9.1營運(yùn)資金概述9.2現(xiàn)金和有價(jià)證券管理9.3應(yīng)收賬款管理9.4存貨管理案例分析本章小結(jié)思考題自測題第九章營運(yùn)資金-日常財(cái)務(wù)管理的核心9.1營運(yùn)資金概述第九章營運(yùn)資金-日常財(cái)務(wù)管理的核心1像相互咬合的齒輪，供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售，川流不息的業(yè)務(wù)流；現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收帳款，息息相關(guān)的資金鏈。平穩(wěn)運(yùn)營，才是企業(yè)利潤的真正源泉。引言像相互咬合的齒輪，供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售，川流不息2一、營運(yùn)資金（workingcapital）的概念

指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。狹義：又稱凈營運(yùn)資金，指流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債后的余額?！獜臅?huì)計(jì)角度看廣義：又稱毛營運(yùn)資金，指一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的總額?！獜呢?cái)務(wù)角度看第一節(jié)營運(yùn)資金概述一、營運(yùn)資金（workingcapital）的概念第一節(jié)3二、重要性1、流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模與分布：關(guān)系到企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)

2、流動(dòng)負(fù)債的規(guī)模與時(shí)間分布情況將影響到企業(yè)的資本成本、支付能力和償債風(fēng)險(xiǎn)。3、流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的匹配是資產(chǎn)負(fù)債管理、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)控制的重要組成內(nèi)容。二、重要性1、流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模與分布：關(guān)系到企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)4（一）流動(dòng)資產(chǎn)概念：指可以在一年以內(nèi)或超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)。特點(diǎn)：流動(dòng)性強(qiáng)，收益性弱、投資回收期短。常見內(nèi)容：現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)、存貨。三、營運(yùn)資本的特點(diǎn)（一）流動(dòng)資產(chǎn)三、營運(yùn)資本的特點(diǎn)5（二）流動(dòng)負(fù)債概念：指需要在一年或超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。特點(diǎn)：1、融資速度快2、彈性高3、成本低4、風(fēng)險(xiǎn)大等常見內(nèi)容：銀行借款、應(yīng)付賬款等（二）流動(dòng)負(fù)債6短期融資的原因：1、滿足企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)所需資金的來源；2、規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。

短期融資的特點(diǎn)：融資速度快；成本低；風(fēng)險(xiǎn)高；彈性高；短期融資

Short-TermFinancing短期融資的原因：短期融資

Sho7短期融資的渠道自然融資（應(yīng)付帳款、應(yīng)付費(fèi)用等）協(xié)議融資：商業(yè)信用短期銀行借款：有擔(dān)保（存貨，應(yīng)收帳款）與無擔(dān)保。商業(yè)票據(jù)（應(yīng)付帳款）：其他短期融資渠道：短期融資

Short-TermFinancing短期融資的渠道短期融資

Shor8中庸型籌資策略中庸型籌資策略9穩(wěn)健型籌資策略穩(wěn)健型籌資策略10積極型籌資策略積極型籌資策略11四、營運(yùn)資金管理的要求保證正常生產(chǎn)經(jīng)營需要，合理使用資金。資金管理和資產(chǎn)管理相結(jié)合。保證資金使用和物資運(yùn)用相結(jié)合。四、營運(yùn)資金管理的要求保證正常生產(chǎn)經(jīng)營需要，合理使用資金。12一、現(xiàn)金概述二、企業(yè)現(xiàn)金持有的動(dòng)機(jī)交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)、投機(jī)動(dòng)機(jī)三、現(xiàn)金管理的目的四、最佳現(xiàn)金余額的確定1.成本分析模式2.存貨模式五、日?？刂疲ìF(xiàn)金日常管理）六、閑置現(xiàn)金管理

第二節(jié)現(xiàn)金和有價(jià)證券管理一、現(xiàn)金概述第二節(jié)現(xiàn)金和有價(jià)證券管理13

一、現(xiàn)金概述現(xiàn)金概念——廣義的概念是指在生產(chǎn)經(jīng)營過程中暫時(shí)停留在貨幣形態(tài)的資金。包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、銀行本票、銀行匯票。交易性需求——為了滿足日常業(yè)務(wù)的需要

預(yù)防性需求——為了預(yù)防意外緊急事項(xiàng)投機(jī)性需求——為了用于不尋常的購買機(jī)會(huì)二、企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)一、現(xiàn)金概述現(xiàn)金概念——廣義的概念交易性14目標(biāo)1—流動(dòng)性必須持有足夠的現(xiàn)金以支付各種業(yè)務(wù)往來的需要。目標(biāo)2—收益性將閑置資金減少到最低限度。持有現(xiàn)金過少，流動(dòng)性的缺乏不僅能應(yīng)付日常的業(yè)務(wù)開支，坐失良好的購買機(jī)會(huì)，還會(huì)造成信譽(yù)損失和得不到折扣好處?，F(xiàn)金是非盈利性資產(chǎn)，持有現(xiàn)金過多，所提供的流動(dòng)性的邊際效益便會(huì)隨之下降，從而最終降低企業(yè)的收益水平。三、現(xiàn)金管理的目標(biāo)權(quán)衡目標(biāo)1—流動(dòng)性目標(biāo)2—收益性持有現(xiàn)金過少，流動(dòng)性的缺現(xiàn)金是非15四、最佳現(xiàn)金持有量（一）含義能使總成本最低的現(xiàn)金持有量決策方法（二）決策方法成本分析模型存貨模型現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模型（選修）四、最佳現(xiàn)金持有量（一）含義161、成本分析模型

（1）含義根據(jù)與現(xiàn)金持有量相關(guān)的成本，分析預(yù)測其總成本最低時(shí)的現(xiàn)金持有量的一種方法。（2）現(xiàn)金的持有成本分析圖

