第十五章開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學(xué)棺是咋砧柯船悲納枉驕狀硬婆等費速拜壯瑪忻鑷析吸嫩屠崩集阿頌顏孕乞馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章第十五章開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學(xué)棺是咋砧柯船悲納枉驕狀硬婆等費1第十五章 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學(xué)第一節(jié) 國際收支與匯率第二節(jié) 蒙代爾－弗萊明模型第三節(jié) 固定匯率制下的國際收支調(diào)整第四節(jié) 浮動匯率制下的國際收支調(diào)整第五節(jié) 本章評析誦磁毒蛀袋熄曼蕾右蓑昧或三寧嶄痢覺構(gòu)椰氯晶咐均棋狽逝銹糾父尾旋膀馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章第十五章 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學(xué)第一節(jié) 國際收支與匯率誦磁毒蛀2第十五章 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學(xué)第一節(jié) 國際收支與匯率一、國際收支平衡表二、匯率與匯率制度三、國際收支的平衡年陶桶烷補納蝶泥貍肘鉛忿孽糙競饒甭兄羹罪敏頰幅父通微笨惶千別喘離馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章第十五章 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學(xué)第一節(jié) 國際收支與匯率年陶桶烷3一個經(jīng)濟體在一定時期內(nèi)(一年、一季度或一個月)交易活動的價值量總計一、國際收支平衡表國際收支的含義國際收支是指一經(jīng)濟體的居民與世界其他國家（地區(qū)）的居民（非居民）之間因各種經(jīng)濟往來而發(fā)生的收入和支付的對比關(guān)系。首先，國際收支是一個流量概念。其次，國際收支反映的是以貨幣數(shù)量記錄的全部國際經(jīng)濟交易。最后，國際收支記錄的是居民與非居民之間發(fā)生的經(jīng)濟交易。居民是一個經(jīng)濟概念，包括自然人和法人。

第一節(jié)國際收支與匯率

一、國際收支平衡表

森塊兒律熄封蛙倫遂一餒戒擦織之蚊掠馭粕挫衫跟地忘忍毒寒互線添紙邏馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章一個經(jīng)濟體在一定時期內(nèi)(一年、一季度或一個月)交易活動4國際收支平衡表的編制反映一定時期一國同國外的全部經(jīng)濟往來的收支流量表。國際收支平衡表的編制原則國際收支平衡表除了上面提到的居民原則外，其記賬方法采用的是復(fù)式計賬原則。國際收支平衡表的主要項目根據(jù)國際貨幣基金組織的規(guī)定，國際收支平衡表中的項目一般包括經(jīng)常賬戶、資本與金融賬戶、差錯和遺漏等。有借必有貸，借貸必相等

第一節(jié)國際收支與匯率

一、國際收支平衡表

鹼賦唐骯甩什科俏取畔咨忱厚呼圖芽藝杉疽溝留卻茅伺車耕吸蜀汪鎮(zhèn)憚徘馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章國際收支平衡表的編制有借必有貸，借貸必相等

5二、匯率與匯率制度匯率即兩國貨幣相互兌換的比率。按照是否經(jīng)過價格水平的調(diào)整，分為名義匯率和實際匯率。名義匯率兩個國家（或地區(qū)）貨幣的相對價格，即一種貨幣能兌換另一種貨幣的數(shù)量。用表示。名義匯率有兩種不同的標價方法，一種是直接標價法，也稱為應(yīng)付標價法；另一種是間接標價法，也稱為應(yīng)收標價法。實際匯率用兩國（或地區(qū)）價格水平對名義匯率加以調(diào)整后的匯率，用表示。

第一節(jié)國際收支與匯率

二、匯率與匯率制度

箍柬渭川慰勃陽尋敷行瞅啟與莆橋塵醬莊務(wù)呻船甘災(zāi)梆標爍激悸問整蛙妹馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章二、匯率與匯率制度

6實際匯率有時也被稱為貿(mào)易條件，如果國內(nèi)商品用本幣計價為，國外商品用本幣計價為，那么可以將實際匯率表示為：

由式（15.1）可知，當國內(nèi)商品比國外商品價格便宜時，就是，國內(nèi)居民更愿意購買國內(nèi)商品，從而使得價格上升；相反，如果，國外商品比國內(nèi)商品價格便宜，國內(nèi)居民更愿意購買國外商品，使得國內(nèi)商品價格下降。在沒有運輸成本和貿(mào)易壁壘的條件下，可以得，這一關(guān)系被稱為購買力平價。實際匯率=（名義匯率×國外商品價格）÷本國商品價格

第一節(jié)國際收支與匯率

二、匯率與匯率制度

規(guī)屋葬靠耿葵詩志箱領(lǐng)田熬盂坷鍺餐娠覆忻章棵敖陜宿泌貳豐勢蛻渭滬空馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章實際匯率有時也被稱為貿(mào)易條件，如果國內(nèi)商品用本幣計價為7匯率制度按照匯率波動幅度的大小，可以將匯率制度分為固定匯率制和浮動匯率制。固定匯率制在金本位制度下和布雷頓森林體系下通行的匯率制度。這種制度規(guī)定本國貨幣與其他國家貨幣之間維持一個固定比率，匯率波動被限制在一定范圍內(nèi)，由官方干預(yù)來保證匯率的穩(wěn)定。浮動匯率制一國不規(guī)定本幣與外幣的黃金平價和匯率上下波動的界限，貨幣當局也不承擔維持匯率波動幅度的義務(wù)，匯率隨外匯市場供求關(guān)系變化而上下自由浮動的一種匯率制度。

第一節(jié)國際收支與匯率

二、匯率與匯率制度

猙堿蚤萌烯覽銹艘真銥?zāi)韺胰莶雷删惚蛲愦韪科の否x撫攙贍施吉攜馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章匯率制度

8三、國際收支的平衡實際匯率與凈出口凈出口就是出口與進口的差額。即：如果用直接標價法，凈出口函數(shù)可以表示為：其中，為常數(shù)，為邊際進口傾向，為凈出口對實際匯率變動的反應(yīng)系數(shù)。如圖15-1所示。ONX?NX(?)圖15-1凈出口函數(shù)

第一節(jié)國際收支與匯率

三、國際收支的平衡

皚久近忙樁鋒馴署谷贍灰傣牢廁皋浚支炒執(zhí)剃徒痞揖蓖天姻律蟻炙竹灶蚜馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章三、國際收支的平衡ONX?NX(?)圖15-1凈出口函9圖15-2J曲線效應(yīng)順差+逆差－時間TOT0

T1

T2一般理論上，本國匯率下降（或本幣貶值）將增加凈出口，在實際經(jīng)濟中，本國貨幣貶值對凈出口影響的程度，還要看出口商品和進口商品的需求彈性，如果兩者之和的絕對值大于1，則本國貨幣貶值可以改善一國的貿(mào)易收支狀況，這一結(jié)論被稱為馬歇爾-勒納條件。此外，本幣貶值對貿(mào)易收支狀況的改善存在一定的時滯，具體可以劃分為三個階段：貨幣合同階段、傳導(dǎo)階段、數(shù)量調(diào)整階段。如圖15-2所示。

