學(xué)習(xí)情境七

現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理學(xué)習(xí)情境七

現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理1【知識要點】1.明確財務(wù)管理的內(nèi)容，了解各種財務(wù)關(guān)系；2.理解各種財務(wù)管理目標(biāo)的內(nèi)容，掌握各財務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)缺點；3.了解企業(yè)籌資動機(jī)，熟悉各種籌資渠道與方式；4.掌握財務(wù)分析的方法；

5.掌握償債能力、營運能力、盈利能力分析的內(nèi)容?！局R要點】1.明確財務(wù)管理的內(nèi)容，了解各種財務(wù)關(guān)系；2【核心概念】財務(wù)管理

財務(wù)管理目標(biāo)及層次

營運資金的含義及特點

財務(wù)分析的含義及作用【核心概念】財務(wù)管理3單元一現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理概述一、財務(wù)管理的含義

財務(wù)管理是基于企業(yè)在經(jīng)營中客觀存在的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，財務(wù)管理是企業(yè)管理的一個重要組成部分。管理財務(wù)是企業(yè)組織財務(wù)活動，處理企業(yè)與各方面財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟(jì)管理工作，是企業(yè)管理的重要組成部分。單元一現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理概述一、財務(wù)管理的含義4（一）財務(wù)活動

所謂財務(wù)活動，是指資金的籌集、投放、使用、收回及分配等一系列行為。從整體上講，財務(wù)活動包括以下四個方面：1.籌資活動2.投資活動3.資金營運活動4.分配活動（一）財務(wù)活動所謂財務(wù)活動，是指資金的籌集5（二）財務(wù)關(guān)系1.企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系2.企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系3.企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系4.企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系5.企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系6.企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系7.企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系（二）財務(wù)關(guān)系1.企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系6單元一現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理概述二、財務(wù)管理的目標(biāo)（一）財務(wù)管理目標(biāo)的含義財務(wù)管理目標(biāo)又稱理財目標(biāo)，是指企業(yè)進(jìn)行財務(wù)活動要達(dá)到的根本目的，是評價企業(yè)財務(wù)活動是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。它是企業(yè)一切財務(wù)活動的出發(fā)點和歸宿，決定著企業(yè)財務(wù)管理的基本方向。單元一現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理概述二、財務(wù)管理的目標(biāo)7二、財務(wù)管理的目標(biāo)（二）財務(wù)管理目標(biāo)的層次

財務(wù)管理目標(biāo)之所以具有層次性，主要是因為財務(wù)管理的具體內(nèi)容可以劃分為若干層次。例如：企業(yè)財務(wù)管理的基本內(nèi)容可以劃分為籌資管理、投資管理、營運資金管理和利潤分配管理等幾個方面，而每一個方面又可以再進(jìn)行細(xì)分。財務(wù)管理內(nèi)容的這種層次化和細(xì)分化，使財務(wù)管理目標(biāo)成為一個由總體目標(biāo)、分部目標(biāo)和具體目標(biāo)三個層次構(gòu)成的層次體系。二、財務(wù)管理的目標(biāo)（二）財務(wù)管理目標(biāo)的層次8二、財務(wù)管理的目標(biāo)（三）財務(wù)管理的目標(biāo)明確財務(wù)管理目標(biāo)是搞好財務(wù)工作的前提，也是搞好企業(yè)管理的一個重要組成部分。1.利潤最大化2.資本利潤率最大化或每股利潤最大化3.企業(yè)價值最大化或股東財富最大化二、財務(wù)管理的目標(biāo)（三）財務(wù)管理的目標(biāo)9單元二

資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化一、企業(yè)籌資概述（一）企業(yè)籌資的含義與動機(jī)（1）設(shè)立性籌資動機(jī)，是企業(yè)設(shè)立時為取得資本金而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。（2）擴(kuò)張性籌資動機(jī)，是企業(yè)為擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)?；蛟黾訉ν馔顿Y而產(chǎn)生的追加籌資的動機(jī)。（3）調(diào)整性籌資動機(jī)，是企業(yè)因調(diào)整現(xiàn)有資金結(jié)構(gòu)的需要而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。（4）混合型籌資動機(jī)，是企業(yè)同時既為擴(kuò)張規(guī)模又為調(diào)整資金結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。單元二資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化一、企業(yè)籌資概述10單元二

