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ETF日內(nèi)交易及套利策略2011年8月2目錄ETF基礎(chǔ)知識(shí)1ETF日內(nèi)交易策略2ETF的套利交易3ETF基礎(chǔ)知識(shí)4

ETF相關(guān)概念ETF的風(fēng)險(xiǎn)和優(yōu)勢(shì)

ETF的現(xiàn)狀與發(fā)展方向5什么是ETF?ETF（ExchangeTradedFund），交易型開放式指數(shù)基金，又稱交易所交易基金，是一種在交易所上市交易的開放式證券投資基金產(chǎn)品。ETF的特點(diǎn)ETF的投資組合通常完全復(fù)制標(biāo)的指數(shù)，其凈值表現(xiàn)與標(biāo)的指數(shù)高度一致集封閉式基金和開放式基金優(yōu)點(diǎn)與一身指數(shù)基金：收益穩(wěn)定和操作透明封閉式基金：自由交易提高流動(dòng)性開放式基金：申購贖回消除折溢價(jià)申購贖回是物物交換ETF可以分為市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)基金、行業(yè)指數(shù)基金和風(fēng)格指數(shù)基金（如成長型、價(jià)值型、大盤、中盤、小盤）等，其中以市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)基金為主。小結(jié)ETF的特點(diǎn)ETF的交易特點(diǎn)一級(jí)市場(chǎng)申購門檻高二級(jí)市場(chǎng)買賣門檻低實(shí)現(xiàn)準(zhǔn)“Ｔ＋０”操作ETF獲利方式長線投資：伴隨指數(shù)的上漲而獲利日內(nèi)交易：波段操作，獲取差價(jià)套利操作股票分紅帶來基金分紅ETF的風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：ETF的基金份額凈值隨其所持有的股票價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)被動(dòng)式投資風(fēng)險(xiǎn)：ETF并非以主動(dòng)方式管理，基金管理人不會(huì)試圖挑選具體股票，ETF或在逆勢(shì)中采取防御措施；追蹤誤差風(fēng)險(xiǎn)：基金資產(chǎn)與追蹤標(biāo)的指數(shù)成份股之間存在少許差異，這些可能會(huì)造成ETF的基金份額凈值與標(biāo)的指數(shù)間存在些許落差的風(fēng)險(xiǎn)。ETF的的優(yōu)優(yōu)勢(shì)勢(shì)分散散投投資資，，降降低低投投資資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)兼具具股股票票和和指指數(shù)數(shù)基基金金的的特特色色ETF透透明明度度更更高高買賣賣ETF不不需需交交納納印印花花稅稅。。個(gè)人人投投資資ETF獲獲得得的的基基金金分分紅紅和和差差價(jià)價(jià)收收入入均均不不需需交交納納所所得得稅稅。。機(jī)構(gòu)構(gòu)投投資資ETF獲獲得得的的基基金金分分紅紅不不需需交交納納所所得得稅稅。。全球球ETF發(fā)發(fā)展展?fàn)顮顩r況金融融危危機(jī)機(jī)背背景景下下，，彰彰顯顯ETF產(chǎn)品品優(yōu)優(yōu)勢(shì)勢(shì)ETF的的應(yīng)應(yīng)用用長期投資套利中期波段短期趨勢(shì)交易ETF的應(yīng)用資產(chǎn)配置ETF--對(duì)對(duì)證證券券公公司司豐富富客客戶戶投投資資組組合合完善善客客戶戶盈盈利利模模式式高頻頻交交易易的的工工具具絕對(duì)對(duì)收收益益的的工工具具增加加市市場(chǎng)場(chǎng)份份額額及及傭傭金金ETF--做做股股票票的的客客戶戶指數(shù)數(shù)漲漲跌跌解解釋釋了了大大多多數(shù)數(shù)個(gè)個(gè)股股及及行行業(yè)業(yè)漲漲跌跌在選選股股的的同同時(shí)時(shí)等等同同于于做做了了指指數(shù)數