（3）計(jì)算公式現(xiàn)金總成本=管理成本+機(jī)會(huì)成本+短缺成本1、成本分析模型（1）含義17現(xiàn)金的持有成本管理成本因保留現(xiàn)金余額而發(fā)生的管理費(fèi)用機(jī)會(huì)成本因持有現(xiàn)金而喪失的再投資收益轉(zhuǎn)換成本企業(yè)現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換過程中發(fā)生的費(fèi)用短缺成本現(xiàn)金持有量不足而給企業(yè)造成的損失.機(jī)會(huì)成本管理成本短缺成本QT現(xiàn)金的持有成本管理成本機(jī)會(huì)成本管理成本短缺成本QT18實(shí)例1-某企業(yè)有四種現(xiàn)金持有方案，各方案有關(guān)成本資料如下表：項(xiàng)目 甲 乙 丙丁現(xiàn)金持有量 30000 40000 50000 60000機(jī)會(huì)成本率 8% 短缺成本3000 1000 500 0要求：計(jì)算該企業(yè)的最佳現(xiàn)金余額。實(shí)例1-某企業(yè)有四種現(xiàn)金持有方案，各方案有關(guān)成本資料如下表：19方案機(jī)會(huì)成本短缺成本合計(jì)甲30000×8%=240030005400乙40000×8%=320010004200丙50000×8%=40005004500丁60000×8%=480004800由上表可知，乙方案的總成本最低，因此企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量為40000元。方案機(jī)會(huì)成本短缺成本合計(jì)甲30000×8%=24003000202、存貨模型（1）含義按照存貨管理中的經(jīng)濟(jì)批量法的原理確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量的方法。（2）基本假設(shè)多余現(xiàn)金——證券投資機(jī)會(huì)成本與轉(zhuǎn)換成本

現(xiàn)金持有成本圖機(jī)會(huì)成本轉(zhuǎn)換成本總成本QT2、存貨模型（1）含義現(xiàn)金持有成本圖機(jī)會(huì)成本轉(zhuǎn)換成本總成本Q21當(dāng)現(xiàn)金持有量為目標(biāo)持有量時(shí)，總成本最低。計(jì)算公式為現(xiàn)金持有成本使TC最小的現(xiàn)金持有量即為目標(biāo)現(xiàn)金持有量（3）計(jì)算模型最佳現(xiàn)金余額投資收益率特定時(shí)期現(xiàn)金需求量每次轉(zhuǎn)換成本當(dāng)現(xiàn)金持有量為目標(biāo)持有量時(shí)，總成本最低?，F(xiàn)金持有成本使223、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模型（1）含義：是根據(jù)企業(yè)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度來確定最佳現(xiàn)金持有量的一種方法。（2）公式1.計(jì)算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期＋存貨周轉(zhuǎn)期；2.計(jì)算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=日歷天數(shù)/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)；3.計(jì)算目標(biāo)現(xiàn)金持有量=年現(xiàn)金需求額/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率3、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模型（1）含義：是根據(jù)企業(yè)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度來確23現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模型圖（１）（２）（３）（４）存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期收到采購的材料支付材料資金出售產(chǎn)成品收回現(xiàn)金現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模型圖（１）（２）（３）24五、現(xiàn)金日常管理的策略現(xiàn)金收支管理的目的：提高現(xiàn)金使用效率（一）加速現(xiàn)金回收⒈鎖箱法⒉集中銀行法（二）控制現(xiàn)金支出⒈力爭現(xiàn)金流量同步(量與時(shí)間）⒉使用現(xiàn)金浮游量⒊推遲應(yīng)付款的支付五、現(xiàn)金日常管理的策略現(xiàn)金收支管理的目的：提高現(xiàn)金使用效率25閑置現(xiàn)金投資管理六、閑置現(xiàn)金管理-有價(jià)證券投資閑置現(xiàn)金投資管理六、閑置現(xiàn)金管理-有價(jià)證券投資26一、應(yīng)收賬款的功能與成本（一）功能；（二）成本；（三）管理目標(biāo)二、應(yīng)收賬款的政策的制定信用標(biāo)準(zhǔn)；信用條件；收賬政策三、應(yīng)收賬款的日?？刂频谌?jié)應(yīng)收賬款一、應(yīng)收賬款的功能與成本第三節(jié)應(yīng)收賬款27一、應(yīng)收賬款的功能與成本（一）應(yīng)收賬款的功能促進(jìn)銷售的功能—對顧客而言，銷售產(chǎn)品、提供資金減少存貨的功能—產(chǎn)成品存貨（二）應(yīng)收賬款的成本機(jī)會(huì)成本管理成本壞帳成本

應(yīng)收賬款信用成本=機(jī)會(huì)成本+管理成本+壞賬成本一、應(yīng)收賬款的功能與成本（一）應(yīng)收賬款的功能應(yīng)收賬款信用成本28注意分析三種成本與應(yīng)收賬款占用資金量的關(guān)系機(jī)會(huì)成本投放在應(yīng)收賬款上的資金而喪失的其他收入管理成本管理應(yīng)收賬款所耗費(fèi)的各種費(fèi)用。如調(diào)查客戶信用情況、搜集各種信息、賬簿的記錄費(fèi)用、收賬費(fèi)用及其他相關(guān)費(fèi)用。壞帳成本應(yīng)收賬款因故不能收回而發(fā)生的損失

