1、上市操作要點(diǎn)及國有企業(yè)上市重點(diǎn)關(guān)注問題日期： 2019年7月招商證券投資銀行總部 執(zhí)行董事 帥暉手機(jī)mail：shuaihuiccs上市操作要點(diǎn)及國有企業(yè)上市重點(diǎn)關(guān)注問題日期： 2019年1.上市的基本程序及操作要點(diǎn)2.國有企業(yè)上市重點(diǎn)關(guān)注問題3.招商證券簡介1.上市的基本程序及操作要點(diǎn)2.國有企業(yè)上市重點(diǎn)關(guān)注問題3.1.1 上市的基本程序及不同階段的關(guān)鍵點(diǎn)約35個(gè)月36個(gè)月1個(gè)月盡職調(diào)查審計(jì)股份公司設(shè)立申報(bào)創(chuàng)立大會(huì)股份公司設(shè)立輔導(dǎo)申報(bào)材料制做輔導(dǎo)驗(yàn)收股東大會(huì)上市申請報(bào)中國證監(jiān)會(huì)刊登招股意向書保薦機(jī)構(gòu)完成內(nèi)核股東大會(huì)證監(jiān)會(huì)完成發(fā)行部審核股東大會(huì)證監(jiān)會(huì)反饋中介機(jī)構(gòu)反饋意

2、見回復(fù)通過證監(jiān)會(huì)發(fā)審會(huì)審核證監(jiān)會(huì)反饋發(fā)行核準(zhǔn)詢價(jià)并路演輔導(dǎo)驗(yàn)收網(wǎng)下及網(wǎng)上發(fā)行驗(yàn)資上市申請輔導(dǎo)驗(yàn)收掛牌上市估計(jì)周期為711個(gè)月，其中申報(bào)后的時(shí)間約為46個(gè)月改制及輔導(dǎo)改制及輔導(dǎo)申報(bào)及審核發(fā)行及上市關(guān)鍵點(diǎn)：規(guī)范，架構(gòu)，解決問題關(guān)鍵點(diǎn)：信息披露質(zhì)量，反饋與審核，溝通關(guān)鍵點(diǎn)：挖掘投資故事1.1 上市的基本程序及不同階段的關(guān)鍵點(diǎn)約35個(gè)月36個(gè)1.2 企業(yè)上市成功的關(guān)鍵因素規(guī)范的公司治理及歷史沿革良好的公司基本面（核心競爭力）歷史業(yè)績的良好表現(xiàn)良好的資本市場氛圍客觀因素聘請好的中介機(jī)構(gòu)的配合管理層的決心及公司戰(zhàn)略信息披露質(zhì)量好的“投資故事”關(guān)注細(xì)節(jié)成功的上市國有企業(yè)相對與民營企業(yè)，在上市過程中涉及更多的

3、程序、規(guī)則、更復(fù)雜的管制環(huán)境，和更大的社會(huì)責(zé)任。因此，邁出的關(guān)鍵第一步是：選擇最好的并適合自己的中介機(jī)構(gòu)。主觀因素1.2 企業(yè)上市成功的關(guān)鍵因素規(guī)范的公司治理及歷史沿革客觀因1.3 操作要點(diǎn)：加強(qiáng)組織安排保薦機(jī)構(gòu)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性和持續(xù)性豐富項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)較強(qiáng)的溝通和協(xié)調(diào)能力發(fā)行人建立專門的上市工作小組發(fā)行人最高領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)親自參與其中發(fā)行人董事會(huì)秘書應(yīng)全程協(xié)調(diào)企業(yè)與中介機(jī)構(gòu)發(fā)行人各個(gè)部門及相關(guān)人員的全力支持和配合協(xié)調(diào)機(jī)制建立以保薦機(jī)構(gòu)為主的協(xié)調(diào)機(jī)制應(yīng)定期召開中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會(huì)要充分發(fā)揮律師及會(huì)計(jì)師的作用1.3 操作要點(diǎn)：加強(qiáng)組織安排保薦機(jī)構(gòu)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性和持續(xù)1.4 操作要點(diǎn)：加強(qiáng)溝通和協(xié)調(diào)內(nèi)部溝通中介機(jī)構(gòu)