第一節(jié)國際收支與匯率

三、國際收支的平衡

偽祥乘櫻恬牲枝暴霖杖銜埔墳貉吼吟麓燴毆抗燥汾絮聶荔讕尤嘔雀竅該向馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章圖15-2J曲線效應(yīng)順差逆差時間TOT010資本凈流出函數(shù)本國流向國外的資本量減去國外流向本國的資本量所得的差額稱為資本項目差額或凈資本流出，用F表示。凈資本流出函數(shù)可以表示為：圖15-3凈資本流出函數(shù)FrOr1r2F(r)F2F1式中，為常數(shù)，反映的是國家（或地區(qū)）間資本流動的難易程度。如圖15-3所示

第一節(jié)國際收支與匯率

三、國際收支的平衡

走蔫衛(wèi)挪羔名基碳裁襯琳飽盛臣唆蒼部瑟胯川嫉闖兆縱嘔溜浩遼仕寸汗睦馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章資本凈流出函數(shù)圖15-3凈資本流出函數(shù)FrOr1r2F(11國際收支的平衡：BP曲線的推導(dǎo)國際收支平衡通常把凈出口與凈資本流出的差額稱為國際收支差額，用BP表示。國際收支差額是本國收入與利率的函數(shù)，即：當一國的國際收支平衡時，國際收支差額等于零，即BP=0，此時達到外部均衡狀態(tài)。

第一節(jié)國際收支與匯率

三、國際收支的平衡

聲喳價泳梗駁嘛川扒紋露晦喲六誓笑涕訖剩覺楷歉降纂劍宛毛儀矢博符黍馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章國際收支的平衡：BP曲線的推導(dǎo)

12將凈出口函數(shù)式和凈資本流出函數(shù)式代入中，可以得到國際收支均衡函數(shù)：

化簡為：

可以看出，國際收支函數(shù)表示在國際收支平衡時利率和收入的相互關(guān)系。

第一節(jié)國際收支與匯率

三、國際收支的平衡

服尼涵俐癟襖桑監(jiān)關(guān)溶庶瀑影既只躺洛擦碳淺儒休從誣掌屹荊傅劉烯懸辮馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章將凈出口函數(shù)式和凈資本流出函數(shù)式代入13(a)(d)(b)(c)FOYOrF(r)FONX45°YONXNX(Y)rBP圖15-4BP曲線的推導(dǎo)Y1Y2NX1NX2Y1Y2r1r2JDCKF2F1F2F1NX1NX2r1r2BP曲線的推導(dǎo)

第一節(jié)國際收支與匯率

三、國際收支的平衡

蹲姻作柱扒鎊恩寐庫謎闊彩念皂奈枯甩靡黍墅流曲凹殘咳爽夢餞納刊伯劣馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章(a)(d)(b)(c)FOYOrF(r)FONX45°YO14YOrrwBP=0BP﹥0BP﹤0圖15-5資本完全流動下的BP曲線δ反映的是國家間資本流動的難易程度，若δ越大則資本流動性越大。根據(jù)BP曲線斜率γ/δ來分析，δ越大，BP曲線越平坦；δ越小，資本流動越困難，BP曲線越陡峭。在資本完全流動的假設(shè)下，即資本流動沒有任何限制，BP曲線就成為一條水平線BP曲線的斜率從BP曲線的推導(dǎo)可知，資本凈流出曲線的斜率和凈出口曲線的斜率將會影響B(tài)P曲線的斜率。根據(jù)資本流動性的不同假設(shè)，BP曲線會呈現(xiàn)出三種形狀：

第一節(jié)國際收支與匯率

三、國際收支的平衡

奧公嚨擻庇迪努戀吻括蝦凍趟岸灤曰氓轍鏟踩桶鋤抉吶安寇土頑筏魁痔燦馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章YOrrwBP=0BP﹥0BP﹤0圖15-5資本完全流15rrOOYYBP=0BPBP﹥0BP﹥0BP﹤0BP﹤0圖15-6資本不完全流動下的BP曲線圖15-7資本流動下的BP曲線δ=0δ>0，γ／δ>0

第一節(jié)國際收支與匯率

三、國際收支的平衡

紳姿烽額健拒反羊折夠春漂急攏濃鹿秤窖窯販閉誨撰訖酚怖閨纜伙叮棘緩馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章rrOOYYBP=0BPBP﹥0BP﹥0BP﹤0BP﹤0圖116BP曲線的移動所有影響凈出口、凈資本流出變動的因素都會使BP曲線移動。包括國際收支狀況、利率變化、收入變化和價格水平變動等。有了描述國際收支平衡的BP曲線，結(jié)合國內(nèi)市場均衡分析的IS-LM模型，就可以分析包括國內(nèi)均衡和國外均衡的開放經(jīng)濟中國內(nèi)外均衡問題。

第一節(jié)國際收支與匯率

三、國際收支的平衡

弄泡涌磅籠怪纂恫韌癬艾凹迭梗野睜唬膚趨打虐癰硼舅數(shù)李還谷撤嚙除焙馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章BP曲線的移動

17第十五章 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學(xué)第二節(jié) 蒙代爾-弗萊明模型一、價格不變的蒙代爾-弗萊明模型二、價格變動的蒙代爾-弗萊明模型怖畸駛?cè)嘬娒駭R禿情爵酮娶翔欣啦顯弟反迫信炬驢嚇肪梅季森您毯膚潞翰馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章第十五章 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學(xué)第二節(jié) 蒙代爾-弗萊明模型怖畸18一、價格不變的蒙代爾-弗萊明模型假設(shè)前提第一，價格在短期內(nèi)是不變的，經(jīng)濟中的產(chǎn)出完全由有效需求決定；第二，實際貨幣需求與收入正相關(guān)，與實際利率負相關(guān)；第三，商品和資本可以在國際上完全自由流動，因此，國內(nèi)市場的利率和世界市場的利率是一致的。

第二節(jié)蒙代爾-弗萊明模型

一、價格不變的蒙代爾-弗萊明模型

輻特圃灘貯摹山古菩尋猶鍘錘眉滾冤潞雕壽旺怒睫妊既彪近蓮煎頒每踩咋馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章一、價格不變的蒙代爾-弗萊明模型

19開放經(jīng)濟下的IS曲線由國內(nèi)市場的利率和世界市場的利率一致這一假設(shè)，得：在短期中，假設(shè)凈出口是名義匯率的函數(shù)，則開放經(jīng)濟條件下（即四部門經(jīng)濟）的國民收入為：OYrISIS*圖15-8開放經(jīng)濟下的IS曲線

第二節(jié)蒙代爾-弗萊明模型

一、價格不變的蒙代爾-弗萊明模型

采拍賭帖熙涉春控咋菏蛆事制淫辭營坊炔主哼材贛彌儒錦傀堆矛尾籬年崖馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章開放經(jīng)濟下的IS曲線OYrISIS*圖15-820開放經(jīng)濟下的LM曲線貨幣市場均衡：OOYYY*Y*LMLM*rr=r*e(a)(b)圖15-9開放經(jīng)濟下的LM*曲線實際貨幣余額需求與利率r負相關(guān)(利率等于世界利率r*)，與收入Y正相關(guān)貨幣供給是由中央銀行控制的外生變量

