..希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)案例分析摘要本文以希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)為例,分析了希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)的發(fā)展、演變過程,以及分析了引發(fā)希臘產(chǎn)生債務(wù)危機(jī)的原因及其產(chǎn)生的影響。文章要解決的問題包括：希臘沒有把借來的外債有效地用到發(fā)展生產(chǎn)和擴(kuò)大貿(mào)易上去,沒有使借到的貨幣通過生產(chǎn)和貿(mào)易,生產(chǎn)出更多商品和勞務(wù)從而為債務(wù)埋下隱患。希臘的GDP增長落后于債務(wù)增長,希臘把借到的錢直接用來給公務(wù)員和工人發(fā)放工資,提高社會福利,擴(kuò)大消費(fèi)。歐元的發(fā)行權(quán)在歐洲中央銀行,因此希臘政府喪失了貨幣主權(quán),他所實(shí)行財(cái)政政策沒有貨幣政策相配合,無法起到擴(kuò)大需求、促進(jìn)生產(chǎn)、發(fā)展貿(mào)易和提高GDP的目的。希臘政府失去了管理自己國家經(jīng)濟(jì)的權(quán)力,這意味著希臘政府對自己債務(wù)危機(jī)無能為力,只有靠歐盟其他國家?guī)椭?。馬克思認(rèn)為舉債就是信用,借債和還債過程就是貨幣轉(zhuǎn)化為資本的過程。只要債務(wù)能幫助增加生產(chǎn),能幫助擴(kuò)大貿(mào)易,那么,債務(wù)國不但能償還債務(wù),而且還能增加自己的財(cái)富。當(dāng)代經(jīng)濟(jì)學(xué)家薩繆爾森認(rèn)為,只要國內(nèi)的潛在的生產(chǎn)能力沒有被利用,只要債務(wù)能夠促使GDP增加,那么,就不會爆發(fā)危機(jī),而且還能夠促進(jìn)生產(chǎn)和貿(mào)易,能提高社會福利。因此解決希臘債務(wù)危機(jī),國際社會、歐元區(qū)要給與大力援助,還需要希臘本身的不斷努力,主要需要調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以及改變福利政策。希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)的啟示包括：東亞貨幣一體化的建立需謹(jǐn)慎；地方政府的債務(wù)管理要加強(qiáng)；建立可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式；防止外部激發(fā)因素的影響。關(guān)鍵詞:歐債危機(jī)；希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)；歐洲一體化；AbstractBasedonGreece'ssovereign-debtcrisis,forexample,analysisofGreece'ssovereigndebtcrisis,development,evolution,andcausedGreece'sdebtcrisisanditsimpact.Articleissuestoresolveinclude:Greeceborrowedforeigndebthadnotbeeneffectivelyusedtodevelopproductionandincreasetrade,nottoborrowmoneythroughtheproductionandtrade,toproducemoregoodsandservicesandthuslayhiddendebt.Greece'sGDPgrowthlaggedbehindthedebtgrowth,Greecetoborrowmoneytopayforcivilservantsandworkers,improvingsocialwelfareandboostingconsumption.ThedistributionrightsoftheeuroontheEuropeanCentralBank,GreeceGovernmentlostitsmonetarysovereignty,nomonetarypolicyofhisfiscalpolicy,cannotplaydomesticdemandandboostproduction,thepurposeofdevelopingtradeandGDP.GreeceGovernmentlostpowertomanagetheirowneconomic,whichmeansGreeceGovernment'sdebtcrises,onlybyotherEuropeanUnioncountriestohelp.Marxbelievedthatthedebtiscredit,debtanddebtservicingistheprocessofmoneyintocapital.Aslongasthedebtcanhelpincreaseproductionandcanhelpexpandtrade,then,cannotonlyrepaydebtsofdebtorcountries,butalsotoincreasetheirwealth.ContemporaryeconomistPaulSamuelsonbelievesthataslongasthecountry'spotentialcapacityisnottobeused,aslongasthedebttoGDPincreased,therewouldbenocrisis,butalsotopromoteproductionandtrade,toimprovesocialwelfare.SolutiontoGreece'sdebtcrisis,theinternationalcommunity,theeurozonetogiveassistance,alsoGreece'sownefforts,mainlyneedtoadjusttheeconomicstructureaswellaschangesinwelfarepolicy.Greece'ssovereigndebtcrisisofinspirationinclude:theestablishmentofEastAsianmonetaryintegrationneedtobecautious;localgovernmentsshouldstrengthendebtmanagementestablishsustainablepatternsofeconomicdevelopmenttopreventexternalmotivatorsaffect.Keywords:Europeandebtcrisis;theGreeksovereigndebtcrisis;Europeanintegration目錄TOC\o"1-2"\h\u8544希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)案例分析 I3691摘要 I17353AbstractII312001.