1、公司常用財(cái)務(wù)指標(biāo)定義及分析第113頁(yè) 共113頁(yè)公司常用財(cái)務(wù)指指標(biāo)定義及分分析公司主要財(cái)務(wù)指指標(biāo)包括：償償債能力指標(biāo)標(biāo)、管理能力力指標(biāo)、盈利利能力指標(biāo)、成成長(zhǎng)能力指標(biāo)標(biāo)與現(xiàn)金流量量指標(biāo)。 一一、償債能力力指標(biāo)企業(yè)的償債能力力是指企業(yè)用用其資產(chǎn)償還還長(zhǎng)期債務(wù)與與短期債務(wù)的的能力。企業(yè)業(yè)有無(wú)支付現(xiàn)現(xiàn)金的能力和和償還債務(wù)能能力，是企業(yè)業(yè)能否健康生生存和發(fā)展的的關(guān)鍵。企業(yè)償債能力，靜靜態(tài)的講，就就是用企業(yè)資資產(chǎn)清償企業(yè)業(yè)債務(wù)的能力力；動(dòng)態(tài)的講講，就是用企企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)經(jīng)營(yíng)過(guò)程創(chuàng)造造的收益償還還債務(wù)的能力力。企業(yè)有無(wú)無(wú)現(xiàn)金支付能能力和償債能能力是企業(yè)能能否健康發(fā)展展的關(guān)鍵。企企業(yè)償債能力力分析是企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)

2、分析的的重要組成部部分。(一)短期償債債能力指標(biāo)短期期償債能力是是企業(yè)償付下下一年到的流流動(dòng)負(fù)債的能能力，是衡量量企業(yè)財(cái)務(wù)狀狀況是否健康康的重要標(biāo)志志。企業(yè)債權(quán)權(quán)人、投資者者、原材料供供應(yīng)單位等使使用者通常都都非常關(guān)注企企業(yè)的短期償償債能力。1、流動(dòng)比率流流動(dòng)比率=流流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)比率也也稱營(yíng)運(yùn)資金金比率（Woorkingg Capiital RRatio）或或真實(shí)比率（RReal RRatio），是是指企業(yè) HYPERLINK o 流動(dòng)資產(chǎn) o 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)與 HYPERLINK o 流動(dòng)負(fù)債 o 流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債的比比率。流動(dòng)比比率和 HYPERLINK o 速動(dòng)比率 o

3、 速動(dòng)比率 速動(dòng)比率都是是反映企業(yè) HYPERLINK om/wiki/%E7%9F%AD%E6%9C%9F%E5%81%BF%E5%80%BA%E8%83%BD%E5%8A%9B o 短期償債能力 短短期償債能力力的指標(biāo)。它反反映了公司用用可在短期內(nèi)內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金金的流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)償還到期流流動(dòng)負(fù)債的能能力。該比率值越高，表明企業(yè)償還流動(dòng)動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為，生產(chǎn)產(chǎn)企業(yè)流動(dòng)比比率以2為宜宜；介于1.252之間,通通常被認(rèn)為是是一個(gè)合理的的區(qū)間范圍；大于，短期償償還流動(dòng)負(fù)債債能力強(qiáng)，但但相對(duì)保守；小于1.25，表明公司具有較大償債風(fēng)險(xiǎn)。1998年，滬滬深兩市該指指標(biāo)平均值為為200.220%一

4、般說(shuō)來(lái)，流流動(dòng)比率和速動(dòng)比比率越高，說(shuō)說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)的 HYPERLINK o 變現(xiàn)能力 o 變現(xiàn)能力 變現(xiàn)能力力越強(qiáng)，短期期償債能力亦亦越強(qiáng)；反之之則弱。一般般認(rèn)為流動(dòng)比比率應(yīng)在2：1以上，速速動(dòng)比率應(yīng)在在1：1以上上。流動(dòng)比率率2：1，表表示流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)是流動(dòng)負(fù)債債的兩倍，即即使流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)有一半在短短期內(nèi)不能變變現(xiàn)，也能保保證全部的流流動(dòng)負(fù)債得到到償還；速動(dòng)動(dòng)比率1：11，表示 HYPERLINK o 現(xiàn)金 o 現(xiàn)金 現(xiàn)金金等具有即時(shí)時(shí)變現(xiàn)能力的的 HYPERLINK o 速動(dòng)資產(chǎn) o 速動(dòng)資產(chǎn) 速動(dòng)資產(chǎn)與流流動(dòng)負(fù)債相等等，可以隨時(shí)時(shí)償付全部流流動(dòng)負(fù)債。當(dāng)當(dāng)然，不同行行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況況不同，其流

5、流動(dòng)比率和速速動(dòng)比率的正正常標(biāo)準(zhǔn)會(huì)有有所不同。應(yīng)當(dāng)說(shuō)明的的是，這兩個(gè)個(gè)比率并非越越高越好。流流動(dòng)比率過(guò)高高，即流動(dòng)資資產(chǎn)相對(duì)于流流動(dòng)負(fù)債太多多，可能是存存貨積壓，也也可能是持有有現(xiàn)金太多，或或者兩者兼而而有之；速動(dòng)動(dòng)比率過(guò)高，即即速動(dòng)資產(chǎn)相相對(duì)于流動(dòng)負(fù)負(fù)債過(guò)多，說(shuō)明現(xiàn)現(xiàn)金持有過(guò)多。企業(yè)的的存貨積壓，說(shuō)說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)不善， HYPERLINK o 存貨 o 存貨 存貨貨可能存在問(wèn)問(wèn)題；現(xiàn)金持持有過(guò)多，說(shuō)明企企業(yè)不善理財(cái)財(cái)，資金利用用效率低下。 有時(shí),盡管企業(yè)業(yè) HYPERLINK 91%E6%B5%81%E9%87%8F o 現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量出現(xiàn)現(xiàn)紅字,但是是企業(yè)可能仍仍然擁有一個(gè)個(gè)較高的流動(dòng)

6、動(dòng)比率。運(yùn)用流動(dòng)比比率進(jìn)行分析析時(shí)，要注意意以下幾個(gè)問(wèn)問(wèn)題： 流動(dòng)動(dòng)比率高，一一般認(rèn)為償債債保證程度較較強(qiáng)，但并不不一定有足夠夠的現(xiàn)金或銀銀行存款償債債，因?yàn)榱鲃?dòng)動(dòng)資產(chǎn)除了 HYPERLINK o 貨幣資金 o 貨幣資金 貨貨幣資金以外外，還有存貨貨、應(yīng)收帳款款、 HYPERLINK o 待攤費(fèi)用 o 待攤費(fèi)用 待攤費(fèi)用用等 HYPERLINK o 項(xiàng)目 o 項(xiàng)目 項(xiàng)目，有可能能出現(xiàn)雖說(shuō)流流動(dòng)比率高，但但真正用來(lái)償償債的 HYPERLINK o 現(xiàn)金 o 現(xiàn)金 現(xiàn)金和 HYPERLINK o 存款 o 存款 存款卻嚴(yán)重短短缺的現(xiàn)象，所所以分析流動(dòng)動(dòng)比率時(shí)，還還需進(jìn)一步分分析流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)的構(gòu)成項(xiàng)目

7、目。 計(jì)算算出來(lái)的流動(dòng)動(dòng)比率，只有有和同行業(yè)平平均流動(dòng)比率率、本企業(yè)歷歷史流動(dòng)比率率進(jìn)行比較，才才能知道這個(gè)個(gè)比率是高還還是低。這種種比較通常并并不能說(shuō)明流流動(dòng)比率為什什么這么高或或低，要找出出過(guò)高或過(guò)低低的原因還必必須分析流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)動(dòng)負(fù)債所包括括的內(nèi)容以及及經(jīng)營(yíng)上的因因素。一般情情況下， HYPERLINK o 營(yíng)業(yè)周期 o 營(yíng)業(yè)周期 營(yíng)業(yè)業(yè)周期、流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)應(yīng)收帳款和存存貨的周轉(zhuǎn)速速度是影響流流動(dòng)比率的主主要因素。 流動(dòng)比比率法對(duì)現(xiàn)金金收、付的時(shí)時(shí)間不作考慮慮。例如，一一個(gè)公司今天天沒有一張應(yīng)應(yīng)付賬單，但但是明天卻有有一大疊應(yīng)付付賬單，同時(shí)時(shí)它還擁有大大量存貨（部部分流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)）

