1、關(guān)聯(lián)交易綜述關(guān)聯(lián)交易綜述2簡 介 “關(guān)聯(lián)交易”并不僅僅是一個(gè)負(fù)面的概念； “關(guān)聯(lián)交易”既是一個(gè)會(huì)計(jì)問題（會(huì)計(jì)準(zhǔn)則），也是一個(gè)法律問題（上市規(guī)則），當(dāng)然不同視角下的側(cè)重點(diǎn)將會(huì)有所不同；2簡 介 3“關(guān)聯(lián)交易”的“好處”優(yōu)化資源配置推動(dòng)并購重組享受稅收優(yōu)惠我國上市公司的現(xiàn)實(shí)情況3“關(guān)聯(lián)交易”的“好處”優(yōu)化資源配置4公司法下的關(guān)聯(lián)交易4公司法下的關(guān)聯(lián)交易5關(guān)聯(lián)關(guān)系的定義以及決策程序 關(guān)聯(lián)關(guān)系，是指公司控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員與其直接或者間接控制的企業(yè)之間的關(guān)系，以及可能導(dǎo)致公司利益轉(zhuǎn)移的其他關(guān)系。但是，國家控股的企業(yè)之間不僅因?yàn)橥車铱毓啥哂嘘P(guān)聯(lián)關(guān)系。 上市公司董事與董事會(huì)

2、會(huì)議決議事項(xiàng)所涉及的企業(yè)有關(guān)聯(lián)關(guān)系的，不得對(duì)該項(xiàng)決議行使表決權(quán)，也不得代理其他董事行使表決權(quán)。該董事會(huì)會(huì)議由過半數(shù)的無關(guān)聯(lián)關(guān)系董事出席即可舉行，董事會(huì)會(huì)議所作決議須經(jīng)無關(guān)聯(lián)關(guān)系董事過半數(shù)通過。出席董事會(huì)的無關(guān)聯(lián)關(guān)系董事人數(shù)不足三人的，應(yīng)將該事項(xiàng)提交上市公司股東大會(huì)審議。 5關(guān)聯(lián)關(guān)系的定義以及決策程序 關(guān)聯(lián)關(guān)系，是指公司控股股6會(huì)計(jì)準(zhǔn)則視角下的關(guān)聯(lián)交易6會(huì)計(jì)準(zhǔn)則視角下的關(guān)聯(lián)交易7企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)關(guān)聯(lián)方披露 核心問題： 披露78關(guān)聯(lián)方關(guān)系的定義 關(guān)聯(lián)方關(guān)系：一方控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?，以及兩方或兩方以上同受一方控制、共同控制或重大影響的，?gòu)成關(guān)聯(lián)方。 -控制，是指有權(quán)決定一

3、個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營政策，并能據(jù)以從該企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)中獲取利益。 -共同控制，是指按照合同約定對(duì)某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所共有的控制，僅在與該項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)相關(guān)的重要財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策需要分享控制權(quán)的投資方一致同意時(shí)存在。 -重大影響，是指對(duì)一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營政策有參與決策的權(quán)力，但并不能夠控制或者與其他方一起共同控制這些政策的制定。8關(guān)聯(lián)方關(guān)系的定義 關(guān)聯(lián)方關(guān)系：一方控制、共同控制另一方9 控制： （1）一方直接或間接擁有另一方超過半數(shù)以上表決權(quán)。如，A企業(yè)擁有B企業(yè)61表決權(quán)；A公司擁有B公司80的表決權(quán)，B公司擁有C公司70的表決權(quán)； （2）雖然一方擁有另一方表決權(quán)的比例不超過半數(shù)以上，但通過擁有的表決權(quán)和

4、其他方式達(dá)到控制。如通過與其他投資者的協(xié)議，擁有另一方半數(shù)以上表決權(quán)的控制權(quán)；根據(jù)章程或協(xié)議，有權(quán)控制另一方的財(cái)務(wù)和經(jīng)營政策；在董事會(huì)或類似權(quán)力機(jī)構(gòu)會(huì)議上有半數(shù)以上投票權(quán)；有權(quán)任免董事會(huì)等類似權(quán)力機(jī)構(gòu)的多數(shù)成員。 9 控制：10 重大影響： 指對(duì)一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營政策有參與決策的權(quán)力，但并不決定這些政策。當(dāng)一方擁有另一方20或以上至50表決權(quán)資本時(shí)，一般對(duì)被投資企業(yè)具有重大影響。此外，符合下列情況之一的，也應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為對(duì)被投資企業(yè)具有重大影響： -在被投資企業(yè)的董事會(huì)或類似的權(quán)力機(jī)構(gòu)中派有代表； -參與政策制定過程； -互相交換管理人員； -依賴投資方的技術(shù)資料。10 重大影響：11關(guān)聯(lián)方列舉