緒論 1127881.1研究背景 191821.2研究意義 1174381.3研究方法 2297191.4技術(shù)路徑、創(chuàng)新之處 266402.文獻(xiàn)綜述 339132.1主權(quán)債務(wù)危機(jī)成因的文獻(xiàn)綜述 387092.2希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)成因的文獻(xiàn)綜述 3233402.3評述 3160193希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)案例分析5325063.1希臘債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的根本原因 5308173.2希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)的演變過程 7115283.2希臘產(chǎn)生債務(wù)危機(jī)的因素 8313473.3歐盟對希臘債務(wù)危機(jī)的救助 1497944.希臘債務(wù)危機(jī)對歐盟的影響 1692354.1希臘債務(wù)危機(jī)對歐洲一體化進(jìn)程的影響 16119254.2希臘債務(wù)危機(jī)背景下歐盟權(quán)力的轉(zhuǎn)變 16112946結(jié)論與展望 1985796.1結(jié)論 19265616.2展望 194213參考文獻(xiàn) 206146致謝 20..1.緒論1.1研究背景對于希臘信用危機(jī),是在20XX末,逐漸危及到希臘經(jīng)濟(jì),逐漸引發(fā)歐洲債務(wù)危機(jī)的發(fā)生；在這之后,希臘政府積極整合自己的財(cái)政政策,執(zhí)行縮減赤字、擴(kuò)大執(zhí)行國債力度等方法,嘗試著緩解危機(jī)。但是,對于金融市場,具有很強(qiáng)的敏銳性,希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)很快被金融市場感知到,導(dǎo)致主權(quán)債務(wù)危機(jī)很快傳到西班牙、葡萄牙、意大利、愛爾蘭、塞浦路斯等國。在歐元區(qū)發(fā)生了主權(quán)債務(wù)危機(jī)之后,引起歐盟各國及世界所有國家的關(guān)注,為了緩解這場危機(jī),大家都積極尋找解決的方法。在20XX5月10號,歐盟中央委員會、國際貨幣基金組織下發(fā)了緊急貸款計(jì)劃,額度達(dá)到7500億歐元,為了協(xié)助債務(wù)危機(jī)國家擺脫窘境。以資金規(guī)模來分析,可以解決歐元區(qū)債務(wù)問題,但是,資金沒有及時(shí)到位,伴隨瞬息變化的金融市場信息,這些救助達(dá)不到很有效的作用。而在20XX,6月30日,歐盟各國讓希臘政府許諾縮減政策而達(dá)成救助協(xié)議[1]。希臘的主權(quán)債務(wù)問題一直成為歐盟、國際貨幣基金組織及有關(guān)國家所關(guān)注的問題。希臘爆發(fā)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的原因以及如何解決這次危機(jī),也成為國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)學(xué)者和金融學(xué)者所研究的問題。希臘作為歐元區(qū)的成員國之一,如果其巨額債務(wù)問題不能被有效的解決,那么必然會制約歐盟經(jīng)濟(jì),并導(dǎo)致歐元區(qū)的解散。1.2研究意義對于債務(wù)問題,作為一個(gè)世界性的問題值得研究,所謂債務(wù)是指,債務(wù)人把資金給債權(quán)人,按照約定時(shí)間連本帶息支付的一種信用活動,對于債務(wù)問題,即外債、內(nèi)債兩個(gè)方面。針對國家而言,國際債務(wù)問題所說的就是外債問題。對于任何一個(gè)國家,在發(fā)展經(jīng)濟(jì)的過程中,要積極使用國際金融市場,憑借外債的力量,促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與繁榮。而債務(wù)方面,包括借和還兩個(gè)方面,而一個(gè)國家在取得外債務(wù)時(shí),除了分析本國經(jīng)濟(jì)、建設(shè)所需資金外,還要思考本國的接受能力,包括：在周期內(nèi)清償外債的能力、轉(zhuǎn)化與吸收外債的效率、預(yù)警與控制外債風(fēng)險(xiǎn)的能力等等。一直以來,各國都在積極做到這些方面的要求,但是并沒有處理好這些問題,使得國際債務(wù)危機(jī)一次一次地爆發(fā)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)可知,世界各國發(fā)生3次國際債務(wù)問題,即在1956到1974年,有11個(gè)國家；但國際債務(wù)談判有16次,即在1975到1980年,國家牽涉其中的有9個(gè)；在1981-1982年,發(fā)生了27次,有1個(gè)國家涉及其內(nèi),一直到了1983年,整年債務(wù)的談判高于0次,涉及0余個(gè)國家；而在21世紀(jì)之后,連年刷新這一數(shù)字記錄。經(jīng)濟(jì)已經(jīng)到了全球化的發(fā)展進(jìn)程,債務(wù)問題越來越多地影響全球各大有關(guān)經(jīng)濟(jì)體,已經(jīng)作為一個(gè)全球性的問題,值得大家深思[2]。1.3研究方法1.3.1比較分析法在研究社會學(xué)科時(shí),尤其是研究經(jīng)濟(jì)學(xué)理論與實(shí)踐,往往利用比較分析法而進(jìn)行,主要是一些數(shù)據(jù)、指標(biāo)進(jìn)行分析,比較出不同、矛盾。本文比較分析了歐洲債務(wù)危機(jī)國家與歐洲其它國家的經(jīng)濟(jì)情況,來找出歐洲債務(wù)危機(jī)形成的原因[3]。1.3.2定性分析與定量分析相結(jié)合對于定性分析、定量分析,又叫做規(guī)范性分析與實(shí)證性分析,在經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中,這是最基本的方法。