：天弘精擇時(shí)選能力分析6表5：重倉(cāng)股績(jī)9 HYPERLINK l _TOC_250000 表6：基金公資產(chǎn)規(guī)模10一、基經(jīng)理1、基金經(jīng)理簡(jiǎn)介2007 8 2013 1 6.84 20 9 管基金總規(guī)模 41.84 億元。表 1：基金經(jīng)理獲獎(jiǎng)情況產(chǎn)品名稱獲獎(jiǎng)年度獎(jiǎng)項(xiàng)名稱頒獎(jiǎng)機(jī)構(gòu)天弘安康頤養(yǎng)2018五年持續(xù)回報(bào)絕對(duì)收益明星基金獎(jiǎng)證券時(shí)報(bào)天弘安康頤養(yǎng)2018五年期開放式混合型持續(xù)優(yōu)勝金?；鹬袊?guó)證券報(bào)天弘惠利2018三年期靈活配置型金基金獎(jiǎng)上海證券報(bào)資料來源：Wind， 2、管理產(chǎn)品概況9 050822 （120,在股票、債券、短期金融工具等之間進(jìn)行動(dòng)態(tài)選擇,在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下追

4、求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。天弘精選堅(jiān)持“價(jià)值投資”的投資理念,天弘精選天弘安康頤養(yǎng)天弘云端生活優(yōu)選代碼420001.OF天弘精選天弘安康頤養(yǎng)天弘云端生活優(yōu)選代碼420001.OF420009.OF001030.OF產(chǎn)品類型靈活配置型基金偏債混合型基金靈活配置型基金規(guī)模（億）12.027.373.08成立時(shí)間2005-10-082012-11-282015-03-17任職時(shí)間2013/1/162014/1/292018/12/8任期回報(bào)66%58%47%同期滬深 30051%76%23%股票倉(cāng)位71.5911.5779.65債券倉(cāng)位6.53107.250.00業(yè)績(jī)基準(zhǔn)上證 180 指數(shù)收益率三年

5、期銀行定期存款中證主要消費(fèi)指數(shù)收天弘精選天弘精選天弘安康頤養(yǎng)天弘云端生活優(yōu)選*55%+上證國(guó)債指數(shù)收益率*45%利率(稅)+0.75%中綜合*40% 投資目標(biāo)本基金以資產(chǎn)配置為導(dǎo)向,在股票、債券、短期金融工具等之間進(jìn)行動(dòng)態(tài)選擇,在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。本基金主要投資于債券等固定收益類金融工具，輔助投資于精選的價(jià)值型股票，通過靈活的資產(chǎn)配置與嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理，力求實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)持續(xù)穩(wěn)定增值，為投資者提供穩(wěn)健的養(yǎng)老理財(cái)工具。提下，本基金通過股票與債券等資產(chǎn)的合理配置，利用公司大數(shù)據(jù)研究?jī)?yōu)勢(shì)優(yōu)選與居民生活密切相關(guān)的大消費(fèi)及相關(guān)行業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行投資， 力求為基金份額持有人獲取超過業(yè)

6、績(jī)比較基準(zhǔn)的收益。資料來源：Wind， 注：時(shí)間截至日為 2019 年 11 月 20 日二、天精選1、基本情況2019 12 持有人以個(gè)人為主持股數(shù)量總體較多58 50%行業(yè)平均2018 20182019 2.332.13 圖 1：天弘精選基金規(guī)模（億）圖 2：天弘精選資產(chǎn)配置比例資來：Wind，資來：Wind，圖 3：天弘精選換手率圖 4：天弘精選重倉(cāng)股集中度天弘精選換手率所有偏股型基金換手率資來：Wind，資來：Wind，2、產(chǎn)品業(yè)績(jī)47%42%2019 38%8%。56%2013 56%（57-5，4資料來源：Wind， 表 3：天弘精選產(chǎn)業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)?期 近 1 年 近 2 年 近 3

7、年 近 5 年 2019 年 2018 年 2017 年 2016 年 2015 年 2014 年 2013 年超額15%11%10%7%-3%8%4%-3%-12%42%-35%9%收率天精選66%29%5%22%51%38%-22%19%-24%47%17%-2%滬深 30051%19%-5%14%54%30%-25%22%-11%6%52%-10%同類排名76%25%59%31%60%25%72%16%91%39%66%90%最回天精選49%10%27%27%49%10%26%6%24%45%14%14%撤滬深30047%13%32%32%47%13%32%6%19%43%10%22%夏

8、普基夏比例0.371.960.130.380.402.381.191.86-1.021.180.79-0.30波率年波率23%15%18%16%25%16%20%9%26%41%15%18%排名56%58%62%61%55%58%64%61%79%58%54%61%資料來源：Wind， 注：2013 年僅統(tǒng)計(jì)任職期間，2019 年收益率計(jì)算截至 11 月 20 日?qǐng)D 6：天弘精選每季度超額收益圖 7：超額收益分布資來：Wind，資來：Wind，3、擇時(shí)選股基金選股能力顯著模型、2019 。表 4：天弘精選擇時(shí)選股能力分析任職至今2019 年2018 年2017 年2016 年2015 年201

9、4 年R 方0.600.700.830.720.710.650.39選股0.00390.00440.0004-0.00030.00180.01550.0033T-M 模型 選股P 值0.000.050.840.800.550.010.20擇時(shí)-0.0003-0.0002-0.00010.0004-0.0006-0.0004-0.0007擇時(shí)P 值-0.250.670.430.000.020.00R 方0.590.710.830.720.690.630.37選股0.00330.0044-0.0002-0.00020.00220.01350.0023H-M 模型 選股P 值0.010.030.92