5、（一）該企業(yè)的母公司。（二）該企業(yè)的子公司。（三）與該企業(yè)受同一母公司控制的其他企業(yè)。（四）對(duì)該企業(yè)實(shí)施共同控制的投資方。（五）對(duì)該企業(yè)施加重大影響的投資方。（六）該企業(yè)的合營企業(yè)。（七）該企業(yè)的聯(lián)營企業(yè)。（八）該企業(yè)的主要投資者個(gè)人及與其關(guān)系密切的家庭成員。主要投資者個(gè)人，是指能夠控制、共同控制一個(gè)企業(yè)或者對(duì)一個(gè)企業(yè)施加重大影響的個(gè)人投資者。（九）該企業(yè)或其母公司的關(guān)鍵管理人員及與其關(guān)系密切的家庭成員。關(guān)鍵管理人員，是指有權(quán)力并負(fù)責(zé)計(jì)劃、指揮和控制企業(yè)活動(dòng)的人員。與主要投資者個(gè)人或關(guān)鍵管理人員關(guān)系密切的家庭成員，是指在處理與企業(yè)的交易時(shí)可能影響該個(gè)人或受該個(gè)人影響的家庭成員。（十）該企業(yè)主要

6、投資者個(gè)人、關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的家庭成員控制、共同控制或施加重大影響的其他企業(yè)。 11關(guān)聯(lián)方列舉（一）該企業(yè)的母公司。12公司母公司子公司母公司控制的其他公司公司AB50%50%公司ABC10%20%50%12公司母公司子公司母公司控制的公司AB50%50%公司AB13公司合營方合營企業(yè)公司聯(lián)營方聯(lián)營企業(yè)13公司合營方合營企業(yè)公司聯(lián)營方聯(lián)營企業(yè)14公司公司的關(guān)鍵管理人員及關(guān)系密切的家庭成員主要投資者個(gè)人及關(guān)系密切的家庭成員公司母公司關(guān)鍵管理人員及關(guān)系密切的家庭成員控制、共同控制或重大影響14公司公司的關(guān)鍵管理人員主要投資者個(gè)人及公司母公司關(guān)鍵管理15關(guān)聯(lián)方的例外不構(gòu)成企業(yè)的關(guān)聯(lián)方： （

7、一）與該企業(yè)發(fā)生日常往來的資金提供者、公用事業(yè)部門、政府部門和機(jī)構(gòu)。 （二）與該企業(yè)發(fā)生大量交易而存在經(jīng)濟(jì)依存關(guān)系的單個(gè)客戶、供應(yīng)商、特許商、經(jīng)銷商或代理商。 （三）與該企業(yè)共同控制合營企業(yè)的合營者。 （四）僅僅同受國家控制而不存在其他關(guān)聯(lián)方關(guān)系的企業(yè)，不構(gòu)成關(guān)聯(lián)方。15關(guān)聯(lián)方的例外不構(gòu)成企業(yè)的關(guān)聯(lián)方：16關(guān)聯(lián)交易的類型（一）購買或銷售商品。（二）購買或銷售商品以外的其他資產(chǎn)。（三）提供或接受勞務(wù)。（四）擔(dān)保。（五）提供資金（貸款或股權(quán)投資）。（六）租賃。（七）代理。（八）研究與開發(fā)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移。（九）許可協(xié)議。（十）代表企業(yè)或由企業(yè)代表另一方進(jìn)行債務(wù)結(jié)算。（十一）關(guān)鍵管理人員薪酬。16關(guān)聯(lián)交易

8、的類型（一）購買或銷售商品。17關(guān)聯(lián)交易的披露 1、對(duì)外提供合并財(cái)務(wù)報(bào)表的，對(duì)于已經(jīng)包括在合并范圍內(nèi)各企業(yè)之間的交易不予披露，但應(yīng)當(dāng)披露與合并范圍外各關(guān)聯(lián)方的關(guān)系及其交易。 2、企業(yè)無論是否發(fā)生關(guān)聯(lián)方交易，均應(yīng)當(dāng)在附注中披露： -母公司和子公司的名稱（母公司不是該企業(yè)最終控制方的，還應(yīng)當(dāng)披露最終控制方名稱）； -母公司和子公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)、注冊(cè)地、注冊(cè)資本（或?qū)嵤召Y本、股本）及其變化； -母公司對(duì)該企業(yè)或者該企業(yè)對(duì)子公司的持股比例和表決權(quán)比例。 3、企業(yè)與關(guān)聯(lián)方發(fā)生關(guān)聯(lián)方交易的，應(yīng)當(dāng)在附注中披露該關(guān)聯(lián)方關(guān)系的性質(zhì)、交易類型及交易要素。 17關(guān)聯(lián)交易的披露 1、對(duì)外提供合并財(cái)務(wù)報(bào)表的，對(duì)于已18“

