償債能力和資本結(jié)構(gòu)分析償債能力和資本結(jié)構(gòu)分析償債能力和資本結(jié)構(gòu)分析V:1.0精細(xì)整理，僅供參考償債能力和資本結(jié)構(gòu)分析日期：20xx年X月償債能力和資本結(jié)構(gòu)分析：1.短期償債能力分析短期償債能力主要只一年內(nèi)到期債務(wù)與可支配流動(dòng)資產(chǎn)之間的關(guān)系，主要側(cè)重與對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的考察。流動(dòng)資產(chǎn)：企業(yè)可以在一年獲一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)獲好用的資產(chǎn)，包括：貨幣資金、短期投資、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、存貨、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款、待攤費(fèi)用、一年內(nèi)到期的其他長(zhǎng)期債權(quán)投資。流動(dòng)負(fù)債：一年內(nèi)獲超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)應(yīng)償還的債務(wù)，包括：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款絕對(duì)值指標(biāo)--營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債；越高，短期償債能力越強(qiáng)。相對(duì)值指標(biāo)：1）流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債；越高越強(qiáng)，但不能過(guò)高；值為2比較理想。2）速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債；越高越強(qiáng)；值為1比較好；計(jì)算時(shí)需從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除存貨。3）保守速動(dòng)比率/超動(dòng)比率=（貨幣資金+短期投資凈額+應(yīng)收賬款凈額）/流動(dòng)負(fù)債；越高越強(qiáng)，過(guò)高不好。4）現(xiàn)金比率=（貨幣資金+短期投資凈額）/流動(dòng)負(fù)債；越高越強(qiáng)，但是說(shuō)明資金使用不佳，結(jié)構(gòu)不合理。輔助指標(biāo)：1）現(xiàn)金即付比率=先進(jìn)類(lèi)資產(chǎn)/（流動(dòng)負(fù)債-預(yù)收賬款）；改款項(xiàng)形成的債務(wù)未來(lái)企業(yè)多以商品或勞務(wù)償還。2）貨幣資金比率=貨幣資金/流動(dòng)負(fù)債；在特殊時(shí)期如破產(chǎn)清算、債務(wù)重組時(shí)有意義。影響短期償債能力的其他因素：1）準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)2）良好的商業(yè)信用和償債聲譽(yù)3）可動(dòng)用的銀行授信額度4）企業(yè)的或有負(fù)債5）違約長(zhǎng)期債務(wù)2.資本結(jié)構(gòu)分析負(fù)債總額：長(zhǎng)期負(fù)債+流動(dòng)負(fù)債；資產(chǎn)總額：流動(dòng)資產(chǎn)+固定資產(chǎn)+長(zhǎng)期投資+無(wú)形資產(chǎn)+遞延資產(chǎn)。1）資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）*100%；揭示企業(yè)債權(quán)人的權(quán)益；對(duì)債權(quán)人越低越好，對(duì)投資人或股東較高收益率較高；在不發(fā)生償債危機(jī)的情況下，極可能擇高；適宜水平40%-60%。2）權(quán)益比率/資產(chǎn)權(quán)益率=[所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）/總資產(chǎn)]*100%=[所有者權(quán)益/（負(fù)債+所有者權(quán)益）]*100%；揭示所有者的凈權(quán)益。權(quán)益比率+資產(chǎn)負(fù)債率=13）權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益；權(quán)益比率的倒數(shù)；杜邦分析法。4）產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債/所有者權(quán)益）*100%=[負(fù)債/(總資產(chǎn)-負(fù)債)]*100%=[資產(chǎn)負(fù)債率/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)]*100%；越高風(fēng)險(xiǎn)越大。5）財(cái)務(wù)杠桿指數(shù)=凈資產(chǎn)報(bào)酬率/總資產(chǎn)報(bào)酬率；大于1顯示舉債經(jīng)營(yíng)有利。輔助性指標(biāo)：1）固定資產(chǎn)與長(zhǎng)期負(fù)債比率=（固定資產(chǎn)/長(zhǎng)期負(fù)債）*100%。2）固定資產(chǎn)與長(zhǎng)期資金比率=[固定資產(chǎn)/(長(zhǎng)期負(fù)債+股東權(quán)益)]*100%。3）固定資產(chǎn)與長(zhǎng)期權(quán)益比率=（固定資產(chǎn)/所有者權(quán)益）*100%。3.長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力：企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的現(xiàn)金保障制度。長(zhǎng)期負(fù)債：償還期在一年或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以上的債務(wù)，包括：長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款。1）利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用=（稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用=（稅后利潤(rùn)+所得稅+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用；越高越有保障；公認(rèn)的界限是3。2）固定支出保障倍數(shù)=（利潤(rùn)總額+固定支出）/固定支出=（息稅前利潤(rùn)+租賃費(fèi)中的利息費(fèi)用）/[利息費(fèi)用+租賃費(fèi)用中的利息費(fèi)用+優(yōu)先股股利/（1-所得稅率）]；越高越強(qiáng)。3）長(zhǎng)期負(fù)債與營(yíng)運(yùn)資金比率=長(zhǎng)期負(fù)債/營(yíng)運(yùn)資金=長(zhǎng)期負(fù)債/（流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債）；越低越強(qiáng)。4）有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額/(所有者權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值)]*100%；越大風(fēng)險(xiǎn)越大。5）負(fù)債/EBITDA比率=負(fù)債/EBITDA=負(fù)債/（凈利潤(rùn)+所得稅+固定資