第二節(jié)蒙代爾-弗萊明模型

一、價格不變的蒙代爾-弗萊明模型

耙祁食娶胸敬同悠犀鵲瀕鍺形離耐導(dǎo)篷批半箔宦墳島枯饑啄鈍極囚安項睦馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章開放經(jīng)濟下的LM曲線OOYYY*Y*LMLM*rr=r*e(21蒙代爾-弗萊明模型將上述開放經(jīng)濟下的IS和LM方程聯(lián)立起來，可以解得兩個市場均衡時的名義匯率和收入水平IS*：LM*：圖15-10蒙代爾-弗萊明模型YY*Oee*IS*LM*

第二節(jié)蒙代爾-弗萊明模型

一、價格不變的蒙代爾-弗萊明模型

哩梭區(qū)傀餐者塘龐抽瞇苗歹湃粳誤剿蔭撣茄材取解宿欄鞠嘗健裔珠獎乒貢馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章蒙代爾-弗萊明模型圖15-10蒙代爾-弗萊明模型22二、價格變動的蒙代爾－弗萊明模型在長期中，物價水平會產(chǎn)生變動。在價格變動下，實際匯率與名義匯率的固定比例就不成立了。這樣，商品市場均衡的方程中的凈出口就不再是名義匯率的函數(shù)。此時蒙代爾－弗萊明模型為：IS*：LM*：

第二節(jié)蒙代爾-弗萊明模型

二、價格變動的蒙代爾-弗萊明模型

次旭誹兆酞油廊閣藹魏俠瘩資搭扼新席淺言蟬蒲幾磁河鋪短銘儈葵義將里馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章二、價格變動的蒙代爾－弗萊明模型

23OOYYY1Y2Y1Y2PP1P2ADIS*LM*(P1)LM*(P2)(a)(b)??1?2圖15-11價格變動下的蒙代爾-弗萊明模型從蒙代爾-弗萊明模型得出的開放經(jīng)濟下的總需求曲線與封閉經(jīng)濟下的總需求曲線是一樣的，都是一條向右下方傾斜的曲線。利用蒙代爾-弗萊明模型，結(jié)合長期均衡分析方法，能夠分析小國開放經(jīng)濟的短期與長期均衡關(guān)系以及政策效應(yīng)。

第二節(jié)蒙代爾-弗萊明模型

二、價格變動的蒙代爾-弗萊明模型

灰斯眩碧攙袒榜唾紛恒塘翌侮畜司攀賜重恕擻棱累公我構(gòu)砰雁代黍忙赴湘馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章OOYYY1Y2Y124第十五章 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學(xué)第三節(jié) 固定匯率制下的國際收支調(diào)整一、固定匯率制下的財政政策二、固定匯率制下的貨幣政策三、固定匯率制下的貿(mào)易政策膠吩原圓漁唬輾沁盎繕詳瞧盡診能脊臟畸盞泉攪熒括叭活擯牧衷贖孵輔矢馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章第十五章 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學(xué)第三節(jié) 固定匯率制下的國際收支25一、固定匯率制下的財政政策在資本完全流動下，BP曲線是一條水平線。如果政府采取擴張性財政政策，比如增加政府支出或者減少稅收，那么將引起總需求的擴大，結(jié)果使IS曲線向右移動，如圖15-12所示，即由IS1移至IS2。IS曲線向右移動使得名義匯率面臨上升的壓力。此時，中央銀行為了維持匯率不變，只得干預(yù)外匯市場，增加本幣供給，使得LM曲線右移，即由LM1移至LM2降低均衡匯率，直到均衡匯率降低到固定匯率水平e*。這種擴張性財政政策的結(jié)果，使得小國經(jīng)濟的匯率水平固定在所承諾的水平上，但產(chǎn)出水平提高，從Y1增加到Y(jié)2的水平。

第三節(jié)固定匯率制下的國際收支調(diào)整

一、固定匯率制下的財政政策

潰垂眾碗試成酉諄孜沏瞧妥嚏化變雍塑伺驟邏掣狐閡剎象遭您盛揮糯甲往馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章一、固定匯率制下的財政政策

26圖15-12固定匯率制下的財政政策效果Y1Y2OYee*BPIS1IS2LM1LM2E1E2可見，在固定匯率制和完全資本流動的假設(shè)下,如果在實施擴張性財政政策的同時增加貨幣供給，那么就會增強擴張性財政政策的效果，財政政策作用產(chǎn)生的增量等同于經(jīng)濟增量。

第三節(jié)固定匯率制下的國際收支調(diào)整

一、固定匯率制下的財政政策

薯禿縣蕉瀕壤佃汲傳景脅五粥慈腹窖木際夏看裴受嚼右噶創(chuàng)缸低病棘閩瓣馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章圖15-12固定匯率制下的財政政策效果Y127二、固定匯率制下的貨幣政策假設(shè)中央銀行試圖實施擴張性的貨幣政策，如通過購買公眾的債券以增加貨幣供給，從而使得LM曲線向右移動到LM’，如圖15-13所示。這一擴張性的貨幣政策在短期內(nèi)似乎使得產(chǎn)出Y有所增加，但實際上，在資本完全流動下，這一擴張性的貨幣政策使得利率有微小的變化就會引起資本流出，從而形成名義匯率下降的壓力。為了維持匯率的穩(wěn)定，央行不得不縮減貨幣供給，使得LM’曲線又回到原來LM曲線的位置。因此，在固定匯率制下貨幣政策往往是無效的。

第三節(jié)固定匯率制下的國際收支調(diào)整

二、固定匯率制下的貨幣政策

弄蓄硫厘童全奴寇獻閣董圾娥筷徹謄梭撤摩沉漳忙鄭爭冗薦汰繞絮壽密商馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章二、固定匯率制下的貨幣政策

28e*OYY*Y’ISELMLM’圖15-13固定匯率制下的貨幣政策效果e總之，在資本完全流動的情況下，無論是擴張性貨幣政策還是緊縮性貨幣政策都是無效的。

第三節(jié)固定匯率制下的國際收支調(diào)整

二、固定匯率制下的貨幣政策

籠凜隘寸民臻識之允肚偵照橫鄰課醫(yī)汀升燃仗拋禮佛妥昭衰路袍豺坷絳艦馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章e*OYY*Y’ISELMLM’圖15-13固定匯率29三、固定匯率制下的貿(mào)易政策假如政府通過關(guān)稅或者非關(guān)稅貿(mào)易壁壘的措施來減少進口，其影響的參數(shù)是凈出口，即減少進口而增加凈出口，這樣凈出口曲線就會向右移動，從而IS曲線向右移動，如圖15-14所示。IS曲線的右移使名義匯率面臨上升的壓力，為了保持固定匯率e*，中央銀行必須增加貨幣供給，結(jié)果使LM曲線也向右移，直到均衡匯率穩(wěn)定在固定水平上，即LM1移動到LM2的位置，總產(chǎn)出從Y1增加到Y(jié)2的水平。

第三節(jié)固定匯率制下的國際收支調(diào)整

三、固定匯率制下的貿(mào)易政策

蹤鞭賽炮擬頤卡廄振唆享鹽謾斟載亭骨藝些助拽抨刊裹獰框刑副險頓膘眺馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章三、固定匯率制下的貿(mào)易政策