資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化一、企業(yè)籌資概述（二）籌資的分類1.按照資金的來源渠道不同，分為權(quán)益籌資和負(fù)債籌資2.按照是否通過金融機(jī)構(gòu)，分為直接籌資和間接籌資3.按照資金的取得方式不同，分為內(nèi)源籌資和外源籌資4.按照所籌資金使用期限的長短，分為短期資金籌集與長期資金籌集單元二資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化一、企業(yè)籌資概述11單元二

資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化一、企業(yè)籌資概述（三）籌資的渠道與方式1.籌資的渠道（1）銀行信貸資金。（2）其他金融機(jī)構(gòu)資金。（3）其他企業(yè)資金。（4）居民個人資金。（5）國家財政資金。（6）企業(yè)自留資金。（7）境外資金。單元二資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化一、企業(yè)籌資概述12單元二

資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化一、企業(yè)籌資概述（三）籌資的渠道與方式2.籌資的方式籌資方式是指可供企業(yè)在籌措資金時選用的具體籌資形式。

(1)吸取直接投資；(2)發(fā)行股票；(3)利用留存收益；(4)向銀行借款；(5)利用商業(yè)信用；(6)發(fā)行公司債券；(7)融資租賃。單元二資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化一、企業(yè)籌資概述13單元二

資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化二、權(quán)益資金籌集權(quán)益資金籌資的方式主要有吸收直接投資、發(fā)行股票和利用留存收益。（一）吸收直接投資（1）現(xiàn)金投資（2）實物投資（3）工業(yè)產(chǎn)權(quán)投資（4）土地使用權(quán)投資

單元二資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化二、權(quán)益資金籌集14單元二

資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化二、權(quán)益資金籌集（二）發(fā)行普通股股票是指股份有限公司發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益并據(jù)以獲得股利的一種可轉(zhuǎn)讓的書面證明。單元二資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化二、權(quán)益資金籌集15單元二

資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化二、權(quán)益資金籌集（三）發(fā)行優(yōu)先股優(yōu)先股是一種特別的股票，它與普通股有許多相似之處，又具有債券的某些特征。但從法律的角度來講，優(yōu)先股屬于自有資金。單元二資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化二、權(quán)益資金籌集16單元二

資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化三、負(fù)債資金的籌集（一）向銀行借款

向銀行借款就是由企業(yè)根據(jù)借款合同從有關(guān)銀行或非銀行融機(jī)構(gòu)借入所需資金的一種籌資方式，又稱銀行借款籌資。單元二資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化三、負(fù)債資金的籌集17單元二

資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化三、負(fù)債資金的籌集

（二）利用商業(yè)信用商業(yè)信用是指商品交易中的延期付款或延期交貨所形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的一種直接信用關(guān)系。商業(yè)信用是商品交易中錢與貨在時間上和空間上的分離而產(chǎn)生的，它的形式多樣，范圍廣泛，已成為企業(yè)籌集資金的重要方式。單元二資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化三、負(fù)債資金的籌集18單元二

資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化三、負(fù)債資金的籌集

（三）發(fā)行公司債券公司債券是由企業(yè)發(fā)行的有價證券，是企業(yè)為籌措資金而公開負(fù)擔(dān)的一種債務(wù)契約，表示企業(yè)借款后，有義務(wù)償還其所借金額的一種期票。即發(fā)行債券的企業(yè)以債券為書面承諾，答應(yīng)在未來的特定日期，償還本金并按照事先規(guī)定的利率付給利息。發(fā)行債券是企業(yè)主要籌資方式之一。單元二資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化三、負(fù)債資金的籌集19單元二

資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化四、資本結(jié)構(gòu)決策（一）資本結(jié)構(gòu)的含義資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)籌資決策的核心問題。企業(yè)應(yīng)綜合考慮有關(guān)影響因素，運用適當(dāng)?shù)姆椒ù_定最佳資本結(jié)構(gòu)，并在以后追加籌資中繼續(xù)保持。企業(yè)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)不合理，應(yīng)通過籌資活動進(jìn)行調(diào)整，使其趨于合理化。

單元二資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化四、資本結(jié)構(gòu)決策20單元二

資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化四、資本結(jié)構(gòu)決策（二）最佳資本結(jié)構(gòu)的確定