通過規(guī)范分析法,界定了勞動力平價(jià)理論、債務(wù)構(gòu)成,以及分析了這些問題,進(jìn)而得出研究的重點(diǎn)、范圍,作為定量研究的理論基礎(chǔ)；在此之后,分析出歐洲債務(wù)危機(jī)的成因。1.4技術(shù)路徑、創(chuàng)新之處1.4.1技術(shù)路徑為了研究希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)的形成,運(yùn)用了理論模型、實(shí)證結(jié)合的方法來研究,以此想象出其進(jìn)行的動態(tài)路徑。有兩個(gè)理論來源,其一,貨幣理論,尤其是固定匯率、浮動匯率,通過國家赤字來解決問題,主要分析了貨幣政策的缺失,使其發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機(jī)；其二,勞動力平價(jià)理論,隨著全球化經(jīng)濟(jì)發(fā)展,分析了歐洲勞動力在全球內(nèi)的競爭問題,從而探索出發(fā)生歐洲債務(wù)危機(jī)的根源[6]。1.4.2創(chuàng)新之處對于本論文,有幾個(gè)創(chuàng)新點(diǎn),其一,分析了國外、國內(nèi)學(xué)者研究歐洲債務(wù)危機(jī)的成果,方便以后學(xué)者研究。其二,實(shí)證分析與證明了全球勞動力平價(jià)導(dǎo)致了歐洲債務(wù)危機(jī)的發(fā)生。其三,利用明斯基模型,探尋出形成歐洲債務(wù)危機(jī)的內(nèi)在邏輯。2.文獻(xiàn)綜述2.1主權(quán)債務(wù)危機(jī)成因的文獻(xiàn)綜述對于國內(nèi)、外研究主權(quán)債務(wù)的成因已經(jīng)有三十多年,研究成果較多,包括:內(nèi)部的失衡說、外部的沖擊論、綜合作用說等。對于董經(jīng)勝、王釗等人對各個(gè)國家主權(quán)債務(wù)進(jìn)行分析時(shí),指出在制定國家政策時(shí),要分析國內(nèi)的財(cái)政、貨幣政策,以及在制定時(shí)所面對的束縛變化,一旦國家制定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展策略發(fā)生偏離,就會引發(fā)債務(wù)危機(jī),而此時(shí)若有國際投機(jī)者的參與,會加大危機(jī)的發(fā)生,甚至蔓延到全球。Sachs,Larrain研究了主權(quán)債務(wù)危機(jī),找出其發(fā)生的原因主要是外部因素,包括：國際銀行的貸款、資本外逃等；ZongLiang,ZongHong、LiaoShuping、趙耀等人對迪拜債務(wù)危機(jī)進(jìn)行分析,在金融危機(jī)影響下,"眼球經(jīng)濟(jì)"摧毀了,引發(fā)了迪報(bào)債務(wù)危機(jī),而在國際投機(jī)者的參與下更加促成危機(jī)的發(fā)生。2.2希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)成因的文獻(xiàn)綜述從希臘出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)開始,國內(nèi)外學(xué)者研究了這方面,本文系統(tǒng)梳理了國內(nèi)外學(xué)者對債務(wù)危機(jī)成因、機(jī)理等研究,而這些研究包括：金融危機(jī)的深化論、財(cái)政貨幣政策的二元論、內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的失衡論、陰謀論等。全球性金融危機(jī)在20XX爆發(fā),隨后發(fā)生在迪拜、歐洲,在這之后,大部分不學(xué)者研究認(rèn)為,對于歐洲債務(wù)危機(jī)的爆發(fā),要研究全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的各個(gè)階段。在發(fā)生歐洲債務(wù)危機(jī)之后,索羅斯指出:"金融體系崩潰的風(fēng)險(xiǎn)是有可能真實(shí)存在的,危機(jī)離結(jié)束還很遠(yuǎn),在事實(shí)上,目前,我們已走進(jìn)金融危機(jī)的第二階段"；而PierreCailleteau則認(rèn)為,在20XX金融危機(jī)后,第三階段發(fā)生了這次主權(quán)債務(wù)危機(jī),而迪拜債務(wù)危機(jī)是第二階段發(fā)生的,性質(zhì)不同。國內(nèi)的楊秀琴、何建民等人研究這次危機(jī)指出,原因是在20XX,全球金融風(fēng)暴之后,希臘等國在財(cái)政赤字上逐漸變高,加之公共債務(wù),更加引發(fā)其發(fā)生,而各投資者害怕希臘政府違約巨額債務(wù),于是大規(guī)模對希臘國債拋售,造成希臘政府的"發(fā)新債還舊債"的模式不好實(shí)施,逐漸導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)爆發(fā)。在美國次貸危機(jī)之后,影響到了全球性的經(jīng)濟(jì)。2.3評述為了研究歐洲債務(wù)危機(jī),從歷史觀、全局觀進(jìn)行了研究。對于債務(wù)危機(jī),爆發(fā)的原因很多,而角度不同,結(jié)果就不同,歐洲債務(wù)危機(jī)的原因很多,而根本原因少,在分析根本原因基礎(chǔ)之上,來理清這次債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的邏輯性,對主權(quán)債務(wù)危機(jī)的研究,通過方法論、政策論來進(jìn)行的,同時(shí),與歐盟大環(huán)境比較,其它國家和地區(qū)的主權(quán)債務(wù)危機(jī)不同。所以,為了研究歐洲國家主權(quán)債務(wù)危機(jī)的成因、影響,從根本上研究出債務(wù)危機(jī)的原因,對癥下藥而提出合理建議[7]。3希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)案例分析3.1希臘債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的根本原因從歐洲債務(wù)發(fā)生危機(jī)以來,國內(nèi)外一些經(jīng)濟(jì)學(xué)者對其進(jìn)行了全面地分析。