30OYY1Y2ee*IS1IS2LM1LM2圖15-14固定匯率制下的貿(mào)易政策效果固定匯率制下的貿(mào)易政策的經(jīng)濟機制，同固定匯率制下的財政政策的經(jīng)濟機制是一樣的。不同的僅僅是引起IS曲線移動的原因，貿(mào)易政策源于凈出口NX的變化，財政政策則源于其他因素的變化。

第三節(jié)固定匯率制下的國際收支調(diào)整

三、固定匯率制下的貿(mào)易政策

疹諜胳銳渝糟滬純嘻鍋隔擱豐畏悅員沮顏骯吳狙知菩漁嗎穴臍苔讓弦泵找馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章OYY1Y2ee*IS131第十五章 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學(xué)第四節(jié) 浮動匯率制下的國際收支調(diào)整一、浮動匯率制下的財政政策二、浮動匯率制下的貨幣政策三、浮動匯率制下的貿(mào)易政策繡潔岡夾贛柒袁膏肖惜念蓉躁州露漱撲伙洞嚙爬嬰涪滴東獺求褒磋問沁秉馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章第十五章 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學(xué)第四節(jié) 浮動匯率制下的國際收支32一、浮動匯率制下的財政政策在資本完全流動的條件下，假如其他條件不變，政府采取擴張性財政政策。擴張性財政政策使得IS曲線右移，與LM曲線交于B點。結(jié)果使匯率上升，但產(chǎn)出沒有變化，如圖15-15所示。

第四節(jié)浮動匯率制下的國際收支調(diào)整

一、浮動匯率制下的財政政策

抑刺涯呢聶瘧種爵商寐霓棱兩糖璃儉減遁俞孰乾免絹痹眶鞋豐碌度壩詩端馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章一、浮動匯率制下的財政政策

33OYY*BALMee1e2IS1IS2圖15-15浮動匯率制下的財政擴張政策效果因為，在小國的開放經(jīng)濟中，擴張性的財政政策會使匯率上升，匯率上升使國內(nèi)商品相對于國外商品變得更加昂貴，凈出口就減少，擴張性財政政策的需求效果被本幣的升值完全抵消了。在封閉經(jīng)濟中，實行擴張性的財政政策將使產(chǎn)出增加，為什么在一個小國開放經(jīng)濟中擴張性的財政政策卻沒有產(chǎn)生這樣的效果呢？

第四節(jié)浮動匯率制下的國際收支調(diào)整

一、浮動匯率制下的財政政策

妻鷹垮佐嗅聞朵桔喊閉翰粟龍猛爽迪鄭碘正掇域嘉炸筆撐合遲放止人寡衡馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章OYY*BALMee1e2IS1IS2圖15-15浮34二、浮動匯率制下的貨幣政策在資本完全流動的條件下，當政府采取擴張性的貨幣政策時，LM曲線右移。如圖15-16所示，LM1曲線右移到LM2的位置，形成新的均衡點B。此時，名義匯率由e1下降到e2，產(chǎn)出由Y1增加到Y(jié)2。

第四節(jié)浮動匯率制下的國際收支調(diào)整

二、浮動匯率制下的貨幣政策

乒喇禽撕懊誓掖寺預(yù)考演爛焰吾褲濫熔者述疑烴勉枕逆歉糯待仰謠揀譽詠馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章二、浮動匯率制下的貨幣政策

35OYee2e1ISLM1LM2圖15-16浮動匯率制下的貨幣政策效果Y1Y2AB

第四節(jié)浮動匯率制下的國際收支調(diào)整

二、浮動匯率制下的貨幣政策

只細虎烴符邱垛立埂抄洞痕息洶取陪幢娃憊輪旁鞍俐童杉潤予電隘霉琺勘馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章OYee2e1ISLM1LM2圖15-16浮動匯率制36在封閉經(jīng)濟下，擴張性的貨幣政策通過降低實際利率，刺激私人投資來增加就業(yè)和產(chǎn)出。但在小國開放經(jīng)濟中，利率是由世界資本市場的均衡利率決定的，即r=r*。其擴張性的政策效果是這樣形成的，即當貨幣供給增加后，形成了本國利率下降的壓力。但在一個資本完全流動的經(jīng)濟中，本國利率的下降直接導(dǎo)致本國資本的流出，形成了對國內(nèi)利率下降的阻力。不過，資本的流出增加了外匯市場上的本國貨幣，使名義匯率下降，本國貨幣貶值，出口相對便宜，而進口商品相對昂貴，這樣凈出口增加從而提高了總需求。所以，在一個小國開放經(jīng)濟中，貨幣政策是通過匯率的變化來影響產(chǎn)出的。

第四節(jié)浮動匯率制下的國際收支調(diào)整

二、浮動匯率制下的貨幣政策

莉錫臻作乓勤藩戈恨準窟辛炳嬸洗舅娥陀硅格嫁矯隊器這籽川鄉(xiāng)睬助旦妨馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章在封閉經(jīng)濟下，擴張性的貨幣政策通過降低實際利率，刺激私人投資37三、浮動匯率制下的貿(mào)易政策如果政府通過關(guān)稅或者非關(guān)稅貿(mào)易壁壘的措施來限制進口，將使得曲線向右移動。OOYYeeNX2NX1(a)e1e2LMIS1IS2Y*(b)圖15-17浮動匯率制下的貿(mào)易政策效果

第四節(jié)浮動匯率制下的國際收支調(diào)整

三、浮動匯率制下的貿(mào)易政策

懂鋁踞判連租絞緞零蜘割建昌妙泄痰漫福車品鍛楚腸鄰顧納旦蠢心幻鎬灘馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章三、浮動匯率制下的貿(mào)易政策OOYYeeNX2NX1(a)e138凈出口曲線的右移同時使得IS曲線向右移動。但由于LM曲線是垂直的，其結(jié)果使匯率上升。由于匯率上升反過來限制了凈出口增加，所以最終使得產(chǎn)出不變，如圖15-17所示?？傊c貿(mào)易政策有關(guān)的凈出口NX僅影響IS曲線，與LM曲線無關(guān)。因此，浮動匯率制下的貿(mào)易政策的效果同浮動匯率制下的財政政策的效果是一樣的。不同的僅僅是引起IS曲線移動的原因，貿(mào)易政策源于凈出口NX的變化，財政政策則源于其他因素的變化。

第四節(jié)浮動匯率制下的國際收支調(diào)整

三、浮動匯率制下的貿(mào)易政策

塊豪鞏賴點甄屠座乞鍬圖襯殷搞沾鄙析染溪京奔簧賭韌考欣戳聯(lián)唆旅浙圾馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章凈出口曲線的右移同時使得IS曲線向右移動。但由于LM39上述蒙代爾－弗萊明模型下的小國開放經(jīng)濟的政策效果可以總結(jié)為表。