應(yīng)收賬款的成本注意分析三種成本與應(yīng)收賬款占用資金量的關(guān)系應(yīng)收賬款的成本29（三）應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)制定合理的應(yīng)收帳款政策，使賒銷增加的收入最大限度地大于應(yīng)收帳款成本，使企業(yè)收益最大化。（三）應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)制定合理的應(yīng)收帳款政策，使賒銷增加的30二、信用政策—應(yīng)收賬款的管理政策信用政策是企業(yè)對應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃和控制的基本原則和行為規(guī)范。制定合理信用政策，是加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，提高應(yīng)收賬款投資效益的重要前提。內(nèi)容：包括三方面信用標(biāo)準(zhǔn)信用條件收賬政策二、信用政策—應(yīng)收賬款的管理政策信用政策是企業(yè)對應(yīng)收賬款投資31（一）信用標(biāo)準(zhǔn)1、含義是指客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件。2、“5C”系統(tǒng)評估法客戶信用品質(zhì)（Character）—品德償付能力（Capacity）資本（Capital）抵押品（Collateral）條件（Conditions）3、確定信用標(biāo)準(zhǔn)—比較改變信用標(biāo)準(zhǔn)所帶來的利潤和成本

（一）信用標(biāo)準(zhǔn)1、含義32確定信用標(biāo)準(zhǔn)的方法分析改變信用標(biāo)準(zhǔn)的變化銷售量變化對銷售利潤的影響

△銷售利潤=△銷售量×銷售利潤率應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本的變化機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金（S)×資金成本率S=應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率應(yīng)收賬款平均余額=平均日賒銷額×平均收賬期壞賬成本的變化壞賬成本=賒銷額×壞賬損失率管理成本的變化——收賬費(fèi)用等確定信用標(biāo)準(zhǔn)的方法分析改變信用標(biāo)準(zhǔn)的變化33（二）信用條件1、含義是指企業(yè)接受客戶信用定單所提出的付款條件。如“2/10，n/30”2、具體內(nèi)容信用期限折扣期限現(xiàn)金折扣（二）信用條件1、含義34銷售量Q與信用期限n之間關(guān)系延長n→增大Q→增加毛利；但不適當(dāng)?shù)匮娱L信用期限，就會(huì)給公司帶來不良后果：◆一是使平均收賬期延長，占用在應(yīng)收賬款上的資金相應(yīng)增加，引起機(jī)會(huì)成本增加；◆二是引起壞賬損失的增加。因此，公司必須權(quán)衡延長信用期限所引起的利弊得失，以便做出正確的決策。3、信用期限的確定銷售量Q與信用期限n之間關(guān)系3、信用期限的確定35如何確定現(xiàn)金折扣與折扣期限？◆如果實(shí)行現(xiàn)金折扣政策所引發(fā)的加速收款的效果能夠綽綽有余地補(bǔ)償現(xiàn)金折扣成本，企業(yè)就可以采取現(xiàn)金折扣或進(jìn)一步改變當(dāng)前的折扣方針；◆如果實(shí)行現(xiàn)金折扣政策所帶來的效果不能補(bǔ)償現(xiàn)金折扣成本，企業(yè)則不宜采取現(xiàn)金折扣方針。 4、現(xiàn)金折扣與折扣期限的確定如何確定現(xiàn)金折扣與折扣期限？4、現(xiàn)金折扣與折扣期限的確定36

實(shí)例：綜合信用政策決策資料：見作業(yè)（七）P37——綜合題要求：根據(jù)上述資料，企業(yè)應(yīng)選擇哪個(gè)方案？分析：1.年賒銷額=賒銷額×（1+增長率）2.現(xiàn)金折扣：A方案：0B方案（60%×2%+15%×1%）×3300=44.55（萬元）實(shí)例：綜合信用政策決策資料：見作業(yè)（七）P337

實(shí)例：綜合信用政策決策3.年賒銷凈額=賒銷收入—現(xiàn)金折扣A方案：3300—0=3300（萬元）（萬元）B方案：3300—44.55=3255.45（萬元）4.變動(dòng)成本=變動(dòng)成本率×銷售收入A、B方案：3300×70%=2310（萬元）5.信用成本前收益=（3）—（4）A方案：3300—2310=990（萬元）B方案：3255.45—2310=945.45（萬元）實(shí)例：綜合信用政策決策3.年賒銷凈額=賒銷收38

實(shí)例：綜合信用政策決策6.平均收賬期：A方案：60天B方案（60%×10+15%×20）=24天7.應(yīng)收賬款平均余額：日銷售額×平均收賬期A方案：（3300÷360）×60=550萬元B方案：（3300÷360）×24=220萬元實(shí)例：綜合信用政策決策6.平均收賬期：39

實(shí)例：綜合信用政策決策8.賒銷業(yè)務(wù)占用資金：應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率A方案：550×70%=386萬元B方案：220×70%=154萬元9.機(jī)會(huì)成本：賒銷業(yè)務(wù)占用資金×資金成本率A方案：385×12%=46.2萬元B方案：154×12%=18.48萬元實(shí)例：綜合信用政策決策8.賒銷業(yè)務(wù)占用資金：40

實(shí)例：綜合信用政策決策10.壞賬成本：賒銷額×壞賬損失率A方案：3300×3%=99萬元B方案：3300×2%=66萬元11.收賬費(fèi)用：A方案：70.20萬元B方案：58.78萬元11.信用成本=機(jī)會(huì)成本+壞賬成本+收賬費(fèi)用A方案：215.40萬元B方案：143.26萬元信用成本后收益：（5）—（11）A方案：774.60萬元B方案：802.19萬元（選B）實(shí)例：綜合信用政策決策10.壞賬成本：賒銷額41（三）收帳政策1、含義：是指當(dāng)客戶違反信用條件時(shí)，拖欠甚至拒付帳款時(shí)企業(yè)應(yīng)采取的收帳策略和措施。０M收帳費(fèi)用壞帳損失飽和點(diǎn)分析圖在收賬政策中，主要變量之一就是收賬費(fèi)用額。在其他條件不變的情況下，一定范圍內(nèi)收賬費(fèi)用越多，壞賬損失就越少，并且平均收賬期也越短。但這種關(guān)系不是線性的。（三）收帳政策1、含義：是指當(dāng)客戶違反信用條件時(shí)，拖欠甚０42收賬政策決策圖收賬政策決策圖432、收款政策內(nèi)容（2）確定合理的討債方法（1）確定合理的收賬程序2、收款政策內(nèi)容（2）確定合理的討債方法（1）確定合理的收賬44

