第十章消費(fèi)、儲(chǔ)蓄與投資第一節(jié)收入與就業(yè)問(wèn)題的傳統(tǒng)理論與現(xiàn)代解釋一、“薩伊定律”和“自動(dòng)均衡說(shuō)”1.薩伊定律——供給自行創(chuàng)造需求2.市場(chǎng)自動(dòng)均衡說(shuō)——三個(gè)市場(chǎng)自動(dòng)調(diào)節(jié)二、關(guān)于收入與就業(yè)的現(xiàn)代理論凱恩斯的經(jīng)濟(jì)理論，否定了薩伊定律和自動(dòng)均衡說(shuō)的論點(diǎn)?！毒蜆I(yè)、利息和貨幣通論》。有效需求原理。凱恩斯革命。1第十章消費(fèi)、儲(chǔ)蓄與投資第一節(jié)收入與就業(yè)問(wèn)題的1模型的建立有三個(gè)前提條件：（1）假定充分就業(yè)的國(guó)民收入水平不變，即可支配的生產(chǎn)能力不變；（2）社會(huì)上存在著未被利用的資源，如閑置的機(jī)器設(shè)備和失業(yè)者，利用這些資源時(shí)國(guó)民收入會(huì)增加；（3）物價(jià)水平保持不變，即國(guó)民收入的變動(dòng)是由實(shí)際的產(chǎn)品與勞務(wù)的數(shù)量變化引起的，這種國(guó)民收入的均衡就是實(shí)際國(guó)民收入的均衡。因此，NI—AE模型就是一種簡(jiǎn)單的比較靜態(tài)分析。模型的特點(diǎn)即所分析的支出是意愿的或事前計(jì)劃的支出，這是人們?cè)趽碛屑榷ㄊ杖氲那闆r下所愿進(jìn)行的支出。2模型的建立有三個(gè)前提條件：2總需求D消費(fèi)C投資I消費(fèi)函數(shù)C=f(Y)收入水平Y(jié)貨幣需求MD利率r預(yù)期利潤(rùn)率=貨幣供給MS平均消費(fèi)傾向C/Y邊際消費(fèi)傾向ΔC/ΔY交易需求預(yù)防需求投機(jī)需求中央銀行投資的預(yù)期收益資本的供給價(jià)格3總需求消費(fèi)C投資I消費(fèi)函數(shù)收入水平Y(jié)貨幣需求MD利率r預(yù)期利第二節(jié)、消費(fèi)與儲(chǔ)蓄

國(guó)民收入循環(huán)表明，各個(gè)家庭支出它們得到的可支配收入來(lái)購(gòu)買消費(fèi)品和勞務(wù)，這項(xiàng)支出就稱為消費(fèi)，它是實(shí)際總支出中的一個(gè)最大組成部分。而收入中未被消費(fèi)的部分就是儲(chǔ)蓄。4第二節(jié)、消費(fèi)與儲(chǔ)蓄41987年美國(guó)個(gè)人收入和支出帳戶單位：億美元支出收入個(gè)人直接稅和非稅支付5647個(gè)人支出30609個(gè)人消費(fèi)支出29660個(gè)人付給企業(yè)利息935個(gè)人對(duì)外轉(zhuǎn)移支付15個(gè)人儲(chǔ)蓄1202工資和薪金22127其他勞動(dòng)收入2102業(yè)主收入3278租金收入185股利877個(gè)人利息收入5158個(gè)人轉(zhuǎn)移支付5430來(lái)自企業(yè)232來(lái)自政府5198個(gè)人交納社會(huì)保險(xiǎn)金1699支出總計(jì)37458收入總計(jì)37458資料來(lái)源：摘自“SurveyofCurrentBusiness”,Vol..68,NO.Jan,1988.51987年美國(guó)個(gè)人收入和支出帳戶單位：億美元支一、消費(fèi)函數(shù)與儲(chǔ)蓄函數(shù)消費(fèi)函數(shù)用來(lái)表示消費(fèi)與可支配收入之間的關(guān)系。公式：

