PAGEPAGE44路翔年報中不可忽略的兩個亮點！鋰業(yè)業(yè)務具體工作計劃

公司本著不斷開拓進取，拓展新領(lǐng)域的發(fā)展方針，利用自身的經(jīng)濟、管理優(yōu)勢，致力于開發(fā)鋰礦產(chǎn)業(yè)，尋求新的經(jīng)濟增長點，拓展公司的發(fā)展空間，增強公司的經(jīng)濟實力。融達鋰業(yè)在2010年9月15日通過了竣工驗收后，已經(jīng)形成了800噸/天的采選規(guī)模，達到了正常生產(chǎn)的條件。

在2010年的工作基礎(chǔ)上，2011年鋰業(yè)工作經(jīng)營計劃除了圍繞生產(chǎn)正常連續(xù)進行、產(chǎn)品實現(xiàn)持續(xù)銷售之外，還計劃在鋰精礦生產(chǎn)能力擴產(chǎn)、深部礦權(quán)獲取和鋰鹽深加工等三項工作進行建設。

①生產(chǎn)經(jīng)營計劃

根據(jù)“抓技術(shù)、抓管理、降成本、出效益”的指導思想，結(jié)合礦山所處的地理、自然環(huán)境和當前礦山、選廠實際情況，2011年生產(chǎn)經(jīng)營計劃為：

生產(chǎn)計劃：選廠已于2011年3月15日正式開工生產(chǎn)，預計2011年12月15日冬季停產(chǎn)檢修，全年生產(chǎn)作業(yè)時間共225天。全年預計采礦爆破巖礦量24萬噸，采運礦石22萬噸，完成原礦處理18.5萬噸，生產(chǎn)鋰精礦3萬噸。

經(jīng)營計劃：全年計劃銷售鋰精礦2萬噸，其余1萬噸鋰精礦委托專業(yè)鋰鹽公司代加工為碳酸鋰和氫氧化鋰。預計全年實現(xiàn)銷售收入

8,000萬元。其中，融達鋰業(yè)已于2011年3月與專業(yè)鋰鹽廠簽訂了《委托加工合同》，委托該廠將融達鋰業(yè)生產(chǎn)的鋰精礦加工為氫氧化鋰，委托加工時間從2011年4月開始。融達鋰業(yè)采取委托加工，是融達鋰業(yè)完成鋰鹽深加工項目前的過渡方式，將極大豐富融達鋰業(yè)的產(chǎn)品種類，為完成全年銷售計劃提供有力保障，同時打開和拓展銷售渠道，為日后融達鋰業(yè)進軍下游、延長產(chǎn)業(yè)鏈提供寶貴經(jīng)驗和打下堅實基礎(chǔ)。

②設備改造及質(zhì)量控制計劃

A、完成1#球磨機的檢修及攪拌桶的改造，保證選廠生產(chǎn)的連續(xù)運行，提高設備運轉(zhuǎn)率，提高處理能力，降低單位成本。

B、加強對礦山選廠管理的監(jiān)控力度，特別加強廢石混入率、選廠洗礦、磨礦細度、濃度及加藥量的控制，提高選別指標。

C、加強技術(shù)攻關(guān)，在獨立研發(fā)的同時和相關(guān)院所合作攻克礦石性質(zhì)變化、含泥選礦、低溫選礦及資源綜合開發(fā)利用等方面難題，為降低生產(chǎn)成本、打開多銷售渠道創(chuàng)造條件。

③鋰精礦生產(chǎn)能力擴產(chǎn)項目計劃

四川省作為鋰礦石資源的重要省份之一，以往由于受技術(shù)條件、環(huán)境及外部條件的限制，沒有進行大規(guī)模的開發(fā)。改革開放以后，西部基礎(chǔ)設施及外部環(huán)境都有大的改善，特別是近年來新能源產(chǎn)業(yè)的興起為鋰輝石礦產(chǎn)資源的開發(fā)創(chuàng)造了有利的條件。呷基卡鋰輝石礦的開發(fā)同時還具有一定的比較優(yōu)勢：首先，134號脈做為亞洲最大的富鋰偉晶巖礦床，地質(zhì)資源蘊藏豐富。其次，經(jīng)過近年來前期工程的建設，當?shù)亟煌ㄟ\輸、供電、供水等外部條件便利。第三是當前新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對鋰鹽產(chǎn)品的需求大量增加，導致各鋰鹽廠生產(chǎn)原料的缺口增大。第四是融達鋰業(yè)已對下游鋰鹽產(chǎn)品開發(fā)及深加工的產(chǎn)業(yè)鏈有完善的計劃。第五是將少數(shù)民族地區(qū)資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)換為經(jīng)濟優(yōu)勢，不僅增加地方財政收入，同時改善各民族人民生活條件，是維持各民族團結(jié)和諧穩(wěn)定的需要。因此，本項目的建設不但具有經(jīng)濟和政治意義，而且還可大大改善本地的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，具有深遠的現(xiàn)實意義。