8、，這些存存貨要經(jīng)過(guò)長(zhǎng)長(zhǎng)期才能售出出，這個(gè)公司司表現(xiàn)出來(lái)很很好的流動(dòng)比比率，但事實(shí)實(shí)上它的 HYPERLINK .com/wiki/%E8%B5%84%E4%BA%A7%E6%B5%81%E5%8A%A8%E6%80%A7 o 資產(chǎn)流動(dòng)性 資產(chǎn)產(chǎn)流動(dòng)性卻并并不強(qiáng)。 在運(yùn)用用該指標(biāo)分析析公司短期償償債能力時(shí)，應(yīng)應(yīng)結(jié)合存貨的的規(guī)模大小，周周轉(zhuǎn)速度、變變現(xiàn)能力和變變現(xiàn)價(jià)值等指指標(biāo)進(jìn)行綜合合分析。如果果某一公司雖雖然流動(dòng)比率率很高，但其其存貨規(guī)模大大，周轉(zhuǎn)速度度慢，有可能能造成存貨變變現(xiàn)能力弱，變變現(xiàn)價(jià)值低，那那么，該公司司的實(shí)際短期期償債能力就就要比指標(biāo)反反映的弱。流動(dòng)比率的的局限性 無(wú)法評(píng)評(píng)估未來(lái)資

9、金金流量。流動(dòng)性代表企業(yè)業(yè)運(yùn)用足夠的的 HYPERLINK o 現(xiàn)金流入 o 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流入以平平衡所需現(xiàn)金金流出的能力力。而流動(dòng)比比率各項(xiàng)要素素都來(lái)自資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，只只能表示企業(yè)業(yè)在某一特定定時(shí)刻一切可可用資源及需需償還債務(wù)的的狀態(tài)或存量量，與未來(lái)資資金流量并無(wú)無(wú)因果關(guān)系。因因此，流動(dòng)比比率無(wú)法用以以評(píng)估企業(yè)未未來(lái)資金的流流動(dòng)性。 未反映映企業(yè)資金融融通狀況。在一個(gè)注重 HYPERLINK m/wiki/%E8%B4%A2%E5%8A%A1%E7%AE%A1%E7%90%86 o 財(cái)務(wù)管理 財(cái)務(wù)務(wù)管理的企業(yè)業(yè)中，持有現(xiàn)現(xiàn)金的目的在在于防范 HYPERLINK o 現(xiàn)金短缺 o

10、 現(xiàn)金短缺 現(xiàn)金金短缺現(xiàn)象。然然而，現(xiàn)金屬屬于非獲利性性或獲利性極極低的資產(chǎn)，一一般企業(yè)均盡盡量減少現(xiàn)金金數(shù)額。事實(shí)實(shí)上，通常有有許多企業(yè)在在現(xiàn)金短缺時(shí)時(shí)轉(zhuǎn)向 HYPERLINK /wiki/%E9%87%91%E8%9E%8D%E6%9C%BA%E6%9E%84%E5%80%9F%E6%AC%BE o 金融機(jī)構(gòu)借款 金融機(jī)機(jī)構(gòu)借款，此此項(xiàng)資金融通通的數(shù)額，未未能在流動(dòng)比比率的公式中中得到反映。 應(yīng)收賬賬款的偏差性性。應(yīng)收賬款額度的的大小往往受受銷貨條件及及 HYPERLINK o 信用政策 o 信用政策 信用政策等因因素的影響，企企業(yè)的應(yīng)收賬賬款一般具有有循環(huán)性質(zhì)，除除非企業(yè) HYPERLI

11、NK o 清算 o 清算 清算算，否則，應(yīng)應(yīng)收賬款經(jīng)常常保持相對(duì)穩(wěn)穩(wěn)定的數(shù)額，因因而不能將應(yīng)應(yīng)收賬款作為為未來(lái)現(xiàn)金凈凈流入的可靠靠指標(biāo)。在分分析流動(dòng)比率率時(shí)，如把應(yīng)應(yīng)收賬款的多多寡視為未來(lái)來(lái)現(xiàn)金流入量量的可靠指標(biāo)標(biāo)，而未考慮慮企業(yè)的銷貨貨條件、信用用政策及其他他有關(guān)因素，則則難免會(huì)發(fā)生生偏差。 存貨價(jià)價(jià)值確定的不不穩(wěn)定性。經(jīng)由存貨而產(chǎn)生生的未來(lái)短期期現(xiàn)金流入量量，常取決于于銷售毛利的的大小。一般般企業(yè)均以成成本表示存貨貨的價(jià)值，并并據(jù)以計(jì)算流流動(dòng)比率。事事實(shí)上，經(jīng)由由存貨而發(fā)生生的未來(lái)短期期內(nèi)現(xiàn)金流入入量，除了 HYPERLINK o 銷售成本 o 銷售成本 銷銷售成本外，還還有銷售毛利利，然

12、而流動(dòng)動(dòng)比率未考慮慮毛利因素。 粉飾效效應(yīng)。企業(yè)管理者為了了顯示出良好好的 HYPERLINK 7%E6%A0%87 o 財(cái)務(wù)指標(biāo) 財(cái)務(wù)指標(biāo)標(biāo)，會(huì)通過(guò)一一些方法粉飾飾流動(dòng)比率。例例如：對(duì)以賒賒購(gòu)方式購(gòu)買買的貨物,故故意把接近年年終要進(jìn)的貨貨推遲到下年年初再購(gòu)買；或年終加速速進(jìn)貨，將計(jì)計(jì)劃下年初購(gòu)購(gòu)進(jìn)的貨物提提前至年內(nèi)購(gòu)購(gòu)進(jìn)等等,都都會(huì)人為地影影響流動(dòng)比率率。 流動(dòng)比率的的改進(jìn)方法： 檢驗(yàn)應(yīng)收賬賬款質(zhì)量。目前企業(yè)之間的的 HYPERLINK o 三角債 o 三角債 三角債普遍存存在，有些應(yīng)應(yīng)收帳款的拖拖欠周期很長(zhǎng)長(zhǎng)，特別是國(guó)國(guó)有大中型企企業(yè)負(fù)債很高高，即使企業(yè)業(yè)提取了 HYPERLINK o 壞

13、賬準(zhǔn)備 o 壞賬準(zhǔn)備 壞賬賬準(zhǔn)備，有時(shí)時(shí)也不足以沖沖抵實(shí)際的壞壞賬數(shù)額。顯顯然，這部分分應(yīng)收賬款已已經(jīng)不是通常常意義上的流流動(dòng)資產(chǎn)了。所所以， HYPERLINK o 會(huì)計(jì)報(bào)表 o 會(huì)計(jì)報(bào)表 會(huì)計(jì)報(bào)報(bào)表的使用者者應(yīng)考慮應(yīng)收收賬款的發(fā)生生額、企業(yè)以以前年度應(yīng)收收賬款中實(shí)際際發(fā)生 HYPERLINK o 壞賬損失 o 壞賬損失 壞賬損損失的比例和和應(yīng)收賬款的的賬齡，運(yùn)用用較科學(xué)的 HYPERLINK o 賬齡分析法 o 賬齡分析法 賬賬齡分析法，從從而估計(jì)企業(yè)業(yè)應(yīng)收賬款的的質(zhì)量。 選擇多種計(jì)計(jì)價(jià)屬性。即對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)各各項(xiàng)目的 HYPERLINK o 賬面價(jià)值 o 賬面價(jià)值 賬面面價(jià)值與 HYPERL

14、INK o 重置成本 o 重置成本 重置成本、 HYPERLINK /wiki/%E7%8E%B0%E8%A1%8C%E6%88%90%E6%9C%AC o 現(xiàn)行成本 現(xiàn)行成本、可可收回價(jià)值進(jìn)進(jìn)行比較分析析。企業(yè)流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)中的一一個(gè)主要的組組成部分是存存貨，存貨是是以 HYPERLINK o 歷史成本 o 歷史成本 歷史成本本入賬的。而而事實(shí)上，存存貨極有可能能以比該成本本高許多的價(jià)價(jià)格賣出去，所所以通過(guò)銷售售存貨所獲得得的現(xiàn)金數(shù)額額往往比計(jì)算算流動(dòng)比率時(shí)時(shí)所使用的數(shù)數(shù)額要大。同同時(shí)隨著時(shí)間間的推移與 HYPERLINK o 通貨膨脹 o 通貨膨脹 通通貨膨脹的持持續(xù)，存貨的的歷史成本與與重置

15、成本必必然會(huì)產(chǎn)生偏偏差，但流動(dòng)動(dòng)比率的計(jì)算算公式中運(yùn)用用的僅僅是存存貨的歷史成成本。為了更更真實(shí)地反映映存貨的現(xiàn)行行價(jià)值，會(huì)計(jì)計(jì)報(bào)表的使用用者應(yīng)把使用用存貨的歷史史成本與使用用重置成本或或現(xiàn)行成本計(jì)計(jì)算出來(lái)的流流動(dòng)比率進(jìn)行行比較。若在在重置成本或或現(xiàn)行成本下下的流動(dòng)比率率比原來(lái)的流流動(dòng)比率大，即即是有利差異異，表明企業(yè)業(yè)的 HYPERLINK o 償債能力 o 償債能力 償債能力力得到了增強(qiáng)強(qiáng)；反之，則則表明企業(yè)的的償債能力削削弱了。 分析表外因因素。會(huì)計(jì)報(bào)表使用者者需要的不僅僅是對(duì)企業(yè)當(dāng)當(dāng)前資金狀況況的真實(shí)而公公允的描述，更更希望了解有有利于決策的的、體現(xiàn)企業(yè)業(yè)未來(lái)資金流流量及融通的的 HY