三、應(yīng)收賬款的日常管理1、信用調(diào)查：收集信用資料為信用決策服務(wù)

直接調(diào)查法：信用信息資料準(zhǔn)確、及時(shí)。間接調(diào)查法：財(cái)務(wù)報(bào)表、信用評估機(jī)構(gòu)、銀行和其他等。2、信用評估

“5C”評估法、信用評分法（見人大P433)3、賬齡分析法

目的：了解掌握沒有收回應(yīng)收賬款的情況為收款政策服務(wù)三、應(yīng)收賬款的日常管理1、信用調(diào)查：收集信用資料455、實(shí)例現(xiàn)以某客戶為例說明這種方法，詳細(xì)情況見下表：5、實(shí)例現(xiàn)以某客戶為例說明這種方法，詳細(xì)情況見下表：46

在采用信用評分法進(jìn)行信用評估時(shí)，分?jǐn)?shù)在80分以上者，說明其信用狀況良好；分?jǐn)?shù)在60~80分者，說明信用狀況一般；分?jǐn)?shù)在60分以下者，則說明信用狀況較差。信用評分法的判別標(biāo)準(zhǔn)在采用信用評分法進(jìn)行信用評估時(shí)，分信用評分法的47賬齡分析表賬齡分析表48第四節(jié)存貨管理一、存貨管理的目標(biāo)二、存貨的功能三、存貨成本四、存貨控制第四節(jié)存貨管理一、存貨管理的目標(biāo)49一、存貨管理的目標(biāo)含義是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為生產(chǎn)或銷售而儲(chǔ)備的物資。管理目標(biāo)盡力在存貨成本與風(fēng)險(xiǎn)之間作出平衡，達(dá)到二者的最佳結(jié)合，爭取以最低的成本保證正常的生產(chǎn)經(jīng)營需要。一、存貨管理的目標(biāo)含義50二、存貨的功能保證生產(chǎn)和銷售的正常需要

儲(chǔ)備必要的原材料和產(chǎn)成品追求較低的存貨購買價(jià)格—批量采購建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備—防止意外事件二、存貨的功能保證生產(chǎn)和銷售的正常需要51三、存貨成本存貨成本TC取得成本TCa存儲(chǔ)成本TCc缺貨成本TCs訂貨成本購置成本DU-買價(jià)、運(yùn)費(fèi)等訂貨固定成本：F1訂貨變動(dòng)成本：D/Q*K儲(chǔ)存固定成本：F2儲(chǔ)存變動(dòng)成本K：c*Q/2企業(yè)為持有存貨所付出的代價(jià)D-年需要量Q-每批訂貨量K-每次訂貨成本C-年儲(chǔ)存成本三、存貨成本存貨成本TC取得成本TCa存儲(chǔ)成本TCc缺貨成本52存貨的總成本企業(yè)存貨的最優(yōu)化，即是使TC值最小。存貨的總成本企業(yè)存貨的最優(yōu)化，即是使TC值最小。53（一）存貨經(jīng)濟(jì)采購批量基本模型1、經(jīng)濟(jì)批量含義是指能夠使一定時(shí)期存貨總成本達(dá)到最低點(diǎn)的進(jìn)貨批量。訂貨批量Q儲(chǔ)存成本線總成本線成本T四、存貨決策分析圖（一）存貨經(jīng)濟(jì)采購批量基本模型1、經(jīng)濟(jì)批量含義訂貨批量Q儲(chǔ)存54（1）能夠及時(shí)補(bǔ)充存貨（需要訂貨時(shí)便可立即取得存貨）（2）集中到貨，而非陸續(xù)入庫；（3）不允許缺貨，即無缺貨成本，TCs=0；（4）一定時(shí)期的存貨需求量能夠確定，即D為常量；（5）存貨單價(jià)不變，不考慮商業(yè)折扣，即U為常量；（6）企業(yè)現(xiàn)金充足，不會(huì)因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨。2、基本假設(shè)（1）能夠及時(shí)補(bǔ)充存貨（需要訂貨時(shí)便可立即取得存貨）2、基本55存貨總成本進(jìn)一步簡化當(dāng)F1、D、K、U、F2、Kc為常數(shù)時(shí)，TC的大小取決于Q。為了求出TC的極小值，對其進(jìn)行求導(dǎo)，可得出經(jīng)濟(jì)批量公式：對TC(Q)求導(dǎo)，令TC(Q)ˊ=0存貨總成本進(jìn)一步簡化當(dāng)F1、D、K、U、F2、Kc為常數(shù)時(shí)，56經(jīng)濟(jì)批量下的存貨總成本最佳訂貨次數(shù)經(jīng)濟(jì)批量下的存貨總成本最佳訂貨次數(shù)57最佳訂貨周期經(jīng)濟(jì)批量占用的資金最佳訂貨周期經(jīng)濟(jì)批量占用的資金58（二）存貨經(jīng)濟(jì)采購批量的擴(kuò)展模型有數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)采購批量模型陸續(xù)到貨情況下的經(jīng)濟(jì)采購批量存在缺貨情況下的經(jīng)濟(jì)采購批量（二）存貨經(jīng)濟(jì)采購批量的擴(kuò)展模型有數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)采購批量模型59三、特殊條件下的經(jīng)濟(jì)訂貨模型存在價(jià)格折扣情況下的訂貨批量總成本=訂貨成本+儲(chǔ)存成本+購置成本三、特殊條件下的經(jīng)濟(jì)訂貨模型存在價(jià)格折扣情況下的訂貨批量60存在缺貨情況下的訂貨批量