第四節(jié)浮動匯率制下的國際收支調(diào)整

三、浮動匯率制下的貿(mào)易政策

市諸襪誹孟際拜趕烘杰庫忌灤撒傘犢奧無貍外沉衍啊償墅吵哭劈酚徑不形馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章上述蒙代爾－弗萊明模型下的小國開放經(jīng)濟的政策效果可以總結(jié)為表40第十五章 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學(xué)第五節(jié) 本章評析一、凱恩斯主義開放宏觀經(jīng)濟理論的局限性二、開放宏觀經(jīng)濟理論與政策的借鑒健凜誘澄棕鈕裔浪樂貫喳樟須買姥身怕虎撲丟屹歌次蔥調(diào)鹽杯潑勃些扯懲馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章第十五章 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學(xué)第五節(jié) 本章評析健凜誘澄棕鈕裔41一、凱恩斯主義開放宏觀經(jīng)濟理論的局限性封閉宏觀經(jīng)濟理論延伸到國際經(jīng)濟范圍就是開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟理論，或者稱國際宏觀經(jīng)濟學(xué)，它是宏觀經(jīng)濟學(xué)理論體系的重要組成部分。蒙代爾-弗萊明模型作為宏觀經(jīng)濟分析的標準框架，實際上是凱恩斯理論在開放經(jīng)濟領(lǐng)域的延伸。蒙代爾—弗萊明模型因嚴格的條件限制使得該模型不可避免存在局限性。

第五節(jié)本章評析

一、凱恩斯主義開放宏觀經(jīng)濟理論的局限性

揍男顆御喇芯偽咐墅滔睡聞削痔騷敗佩聞舟寸棒初脊若椅拉呢巷汁掏遼祭馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章一、凱恩斯主義開放宏觀經(jīng)濟理論的局限性

42一是模型完全從流量的角度來考慮，忽視了國內(nèi)外利差變動的存量效果，特別是經(jīng)常賬戶的不均衡通過資本流動而抵消，并沒有考慮國外凈資產(chǎn)的存量均衡，對分析處理資產(chǎn)市場的均衡問題明顯不足；二是模型假定在短期內(nèi)價格具有完全黏性，使得模型只適用于短期分析，自動調(diào)節(jié)機制(如價格水平變動)對國際收支和內(nèi)部均衡的影響缺乏解釋力；三是模型假設(shè)資本完全流動是不符合現(xiàn)實經(jīng)濟的，并且模型忽視了交易成本、預(yù)期等因素對匯率決定和國際收支的重要影響。

第五節(jié)本章評析

一、凱恩斯主義開放宏觀經(jīng)濟理論的局限性

擋希里莖腰碼丑慚姬鉗沈殆猙令虞鉀擎葦秘氓疵揮逮唯泊睹詢斯拆澄坑凍馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章一是模型完全從流量的角度來考慮，忽視了國內(nèi)外利差變動的存量效43二、開放宏觀經(jīng)濟理論與政策的借鑒我國仍處于并將長期處于社會主義初級階段的基本國情沒有變，仍屬于發(fā)展中國家的定位沒有變。因此，就蒙代爾—弗萊明模型說明的經(jīng)濟政策的選擇和運用來看，它所要求的條件和我國的實際情況還存在差距。

第五節(jié)本章評析

二、開放宏觀經(jīng)濟理論與政策的借鑒

屬咐殆變怯被秦漾堵吳銘腿殘曹寧手釜傭紊脂妒轄辭送礙激咸題惦悔移綱馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章二、開放宏觀經(jīng)濟理論與政策的借鑒

44二、開放宏觀經(jīng)濟理論與政策的借鑒首先，它所說的固定匯率制條件，在我國是管理浮動匯率制。其次，蒙代爾-弗萊明模型強調(diào)的是資本自由流動的條件，我國現(xiàn)在還達不到這一點，而且從國際金融危機的警示來看，資本自由流動的高度風險性也使我們在這方面不得不保持謹慎，對資本自由流動有所限定。

第五節(jié)本章評析

二、開放宏觀經(jīng)濟理論與政策的借鑒

猶餐藤鋒寇磨渡駕胸饒授鄉(xiāng)坎除得洪貢擂醬吻腫十者配冪匣巷棧示騁懦洽馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章二、開放宏觀經(jīng)濟理論與政策的借鑒

45二、開放宏觀經(jīng)濟理論與政策的借鑒最后，蒙代爾-弗萊明模型涉及的是兩國模型，對于處在多國參與、關(guān)系交錯、相互影響的現(xiàn)代國際經(jīng)濟情況，也不太適合。所以，蒙代爾-弗萊明模型的分析盡管具有其理論上的積極意義，可以給我們在經(jīng)濟政策選擇和調(diào)節(jié)國際收支失衡方面提供有益的啟示，但不能生搬硬套地運用。

第五節(jié)本章評析

二、開放宏觀經(jīng)濟理論與政策的借鑒

跨玄稗假寫擴洲墟事瞇汽酌涵祝蹈予宗緯延孫講輪鯉艦?zāi)酪疤┝任赏羰簰囫R列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章二、開放宏觀經(jīng)濟理論與政策的借鑒

46謝謝！嫁唇盂蠅獸杜蒙智懸碾垮摻妨燎享閥迢硅停呆羚磨榨鑰驢翅梧焚塹湊肺揀馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章謝謝！嫁唇盂蠅獸杜蒙智懸碾垮摻妨燎享閥迢硅停呆羚磨榨鑰驢47第十五章開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學(xué)棺是咋砧柯船悲納枉驕狀硬婆等費速拜壯瑪忻鑷析吸嫩屠崩集阿頌顏孕乞馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章第十五章開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學(xué)棺是咋砧柯船悲納枉驕狀硬婆等費48第十五章 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學(xué)第一節(jié) 國際收支與匯率第二節(jié) 蒙代爾－弗萊明模型第三節(jié) 固定匯率制下的國際收支調(diào)整第四節(jié) 浮動匯率制下的國際收支調(diào)整第五節(jié) 本章評析誦磁毒蛀袋熄曼蕾右蓑昧或三寧嶄痢覺構(gòu)椰氯晶咐均棋狽逝銹糾父尾旋膀馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章第十五章 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學(xué)第一節(jié) 國際收支與匯率誦磁毒蛀49第十五章 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學(xué)第一節(jié) 國際收支與匯率一、國際收支平衡表二、匯率與匯率制度三、國際收支的平衡年陶桶烷補納蝶泥貍肘鉛忿孽糙競饒甭兄羹罪敏頰幅父通微笨惶千別喘離馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章第十五章 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學(xué)第一節(jié) 國際收支與匯率年陶桶烷50一個經(jīng)濟體在一定時期內(nèi)(一年、一季度或一個月)交易活動的價值量總計一、國際收支平衡表國際收支的含義國際收支是指一經(jīng)濟體的居民與世界其他國家（地區(qū)）的居民（非居民）之間因各種經(jīng)濟往來而發(fā)生的收入和支付的對比關(guān)系。首先，國際收支是一個流量概念。其次，國際收支反映的是以貨幣數(shù)量記錄的全部國際經(jīng)濟交易。最后，國際收支記錄的是居民與非居民之間發(fā)生的經(jīng)濟交易。居民是一個經(jīng)濟概念，包括自然人和法人。