16、PERLINK B%E6%80%A7%E4%BF%A1%E6%81%AF o 預(yù)測(cè)性信息 預(yù)測(cè)性信息息。但是流動(dòng)動(dòng)比率本身有有一定局限性性，如未能較較好地反映債債務(wù)到期日企企業(yè)資金流量量和融通狀況況。會(huì)計(jì)報(bào)表表使用者如利利用調(diào)整后的的流動(dòng)比率，結(jié)結(jié)合有關(guān)的表表外因素進(jìn)行行綜合分析，則則可對(duì)企業(yè)的的償債能力作作更準(zhǔn)確的評(píng)評(píng)估。如：企企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表表的附注中若存在在金額較大的的 HYPERLINK o 或有負(fù)債 o 或有負(fù)債 或有負(fù)債、 HYPERLINK o 股利 o 股利 股利發(fā)放和 HYPERLINK o 擔(dān)保 o 擔(dān)保 擔(dān)保等事項(xiàng)，則則可導(dǎo)致企業(yè)業(yè)未來(lái)現(xiàn)金的的減少，降低低企業(yè)償債能能力。而如

17、果果企業(yè)擁有能能很快變現(xiàn)的的長(zhǎng)期資產(chǎn)，或或可以運(yùn)用諸諸如可動(dòng)用的的 HYPERLINK 6%E8%A1%8C%E8%B4%B7%E6%AC%BE%E6%8C%87%E6%A0%87 o 銀行貸款指標(biāo) 銀行貸款指指標(biāo)、 HYPERLINK o 增發(fā)股票 o 增發(fā)股票 增發(fā)股票等籌籌資措施，則則可使企業(yè)的的流動(dòng)資產(chǎn)增增加，并提高高企業(yè)償還債債務(wù)的能力。 2、速動(dòng)比率 （也稱作作“酸性測(cè)試比比率”） 速動(dòng)比比率 = 速速動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債債=（流動(dòng)資產(chǎn) - 存貨） 流動(dòng)負(fù)債或 =（ HYPERLINK o 流動(dòng)資產(chǎn) o 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn) - HYPERLINK o 存貨 o 存貨 存貨 - HYPE

18、RLINK E6%ACC%BE o 預(yù)預(yù)付賬款 預(yù)付賬款 - HYPERLINK o 待攤費(fèi)用 o 待攤費(fèi)用 待攤費(fèi)用） 流動(dòng)負(fù)債債 計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)時(shí)，流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)中扣除存貨貨，是因?yàn)榇娲尕浽诹鲃?dòng)資資產(chǎn)中變現(xiàn)速速度較慢，有有些存貨可能能 HYPERLINK o 滯銷 o 滯銷 滯銷，無(wú)法變變現(xiàn)。至于預(yù)付賬賬款和待攤費(fèi)費(fèi)用根本不具具有 HYPERLINK o 變現(xiàn)能力 o 變現(xiàn)能力 變現(xiàn)能力力，只是減少少企業(yè)未來(lái)的的 HYPERLINK o 現(xiàn)金流出量 o 現(xiàn)金流出量 現(xiàn)金流出量量，所以理論論上也應(yīng)加以以剔除，但實(shí)實(shí)務(wù)中，由于于它們?cè)诹鲃?dòng)動(dòng)資產(chǎn)中所占占的比重較小小，計(jì)算速動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)時(shí)也可可以不扣除。

19、速動(dòng)比率越高，表表明企業(yè)未來(lái)來(lái)的償債能力力越有保證，該指標(biāo)值，一一般以1為宜宜。介于0.251之間,通通常被認(rèn)為是是一個(gè)合理的的區(qū)間范圍。大于1，短期償償還流動(dòng)負(fù)債債能力強(qiáng)，但但相對(duì)保守小于0.25，表明公司短期償債能力偏低，具有較大償債風(fēng)險(xiǎn)。1998年滬深深兩市該指標(biāo)標(biāo)平均值為1153.544%。運(yùn)用速動(dòng)比比率指標(biāo)應(yīng)注注意以下問(wèn)題題：在運(yùn)用速動(dòng)動(dòng)比率指標(biāo)分分析公司短期期償債能力時(shí)時(shí)，應(yīng)結(jié)合應(yīng)應(yīng)收帳款的規(guī)規(guī)模、周轉(zhuǎn)速速度和其他應(yīng)應(yīng)收款的規(guī)模模，以及它們們的變現(xiàn)能力力進(jìn)行綜合分分析。如果某某公司速動(dòng)比比率雖然很高高，但應(yīng)收帳帳款周轉(zhuǎn)速度度慢,且它與與其他應(yīng)收款款的規(guī)模大,變現(xiàn)能力差差，那么該公公

20、司較為真實(shí)實(shí)的短期償債債能力要比該該指標(biāo)反映的的差。由于預(yù)付帳款、待待攤費(fèi)用、其其他流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)等指標(biāo)的變變現(xiàn)能力差或或無(wú)法變現(xiàn)，所所以，如果這這些指標(biāo)規(guī)模模過(guò)大，那么么在運(yùn)用流動(dòng)動(dòng)比率和速動(dòng)動(dòng)比率分析公公司短期償債債能力時(shí)，還還應(yīng)扣除這些些項(xiàng)目的影響響傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)認(rèn)認(rèn)為，速動(dòng)比比率維持在11:1較為正正常，它表明明企業(yè)的每11元流動(dòng)負(fù)債債就有1元易易于變現(xiàn)的流流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)抵抵償， HYPERLINK AD%E6%9C%9F%E5%81%BF%E5%80%BA%E8%83%BD%E5%8A%9B o 短期償債能力 短期償償債能力有可可靠的保證。速速動(dòng)比率過(guò)低低，企業(yè)的短短期償債風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)較大；速動(dòng)動(dòng)比率過(guò)

21、高，企企業(yè)在速動(dòng)資資產(chǎn)上占用 HYPERLINK o 資金 o 資金 資資金過(guò)多，會(huì)會(huì)增加 HYPERLINK %95%E8%B5%84 o 企業(yè)投資 企業(yè)投投資的 HYPERLINK o 機(jī)會(huì)成本 o 機(jī)會(huì)成本 機(jī)會(huì)成本。但但以上 HYPERLINK o 評(píng)判標(biāo)準(zhǔn) o 評(píng)判標(biāo)準(zhǔn) 評(píng)判標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)并不是絕絕對(duì)的。實(shí)際際工作中，應(yīng)應(yīng)考慮到企業(yè)業(yè)業(yè)的行業(yè)性性質(zhì)。例如商商品 HYPERLINK o 零售行業(yè) o 零售行業(yè) 零售行業(yè)業(yè)，由于采用用大量現(xiàn)金銷銷售，幾乎沒沒有應(yīng)收賬款款，速動(dòng)比率率大大低于11，也是合理理的。相反，有有些企業(yè)雖然然速動(dòng)比率大大于1，但速速動(dòng)資產(chǎn)中大大部份是應(yīng)收收賬款，并不不代表企

22、業(yè)的的 HYPERLINK o 償債能力 o 償債能力 償債能力強(qiáng)，因因?yàn)閼?yīng)收賬款款能否收回具具有很大的 HYPERLINK o 不確定性 o 不確定性 不不確定性。所所以，在評(píng)價(jià)價(jià)速動(dòng)比率時(shí)時(shí)，還應(yīng)分析析應(yīng)收賬款的的 HYPERLINK o 質(zhì)量 o 質(zhì)量 質(zhì)量。 關(guān)于流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)動(dòng)負(fù)債：通常認(rèn)為流動(dòng)資資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)負(fù)債同比例增增長(zhǎng),并且利利潤(rùn)總額也隨隨之增長(zhǎng)是企企業(yè)比較理想想的狀況,說(shuō)說(shuō)明企業(yè)在生生產(chǎn)規(guī)模有較較大的發(fā)展下下,暫時(shí)不存存在無(wú)法償還還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。但如果流流動(dòng)負(fù)債的增增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于流動(dòng)資資產(chǎn)的增長(zhǎng)速速度,說(shuō)明企企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)快快,資金來(lái)源源顯得不足,企業(yè)有可能能面

23、臨無(wú)法償償還債務(wù)的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。補(bǔ)充：保守守速動(dòng)比率什么是保守守速動(dòng)比率 保守速動(dòng)比比率，又稱超超速動(dòng)比率，是是 HYPERLINK o 現(xiàn)金 o 現(xiàn)金 現(xiàn)金、短期證證券投資和 HYPERLINK o 應(yīng)收賬款凈額 o 應(yīng)收賬款凈額 應(yīng)應(yīng)收賬款凈額額三項(xiàng)之和，再再除以 HYPERLINK 8%B4%9F%E5%80%BA o 流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)負(fù)負(fù)債的比值。 它是由于行行業(yè)之間的差差別，在計(jì)算算 HYPERLINK o 速動(dòng)比率 o 速動(dòng)比率 速動(dòng)比率時(shí)除除扣除 HYPERLINK o 存貨 o 存貨 存貨以外，還還可以從 HYPERLINK o 流動(dòng)資產(chǎn) o 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)中去掉掉其他一些可可能