4、之間中介機(jī)構(gòu)與發(fā)行人之間外部溝通監(jiān)管部門政府部門環(huán)保部門財(cái)稅部門募集資金項(xiàng)目相關(guān)的部門提前溝通的重要性提前掃雷多咨詢一些經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)人士有可能的話，提前與監(jiān)管或主管部門溝通1.4 操作要點(diǎn)：加強(qiáng)溝通和協(xié)調(diào)內(nèi)部溝通1.5 操作要點(diǎn)：重視以招股說明書為核心的信息披露招股說明書是申報(bào)文件的核心：公司信息的全面反映監(jiān)管部門：關(guān)注合規(guī)性和披露“三性”投資者：關(guān)注企業(yè)的投資價(jià)值利益相關(guān)人士：競爭對手、客戶、供應(yīng)商提高招股說明書質(zhì)量的有效措施提高質(zhì)量的五個(gè)著眼點(diǎn)：嚴(yán)謹(jǐn)性、邏輯性、重要性、條理性、一致性多次的招股說明書討論會(huì)：發(fā)行人董事長、總經(jīng)理、各部門負(fù)責(zé)人應(yīng)參與；經(jīng)多次討論和修改冷讀： （1）交給一個(gè)對

5、企業(yè)并不了解的人，“是否看得懂”，“是否條理”，“感覺企業(yè)如何”；（2）糾正錯(cuò)別字和錯(cuò)句。資料的充分準(zhǔn)備及行業(yè)的深入調(diào)查完善內(nèi)部“管理會(huì)計(jì)”系統(tǒng)：注意管理會(huì)計(jì)信息與公司業(yè)務(wù)表述的一致性一人編寫及多人輔助交叉審核機(jī)制有必要認(rèn)真審視招股說明書的編寫和相關(guān)披露外部信息其他相關(guān)文件投資價(jià)值分析報(bào)告法律意見書審計(jì)報(bào)告招股說明書1.5 操作要點(diǎn)：重視以招股說明書為核心的信息披露招股說明書1.6 操作要點(diǎn)： 關(guān)注細(xì)節(jié)一致性關(guān)系：內(nèi)容表述及數(shù)據(jù)的勾稽關(guān)系所有申報(bào)文件的數(shù)據(jù)勾稽關(guān)系所有申報(bào)文件在信息披露的勾稽關(guān)系和邏輯關(guān)系與外部信息的一致性形式上的細(xì)節(jié)申報(bào)文件的完備性申報(bào)文件的印刷質(zhì)量文件排版的美觀和一致資料及

6、內(nèi)容的完備文件的缺失頁的缺失內(nèi)容的缺失有的時(shí)候：細(xì)節(jié)的不完善會(huì)導(dǎo)致失敗。建議：（1）發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)多花一些時(shí)間在文件的審核 （2）999個(gè)“why”: 想到所有的細(xì)節(jié)，“如果問這個(gè)問題，你怎么回答” （3）避免出現(xiàn)前后矛盾和不一致的表述 （4）避免出現(xiàn)“忙中出錯(cuò)” （5）企業(yè)網(wǎng)站、google、媒體報(bào)道、專業(yè)網(wǎng)站1.6 操作要點(diǎn)： 關(guān)注細(xì)節(jié)一致性關(guān)系：內(nèi)容表述及數(shù)據(jù)的勾稽1.7 操作要點(diǎn)： 科學(xué)的時(shí)間和工作安排工作安排的基本原則：易早不易遲、券商應(yīng)制訂完備的工作時(shí)間表、按計(jì)劃實(shí)施幾個(gè)重要事項(xiàng)的時(shí)間點(diǎn)：盡早確定公司的上市方案：募集資金項(xiàng)目、時(shí)間表、審計(jì)報(bào)告基準(zhǔn)日等招股說明書的編寫：越早越好。如