分析其原因很多,為了探討,可以從以下幾個(gè)方面包括：關(guān)于金融危機(jī)的深化論、關(guān)于財(cái)政貨幣政策的二元論、內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的失衡論、陰謀論等。對于大部分學(xué)者以國際大勢為出發(fā)點(diǎn),或以宏觀經(jīng)濟(jì)為出發(fā)點(diǎn)[13],甚至以國際陰謀論為出發(fā)點(diǎn),從而找出希臘危機(jī)發(fā)生的根原。3.1.1理價(jià)分析模型建立隨著經(jīng)濟(jì)學(xué)的不斷發(fā)展,各國學(xué)者積極對勞動力成本進(jìn)行研究。而勞動成本,往往決定了產(chǎn)品的價(jià)格,這歸于19世紀(jì)李嘉圖編寫的比較優(yōu)勢理論。對于比較優(yōu)勢理論,包括很多理論：絕對優(yōu)勢、比較優(yōu)勢、HO理論、H-O-S理論。對于這些理論構(gòu),以勞動成本為主,產(chǎn)品價(jià)格取決于它,勞動在生產(chǎn)中屬于一個(gè)重要的要素或唯一的,作為相對勞動成本平價(jià)理論的基礎(chǔ)[14]?？ㄈ麪栐?916年提出購買力平價(jià)理論,主要針對各個(gè)國家的商品價(jià)格、關(guān)系來說的,但是,在這以后,根本沒有購買力平價(jià)理論。后來出現(xiàn)了勞動平價(jià)理論,即在購買力平價(jià)理論的的基礎(chǔ)之上提出的,即"國家之間相對物價(jià)水平?jīng)Q定購買力"、"物價(jià)決定于生產(chǎn)成本",各個(gè)國家的勞動工資和生產(chǎn)率決定了購買力平價(jià)的成功轉(zhuǎn)化?；羲嗽谏蟼€(gè)世紀(jì)的60年代提出了"勞動平價(jià)理論",其通過勞動成本的估算,來分析兩國之間的競爭力,從而決定其匯率水平；在1976年,奧費(fèi)塞指出,"生產(chǎn)成本比價(jià)格更不易受匯率變動的影響",勞動從生產(chǎn)要素中出來,而工資從勞動成本中得出,把兩國的工資率除以生產(chǎn)率而得匯率。在相對勞動成本平價(jià)理論的基礎(chǔ)上,可以做出假設(shè)：在商品生產(chǎn)過程中,勞動是一個(gè)要素。設(shè)一國的平均工資水平為w,平均勞動生產(chǎn)率為a。那么,每一個(gè)商品的價(jià)格=消耗的勞動成本。當(dāng)每一單位商品需要一個(gè)單位的勞動,假設(shè)為lc。而每單位商品的勞動成本就可以表示為：Ulcc=w\a<4.1>根據(jù)上式公式可以得出,對于一國的單位商品的勞動成本,與平均勞動生產(chǎn)率呈現(xiàn)負(fù)關(guān)系,而與平均工資水平成正關(guān)系；若保持其它條件不變,增加一國的工資水平,就會增加單位商品的勞動成本,同時(shí)增加了勞動生產(chǎn)率水平,但是,降低了單位商品的勞動成本[16]。3.1.2變量的設(shè)定根據(jù)以前分析,為了充分說明希臘等國處于困難境地,本文以印度、中國、美國、德國等國數(shù)據(jù)為例進(jìn)行分析,也比較了希臘等國的國際競爭力。選擇了在2000-2010的數(shù)據(jù),其有關(guān)變量說明如下表3.1表4.1變量說明變量名稱變量說明工資水平平均實(shí)際工資指數(shù),以20XX=100為基礎(chǔ)進(jìn)行指數(shù)比勞動生產(chǎn)率勞動生產(chǎn)率由勞動力平均GDP表示,以GDP\就業(yè)人數(shù)來衡量3.1.3實(shí)證結(jié)果分析對于希臘的勞動成本,與印度比較,呈現(xiàn)上升的趨勢,除20XX外,均在最基本的水平之上；而希臘的勞動成本,與中國比較,呈現(xiàn)下降的趨勢。但是,從20XX后有上升趨勢,而希臘的勞動成本,與德國、美國比較,呈現(xiàn)一定波動,整體是上升的趨勢。如圖4.2所示。圖3.1希臘相對勞動成本變化對于希臘與德國的國際競爭來說,比較均衡,但是,有一些下降苗頭比較緩慢,在20XX,與德國的實(shí)際匯率比較,其呈現(xiàn)上的趨勢,與美國比較,在國際競爭力上,居于弱勢,僅僅維持在30%的高位。如圖4.3所示。圖3.2希臘相對競爭力的變化3.2希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)的演變過程對于整個(gè)歐洲的政治、經(jīng)濟(jì),往往與希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)有關(guān),下面從其演變、發(fā)展進(jìn)一步分析,讓我們更清晰地認(rèn)識這個(gè)事件,不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)。3.2.1危機(jī)爆發(fā)期希臘新政府在20XX10月宣布被上屆政府所掩蓋的債務(wù),由此,引起了市場開始擔(dān)憂希臘的公共財(cái)政。到了20XX12月8日,國際信用評級有限公司降低了希臘主權(quán)債務(wù)的評級水平,使得希臘主權(quán)信用評級第一次跌落,同時(shí),普爾評級公司把希臘作為負(fù)面人物進(jìn)行觀察。至此,引發(fā)了希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)。而國內(nèi)的民眾施加了壓力給希臘政府,進(jìn)行游行示威,使得希臘債務(wù)危機(jī)更加惡化。3.2.2危機(jī)升級期面對希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)的爆發(fā),歐盟各國袖手旁觀。在歐盟不救助的態(tài)度下,危機(jī)更加惡化。在救助計(jì)劃出臺之后,控制了危機(jī)惡化的勢頭,但是并沒有改變歐元的頹勢,市場不穩(wěn)定。希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)不斷惡化升級,即從"風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)到救助猶豫,從單邊風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散到倉促救助,從矛盾惡化到風(fēng)險(xiǎn)升級,從大力救助到信心提振,從懷疑產(chǎn)生到單邊行動再到問題復(fù)雜化中"。3.2.3危機(jī)深化期歐盟自從制定出一攬子救助計(jì)劃之后,聯(lián)合工深入調(diào)查了希臘,指出希臘的危機(jī)很嚴(yán)重,特別是在執(zhí)行救助之后,利息等因素影響到了希臘的債務(wù)水平,越來越高。