C=F（DI）也有一些消費(fèi)不取決于可支配收入，這種消費(fèi)支出稱為自發(fā)消費(fèi)。因此可得一般形式的消費(fèi)函數(shù)C=C0+MPC?DI儲(chǔ)蓄函數(shù)用來(lái)表示儲(chǔ)蓄與可支配收入之間的關(guān)系。公式：

S=F（DI）收入中減去消費(fèi)便是儲(chǔ)蓄，因此可得一般形式的儲(chǔ)蓄函數(shù)：

S=–C0+MPS?DI圖1C450C=C0+bDIDIDISOOS=–C0+(1-b)DI圖2C06一、消費(fèi)函數(shù)與儲(chǔ)蓄函數(shù)圖1C450C=C0+bDIDIDI二、消費(fèi)傾向與儲(chǔ)蓄傾向

為便于分析消費(fèi)函數(shù)的性質(zhì)和特點(diǎn),凱恩斯用此簡(jiǎn)便概念來(lái)代替消費(fèi)函數(shù)。分別表示消費(fèi)和儲(chǔ)蓄與可支配收入之間的關(guān)系。平均消費(fèi)傾向（APC）是平均每單位可支配收入的總消費(fèi)支出：APC=C/DI邊際消費(fèi)傾向（MPC）是增加一單位可支配收入所增加的總消費(fèi)支出MPC=C/DI=b平均儲(chǔ)蓄傾向（APS）是平均每單位可支配收入的儲(chǔ)蓄量：APS=S/DI邊際儲(chǔ)蓄傾向（MPS）是增加一單位可支配收入所增加的消費(fèi)量:MPS=S/DI=1–b因C+S=DI；C+S=DI

所以APC+APS=1同理MPC+MPS=17二、消費(fèi)傾向與儲(chǔ)蓄傾向

為便于分析消費(fèi)函數(shù)的性質(zhì)和特短期消費(fèi)函數(shù)有如下特點(diǎn)：(1)可支配收入存在著一個(gè)收支相抵的水平。在這個(gè)水平上，消費(fèi)支出等于可支配收入。（2）在收支相抵的可支配收入水平以下，消費(fèi)支出大于可支配收入。這種情形稱為負(fù)儲(chǔ)蓄。（3）在收支相抵的可支配收入水平以上，消費(fèi)支出小于可支配收入這種情形稱為正儲(chǔ)蓄。（4）隨著可支配收入的增加，消費(fèi)支出也在增加，但消費(fèi)支出的增加總是小于可支配收入的增加。8短期消費(fèi)函數(shù)有如下特點(diǎn)：8上述特點(diǎn)可概括如下：APC=1；APS=0則DI=CAPC>1；APS<0DI<CAPC<1；APS>ODI>C在DI變化過(guò)程中0<MPC<19上述特點(diǎn)可概括如下：9消費(fèi)函數(shù)與儲(chǔ)蓄函數(shù)的公式表述

設(shè)C為消費(fèi)支出;S為儲(chǔ)蓄額;DI為可支配收入,假定消費(fèi)函數(shù)和儲(chǔ)蓄函數(shù)都是線性的;則可得：(1)消費(fèi)函數(shù):C=C0+bDIAPC=C/DI=(C0+bDI)/DI=

C0/DI+bMPC=C/DI=dC/dDI=b’(DI)=b(2)儲(chǔ)蓄函數(shù):S=-C0+(1-b)DIAPS=S/DI=[-C0+(1-b)DI]/DI=1-b-C0/DIMPS=S/DI=dS/dDI=s’(DI)=1-b10消費(fèi)函數(shù)與儲(chǔ)蓄函數(shù)的公式表述