9、REPO 105”是很多銀行用來在短期內(nèi)，如一天或幾天內(nèi)，用資產(chǎn)換取現(xiàn)金流動(dòng)性維持運(yùn)營的工具，稱為回購協(xié)議Repo。具體做法是銀行把資產(chǎn)暫時(shí)“賣”給對(duì)方，然后協(xié)議規(guī)定短時(shí)間內(nèi)再由銀行買回該資產(chǎn)。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，當(dāng)資產(chǎn)相當(dāng)于98-102%的現(xiàn)金時(shí)，該交易視為貸款。 雷曼兄弟案例18雷曼兄弟案例19雷曼兄弟案例初始購入政府債：105美元政府債：105美元政府債：105美元公司內(nèi)部回購交易現(xiàn)金：105美元REPO 105交易：105美元美元遠(yuǎn)期購回承諾作為衍生品頭寸按照市價(jià)重估的原則核算華爾街雷曼兄弟特殊金融服務(wù)公司(LBSF)雷曼兄弟歐洲公司（LBIE）交易對(duì)手雷曼兄弟國際控股公司（縮寫：LBHI，

10、上市公司）現(xiàn)金：5美元現(xiàn)金：100美元現(xiàn)金：105美元19雷曼兄弟案例初始購入政府債：105美元政府債：105美元20表一：回購交易發(fā)生前的資產(chǎn)負(fù)債表與杠桿率資產(chǎn)：現(xiàn)金： 7,500金融工具： 350,000抵押貸款： 350,000應(yīng)收款項(xiàng)： 20,000其他： 72,500合計(jì)： 800,000負(fù)債：短期借款： 200,000抵押融資： 325,000長期借款： 150,000應(yīng)付賬款： 98,000權(quán)益： 27,000合計(jì)： 800,0001、總杠桿率=800,000/27,000=29.632、凈杠桿率=（800,000-350,000）/27,000=16.6720表一：回購交易發(fā)生

11、前的資產(chǎn)負(fù)債表與杠桿率資產(chǎn)：負(fù)債：1、21表二：發(fā)生回購交易后的資產(chǎn)負(fù)債表與杠桿率資產(chǎn)：現(xiàn)金： 7,500+50,000金融工具： 350,000抵押貸款： 350,000應(yīng)收款項(xiàng)： 20,000其他： 72,500合計(jì)： 850,000負(fù)債：短期借款： 200,000抵押融資： 325,000+50,000長期借款： 150,000應(yīng)付賬款： 98,000權(quán)益： 27,000合計(jì)： 850,0001、總杠桿率=850,000/27,000=31.482、凈杠桿率=（850,000-350,000）/27,000=18.5121表二：發(fā)生回購交易后的資產(chǎn)負(fù)債表與杠桿率資產(chǎn)：負(fù)債：1、22資產(chǎn)負(fù)

12、債表的過程11、總杠桿率=800,000/27,000=29.622、凈杠桿率=（800,000-350,000）/27,000=16.67資產(chǎn)：現(xiàn)金： 7,500+50,000金融工具： 350,000-50,000抵押貸款： 350,000應(yīng)收款項(xiàng)： 20,000遠(yuǎn)期回購承諾： 5其他： 72,500合計(jì)： 800,000負(fù)債：短期借款： 200,000抵押融資： 325,000長期借款： 150,000應(yīng)付賬款： 98,000權(quán)益： 27,000合計(jì)： 800,00022資產(chǎn)負(fù)債表的過程11、總杠桿率=800,000/27,023資產(chǎn)：現(xiàn)金： 7,500+50,000-50,000金融工

13、具： 350,000-50,000抵押貸款： 350,000應(yīng)收款項(xiàng)： 20,000遠(yuǎn)期合約： 5其他： 72,500合計(jì)： 750,000合計(jì)： 750,000負(fù)債：短期借款： 200,000抵押融資： 325,000-50,000長期借款： 150,000應(yīng)付賬款： 98,000權(quán)益： 27,000合計(jì)： 750,0001、總杠桿率=750,005/27,000=27.782、凈杠桿率=（750,000-350,000）/27,000=14.81資產(chǎn)負(fù)債表的過程223資產(chǎn)：負(fù)債：1、總杠桿率=750,005/27,000=24上市規(guī)則視角下的關(guān)聯(lián)交易核心問題： 利益侵占24上市規(guī)則視角下的

14、關(guān)聯(lián)交易核心問題： 利益侵占25滬市上市規(guī)則上市公司的關(guān)聯(lián)人：關(guān)聯(lián)法人關(guān)聯(lián)自然人潛在關(guān)聯(lián)人25滬市上市規(guī)則上市公司的關(guān)聯(lián)人：26關(guān)聯(lián)法人（第10.1.3條）(一)直接或者間接控制上市公司的法人；(二)由上述第(一)項(xiàng)法人直接或者間接控制的除上市公司及其控股子公司以外的法人；(三)由第10.1.5條所列上市公司的關(guān)聯(lián)自然人直接或者間接控制的，或者由關(guān)聯(lián)自然人擔(dān)任董事、高級(jí)管理人員的除上市公司及其控股子公司以外的法人；(四)持有上市公司5%以上股份的法人；(五)中國證監(jiān)會(huì)、本所或者上市公司根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式的原則認(rèn)定的其他與上市公司有特殊關(guān)系，可能導(dǎo)致上市公司利益對(duì)其傾斜的法人。26關(guān)聯(lián)法人（第10