7、股份公司設(shè)立后就開始招股說明書的編制。環(huán)保的批復(fù)：盡早開始與環(huán)保部門溝通，盡早進(jìn)入程序。募集資金項(xiàng)目的準(zhǔn)備：盡早開始準(zhǔn)備相關(guān)文件和手續(xù)。輔導(dǎo)驗(yàn)收：與地方證監(jiān)局溝通，盡快完成。股份公司設(shè)立進(jìn)入輔導(dǎo)、確定上市方案招股說明書的編制、準(zhǔn)備募集資金項(xiàng)目輔導(dǎo)驗(yàn)收申報(bào)招股說明書及相關(guān)文件的逐步完善必備文件的逐步取得約3個(gè)6個(gè)月工作量盡量向前推，而不能全部集中于后期，避免出現(xiàn)“忙中出錯(cuò)”和“欲速則不達(dá)”1、注意時(shí)間短板2、要有預(yù)見性1.7 操作要點(diǎn)： 科學(xué)的時(shí)間和工作安排工作安排的基本原則：1.8 操作要點(diǎn)：公司業(yè)務(wù)定位和戰(zhàn)略上市過程中，券商應(yīng)與發(fā)行人就企業(yè)的業(yè)務(wù)和發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行討論業(yè)務(wù)的描述公司戰(zhàn)略的安排盈利

8、模式和成長模式引入行業(yè)研究員的參與同行業(yè)上市公司的介紹投資者眼中的“好公司”盡早想清楚“投資故事”公司業(yè)務(wù)及戰(zhàn)略的盡早確定，有助于招股說明書等相關(guān)文件的編制（從什么“著眼點(diǎn)”披露和表述公司）。戰(zhàn)略決定高度、細(xì)節(jié)決定成敗企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)更多的考慮企業(yè)的盈利模式（商業(yè)模式），從宏觀層面把握公司的發(fā)展1.8 操作要點(diǎn)：公司業(yè)務(wù)定位和戰(zhàn)略上市過程中，券商應(yīng)與發(fā)行1.9 學(xué)會(huì)計(jì)算融資規(guī)模及企業(yè)估值舉例上市當(dāng)年凈利潤4000萬元預(yù)計(jì)市場給與的IPO發(fā)行市盈率為25倍發(fā)行后流通股占25上市后的交易市盈率為35倍則籌資總額4000萬元25252.5億元上市后公司總市值4000萬元3514億元籌資總額及公司市值與公司

9、發(fā)行前總股本、凈資產(chǎn)的相關(guān)性較弱。與公司未來利潤的增長前景和公司未來風(fēng)險(xiǎn)的度量緊密相關(guān)。未來增長預(yù)期估值的PE/PB倍數(shù)預(yù)計(jì)盈利風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)發(fā)行價(jià)格和公司市值注：上述算法針對以PE為主要估值的企業(yè)，不適用于銀行等金融企業(yè)的估值。盈利模式?jīng)Q定融資規(guī)模的幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：1、公司募投項(xiàng)目總額2、公司發(fā)行前凈資產(chǎn)3、發(fā)行市盈率是否給市場留下足夠的空間發(fā)行價(jià)格和企業(yè)估值的決定機(jī)理1.9 學(xué)會(huì)計(jì)算融資規(guī)模及企業(yè)估值舉例未來增長預(yù)期估值的PE1.上市的基本程序及操作要點(diǎn)2.國有企業(yè)上市重點(diǎn)關(guān)注問題3.招商證券簡介1.上市的基本程序及操作要點(diǎn)2.國有企業(yè)上市重點(diǎn)關(guān)注問題3.2.1 企業(yè)上市關(guān)注問題概覽因素要點(diǎn)重要性合

10、規(guī)性的滿足業(yè)務(wù)、稅務(wù)、環(huán)保、歷史沿革、同業(yè)競爭、遵守法律法規(guī)等盈利模式盈利模式的持續(xù)性、穩(wěn)定性及其面臨的風(fēng)險(xiǎn)募集資金運(yùn)用市場前景、規(guī)模適度、盈利的預(yù)期、投資的確定性技術(shù)、產(chǎn)品、市場研發(fā)、產(chǎn)品的生命周期、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、新產(chǎn)品規(guī)劃、市場占有率等管理團(tuán)隊(duì)經(jīng)營能力、素質(zhì)、誠信、敬業(yè)、企業(yè)文化國有企業(yè)特有因素：整體上市的概念是否符合整體上市的基本要求控股股東的自有生存能力控股股東（集團(tuán)）的整體經(jīng)營情況，控股股東未來發(fā)展戰(zhàn)略控股股東對發(fā)行人的控制公司治理遭受破壞的潛在風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)交易及同業(yè)競爭關(guān)聯(lián)交易的公允性，同業(yè)競爭對發(fā)行人的現(xiàn)實(shí)影響和潛在影響，利益輸送發(fā)行前的重組是否產(chǎn)生發(fā)行前的重大資產(chǎn)重組，導(dǎo)致經(jīng)營業(yè)績無法