即訂貨成本、儲(chǔ)存成本、缺貨成本總和最低的批量。設(shè)S—單位缺貨年平均成本，則允許缺貨條件下的經(jīng)濟(jì)批量公式為存在缺貨情況下的訂貨批量61五、存貨日?？刂?/p>

（一）含義是指在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中，按照存貨計(jì)劃的要求，對存貨使用和周轉(zhuǎn)情況進(jìn)行的組織、調(diào)節(jié)和監(jiān)督。（二）方法：存貨儲(chǔ)備期控制存貨ABC分類控制五、存貨日?？刂疲ㄒ唬┖x621、存貨管理的ABC分析法

（1）含義：根據(jù)的存貨的重要程度把存貨歸為A、B、C三類，以便采取不同的方法進(jìn)行管理。最重要的是A類，最不重要的是C類。（2）管理方法A類：集中主要精力，規(guī)劃經(jīng)濟(jì)批量，實(shí)施嚴(yán)格控制。B類：根據(jù)實(shí)際情況采取靈活措施C類：憑經(jīng)驗(yàn)確定進(jìn)貨量1、存貨管理的ABC分析法（1）含義：根據(jù)的存貨的重要63存貨管理ABC法分析圖存貨管理ABC法分析圖64營運(yùn)資本概述營運(yùn)資本現(xiàn)金管理應(yīng)收賬款管理閑置現(xiàn)金的管理定義重要性特點(diǎn)現(xiàn)金管理目標(biāo)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)最佳現(xiàn)金持有量的確定現(xiàn)金的日常管理應(yīng)收賬款管理目標(biāo)信用政策確定應(yīng)收賬款日常管理存貨管理存貨控制存貨管理目標(biāo)營運(yùn)資本概述營現(xiàn)金管理應(yīng)收賬款管理閑置現(xiàn)金的管理定義重要性651、企業(yè)持有現(xiàn)金的目的是什么？2、在成本分析模式和存貨模式下，企業(yè)持有現(xiàn)金的成本分別包括那些內(nèi)容？3、為什么商業(yè)信用被企業(yè)廣泛使用？4、什么是5C評估法？5、企業(yè)在制定銷售條件時(shí)應(yīng)考慮哪些因素？6、典型的收賬程序包括哪幾個(gè)步驟？7、如何測定存貨資金占用量？8、什么是存貨管理的ABC分析法？思考題1、企業(yè)持有現(xiàn)金的目的是什么？思考題66華基公司應(yīng)收賬款及存貨管理案例案例討論：如果這些改變措施，在2001年實(shí)施，那么很可能引起下列的變化：銷售毛額僅為9800萬元，而非10000萬元；呆賬損失減為150000元；信用部門成本增加至100萬元；平均收款期間減少至30天；享受折扣顧客之百分比由50％增加到80％。這樣凈利、普通股之報(bào)酬率、負(fù)債比率、流動(dòng)情況分別會(huì)受到什么樣的影響？有些因素或許會(huì)使得事情不如你分析所預(yù)測的那么進(jìn)行，列出這些主要因素并加以討論。華基公司應(yīng)收賬款及存貨管理案例案例討論：67見作業(yè)（七）P33-38見作業(yè)（七）P33-38689.1營運(yùn)資金概述9.2現(xiàn)金和有價(jià)證券管理9.3應(yīng)收賬款管理9.4存貨管理案例分析本章小結(jié)思考題自測題第九章營運(yùn)資金-日常財(cái)務(wù)管理的核心9.1營運(yùn)資金概述第九章營運(yùn)資金-日常財(cái)務(wù)管理的核心69像相互咬合的齒輪，供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售，川流不息的業(yè)務(wù)流；現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收帳款，息息相關(guān)的資金鏈。平穩(wěn)運(yùn)營，才是企業(yè)利潤的真正源泉。引言像相互咬合的齒輪，供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售，川流不息70一、營運(yùn)資金（workingcapital）的概念

指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。狹義：又稱凈營運(yùn)資金，指流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債后的余額?！獜臅?huì)計(jì)角度看廣義：又稱毛營運(yùn)資金，指一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的總額?！獜呢?cái)務(wù)角度看第一節(jié)營運(yùn)資金概述一、營運(yùn)資金（workingcapital）的概念第一節(jié)71二、重要性1、流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模與分布：關(guān)系到企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)

2、流動(dòng)負(fù)債的規(guī)模與時(shí)間分布情況將影響到企業(yè)的資本成本、支付能力和償債風(fēng)險(xiǎn)。3、流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的匹配是資產(chǎn)負(fù)債管理、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)控制的重要組成內(nèi)容。二、重要性1、流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模與分布：關(guān)系到企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)72（一）流動(dòng)資產(chǎn)概念：指可以在一年以內(nèi)或超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)。特點(diǎn)：流動(dòng)性強(qiáng)，收益性弱、投資回收期短。常見內(nèi)容：現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)、存貨。三、營運(yùn)資本的特點(diǎn)（一）流動(dòng)資產(chǎn)三、營運(yùn)資本的特點(diǎn)73（二）流動(dòng)負(fù)債概念：指需要在一年或超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。特點(diǎn)：1、融資速度快2、彈性高3、成本低4、風(fēng)險(xiǎn)大等常見內(nèi)容：銀行借款、應(yīng)付賬款等（二）流動(dòng)負(fù)債74短期融資的原因：1、滿足企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)所需資金的來源；2、規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。

短期融資的特點(diǎn)：融資速度快；成本低；風(fēng)險(xiǎn)高；彈性高；短期融資

Short-TermFinancing短期融資的原因：短期融資

Sho75短期融資的渠道自然融資（應(yīng)付帳款、應(yīng)付費(fèi)用等）協(xié)議融資：商業(yè)信用短期銀行借款：有擔(dān)保（存貨，應(yīng)收帳款）與無擔(dān)保。商業(yè)票據(jù)（應(yīng)付帳款）：其他短期融資渠道：短期融資