20XX7月21日,歐元區(qū)首腦會議出臺了二次救助的決定對希臘,而從20XX7月到20XX2月,希臘和德、法等國進(jìn)行了艱難、持久的談判,終于達(dá)成了第二輪救助希臘協(xié)議。希臘政府20XX3月9日宣布了私人部門參與債務(wù)置換計(jì)劃,但是之后歐盟的態(tài)度改變了,把希臘退出歐元區(qū),最終讓危機(jī)增加深化。3.2.4危機(jī)緩和期希臘從20XX2月開始對財(cái)政進(jìn)行整頓、對金融部門進(jìn)行調(diào)控、對稅收進(jìn)行管理、以及對養(yǎng)老金實(shí)施改革,最終促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長以及對結(jié)構(gòu)完成了改革等,通過這些方面的努力,使財(cái)政狀況走在正常的軌道之中,使得危機(jī)得以緩解。但是,希臘的經(jīng)濟(jì)仍處在衰退之中,希臘只有削減債務(wù)與水平,改革經(jīng)濟(jì)增長的結(jié)構(gòu),以及改善政治形勢,促進(jìn)希臘經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,緩解危機(jī)。3.2希臘產(chǎn)生債務(wù)危機(jī)的因素希臘之所以最先成為歐債危機(jī)的犧牲品,是由多方面因素共同影響才發(fā)生的。既有希臘自身深遠(yuǎn)的政治、經(jīng)濟(jì)、社會、歷史等內(nèi)部原因,也有歐元區(qū)體制束縛、全球金融危機(jī)影響、主權(quán)信用評級機(jī)構(gòu)操縱等外部原因。3.2.1民主政治埋下的隱患

希臘的危機(jī)反映了歐洲乃至全球更廣泛的危機(jī),這是一場政治危機(jī),是民主治理的危機(jī)。從表面上看,希臘危機(jī)是受全球金融危機(jī)沖擊造成的經(jīng)濟(jì)問題,實(shí)質(zhì)上則是希臘政客為了政治目的而透支國家末來導(dǎo)致的結(jié)果。在西方民主模式下,選民是政黨贏得執(zhí)政機(jī)會的社會基礎(chǔ)。造成希臘悲劇的原因之一,就是這個(gè)把選票當(dāng)做商品來交易的政治階層。3.2.2脆弱的經(jīng)濟(jì)體系

現(xiàn)在被視為歐債危機(jī)罪魁禍?zhǔn)椎南ＥD,曾經(jīng)是世界上經(jīng)濟(jì)增速最快的國家之一。20世紀(jì)80年代初以來希臘經(jīng)濟(jì)的快速增長,一方面得益于希臘政治在70年代完成了從過去的不穩(wěn)定局面和軍政體制到現(xiàn)代類型的民主政體的轉(zhuǎn)型,另一方面也歸功于希臘加入歐元區(qū)之后與歐洲發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體之間的聯(lián)系進(jìn)一步增強(qiáng)。但希臘政府對希臘的經(jīng)濟(jì)做了過多的干預(yù),導(dǎo)致資源錯(cuò)配,扭曲了原有的經(jīng)濟(jì)增長軌跡。臘政府的債務(wù)主要是向外國借的,是外債。償還外債只能靠出口,更確切地說,只能靠貿(mào)易順差來償還。由于希臘是一個(gè)非生產(chǎn)性國家,工業(yè)產(chǎn)值小,在歐盟內(nèi)部市場和國際市場沒有競爭力。希臘出口的產(chǎn)品多為初級產(chǎn)品,這些產(chǎn)品附加值很低,缺少附加值高的技術(shù)密集型產(chǎn)品。還有一些資源性初級加工產(chǎn)品和金屬制品也是主要出口產(chǎn)品,如鋁錠、XX石和珍珠巖等。在這些出口的產(chǎn)品中,很難找到技術(shù)含量高、附加值高的新型產(chǎn)品。而希臘的經(jīng)濟(jì)生活又嚴(yán)重依賴外國進(jìn)口,所以其貿(mào)易收支經(jīng)常逆差,而且逆差越來越多。在2000年時(shí)希臘外貿(mào)逆差為122.9億美元,到2009年增加為250.5億美元,增加1倍多；另一方面,2003年希臘的外債為2045.8億美元,到20XX增加到5875.6億美元,6年間增加了近2倍。這就決定了希臘已經(jīng)無力償還外債了,債務(wù)危機(jī)爆發(fā)是必然的事了。<1>債務(wù)國經(jīng)濟(jì)的局限性,綜合競爭力逐漸下降近十年來,希臘等國的經(jīng)濟(jì)增長率一直上升,除了經(jīng)濟(jì)增長率引起債務(wù)危機(jī)的發(fā)生之外,還有別的原因。在歐元區(qū)內(nèi),希臘、愛爾蘭和葡萄牙等國的經(jīng)濟(jì)不強(qiáng),三國的GDP是歐元區(qū)的6%；而經(jīng)濟(jì)稍強(qiáng)的意大利、西班牙,也處于頹廢地步。從整體分析,與歐元區(qū)其它國家比較,這些國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平均很落后。這些國家的經(jīng)濟(jì)[9],其增長點(diǎn)以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為主,如表3.2所示。表3.2希臘等國主要傳統(tǒng)國民經(jīng)濟(jì)支柱葡萄牙愛爾蘭意大利希臘西班牙支柱產(chǎn)業(yè)旅游、釀酒農(nóng)業(yè)、金融、建筑對外貿(mào)易海運(yùn)業(yè)、旅游旅游、汽車工業(yè)、建筑根據(jù)表3可知,希臘等國以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為主,而近幾年來,經(jīng)濟(jì)活力逐漸下降,在1980-20XX之間,在債務(wù)危機(jī)國中,僅僅愛爾蘭的經(jīng)濟(jì)處于高速增長趨勢,而其余四國,一直較低,甚至出現(xiàn)負(fù)增長,如圖3.1所示。圖3.31980-20XX希臘等國GDP增長率〔%3.2.3歐元區(qū)體制的束縛歐盟之所以要實(shí)行統(tǒng)一貨幣,主要是提升歐洲國家的政治和經(jīng)濟(jì)地位。從經(jīng)濟(jì)利益的角度看,實(shí)行統(tǒng)一貨幣會給歐盟各國帶來巨大的利益:第一,增強(qiáng)了自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力,提高了竟?fàn)幜?；第二、減少了內(nèi)部矛盾,防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)；第三、簡化流通手續(xù),降低成本；第四、增加社會消費(fèi),刺激企業(yè)投資。