11、連續(xù)計(jì)算關(guān)注問題清單券商盡職調(diào)查的基本原則：合理懷疑、全面審視2.1 企業(yè)上市關(guān)注問題概覽因素要點(diǎn)重要性合規(guī)性的滿足業(yè)務(wù)、2.2 重點(diǎn)問題整體上市“整體上市”方式是國有企業(yè)改制上市的主要模式。對于已按照公司法規(guī)范的國有控股或國有獨(dú)資有限責(zé)任公司，整體變更是改制的基本模式。多主營業(yè)務(wù)的集團(tuán)公司，將下屬以某類別業(yè)務(wù)為主改制或設(shè)立股份公司也屬于“整體上市”方式。 對于整體變更設(shè)立股份有限公司的基本要求： 公司主體架構(gòu)未發(fā)生重大變化；公司主營業(yè)務(wù)突出；集團(tuán)類某類別業(yè)務(wù)可以通過適當(dāng)?shù)牟①徏杏跀M上市主體。對于發(fā)起設(shè)立股份有限公司的基本要求：（1）某類業(yè)務(wù)的集中；（2）設(shè)立過程遵循了國有企業(yè)改制的相關(guān)規(guī)定

12、，如資產(chǎn)重組、剝離、員工的安置等。從業(yè)務(wù)角度看整體上市：（案例）對于礦業(yè)企業(yè)，將全部的礦業(yè)資產(chǎn)投入發(fā)行人，而將與礦業(yè)生產(chǎn)無關(guān)的其他企業(yè)及企業(yè)辦社會(huì)的資產(chǎn)進(jìn)行剝離的，屬于整體改制。將其中的一個(gè)或幾個(gè)礦投入發(fā)行人，將其余礦留在母體的，不屬于整體改制，不能連續(xù)計(jì)算經(jīng)營業(yè)績；對港口企業(yè)，將全部碼頭及相關(guān)港口配套設(shè)施投入發(fā)行人，將與碼頭無關(guān)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)留在母公司屬于整體改制，可以連續(xù)計(jì)算經(jīng)營業(yè)績。將部分港口投入發(fā)行人，將其余港口留在母公司不屬于整體改制，不能連續(xù)計(jì)算經(jīng)營業(yè)績；對于鋼鐵企業(yè)，將焦化、燒結(jié)、煉鐵、煉鋼、軋鋼等資產(chǎn)投入發(fā)行人，將水電氣等輔助設(shè)施、與主業(yè)無關(guān)的其他資產(chǎn)留在母公司屬于整體改制，可以

13、連續(xù)計(jì)算經(jīng)營業(yè)績?；居^點(diǎn)2.2 重點(diǎn)問題整體上市“整體上市”方式是國有企業(yè)改制上市2.3 重點(diǎn)問題經(jīng)營業(yè)績的連續(xù)計(jì)算首次公開發(fā)行股票管理辦法規(guī)定：發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營時(shí)間應(yīng)當(dāng)在3年以上，但經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的除外；有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。發(fā)行人最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。什么情況下經(jīng)營業(yè)績無法連續(xù)計(jì)算：有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時(shí)評估調(diào)帳；主營業(yè)務(wù)發(fā)生重大變化；公司管理層發(fā)生重大變化；管理層僅進(jìn)行過正常更迭，不屬于管理層發(fā)生重大變化。公司的實(shí)際控制