企業(yè)利用負(fù)債資金具有雙重作用，適當(dāng)利用負(fù)債，可以降低企業(yè)資金成本，但當(dāng)企業(yè)負(fù)債比率太高時，會帶來較大的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)必須權(quán)衡財務(wù)風(fēng)險和資金成本的關(guān)系，確定最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。所謂最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是指在一定條件下使企業(yè)綜合資金成本最低、企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)。確定資本結(jié)構(gòu)的方法，可以有效地幫助財務(wù)管理人員確定合理的資本結(jié)構(gòu)，有每股利潤無差異點法、比較資金成本法。單元二資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化四、資本結(jié)構(gòu)決策21單元二

資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化四、資本結(jié)構(gòu)決策（三）資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整存量調(diào)整、增量調(diào)整、減量調(diào)整單元二資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化四、資本結(jié)構(gòu)決策22單元三

資金營運管理一、營運資金概述（一）營運資金的含義營運資金也稱營運資本、循環(huán)資本，是指一個企業(yè)維持日常經(jīng)營所需的資金。營運資金有廣義和狹義之分，廣義的營運資金又稱毛營運資金，是指一個企業(yè)流動資產(chǎn)的總額；狹義的營運資金又稱凈營運資金，是指流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的差額。通常我們所提到的營運資金主要是指狹義的營運資金。單元三資金營運管理一、營運資金概述23單元三

資金營運管理一、營運資金概述（二）營運資金的特點1.流動資產(chǎn)的特點2.流動負(fù)債的特點單元三資金營運管理一、營運資金概述24單元三

資金營運管理二、現(xiàn)金管理現(xiàn)金是指在生產(chǎn)過程中暫時停留在貨幣形態(tài)的資金，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、銀行本票、銀行匯票等。（一）現(xiàn)金管理的目標(biāo)交易動機(jī)、預(yù)防動機(jī)、投機(jī)動機(jī)單元三資金營運管理二、現(xiàn)金管理25單元三

資金營運管理二、現(xiàn)金管理（二）現(xiàn)金的成本企業(yè)持有現(xiàn)金的成本通常由以下三個部分組成：（1）持有成本，（2）轉(zhuǎn)換成本，（3）短缺成本。單元三資金營運管理二、現(xiàn)金管理26單元三

資金營運管理三、應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款是企業(yè)因?qū)ν赓d銷產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)等而應(yīng)向購貨方或接受勞務(wù)單位收取的款項。應(yīng)收賬款主要功能是促進(jìn)銷售和減少存貨。（一）應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)單元三資金營運管理三、應(yīng)收賬款管理27單元三

資金營運管理三、應(yīng)收賬款管理（二）應(yīng)收賬款的成本（1）機(jī)會成本：

應(yīng)收賬款機(jī)會成本﹦維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金×資金成本率（2）管理成本（3）壞賬成本單元三資金營運管理三、應(yīng)收賬款管理28單元三

資金營運管理四、存貨管理存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲備的物資，包括材料、低值易耗品、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品、協(xié)作件、商品等。（一）存貨管理的目標(biāo)單元三資金營運管理四、存貨管理29單元三

資金營運管理四、存貨管理（二）存貨的有關(guān)成本（1）進(jìn)貨成本，（2）儲存成本，（3）缺貨成本，單元三資金營運管理四、存貨管理30單元四

成本與利潤管理一、成本管理（一）成本的概念產(chǎn)品成本是指企業(yè)在一定時期內(nèi)為生產(chǎn)和銷售一定的產(chǎn)品而發(fā)生的全部費用的總和。從財務(wù)管理與分析的角度講，產(chǎn)品成本是企業(yè)在一定時期內(nèi)為生產(chǎn)和銷售一定的產(chǎn)品所發(fā)生的資金耗費量。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中發(fā)生的全部費用可分為制造成本和期間費用兩大類。單元四成本與利潤管理一、成本管理31單元四

成本與利潤管理一、成本管理（二）成本的構(gòu)成1.制造成本直接材料、直接人工等直接費用直接計入制造成本，制造費用等間接費用則需要按一定的標(biāo)準(zhǔn)分配計入制造成本。2.期間費用期間費用是企業(yè)為組織生產(chǎn)經(jīng)營活動發(fā)生的、不能直接歸屬于某種產(chǎn)品的費用，包括管理費用、財務(wù)費用和銷售費用三個部分。單元四成本與利潤管理一、成本管理32單元四

成本與利潤管理一、成本管理（三）成本管理的概念及構(gòu)成成本管理就是指對企業(yè)的成本費用進(jìn)行預(yù)測、計劃、控制、核算、分析與考核，并采取降低成本費用措施等管理工作。單元四成本與利潤管理一、成本管理33單元四