設(shè)C為消費(fèi)支出;S為儲(chǔ)(3)二者關(guān)系:因APC=

C0/DI+b

APS=1-b-C0/DIMPC=b；MPS=1-b所以：APC+APS=C0/DI+b+1-b-C0/DI=1同樣：MPC+MPS=b+1-b=1(4)例題:設(shè)C=100+0.80DI,求得當(dāng)DI=1000美元時(shí)的C、APC和MPC以及S、APS和MPS。C=900APC=0.9=90%;MPC=0.80=80%;S=100;APS=0.10=10%;MPS=0.20=20%;11(3)二者關(guān)系:11三、消費(fèi)函數(shù)的發(fā)展1.庫(kù)茲涅茨的長(zhǎng)期消費(fèi)函數(shù)YCC=KYMPC=APC450O12三、消費(fèi)函數(shù)的發(fā)展1.庫(kù)茲涅茨的YCC=KYMPC=APC42.斯密西斯的短期消費(fèi)函數(shù)CYOC=KYABDEF●●●Y2Y1Y3132.斯密西斯的短期消費(fèi)函數(shù)CYOC=KYABDEF●●●Y23.杜森貝的短期消費(fèi)函數(shù)●●●OYCC=KYY02Y01YT1CT1CS1CS2C1143.杜森貝的短期消費(fèi)函數(shù)●●●OYCC=KYY02Y01YT5.莫迪里安尼的消費(fèi)函數(shù)TY、CSCYO-S-S青年壯年老年155.莫迪里安尼的消費(fèi)函數(shù)TY、CSCYO-S-S青年壯年老年第三節(jié)、資本邊際效率、利率與投資一、資本邊際效率1.投資與資本形成：投資即國(guó)內(nèi)私人投資總額，它又分為固定投資和存貨變動(dòng)兩個(gè)部分。這是國(guó)內(nèi)私人企業(yè)當(dāng)期購(gòu)買的全部資本品，包括資本消耗補(bǔ)償和新增資本形成。所以投資又可分為更新投資、凈投資和總投資。更新投資即折舊，凈投資即資本形成，是指一定時(shí)期內(nèi)社會(huì)實(shí)際資本的凈增加，表現(xiàn)為生產(chǎn)能力的擴(kuò)大。16第三節(jié)、資本邊際效率、利率與投資16投資和資本是兩個(gè)不同的概念，投資是一種流量，而資本是一種存量。凈投資與資本的關(guān)系：IT=KT–KT-1

或I=K企業(yè)要增加一筆投資，預(yù)期在將來(lái)會(huì)獲得一些收益，企業(yè)為了估算收益率，要把這個(gè)預(yù)期收益折成現(xiàn)值。2.資本邊際效率：資本的預(yù)期利潤(rùn)率定義與公式資本邊際效率等于預(yù)期收益的折現(xiàn)率17投資和資本是兩個(gè)不同的概念，投資是一種流量，而資本是一種存量3.投資預(yù)期收益的現(xiàn)值：利用本利和公式折現(xiàn)本利和=本金+利息（復(fù)利）

R1

=PV+（PV)（r)=PV(1+r)或PV=R/(1+r)第二年的收益為：

R2=R1（1+r）=PV(1+r)(1+r)=PV(1+r)2第三年的收益為：

R3=R2（1+r）=PV(1+r)3現(xiàn)在貼現(xiàn)值公式可用來(lái)計(jì)算資產(chǎn)的預(yù)期收益率。183.投資預(yù)期收益的現(xiàn)值：利用本利和公式折現(xiàn)18例：如果某項(xiàng)投資，供給價(jià)格為6000萬(wàn)美元，實(shí)際利率為10%，預(yù)期三年可得到的收益為：R1=1100萬(wàn)美元R2=2420萬(wàn)美元，R3=3993萬(wàn)美元；那么，其預(yù)期收益的現(xiàn)值為：PV=1100/(1+10%）+2420/(1+10%)2+3993/(1+10%)3=6000萬(wàn)美元=供給價(jià)格這時(shí)10%可作為投資的預(yù)期收益率，或稱資本的預(yù)期利潤(rùn)率。

