2022年游戲行業(yè)研究1.手機(jī)游戲行業(yè)分析全球手機(jī)游戲行業(yè)規(guī)模22Q2全球手機(jī)游戲收入約1310億人民幣（同比-9.7%），22H1收入2688億人民幣（同比-6.7%），均為近18個(gè)季度首次同比下降。2021年全球手機(jī)游戲行業(yè)收入為5779億元人民幣（同比+5.2%）。全球手機(jī)游戲行業(yè)收入呈現(xiàn)見頂下滑態(tài)勢(shì)，主要基于以下4點(diǎn)原因：1）智能手機(jī)滲透率達(dá)到峰值并不斷收斂，美國(guó)81.6%，中國(guó)63.4%，日本59.9%；2）20年、21年導(dǎo)致居家網(wǎng)絡(luò)娛樂消費(fèi)抬高，游戲消費(fèi)基數(shù)高企；3）以美國(guó)為首的全球發(fā)達(dá)地區(qū)高通脹導(dǎo)致生活成本支出提高，壓縮游戲娛樂支出；4）行業(yè)進(jìn)入產(chǎn)品創(chuàng)新周期底部，2022年8月全球top10游戲上線的平均時(shí)間超過了5.9年，其中有7款都是上線4年以上的游戲，近一年內(nèi)沖入榜單前十的只有受益于經(jīng)典IP的暗黑破壞神手游，產(chǎn)業(yè)中大多數(shù)游戲的玩法題材已被挖掘的較充分，近年缺乏實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新。22Q2中國(guó)移動(dòng)游戲市場(chǎng)收入達(dá)500.4億元，近18個(gè)季度以來，首次同比-10.5%。22H1收入1104.8億，同比-3.7%，用戶人數(shù)達(dá)到6.55億，同比-0.22%。2021年收入2255.4億元(同比7.6%），占全世界收入36%左右。中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)呈“兩超多強(qiáng)”格局，騰訊網(wǎng)易占據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)75%以上市場(chǎng)空間，其他中大廠商包括三七互娛、完美世界、世紀(jì)華通、吉比特、米哈游、莉莉絲等均有2款-4款以上長(zhǎng)線爆款代表作支撐其市場(chǎng)份額。中國(guó)游戲行業(yè)22年Q2收入下降較為明顯，核心原因?yàn)閱斡脩粝M(fèi)支出下降較多，原因有3點(diǎn)：1）受到版號(hào)周期影響，21年8月之后版號(hào)停發(fā)，大中廠版號(hào)儲(chǔ)備有限僅夠支撐幾個(gè)季度，22H1版號(hào)盡管恢復(fù)但是發(fā)放緩慢，騰訊網(wǎng)易從9月才拿到版號(hào)，行業(yè)創(chuàng)新型供給不足，玩家缺乏新的動(dòng)力。2）受全球范圍的通貨膨脹傳導(dǎo)影響，居民生活成本支出升高，間接影響其在電子游戲領(lǐng)域的文化娛樂支出。3)中國(guó)智能手機(jī)滲透率已經(jīng)高企，行業(yè)增量用戶規(guī)模面臨減少。全球暢銷手機(jī)游戲2022年8月：騰訊《王者榮耀》居榜首，在全球IOS和googleplayAndroid端當(dāng)月收入超過2.2億美元(94%來自于中國(guó)大陸市場(chǎng))。騰訊《PUBG(合并和平精英)》居第2，當(dāng)月收入達(dá)到1.56億美元。（60.7%來自于中國(guó)大陸市場(chǎng)）。網(wǎng)易和暴雪聯(lián)合打造的《暗黑》居第6，當(dāng)月全球收入約9700萬美元（中國(guó)大陸占61%，美國(guó)16%，其他23%）。近兩年上線沖到榜單前十的游戲中，除暗黑依靠IP之外，均為二次元題材，包括米哈游原神和Cygames賽馬娘。?