24、與當(dāng)期 HYPERLINK o 現(xiàn)金流量 o 現(xiàn)金流量 現(xiàn)現(xiàn)金流量無(wú)關(guān)關(guān)的項(xiàng)目（如如 HYPERLINK 9%E7%94%A8 o 待攤費(fèi)用 待攤費(fèi)用等）而而采用的一個(gè)個(gè) HYPERLINK o 財(cái)務(wù)指標(biāo) o 財(cái)務(wù)指標(biāo) 財(cái)務(wù)指標(biāo)。超超速動(dòng)比率即即用 HYPERLINK o 企業(yè) o 企業(yè) 企業(yè)的超速動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)（ HYPERLINK iki/%E8%B4%A7%E5%B8%81%E8%B5%84%E9%87%91 o 貨幣資金 貨幣幣資金、 HYPERLINK o 短期證券 o 短期證券 短期證券、 HYPERLINK o 應(yīng)收賬款凈額 o 應(yīng)收賬款凈額 應(yīng)收賬款凈凈額）來(lái)反映映和衡量企業(yè)業(yè) HY

25、PERLINK o 變現(xiàn)能力 o 變現(xiàn)能力 變現(xiàn)能力的強(qiáng)強(qiáng)弱，評(píng)價(jià)企企業(yè) HYPERLINK o 短期償債能力 o 短期償債能力 短期償債債能力的大小小。 保守速動(dòng)比比率計(jì)算公式式 保守速動(dòng)比率 = (現(xiàn)金金 + HYPERLINK o 短期證券 o 短期證券 短期期證券 + 應(yīng)收賬款凈凈額) HYPERLINK o 流動(dòng)負(fù)債 o 流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債其中，應(yīng)收賬款款凈額是指應(yīng)應(yīng)收賬款和 HYPERLINK o 其他應(yīng)收款 o 其他應(yīng)收款 其其他應(yīng)收款減減去備抵 HYPERLINK o 壞賬 o 壞賬 壞賬賬的凈額，實(shí)實(shí)質(zhì)即為信譽(yù)譽(yù)高客戶的應(yīng)應(yīng)收款凈額。 由于超速動(dòng)動(dòng)比率的計(jì)算算，除了扣除除存貨

26、以外，還還從流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)中去掉其他他一些可能與與當(dāng)前現(xiàn)金流流量無(wú)關(guān)的項(xiàng)項(xiàng)目（如待攤攤費(fèi)用）和影影響 HYPERLINK o 速動(dòng)比率 o 速動(dòng)比率 速動(dòng)比率率可信性的重重要因素項(xiàng)目目，因此，能能夠更好地評(píng)評(píng)價(jià)企業(yè)變現(xiàn)現(xiàn)能力的強(qiáng)弱弱和 HYPERLINK o 償債能力 o 償債能力 償債能力力的大小。 現(xiàn)金比率 ( Curreency RRatio ) 現(xiàn)金比率 =（貨幣幣資金 + 短期投資）流動(dòng)負(fù)債=（現(xiàn)金 + 有價(jià)證券）流動(dòng)負(fù)債 現(xiàn)金比比率,也被稱之為為流動(dòng)資產(chǎn)比比率（Liqquiditty Rattio）或現(xiàn)現(xiàn)金資產(chǎn)比率率（Cashh Asseet Rattio）,是是最保守的短短期償債能力

27、力指標(biāo)。它表表示每1元流流動(dòng)負(fù)債有多多少現(xiàn)金及現(xiàn)現(xiàn)金等價(jià)物作作為償還的保保證，反映了了公司可用現(xiàn)現(xiàn)金及變現(xiàn)方方式清償流動(dòng)動(dòng)負(fù)債的能力力,以及公司司在不依靠存存貨銷售及應(yīng)應(yīng)收款的情況況下，支付當(dāng)當(dāng)前債務(wù)的能能力。 該指標(biāo)能真實(shí)地地反映公司實(shí)實(shí)際的短期償償債能力,該指標(biāo)值越越大,反映公司短短期償債能力力越強(qiáng)。1998年滬深深兩市該指標(biāo)標(biāo)平均值為556.47% 。運(yùn)用此公式式時(shí)需要注意意，現(xiàn)金比率率不考慮現(xiàn)金金收到以及現(xiàn)現(xiàn)金支付的時(shí)時(shí)間。 現(xiàn)金比率是是速動(dòng)資產(chǎn)扣扣除應(yīng)收帳款款后的余額。速動(dòng)資產(chǎn)扣除應(yīng)應(yīng)收帳款后計(jì)計(jì)算出來(lái)的金金額，最能反反映企業(yè)直接接償付流動(dòng)負(fù)負(fù)債的能力?，F(xiàn)現(xiàn)金比率一般般認(rèn)為20%以上

28、為好。但但這一比率過(guò)過(guò)高，就意味味著企業(yè)流動(dòng)動(dòng)負(fù)債未能得得到合理運(yùn)用用，而現(xiàn)金類類資產(chǎn)獲利能能力低，這類類資產(chǎn)金額太太高會(huì)導(dǎo)致企企業(yè)機(jī)會(huì)成本本增加。 決定現(xiàn)金比比率高低的因因素： HYPERLINK 5%9B%BD%E6%B0%91%E6%94%B6%E5%85%A5 o 國(guó)民收入 國(guó)民收入入。隨著國(guó)民民收入水平的的提高，充當(dāng)當(dāng)交易媒介的的現(xiàn)金數(shù)量增增加，在其他他條件不變時(shí)時(shí),現(xiàn)金比率率同國(guó)民收入入水平成正比比。 HYPERLINK o 貨幣 o 貨幣 貨幣流通通速度。當(dāng)其其他條件不變變時(shí)， HYPERLINK 6%B5%81%E9%80%9A%E9%80%9F%E5%BA%A6 o 貨幣流通

29、速度 貨幣流流通速度與現(xiàn)現(xiàn)金比率呈反反方向變動(dòng)。 持有現(xiàn)金金的成本，即即持有現(xiàn)金損損失的 HYPERLINK o 利息收入 o 利息收入 利息收收入。持有現(xiàn)現(xiàn)金的成本越越高，現(xiàn)金比比率就越低，兩兩者反方向變變動(dòng)。 城市化和和貨幣化程度度。隨著城市市化程度提高高，現(xiàn)金比率率下降，而貨貨幣化程度往往往使現(xiàn)金比比率有上升趨趨勢(shì)。 金融機(jī)構(gòu)構(gòu)的發(fā)達(dá)程度度。金融機(jī)構(gòu)構(gòu)越發(fā)達(dá)，現(xiàn)現(xiàn)金比率越低低。 HYPERLINK o 通貨膨脹 o 通貨膨脹 通貨膨脹脹期間的現(xiàn)金金比率一般會(huì)會(huì)提高。 流動(dòng)比率、速速動(dòng)比率和現(xiàn)現(xiàn)金比率的相相互關(guān)系： 以全部流流動(dòng)資產(chǎn)作為為償付流動(dòng)負(fù)負(fù)債的基礎(chǔ)，所所計(jì)算的指標(biāo)標(biāo)是 HYPER

30、LINK %E5%8A%A8%E6%AF%94%E7%8E%87 o 流動(dòng)比率 流動(dòng)比率率； 速動(dòng)比率率以扣除 HYPERLINK o 變現(xiàn)能力 o 變現(xiàn)能力 變現(xiàn)現(xiàn)能力較差的的存貨和不能能變現(xiàn)的待攤攤費(fèi)用作為償償付流動(dòng)負(fù)債債的基礎(chǔ)，它它彌補(bǔ)了流動(dòng)動(dòng)比率的不足足； HYPERLINK %E6%AF%94%E7%8E%87 o 現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率率以現(xiàn)金類資資產(chǎn)作為償付付流動(dòng)負(fù)債的的基礎(chǔ)，但現(xiàn)現(xiàn)金持有量過(guò)過(guò)大會(huì)對(duì)企業(yè)業(yè) HYPERLINK o 資產(chǎn) o 資產(chǎn) 資產(chǎn)利用效果果產(chǎn)生付作用用，這有指標(biāo)標(biāo)僅在企業(yè)面面臨 HYPERLINK o 財(cái)務(wù)危機(jī) o 財(cái)務(wù)危機(jī) 財(cái)務(wù)危機(jī)機(jī)時(shí)使用，相相對(duì)于流動(dòng)比比率

