2021年中國(guó)錫行業(yè)現(xiàn)狀及其龍頭企業(yè)分析一、行業(yè)現(xiàn)狀

錫作為稀有金屬，地殼含量較低，可用資源有限，稀缺程度日益加劇。2021年，全球錫產(chǎn)量為37.8萬(wàn)噸，比上一年高出3.9萬(wàn)噸。而世界錫資源主要分布在中國(guó)、印度尼西亞、秘魯、巴西、馬來(lái)西亞、玻利維亞、俄羅斯、泰國(guó)和澳大利亞等國(guó)。由國(guó)際錫業(yè)協(xié)會(huì)（TIN）的數(shù)據(jù)顯示，全球前10大錫生產(chǎn)商中就有4家來(lái)自中國(guó)，2021年錫業(yè)股份產(chǎn)量為82千噸，仍保持世界最大錫生產(chǎn)商地位。2021年秘魯成為世界第二大錫生產(chǎn)國(guó)，從企業(yè)來(lái)看，明蘇爾公司產(chǎn)量位居世界第二，2021年產(chǎn)量為31.843千噸，較上年增長(zhǎng)27%。2015-2021年全球精錫產(chǎn)量2021年全球前10大錫生產(chǎn)商

從行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)看，我國(guó)有色金屬工業(yè)經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間的發(fā)展和完善，目前已經(jīng)形成了包括礦山、冶煉、加工和地質(zhì)勘探、工程勘察設(shè)計(jì)、建筑施工、科研教育等部門(mén)構(gòu)成的完整工業(yè)體系，行業(yè)發(fā)展至今，已較快融入國(guó)際市場(chǎng)展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，按照生命周期理論，目前行業(yè)處于成熟期階段。

我國(guó)錫礦主要集中在云南、廣西、湖南、內(nèi)蒙古和廣東。從錫資源分布來(lái)看，中國(guó)主要分布在云南地區(qū)，占比約為29%，其次是湖南和廣西，占比17%和16%，廣東和內(nèi)蒙古占比均為13%，剩余12%在其他地區(qū)。中國(guó)錫資源分布

二、龍頭企業(yè)：錫業(yè)股份

錫業(yè)股份是一個(gè)有著百年歷史傳承又承擔(dān)著新時(shí)期發(fā)展使命的以錫為主有色金屬全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，前身始于清光緒九年（1883年）朝廷撥官款建辦的個(gè)舊廠務(wù)招商局，歷經(jīng)139年的發(fā)展，形成了錫、銅、鋅、銦、錫材、錫化工及其他有色金屬深加工縱向一體化的產(chǎn)業(yè)格局，擁有著錫行業(yè)內(nèi)豐富的資源、最完整的產(chǎn)業(yè)鏈以及齊全的門(mén)類(lèi)，為我國(guó)最大的錫生產(chǎn)加工基地。公司生產(chǎn)基地所在的個(gè)舊地區(qū)是中國(guó)錫資源最集中的地區(qū)之一，素有世界“錫都”美譽(yù)，公司擁有的錫、銦資源儲(chǔ)量均位居全球第一，成就了公司錫、銦雙龍頭產(chǎn)業(yè)地位。錫業(yè)股份基本信息

從企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式來(lái)看，企業(yè)在各方面的規(guī)模較為完善，原料大部分可實(shí)現(xiàn)自產(chǎn)。且有一套循環(huán)的生產(chǎn)模式，生產(chǎn)的產(chǎn)品主要以有色金屬錫、銅、鋅銦的冶煉粗產(chǎn)品和錫材、錫化工深加工生產(chǎn)為主，兼有硫酸、余熱發(fā)電、鐵精粉等副產(chǎn)品。在全球范圍內(nèi)建立了獨(dú)立完整的營(yíng)銷(xiāo)和分銷(xiāo)體系。2021年錫業(yè)股份經(jīng)營(yíng)模式

從2005年以來(lái)，錫業(yè)股份的錫產(chǎn)銷(xiāo)量已16年位居全球第一，占有全球錫市場(chǎng)最大份額。2021年錫業(yè)股份在錫金屬市場(chǎng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率49.31%，較2020年上升1.61個(gè)百分點(diǎn)，全球市場(chǎng)占有率23.91%，較去年上升1.33個(gè)百分點(diǎn)。2016-2021年錫業(yè)股份國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)情況

從錫原礦生產(chǎn)量來(lái)看，錫業(yè)股份呈較為波動(dòng)的趨勢(shì)，從2018年的3.48萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2019年的4.50噸，漲幅為29.44%。2020年錫業(yè)股份生產(chǎn)量同比減少4.04%，主要是受疫情區(qū)域性的影響，2021年錫業(yè)股份生產(chǎn)量為3.5萬(wàn)噸。2016-2021年錫業(yè)股份錫原礦生產(chǎn)量

從經(jīng)營(yíng)狀況來(lái)看，錫業(yè)股份在錫相關(guān)產(chǎn)品業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入除2019年有所下滑外，其他年份均保持上升的走勢(shì)。至2021年，錫相關(guān)產(chǎn)品業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入達(dá)到164.88億元，成本也達(dá)到122.41億元。2016-2021年錫業(yè)股份有關(guān)錫行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和成本情況注：數(shù)據(jù)錫錠、錫材和錫化工的相關(guān)數(shù)據(jù)匯總計(jì)算得到。

從投入勘探支出來(lái)看，錫業(yè)股份的金額較為波動(dòng)。在2016-2021年，最高在2019年達(dá)到1.93億元，最低在2020年達(dá)到1.1億元。直至2021年在勘探的支出為1.65億元。2016-2021年錫業(yè)股份投入勘探支出

從錫相關(guān)產(chǎn)品業(yè)務(wù)毛利率來(lái)看，2016-2021年整體呈上升走勢(shì)，除2020年有所下降外，毛利率由17.90%上升至25.76%。2016-2021年錫業(yè)股份有關(guān)錫行業(yè)毛利率

從不同錫類(lèi)產(chǎn)品的毛利率來(lái)看，可明顯發(fā)現(xiàn)錫錠和錫化工的毛利率較高，在2021年分別為28.53%和28.33%。從發(fā)展走勢(shì)可以看出，錫錠在2016-2019年處于上升的趨勢(shì)，而錫化工在2016-2018處于下降的趨勢(shì)。而面對(duì)2020年疫情的影響，錫化工的毛利率相比較2019年的18.94%上升至20.51%，而錫錠比較2019年的27.02%下降至24.46%，說(shuō)明在此社會(huì)背景下，錫錠的毛利率雖然受到一定影響，但對(duì)比其他的錫類(lèi)產(chǎn)品其盈利情況相對(duì)較好。2016-2021年錫業(yè)股份不同錫類(lèi)產(chǎn)品的毛利率變化

從精礦產(chǎn)品的燃料及動(dòng)力成本來(lái)看，錫業(yè)股份在精礦產(chǎn)品運(yùn)用燃料的比例呈先上升后下降的趨勢(shì)，最高在2018年達(dá)到8826.02萬(wàn)元后，隨后占精礦總運(yùn)營(yíng)成本比重下降，2021年燃料及動(dòng)力成本金額為200.43萬(wàn)元，占比為9.82%。2016-2021年錫業(yè)股份精礦產(chǎn)品的燃料及動(dòng)力成本

從投入研發(fā)來(lái)看，錫業(yè)股份在2016-2020投入金額的范圍為2-3億元，而在2021年的研發(fā)投入金額達(dá)到4.61億元，同時(shí)研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例也增長(zhǎng)至0.86%。