(shù)的的判判斷斷投資資緊緊密密跟跟蹤蹤指指數(shù)數(shù)的的ETF，回回避避的的選選錯(cuò)錯(cuò)行行業(yè)業(yè)和和選選錯(cuò)錯(cuò)個(gè)個(gè)股股的的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)資金金推推動(dòng)動(dòng)的的行行情情較較難難撲撲捉捉輪輪動(dòng)動(dòng)的的節(jié)節(jié)奏奏，，ETF可以以均均衡衡受受益益，，平平穩(wěn)穩(wěn)增增長長ETF交易易費(fèi)費(fèi)用用較較低低，，免免印印花花稅稅等等對(duì)于于來來不不及及選選股股的的客客戶戶可可以以ETF作為為投投資資的的緩緩沖沖品品種種ETF--基基金金客客戶戶對(duì)于于波波段段操操作作的的客客戶戶，，ETF的彈彈性性高高于于股股票票基基金金對(duì)于于定定期期定定額額的的客客戶戶，，ETF可以以平平攤攤成成本本的的效效果果更更為為明明顯顯ETF更為為簡簡單單透透明明ETF無現(xiàn)現(xiàn)金金滯滯留留ETF無申申購購贖贖回回沖沖擊擊ETF成本本更更低低（（申申購購、、贖贖回回、、換換手手率率、、管管理理費(fèi)費(fèi)））高頻交交易客客戶ETF是近幾幾年為為數(shù)不不多運(yùn)運(yùn)作成成功的的創(chuàng)新新產(chǎn)品品間接實(shí)實(shí)現(xiàn)指指數(shù)T+0間接做做空選擇高高Beta品種交易成成本更更低ETF日內(nèi)交交易方方法20ETF日內(nèi)交交易的的準(zhǔn)備備工作作ETF日內(nèi)交交易技技巧ETF日內(nèi)交交易的的止盈盈止損損ETF日內(nèi)交交易開開盤前前準(zhǔn)備備工作作瀏覽外外盤、、股指指期貨貨情況況分析大大盤、、ETF跟跟蹤指指數(shù)趨趨勢(shì)對(duì)大盤盤日內(nèi)內(nèi)走勢(shì)勢(shì)做預(yù)預(yù)判計(jì)劃日日內(nèi)每每筆做做T+0的的倉位位大盤走走勢(shì)與與預(yù)期期不一一致時(shí)時(shí)的調(diào)調(diào)整策策略止損設(shè)設(shè)置盤中做做T+0的的技巧巧看大盤盤日線關(guān)關(guān)鍵支支撐位位、壓壓力位位趨勢(shì)線線支撐撐60分鐘線線支撐撐位5分鐘線線買賣賣點(diǎn)分時(shí)圖圖雙底底、、頭肩肩底看板塊塊決定定哪只只ETF彈性大大7.20---20日線線支撐撐7.20-趨勢(shì)勢(shì)線支支撐07-225分鐘鐘線支支撐7.22-分時(shí)時(shí)圖雙雙底、、頭頭肩底底看板塊塊決定定做哪哪只ETFETF日內(nèi)內(nèi)交易易的止止盈止止損單筆交交易成成本傭金萬萬五100萬資金金買賣賣一次次，成成本是是1000元止損固定額額度止止損法法盤口止止損發(fā)發(fā)技術(shù)止止損止盈步步為為營止止盈法法分時(shí)圖圖止盈盈止損損5分鐘鐘技術(shù)術(shù)指標(biāo)標(biāo)止盈盈止損損ETF套利交交易32ETF套利相相關(guān)概概念ETF套利實(shí)實(shí)盤操操作ETF套利需需要注注意的的問題題為什么么要做做ETF套套利？？對(duì)客戶戶T+0做空（510050，50%；510880，55%）追漲停停板買賣長長期停停牌股股票賣掉跌跌停板板的股股票迅速買買入多多只股股票為什么么要做做ETF套套利？？對(duì)客戶戶無風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)前提下下獲取取穩(wěn)定定收益益交易費(fèi)費(fèi)用低低投資多多樣化化，在在下跌跌行情情中一一樣可可以賺賺錢回避大大盤系系統(tǒng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避個(gè)個(gè)股風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)為什么么要做做ETF套套利？？對(duì)券商商豐富了了券商商的產(chǎn)產(chǎn)品線線增加競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)力力交易量量傭金什么是是ETF套套利？？