19例：如果某項(xiàng)投資，供給價(jià)格為6000萬(wàn)美元，實(shí)際利率為10%二、投資的邊際效率曲線與投資投資量預(yù)期利潤(rùn)率OMEI20二、投資的邊際效率曲線與投資投資量預(yù)期利潤(rùn)率OMEI2021215.不考慮利率的投資函數(shù)投資并非都是利率的函數(shù),不受利率影響的投資分為自發(fā)投資和引致投資.自發(fā)投資即由經(jīng)濟(jì)體系外部的因素變動(dòng)而導(dǎo)致的投資。如人口發(fā)展、技術(shù)革新、資源開發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)狀態(tài)、未來(lái)預(yù)期等。自發(fā)投資常以I0表示；引致投資是指由經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部國(guó)民收入變動(dòng)而引發(fā)的投資。它是收入的遞增函數(shù)。

Ir=VY；V=I/Y因此，自發(fā)與引致的投資函數(shù)為：I=

I0+VY投資總函數(shù)：I=I0

+vY－v1r225.不考慮利率的投資函數(shù)22第十章消費(fèi)、儲(chǔ)蓄與投資第一節(jié)收入與就業(yè)問(wèn)題的傳統(tǒng)理論與現(xiàn)代解釋一、“薩伊定律”和“自動(dòng)均衡說(shuō)”1.薩伊定律——供給自行創(chuàng)造需求2.市場(chǎng)自動(dòng)均衡說(shuō)——三個(gè)市場(chǎng)自動(dòng)調(diào)節(jié)二、關(guān)于收入與就業(yè)的現(xiàn)代理論凱恩斯的經(jīng)濟(jì)理論，否定了薩伊定律和自動(dòng)均衡說(shuō)的論點(diǎn)?！毒蜆I(yè)、利息和貨幣通論》。有效需求原理。凱恩斯革命。23第十章消費(fèi)、儲(chǔ)蓄與投資第一節(jié)收入與就業(yè)問(wèn)題的1模型的建立有三個(gè)前提條件：（1）假定充分就業(yè)的國(guó)民收入水平不變，即可支配的生產(chǎn)能力不變；（2）社會(huì)上存在著未被利用的資源，如閑置的機(jī)器設(shè)備和失業(yè)者，利用這些資源時(shí)國(guó)民收入會(huì)增加；（3）物價(jià)水平保持不變，即國(guó)民收入的變動(dòng)是由實(shí)際的產(chǎn)品與勞務(wù)的數(shù)量變化引起的，這種國(guó)民收入的均衡就是實(shí)際國(guó)民收入的均衡。因此，NI—AE模型就是一種簡(jiǎn)單的比較靜態(tài)分析。模型的特點(diǎn)即所分析的支出是意愿的或事前計(jì)劃的支出，這是人們?cè)趽碛屑榷ㄊ杖氲那闆r下所愿進(jìn)行的支出。24模型的建立有三個(gè)前提條件：2總需求D消費(fèi)C投資I消費(fèi)函數(shù)C=f(Y)收入水平Y(jié)貨幣需求MD利率r預(yù)期利潤(rùn)率=貨幣供給MS平均消費(fèi)傾向C/Y邊際消費(fèi)傾向ΔC/ΔY交易需求預(yù)防需求投機(jī)需求中央銀行投資的預(yù)期收益資本的供給價(jià)格25總需求消費(fèi)C投資I消費(fèi)函數(shù)收入水平Y(jié)貨幣需求MD利率r預(yù)期利第二節(jié)、消費(fèi)與儲(chǔ)蓄