15、.1.3條）(一)直接或者間接控制上市27關(guān)聯(lián)法人（一）實(shí)際控制人C母公司B上市公司AC公司直接或間接控制的公司B公司直接或間接控制的公司其持有上市公司5%以上股權(quán)的法人27關(guān)聯(lián)法人（一）實(shí)際控制人C母公司B上市公司AC公司直接或28關(guān)聯(lián)法人（二）實(shí)際控制人C的董、監(jiān)、高管母公司B的董、監(jiān)、高管上市公司A其他持有A5%以上股權(quán)的自然人上市公司A的董、監(jiān)、高管左首兩項(xiàng)關(guān)系密切的家庭成員，包括配偶、年滿18歲的子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母上述自然人直接或間接控制的法人或其他組織上述自然人擔(dān)任董事、高管的法人或其他組織（上市公司除外）28關(guān)聯(lián)法人（

16、二）實(shí)際控制人C的董母公司B的董上市公司A其他29關(guān)聯(lián)自然人（第10.1.5條）(一)直接或間接持有上市公司5%以上股份的自然人；(二)上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員；(三)第10.1.3條第(一)項(xiàng)所列法人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員；(四)本條第(一)項(xiàng)和第(二)項(xiàng)所述人士的關(guān)系密切的家庭成員，包括配偶、年滿18周歲的子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母；(五)中國證監(jiān)會(huì)、本所或者上市公司根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式的原則認(rèn)定的其他與上市公司有特殊關(guān)系，可能導(dǎo)致上市公司利益對(duì)其傾斜的自然人。29關(guān)聯(lián)自然人（第10.1.5條）(一)直接或間接持有上市30關(guān)聯(lián)自

17、然人上市公司A母公司B的董、監(jiān)、高管實(shí)際控制人C的董、監(jiān)、高管其他持有A5%以上股權(quán)的自然人上市公司董、監(jiān)、高管左首兩項(xiàng)關(guān)系密切的家庭成員，包括配偶、年滿18歲的子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母30關(guān)聯(lián)自然人上市公司A母公司B的實(shí)際控制人C其他持有A5%31潛在關(guān)聯(lián)人（第10.1.6條） 具有以下情形之一的法人或者自然人，視同為上市公司的關(guān)聯(lián)人：(一)根據(jù)與上市公司或者其關(guān)聯(lián)人簽署的協(xié)議或者作出的安排，在協(xié)議或者安排生效后，或在未來十二個(gè)月內(nèi)，將具有第10.1.3條或者第10.1.5條規(guī)定的情形之一；(二)過去十二個(gè)月內(nèi)，曾經(jīng)具有第10.1.3條

18、或者第10.1.5條規(guī)定的情形之一。31潛在關(guān)聯(lián)人（第10.1.6條） 具有以下情形之一的法32關(guān)聯(lián)方的例外 第10.1.4條 上市公司與前條第(二)項(xiàng)所列法人受同一國有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)控制的，不因此而形成關(guān)聯(lián)關(guān)系，但該法人的董事長、總經(jīng)理或者半數(shù)以上的董事兼任上市公司董事、監(jiān)事或者高級(jí)管理人員的除外。 注：前條第(二)項(xiàng)所列法人是指直接或者間接控制上市公司的法人直接或者間接控制的除上市公司及其控股子公司以外的法人，即上市公司的“兄弟姐妹”。32關(guān)聯(lián)方的例外 第10.1.4條 上市公司與前條第(二33關(guān)聯(lián)方范圍規(guī)定區(qū)別是否包含控股子公司、合營企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)是否往上追溯至實(shí)際控制人除母公司外，是否含

19、其他股東是否明確潛在關(guān)聯(lián)人對(duì)自然人股東持股要求是否有兜底條款會(huì)計(jì)準(zhǔn)則包括，但合并報(bào)表內(nèi)不披露不包括，但需要披露名稱對(duì)該企業(yè)實(shí)施共同控制的投資方以及施加重大影響的投資方 無規(guī)定控制、共同控制或者對(duì)其施加重大影響 無上市規(guī)則不包括是，逐級(jí)披露5%以上股東是5%以上證監(jiān)會(huì)、交易所或公司基于實(shí)質(zhì)重于形式認(rèn)定33關(guān)聯(lián)方范圍規(guī)定區(qū)別是否包含控股子公司、合營企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)34關(guān)聯(lián)交易定義和類型 第10.1.1條 關(guān)聯(lián)交易指上市公司或者其控股子公司與上市公司關(guān)聯(lián)人之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或者義務(wù)的事項(xiàng)： （一）第9.1條規(guī)定的交易事項(xiàng)，包括 購買或者出售資產(chǎn)； 對(duì)外投資（含委托理財(cái)、委托貸款等）； 提供財(cái)務(wù)資助；

