1、農(nóng)業(yè)牧漁行業(yè)分析農(nóng)業(yè)牧漁行業(yè)分析上周8.1-8.7我國主要飼料原料及添加劑市場行情分析 一，主要飼料原料及添加劑市場行情概述： 2021年8月第1周8月1日-8月7日總第32周，本周國內(nèi)主要飼料原料供給充足，需求繼續(xù)溫和增長。行情方面，本周國內(nèi)大局部主要飼料原料及小料添加劑行周度均價環(huán)比延續(xù)下跌，僅小麥、魚粉、蘇氨酸行情環(huán)比略有上漲。 能量原料方面，1玉米市場上，本周玉米行情繼續(xù)走弱。隨著國家陳玉米釋放的不斷推進、南方新季玉米已經(jīng)陸續(xù)入場，北方主產(chǎn)區(qū)新季玉米已經(jīng)逐漸進入生長關(guān)鍵期，豐收預(yù)期越來越強。面對新糧上市越來越近的壓力，玉米市場看空情緒占據(jù)主導(dǎo)，用糧企業(yè)采購依然謹慎，同時飼料企業(yè)使用小麥

2、替代也有所增多，短期內(nèi)玉米消耗增長乏力，奔波玉米周度均價繼續(xù)走弱；2小麥方面，本周國內(nèi)小麥?zhǔn)召弮r格延續(xù)溫和走高趨勢。為了加大對國內(nèi)小麥的行情支撐，各省市頻繁出臺小麥托收政策，刺激小麥?zhǔn)召忂M度不斷加快，小麥價格也因而延續(xù)上漲。但目前優(yōu)質(zhì)麥價已經(jīng)接近托市收購價格水平，用糧企業(yè)采購小麥積極性略有減弱，觀望心態(tài)增加；3麩皮及次粉方面，本周麩皮行情繼續(xù)回落，各地持續(xù)的高溫天氣不利于麩皮存儲，供貨企業(yè)繼續(xù)積極出貨，同時玉米行情持續(xù)走軟、養(yǎng)殖終端需求疲軟等利空因素繼續(xù)拖累麩皮市場行情；次粉方面，本周次粉供給緊張趨勢不改，但因目前養(yǎng)殖市場受挫，加之周邊關(guān)聯(lián)產(chǎn)品多數(shù)原料行情下跌壓力，次粉行情本周也延續(xù)弱勢。 蛋

3、白原料方面，1大豆豆粕市場上，本周國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨行情大局部時間繼續(xù)下跌，僅周五當(dāng)天小幅反彈。因美國中西部天氣良好不會對作物生長構(gòu)成威脅，投資者結(jié)清多頭頭寸，加上美元匯率走強，原油期價大幅下滑，令美豆期價一度跌至數(shù)月來最低水平。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨在期價大跌、國內(nèi)養(yǎng)殖恢復(fù)緩慢、油廠豆粕脹庫等壓力下，上半周行情繼續(xù)下跌，尤其是周二當(dāng)天全國大多地區(qū)跌幅到達80元/噸以上。而因空頭回補，周三、周四晚美豆期價連續(xù)兩日小幅度反彈，但對國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨提振不明顯，周五當(dāng)天沿海主流地區(qū)豆粕行情僅小幅反彈10-30元/噸；周五晚因美國政府確認連續(xù)八筆大豆出口交易達成協(xié)議，刺激美豆大幅反彈17.75美分。因周六周日國內(nèi)休市，油

4、廠大多停報，個別報價廠家開始跟隨期價上調(diào)豆粕價格；2雜粕方面，受豆粕行情繼續(xù)下滑拖累，本周國內(nèi)菜粕、棉粕行情也繼續(xù)走弱，只是因兩者總體供給均處于偏緊狀態(tài)，行情仍存在一定抗跌能力，跌勢仍舊小于豆粕。而棉粕那么由于目前正值青黃不接時期，其抗跌性較菜粕更強，周內(nèi)跌幅仍不大；3魚粉方面，本周國內(nèi)魚粉行情穩(wěn)定、略有偏強上調(diào)。秘魯2021年A季捕撈提前結(jié)束，最終僅完成配額的47.9%，可產(chǎn)魚粉僅為22萬噸，因供給量較緊，本周外盤魚粉行情堅挺上揚。國內(nèi)港口魚粉庫存量繼續(xù)下降，令港口持貨商挺價意愿猶在，給國內(nèi)市場提供利多支持。不過，由于7月份強降雨已經(jīng)嚴重挫傷主產(chǎn)區(qū)水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)，盡管8月份水產(chǎn)養(yǎng)殖預(yù)計將進入季節(jié)

5、性旺季，但市場旺季不旺，對魚粉行情上漲形成了制約。 氨基酸市場上，1本周國內(nèi)賴氨酸行情穩(wěn)中續(xù)跌，國內(nèi)玉米價格跌跌不休，本錢拖累賴氨酸市場，且豆粕等周邊飼料原料行情整體延續(xù)跌勢以及終端養(yǎng)殖業(yè)恢復(fù)不佳，飼料企業(yè)及貿(mào)易商繼續(xù)消化庫存為主，賴氨酸行情因而穩(wěn)中續(xù)跌。但夏季例行檢修令廠家大多停產(chǎn)或減產(chǎn)，開工缺乏致使賴氨酸產(chǎn)量下降，為賴氨酸行情提供支撐，令行情跌勢相對平緩；2蛋氨酸方面，本周國內(nèi)蛋氨酸市場延續(xù)走跌，目前國內(nèi)蛋氨酸供給仍顯充足，而終端養(yǎng)殖需求恢復(fù)難以明顯跟上，供需根本面壓力下，短期市場仍難拾信心，終端采購情緒低迷，蛋氨酸行情也受壓繼續(xù)走弱。 二，市場價格動態(tài)： 根據(jù)中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)慧通數(shù)據(jù)研