成本與利潤管理二、利潤分配概述（一）利潤分配的原則1.依法分配原則2.資本保全原則3.兼顧各方面利益原則4.分配與積累并重原則5.投資與收益對等原則單元四成本與利潤管理二、利潤分配概述34單元四

成本與利潤管理二、利潤分配概述（二）利潤分配的項目及順序1.利潤分配的項目

法定公積金、股利2.利潤分配的順序彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損、繳納所得稅、彌補(bǔ)在稅前利潤彌補(bǔ)虧損之后仍存在的虧損、提取法定盈余公積金、提取任意盈余公積金、向股東(投資者)分配股利(利潤)單元四成本與利潤管理二、利潤分配概述35單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析一、財務(wù)分析概述（一）財務(wù)分析的概念及作用

1.財務(wù)分析的概念財務(wù)分析就是以財務(wù)報表和其他資料為依據(jù)和起點，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的過程。其目的是評價過去的經(jīng)營業(yè)績，衡量現(xiàn)在的財務(wù)狀況，預(yù)測未來的發(fā)展趨勢。單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析一、財務(wù)分析概述36單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析一、財務(wù)分析概述（一）財務(wù)分析的概念及作用2.財務(wù)分析的作用財務(wù)分析是評價財務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù)。財務(wù)分析是實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)的重要手段。財務(wù)分析是實施正確投資決策的重要步驟。單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析一、財務(wù)分析概述37單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析一、財務(wù)分析概述（二）財務(wù)分析的內(nèi)容財務(wù)分析信息的需求者主要包括企業(yè)所有者、企業(yè)債權(quán)人、企業(yè)經(jīng)營決策者和政府等。單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析一、財務(wù)分析概述38單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析二、財務(wù)分析的方法

（一）趨勢分析法趨勢分析法又稱水平分析法，是通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中的相同指標(biāo)，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財務(wù)狀況或經(jīng)營成果的變動趨勢的一種方法。主要有三種方式：一是重要財務(wù)指標(biāo)的比較；二是會計報表的比較；三是會計報表項目構(gòu)成的比較。單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析二、財務(wù)分析的方法39單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析二、財務(wù)分析的方法

（一）趨勢分析法1.重要財務(wù)指標(biāo)的比較單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析二、財務(wù)分析的方法40單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析二、財務(wù)分析的方法

（一）趨勢分析法

2.會計報表的比較3.會計報表項目構(gòu)成的比較單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析二、財務(wù)分析的方法41單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析二、財務(wù)分析的方法

（二）比率分析法比率分析法是通過計算各種比率指標(biāo)來確定財務(wù)活動變動程度的方法。比率是相對數(shù)，采用這種方法，能夠把某些條件下的不可比指標(biāo)變?yōu)榭梢员容^的指標(biāo)，以利于進(jìn)行分析。主要有三類：一是構(gòu)成比率；二是效率比率；三是相關(guān)比率。單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析二、財務(wù)分析的方法42單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析二、財務(wù)分析的方法

（二）比率分析法1.構(gòu)成比率

2.效率比率3.相關(guān)比率單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析二、財務(wù)分析的方法43單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析二、財務(wù)分析的方法