Short-TermFinancing短期融資的渠道短期融資

Shor76中庸型籌資策略中庸型籌資策略77穩(wěn)健型籌資策略穩(wěn)健型籌資策略78積極型籌資策略積極型籌資策略79四、營運(yùn)資金管理的要求保證正常生產(chǎn)經(jīng)營需要，合理使用資金。資金管理和資產(chǎn)管理相結(jié)合。保證資金使用和物資運(yùn)用相結(jié)合。四、營運(yùn)資金管理的要求保證正常生產(chǎn)經(jīng)營需要，合理使用資金。80一、現(xiàn)金概述二、企業(yè)現(xiàn)金持有的動(dòng)機(jī)交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)、投機(jī)動(dòng)機(jī)三、現(xiàn)金管理的目的四、最佳現(xiàn)金余額的確定1.成本分析模式2.存貨模式五、日常控制（現(xiàn)金日常管理）六、閑置現(xiàn)金管理

第二節(jié)現(xiàn)金和有價(jià)證券管理一、現(xiàn)金概述第二節(jié)現(xiàn)金和有價(jià)證券管理81

一、現(xiàn)金概述現(xiàn)金概念——廣義的概念是指在生產(chǎn)經(jīng)營過程中暫時(shí)停留在貨幣形態(tài)的資金。包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、銀行本票、銀行匯票。交易性需求——為了滿足日常業(yè)務(wù)的需要

預(yù)防性需求——為了預(yù)防意外緊急事項(xiàng)投機(jī)性需求——為了用于不尋常的購買機(jī)會(huì)二、企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)一、現(xiàn)金概述現(xiàn)金概念——廣義的概念交易性82目標(biāo)1—流動(dòng)性必須持有足夠的現(xiàn)金以支付各種業(yè)務(wù)往來的需要。目標(biāo)2—收益性將閑置資金減少到最低限度。持有現(xiàn)金過少，流動(dòng)性的缺乏不僅能應(yīng)付日常的業(yè)務(wù)開支，坐失良好的購買機(jī)會(huì)，還會(huì)造成信譽(yù)損失和得不到折扣好處?，F(xiàn)金是非盈利性資產(chǎn)，持有現(xiàn)金過多，所提供的流動(dòng)性的邊際效益便會(huì)隨之下降，從而最終降低企業(yè)的收益水平。三、現(xiàn)金管理的目標(biāo)權(quán)衡目標(biāo)1—流動(dòng)性目標(biāo)2—收益性持有現(xiàn)金過少，流動(dòng)性的缺現(xiàn)金是非83四、最佳現(xiàn)金持有量（一）含義能使總成本最低的現(xiàn)金持有量決策方法（二）決策方法成本分析模型存貨模型現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模型（選修）四、最佳現(xiàn)金持有量（一）含義841、成本分析模型

（1）含義根據(jù)與現(xiàn)金持有量相關(guān)的成本，分析預(yù)測其總成本最低時(shí)的現(xiàn)金持有量的一種方法。（2）現(xiàn)金的持有成本分析圖

（3）計(jì)算公式現(xiàn)金總成本=管理成本+機(jī)會(huì)成本+短缺成本1、成本分析模型（1）含義85現(xiàn)金的持有成本管理成本因保留現(xiàn)金余額而發(fā)生的管理費(fèi)用機(jī)會(huì)成本因持有現(xiàn)金而喪失的再投資收益轉(zhuǎn)換成本企業(yè)現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換過程中發(fā)生的費(fèi)用短缺成本現(xiàn)金持有量不足而給企業(yè)造成的損失.機(jī)會(huì)成本管理成本短缺成本QT現(xiàn)金的持有成本管理成本機(jī)會(huì)成本管理成本短缺成本QT86實(shí)例1-某企業(yè)有四種現(xiàn)金持有方案，各方案有關(guān)成本資料如下表：項(xiàng)目 甲 乙 丙丁現(xiàn)金持有量 30000 40000 50000 60000機(jī)會(huì)成本率 8% 短缺成本3000 1000 500 0要求：計(jì)算該企業(yè)的最佳現(xiàn)金余額。實(shí)例1-某企業(yè)有四種現(xiàn)金持有方案，各方案有關(guān)成本資料如下表：87方案機(jī)會(huì)成本短缺成本合計(jì)甲30000×8%=240030005400乙40000×8%=320010004200丙50000×8%=40005004500丁60000×8%=480004800由上表可知，乙方案的總成本最低，因此企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量為40000元。方案機(jī)會(huì)成本短缺成本合計(jì)甲30000×8%=24003000882、存貨模型（1）含義按照存貨管理中的經(jīng)濟(jì)批量法的原理確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量的方法。（2）基本假設(shè)多余現(xiàn)金——證券投資機(jī)會(huì)成本與轉(zhuǎn)換成本