但是于歐元區(qū),以單一貨幣為主,本應(yīng)解決了內(nèi)部匯率的波動,而內(nèi)部經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不高,難以維持均衡。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論分析,其內(nèi)部各國實(shí)施了固定匯率制度,而歐元區(qū)、世界其它國家實(shí)施了浮動匯率制度,在這樣的情況下,效果不同。以固定匯率為制度,一國財(cái)政實(shí)施了擴(kuò)張性的政策,針對大國、小國來說,效果不同。對于小國的產(chǎn)出呈現(xiàn)增加趨勢,本國利率上升,說明擴(kuò)張性財(cái)政策有效；而大國利率給世界利率帶來影響,大國財(cái)政在實(shí)施擴(kuò)張性的政策之后,產(chǎn)出增加,而利率提高,效果不好。另外,以浮動匯率為制度,針對大國、小國的財(cái)政政策分析,對于小國而言,小國出口減少,而大國的本幣升值[11],貿(mào)易條件變差,出口減少,但是財(cái)政政策有效,如表3.4所示。表3.3歐元區(qū)內(nèi)部德國、希臘等國大小國財(cái)政政策對宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有效性比較固定匯率下財(cái)政政策浮動匯率在財(cái)政政策希臘等小國有效無效德國等大國有效性差有效另外,在歐元區(qū),以歐元為主權(quán)貨幣,可以自由流動在各國,這樣,在歐元區(qū)內(nèi)部的小國,其貨幣體系屬于固定的匯率制度,而對外是浮動的匯率制度。而德、法兩國的GDP逐漸增加,給歐元區(qū)乃至歐盟帶來巨大影響,具體看表3.4所示。表3.4希臘以外的其他歐盟主要成員國債務(wù)率〔%歐元區(qū)法國德國奧地利比利時(shí)塞普洛斯盧森堡馬耳他荷蘭斯洛伐克斯洛文尼亞英國瑞典匈牙利20XX69.266.56666.610866.56610710753.850.343.85520XX68.267.16767.110667.16710610650.748.926.837.75220XX6866.56666.510366.56610310350.543.52837.555.620XX69.165.56565.598.565.56598.598.55242.427.53858.420XX69.564.86464.894.264.86494.294.252.441.527.240.959.120XX70.163.96363.992.163.96392.1513.834.22742.550.861.820XX68.562.16262.188.162.16288.188.147.430.526.743.565.720XX66.259.35959.384.259.35984.284.245.329.323.444.566.120XX69.862.56262.589.662.56389.689.658.627.822.552.138.320XX79.267.56767.596.267.56796.296.260.835.435.468.578.4根據(jù)表3.4所示,維持貨幣政策不變下,希臘在固定匯率下實(shí)施擴(kuò)張性的財(cái)政政策,有一定的效果,小國的變動,不會引起匯率波動。3.2.4公共財(cái)政的可持續(xù)性對于歐元區(qū)的國家[12],堅(jiān)持《公約》中的條例,其中規(guī)定了有30%的赤字率、有60%以內(nèi)的債務(wù)比。根據(jù)現(xiàn)代財(cái)政理論可知,一旦公共財(cái)政能夠可持續(xù)性地發(fā)展,則希臘經(jīng)濟(jì)在20XX、20XX的增長速度為12.1,11.9,而這與希臘的實(shí)際經(jīng)濟(jì)不符合,在20XX以后,在歐元區(qū)國家的債務(wù)比、公共赤字率方面呈現(xiàn)迅上升的趨勢,隨著20XX發(fā)生了全球性金融的危機(jī),使得國家經(jīng)濟(jì)增長率大大降低。表3.5希臘等國國債占GDP比例〔%葡萄牙愛爾蘭意大利希臘西班牙歐元區(qū)20XX50.537.8109.1103.459.369.220XX52.935.6108.7103.755.598.120XX55.632.2105.6101.752.56820XX56.931104.497.448.769.120XX58.329.7103.998.646.269.520XX63.327.4105.91004370.120XX63.924.8106.6106.139.668.520XX62.725103.610536.166.220XX65.344.3106.3110.339.869.920XX76.165.5116126.853.279.320XX83.396.2119142.860.185.1201190.6*114.1*120.3*152.3*63.9*87.3*注：1>數(shù)據(jù)來源:EPS全球統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)與分析平臺2>20XX為IMF預(yù)測值表3.6希臘等國赤子或盈余占GDP比例〔%葡萄牙愛爾蘭意大利希臘西班牙1996年-4.6-0.1-7-6.8-4.91997年-3.61.5-2.7-6-3.61998年-3.42.3-3.1-4-3.21999年-2.82.4-1.8-3.1-1.420XX-34.8-0.8-120XX-4.30.9-3.1-4.5-0.620XX-2.8-0.3-2.9-4.8-0.520XX-2.90.4-3.5-5.6-0.23004年-3.41.4-3.5-7.5-0.320XX-6.11.6-4.3-5.2120XX-4.12.9-3.4-5.7220XX-2.80-1.5-6.41.920XX-2.9-7.3-2.7-9.4-4.220XX-9.3-14.4-5.3-15.4-11.120XX-9.1-32.4-4.6-10.5-9.23.2.5希臘的福利政策從歐元區(qū)的建立以來,加快了歐洲一體化,希臘一直國家的前列。希臘大幅度提升社會的福利水平,與此同時(shí),其經(jīng)濟(jì)水平不高。一旦提高社會福利水平,往往很難下降,這樣一來,惡化政府的財(cái)政,增加了財(cái)政的負(fù)擔(dān)。對于養(yǎng)老保障,根據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,,歐盟國家到2020年,有很大一部國家的人口為老齡化,高于20%。