在前10游戲中，輕度游戲一直也受到全球玩家普遍歡迎，包括暴雪旗下King的CandyCrushSaga，MoonActive的CoinMaster，和Niantic的PokemonGo。全球手游市場(chǎng)空間美國(guó)和歐洲人均開支低于日本和韓國(guó)平均值，其中日本人均手游開支最高。美國(guó)歐洲市場(chǎng)較為成熟，受到主機(jī)游戲影響較深，手游支出有限，日本受二次元文化影響較深，韓國(guó)一直有較深的PC網(wǎng)絡(luò)游戲傳統(tǒng)，二次元用戶和PC網(wǎng)絡(luò)游戲用戶，更青睞動(dòng)漫IP主題、輕度游戲體驗(yàn)和玩家間的虛擬社交，均較容易轉(zhuǎn)換為手機(jī)網(wǎng)絡(luò)游戲用戶。中東和東南亞地區(qū)處于成長(zhǎng)期，隨著用戶培育加快，有望持續(xù)抬高人均天花板。全球手游競(jìng)爭(zhēng)格局國(guó)內(nèi)商業(yè)化和創(chuàng)新較強(qiáng)的廠商分為4類：①Top2：騰訊控股、網(wǎng)易-S均有較強(qiáng)自研和發(fā)行實(shí)力，品牌優(yōu)勢(shì)顯著，占據(jù)前2份額。②老牌廠商：三七互娛發(fā)行自研實(shí)力均較強(qiáng)，堅(jiān)持研運(yùn)一體有忠實(shí)用戶群；世紀(jì)華通傳奇系列IP有較強(qiáng)的商業(yè)化變現(xiàn)基礎(chǔ)，用戶群體穩(wěn)定；完美世界自研和發(fā)行雙輪驅(qū)動(dòng)，和騰訊有較多合作；吉比特具備豐富打造超高商業(yè)回報(bào)的爆款游戲的經(jīng)驗(yàn)，諸如摩爾莊園，一念逍遙等等。③平臺(tái)型新貴：?jiǎn)袅▎袅ㄒ劳休^強(qiáng)的二次元用戶基礎(chǔ)，通過代理發(fā)行日本二次元游戲，在國(guó)內(nèi)二次元游戲垂類賽道地位較高，成功代理游戲包括FGO,公主連結(jié)等；心動(dòng)公司依托Taptap平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，較好的將用戶轉(zhuǎn)化留存，香腸派對(duì)等游戲品質(zhì)和商業(yè)化表現(xiàn)均有較高水準(zhǔn)。④精銳新勢(shì)力：米哈游自研創(chuàng)新實(shí)力較強(qiáng)，為二次元3D大世界題材的游戲建立了較好的標(biāo)桿；莉莉絲游戲全球發(fā)行實(shí)力強(qiáng)，對(duì)于買量投放調(diào)優(yōu)經(jīng)驗(yàn)豐富。國(guó)內(nèi)政策2018年以來，國(guó)家、地方政府相繼出臺(tái)相關(guān)政策鼓勵(lì)游戲出海，在宏觀政策鼓勵(lì)、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、海外市場(chǎng)空間廣闊的條件下，各個(gè)游戲廠商紛紛出海以尋求新的需求增長(zhǎng)點(diǎn)。根據(jù)伽馬數(shù)據(jù)，2021年中國(guó)自研游戲出海收入達(dá)180億美元，同比增加16.6%，其中出海收入的主要貢獻(xiàn)地區(qū)為美國(guó)、日本，分別貢獻(xiàn)了32.6%和18.5%的游戲出海收入。2.核心游戲公司產(chǎn)品分析騰訊控股–游戲業(yè)務(wù)收入公司22Q2游戲收入425億元，同比-1.1%，環(huán)比-2.6%，是近些年首次游戲收入同比下滑。游戲收入占公司22Q2營(yíng)收31.7%。公司21年游戲收入達(dá)到1743億，同比+11.7%，占營(yíng)收31%。