31、和速動(dòng)比比率來(lái)說(shuō)，其其作用力度較較小。 速動(dòng)比率同同 HYPERLINK o 流動(dòng)比率 o 流動(dòng)比率 流動(dòng)比率一樣樣，反映的都都是單位資產(chǎn)產(chǎn)的流動(dòng)性以以及快速償還還到期負(fù)債的的能力和水平平。一般而言言，流動(dòng)比率率是2，速動(dòng)動(dòng)比率為1。但但是實(shí)務(wù)分析析中，該比率率往往在不同同的行業(yè)，差差別非常大。 速動(dòng)比率，相對(duì)對(duì)流動(dòng)比率而而言，扣除了了一些流動(dòng)性性非常差的資資產(chǎn)，如待攤攤費(fèi)用，這種種資產(chǎn)其實(shí)根根本就不可能能用來(lái)償還 HYPERLINK o 債務(wù) o 債務(wù) 債債務(wù)；另外，考考慮存貨的毀毀損、 HYPERLINK o 所有權(quán) o 所有權(quán) 所有權(quán)權(quán)、 HYPERLINK o 現(xiàn)值 o 現(xiàn)值 現(xiàn)值等因

32、素，其其變現(xiàn)價(jià)值可可能與 HYPERLINK o 賬面價(jià)值 o 賬面價(jià)值 賬面價(jià)價(jià)值的差別非非常大，因此此，將存貨也也從流動(dòng)比率率中扣除。這這樣的結(jié)果是是，速動(dòng)比率率非?？量痰牡姆从沉艘粋€(gè)個(gè)單位能夠立立即還債的能能力和水平。 流動(dòng)比率、速速動(dòng)比率和現(xiàn)現(xiàn)金比率的相相互關(guān)系舉例例： HYPERLINK 5%8F%B8 o 上市公司 上市公司資產(chǎn)的的安全性應(yīng)包包括兩個(gè)方面面的內(nèi)容：一是有相對(duì)穩(wěn)定定的 HYPERLINK o 現(xiàn)金流 o 現(xiàn)金流 現(xiàn)金流和 HYPERLINK o 流動(dòng)資產(chǎn)比率 o 流動(dòng)資產(chǎn)比率 流動(dòng)資產(chǎn)比比率；二是短期流動(dòng)性性比較強(qiáng)，不不至于影響盈盈利的穩(wěn)定性性。因此在分析上市市公司資

33、產(chǎn)的的安全性時(shí)，應(yīng)應(yīng)該從以下兩兩方面入手：首先，上市市公司資產(chǎn)的的流動(dòng)性越大大，上市公司司資產(chǎn)的安全全性就越大。假假如一個(gè)上市市公司有5000萬(wàn)元的資資產(chǎn)，第一種種情況是，資資產(chǎn)全部為設(shè)設(shè)備；另一種種情況是700%的資產(chǎn)為為 HYPERLINK o 實(shí)物資產(chǎn) o 實(shí)物資產(chǎn) 實(shí)物資產(chǎn)，其其他為各類 HYPERLINK /wiki/%E9%87%91%E8%9E%8D%E8%B5%84%E4%BA%A7 o 金融資產(chǎn) 金金融資產(chǎn)。假假想，有一天天該公司 HYPERLINK o 資金 o 資金 資金金發(fā)生周轉(zhuǎn)困困難，公司的的資產(chǎn)中急需需有一部分去去兌現(xiàn)償債時(shí)時(shí)，哪一種情情況更能迅速速實(shí)現(xiàn)兌現(xiàn)呢呢？理

34、所當(dāng)然然的是后一種種情況。因?yàn)闉榱鲃?dòng)資產(chǎn)比比 HYPERLINK B%BA%E5%AE%9A%E8%B5%84%E4%BA%A7 o 固定資產(chǎn) 固定資產(chǎn)的流流動(dòng)性大，而而更重要的是是 HYPERLINK o 有價(jià)證券 o 有價(jià)證券 有價(jià)證券便于于到 HYPERLINK o 證券市場(chǎng) o 證券市場(chǎng) 證券市場(chǎng)場(chǎng)上出售，各各種 HYPERLINK o 票據(jù) o 票據(jù) 票據(jù)也容易到到 HYPERLINK o 貼現(xiàn)市場(chǎng) o 貼現(xiàn)市場(chǎng) 貼現(xiàn)市場(chǎng)上去去 HYPERLINK o 貼現(xiàn) o 貼現(xiàn) 貼現(xiàn)。許多公公司倒閉，問(wèn)問(wèn)題往往不在在于公司資產(chǎn)產(chǎn)額太小，而而在于 HYPERLINK o 資金周轉(zhuǎn) o 資金周轉(zhuǎn)

35、資金周周轉(zhuǎn)不過(guò)來(lái)，不不能及時(shí)清償償債務(wù)。因此此，資產(chǎn)的流流動(dòng)性就帶來(lái)來(lái)了資產(chǎn)的安安全性問(wèn)題。 在流動(dòng)性資資產(chǎn)額與短期期需要償還的的債務(wù)額之間間，要有一個(gè)個(gè)最低的比率率。如果達(dá)不不到這個(gè)比率率，那么，或或者是增加流流動(dòng)資產(chǎn)額，或或者是減少短短期內(nèi)需要償償還的債務(wù)額額。我們把這這個(gè)比率稱為為流動(dòng)比率。流流動(dòng)比率是指指流動(dòng)資產(chǎn)和和流動(dòng)負(fù)債的的比率，它是是衡量企業(yè)的的流動(dòng)資產(chǎn)在在其 HYPERLINK o 短期債務(wù) o 短期債務(wù) 短期債務(wù)務(wù)到期前可以以變現(xiàn)用于償償還流動(dòng)負(fù)債債的能力，表表明企業(yè)每一一元流動(dòng)負(fù)債債有多少流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)作為支支付的保障。流流動(dòng)比率是評(píng)評(píng)價(jià)企業(yè)償債債能力較為常常用的比率。它它可以

36、衡量企企業(yè)短期償債債能力的大小小，它要求企企業(yè)的流動(dòng)資資產(chǎn)在清償完完流動(dòng)負(fù)債以以后，還有余余力來(lái)應(yīng)付日日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)中的其他資資金需要。根根據(jù)一般經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)判定，流動(dòng)動(dòng)比率應(yīng)在2200%以上上，這樣才能能保證公司既既有較強(qiáng)的償償債能力，又又能保證公司司 HYPERLINK o 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) o 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)順利利進(jìn)行。在運(yùn)運(yùn)用流動(dòng)比率率評(píng)價(jià)上市公公司 HYPERLINK o 財(cái)務(wù)狀況 o 財(cái)務(wù)狀況 財(cái)務(wù)狀況況時(shí)，應(yīng)注意意到各行業(yè)的的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)不不同， HYPERLINK o 營(yíng)業(yè)周期 o 營(yíng)業(yè)周期 營(yíng)業(yè)周周期不同，對(duì)對(duì) HYPERLINK o 資產(chǎn)流動(dòng)性 o 資產(chǎn)流動(dòng)性 資產(chǎn)流動(dòng)性性要求也不一一樣

37、，因此2200%的流流動(dòng)比率標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)，并不是絕絕對(duì)的。 其次，是流流動(dòng)性的資產(chǎn)產(chǎn)中有兩種資資產(chǎn)形態(tài)，一一種是存貨，比比如 HYPERLINK o 原材料 o 原材料 原材料、 HYPERLINK o 半成品 o 半成品 半成品等 HYPERLINK o 實(shí)物資產(chǎn) o 實(shí)物資產(chǎn) 實(shí)物資產(chǎn)；另另一種是速動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)。如上上面講到的 HYPERLINK o 證券 o 證券 證證券等金融資資產(chǎn)。顯而易易見，速動(dòng)資資產(chǎn)比存貨更更容易兌現(xiàn)，它它的比重越大大，資產(chǎn)流動(dòng)動(dòng)性就越大。所所以，拿速動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)與短期期需償還的債債務(wù)額相比，就就是速動(dòng)比率率。速動(dòng)比率率代表企業(yè)以以速動(dòng)資產(chǎn)償償還流動(dòng)負(fù)債債的綜合能力力。速動(dòng)比率

38、率通常以（流流動(dòng)資產(chǎn)-存存貨）/流動(dòng)動(dòng)負(fù)債表示，速速動(dòng)資產(chǎn)是指指從流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)中扣除變現(xiàn)現(xiàn)速度最慢的的存貨等資產(chǎn)產(chǎn)后，可以直直接用于償還還流動(dòng)負(fù)債的的那部分流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)。但也也有觀點(diǎn)認(rèn)為為，應(yīng)以（流流動(dòng)資產(chǎn)-待待攤費(fèi)用-存存貨-預(yù)付賬賬款）/流動(dòng)動(dòng)負(fù)債表示。這這種觀點(diǎn)比較較穩(wěn)健。由于于流動(dòng)資產(chǎn)中中，存貨變現(xiàn)現(xiàn)能力較差；待攤費(fèi)用是是已經(jīng)發(fā)生的的支出，應(yīng)由由本期和以后后各期分擔(dān)的的分?jǐn)偲谙拊谠谝荒暌詢?nèi)的的各項(xiàng)費(fèi)用，根根本沒有變現(xiàn)現(xiàn)能力；而預(yù)預(yù)付賬款意義義與存貨等同同，因此，這這三項(xiàng)不包括括在速動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)之內(nèi)。由此此可見，速動(dòng)動(dòng)比率比流動(dòng)動(dòng)比率更能表表現(xiàn)一個(gè)企業(yè)業(yè)的短期償債債能力。一般般情況下，把把兩者確