20、提供擔(dān)保； 租入或者租出資產(chǎn)； 委托或者受托管理資產(chǎn)和業(yè)務(wù)； 贈(zèng)與或者受贈(zèng)資產(chǎn)； 債權(quán)、債務(wù)重組； 簽訂許可使用協(xié)議； 轉(zhuǎn)讓或者受讓研究與開發(fā)項(xiàng)目；34關(guān)聯(lián)交易定義和類型 第10.1.1條 關(guān)聯(lián)交易指上35關(guān)聯(lián)交易類型（2）（二）購買原材料、燃料、動(dòng)力；（三）銷售產(chǎn)品、商品；（四）提供或者接受勞務(wù)；（五）委托或者受托銷售；（六）在關(guān)聯(lián)人財(cái)務(wù)公司存貸款； （七）與關(guān)聯(lián)人共同投資；（八）其他通過約定可能引致資源或者義務(wù)轉(zhuǎn)移的事項(xiàng)。35關(guān)聯(lián)交易類型（2）（二）購買原材料、燃料、動(dòng)力；36關(guān)聯(lián)交易信息披露和決策程序判定標(biāo)準(zhǔn)：交易金額/凈資產(chǎn)絕對(duì)值 （1）一般關(guān)聯(lián)交易：達(dá)到0.5%且300萬元：披露義務(wù)

21、、回避表決關(guān)于加強(qiáng)社會(huì)公眾股股東權(quán)益保護(hù)的若干規(guī)定 （2）重大關(guān)聯(lián)交易：達(dá)到3000萬元且5%以上：披露義務(wù)、審計(jì)或者評(píng)估報(bào)告（日常經(jīng)營的除外）、股東大會(huì)審議（按比例以現(xiàn)金共同投資的可申請(qǐng)豁免提交股東大會(huì)審議） （3）與關(guān)聯(lián)自然人的交易30萬以上：披露特別程序 （1）重大關(guān)聯(lián)交易需獨(dú)立董事1/2同意后才可作為提案（關(guān)于加強(qiáng)社會(huì)公眾股股東權(quán)益保護(hù)的若干規(guī)定 118號(hào)文第2條） （2）為關(guān)聯(lián)人提供擔(dān)保的，不論數(shù)額大小，均應(yīng)在董事會(huì)審議通過后披露，并提交股東大會(huì)審議；為持股5以下的股東提供擔(dān)保的，參照?qǐng)?zhí)行。（上市規(guī)則10.2.6條） （3）12個(gè)月累計(jì)計(jì)算（分別按與同一關(guān)聯(lián)人進(jìn)行的交易以及與不同關(guān)聯(lián)

22、人進(jìn)行的交易標(biāo)的類別相關(guān)的交易累計(jì)）36關(guān)聯(lián)交易信息披露和決策程序判定標(biāo)準(zhǔn)：交易金額/凈資產(chǎn)絕對(duì)37日常關(guān)聯(lián)交易年度披露和決策（1）首次發(fā)生的，訂立書面協(xié)議并披露，根據(jù)協(xié)議總金額提交董事會(huì)或者股東大會(huì)審議；沒有具體金額的，提交股東大會(huì)審議；（2）已履行決策程序并在執(zhí)行中，未發(fā)生重大變化的，應(yīng)在年報(bào)和中報(bào)中披露履行情況，說明是否符合協(xié)議；主要條款發(fā)生重大變化或者協(xié)議期滿需要續(xù)簽的，應(yīng)將新修訂或者續(xù)簽的協(xié)議，根據(jù)總金額提交履行決策程序，協(xié)議沒有金額的，應(yīng)當(dāng)提交股東大會(huì)審議； （3）日常關(guān)聯(lián)交易數(shù)量多，難以將每份協(xié)議履行程序的，可按類別合理預(yù)計(jì)，按預(yù)計(jì)結(jié)果履行決策程序并披露；預(yù)計(jì)范圍內(nèi)的，應(yīng)在年報(bào)和