ETF既可以以在一一級(jí)市市場(chǎng)進(jìn)進(jìn)行申申購和和贖回回，又又可以以在二二級(jí)市市場(chǎng)進(jìn)進(jìn)行買買賣交交易。。ETF具有兩兩個(gè)價(jià)價(jià)格：：一級(jí)級(jí)市場(chǎng)場(chǎng)的凈值和二級(jí)級(jí)市場(chǎng)場(chǎng)的市價(jià)。理論論上凈凈值等等于市市價(jià)，，但實(shí)實(shí)際中中二者者往往往不一一致。。這就就給投投資者者提供供了在在一二二級(jí)市市場(chǎng)間間進(jìn)行行套利利的機(jī)機(jī)會(huì)。。ETF套利本本質(zhì)上上就是是賺二二級(jí)市市場(chǎng)交交易價(jià)價(jià)格和和基金金份額額凈值值之間間的差差值。。ETF套利利相關(guān)關(guān)概念念申購：投資資者申申請(qǐng)購購買基基金份份額的的行為為贖回：指投投資者者要求求基金金管理理人購購回基基金份份額的的行為為申購對(duì)對(duì)價(jià)：指投投資者者申購購基金金份額額時(shí)，，應(yīng)交交付的的組合證證券、、現(xiàn)金金替代代、現(xiàn)現(xiàn)金差差額及其他他對(duì)價(jià)價(jià)贖回對(duì)對(duì)價(jià)：指投投資者者贖回回基金金份額額時(shí)，，應(yīng)得得到的的組合合證券券、現(xiàn)現(xiàn)金替替代、、現(xiàn)金金差額額及其其他對(duì)對(duì)價(jià)ETF套利利相關(guān)關(guān)概念念現(xiàn)金替替代：指申申購、、贖回回過程程中，，用于于替代代組合合證券券中部部分證證券的的現(xiàn)金金預(yù)估現(xiàn)現(xiàn)金：由基基金管管理人人計(jì)算算并公公布的的現(xiàn)金金數(shù)額額T日預(yù)估估現(xiàn)金金部分分＝T-1日最小小申購購、贖贖回單單位的的基金金資產(chǎn)產(chǎn)凈值值－（申購、、贖回回清單單中必必須用用現(xiàn)金金替代代的固固定替替代金金額＋申購、、贖回回清單單中可可以用用現(xiàn)金金替代代成份份證券券的數(shù)數(shù)量與與T日預(yù)計(jì)計(jì)開盤盤價(jià)相相乘之之和+申購、、贖回回清單單中禁禁止用用現(xiàn)金金替代代成份份證券券的數(shù)數(shù)量與與T日預(yù)計(jì)計(jì)開盤盤價(jià)相相乘之之和）適宜操操作的的兩只只ETF交易代碼申購/贖回代碼最小申購單位現(xiàn)金替代比例上限上證50510050510051100萬份50.0%上份50.0%深100ETF159901100萬份42%ETF套利利原理理向基金公司申購贖回基金公司交易所投資者

在交易所買賣ETF買方交易所賣方ETF套利利原理理在市場(chǎng)上買入一籃子股票申購ETF在市場(chǎng)上賣出ETF在市場(chǎng)上買入ETF贖回ETF在市場(chǎng)上賣出股票追求價(jià)價(jià)差最最大化化ETF價(jià)格＞凈值

（即溢價(jià)時(shí)）ETF價(jià)格<凈值

（即折價(jià)時(shí)）溢價(jià)套套利原原理二級(jí)市市場(chǎng)基金公公司套利者者買一籃子股票申購賣100萬份etf跟市場(chǎng)場(chǎng)價(jià)格格無關(guān)關(guān)跟市場(chǎng)價(jià)格有關(guān)100萬份etf小結(jié)：：溢價(jià)價(jià)是買買入股股票賣賣出ETF，因?yàn)闉橘I賣賣ETF沒有印印花稅稅，所所以做做溢價(jià)價(jià)套利利的成成本比比做折折價(jià)套套利少少了千千分之之一的的印花花稅。。另外外做空空只能能通過過溢價(jià)價(jià)套利利。