（三）因素分析法因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法。采用這種方法的出發(fā)點在于，當(dāng)有若干因素對分析指標(biāo)發(fā)生影響作用時，假定其他各個因素都無變化，順序確定每一個因素單獨變化所產(chǎn)生的影響。單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析二、財務(wù)分析的方法44單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析三、財務(wù)指標(biāo)分析總結(jié)和評價企業(yè)財務(wù)狀況與經(jīng)營成果的分析指標(biāo)包括債償能力指標(biāo)、運營能力指標(biāo)、獲利能力指標(biāo)。（一）償債能力指標(biāo)1.短期償債能力指標(biāo)：主要有流動比率、速度比率和現(xiàn)金流動負(fù)債比率三項。單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析三、財務(wù)指標(biāo)分析45單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析（一）償債能力指標(biāo)1.短期償債能力指標(biāo)單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析（一）償債能力指標(biāo)46單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析（一）償債能力指標(biāo)2.長期償債能力指標(biāo)長期償債能力，指企業(yè)償還長期負(fù)債的能力。企業(yè)長期償債能力的衡量指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、或有負(fù)債比率、已獲利息倍數(shù)。單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析（一）償債能力指標(biāo)47單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析（一）償債能力指標(biāo)2.長期償債能力指標(biāo)單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析（一）償債能力指標(biāo)48單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析（二）運營能力指標(biāo)運營能力指標(biāo)是指基于外部市場環(huán)境的約束,通過內(nèi)部人力資源和生產(chǎn)資料的配置組合而對財務(wù)目標(biāo)實現(xiàn)所產(chǎn)生作用的大小。運營能力指標(biāo)包括人力資源運營能力指標(biāo)和生產(chǎn)資料運營能力指標(biāo)。單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析49單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析（二）運營能力指標(biāo)生產(chǎn)資料運營能力指標(biāo)單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析50單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析（三）獲利能力指標(biāo)對增值的不斷追求是企業(yè)資金運動的動力源泉與直接目的。獲利能力就是企業(yè)資金增值的能力，企業(yè)可以按照會計基本要素設(shè)置營業(yè)利潤率、成本費用利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率等六項指標(biāo)，藉以評價企業(yè)各要素的獲利能力及資本保值增值情況。單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析51知識總結(jié)財務(wù)管理是企業(yè)管理的核心，企業(yè)財務(wù)管理能力的強(qiáng)弱直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。在本章的課程中，理解企業(yè)財務(wù)管理的基本內(nèi)容是企業(yè)籌資管理、營運資金管理、利潤及其分配管理選擇符合企業(yè)自身情況的財務(wù)管理目標(biāo)是財務(wù)管理工作的關(guān)鍵；了解企業(yè)籌集資金的方法及籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化，著重理解權(quán)益籌資和負(fù)債籌資；了解營運資金的含義、特點及管理原則；了解成本管理和利潤分析的方法；學(xué)習(xí)掌握財務(wù)分析的方法，掌握償債能力、營運能力、盈利能力分析的內(nèi)容。知識總結(jié)財務(wù)管理是企業(yè)管理的核心，52學(xué)習(xí)情境七

現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理學(xué)習(xí)情境七

現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理53【知識要點】1.明確財務(wù)管理的內(nèi)容，了解各種財務(wù)關(guān)系；2.理解各種財務(wù)管理目標(biāo)的內(nèi)容，掌握各財務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)缺點；3.了解企業(yè)籌資動機(jī)，熟悉各種籌資渠道與方式；4.掌握財務(wù)分析的方法；

5.掌握償債能力、營運能力、盈利能力分析的內(nèi)容?！局R要點】1.明確財務(wù)管理的內(nèi)容，了解各種財務(wù)關(guān)系；54【核心概念】財務(wù)管理

財務(wù)管理目標(biāo)及層次

營運資金的含義及特點

財務(wù)分析的含義及作用【核心概念】財務(wù)管理55單元一現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理概述一、財務(wù)管理的含義

財務(wù)管理是基于企業(yè)在經(jīng)營中客觀存在的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，財務(wù)管理是企業(yè)管理的一個重要組成部分。管理財務(wù)是企業(yè)組織財務(wù)活動，處理企業(yè)與各方面財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟(jì)管理工作，是企業(yè)管理的重要組成部分。單元一現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理概述一、財務(wù)管理的含義56（一）財務(wù)活動

所謂財務(wù)活動，是指資金的籌集、投放、使用、收回及分配等一系列行為。從整體上講，財務(wù)活動包括以下四個方面：1.籌資活動2.投資活動3.資金營運活動4.分配活動（一）財務(wù)活動所謂財務(wù)活動，是指資金的籌集57（二）財務(wù)關(guān)系1.企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系2.企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系3.企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系4.企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系5.企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系6.企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系7.企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系（二）財務(wù)關(guān)系1.企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系58單元一現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理概述二、財務(wù)管理的目標(biāo)（一）財務(wù)管理目標(biāo)的含義財務(wù)管理目標(biāo)又稱理財目標(biāo)，是指企業(yè)進(jìn)行財務(wù)活動要達(dá)到的根本目的，是評價企業(yè)財務(wù)活動是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。它是企業(yè)一切財務(wù)活動的出發(fā)點和歸宿，決定著企業(yè)財務(wù)管理的基本方向。單元一現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理概述二、財務(wù)管理的目標(biāo)59二、財務(wù)管理的目標(biāo)（二）財務(wù)管理目標(biāo)的層次