國(guó)民收入循環(huán)表明，各個(gè)家庭支出它們得到的可支配收入來(lái)購(gòu)買消費(fèi)品和勞務(wù)，這項(xiàng)支出就稱為消費(fèi)，它是實(shí)際總支出中的一個(gè)最大組成部分。而收入中未被消費(fèi)的部分就是儲(chǔ)蓄。26第二節(jié)、消費(fèi)與儲(chǔ)蓄41987年美國(guó)個(gè)人收入和支出帳戶單位：億美元支出收入個(gè)人直接稅和非稅支付5647個(gè)人支出30609個(gè)人消費(fèi)支出29660個(gè)人付給企業(yè)利息935個(gè)人對(duì)外轉(zhuǎn)移支付15個(gè)人儲(chǔ)蓄1202工資和薪金22127其他勞動(dòng)收入2102業(yè)主收入3278租金收入185股利877個(gè)人利息收入5158個(gè)人轉(zhuǎn)移支付5430來(lái)自企業(yè)232來(lái)自政府5198個(gè)人交納社會(huì)保險(xiǎn)金1699支出總計(jì)37458收入總計(jì)37458資料來(lái)源：摘自“SurveyofCurrentBusiness”,Vol..68,NO.Jan,1988.271987年美國(guó)個(gè)人收入和支出帳戶單位：億美元支一、消費(fèi)函數(shù)與儲(chǔ)蓄函數(shù)消費(fèi)函數(shù)用來(lái)表示消費(fèi)與可支配收入之間的關(guān)系。公式：

C=F（DI）也有一些消費(fèi)不取決于可支配收入，這種消費(fèi)支出稱為自發(fā)消費(fèi)。因此可得一般形式的消費(fèi)函數(shù)C=C0+MPC?DI儲(chǔ)蓄函數(shù)用來(lái)表示儲(chǔ)蓄與可支配收入之間的關(guān)系。公式：

S=F（DI）收入中減去消費(fèi)便是儲(chǔ)蓄，因此可得一般形式的儲(chǔ)蓄函數(shù)：

S=–C0+MPS?DI圖1C450C=C0+bDIDIDISOOS=–C0+(1-b)DI圖2C028一、消費(fèi)函數(shù)與儲(chǔ)蓄函數(shù)圖1C450C=C0+bDIDIDI二、消費(fèi)傾向與儲(chǔ)蓄傾向

為便于分析消費(fèi)函數(shù)的性質(zhì)和特點(diǎn),凱恩斯用此簡(jiǎn)便概念來(lái)代替消費(fèi)函數(shù)。分別表示消費(fèi)和儲(chǔ)蓄與可支配收入之間的關(guān)系。平均消費(fèi)傾向（APC）是平均每單位可支配收入的總消費(fèi)支出：APC=C/DI邊際消費(fèi)傾向（MPC）是增加一單位可支配收入所增加的總消費(fèi)支出MPC=C/DI=b平均儲(chǔ)蓄傾向（APS）是平均每單位可支配收入的儲(chǔ)蓄量：APS=S/DI邊際儲(chǔ)蓄傾向（MPS）是增加一單位可支配收入所增加的消費(fèi)量:MPS=S/DI=1–b因C+S=DI；C+S=DI

所以APC+APS=1同理MPC+MPS=129二、消費(fèi)傾向與儲(chǔ)蓄傾向

為便于分析消費(fèi)函數(shù)的性質(zhì)和特短期消費(fèi)函數(shù)有如下特點(diǎn)：(1)可支配收入存在著一個(gè)收支相抵的水平。在這個(gè)水平上，消費(fèi)支出等于可支配收入。（2）在收支相抵的可支配收入水平以下，消費(fèi)支出大于可支配收入。這種情形稱為負(fù)儲(chǔ)蓄。（3）在收支相抵的可支配收入水平以上，消費(fèi)支出小于可支配收入這種情形稱為正儲(chǔ)蓄。（4）隨著可支配收入的增加，消費(fèi)支出也在增加，但消費(fèi)支出的增加總是小于可支配收入的增加。30短期消費(fèi)函數(shù)有如下特點(diǎn)：8上述特點(diǎn)可概括如下：APC=1；APS=0則DI=CAPC>1；APS<0DI<CAPC<1；APS>ODI>C在DI變化過(guò)程中0<MPC<131上述特點(diǎn)可概括如下：9消費(fèi)函數(shù)與儲(chǔ)蓄函數(shù)的公式表述