14、人發(fā)生變化。如何看待國有獨(dú)資企業(yè)的資產(chǎn)劃撥發(fā)行前三年發(fā)生重大資產(chǎn)重組。如何看待為避免同業(yè)競爭發(fā)生的并購基本觀點(diǎn)2.3 重點(diǎn)問題經(jīng)營業(yè)績的連續(xù)計(jì)算首次公開發(fā)行股票管理辦2.4 重點(diǎn)問題資產(chǎn)剝離、業(yè)務(wù)重組、人員安置資產(chǎn)剝離、業(yè)務(wù)重組、人員安置基本原則：根據(jù)確定的擬設(shè)立股份公司的資產(chǎn)規(guī)模、凈資產(chǎn)比例、主要業(yè)務(wù)范圍、機(jī)構(gòu)及人員設(shè)置、股權(quán)配置方案等前提下進(jìn)行資產(chǎn)剝離、業(yè)務(wù)重組、人員安置；實(shí)物資產(chǎn)以實(shí)際用途為界定原則；債權(quán)、債務(wù)等以與經(jīng)營業(yè)務(wù)的相關(guān)性為界定原則；收入、成本費(fèi)用、稅金等以與實(shí)際經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)相配比為界定原則；人員以“人隨資產(chǎn)走”的原則界定。改制方案必須提交企業(yè)職工代表大會(huì)或職工大會(huì)審議,并按照有關(guān)

15、規(guī)定和程序及時(shí)向廣大職工群眾公布； 職工安置方案必須經(jīng)職工代表大會(huì)或職工大會(huì)審議通過,企業(yè)方可實(shí)施改制。非經(jīng)營性資產(chǎn)剝離：改制時(shí)，承擔(dān)社會(huì)職能的非經(jīng)營性資產(chǎn)必須剝離；非經(jīng)營性資產(chǎn)剝離后，應(yīng)明確非經(jīng)營性資產(chǎn)的所有人。如股份公司仍需要使用剝離后的非經(jīng)營性資產(chǎn)，需要簽訂使用協(xié)議，以避免造成剝而不離的印象?；居^點(diǎn)2.4 重點(diǎn)問題資產(chǎn)剝離、業(yè)務(wù)重組、人員安置資產(chǎn)剝離、業(yè)務(wù)2.5 重點(diǎn)問題：資產(chǎn)的完整及業(yè)務(wù)獨(dú)立性主營業(yè)務(wù)不嚴(yán)重依賴與控股股東的關(guān)聯(lián)交易：如研發(fā)、銷售、關(guān)鍵原材料采購等核心資產(chǎn)的歸屬：商標(biāo)、重大知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地等原則上不得與控股股東或關(guān)聯(lián)方訂立委托經(jīng)營、租賃經(jīng)營等協(xié)定基本觀點(diǎn)2.5 重點(diǎn)問題：

16、資產(chǎn)的完整及業(yè)務(wù)獨(dú)立性主營業(yè)務(wù)不嚴(yán)重依賴2.6 重點(diǎn)問題：國有股權(quán)的轉(zhuǎn)讓集體股權(quán)或集體資產(chǎn)量化或獎(jiǎng)勵(lì)給個(gè)人的，關(guān)注：集體資產(chǎn)量化或獎(jiǎng)勵(lì)給個(gè)人的合法性，上報(bào)時(shí)應(yīng)提供省級(jí)政府出具的確認(rèn)文件關(guān)于集體資產(chǎn)量化或獎(jiǎng)勵(lì)給個(gè)人的，目前國家法律、法規(guī)、政策沒有明確規(guī)定，但部分地方政府或集體資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營單位為改制或促進(jìn)企業(yè)發(fā)展而制訂了相應(yīng)的規(guī)則?；驹瓌t是參照國有股權(quán)管理的相關(guān)辦法。國有股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，關(guān)注：轉(zhuǎn)讓價(jià)格的確認(rèn)情況，是否履行了評估確認(rèn)手續(xù)，交易的方式是否采用的“招、拍、掛”，轉(zhuǎn)讓行為是否經(jīng)有權(quán)的國有資產(chǎn)管理部門的批準(zhǔn)，轉(zhuǎn)讓款的來源及支付情況?；居^點(diǎn)強(qiáng)調(diào)程序的合規(guī)性及結(jié)果的合理性2.6 重點(diǎn)問題：國有股