21年國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)占比74%，國(guó)際業(yè)務(wù)占比26%。公司短期收入下滑受到2點(diǎn)影響：1）未成年在線時(shí)長(zhǎng)下降影響；2）國(guó)內(nèi)游戲行業(yè)進(jìn)入消化早期流量紅利的平臺(tái)期。長(zhǎng)期來看，公司游戲業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)穩(wěn)固，受益于社交網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)、自研創(chuàng)新力及投資實(shí)力，有望持續(xù)貢獻(xiàn)現(xiàn)金流。騰訊控股–熱門產(chǎn)品流水王者榮耀作為國(guó)內(nèi)最熱門MOBA類手游，長(zhǎng)期占據(jù)免費(fèi)游戲熱門榜單第一名，從第三方數(shù)據(jù)推算，近一年雙端流水(IOS+Android)約215.8億元。天美工作室自研能力雄厚，版本內(nèi)容不斷更新迭代，通過推出新穎的英雄玩法及精美皮膚，不斷吸引用戶留存及復(fù)購(gòu)，具備行業(yè)內(nèi)較為一流的商業(yè)化變現(xiàn)基礎(chǔ)。和平精英是騰訊光子工作室群自研的“吃雞題材”戰(zhàn)術(shù)競(jìng)技手游，于2019年5月8日正式公測(cè)，游戲流水表現(xiàn)良好，從第三方數(shù)據(jù)推算，近一年雙端流水(IOS+Android）約126.9億元。騰訊把握絕地求生端游熱度機(jī)遇，在另一款《絕地求生：全軍出擊》打下的玩家規(guī)模基礎(chǔ)下，公測(cè)后獲得大量玩家；光子工作室不斷推出創(chuàng)意軍需和多樣地圖玩法，不斷吸引玩家下載消費(fèi)，商業(yè)化變現(xiàn)能力強(qiáng)勁。英雄聯(lián)盟手游是美國(guó)拳頭游戲（RiotGames）開發(fā)，騰訊游戲K6合作部代理運(yùn)營(yíng)的《英雄聯(lián)盟》正版MOBA競(jìng)技手游，于2021年10月8日公測(cè)，從第三方數(shù)據(jù)推算，近一年雙端流水約45億元。英雄聯(lián)盟手游復(fù)刻端游的優(yōu)質(zhì)游戲內(nèi)容，并創(chuàng)新研發(fā)多款優(yōu)質(zhì)手游專屬皮膚，同時(shí)通過英雄皮膚獎(jiǎng)勵(lì)方式吸引大量端游玩家，商業(yè)化能力較強(qiáng)。天涯明月刀手游于2020年10月16日上線，為騰訊北極光工作室群研發(fā)，是古龍小說正版授權(quán)手游，延續(xù)經(jīng)典端游天涯明月刀的玩法和世界觀，具備極好的畫面質(zhì)感和流暢的動(dòng)作表現(xiàn)，從第三方數(shù)據(jù)推算，上線首年雙端流水約49.2億元，自上線以來平均雙端年流水約30.5億。PUBG手游由騰訊互娛光子工作室群打造，于2018年3月海外公測(cè)，上線一周即登頂105個(gè)國(guó)家及地區(qū)游戲應(yīng)用榜單，從第三方數(shù)據(jù)推算，海外雙端平均年流水約38.5億元。PUBG手游繼承了現(xiàn)象級(jí)游戲絕地求生的玩法與內(nèi)容，填補(bǔ)此類游戲手游市場(chǎng)空缺，上線后受到國(guó)外玩家一致追捧，商業(yè)化變現(xiàn)能力出眾。CallofDutyMobile（使命召喚手游）是一款大型多人在線第一人稱射擊類游戲，于2019年9月30日國(guó)際服正式公測(cè)，在2020年12月25日在國(guó)內(nèi)雙端正式開服，并邀請(qǐng)一線明星周杰倫預(yù)告首播，吸引國(guó)內(nèi)大量人氣，通過天美與暴雪出眾運(yùn)營(yíng)實(shí)力，游戲商業(yè)化變現(xiàn)能力強(qiáng)勁，從第三方數(shù)據(jù)推算，海外雙端平均年流水約22.9億元。