據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì),希臘的老齡化程度是歐洲最高的,老齡化負(fù)擔(dān)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的15.9%,希臘的老齡化越來越高,這種巨大的壓力逼著希臘政府要支出更高的養(yǎng)老金；二是希臘的生產(chǎn)力相對于歐盟其他成員國來說比較落后,不能與歐元區(qū)高標(biāo)準(zhǔn)國家同步,但是在福利水平方面卻努力和這些國家一致,希臘的各個(gè)政黨也不斷在福利方面做文章,以拉攏選民,爭取選票。2003年,希臘的外債余額為2045.8億美元,是GDP的105%。2009年則為5857億美元,為GDP的178%。如此龐大的外債希臘政府沒用到生產(chǎn)和貿(mào)易上去,用到哪里去了呢？有相當(dāng)一部分外債被用到政府開支和提高社會福利上去了。經(jīng)濟(jì)學(xué)告訴人們,是生產(chǎn)決定分配,決定福利。不生產(chǎn)出大量的商品和勞務(wù),GDP怎么形成,福利能從哪來。離開本國的生產(chǎn)和貿(mào)易去搞福利,福利豈不是成了無本之木,無源之水?？拷桢X去搞福利,則必然爆發(fā)債務(wù)危機(jī)。希臘的財(cái)政赤字之所以會這么嚴(yán)重,在于希臘的福利制度過高。在希臘,如果一個(gè)公務(wù)員的女兒未婚或者離婚,那么當(dāng)她的父母死后仍可以繼續(xù)領(lǐng)取她父母的退休金,此外,如果公務(wù)員按時(shí)上班不遲到早退,還可以領(lǐng)取獎金。目前,希臘大約有40000名婦女享有這種福利待遇,每年她們領(lǐng)取的金額大約有5.5億歐元。希臘法律還允許公務(wù)員在過40歲后可以退休并領(lǐng)取退休金。3.2.6外部激發(fā)因素希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)除了自身政治經(jīng)濟(jì)體制原因,以及歐元區(qū)的制度缺陷等深層次因素外,外部激發(fā)因素也是一個(gè)很重要的原因,起著導(dǎo)火索的作用。主要包括金融危機(jī)的影響和國際評級機(jī)構(gòu)落進(jìn)下石兩個(gè)方面。希臘債務(wù)危機(jī)被稱之為主權(quán)債務(wù)危機(jī)。所謂主權(quán)債務(wù)危機(jī)<sovereigndebt>是指一國向其他國家或國際金融機(jī)構(gòu)借債時(shí)以自己國家主權(quán)作為償還債務(wù)的擔(dān)保。具體是指一國的政府失信、不能及時(shí)地履行對外債務(wù)償付義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。從實(shí)質(zhì)上說,是指一個(gè)國家的主權(quán)信用危機(jī)。在這里,還要強(qiáng)調(diào),希臘發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機(jī)與其加入歐元區(qū)喪失貨幣主權(quán)有直接關(guān)系。一直以來,全球經(jīng)濟(jì)被債務(wù)問題困擾,針對這個(gè)問題,各國學(xué)者均建立了一些指標(biāo)對各國債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評價(jià)與控制,包括：國債的負(fù)擔(dān)立、國債的依存度、國債的借債率、國債的償債率等。其中,對于國債的負(fù)擔(dān)率,以存量角度分析國債務(wù)的程度；而國債的依存度,以流量為角度分析,從而反應(yīng)出國家的財(cái)政支出,以及依存?zhèn)鶆?wù)的層度；通過兩個(gè)指標(biāo),對一國債務(wù)安全的基本指標(biāo)實(shí)施衡量。如表3.7所示。而在20XX,在希臘爆危機(jī)發(fā)債務(wù)之前,關(guān)于其債務(wù)評估的每一項(xiàng)指標(biāo)位居最高,如表3.8所示。表3.7債務(wù)評估是主要指標(biāo)與國際標(biāo)準(zhǔn)國債負(fù)擔(dān)率國債依存度國債借債率國債償債率計(jì)算依據(jù)當(dāng)年國債余額\當(dāng)年GDP當(dāng)年債務(wù)收入\當(dāng)年財(cái)政支出當(dāng)年國債舉債額\GDP當(dāng)年國債還本付息額\當(dāng)年財(cái)政收入國際標(biāo)準(zhǔn)60%20%3%10%表3.8歐債危機(jī)國家風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀：以希臘為例國債負(fù)擔(dān)率國債依存度國債借債率國債償債率2009126%27%15.9%37%國際標(biāo)準(zhǔn)60%20%3%10%3.3歐盟對希臘債務(wù)危機(jī)的救助為了保護(hù)各歐盟成員國的利益以及歐元的穩(wěn)定,歐盟對各危機(jī)國家實(shí)施了一系列救助措施。第一,創(chuàng)立了金融救助機(jī)制,隨著歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的深化,"歐豬五國"都開始深陷債務(wù)泥潭,4400億歐元的規(guī)模就顯得捉襟見肘,于是擴(kuò)容的問題就不可避免地提上了日程。經(jīng)過坎坷的談判,最終擴(kuò)展議案在歐盟內(nèi)部獲得通過,EFSF的規(guī)模從4400億歐元擴(kuò)人到7800億歐元。第二、啟動"歐洲學(xué)期"機(jī)制面對不斷升級的歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī),歐盟于20XX1月發(fā)布《年度增長調(diào)查》報(bào)告,正式啟動了一項(xiàng)新的經(jīng)濟(jì)政策監(jiān)管框架"歐洲學(xué)期"。"歐洲學(xué)期"的建立旨在監(jiān)督和指導(dǎo)歐盟成員國的預(yù)算政策和經(jīng)濟(jì)改革計(jì)劃,把歐洲2020戰(zhàn)略覆蓋的經(jīng)濟(jì)監(jiān)管政策、穩(wěn)定與增長公約預(yù)防性部分和宏觀經(jīng)濟(jì)失衡程序結(jié)合起來,及早發(fā)現(xiàn)各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的問題,防止它們預(yù)算赤字超標(biāo)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡。4.