39、定為為1：1是比比較講得通的的。因?yàn)橐环莘輦鶆?wù)有一份份速動(dòng)資產(chǎn)來(lái)來(lái)做保證，就就不會(huì)發(fā)生問(wèn)問(wèn)題。而且合合適的速動(dòng)比比率可以保障障公司在償還還債務(wù)的同時(shí)時(shí)不會(huì)影響生生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。 4、營(yíng)運(yùn)資金（WWorkinng Cappital）（也稱營(yíng)運(yùn)資本） 營(yíng)運(yùn)資金 = 流動(dòng)資產(chǎn) - 流動(dòng)負(fù)債 指標(biāo)值小于0，說(shuō)說(shuō)明公司有無(wú)無(wú)法償還到期期的短期負(fù)債債的危險(xiǎn)。該該指標(biāo)為適度度指標(biāo)。營(yíng)運(yùn)資金的的內(nèi)涵營(yíng)運(yùn)資金從從 HYPERLINK o 會(huì)計(jì) o 會(huì)計(jì) 會(huì)計(jì)的角度看看是指 HYPERLINK %E5%8A%A8%E8%B5%84%E4%BA%A7 o 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資資產(chǎn)與 HYPERLINK o 流動(dòng)負(fù)債 o 流動(dòng)

40、負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債的凈凈額。為可用用來(lái)償還支付付義務(wù)的流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)，減去去支付義務(wù)的的流動(dòng)負(fù)債的的差額。 如果流動(dòng)資資產(chǎn)等于流動(dòng)動(dòng)負(fù)債，則占占用在流動(dòng)資資產(chǎn)上的 HYPERLINK %87%91 o 資金 資金金是由 HYPERLINK o 流動(dòng)負(fù)債融資 o 流動(dòng)負(fù)債融資 流動(dòng)負(fù)債債融資；如果果流動(dòng)資產(chǎn)大大于流動(dòng)負(fù)債債，則與此相相對(duì)應(yīng)的“凈流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)”要以 HYPERLINK o 長(zhǎng)期負(fù)債 o 長(zhǎng)期負(fù)債 長(zhǎng)期負(fù)債債或 HYPERLINK o 所有者權(quán)益 o 所有者權(quán)益 所有者權(quán)益益的一定份額額為其資金來(lái)來(lái)源。會(huì)計(jì)上上不強(qiáng)調(diào)流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)動(dòng)負(fù)債的關(guān)系系，而只是用用它們的差額額來(lái)反映一個(gè)個(gè)企業(yè)的 HY

41、PERLINK o 償債能力 o 償債能力 償債債能力。在這這種情況下，不不利于財(cái)務(wù)人人員對(duì)營(yíng)運(yùn)資資金的 HYPERLINK o 管理 o 管理 管理和認(rèn)識(shí)；從財(cái)務(wù)角度度看營(yíng)運(yùn)資金金應(yīng)該是流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)動(dòng)負(fù)債關(guān)系的的總和，在這這里“總和”不是數(shù)額的的加總，而是是關(guān)系的反映映，這有利于于財(cái)務(wù)人員意意識(shí)到，對(duì)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資金的管管理要注意流流動(dòng)資產(chǎn)與流流動(dòng)負(fù)債這兩兩個(gè)方面的問(wèn)問(wèn)題。 HYPERLINK E8%B5%84%E4%BA%A7 o 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)是是指可以在一一年內(nèi)或超過(guò)過(guò)一年的一個(gè)個(gè) HYPERLINK o 營(yíng)業(yè)周期 o 營(yíng)業(yè)周期 營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變變現(xiàn)或運(yùn)用的的 HYPERLINK o 資

42、產(chǎn) o 資產(chǎn) 資產(chǎn)，流動(dòng)資資產(chǎn)具有占用用時(shí)間短、周周轉(zhuǎn)快、易變變現(xiàn)等特點(diǎn)。企企業(yè)擁有較多多的流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)，可在一定定程度上降低低 HYPERLINK o 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) o 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。流流動(dòng)資產(chǎn)在 HYPERLINK o 資產(chǎn)負(fù)債表 o 資產(chǎn)負(fù)債表 資資產(chǎn)負(fù)債表上上主要包括以以下項(xiàng)目： HYPERLINK ./wiki/%E8%B4%A7%E5%B8%81%E8%B5%84%E9%87%91 o 貨幣資金 貨貨幣資金、 HYPERLINK o 短期投資 o 短期投資 短期投資、 HYPERLINK o 應(yīng)收票據(jù) o 應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)收票據(jù)、 HYPERLINK o 應(yīng)收賬款 o 應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬

43、款、 HYPERLINK o 預(yù)付費(fèi)用 o 預(yù)付費(fèi)用 預(yù)付帳款和 HYPERLINK %A7 o 存貨 存貨。 HYPERLINK o 流動(dòng)負(fù)債 o 流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債是是指需要在一一年或者超過(guò)過(guò)一年的一個(gè)個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)內(nèi)償還的 HYPERLINK o 債務(wù) o 債務(wù) 債務(wù)務(wù)。流動(dòng)負(fù)債債又稱 HYPERLINK wiki/%E7%9F%AD%E6%9C%9F%E8%9E%8D%E8%B5%84 o 短期融資 短期融融資，具有成成本低、償還還期短的特點(diǎn)點(diǎn)，必須謹(jǐn)慎慎進(jìn)行管理，否否則，將使企企業(yè)承受較大大的 HYPERLINK o 風(fēng)險(xiǎn) o 風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)負(fù)負(fù)債主要包括括以下項(xiàng)目： HYPERLI

44、NK %BE o 短期借款 短期借款、 HYPERLINK o 應(yīng)付票據(jù) o 應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)付票據(jù)、 HYPERLINK o 應(yīng)付賬款 o 應(yīng)付賬款 應(yīng)付賬款、 HYPERLINK E5%BA%94%E4%BB%98%E5%B7%A5%E8%B5%84 o 應(yīng)付工資 應(yīng)付工資、應(yīng)應(yīng)付稅金及應(yīng)應(yīng)付利息、應(yīng)應(yīng)付股利等。 營(yíng)運(yùn)資金的的計(jì)算公式營(yíng)運(yùn)資金 流動(dòng)資資產(chǎn) 流流動(dòng)負(fù)債 （總資產(chǎn)-非非流動(dòng)資產(chǎn)）-（總資產(chǎn)-所有者權(quán)益益-長(zhǎng)期負(fù)債債） （所有者權(quán)益益+長(zhǎng)期負(fù)債債）- 非流流動(dòng)資產(chǎn) 長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn) 營(yíng)運(yùn)資金的的作用營(yíng)運(yùn)資金可可以用來(lái)衡量量公司或企業(yè)業(yè)的 HYPERLINK 9C%9F%E5%81%

45、BF%E5%80%BA%E8%83%BD%E5%8A%9B o 短期償債能力 短期償債債能力，其金金額越大，代代表該公司或或企業(yè)對(duì)于支支付義務(wù)的準(zhǔn)準(zhǔn)備越充足，短短期償債能力力越好。當(dāng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資金出現(xiàn)現(xiàn)負(fù)數(shù)，也就就是一家企業(yè)業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)負(fù)債時(shí)，這家家企業(yè)的營(yíng)運(yùn)運(yùn)活動(dòng)可能隨隨時(shí)因周轉(zhuǎn)不不靈而中斷。 一家企業(yè)的的營(yíng)運(yùn)資金到到底多少才算算足夠，才稱稱得上具備良良好的償債能能力，是 HYPERLINK o 決策 o 決策 決策策的關(guān)鍵。償償債能力的數(shù)數(shù)值若是換成成比例或比值值進(jìn)行比較，可可能會(huì)出現(xiàn)較較具意義的結(jié)結(jié)論。 營(yíng)運(yùn)資金的的特點(diǎn)為了有效地地管理企業(yè)的的營(yíng)運(yùn)資金，必必須研究營(yíng)運(yùn)運(yùn)資金的特點(diǎn)