10、0.850.510.030.37擇時(shí)-0.0007-0.00050.00010.0006-0.0016-0.0007-0.0007擇時(shí)P 值-0.140.870.450.020.070.00資料來源：Wind， 注 1：2019 年統(tǒng)計(jì)時(shí)間截至 11 月 20 日4、風(fēng)格偏好基金 2017 年切換風(fēng)格至大盤。對(duì)基金中報(bào)年報(bào)所披露的所有持股類型進(jìn)行分類匯總，200 15 （200 至5085 27 置比例接近，但 2017 年以后重倉(cāng)大盤股。圖 8：基金風(fēng)格配置2019 6 30 Wind5、行業(yè)偏好（2014 年和 2018 年（2015 年和 2017 年和食品（2018 年至 2019 年

11、2019 圖 9：天弘精選行業(yè)實(shí)際配置情況2019 6 30 Wind6、行業(yè)歸因90 Lasso TMT 年以來對(duì)消費(fèi)配置比例顯著提升，占比超過五成。圖 10：基金行業(yè)歸因金融地產(chǎn)TMT消費(fèi)醫(yī)藥軍工周期中游制造1.000.900.800.700.600.500.400.300.200.10-2013-6-62014-6-62015-6-62016-6-62017-6-62018-6-62019-6-6資料來源：Wind， 7、風(fēng)格歸因90 Lasso 圖 11：基金風(fēng)格歸因巨潮小盤價(jià)值巨潮中盤成長(zhǎng)巨潮大盤成長(zhǎng)102013-06-062014-06-062015-06-062016-06-06

12、2017-06-062018-06-062019-06-06資料來源：Wind， 持持有報(bào)告期報(bào)告期持有市值重倉(cāng)股持有收益超越行業(yè)收超越大盤收股票名稱行業(yè)名稱重倉(cāng)股收益%期數(shù)_最早_最晚(萬)(萬)益%益%*ST 龍力農(nóng)林牧漁6201306302014093015,377.336,069.9539%-4%31%五糧液食品飲料620160630201906304,823.711,309.9927%15%47%易華錄計(jì)算機(jī)5201306302014093011,779.019,258.7379%0%67%中國(guó)平安非銀520170930201809304,051.351,067.1826%41%42

13、%碧水源電力520130630201603317,917.81-111.18-1%17%14%貴州茅臺(tái)食品飲料520160930201909304,668.033,951.5685%29%64%譽(yù)衡藥業(yè)醫(yī)藥5201312312014123113,836.409,847.9971%29%1%老板電器家電520160630201909305,007.201,948.4339%-1%21%招商銀行銀行520170331201803315,493.962,830.1952%43%39%光大嘉寶房地產(chǎn)420160331201709303,911.191,301.6733%43%25%網(wǎng)宿科技通信4201

14、60331201612317,674.49-584.07-8%-2%-5%慈文傳媒基礎(chǔ)化工420160331201806305,648.81-3,385.28-60%-29%-40%金風(fēng)科技電力設(shè)備420171231201809305,486.30-1,586.31-29%12%-9%慈文傳媒傳媒420160331201806305,648.81-3,385.28-60%-29%-40%博彥科技計(jì)算機(jī)420131231201409309,029.042,254.9625%-28%-9%歐菲光電子420161231201709303,392.011,410.1342%25%23%晨光文具輕工制造

15、420181231201909304,600.922,355.9651%33%27%金龍汽車汽車4201306302014033118,245.761,671.539%-11%15%人福醫(yī)藥醫(yī)藥420140331201412318,936.53465.445%-28%-49%東方財(cái)富傳媒420130930201809307,177.481,307.1818%17%32%美的集團(tuán)家電420170331201909304,697.702,218.0447%23%38%建設(shè)銀行銀行420170630201809304,655.131,422.8631%21%26%新研股份機(jī)械420150331201

16、703317,670.105,423.2571%15%64%瀘州老窖食品飲料420170930201906304,252.074,139.2497%34%73%紅日藥業(yè)醫(yī)藥320140630201412317,964.76856.8011%-24%-52%華東醫(yī)藥醫(yī)藥320180331201809304,767.19-355.06-7%15%12%新華保險(xiǎn)非銀320170331201712313,508.81730.6521%16%10%廣博股份輕工制造320150331201606308,968.337,656.8085%67%87%中炬高新食品飲料320150630201812313,99

17、7.711,217.6830%7%29%勁嘉股份輕工制造320181231201906304,816.851,962.1941%32%22%中國(guó)人壽非銀320170331201709304,044.30721.7318%0%2%8、重倉(cāng)股季度最高的股票分別為 *ST 300 貴州茅臺(tái)、老板電器2019 表 5：重倉(cāng)股業(yè)績(jī)持有報(bào)告期報(bào)告期持有市值重倉(cāng)股持有收益超越行業(yè)收超越大盤收股票名稱行業(yè)名稱期數(shù)_最早_最晚(萬)重倉(cāng)股收益%(萬)益%益%格力電器家電220190630201909306,393.831,214.7619%14%19%香飄飄食品飲料220190630201909303,416.

18、89-416.59-12%-26%-12%歐派家居輕工制造120190331201903315,540.681,150.5121%10%7%天味食品食品飲料120190930201909303,120.39229.567%3%6%千禾味業(yè)食品飲料120190930201909302,516.19-48.41-2%-6%-3%寶鋼包裝輕工制造120190331201903314,220.85366.949%-2%-5%辰安科技計(jì)算機(jī)120190930201909303,064.43175.126%2%5%資料來源：Wind， 注 1,2注（）/三、基公司2004 （510%3 3 （2019 基金資產(chǎn)規(guī)模達(dá) 12226 億元，總排名位于行業(yè)前列。圖 12：基金公司資產(chǎn)規(guī)模2500020000150001000