折價(jià)套套利原原理二級(jí)市市場(chǎng)基金公公司套利者者買100萬份etf贖回賣一籃子股票跟市場(chǎng)場(chǎng)價(jià)格格無關(guān)關(guān)跟市場(chǎng)價(jià)格有關(guān)一籃子股票套利當(dāng)當(dāng)日所所需資資金構(gòu)構(gòu)成折價(jià)套套利買入ETF所需的的資金金當(dāng)日預(yù)預(yù)估現(xiàn)現(xiàn)金（（可正正可負(fù)負(fù)）當(dāng)日停停牌的的股票票無法法賣出出占用用的資資金交易費(fèi)費(fèi)用（（傭金金、過過戶費(fèi)費(fèi)、印花稅稅）預(yù)估現(xiàn)現(xiàn)金若若為正正，反反應(yīng)在在T日賬戶戶中資資金是是減少少的，，T+1日返還還。反反之若若為負(fù)負(fù)，則則T日賬戶戶中資資金是是增加加的，，T+1由股票票賬戶戶中扣扣除。。套利當(dāng)日日所需資資金構(gòu)成成溢價(jià)套利利買入一籃籃子股票票所需資資金現(xiàn)金替代代預(yù)估現(xiàn)金金交易費(fèi)用用（傭金金加過戶戶費(fèi)，無無印花稅稅）預(yù)估現(xiàn)金金若為正正，反應(yīng)應(yīng)在T日賬戶中中資金是是增加的的，T+1日由股票票賬戶中中扣除。。反之若若為負(fù)，，則T日賬戶中中資金是是減少的的，T+1返回。套利成本本傭金過戶費(fèi)印花稅沖擊成本本模擬凈值值與實(shí)際際凈值的的誤差在軟件中中看到的的凈值是是15秒更新一一次的，，宏匯軟軟件中有有一個(gè)實(shí)實(shí)時(shí)計(jì)算算的模凈凈，但是是跟實(shí)際際凈值還還是會(huì)有有誤差。。ETF套套利風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)（軟件件操作失失誤）流動(dòng)性風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)（沖沖擊成本本）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)（網(wǎng)絡(luò)絡(luò)不暢，，成交速速度慢））結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)結(jié)算出錯(cuò)錯(cuò)現(xiàn)金差額額與預(yù)估估現(xiàn)金價(jià)價(jià)差較大大現(xiàn)金替代代部分的的風(fēng)險(xiǎn)套利方式式瞬間套利利(零風(fēng)險(xiǎn))延時(shí)套利利事件套利利看空溢價(jià)價(jià)套利看漲折價(jià)價(jià)套利開盤前準(zhǔn)準(zhǔn)備工作作9.15集合競(jìng)價(jià)價(jià)開始前前查看申購購贖回清清單記住T日預(yù)估現(xiàn)現(xiàn)金差額額必須現(xiàn)金金替代的的股票允許現(xiàn)金金替代的的股票開盤前準(zhǔn)準(zhǔn)備工作作集合競(jìng)價(jià)價(jià)階段段，查看停停牌股票票,停牌時(shí)間間（一小小時(shí)、一一天、長長期停牌牌）、停停牌原因因計(jì)算停牌牌股票的的現(xiàn)金替替代金額額（權(quán)重重*停牌牌前一交交易日收收盤價(jià)*10%）查看510050前十大權(quán)權(quán)重股的的集合競(jìng)競(jìng)價(jià)走勢(shì)勢(shì)，對(duì)當(dāng)當(dāng)日行情情有個(gè)初初步判斷斷開盤前準(zhǔn)準(zhǔn)備工作作9.25-9.30階段調(diào)試套利利軟件查看幾只只ETF的盤口初步?jīng)Q定定當(dāng)日主主要交易易品種，，查看其其組合證證券有無無開盤漲漲跌停情情況。套利費(fèi)用用計(jì)算溢價(jià)套利利：（傭傭金萬三三）買股票籃籃子3BP，賣ETF3BP，過戶費(fèi)費(fèi)（滬市市成交面面額的千千分之一一，深市市不收，，這個(gè)可可以忽略略不計(jì)））、沖擊擊成本2個(gè)盤口，，相當(dāng)于于12BP，合計(jì)18BP.套利費(fèi)用用計(jì)算折價(jià)套利利買股票籃籃子3BP，賣ETF3BP，過戶費(fèi)費(fèi)（滬市市成交面面額的千千分之一一，深市市不收，，這個(gè)可可以忽略略不計(jì)））、印花花稅10BP,沖擊成本本2個(gè)盤口，，相當(dāng)于于12BP，合計(jì)28BP.