23、中報(bào)中分類匯總披露。超出預(yù)計(jì)總金額的，根據(jù)超出量履行決策程序并披露 ； （4）協(xié)議超過三年的，每三年履行決策程序。 37日常關(guān)聯(lián)交易年度披露和決策38關(guān)聯(lián)交易的豁免（上市規(guī)則10.2.15、16）（1）因一方參與公開招標(biāo)、公開拍賣等行為所導(dǎo)致的關(guān)聯(lián)交易，公司可向本所申請(qǐng)豁免按照關(guān)聯(lián)交易的方式進(jìn)行審議和披露 ；（2）一方以現(xiàn)金方式認(rèn)購另一方公開發(fā)行的股票、公司債券或企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換公司債券或者其他衍生品種 ； （3）一方作為承銷團(tuán)成員承銷另一方公開發(fā)行的股票、公司債券或企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換公司債券或者其他衍生品種 ； （4）一方依據(jù)另一方股東大會(huì)決議領(lǐng)取股息、紅利或者報(bào)酬 ； （5）本所認(rèn)定的其他交

24、易。 38關(guān)聯(lián)交易的豁免（上市規(guī)則10.2.15、16）（1）因一39關(guān)聯(lián)交易現(xiàn)狀簡析-規(guī)則盲點(diǎn)利用現(xiàn)有關(guān)聯(lián)交易規(guī)則的盲點(diǎn)，以非關(guān)聯(lián)交易的方式達(dá)到向關(guān)聯(lián)方輸送利益的目的。如：C為房地產(chǎn)項(xiàng)目公司，A向C借款無需按照關(guān)聯(lián)交易規(guī)定履行決策程序和信息披露義務(wù)。但B公司為實(shí)際收益者。上市公司A上市公司的控股子公司C上市公司的關(guān)聯(lián)人B51%49%39關(guān)聯(lián)交易現(xiàn)狀簡析-規(guī)則盲點(diǎn)利用現(xiàn)有關(guān)聯(lián)交易規(guī)則的盲點(diǎn)，以40關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管現(xiàn)狀簡析-規(guī)則盲點(diǎn)還如，按照現(xiàn)有上市規(guī)則，A與B不算關(guān)聯(lián)方，C與B之間也不算關(guān)聯(lián)方，A與B、C與B之間的交易均不算關(guān)聯(lián)交易。上市公司A合營公司C公司B50%50%40關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管現(xiàn)狀簡析-

25、規(guī)則盲點(diǎn)還如，按照現(xiàn)有上市規(guī)則，A41聯(lián)交所上市規(guī)則規(guī)定41聯(lián)交所上市規(guī)則規(guī)定42注意事項(xiàng)對(duì)于關(guān)聯(lián)交易而言，上市公司是指： -上市公司自身； -上市公司的附屬公司42注意事項(xiàng)對(duì)于關(guān)聯(lián)交易而言，436類的關(guān)聯(lián)人士規(guī)則第14A.11 (1)條上市公司的董事、行政總裁及主要股東*關(guān)聯(lián)人士包括：規(guī)則第14A.11(2)條交易日期前12個(gè)月內(nèi)曾任上市公司董事者規(guī)則第14A.11(3)條H股公司的發(fā)起人及監(jiān)事以上、類關(guān)聯(lián)人士的：聯(lián)系人 規(guī)則第1.01條推定聯(lián)系人 規(guī)則第14A.11(4)條* 創(chuàng)業(yè)板上市公司包括管理層股東* 第類的關(guān)聯(lián)人士：某類非全資擁有的附屬公司（上市公司層面的關(guān)聯(lián)人士在該非全資附屬公司

26、的股東大會(huì)上，有權(quán)行使或控制行使10%或以上的表決權(quán)）圖表五 436類的關(guān)聯(lián)人士規(guī)則第14A.11 (1)條關(guān)聯(lián)人44第類的關(guān)聯(lián)人士上市公司及其附屬公司的董事（direcor）上市公司及其附屬公司的行政總裁（chief executive）上市公司及其附屬公司的主要股東（substantail shareholder）：有權(quán)在上市公司或其附屬公司的股東大會(huì)上行使10%或以上投票權(quán)的人士上市公司及其附屬公司的管理層股東（management shareholder）（僅適用于創(chuàng)業(yè)板公司）：有權(quán)在上市公司或其附屬公司的股東大會(huì)上行使5%或以上投票權(quán)的人士；實(shí)際上有能力指導(dǎo)或影響上市公司的管理層的人

27、士44第類的關(guān)聯(lián)人士上市公司及其附屬公司的董事（direco45第類的關(guān)聯(lián)人士 交易日期前12個(gè)月內(nèi)曾任上市公司及其附屬 公司董事的人士45第類的關(guān)聯(lián)人士 交易日期前12個(gè)月內(nèi)曾任上市公司及46第類的關(guān)聯(lián)人士H股公司的發(fā)起人（promoter）指： -負(fù)責(zé)設(shè)立該公司 -認(rèn)購該公司的股份 -承擔(dān)該公司的設(shè)立責(zé)任 -編制該公司章程 -召開該公司的股份認(rèn)購人的創(chuàng)立大會(huì) 的任何人士，或根據(jù)中國法律擔(dān)任同類角色以設(shè)立該公司的任何人士。46第類的關(guān)聯(lián)人士H股公司的發(fā)起人（promoter）指：47第類的關(guān)聯(lián)人士H股公司的監(jiān)事（supervisor）指： -該公司的監(jiān)事會(huì)成員 根據(jù)中國法律，監(jiān)事會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)督該