17、權(quán)的轉(zhuǎn)讓集體股權(quán)或集體資產(chǎn)量化或獎(jiǎng)2.7 重點(diǎn)問題：公司治理關(guān)于任職：發(fā)行人的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書，不得在控股股東或?qū)嶋H控制人中擔(dān)任除董事外的其他行政職務(wù)，沒有在控股股東或?qū)嶋H控制人處領(lǐng)薪。董事和經(jīng)理應(yīng)當(dāng)依法聘任，控股股東或?qū)嶋H控制人不得干預(yù)發(fā)行人股東大會(huì)和董事會(huì)作出的人事任免決定。經(jīng)營場所：發(fā)行人辦公機(jī)構(gòu)和生產(chǎn)經(jīng)營場所應(yīng)當(dāng)與股東和實(shí)際控制人分開，不得存在“兩塊牌子、一套人馬”，混合經(jīng)營、合署辦公的情況。發(fā)行人機(jī)構(gòu)的設(shè)置、運(yùn)作、變更和撤銷應(yīng)當(dāng)獨(dú)立進(jìn)行，不受股東和實(shí)際控制人的干預(yù)。資金占用和擔(dān)保發(fā)行人不可以為控股股東提供擔(dān)保；控股股東不可以占用發(fā)行人非經(jīng)營性資金基本觀點(diǎn)2.7

18、 重點(diǎn)問題：公司治理關(guān)于任職：基本觀點(diǎn)2.8 重點(diǎn)問題：控股股東的自我生存和發(fā)展能力控股股東的生存危機(jī)，是控股股東侵占上市公司利益的主要壓力之一。通過觀察控股股東的財(cái)務(wù)和經(jīng)營狀況，來判斷擬上市主體面臨的公司治理的風(fēng)險(xiǎn)。引進(jìn)獨(dú)立第三方戰(zhàn)略投資者，有助于打消監(jiān)管部門及投資者對此的顧慮?；居^點(diǎn)2.8 重點(diǎn)問題：控股股東的自我生存和發(fā)展能力控股股東的生1.上市的基本程序及操作要點(diǎn)2.國有企業(yè)上市重點(diǎn)關(guān)注問題3.招商證券簡介1.上市的基本程序及操作要點(diǎn)2.國有企業(yè)上市重點(diǎn)關(guān)注問題3.4.1 招商證券簡介公司概況公司實(shí)力招商證券股份有限公司是百年招商局下屬的旗艦金融企業(yè)，經(jīng)過十余年的創(chuàng)新發(fā)展，各項(xiàng)業(yè)務(wù)和

19、綜合實(shí)力均進(jìn)入國內(nèi)十強(qiáng)。2019年公司榮膺“深圳知名品牌”。2019年9月，公司成功增資15億元，注冊資本達(dá)32.27億元，資本實(shí)力居國內(nèi)券商前列。業(yè)務(wù)資格公司為我國證券交易所的第一批會(huì)員、第一批經(jīng)核準(zhǔn)的綜合類券商、第一批主承銷商、全國銀行間同業(yè)拆借市場第一批成員以及第一批具有自營、網(wǎng)上交易和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的證券公司；現(xiàn)為國內(nèi)三家資產(chǎn)質(zhì)量最好的證券公司之一（其他兩家為國信證券與中信證券），2019年被中國證監(jiān)會(huì)定為首批八家創(chuàng)新試點(diǎn)券商之一。經(jīng)營領(lǐng)域2019年9月成功收購北京證券后，公司在全國25個(gè)城市擁有64家分支機(jī)構(gòu)，涉足證券的代理買賣、證券的自營、證券發(fā)行承銷與上市推薦、資產(chǎn)管理、證券投

20、資咨詢、基金管理以及財(cái)務(wù)顧問等各項(xiàng)業(yè)務(wù)。4.1 招商證券簡介公司概況公司實(shí)力4.2 招商證券簡介股東背景招商局集團(tuán) 主要股東 三大股東 1872年創(chuàng)立，是中國近代民族工商企業(yè)的先驅(qū)?？傎Y產(chǎn)近500億港元，招商證券是集團(tuán)金融產(chǎn)業(yè)布局的重要組成部分。 中遠(yuǎn)集團(tuán) 中海集團(tuán) 1961年創(chuàng)立，是全球最大船公司之一。公司總資產(chǎn)為868.20億元。 2019年創(chuàng)立，總資產(chǎn)400多億元，擁有油運(yùn)、貨運(yùn)、集裝箱運(yùn)輸、客運(yùn)、特種貨運(yùn)等到五大專業(yè)船公司和船隊(duì)。4.2 招商證券簡介股東背景招商局集團(tuán) 主要股東 三大4.3 招商證券簡介競爭優(yōu)勢金融集團(tuán)的競爭優(yōu)勢招商證券招商局集團(tuán)招商國際香港紅籌指標(biāo)股招商銀行國內(nèi)上市銀