46、點(diǎn)，以便有針針對(duì)性地進(jìn)行行管理。營(yíng)運(yùn)運(yùn)資金一般具具有以下特點(diǎn)點(diǎn)： 1 周轉(zhuǎn)時(shí)時(shí)間短。根據(jù)據(jù)這一特點(diǎn)，說(shuō)說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資金金可以通過(guò)短短期 HYPERLINK o 籌資 o 籌資 籌資方式加以以解決。 2 非現(xiàn)金金形態(tài)的營(yíng)運(yùn)運(yùn)資金如存貨貨、應(yīng)收賬款款、短期 HYPERLINK o 有價(jià)證券 o 有價(jià)證券 有價(jià)價(jià)證券容易變變現(xiàn)，這一點(diǎn)點(diǎn)對(duì)企業(yè)應(yīng)付付臨時(shí)性的資資金需求有重重要意義。 3 數(shù)量具具有波動(dòng)性。流流動(dòng)資產(chǎn)或流流動(dòng)負(fù)債容易易受內(nèi)外條件件的影響，數(shù)數(shù)量的波動(dòng)往往往很大。 4 來(lái)源具具有多樣性。營(yíng)營(yíng)運(yùn)資金的需需求問(wèn)題既可可通過(guò) HYPERLINK 8%B5%84 o 長(zhǎng)期籌資 長(zhǎng)期籌籌資方式解決決，也

47、可通過(guò)過(guò) HYPERLINK o 短期籌資 o 短期籌資 短期籌資方式式解決。僅 HYPERLINK o 短期籌資 o 短期籌資 短短期籌資就有有：銀行短期期借款、短期期融資、 HYPERLINK o 商業(yè)信用 o 商業(yè)信用 商業(yè)業(yè)信用、 HYPERLINK o 票據(jù) o 票據(jù) 票據(jù) HYPERLINK o 貼現(xiàn) o 貼現(xiàn) 貼現(xiàn)等多種方方式。 營(yíng)運(yùn)資金管管理的重要性性營(yíng)運(yùn)資金管管理是對(duì)企業(yè)業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)及及流動(dòng)負(fù)債的的管理。一個(gè)個(gè)企業(yè)要維持持正常的運(yùn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)就必須要擁?yè)碛羞m量的營(yíng)營(yíng)運(yùn)資金，因因此，營(yíng)運(yùn)資資金管理是企企業(yè)財(cái)務(wù)管理理的重要組成成部分。據(jù)調(diào)調(diào)查，公司財(cái)財(cái)務(wù)經(jīng)理有660%的時(shí)間間都用于營(yíng)運(yùn)運(yùn)資

48、金管理。要要搞好營(yíng)運(yùn)資資金管理，必必須解決好流流動(dòng)資產(chǎn)和流流動(dòng)負(fù)債兩個(gè)個(gè)方面的問(wèn)題題，換句話說(shuō)說(shuō)，就是下面面兩個(gè)問(wèn)題： 第一，企業(yè)業(yè)應(yīng)該投資多多少在流動(dòng)資資產(chǎn)上，即 HYPERLINK o 資金運(yùn)用 o 資金運(yùn)用 資資金運(yùn)用的管管理。主要包包括 HYPERLINK o 現(xiàn)金管理 o 現(xiàn)金管理 現(xiàn)金管理理、 HYPERLINK o 應(yīng)收賬款管理 o 應(yīng)收賬款管理 應(yīng)收賬款管管理和 HYPERLINK /wiki/%E5%AD%98%E8%B4%A7%E7%AE%A1%E7%90%86 o 存貨管理 存貨管理。 第二，企業(yè)業(yè)應(yīng)該怎樣來(lái)來(lái)進(jìn)行流動(dòng)資資產(chǎn)的融資，即即 HYPERLINK o 資金籌措

49、o 資金籌措 資金籌措的管管理。包括銀銀行短期借款款的管理和商商業(yè)信用的管管理。 可見，營(yíng)運(yùn)運(yùn)資金管理的的核心內(nèi)容就就是對(duì)資金運(yùn)運(yùn)用和資金籌籌措的管理。 如何提高營(yíng)營(yíng)運(yùn)資金管理理效率？加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管管理就是加強(qiáng)強(qiáng)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債債的管理；就就是加快現(xiàn)金金、存貨和應(yīng)應(yīng)收賬款的周周轉(zhuǎn)速度，盡盡量減少資金金的過(guò)分占用用，降低 HYPERLINK o 資金占用成本 o 資金占用成本 資金金占用成本；就是利用商商業(yè)信用，解解決資金短期期周轉(zhuǎn)困難，同同時(shí)在適當(dāng)?shù)牡臅r(shí)候向 HYPERLINK iki/%E9%93%B6%E8%A1%8C%E5%80%9F%E6%AC%BE o 銀行借款 銀行行借款，利

50、用用 HYPERLINK o 財(cái)務(wù)杠桿 o 財(cái)務(wù)杠桿 財(cái)務(wù)杠桿，提提高權(quán)益資本本報(bào)酬率。 加強(qiáng)應(yīng)收賬賬款管理， HYPERLINK 99%A9 o 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 規(guī)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 許多企業(yè)為為了實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)潤(rùn)、銷售更多多產(chǎn)品，經(jīng)常常采用 HYPERLINK o 賒銷 o 賒銷 賒銷形式。片片面追求 HYPERLINK o 銷售業(yè)績(jī) o 銷售業(yè)績(jī) 銷售售業(yè)績(jī)，可能能會(huì)忽視對(duì)應(yīng)應(yīng)收賬款的管管理造成 HYPERLINK o 管理效率 o 管理效率 管理理效率低下。例例如對(duì)賒銷的的 HYPERLINK o 現(xiàn)金流動(dòng) o 現(xiàn)金流動(dòng) 現(xiàn)金流動(dòng)情況況及信用狀況況缺乏控制，未未能及時(shí)催收收貨款，容易易出現(xiàn)貨款被被拖欠從而造

51、造成的 HYPERLINK ki/%E8%B4%A6%E9%9D%A2%E5%88%A9%E6%B6%A6 o 賬面利潤(rùn) 賬面利利潤(rùn)高于實(shí)際際資金的現(xiàn)象象。對(duì)此， HYPERLINK o 財(cái)務(wù)部門 o 財(cái)務(wù)部門 財(cái)財(cái)務(wù)部門應(yīng)加加強(qiáng)對(duì)賒銷和和預(yù)購(gòu)業(yè)務(wù)的的控制，制定定相應(yīng)的應(yīng)收收賬款、 HYPERLINK A7%E6%AC%BE o 預(yù)付貨款 預(yù)付付貨款控制制制度，加強(qiáng)對(duì)對(duì)應(yīng)收賬款的的管理，及時(shí)時(shí)收回應(yīng)收賬賬款，減少風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，從而提提高企業(yè)資金金使用效率。 HYPERLINK o 增加價(jià)值 o 增加價(jià)值 增加價(jià)值 HYPERLINK o 會(huì)計(jì)利潤(rùn) o 會(huì)計(jì)利潤(rùn) 會(huì)計(jì)利潤(rùn)是是當(dāng)期 HYPERLINK

52、o 收入 o 收入 收入和成本、 HYPERLINK o 費(fèi)用 o 費(fèi)用 費(fèi)用用配比的結(jié)果果。在任何收收入水平下，企企業(yè)都要做好好對(duì)內(nèi)部成本本、費(fèi)用的控控制，并做好好 HYPERLINK E%97 o 預(yù)算 預(yù)算，加強(qiáng)管管理力度，減減少不必要的的 HYPERLINK o 支出 o 支出 支出，這樣才才能夠提高利利潤(rùn)，增加 HYPERLINK o 企業(yè)價(jià)值 o 企業(yè)價(jià)值 企企業(yè)價(jià)值。 提高 HYPERLINK wiki/%E8%B4%A2%E5%8A%A1%E7%AE%A1%E7%90%86 o 財(cái)務(wù)管理 財(cái)務(wù)管理理效率應(yīng)站在企業(yè)全局局的角度，構(gòu)構(gòu)建科學(xué)的預(yù)預(yù)測(cè)體系，進(jìn)進(jìn)行科學(xué)預(yù)算算。預(yù)算包括括

53、 HYPERLINK o 銷售預(yù)算 o 銷售預(yù)算 銷售預(yù)算、 HYPERLINK 84%E7%AE%97 o 采購(gòu)預(yù)算 采購(gòu)預(yù)算、 HYPERLINK o 投資預(yù)算 o 投資預(yù)算 投資預(yù)算、人人工預(yù)算、費(fèi)費(fèi)用預(yù)算等等等，這些預(yù)算算使企業(yè)能預(yù)預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，及及時(shí)得到資金金的各種信息息，及時(shí)采取取措施，防范范風(fēng)險(xiǎn)，提高高效益。同時(shí)時(shí)，這些預(yù)算算可以協(xié)調(diào)企企業(yè)各部門的的工作，提高高內(nèi)部協(xié)作的的效率，而且且，銷售部門門在銷售、費(fèi)費(fèi)用等預(yù)算指指導(dǎo)下，還可可事先對(duì)市場(chǎng)場(chǎng)有一定了解解，把握市場(chǎng)場(chǎng)變化，減少少存貨的 HYPERLINK o 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) o 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 完善內(nèi)部管管理制度，明明確管理 HY