6、究部的初統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)主要飼料原料供給充足，需求繼續(xù)溫和增長。行情方面，本周國內(nèi)主要飼料原料及小料添加劑行情環(huán)比大局部延續(xù)下跌，僅小麥、魚粉、蘇氨酸行情環(huán)比略有上漲。 圖表：2021年8月第1周總第32周中國主要飼料原料/添加劑周度均價統(tǒng)計表單位元/噸： 三，后期市場預(yù)測： 8月份，中國主要飼料原料及添加劑產(chǎn)品供給總體充足，國內(nèi)市場對進口大麥及高粱的依賴度下降，預(yù)計8月份全國主要飼料原料及添加劑產(chǎn)品價格環(huán)比將總體上呈震蕩下跌態(tài)勢： 1玉米方面，8月新玉米將進入小批量上市周期，市場對于陳化玉米以及質(zhì)量正在逐步惡化的臨儲玉米的需求已經(jīng)減弱。伴隨著新季玉米集中上市步伐的臨近，未來天量臨儲玉米泄

7、庫難度將越來越大，且“泄庫窗口期愈發(fā)短暫，市場看空心態(tài)更加濃重。在臨儲玉米投放量持續(xù)增多、養(yǎng)殖業(yè)飼用需求增長緩慢，深加工下游需求依舊疲軟等諸多利空因素疊加下，預(yù)計玉米市場行情供需矛盾相對突出，其價格弱勢格局將難以改變。 2小麥?zhǔn)袌錾希捎趦?yōu)質(zhì)麥價已經(jīng)接近托市收購價格，用糧企業(yè)采購小麥積極性略有減弱，觀望心態(tài)增加，預(yù)計短期麥價繼續(xù)走高空間收窄、不排除階段性震蕩調(diào)整可能。但后期隨著優(yōu)質(zhì)麥數(shù)量繼續(xù)減少，食品級小麥價格再度上漲的幾率很高；而飼用麥方面，隨著飼用麥?zhǔn)褂昧吭絹碓酱?，市場流通?shù)量將逐步減少，預(yù)計8月份飼用小麥價格將適度偏強。 3麩皮及次粉市場上，由于我們預(yù)計8月份的食品級小麥價格將繼續(xù)上漲，

8、因此麩皮和次粉價格理論上存在上漲的根底。但由于7月份麩皮價格上漲過快，8月份繼續(xù)上漲缺乏合理理由。加上我們預(yù)計8月份的玉米價格將下跌，因此我們認為8月份麩皮價格回調(diào)的可能性大，次粉那么保持穩(wěn)定略有漲跌。 4豆粕市場上，上周美豆期價跌至數(shù)月來最低水平后，吸引多頭逢低吸納和空頭回補以及美豆出口需求強勁，期價在后半周連續(xù)三天反彈，令市場信心出現(xiàn)短暫恢復(fù)，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨在周六、周日以及本周初跟隨盤面有所反彈。不過，目前天氣情況總體良好，而大豆正處于結(jié)莢期，美豆優(yōu)良率處于歷史同期最高，研究機構(gòu)紛紛預(yù)測今年美豆豐產(chǎn)，市場普遍預(yù)計本周美國農(nóng)業(yè)部公布8月份供需報告或大幅上調(diào)美豆單產(chǎn)，假設(shè)報告實現(xiàn)預(yù)期利空，后市整

9、體難以樂觀。而雖然拉尼娜影響美豆依舊存在，但可能性已經(jīng)很低，因此我們預(yù)計8月份國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨行情將繼續(xù)走跌，我們不排除8月份期間美豆市場依舊會利用天氣話題炒作市場導(dǎo)致美豆期價出現(xiàn)反復(fù)漲跌，但總體上8月份國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨總體上將以跌為主。 5菜粕市場上，雖然8月份國內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)將進入全年最旺盛季節(jié)，菜粕需求也將明顯增長，理論上有利于菜粕行情走高；但由于我們預(yù)計8月份豆粕行情跌幅偏大，因此菜粕行情難以獨善其身，行情上漲難度很大，月度均價環(huán)比下跌的幾率很高。 6棉粕市場上，8月份是棉粕青黃不接最嚴重的階段，棉粕供給將越發(fā)緊張。但由于我們預(yù)計8月份的豆粕現(xiàn)貨行情將總體走跌，因此8月份棉粕行情雖然將總體堅挺，但月度均價也將環(huán)比走跌。由于棉粕性價比低于豆粕，豆粕對棉粕的替代也將繼續(xù)擴大。 7魚粉方面，盡管中國乃至全球的魚粉供給都對秘魯市場有嚴重的依賴，秘魯漁業(yè)資源狀況及魚粉供給，都對全球魚粉價格產(chǎn)生直接影響。但從今年開始，中國魚粉貿(mào)易商面對秘魯市場供給狀況不斷的局面，開始展開多元化采購，逐步拓展魚粉進口市場結(jié)構(gòu)，因此盡管本年度魚粉需求旺季階段秘魯魚粉供給依舊緊張，但國內(nèi)魚粉供給總體維持充足局面，我們認為8月份的魚粉價格將總體偏強，但要出現(xiàn)明顯上漲的幾率很低。 8氨基酸市場上，隨著玉米價格持續(xù)走跌，賴氨酸本錢下降，加之國內(nèi)養(yǎng)殖需求增長缺乏，我們預(yù)計后期賴氨酸行情繼續(xù)以穩(wěn)中偏弱為主；