現(xiàn)金持有成本圖機(jī)會(huì)成本轉(zhuǎn)換成本總成本QT2、存貨模型（1）含義現(xiàn)金持有成本圖機(jī)會(huì)成本轉(zhuǎn)換成本總成本Q89當(dāng)現(xiàn)金持有量為目標(biāo)持有量時(shí)，總成本最低。計(jì)算公式為現(xiàn)金持有成本使TC最小的現(xiàn)金持有量即為目標(biāo)現(xiàn)金持有量（3）計(jì)算模型最佳現(xiàn)金余額投資收益率特定時(shí)期現(xiàn)金需求量每次轉(zhuǎn)換成本當(dāng)現(xiàn)金持有量為目標(biāo)持有量時(shí)，總成本最低?，F(xiàn)金持有成本使903、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模型（1）含義：是根據(jù)企業(yè)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度來確定最佳現(xiàn)金持有量的一種方法。（2）公式1.計(jì)算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期＋存貨周轉(zhuǎn)期；2.計(jì)算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=日歷天數(shù)/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)；3.計(jì)算目標(biāo)現(xiàn)金持有量=年現(xiàn)金需求額/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率3、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模型（1）含義：是根據(jù)企業(yè)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度來確91現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模型圖（１）（２）（３）（４）存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期收到采購的材料支付材料資金出售產(chǎn)成品收回現(xiàn)金現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模型圖（１）（２）（３）92五、現(xiàn)金日常管理的策略現(xiàn)金收支管理的目的：提高現(xiàn)金使用效率（一）加速現(xiàn)金回收⒈鎖箱法⒉集中銀行法（二）控制現(xiàn)金支出⒈力爭現(xiàn)金流量同步(量與時(shí)間）⒉使用現(xiàn)金浮游量⒊推遲應(yīng)付款的支付五、現(xiàn)金日常管理的策略現(xiàn)金收支管理的目的：提高現(xiàn)金使用效率93閑置現(xiàn)金投資管理六、閑置現(xiàn)金管理-有價(jià)證券投資閑置現(xiàn)金投資管理六、閑置現(xiàn)金管理-有價(jià)證券投資94一、應(yīng)收賬款的功能與成本（一）功能；（二）成本；（三）管理目標(biāo)二、應(yīng)收賬款的政策的制定信用標(biāo)準(zhǔn)；信用條件；收賬政策三、應(yīng)收賬款的日?？刂频谌?jié)應(yīng)收賬款一、應(yīng)收賬款的功能與成本第三節(jié)應(yīng)收賬款95一、應(yīng)收賬款的功能與成本（一）應(yīng)收賬款的功能促進(jìn)銷售的功能—對顧客而言，銷售產(chǎn)品、提供資金減少存貨的功能—產(chǎn)成品存貨（二）應(yīng)收賬款的成本機(jī)會(huì)成本管理成本壞帳成本

應(yīng)收賬款信用成本=機(jī)會(huì)成本+管理成本+壞賬成本一、應(yīng)收賬款的功能與成本（一）應(yīng)收賬款的功能應(yīng)收賬款信用成本96注意分析三種成本與應(yīng)收賬款占用資金量的關(guān)系機(jī)會(huì)成本投放在應(yīng)收賬款上的資金而喪失的其他收入管理成本管理應(yīng)收賬款所耗費(fèi)的各種費(fèi)用。如調(diào)查客戶信用情況、搜集各種信息、賬簿的記錄費(fèi)用、收賬費(fèi)用及其他相關(guān)費(fèi)用。壞帳成本應(yīng)收賬款因故不能收回而發(fā)生的損失

應(yīng)收賬款的成本注意分析三種成本與應(yīng)收賬款占用資金量的關(guān)系應(yīng)收賬款的成本97（三）應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)制定合理的應(yīng)收帳款政策，使賒銷增加的收入最大限度地大于應(yīng)收帳款成本，使企業(yè)收益最大化。（三）應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)制定合理的應(yīng)收帳款政策，使賒銷增加的98二、信用政策—應(yīng)收賬款的管理政策信用政策是企業(yè)對應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃和控制的基本原則和行為規(guī)范。制定合理信用政策，是加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，提高應(yīng)收賬款投資效益的重要前提。內(nèi)容：包括三方面信用標(biāo)準(zhǔn)信用條件收賬政策二、信用政策—應(yīng)收賬款的管理政策信用政策是企業(yè)對應(yīng)收賬款投資99（一）信用標(biāo)準(zhǔn)1、含義是指客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件。2、“5C”系統(tǒng)評估法客戶信用品質(zhì)（Character）—品德償付能力（Capacity）資本（Capital）抵押品（Collateral）條件（Conditions）3、確定信用標(biāo)準(zhǔn)—比較改變信用標(biāo)準(zhǔn)所帶來的利潤和成本

（一）信用標(biāo)準(zhǔn)1、含義100確定信用標(biāo)準(zhǔn)的方法分析改變信用標(biāo)準(zhǔn)的變化銷售量變化對銷售利潤的影響

△銷售利潤=△銷售量×銷售利潤率應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本的變化機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金（S)×資金成本率S=應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率應(yīng)收賬款平均余額=平均日賒銷額×平均收賬期壞賬成本的變化壞賬成本=賒銷額×壞賬損失率管理成本的變化——收賬費(fèi)用等確定信用標(biāo)準(zhǔn)的方法分析改變信用標(biāo)準(zhǔn)的變化101（二）信用條件1、含義是指企業(yè)接受客戶信用定單所提出的付款條件。如“2/10，n/30”2、具體內(nèi)容信用期限折扣期限現(xiàn)金折扣（二）信用條件1、含義102銷售量Q與信用期限n之間關(guān)系延長n→增大Q→增加毛利；但不適當(dāng)?shù)匮娱L信用期限，就會(huì)給公司帶來不良后果：◆一是使平均收賬期延長，占用在應(yīng)收賬款上的資金相應(yīng)增加，引起機(jī)會(huì)成本增加；◆二是引起壞賬損失的增加。因此，公司必須權(quán)衡延長信用期限所引起的利弊得失，以便做出正確的決策。3、信用期限的確定銷售量Q與信用期限n之間關(guān)系3、信用期限的確定103如何確定現(xiàn)金折扣與折扣期限？◆如果實(shí)行現(xiàn)金折扣政策所引發(fā)的加速收款的效果能夠綽綽有余地補(bǔ)償現(xiàn)金折扣成本，企業(yè)就可以采取現(xiàn)金折扣或進(jìn)一步改變當(dāng)前的折扣方針；◆如果實(shí)行現(xiàn)金折扣政策所帶來的效果不能補(bǔ)償現(xiàn)金折扣成本，企業(yè)則不宜采取現(xiàn)金折扣方針。 4、現(xiàn)金折扣與折扣期限的確定如何確定現(xiàn)金折扣與折扣期限？4、現(xiàn)金折扣與折扣期限的確定104