套利基本本交易規(guī)規(guī)則當(dāng)日申購購的基金金份額,同日可可以賣出出,但不不得贖回回當(dāng)日買入入的基金金份額,同日可可以贖回回,但不不得賣出出當(dāng)日贖回回的證券券,同日日可以賣賣出,但但不得用用于申購購基金份份額當(dāng)日買入入的證券券,同日日可以用用于申購購基金份份額,但但不得賣賣出ETF套套利交易易員必備備素質(zhì)初級(jí)篇—瞬時(shí)套利利熟悉滬深深兩市ETF品種盤中關(guān)注注ETF出現(xiàn)瞬時(shí)時(shí)套利的的機(jī)會(huì)一旦出現(xiàn)現(xiàn)瞬時(shí)套套利的機(jī)機(jī)會(huì)，要要能主觀觀判斷該該套利的的可行性性能夠避免免低級(jí)錯(cuò)錯(cuò)誤，使使利潤最最大化ETF套套利交易易員必備備素質(zhì)中級(jí)篇—延時(shí)套利利能夠判斷斷大盤日日內(nèi)走勢(shì)勢(shì)，并根根據(jù)實(shí)際際情況及及時(shí)調(diào)整整。熟練使用用自助委委托界面面把套利當(dāng)當(dāng)做T+0來操作，，把握每每次套利利機(jī)會(huì)能夠根據(jù)據(jù)折溢價(jià)價(jià)情況迅迅速判斷斷對(duì)做折折價(jià)套利利有利還還是對(duì)做做溢價(jià)套套利ETF套套利交易易員必備備素質(zhì)中級(jí)篇—延時(shí)套利利保證操作作正確率率60%以上掌握套利利成本估估算會(huì)估算停停盤、漲漲跌停股股票對(duì)套套利的影影響學(xué)會(huì)看套套利分析析報(bào)告盤后自己己清算當(dāng)當(dāng)天套利利收益及及現(xiàn)金差差額和現(xiàn)現(xiàn)金替代代情況，，T+2跟交割單單對(duì)賬ETF套套利交易易員必備備素質(zhì)做空大盤盤判斷大盤盤將在T+1、T+2交易日內(nèi)內(nèi)會(huì)有較較大幅度度下跌，，則選ETF成分股中中走勢(shì)跟跟大盤走走擬合度度高的個(gè)個(gè)股，通通過溢價(jià)價(jià)套利，，用現(xiàn)金金替代做做空相關(guān)關(guān)個(gè)股。。若大盤盤走勢(shì)如如預(yù)期，，則套利利者將得得到更多多的現(xiàn)金金替代返返還ETF套套利交易易員必備備素質(zhì)高級(jí)篇--做空做空板塊塊鋼鐵、銀銀行、地地產(chǎn)等比比較有代代表性板板塊，當(dāng)當(dāng)出現(xiàn)重重大利空空時(shí)，可可以選擇擇包含利利空板塊塊成分股股較多的的ETF進(jìn)行溢價(jià)價(jià)套利，，通過現(xiàn)現(xiàn)金替代代放空該該利空板板塊ETF套套利交易易員必備備素質(zhì)高級(jí)篇--做空做空個(gè)股股T日該股票有有利空，且且沒有跌停停，預(yù)期后后兩個(gè)交易易日會(huì)繼續(xù)續(xù)下跌，則則通過溢價(jià)價(jià)套利，用用現(xiàn)金替代代該股票。。交易員員可以在T日或者T+1日買回該股股票，T+2日收盤賣出出，鎖定收收益，也可可以直接等等待T+2日收盤后結(jié)結(jié)算。ETF套利利交易員必必備素質(zhì)高級(jí)篇—漲停板盤中有成分分股票漲停停，并判斷斷會(huì)繼續(xù)上上漲，則找找到其所屬屬的ETF，進(jìn)行折價(jià)價(jià)套利，然然后選擇保保留該股票票。在t+1交易日開始始，找機(jī)會(huì)會(huì)賣掉該股股票ETF套利利交易員必必備素質(zhì)高級(jí)篇—跌停板盤中有成分分股票跌停停，并判斷斷該票會(huì)在在T+1、T+2交易日繼續(xù)續(xù)下跌，則則找到其所所屬的ETF，進(jìn)行溢價(jià)價(jià)套利用現(xiàn)現(xiàn)金替代該該股票。ETF套利利交易員必必備素質(zhì)高級(jí)篇—賣掉長期停停牌如果持倉中中持有大量量長期停牌牌的股票，，且無法判判斷該股票票復(fù)牌后的的走勢(shì)，則則可以通過過溢價(jià)套利利，賣出持持倉中的停停牌股票，，使資金活活動(dòng)起來。。