54、PERLINK o 責(zé)任制 o 責(zé)任制 責(zé)任任 很多企業(yè)認(rèn)認(rèn)為催收貨款款是財(cái)務(wù)部門門的事，與銷銷售部門無(wú)關(guān)關(guān)，其實(shí)這是是一種錯(cuò)誤的的觀點(diǎn)。事實(shí)實(shí)上， HYPERLINK o 銷售人員 o 銷售人員 銷售人人員應(yīng)對(duì)催收收應(yīng)收賬款負(fù)負(fù)主要責(zé)任。如如果銷售人員員在提供賒銷銷商品時(shí)，還還要承擔(dān)收回回應(yīng)收賬款的的責(zé)任，那么么，他就會(huì)謹(jǐn)謹(jǐn)慎對(duì)待每一一項(xiàng)應(yīng)收賬款款。 建立客戶信信用檔案企業(yè)應(yīng)在財(cái)務(wù)部部門中設(shè)置風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)控制員，通通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)控制制員對(duì) HYPERLINK o 供應(yīng)商 o 供應(yīng)商 供應(yīng)商商、客戶的信信用情況進(jìn)行行深入調(diào)查和和建檔，并進(jìn)進(jìn)行 HYPERLINK o 信用等級(jí) o 信用等級(jí) 信用等級(jí)級(jí)設(shè)置

55、，對(duì)處處于不同等級(jí)級(jí)的客戶實(shí)行行不同的 HYPERLINK o 信用政策 o 信用政策 信用用政策，減少少購(gòu)貨和賒銷銷風(fēng)險(xiǎn)。 HYPERLINK o 風(fēng)險(xiǎn)管理 o 風(fēng)險(xiǎn)管理 風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理員對(duì)客客戶可從以下下方面進(jìn)行信信用等級(jí)評(píng)定定：考察企業(yè)業(yè)的 HYPERLINK o 注冊(cè)資本 o 注冊(cè)資本 注冊(cè)資本本；償還賬款款的信用情況況；有沒拖欠欠稅款而被罰罰款的記錄；有沒有拖欠欠供貨企業(yè)貨貨款的情況；其他企業(yè)的的綜合評(píng)價(jià)。風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理員根根據(jù)考察結(jié)果果向總經(jīng)理匯匯報(bào)情況，再再由風(fēng)險(xiǎn)管理理員、財(cái)務(wù)部部門經(jīng)理、銷銷售部門經(jīng)理理、總經(jīng)理討討論后確定給給予各供應(yīng)商商及客戶的貨貨款信用數(shù)量量。如果提供供超過(guò)核定的的

56、信用數(shù)量時(shí)時(shí)，銷售人員員必須取得財(cái)財(cái)務(wù)經(jīng)理、 HYPERLINK o 風(fēng)險(xiǎn)管理 o 風(fēng)險(xiǎn)管理 風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理員及及總經(jīng)理的特特別批準(zhǔn)。如如果無(wú)法取得得批準(zhǔn)，銷售售人員只能降降低信用規(guī)模?；蛘叻艞壌舜隧?xiàng)業(yè)務(wù)，這這樣就能控制制銷售中出現(xiàn)現(xiàn)的大量 HYPERLINK o 壞賬 o 壞賬 壞賬賬現(xiàn)象，減少少風(fēng)險(xiǎn)。 嚴(yán)格控制 HYPERLINK o 信用期 o 信用期 信信用期應(yīng)規(guī)定應(yīng)收賬款款的收款時(shí)間間，并將這些些信用條款寫寫進(jìn)合同，以以合同形式約約束對(duì)方。如如果對(duì)方未能能在規(guī)定時(shí)間間內(nèi)收回應(yīng)收收賬款，企業(yè)業(yè)可依據(jù)合同同，對(duì)拖欠貨貨款企業(yè)采取取法律措施，以以及時(shí)收回貨貨款。 信用折扣通過(guò)信用折扣鼓鼓勵(lì)欠款

57、企業(yè)業(yè)在規(guī)定時(shí)間間內(nèi)償還賬款款。很多企業(yè)業(yè)之所以不能能及時(shí)歸還欠欠款是因?yàn)樗麄兗皶r(shí)歸還還得不到什么么好處，拖欠欠也不會(huì)有什什么影響。這這種狀況導(dǎo)致致企業(yè)應(yīng)收賬賬款回收效率率低下。為了了改善這種局局面，企業(yè)可可以采取相應(yīng)應(yīng)的鼓勵(lì)措施施，對(duì)積極回回款的企業(yè)給給予一定的信信用折扣。 實(shí)施嚴(yán)格的的審批制度對(duì)不同信用規(guī)模模、信用對(duì)象象實(shí)施不同的的審批級(jí)別。一一般可設(shè)置三三級(jí)審批制度度。由 HYPERLINK 90%86 o 銷售經(jīng)理 銷售經(jīng)經(jīng)理、 HYPERLINK o 財(cái)務(wù)經(jīng)理 o 財(cái)務(wù)經(jīng)理 財(cái)務(wù)經(jīng)理和風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理員、總總經(jīng)理 HYPERLINK o 三級(jí)審核 o 三級(jí)審核 三級(jí)審審核。銷售部部門如采

58、用賒賒銷方式時(shí)，應(yīng)應(yīng)先由財(cái)務(wù)部部門根據(jù)賒銷銷帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)濟(jì)利益與產(chǎn)生生的成本風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)進(jìn)行衡量，可可行時(shí)再交總總經(jīng)理審核。這這樣可以提高高決策的效率率，降低 HYPERLINK o 企業(yè)經(jīng)營(yíng) o 企業(yè)經(jīng)營(yíng) 企業(yè)業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。 加強(qiáng)補(bǔ)救措施一旦發(fā)生貨款拖拖欠現(xiàn)象，財(cái)財(cái)務(wù)部門應(yīng)要要求銷售人員員加緊催收貨貨款，同時(shí)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理員要要降低該企業(yè)業(yè)的 HYPERLINK AD%89%E7%BA%A7 o 信用等級(jí) 信用等級(jí)級(jí)；拖欠嚴(yán)重重的，銷售部部門應(yīng)責(zé)令銷銷售人員與該該企業(yè)取消購(gòu)購(gòu)銷業(yè)務(wù)。 建立健全企企業(yè) HYPERLINK o 內(nèi)部控制制度 o 內(nèi)部控制制度 內(nèi)部控制制制度主要包括存貨、應(yīng)應(yīng)收賬款、現(xiàn)現(xiàn)金

59、、 HYPERLINK E5%AE%9A%E8%B5%84%E4%BA%A7 o 固定資產(chǎn) 固定資資產(chǎn)、 HYPERLINK o 管理費(fèi)用 o 管理費(fèi)用 管理費(fèi)用等一一系列的控制制制度。對(duì)違違反控制制度度的，要給予予相關(guān)責(zé)任人人以懲罰。 嚴(yán)格控制開支可考慮對(duì)各種開開支采用 HYPERLINK %90%E6%9C%AC%E6%A0%B8%E7%AE%97 o 計(jì)劃成本核算 計(jì)劃劃成本核算，對(duì)對(duì)各種容易產(chǎn)產(chǎn)生浪費(fèi)的開開支要采取嚴(yán)嚴(yán)格的控制措措施。例如，很很多企業(yè) HYPERLINK o 業(yè)務(wù)招待費(fèi) o 業(yè)務(wù)招待費(fèi) 業(yè)務(wù)務(wù)招待費(fèi)在管管理費(fèi)用中占占據(jù)很大比例例，導(dǎo)致部分分招待費(fèi)在計(jì)計(jì)征 HYPERLI

60、NK %89%80%E5%BE%97%E7%A8%8E o 所得稅 所得稅時(shí)無(wú)法法全額 HYPERLINK o 稅前扣除 o 稅前扣除 稅前扣扣除。對(duì)此，企企業(yè)應(yīng)該要求求銷售人員控控制招待費(fèi)支支出，并由財(cái)財(cái)務(wù)部門按月月 HYPERLINK o 銷售收入 o 銷售收入 銷售收入核定定適當(dāng)?shù)恼写M(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。 總之，營(yíng)運(yùn)資金金管理在企業(yè)業(yè)銷售及采購(gòu)購(gòu)業(yè)務(wù)中處于于重要地位，對(duì)對(duì) HYPERLINK o 企業(yè)利潤(rùn) o 企業(yè)利潤(rùn) 企業(yè)利潤(rùn)目標(biāo)標(biāo)的實(shí)現(xiàn)會(huì)產(chǎn)產(chǎn)生重大影響響。營(yíng)運(yùn)資金金管理應(yīng)是對(duì)對(duì)銷售工作的的控制而不是是限制，它的的宗旨是促進(jìn)進(jìn)銷售部門減減少 HYPERLINK A3%8E%E9%99%A9 o