財務(wù)管理目標(biāo)之所以具有層次性，主要是因為財務(wù)管理的具體內(nèi)容可以劃分為若干層次。例如：企業(yè)財務(wù)管理的基本內(nèi)容可以劃分為籌資管理、投資管理、營運資金管理和利潤分配管理等幾個方面，而每一個方面又可以再進(jìn)行細(xì)分。財務(wù)管理內(nèi)容的這種層次化和細(xì)分化，使財務(wù)管理目標(biāo)成為一個由總體目標(biāo)、分部目標(biāo)和具體目標(biāo)三個層次構(gòu)成的層次體系。二、財務(wù)管理的目標(biāo)（二）財務(wù)管理目標(biāo)的層次60二、財務(wù)管理的目標(biāo)（三）財務(wù)管理的目標(biāo)明確財務(wù)管理目標(biāo)是搞好財務(wù)工作的前提，也是搞好企業(yè)管理的一個重要組成部分。1.利潤最大化2.資本利潤率最大化或每股利潤最大化3.企業(yè)價值最大化或股東財富最大化二、財務(wù)管理的目標(biāo)（三）財務(wù)管理的目標(biāo)61單元二

資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化一、企業(yè)籌資概述（一）企業(yè)籌資的含義與動機(jī)（1）設(shè)立性籌資動機(jī)，是企業(yè)設(shè)立時為取得資本金而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。（2）擴(kuò)張性籌資動機(jī)，是企業(yè)為擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)?；蛟黾訉ν馔顿Y而產(chǎn)生的追加籌資的動機(jī)。（3）調(diào)整性籌資動機(jī)，是企業(yè)因調(diào)整現(xiàn)有資金結(jié)構(gòu)的需要而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。（4）混合型籌資動機(jī)，是企業(yè)同時既為擴(kuò)張規(guī)模又為調(diào)整資金結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。單元二資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化一、企業(yè)籌資概述62單元二

資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化一、企業(yè)籌資概述（二）籌資的分類1.按照資金的來源渠道不同，分為權(quán)益籌資和負(fù)債籌資2.按照是否通過金融機(jī)構(gòu)，分為直接籌資和間接籌資3.按照資金的取得方式不同，分為內(nèi)源籌資和外源籌資4.按照所籌資金使用期限的長短，分為短期資金籌集與長期資金籌集單元二資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化一、企業(yè)籌資概述63單元二

資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化一、企業(yè)籌資概述（三）籌資的渠道與方式1.籌資的渠道（1）銀行信貸資金。（2）其他金融機(jī)構(gòu)資金。（3）其他企業(yè)資金。（4）居民個人資金。（5）國家財政資金。（6）企業(yè)自留資金。（7）境外資金。單元二資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化一、企業(yè)籌資概述64單元二

資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化一、企業(yè)籌資概述（三）籌資的渠道與方式2.籌資的方式籌資方式是指可供企業(yè)在籌措資金時選用的具體籌資形式。

(1)吸取直接投資；(2)發(fā)行股票；(3)利用留存收益；(4)向銀行借款；(5)利用商業(yè)信用；(6)發(fā)行公司債券；(7)融資租賃。單元二資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化一、企業(yè)籌資概述65單元二

資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化二、權(quán)益資金籌集權(quán)益資金籌資的方式主要有吸收直接投資、發(fā)行股票和利用留存收益。（一）吸收直接投資（1）現(xiàn)金投資（2）實物投資（3）工業(yè)產(chǎn)權(quán)投資（4）土地使用權(quán)投資

單元二資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化二、權(quán)益資金籌集66單元二

資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化二、權(quán)益資金籌集（二）發(fā)行普通股股票是指股份有限公司發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益并據(jù)以獲得股利的一種可轉(zhuǎn)讓的書面證明。單元二資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化二、權(quán)益資金籌集67單元二

資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化二、權(quán)益資金籌集（三）發(fā)行優(yōu)先股優(yōu)先股是一種特別的股票，它與普通股有許多相似之處，又具有債券的某些特征。但從法律的角度來講，優(yōu)先股屬于自有資金。單元二資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化二、權(quán)益資金籌集68單元二

資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化三、負(fù)債資金的籌集（一）向銀行借款

向銀行借款就是由企業(yè)根據(jù)借款合同從有關(guān)銀行或非銀行融機(jī)構(gòu)借入所需資金的一種籌資方式，又稱銀行借款籌資。單元二資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化三、負(fù)債資金的籌集69單元二