ETF套利利中的具體體操作問題題股東大會(huì)密密集期，經(jīng)經(jīng)常有成分分股停牌如如何規(guī)避風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)？停牌前一個(gè)個(gè)交易日收收盤前買入入該成分股股留作T+1日使用當(dāng)日爭(zhēng)取做做折價(jià)套利利和溢價(jià)套套利的筆數(shù)數(shù)相等ETF套利利中的具體體操作問題題對(duì)套利失敗敗怎樣處理理？套利失敗，，有兩種表表現(xiàn)形式。。其一是套套利進(jìn)程中中，盈利減減少甚至變變?yōu)樘潛p，，本系統(tǒng)允允許客戶設(shè)設(shè)置退出閥閥值，當(dāng)盈盈利低于某某特定值時(shí)時(shí)，系統(tǒng)認(rèn)認(rèn)為本次套套利失敗，，中止本次次套利；其其二是從買買證券到賣賣證券的一一個(gè)完整套套利循環(huán)沒沒有完成，，本系統(tǒng)在在下一次套套利進(jìn)程中中，優(yōu)先使使用本次套套利所殘留留的股票和和基金ETF套利利中的具體體操作問題題有大量漲跌跌停板情況況怎么辦？？不操作折價(jià)溢價(jià)的的筆數(shù)相等等謝謝！敬請(qǐng)請(qǐng)指教！9、靜夜四無無鄰，荒居居舊業(yè)貧。。。12月-2212月-22Tuesday,December20,202210、雨中黃葉葉樹，燈下下白頭人。。。21:03:2521:03:2521:0312/20/20229:03:25PM11、以我獨(dú)沈久久，愧君相見見頻。。12月-2221:03:2521:03Dec-2220-Dec-2212、故人江海別別，幾度隔山山川。。21:03:2521:03:2521:03Tuesday,December20,202213、乍見翻翻疑夢(mèng)，，相悲各各問年。。。12月-2212月-2221:03:2521:03:25December20,202214、他鄉(xiāng)生白發(fā)發(fā)，舊國見青青山。。20十二月月20229:03:25下午21:03:2512月-2215、比不不了得得就不不比，，得不不到的的就不不要。。。。。十二月月229:03下下午午12月月-2221:03December20,202216、行動(dòng)動(dòng)出成成果，，工作作出財(cái)財(cái)富。。。2022/12/2021:03:2521:03:2520December202217、做做前前，，能能夠夠環(huán)環(huán)視視四四周周；；做做時(shí)時(shí)，，你你只只能能或或者者最最好好沿沿著著以以腳腳為為起起點(diǎn)點(diǎn)的的射射線線向向前前。。。。9:03:26下下午午9:03下下午午21:03:2612月月-229、沒沒有有失失敗敗，，只只有有暫暫時(shí)時(shí)停停止止成成功功?。?。。12月月-2212月月-22Tuesday,December20,202210、很很多多事事情情努努力力了了未未必必有有結(jié)結(jié)果果，，但但是是不不努努力力卻卻什什么么改改變變也也沒沒有有。。。。21:03:2621:03:2621:0312/20/20229:03:26PM11、成功就是是日復(fù)一日日那一點(diǎn)點(diǎn)點(diǎn)小小努力力的積累。。。12月-2221:03:2621:03Dec-2220-Dec-2212、世世間間成成事事，，不不求求其其絕絕對(duì)對(duì)圓圓滿滿，，留留一一份份不不足足，，可可得得無無限限完完美美。。。。21:03:2621:03:2621:03Tuesday,December20,202213、不知香積積寺，數(shù)里里入云峰。。。12月-2212月-2221:03:2621:03:26December20,202214、意志堅(jiān)堅(jiān)強(qiáng)的人人能把世世界放在在手中像像泥塊一一樣任意意揉捏。。20十十二月20229:03:26下午午21:03:2612月-2215、楚楚塞塞三三湘湘接接，，荊荊門門九九派派通通。。。。。。十二二月月229:03下下午午12月月-2221:03December20,202216、少少年年十十五五二二