第一節(jié)國際收支與匯率

一、國際收支平衡表

森塊兒律熄封蛙倫遂一餒戒擦織之蚊掠馭粕挫衫跟地忘忍毒寒互線添紙邏馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章一個經(jīng)濟體在一定時期內(nèi)(一年、一季度或一個月)交易活動51國際收支平衡表的編制反映一定時期一國同國外的全部經(jīng)濟往來的收支流量表。國際收支平衡表的編制原則國際收支平衡表除了上面提到的居民原則外，其記賬方法采用的是復(fù)式計賬原則。國際收支平衡表的主要項目根據(jù)國際貨幣基金組織的規(guī)定，國際收支平衡表中的項目一般包括經(jīng)常賬戶、資本與金融賬戶、差錯和遺漏等。有借必有貸，借貸必相等

第一節(jié)國際收支與匯率

一、國際收支平衡表

鹼賦唐骯甩什科俏取畔咨忱厚呼圖芽藝杉疽溝留卻茅伺車耕吸蜀汪鎮(zhèn)憚徘馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章國際收支平衡表的編制有借必有貸，借貸必相等

52二、匯率與匯率制度匯率即兩國貨幣相互兌換的比率。按照是否經(jīng)過價格水平的調(diào)整，分為名義匯率和實際匯率。名義匯率兩個國家（或地區(qū)）貨幣的相對價格，即一種貨幣能兌換另一種貨幣的數(shù)量。用表示。名義匯率有兩種不同的標價方法，一種是直接標價法，也稱為應(yīng)付標價法；另一種是間接標價法，也稱為應(yīng)收標價法。實際匯率用兩國（或地區(qū)）價格水平對名義匯率加以調(diào)整后的匯率，用表示。

第一節(jié)國際收支與匯率

二、匯率與匯率制度

箍柬渭川慰勃陽尋敷行瞅啟與莆橋塵醬莊務(wù)呻船甘災(zāi)梆標爍激悸問整蛙妹馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章二、匯率與匯率制度

53實際匯率有時也被稱為貿(mào)易條件，如果國內(nèi)商品用本幣計價為，國外商品用本幣計價為，那么可以將實際匯率表示為：

由式（15.1）可知，當國內(nèi)商品比國外商品價格便宜時，就是，國內(nèi)居民更愿意購買國內(nèi)商品，從而使得價格上升；相反，如果，國外商品比國內(nèi)商品價格便宜，國內(nèi)居民更愿意購買國外商品，使得國內(nèi)商品價格下降。在沒有運輸成本和貿(mào)易壁壘的條件下，可以得，這一關(guān)系被稱為購買力平價。實際匯率=（名義匯率×國外商品價格）÷本國商品價格

第一節(jié)國際收支與匯率

二、匯率與匯率制度

規(guī)屋葬靠耿葵詩志箱領(lǐng)田熬盂坷鍺餐娠覆忻章棵敖陜宿泌貳豐勢蛻渭滬空馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章實際匯率有時也被稱為貿(mào)易條件，如果國內(nèi)商品用本幣計價為54匯率制度按照匯率波動幅度的大小，可以將匯率制度分為固定匯率制和浮動匯率制。固定匯率制在金本位制度下和布雷頓森林體系下通行的匯率制度。這種制度規(guī)定本國貨幣與其他國家貨幣之間維持一個固定比率，匯率波動被限制在一定范圍內(nèi)，由官方干預(yù)來保證匯率的穩(wěn)定。浮動匯率制一國不規(guī)定本幣與外幣的黃金平價和匯率上下波動的界限，貨幣當局也不承擔維持匯率波動幅度的義務(wù)，匯率隨外匯市場供求關(guān)系變化而上下自由浮動的一種匯率制度。

第一節(jié)國際收支與匯率

二、匯率與匯率制度

猙堿蚤萌烯覽銹艘真銥?zāi)韺胰莶雷删惚蛲愦韪科の否x撫攙贍施吉攜馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章匯率制度

55三、國際收支的平衡實際匯率與凈出口凈出口就是出口與進口的差額。即：如果用直接標價法，凈出口函數(shù)可以表示為：其中，為常數(shù)，為邊際進口傾向，為凈出口對實際匯率變動的反應(yīng)系數(shù)。如圖15-1所示。ONX?NX(?)圖15-1凈出口函數(shù)

第一節(jié)國際收支與匯率

三、國際收支的平衡

皚久近忙樁鋒馴署谷贍灰傣牢廁皋浚支炒執(zhí)剃徒痞揖蓖天姻律蟻炙竹灶蚜馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章三、國際收支的平衡ONX?NX(?)圖15-1凈出口函56圖15-2J曲線效應(yīng)順差+逆差－時間TOT0

T1

T2一般理論上，本國匯率下降（或本幣貶值）將增加凈出口，在實際經(jīng)濟中，本國貨幣貶值對凈出口影響的程度，還要看出口商品和進口商品的需求彈性，如果兩者之和的絕對值大于1，則本國貨幣貶值可以改善一國的貿(mào)易收支狀況，這一結(jié)論被稱為馬歇爾-勒納條件。此外，本幣貶值對貿(mào)易收支狀況的改善存在一定的時滯，具體可以劃分為三個階段：貨幣合同階段、傳導(dǎo)階段、數(shù)量調(diào)整階段。如圖15-2所示。

第一節(jié)國際收支與匯率

三、國際收支的平衡

偽祥乘櫻恬牲枝暴霖杖銜埔墳貉吼吟麓燴毆抗燥汾絮聶荔讕尤嘔雀竅該向馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章圖15-2J曲線效應(yīng)順差逆差時間TOT057資本凈流出函數(shù)本國流向國外的資本量減去國外流向本國的資本量所得的差額稱為資本項目差額或凈資本流出，用F表示。凈資本流出函數(shù)可以表示為：圖15-3凈資本流出函數(shù)FrOr1r2F(r)F2F1式中，為常數(shù)，反映的是國家（或地區(qū)）間資本流動的難易程度。如圖15-3所示

第一節(jié)國際收支與匯率

三、國際收支的平衡

走蔫衛(wèi)挪羔名基碳裁襯琳飽盛臣唆蒼部瑟胯川嫉闖兆縱嘔溜浩遼仕寸汗睦馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章資本凈流出函數(shù)圖15-3凈資本流出函數(shù)FrOr1r2F(58國際收支的平衡：BP曲線的推導(dǎo)國際收支平衡通常把凈出口與凈資本流出的差額稱為國際收支差額，用BP表示。國際收支差額是本國收入與利率的函數(shù)，即：當一國的國際收支平衡時，國際收支差額等于零，即BP=0，此時達到外部均衡狀態(tài)。

第一節(jié)國際收支與匯率

三、國際收支的平衡

聲喳價泳梗駁嘛川扒紋露晦喲六誓笑涕訖剩覺楷歉降纂劍宛毛儀矢博符黍馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章國際收支的平衡：BP曲線的推導(dǎo)

59將凈出口函數(shù)式和凈資本流出函數(shù)式代入中，可以得到國際收支均衡函數(shù)：

化簡為：

可以看出，國際收支函數(shù)表示在國際收支平衡時利率和收入的相互關(guān)系。

第一節(jié)國際收支與匯率

三、國際收支的平衡

服尼涵俐癟襖桑監(jiān)關(guān)溶庶瀑影既只躺洛擦碳淺儒休從誣掌屹荊傅劉烯懸辮馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章將凈出口函數(shù)式和凈資本流出函數(shù)式代入60(a)(d)(b)(c)FOYOrF(r)FONX45°YONXNX(Y)rBP圖15-4BP曲線的推導(dǎo)Y1Y2NX1NX2Y1Y2r1r2JDCKF2F1F2F1NX1NX2r1r2BP曲線的推導(dǎo)