實(shí)例：綜合信用政策決策資料：見作業(yè)（七）P37——綜合題要求：根據(jù)上述資料，企業(yè)應(yīng)選擇哪個(gè)方案？分析：1.年賒銷額=賒銷額×（1+增長率）2.現(xiàn)金折扣：A方案：0B方案（60%×2%+15%×1%）×3300=44.55（萬元）實(shí)例：綜合信用政策決策資料：見作業(yè)（七）P3105

實(shí)例：綜合信用政策決策3.年賒銷凈額=賒銷收入—現(xiàn)金折扣A方案：3300—0=3300（萬元）（萬元）B方案：3300—44.55=3255.45（萬元）4.變動(dòng)成本=變動(dòng)成本率×銷售收入A、B方案：3300×70%=2310（萬元）5.信用成本前收益=（3）—（4）A方案：3300—2310=990（萬元）B方案：3255.45—2310=945.45（萬元）實(shí)例：綜合信用政策決策3.年賒銷凈額=賒銷收106

實(shí)例：綜合信用政策決策6.平均收賬期：A方案：60天B方案（60%×10+15%×20）=24天7.應(yīng)收賬款平均余額：日銷售額×平均收賬期A方案：（3300÷360）×60=550萬元B方案：（3300÷360）×24=220萬元實(shí)例：綜合信用政策決策6.平均收賬期：107

實(shí)例：綜合信用政策決策8.賒銷業(yè)務(wù)占用資金：應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率A方案：550×70%=386萬元B方案：220×70%=154萬元9.機(jī)會(huì)成本：賒銷業(yè)務(wù)占用資金×資金成本率A方案：385×12%=46.2萬元B方案：154×12%=18.48萬元實(shí)例：綜合信用政策決策8.賒銷業(yè)務(wù)占用資金：108

實(shí)例：綜合信用政策決策10.壞賬成本：賒銷額×壞賬損失率A方案：3300×3%=99萬元B方案：3300×2%=66萬元11.收賬費(fèi)用：A方案：70.20萬元B方案：58.78萬元11.信用成本=機(jī)會(huì)成本+壞賬成本+收賬費(fèi)用A方案：215.40萬元B方案：143.26萬元信用成本后收益：（5）—（11）A方案：774.60萬元B方案：802.19萬元（選B）實(shí)例：綜合信用政策決策10.壞賬成本：賒銷額109（三）收帳政策1、含義：是指當(dāng)客戶違反信用條件時(shí)，拖欠甚至拒付帳款時(shí)企業(yè)應(yīng)采取的收帳策略和措施。０M收帳費(fèi)用壞帳損失飽和點(diǎn)分析圖在收賬政策中，主要變量之一就是收賬費(fèi)用額。在其他條件不變的情況下，一定范圍內(nèi)收賬費(fèi)用越多，壞賬損失就越少，并且平均收賬期也越短。但這種關(guān)系不是線性的。（三）收帳政策1、含義：是指當(dāng)客戶違反信用條件時(shí)，拖欠甚０110收賬政策決策圖收賬政策決策圖1112、收款政策內(nèi)容（2）確定合理的討債方法（1）確定合理的收賬程序2、收款政策內(nèi)容（2）確定合理的討債方法（1）確定合理的收賬112

三、應(yīng)收賬款的日常管理1、信用調(diào)查：收集信用資料為信用決策服務(wù)

直接調(diào)查法：信用信息資料準(zhǔn)確、及時(shí)。間接調(diào)查法：財(cái)務(wù)報(bào)表、信用評估機(jī)構(gòu)、銀行和其他等。2、信用評估

“5C”評估法、信用評分法（見人大P433)3、賬齡分析法

目的：了解掌握沒有收回應(yīng)收賬款的情況為收款政策服務(wù)三、應(yīng)收賬款的日常管理1、信用調(diào)查：收集信用資料1135、實(shí)例現(xiàn)以某客戶為例說明這種方法，詳細(xì)情況見下表：5、實(shí)例現(xiàn)以某客戶為例說明這種方法，詳細(xì)情況見下表：114

在采用信用評分法進(jìn)行信用評估時(shí)，分?jǐn)?shù)在80分以上者，說明其信用狀況良好；分?jǐn)?shù)在60~80分者，說明信用狀況一般；分?jǐn)?shù)在60分以下者，則說明信用狀況較差。信用評分法的判別標(biāo)準(zhǔn)在采用信用評分法進(jìn)行信用評估時(shí)，分信用評分法的115賬齡分析表賬齡分析表116第四節(jié)存貨管理一、存貨管理的目標(biāo)二、存貨的功能三、存貨成本四、存貨控制第四節(jié)存貨管理一、存貨管理的目標(biāo)117一、存貨管理的目標(biāo)含義是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為生產(chǎn)或銷售而儲(chǔ)備的物資。管理目標(biāo)盡力在存貨成本與風(fēng)險(xiǎn)之間作出平衡，達(dá)到二者的最佳結(jié)合，爭取以最低的成本保證正常的生產(chǎn)經(jīng)營需要。一、存貨管理的目標(biāo)含義118二、存貨的功能保證生產(chǎn)和銷售的正常需要

儲(chǔ)備必要的原材料和產(chǎn)成品追求較低的存貨購買價(jià)格—批量采購建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備—防止意外事件二、存貨的功能保證生產(chǎn)和銷售的正常需要119三、存貨成本存貨成本TC取得成本TCa存儲(chǔ)成本TCc缺貨成本TCs訂貨成本購置成本DU-買價(jià)、運(yùn)費(fèi)等訂貨固定成本：F1訂貨變動(dòng)成本：D/Q*K儲(chǔ)存固定成本：F2儲(chǔ)存變動(dòng)成本K：c*Q/2企業(yè)為持有存貨所付出的代價(jià)D-年需要量Q-每批訂貨量K-每次訂貨成本