網(wǎng)易-S–游戲業(yè)務(wù)收入公司22Q2游戲收入181.4億元(公司22Q2開始調(diào)整披露口徑，將“在線游戲服務(wù)”分部更名為“游戲及相關(guān)增值服務(wù)”，并將與游戲相關(guān)或附屬的某些業(yè)務(wù)線從“創(chuàng)新及其他業(yè)務(wù)”中調(diào)整至“游戲及相關(guān)增值服務(wù)”，按新口徑回溯21Q2和22Q1，同比+15.0%，環(huán)比-2.7%，占22Q2營(yíng)收78%。公司21年游戲收入628.1億，同比+15%，占21年?duì)I收71.7%。公司游戲收入主要支撐來源于長(zhǎng)線爆款旗艦手游，諸如《夢(mèng)幻西游》、《大話西游》、《率土之濱》等，海外收入主要來自于《荒野行動(dòng)》在日本市場(chǎng)獲得的收入，公司手游22Q2占比約66.1%。從第三方流水?dāng)?shù)據(jù)估計(jì)，公司國(guó)外業(yè)務(wù)占比約占總營(yíng)收10%-15%左右。網(wǎng)易-S–熱門產(chǎn)品流水夢(mèng)幻西游手游是由網(wǎng)易游戲基于原端游《夢(mèng)幻西游2》開發(fā)的一款回合制角色扮演手機(jī)游戲，于2015年3月30日開啟全平臺(tái)公測(cè)，一上線便迅速登頂，從第三方數(shù)據(jù)推算，近一年雙端流水約68.9億元。夢(mèng)幻西游手游延續(xù)了端游的背景與設(shè)定，通過對(duì)經(jīng)典元素和特色系統(tǒng)的高度還原，同時(shí)借助端游方面運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，在強(qiáng)大IP加持下商業(yè)能力出眾。大話西游手游是由網(wǎng)易基于原端游《新大話西游2》內(nèi)容開發(fā)的一款回合制角色扮演手機(jī)游戲，于2015年9月17日全平臺(tái)公測(cè)，從第三方數(shù)據(jù)推算，近一年雙端流水約17.3億元。大話西游手游吸收夢(mèng)幻西游手游的開發(fā)和運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，在繼承了端游的玩法與社交體系的同時(shí)，針對(duì)移動(dòng)平臺(tái)特性優(yōu)化升級(jí)相關(guān)內(nèi)容，吸引了大量端游老玩家。陰陽(yáng)師是由網(wǎng)易自主研發(fā)的3D半即時(shí)回合制RPG手游，于2016年9月9日全平臺(tái)公測(cè)，從第三方數(shù)據(jù)推算，近一年雙端流水約14.8億元。陰陽(yáng)師以《源氏物語》中的平安時(shí)代為背景，通過新穎的故事背景，精致原畫和不斷更新活動(dòng)內(nèi)容與融合玩法吸引大量玩家，另外抽卡元素的融入，大大增加用戶留存率和商業(yè)化變現(xiàn)能力。率土之濱是由網(wǎng)易游戲制作發(fā)行的全自由實(shí)時(shí)沙盤戰(zhàn)略SLG手游，真實(shí)還原三國(guó)時(shí)期軍政環(huán)境，于2015年10月22日正式公測(cè)，從第三方數(shù)據(jù)推算，近一年雙端流水約20.4億元。率土之濱通過真實(shí)戰(zhàn)爭(zhēng)畫面和音樂，實(shí)現(xiàn)對(duì)中國(guó)古典文化的數(shù)字化演繹，受到主流玩家的認(rèn)可，玩家天花板高，復(fù)購(gòu)和留存意愿均較好。