第一節(jié)國際收支與匯率

三、國際收支的平衡

蹲姻作柱扒鎊恩寐庫謎闊彩念皂奈枯甩靡黍墅流曲凹殘咳爽夢餞納刊伯劣馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章(a)(d)(b)(c)FOYOrF(r)FONX45°YO61YOrrwBP=0BP﹥0BP﹤0圖15-5資本完全流動下的BP曲線δ反映的是國家間資本流動的難易程度，若δ越大則資本流動性越大。根據(jù)BP曲線斜率γ/δ來分析，δ越大，BP曲線越平坦；δ越小，資本流動越困難，BP曲線越陡峭。在資本完全流動的假設(shè)下，即資本流動沒有任何限制，BP曲線就成為一條水平線BP曲線的斜率從BP曲線的推導(dǎo)可知，資本凈流出曲線的斜率和凈出口曲線的斜率將會影響B(tài)P曲線的斜率。根據(jù)資本流動性的不同假設(shè)，BP曲線會呈現(xiàn)出三種形狀：

第一節(jié)國際收支與匯率

三、國際收支的平衡

奧公嚨擻庇迪努戀吻括蝦凍趟岸灤曰氓轍鏟踩桶鋤抉吶安寇土頑筏魁痔燦馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章YOrrwBP=0BP﹥0BP﹤0圖15-5資本完全流62rrOOYYBP=0BPBP﹥0BP﹥0BP﹤0BP﹤0圖15-6資本不完全流動下的BP曲線圖15-7資本流動下的BP曲線δ=0δ>0，γ／δ>0

第一節(jié)國際收支與匯率

三、國際收支的平衡

紳姿烽額健拒反羊折夠春漂急攏濃鹿秤窖窯販閉誨撰訖酚怖閨纜伙叮棘緩馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章rrOOYYBP=0BPBP﹥0BP﹥0BP﹤0BP﹤0圖163BP曲線的移動所有影響凈出口、凈資本流出變動的因素都會使BP曲線移動。包括國際收支狀況、利率變化、收入變化和價格水平變動等。有了描述國際收支平衡的BP曲線，結(jié)合國內(nèi)市場均衡分析的IS-LM模型，就可以分析包括國內(nèi)均衡和國外均衡的開放經(jīng)濟中國內(nèi)外均衡問題。

第一節(jié)國際收支與匯率

三、國際收支的平衡

弄泡涌磅籠怪纂恫韌癬艾凹迭梗野睜唬膚趨打虐癰硼舅數(shù)李還谷撤嚙除焙馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章BP曲線的移動

64第十五章 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學(xué)第二節(jié) 蒙代爾-弗萊明模型一、價格不變的蒙代爾-弗萊明模型二、價格變動的蒙代爾-弗萊明模型怖畸駛?cè)嘬娒駭R禿情爵酮娶翔欣啦顯弟反迫信炬驢嚇肪梅季森您毯膚潞翰馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章第十五章 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學(xué)第二節(jié) 蒙代爾-弗萊明模型怖畸65一、價格不變的蒙代爾-弗萊明模型假設(shè)前提第一，價格在短期內(nèi)是不變的，經(jīng)濟中的產(chǎn)出完全由有效需求決定；第二，實際貨幣需求與收入正相關(guān)，與實際利率負相關(guān)；第三，商品和資本可以在國際上完全自由流動，因此，國內(nèi)市場的利率和世界市場的利率是一致的。

第二節(jié)蒙代爾-弗萊明模型

一、價格不變的蒙代爾-弗萊明模型

輻特圃灘貯摹山古菩尋猶鍘錘眉滾冤潞雕壽旺怒睫妊既彪近蓮煎頒每踩咋馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章一、價格不變的蒙代爾-弗萊明模型

66開放經(jīng)濟下的IS曲線由國內(nèi)市場的利率和世界市場的利率一致這一假設(shè)，得：在短期中，假設(shè)凈出口是名義匯率的函數(shù)，則開放經(jīng)濟條件下（即四部門經(jīng)濟）的國民收入為：OYrISIS*圖15-8開放經(jīng)濟下的IS曲線

第二節(jié)蒙代爾-弗萊明模型

一、價格不變的蒙代爾-弗萊明模型

采拍賭帖熙涉春控咋菏蛆事制淫辭營坊炔主哼材贛彌儒錦傀堆矛尾籬年崖馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章開放經(jīng)濟下的IS曲線OYrISIS*圖15-867開放經(jīng)濟下的LM曲線貨幣市場均衡：OOYYY*Y*LMLM*rr=r*e(a)(b)圖15-9開放經(jīng)濟下的LM*曲線實際貨幣余額需求與利率r負相關(guān)(利率等于世界利率r*)，與收入Y正相關(guān)貨幣供給是由中央銀行控制的外生變量

第二節(jié)蒙代爾-弗萊明模型

一、價格不變的蒙代爾-弗萊明模型

耙祁食娶胸敬同悠犀鵲瀕鍺形離耐導(dǎo)篷批半箔宦墳島枯饑啄鈍極囚安項睦馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章開放經(jīng)濟下的LM曲線OOYYY*Y*LMLM*rr=r*e(68蒙代爾-弗萊明模型將上述開放經(jīng)濟下的IS和LM方程聯(lián)立起來，可以解得兩個市場均衡時的名義匯率和收入水平IS*：LM*：圖15-10蒙代爾-弗萊明模型YY*Oee*IS*LM*

第二節(jié)蒙代爾-弗萊明模型

一、價格不變的蒙代爾-弗萊明模型

哩梭區(qū)傀餐者塘龐抽瞇苗歹湃粳誤剿蔭撣茄材取解宿欄鞠嘗健裔珠獎乒貢馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章蒙代爾-弗萊明模型圖15-10蒙代爾-弗萊明模型69二、價格變動的蒙代爾－弗萊明模型在長期中，物價水平會產(chǎn)生變動。在價格變動下，實際匯率與名義匯率的固定比例就不成立了。這樣，商品市場均衡的方程中的凈出口就不再是名義匯率的函數(shù)。此時蒙代爾－弗萊明模型為：IS*：LM*：

第二節(jié)蒙代爾-弗萊明模型

二、價格變動的蒙代爾-弗萊明模型

次旭誹兆酞油廊閣藹魏俠瘩資搭扼新席淺言蟬蒲幾磁河鋪短銘儈葵義將里馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章二、價格變動的蒙代爾－弗萊明模型

70OOYYY1Y2Y1Y2PP1P2ADIS*LM*(P1)LM*(P2)(a)(b)??1?2圖15-11價格變動下的蒙代爾-弗萊明模型從蒙代爾-弗萊明模型得出的開放經(jīng)濟下的總需求曲線與封閉經(jīng)濟下的總需求曲線是一樣的，都是一條向右下方傾斜的曲線。利用蒙代爾-弗萊明模型，結(jié)合長期均衡分析方法，能夠分析小國開放經(jīng)濟的短期與長期均衡關(guān)系以及政策效應(yīng)。