資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化三、負(fù)債資金的籌集

（二）利用商業(yè)信用商業(yè)信用是指商品交易中的延期付款或延期交貨所形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的一種直接信用關(guān)系。商業(yè)信用是商品交易中錢與貨在時間上和空間上的分離而產(chǎn)生的，它的形式多樣，范圍廣泛，已成為企業(yè)籌集資金的重要方式。單元二資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化三、負(fù)債資金的籌集70單元二

資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化三、負(fù)債資金的籌集

（三）發(fā)行公司債券公司債券是由企業(yè)發(fā)行的有價證券，是企業(yè)為籌措資金而公開負(fù)擔(dān)的一種債務(wù)契約，表示企業(yè)借款后，有義務(wù)償還其所借金額的一種期票。即發(fā)行債券的企業(yè)以債券為書面承諾，答應(yīng)在未來的特定日期，償還本金并按照事先規(guī)定的利率付給利息。發(fā)行債券是企業(yè)主要籌資方式之一。單元二資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化三、負(fù)債資金的籌集71單元二

資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化四、資本結(jié)構(gòu)決策（一）資本結(jié)構(gòu)的含義資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)籌資決策的核心問題。企業(yè)應(yīng)綜合考慮有關(guān)影響因素，運用適當(dāng)?shù)姆椒ù_定最佳資本結(jié)構(gòu)，并在以后追加籌資中繼續(xù)保持。企業(yè)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)不合理，應(yīng)通過籌資活動進(jìn)行調(diào)整，使其趨于合理化。

單元二資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化四、資本結(jié)構(gòu)決策72單元二

資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化四、資本結(jié)構(gòu)決策（二）最佳資本結(jié)構(gòu)的確定

企業(yè)利用負(fù)債資金具有雙重作用，適當(dāng)利用負(fù)債，可以降低企業(yè)資金成本，但當(dāng)企業(yè)負(fù)債比率太高時，會帶來較大的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)必須權(quán)衡財務(wù)風(fēng)險和資金成本的關(guān)系，確定最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。所謂最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是指在一定條件下使企業(yè)綜合資金成本最低、企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)。確定資本結(jié)構(gòu)的方法，可以有效地幫助財務(wù)管理人員確定合理的資本結(jié)構(gòu)，有每股利潤無差異點法、比較資金成本法。單元二資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化四、資本結(jié)構(gòu)決策73單元二

資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化四、資本結(jié)構(gòu)決策（三）資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整存量調(diào)整、增量調(diào)整、減量調(diào)整單元二資金籌集與籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化四、資本結(jié)構(gòu)決策74單元三

資金營運管理一、營運資金概述（一）營運資金的含義營運資金也稱營運資本、循環(huán)資本，是指一個企業(yè)維持日常經(jīng)營所需的資金。營運資金有廣義和狹義之分，廣義的營運資金又稱毛營運資金，是指一個企業(yè)流動資產(chǎn)的總額；狹義的營運資金又稱凈營運資金，是指流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的差額。通常我們所提到的營運資金主要是指狹義的營運資金。單元三資金營運管理一、營運資金概述75單元三

資金營運管理一、營運資金概述（二）營運資金的特點1.流動資產(chǎn)的特點2.流動負(fù)債的特點單元三資金營運管理一、營運資金概述76單元三

資金營運管理二、現(xiàn)金管理現(xiàn)金是指在生產(chǎn)過程中暫時停留在貨幣形態(tài)的資金，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、銀行本票、銀行匯票等。（一）現(xiàn)金管理的目標(biāo)交易動機(jī)、預(yù)防動機(jī)、投機(jī)動機(jī)單元三資金營運管理二、現(xiàn)金管理77單元三

資金營運管理二、現(xiàn)金管理（二）現(xiàn)金的成本企業(yè)持有現(xiàn)金的成本通常由以下三個部分組成：（1）持有成本，（2）轉(zhuǎn)換成本，（3）短缺成本。單元三資金營運管理二、現(xiàn)金管理78單元三

資金營運管理三、應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款是企業(yè)因?qū)ν赓d銷產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)等而應(yīng)向購貨方或接受勞務(wù)單位收取的款項。應(yīng)收賬款主要功能是促進(jìn)銷售和減少存貨。（一）應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)單元三資金營運管理三、應(yīng)收賬款管理79單元三