暗黑破壞神：不朽是由暴雪娛樂與網(wǎng)易游戲聯(lián)合開發(fā)的移動(dòng)端大型多人在線動(dòng)作角色扮演游戲，于2022年6月2日正式海外上線，2022年7月25日正式在國(guó)內(nèi)公開測(cè)試，游戲通過繼承端游世界背景，故事情節(jié)與相關(guān)游戲關(guān)系密切，吸引眾多端游玩家下載游玩。從國(guó)內(nèi)和海外開始上線截止至22年9月底，從第三方數(shù)據(jù)推算，國(guó)內(nèi)流水達(dá)到10億，海外流水達(dá)到7.34億?；囊靶袆?dòng)是網(wǎng)易游戲自研的一款戰(zhàn)術(shù)競(jìng)技游戲，于2017年11月24日開啟雙平臺(tái)公測(cè)，2019年10月登陸NintendoSwitch平臺(tái)，上架任天堂e-Shop，通過玩家反饋的開放態(tài)度和快速迭代響應(yīng)，多次登頂日本手游暢銷榜榜首，從第三方數(shù)據(jù)推算，海外雙端平均年流水約18.9億元。第五人格是由網(wǎng)易開發(fā)的非對(duì)稱性對(duì)抗競(jìng)技類（AsymmetricalBattleArena）游戲，于2018年4月2日開啟限號(hào)測(cè)試，4月12日開啟全平臺(tái)公測(cè)，游戲通過新穎的哥特式畫風(fēng)，懸疑燒腦劇情和創(chuàng)新刺激玩法吸引大量海內(nèi)外玩家，同時(shí)定期的活動(dòng)更新和聯(lián)名皮膚的推出刺激玩家消費(fèi)，從第三方數(shù)據(jù)推算，海外雙端平均年流水約5.9億元。三七互娛–游戲業(yè)務(wù)收入公司22H1營(yíng)收80.9億（均為游戲業(yè)務(wù)收入）,同比+7.3%，按游戲類型分類，手游占比95.6%，頁(yè)游占比4.2%,其他占比0.2%，按地域分類，國(guó)外收入占比37.5%,國(guó)內(nèi)收入占比62.5%；公司21年?duì)I收162.2億（均為游戲收入），同比+12.6%，按游戲類型分類，手游占比94.7%，頁(yè)游占比5.1%，其他占比0.14%，按地域分類，國(guó)外收入占比29.5%，國(guó)內(nèi)收入占比70.5%。公司自研和發(fā)行能力均處于行業(yè)一流，全球發(fā)行的手游最高月流水超過20億，全球新增注冊(cè)用戶合計(jì)超過1.3億，全球在運(yùn)營(yíng)月均流水破億的產(chǎn)品達(dá)到6款以上。公司在頁(yè)游時(shí)代有較多的品牌和用戶積累，目前公司頁(yè)游收入逐步占比下降，手游業(yè)務(wù)逐漸抬升，國(guó)外業(yè)務(wù)近年來增值迅猛，22H1海外業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)48.33%。三七互娛–熱門產(chǎn)品流水斗羅大陸：魂師對(duì)決是玄霆娛樂制作，由三七互娛發(fā)行的一款角色扮演類手游，于2021年7月22日正式公開測(cè)試，從第三方數(shù)據(jù)推算，近一年雙端流水約15.2億元。斗羅大陸：魂師對(duì)決改編自熱門小說斗羅大陸，在玄幻的故事背景和經(jīng)典的角色I(xiàn)P加持下，吸引眾多玩家。云上城之歌：于2020年3月上線，由詩(shī)悅網(wǎng)絡(luò)研發(fā)，三七互娛發(fā)行，是一款高自由度的MMO手游，具有輕快的美術(shù)卡通畫風(fēng)，玩法多樣。在韓國(guó)市場(chǎng)也取得了不錯(cuò)的表現(xiàn)。從第三方數(shù)據(jù)推算，近年平均年流水約7.5億左右。Puzzles&Survivals(末日喧囂)于2020年8月在海外上線