28、公司的董事會(huì)、經(jīng)理及其他高級(jí)管理人員47第類的關(guān)聯(lián)人士H股公司的監(jiān)事（supervisor）指48第類的關(guān)聯(lián)人士即第、類關(guān)聯(lián)人士的聯(lián)系人第、類關(guān)聯(lián)人士是個(gè)人（MB R 1.01（a）第、類關(guān)聯(lián)人士是公司（MB R 1.01（b）48第類的關(guān)聯(lián)人士即第、類關(guān)聯(lián)人士的聯(lián)系人第49第、類關(guān)聯(lián)人士是個(gè)人時(shí)1、其配偶或未滿18歲的子女（合稱其家屬權(quán)益）2、其本人或其家屬權(quán)益為受益人（或如屬全權(quán)信托，即指全權(quán)托管的對(duì)象）的信托中，具有受托人身份的受托人3、受托人所控制*的公司及其附屬公司（合稱受托人權(quán)益）4、受托人所控制的公司的控股公司，以及此等控股附屬的附屬公司5、其本人、第1項(xiàng)所指的其家屬權(quán)益、第2項(xiàng)

29、所指的受托人及/或第3項(xiàng)所指的受托人權(quán)益?zhèn)€別或共同控制的公司6、上述公司（見第5項(xiàng)）的任何附屬公司或控股公司或其控股公司的附屬公司 *指直接或間接擁有的股本權(quán)益（a）足以在股東大會(huì)上行使或控制行使30%或以上的投票權(quán)，或（b）足以控制董事會(huì)大部分成員49第、類關(guān)聯(lián)人士是個(gè)人時(shí)1、其配偶或未滿18歲的子50第、類關(guān)聯(lián)人士是公司時(shí)1、其附屬公司、其控股公司或其控股公司的附屬公司2、該公司及/或上述所指的其他公司（見第1項(xiàng)）合并控制*的公司3、該公司本身為受益人（或如屬全權(quán)信托，即指全權(quán)托管的對(duì)象）的信托中，具有受托人身份的受托人4、受托人所控制*的公司及其附屬公司（合稱受托人權(quán)益）5、受托人所控制

30、的公司的控股公司，以及此等控股公司的附屬公司6、該公司、第1、2項(xiàng)所指的該等其他公司、第3項(xiàng)所指的受托人及/或第4項(xiàng)所指的受托人權(quán)益?zhèn)€別或共同控制*的公司7、上述公司（見第6項(xiàng)）的附屬公司或控股公司或其控股公司的附屬公司 *指直接或間接擁有的股本權(quán)益（a）足以在股東大會(huì)上行使或控制行使30%或以上的投票權(quán)，或（b）足以控制董事會(huì)大部分成員50第、類關(guān)聯(lián)人士是公司時(shí)1、其附屬公司、其控股公司51第類的關(guān)聯(lián)人士即第、類關(guān)聯(lián)人士的推定聯(lián)系人（associate）推定聯(lián)系人當(dāng)關(guān)聯(lián)人士為個(gè)人當(dāng)主要股東為公司類別一：直系親屬（MBR14A.11(4)(b)）類別二：其他近親（ MBR14A.11(4)(c

31、) ）類別三：其他方（MBR14A.11(4)(a)）任何人士或?qū)嶓w就有關(guān)交易與關(guān)聯(lián)人士進(jìn)行或建議進(jìn)行任何協(xié)議、安排、諒解或承諾（無論正式或非正式、明示或默示），而令聯(lián)交所認(rèn)為他們?yōu)殛P(guān)聯(lián)人士51第類的關(guān)聯(lián)人士即第、類關(guān)聯(lián)人士的推定聯(lián)系52推定聯(lián)系人類別一：直系親屬父母/繼父母第、類關(guān)聯(lián)人士（本人為個(gè)人）兄弟姐妹/繼兄弟姐妹同居者（如配偶）子女/繼子女52推定聯(lián)系人類別一：直系親屬父母/繼父母第、類關(guān)53推定聯(lián)系人類別二：其他近親祖父母、外祖父母父母的兄弟姐妹及其配偶配偶的父母堂兄弟姐妹、表兄弟姐妹兄弟姐妹的配偶第、類關(guān)聯(lián)人士（本人為個(gè)人）配偶的兄弟姐妹兄弟姐妹的子女子女的配偶孫子女及外孫子女5