資金營運管理三、應(yīng)收賬款管理（二）應(yīng)收賬款的成本（1）機(jī)會成本：

應(yīng)收賬款機(jī)會成本﹦維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金×資金成本率（2）管理成本（3）壞賬成本單元三資金營運管理三、應(yīng)收賬款管理80單元三

資金營運管理四、存貨管理存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲備的物資，包括材料、低值易耗品、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品、協(xié)作件、商品等。（一）存貨管理的目標(biāo)單元三資金營運管理四、存貨管理81單元三

資金營運管理四、存貨管理（二）存貨的有關(guān)成本（1）進(jìn)貨成本，（2）儲存成本，（3）缺貨成本，單元三資金營運管理四、存貨管理82單元四

成本與利潤管理一、成本管理（一）成本的概念產(chǎn)品成本是指企業(yè)在一定時期內(nèi)為生產(chǎn)和銷售一定的產(chǎn)品而發(fā)生的全部費用的總和。從財務(wù)管理與分析的角度講，產(chǎn)品成本是企業(yè)在一定時期內(nèi)為生產(chǎn)和銷售一定的產(chǎn)品所發(fā)生的資金耗費量。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中發(fā)生的全部費用可分為制造成本和期間費用兩大類。單元四成本與利潤管理一、成本管理83單元四

成本與利潤管理一、成本管理（二）成本的構(gòu)成1.制造成本直接材料、直接人工等直接費用直接計入制造成本，制造費用等間接費用則需要按一定的標(biāo)準(zhǔn)分配計入制造成本。2.期間費用期間費用是企業(yè)為組織生產(chǎn)經(jīng)營活動發(fā)生的、不能直接歸屬于某種產(chǎn)品的費用，包括管理費用、財務(wù)費用和銷售費用三個部分。單元四成本與利潤管理一、成本管理84單元四

成本與利潤管理一、成本管理（三）成本管理的概念及構(gòu)成成本管理就是指對企業(yè)的成本費用進(jìn)行預(yù)測、計劃、控制、核算、分析與考核，并采取降低成本費用措施等管理工作。單元四成本與利潤管理一、成本管理85單元四

成本與利潤管理二、利潤分配概述（一）利潤分配的原則1.依法分配原則2.資本保全原則3.兼顧各方面利益原則4.分配與積累并重原則5.投資與收益對等原則單元四成本與利潤管理二、利潤分配概述86單元四

成本與利潤管理二、利潤分配概述（二）利潤分配的項目及順序1.利潤分配的項目

法定公積金、股利2.利潤分配的順序彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損、繳納所得稅、彌補(bǔ)在稅前利潤彌補(bǔ)虧損之后仍存在的虧損、提取法定盈余公積金、提取任意盈余公積金、向股東(投資者)分配股利(利潤)單元四成本與利潤管理二、利潤分配概述87單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析一、財務(wù)分析概述（一）財務(wù)分析的概念及作用

1.財務(wù)分析的概念財務(wù)分析就是以財務(wù)報表和其他資料為依據(jù)和起點，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的過程。其目的是評價過去的經(jīng)營業(yè)績，衡量現(xiàn)在的財務(wù)狀況，預(yù)測未來的發(fā)展趨勢。單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析一、財務(wù)分析概述88單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析一、財務(wù)分析概述（一）財務(wù)分析的概念及作用2.財務(wù)分析的作用財務(wù)分析是評價財務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù)。財務(wù)分析是實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)的重要手段。財務(wù)分析是實施正確投資決策的重要步驟。單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析一、財務(wù)分析概述89單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析一、財務(wù)分析概述（二）財務(wù)分析的內(nèi)容財務(wù)分析信息的需求者主要包括企業(yè)所有者、企業(yè)債權(quán)人、企業(yè)經(jīng)營決策者和政府等。單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析一、財務(wù)分析概述90單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析二、財務(wù)分析的方法

（一）趨勢分析法趨勢分析法又稱水平分析法，是通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中的相同指標(biāo)，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財務(wù)狀況或經(jīng)營成果的變動趨勢的一種方法。主要有三種方式：一是重要財務(wù)指標(biāo)的比較；二是會計報表的比較；三是會計報表項目構(gòu)成的比較。單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析二、財務(wù)分析的方法91單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析二、財務(wù)分析的方法

（一）趨勢分析法1.重要財務(wù)指標(biāo)的比較單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析二、財務(wù)分析的方法92單元五現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析二、財務(wù)分析的方法

（一）趨勢分析法

2.會計報表的比較3