21、行招商基金與荷蘭ING集團(tuán)建立的中外合資基金招商信諾保險(xiǎn)招商證券（香港）4.3 招商證券簡介競爭優(yōu)勢金融集團(tuán)的競爭優(yōu)勢招商證券招商行業(yè)研究 投資銀行 資產(chǎn)管理 證券交易 期貨交易 中港聯(lián)動(dòng)的業(yè)務(wù)平臺(tái)4.4 招商證券簡介競爭優(yōu)勢行業(yè)研究 投資銀行 資產(chǎn)管理 證券交易 期貨交易 中港聯(lián)動(dòng)的4.5 招商證券投資銀行業(yè)務(wù)股本融資：首次公開發(fā)行新股（IPO）的保薦和主承銷；上市公司再融資（配股、增發(fā)和可轉(zhuǎn)債）的保薦和主承銷。境外上市的財(cái)務(wù)顧問和主承銷：香港主板和創(chuàng)業(yè)板。債券融資： 企業(yè)債、公司債的主承銷。并購私募： 兼并收購 、私募融資的財(cái)務(wù)顧問。企業(yè)重組： 資產(chǎn)重組、債務(wù)重組、戰(zhàn)略管理咨詢。結(jié)構(gòu)融資：

22、 企業(yè)資產(chǎn)證券化方案設(shè)計(jì)、計(jì)劃管理人。股本融資企業(yè)重組債券融資結(jié)構(gòu)融資香港上市并購私募投資銀行企業(yè)融資和金融顧問服務(wù)4.5 招商證券投資銀行業(yè)務(wù)股本融資：股本融資企業(yè)重組債券4.6 招商證券簡介投資銀行業(yè)務(wù)立體化的營銷體系及廣泛的客戶網(wǎng)絡(luò)資源 招商證券下設(shè)投資銀行總部、機(jī)構(gòu)客戶部、零售客戶部、市場營銷部和資產(chǎn)管理部，建立了全方位、立體化的營銷體系。 通過多年的積累，公司客戶網(wǎng)絡(luò)覆蓋了接近80%的基金公司、大型信托投資公司、實(shí)力雄厚的財(cái)務(wù)公司、特大型國有企業(yè)集團(tuán)、QFII等可進(jìn)行全方位資本市場投資的主力投資機(jī)構(gòu)。一流的投行隊(duì)伍 招商證券擁有一支高素質(zhì)的投資銀行專業(yè)人才隊(duì)伍，保薦代表人25名；金融

23、、證券、法律、財(cái)務(wù)、企業(yè)管理等方面的專業(yè)人員近80人，其中超過80%人員具有碩士以上學(xué)歷，80%的人員擁有律師、會(huì)計(jì)師、經(jīng)濟(jì)師等專業(yè)技術(shù)職稱和資格，多人通過了CFA I或CFAII的考試。一流的研發(fā)能力 招商證券已在汽車、交通運(yùn)輸、生物醫(yī)藥、能源、金融、地產(chǎn)、建材、有色金屬、IT等領(lǐng)域擁有國內(nèi)一流的研究實(shí)力并形成了研究品牌。 2019年在家電、休閑品和奢侈品行業(yè)、食品飲料行業(yè)、有色金屬行業(yè)名列第一，汽車、交通運(yùn)輸名列第二，農(nóng)林牧漁行業(yè)名列第三。4.6 招商證券簡介投資銀行業(yè)務(wù)立體化的營銷體系及廣泛的客4.7 招商證券簡介投行主要業(yè)績1993年 深南玻B可轉(zhuǎn)債2000年 廣州藥業(yè)增發(fā)2019年 電廣傳媒“以股抵債”