32、3推定聯(lián)系人類別二：其他近親祖父母、外祖父母父母的兄弟姐54第類的關(guān)聯(lián)人士某類非全資擁有附屬公司一上市公司層面（附屬公司層面除外）的關(guān)聯(lián)人士在該非全資附屬公司的股東大會(huì)上，有權(quán)行使或控制行使10%或以上的表決權(quán)二上述非全資附屬公司的附屬公司54第類的關(guān)聯(lián)人士某類非全資擁有附屬公司一上市公司層55關(guān)于非全資附屬公司的注意事項(xiàng)非全資附屬公司可能因第、類關(guān)聯(lián)人士的聯(lián)系人或推定聯(lián)系人而成為關(guān)聯(lián)人士如一個(gè)非全資附屬公司的大股東（10%或以上）純粹因擔(dān)任該附屬公司的董事及/或大股東而成為關(guān)聯(lián)人士，該非全資附屬公司不被視為大股東的聯(lián)系人（即不成為關(guān)聯(lián)人士）55關(guān)于非全資附屬公司的注意事項(xiàng)非全資附屬公司可能因

33、第、56非全資附屬公司個(gè)案 1上市公司A公司（上市公司之非全資擁有的附屬公司）B先生（上市公司的董事）75%25%A公司是否上市公司第6類的關(guān)連人士？是，因?yàn)椋?1)B先生作為上市公司的董事，是上市公司層面的關(guān)連人士；2)他并持有A公司10%以上的權(quán)益56非全資附屬公司個(gè)案 1上市公司A公司B先生75%25%57非全資附屬公司個(gè)案 2上市公司C公司（上市公司之非全資擁有的附屬公司）D先生（C公司的董事）75%25%C公司是否上市公司第6類的關(guān)連人士？否，因?yàn)椋?1)D先生只是附屬公司層面的關(guān)連人士，不是上市公司層面的關(guān)連人士；2)在上市公司層面中，并無關(guān)連人士持有 C公司10%以上的權(quán)益57非

34、全資附屬公司個(gè)案 2上市公司C公司D先生75%25%58非全資附屬公司個(gè)案 3上市公司E公司（上市公司之非全資擁有的附屬公司）F先生（E公司的董事）70%30%E公司是否上市公司的關(guān)連人士？否，因?yàn)椋?1)F先生只是附屬公司層面的關(guān)連人士，不是上市公司層面的關(guān)連人士；2)雖然F先生持有E公司30%的權(quán)益，但由于F先生只是E公司的主要股東及董事，故按第14A11(4)(c)注2，E公司不會(huì)因此成為F先生的聯(lián)系人58非全資附屬公司個(gè)案 3上市公司E公司F先生70%30%59非全資附屬公司個(gè)案 4上市公司F公司（上市公司之非全資擁有的附屬公司）E先生（G公司的董事）G公司（上市公司之非全資擁有的附屬

35、公司）F先生是否上市公司的關(guān)聯(lián)人士？35%25%59非全資附屬公司個(gè)案 4上市公司F公司E先生F先生是否360非全資附屬公司個(gè)案 4（續(xù)）F公司是否上市公司的關(guān)聯(lián)人士？是分析（一）：E先生只是附屬公司層面的關(guān)聯(lián)人士，不是上市公司層面的關(guān)聯(lián)人士；在上市公司層面中，并無關(guān)聯(lián)人士持有F公司10%或以上權(quán)益；分析（二）：因E先生是G公司的主要股東及董事，E先生是上市公司第1類的關(guān)聯(lián)人士；因E先生持有F公司超過30%的權(quán)益，F(xiàn)公司是E先生的聯(lián)系人；F公司是上市公司第4類的關(guān)聯(lián)人士。60非全資附屬公司個(gè)案 4（續(xù)）F公司是否上市公司的關(guān)聯(lián)人61關(guān)于非全資附屬公司實(shí)務(wù)總結(jié)按第11（5）條測試：有關(guān)人士/公司

36、是否上市公司層面的關(guān)聯(lián)人士？按第1.01條測試：該附屬公司是否有關(guān)人士/公司的聯(lián)系人？有關(guān)人士/公司是否持有該附屬公司權(quán)益10%有關(guān)人士/公司只是該附屬公司的主要股東及/或董事？該附屬公司不是關(guān)聯(lián)人士該附屬公司是關(guān)聯(lián)人士否否是是否是否是61關(guān)于非全資附屬公司實(shí)務(wù)總結(jié)按第11（5）條測試：按第62關(guān)聯(lián)交易的定義交易包括任何交易，不論是否屬于上市公司在日常業(yè)務(wù)中進(jìn)行的屬收益性質(zhì)（revenue）的交易資本（capital）性質(zhì)的交易+收益（revenue）性質(zhì)的交易62關(guān)聯(lián)交易的定義交易包括任何交易，不論是否屬于上市公司在日63關(guān)聯(lián)交易的范圍收購或出售資產(chǎn)（包括視同出售deemed disposal）交易涉及有關(guān)購入/出售資產(chǎn)或認(rèn)購證券的選擇權(quán)（option）融資租賃（finance lease）安排經(jīng)營租賃（operating le