第二節(jié)蒙代爾-弗萊明模型

二、價格變動的蒙代爾-弗萊明模型

灰斯眩碧攙袒榜唾紛恒塘翌侮畜司攀賜重恕擻棱累公我構(gòu)砰雁代黍忙赴湘馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章OOYYY1Y2Y171第十五章 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學(xué)第三節(jié) 固定匯率制下的國際收支調(diào)整一、固定匯率制下的財政政策二、固定匯率制下的貨幣政策三、固定匯率制下的貿(mào)易政策膠吩原圓漁唬輾沁盎繕詳瞧盡診能脊臟畸盞泉攪熒括叭活擯牧衷贖孵輔矢馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章第十五章 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學(xué)第三節(jié) 固定匯率制下的國際收支72一、固定匯率制下的財政政策在資本完全流動下，BP曲線是一條水平線。如果政府采取擴張性財政政策，比如增加政府支出或者減少稅收，那么將引起總需求的擴大，結(jié)果使IS曲線向右移動，如圖15-12所示，即由IS1移至IS2。IS曲線向右移動使得名義匯率面臨上升的壓力。此時，中央銀行為了維持匯率不變，只得干預(yù)外匯市場，增加本幣供給，使得LM曲線右移，即由LM1移至LM2降低均衡匯率，直到均衡匯率降低到固定匯率水平e*。這種擴張性財政政策的結(jié)果，使得小國經(jīng)濟的匯率水平固定在所承諾的水平上，但產(chǎn)出水平提高，從Y1增加到Y(jié)2的水平。

第三節(jié)固定匯率制下的國際收支調(diào)整

一、固定匯率制下的財政政策

潰垂眾碗試成酉諄孜沏瞧妥嚏化變雍塑伺驟邏掣狐閡剎象遭您盛揮糯甲往馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章一、固定匯率制下的財政政策

73圖15-12固定匯率制下的財政政策效果Y1Y2OYee*BPIS1IS2LM1LM2E1E2可見，在固定匯率制和完全資本流動的假設(shè)下,如果在實施擴張性財政政策的同時增加貨幣供給，那么就會增強擴張性財政政策的效果，財政政策作用產(chǎn)生的增量等同于經(jīng)濟增量。

第三節(jié)固定匯率制下的國際收支調(diào)整

一、固定匯率制下的財政政策

薯禿縣蕉瀕壤佃汲傳景脅五粥慈腹窖木際夏看裴受嚼右噶創(chuàng)缸低病棘閩瓣馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章圖15-12固定匯率制下的財政政策效果Y174二、固定匯率制下的貨幣政策假設(shè)中央銀行試圖實施擴張性的貨幣政策，如通過購買公眾的債券以增加貨幣供給，從而使得LM曲線向右移動到LM’，如圖15-13所示。這一擴張性的貨幣政策在短期內(nèi)似乎使得產(chǎn)出Y有所增加，但實際上，在資本完全流動下，這一擴張性的貨幣政策使得利率有微小的變化就會引起資本流出，從而形成名義匯率下降的壓力。為了維持匯率的穩(wěn)定，央行不得不縮減貨幣供給，使得LM’曲線又回到原來LM曲線的位置。因此，在固定匯率制下貨幣政策往往是無效的。

第三節(jié)固定匯率制下的國際收支調(diào)整

二、固定匯率制下的貨幣政策

弄蓄硫厘童全奴寇獻閣董圾娥筷徹謄梭撤摩沉漳忙鄭爭冗薦汰繞絮壽密商馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章二、固定匯率制下的貨幣政策

75e*OYY*Y’ISELMLM’圖15-13固定匯率制下的貨幣政策效果e總之，在資本完全流動的情況下，無論是擴張性貨幣政策還是緊縮性貨幣政策都是無效的。

第三節(jié)固定匯率制下的國際收支調(diào)整

二、固定匯率制下的貨幣政策

籠凜隘寸民臻識之允肚偵照橫鄰課醫(yī)汀升燃仗拋禮佛妥昭衰路袍豺坷絳艦馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章e*OYY*Y’ISELMLM’圖15-13固定匯率76三、固定匯率制下的貿(mào)易政策假如政府通過關(guān)稅或者非關(guān)稅貿(mào)易壁壘的措施來減少進口，其影響的參數(shù)是凈出口，即減少進口而增加凈出口，這樣凈出口曲線就會向右移動，從而IS曲線向右移動，如圖15-14所示。IS曲線的右移使名義匯率面臨上升的壓力，為了保持固定匯率e*，中央銀行必須增加貨幣供給，結(jié)果使LM曲線也向右移，直到均衡匯率穩(wěn)定在固定水平上，即LM1移動到LM2的位置，總產(chǎn)出從Y1增加到Y(jié)2的水平。

第三節(jié)固定匯率制下的國際收支調(diào)整

三、固定匯率制下的貿(mào)易政策

蹤鞭賽炮擬頤卡廄振唆享鹽謾斟載亭骨藝些助拽抨刊裹獰框刑副險頓膘眺馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章三、固定匯率制下的貿(mào)易政策

77OYY1Y2ee*IS1IS2LM1LM2圖15-14固定匯率制下的貿(mào)易政策效果固定匯率制下的貿(mào)易政策的經(jīng)濟機制，同固定匯率制下的財政政策的經(jīng)濟機制是一樣的。不同的僅僅是引起IS曲線移動的原因，貿(mào)易政策源于凈出口NX的變化，財政政策則源于其他因素的變化。

第三節(jié)固定匯率制下的國際收支調(diào)整

三、固定匯率制下的貿(mào)易政策

疹諜胳銳渝糟滬純嘻鍋隔擱豐畏悅員沮顏骯吳狙知菩漁嗎穴臍苔讓弦泵找馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章OYY1Y2ee*IS178第十五章 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學(xué)第四節(jié) 浮動匯率制下的國際收支調(diào)整一、浮動匯率制下的財政政策二、浮動匯率制下的貨幣政策三、浮動匯率制下的貿(mào)易政策繡潔岡夾贛柒袁膏肖惜念蓉躁州露漱撲伙洞嚙爬嬰涪滴東獺求褒磋問沁秉馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章第十五章 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學(xué)第四節(jié) 浮動匯率制下的國際收支79一、浮動匯率制下的財政政策在資本完全流動的條件下，假如其他條件不變，政府采取擴張性財政政策。擴張性財政政策使得IS曲線右移，與LM曲線交于B點。結(jié)果使匯率上升，但產(chǎn)出沒有變化，如圖15-15所示。

第四節(jié)浮動匯率制下的國際收支調(diào)整

一、浮動匯率制下的財政政策

抑刺涯呢聶瘧種爵商寐霓棱兩糖璃儉減遁俞孰乾免絹痹眶鞋豐碌度壩詩端馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章馬列工程西方經(jīng)濟學(xué)PPT_宏觀_第15章一、浮動匯率制下的財政政策

80OYY*BALMee1e2IS1IS2圖15-15浮動匯率制下的財政擴張政策效果因為，在小國的開放經(jīng)濟中，擴張性的財政政策會使匯率上升，匯率上升使國內(nèi)商品相對于國外商品變得更加昂貴，凈出口就減少，擴張性財政政