希臘債務(wù)危機(jī)對歐盟的影響4.1希臘債務(wù)危機(jī)對歐洲一體化進(jìn)程的影響歐洲一體化曾是世界上最成功的區(qū)域一體化典型,這些年一直運(yùn)作順利,但希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)卻使其遇到了空前的挑戰(zhàn)。希臘真正破產(chǎn)的現(xiàn)象在外界的幫助下暫時(shí)還不會出現(xiàn)。但債務(wù)危機(jī)造成的負(fù)面影響也是不容小覷的,一時(shí)還難以消除。從另一個(gè)角度來看,危機(jī)也蘊(yùn)藏著轉(zhuǎn)機(jī),促進(jìn)了一體化新政的產(chǎn)生。4.2希臘債務(wù)危機(jī)背景下歐盟權(quán)力的轉(zhuǎn)變歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的發(fā)展及歐盟的對策引發(fā)了歐盟內(nèi)部權(quán)力的新一輪轉(zhuǎn)移趨勢。歐盟的權(quán)力逐漸向歐元區(qū)這個(gè)集體聚攏,歐元區(qū)似乎成為歐洲的"內(nèi)核"。這一轉(zhuǎn)變背后的主要推手是法國,實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵是德國和法國的協(xié)調(diào)與合作。5希臘債務(wù)危機(jī)的出路及啟示5.1希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)的出路外界的救助機(jī)制對拯救處于破產(chǎn)邊緣的希臘起到了至關(guān)重要的作用,但希臘要想真正走出債務(wù)危機(jī)的陰霆,必須從自身內(nèi)部改革著手,真正改變現(xiàn)在這種不可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長方式和政治體制。雖然面臨著多重困難,但還是得在困難中前行。從長期來看,改革落后的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)才是解決危機(jī)的根本措施,歐盟于2010年制定了"歐盟2020戰(zhàn)略",戰(zhàn)略中的主要改革就是社會保障、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面的改革。一是社會保障改革。人口老齡化不僅是希臘面臨的重大問題,也是歐洲需要應(yīng)對的一大挑戰(zhàn)。社會保障不具有可持續(xù)性,需要改革。主要內(nèi)容包括:使社會保障計(jì)劃變得更靈活,當(dāng)前財(cái)政處于緊縮狀態(tài),應(yīng)多考慮公共與私人保障的關(guān)系；延遲退休年齡；三是通過對老年人教育、培訓(xùn)等,延長他們的工作壽命,并提供合適的工作環(huán)境。二是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革。自從歐元區(qū)成立至今已有十多年,這十多年來歐元區(qū)生產(chǎn)能力沒有得到太大的提高,勞動生產(chǎn)率增長緩慢。比如希臘,它的經(jīng)濟(jì)主要依靠農(nóng)業(yè)、旅游業(yè)以及航運(yùn)等傳統(tǒng)行業(yè),國際競爭力差,對外依賴性高,缺少技術(shù)密集型產(chǎn)品。5.2希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)的啟示雖然希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)對我國的影響較小,但其演變、成因、影響及外界的干預(yù),給我們帶來了很多啟示。綜合前文的分析論述,可以得出以下幾點(diǎn)啟示:第一,東亞貨幣一體化的建立需謹(jǐn)慎。我國要審慎考慮建立"亞元區(qū)",充分吸取歐元區(qū)的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn),等到各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平都處于較高的水平,國內(nèi)金融行業(yè)穩(wěn)定,各項(xiàng)條件都具備之后再討論東亞貨幣一體化的具體問題,一定要提早建立一整套危機(jī)預(yù)警機(jī)制和救助機(jī)制,加強(qiáng)對國際評級機(jī)構(gòu)的監(jiān)督,在制度設(shè)計(jì)與安排上盡可能做到做好。第二,地方政府的債務(wù)管理要加強(qiáng)。我國要充分吸取希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),加強(qiáng)對地方政府的債務(wù)管理和整頓財(cái)政紀(jì)律,首先建立一套危機(jī)預(yù)警機(jī)制,在發(fā)現(xiàn)危機(jī)苗頭時(shí)就做到及時(shí)制止;其次,適度利用政府信用融資,及早控制風(fēng)險(xiǎn),穩(wěn)定市場信心;再次,加強(qiáng)對地方政府銀行的監(jiān)管,提高銀行的治理效率。因此,控制債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要步驟就是在調(diào)整舉債規(guī)模基礎(chǔ)上,盡量減少各種新增債務(wù)違約,讓地方政府不存在依賴中央的心理,形成良性循環(huán),舉債的開始時(shí)期就要想到債務(wù)是否能按時(shí)償還,盡自己最大的努力來預(yù)防債務(wù)違約。還要監(jiān)督管理地方政府資金的使用效率,構(gòu)建完善的管理體系。第三,建立可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。我國要盡快改變這種局面,加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級,大力發(fā)展高新技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè),拉動消費(fèi),不斷優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),以提高我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的獨(dú)立性。希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的原因有許多,