設(shè)C為消費(fèi)支出;S為儲(chǔ)蓄額;DI為可支配收入,假定消費(fèi)函數(shù)和儲(chǔ)蓄函數(shù)都是線性的;則可得：(1)消費(fèi)函數(shù):C=C0+bDIAPC=C/DI=(C0+bDI)/DI=

C0/DI+bMPC=C/DI=dC/dDI=b’(DI)=b(2)儲(chǔ)蓄函數(shù):S=-C0+(1-b)DIAPS=S/DI=[-C0+(1-b)DI]/DI=1-b-C0/DIMPS=S/DI=dS/dDI=s’(DI)=1-b32消費(fèi)函數(shù)與儲(chǔ)蓄函數(shù)的公式表述

設(shè)C為消費(fèi)支出;S為儲(chǔ)(3)二者關(guān)系:因APC=

C0/DI+b

APS=1-b-C0/DIMPC=b；MPS=1-b所以：APC+APS=C0/DI+b+1-b-C0/DI=1同樣：MPC+MPS=b+1-b=1(4)例題:設(shè)C=100+0.80DI,求得當(dāng)DI=1000美元時(shí)的C、APC和MPC以及S、APS和MPS。C=900APC=0.9=90%;MPC=0.80=80%;S=100;APS=0.10=10%;MPS=0.20=20%;33(3)二者關(guān)系:11三、消費(fèi)函數(shù)的發(fā)展1.庫(kù)茲涅茨的長(zhǎng)期消費(fèi)函數(shù)YCC=KYMPC=APC450O34三、消費(fèi)函數(shù)的發(fā)展1.庫(kù)茲涅茨的YCC=KYMPC=APC42.斯密西斯的短期消費(fèi)函數(shù)CYOC=KYABDEF●●●Y2Y1Y3352.斯密西斯的短期消費(fèi)函數(shù)CYOC=KYABDEF●●●Y23.杜森貝的短期消費(fèi)函數(shù)●●●OYCC=KYY02Y01YT1CT1CS1CS2C1363.杜森貝的短期消費(fèi)函數(shù)●●●OYCC=KYY02Y01YT5.莫迪里安尼的消費(fèi)函數(shù)TY、CSCYO-S-S青年壯年老年375.莫迪里安尼的消費(fèi)函數(shù)TY、CSCYO-S-S青年壯年老年第三節(jié)、資本邊際效率、利率與投資一、資本邊際效率1.投資與資本形成：投資即國(guó)內(nèi)私人投資總額，它又分為固定投資和存貨變動(dòng)兩個(gè)部分。這是國(guó)內(nèi)私人企業(yè)當(dāng)期購(gòu)買的全部資本品，包括資本消耗補(bǔ)償和新增資本形成。所以投資又可分為更新投資、凈投資和總投資。更新投資即折舊，凈投資即資本形成，是指一定時(shí)期內(nèi)社會(huì)實(shí)際資本的凈增加，表現(xiàn)為生產(chǎn)能力的擴(kuò)大。38第三節(jié)、資本邊際效率、利率與投資16投資和資本是兩個(gè)不同的概念，投資是一種流量，而資本是一種存量。凈投資與資本的關(guān)系：IT=KT–KT-1

或I=K企業(yè)要增加一筆投資，預(yù)期在將來(lái)會(huì)獲得一些收益，企業(yè)為了估算收益率，要把這個(gè)預(yù)期收益折成現(xiàn)值。2.資本邊際效率：資本的預(yù)期利潤(rùn)率定義與公式資本邊際效率等于預(yù)期收益的折現(xiàn)率39