融達鋰業(yè)已完成了《呷基卡鋰輝石礦擴產(chǎn)可行性研究報告》，并通過了專家論證會的討論，根據(jù)該可研報告，礦山目前已形成800噸/天的采選生產(chǎn)能力，計劃擴建采選規(guī)模3,500

噸/天，達到年處理110萬噸礦石的生產(chǎn)規(guī)模。根據(jù)該可研報告，擴產(chǎn)項目全部工程完成需要24個月。

由于國家宏觀政策一直未對外發(fā)布，目前下游市場需求比較穩(wěn)定。從全球市場的外部環(huán)境看，近日美國針對中國新動力汽車啟動了301調(diào)查等，說明仍存在不確定性。為此，由于宏觀環(huán)境、擴產(chǎn)項目工期較長以及資金需求等原因，公司計劃對擴產(chǎn)項目進行調(diào)整，分兩步進行。第一步，在現(xiàn)有設備基礎(chǔ)上，提高生產(chǎn)效率，延長每日生產(chǎn)時間，選礦規(guī)模從800噸/天擴大到1,000噸/天。同時，加強對現(xiàn)有設備冬天抗低溫的保溫措施，爭取全年生產(chǎn)日從225天擴大到330天，延長生產(chǎn)周期?？傊疃劝l(fā)掘現(xiàn)有設備的生產(chǎn)潛力，力求擴大鋰精礦生產(chǎn)量。第二步，公司將根據(jù)市場宏觀環(huán)境變化，遵循適度超前的原則，合理、有序、逐步擴大優(yōu)勢鋰礦資源開采的規(guī)模，適時啟動采選規(guī)模3,500

噸/天，年處理110萬噸礦石的擴產(chǎn)工作。

④深部礦權(quán)獲取計劃

深部礦權(quán)的取得是后續(xù)投資的基礎(chǔ)，也將影響后續(xù)的決策和投資節(jié)奏，目前還在等待四川省國土資源廳對深部礦權(quán)的批復。根據(jù)國家相關(guān)政策，融達鋰業(yè)取得呷基卡134號脈的深部礦權(quán)不存在政策性障礙，融達鋰業(yè)計劃進一步推進申辦工作，爭取在2011年完成深部礦權(quán)獲取。

⑤鋰鹽深加工項目計劃

融達鋰業(yè)全資子公司甘孜州呷基卡鋰電材料有限公司的設立，將極大有利于鋰鹽深加工項目的推進，根據(jù)2010年9月8日國務院發(fā)布的《國務院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，明確“新能源、新材料和新能源汽車”為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，鋰鹽及鋰電池材料是發(fā)展新能源汽車最重要的基礎(chǔ)材料。融達鋰業(yè)的呷基卡鋰輝石采選和鋰電材料的開發(fā)項目完全符合國家的發(fā)展戰(zhàn)略要求。

公司計劃在進行鋰精礦生產(chǎn)能力擴建的同時，進行鋰鹽以及鋰電池材料的開發(fā)、生產(chǎn)與銷售，計劃到2014

年完成深加工項目，形成從鋰輝石礦石的開采加工，到基礎(chǔ)鋰鹽和鋰電池材料生產(chǎn)的完整產(chǎn)業(yè)鏈，建成具備鋰鹽化工、鋰電材料一體化的鋰業(yè)材料產(chǎn)業(yè)基地。

根據(jù)市場需求調(diào)查，基礎(chǔ)鋰鹽產(chǎn)品的消費結(jié)構(gòu)是：碳酸鋰約占80％，氫氧化鋰約占20％?；A(chǔ)鋰鹽產(chǎn)品中碳酸鋰用途最廣，用量最大，氫氧化鋰次之。根據(jù)目前國內(nèi)基礎(chǔ)鋰鹽產(chǎn)品的使用情況和市場對鋰鹽產(chǎn)品的需求，項目建設計劃分兩期進行，一期年產(chǎn)碳酸鋰10,000噸，其中：碳酸鋰8,000噸，2,000噸碳酸鋰當量的氫氧化鋰2,300噸，副產(chǎn)硫酸鈉23,000噸，回收浸出渣95,000噸；二期擴建到20,000噸/年，同時開發(fā)生產(chǎn)電池材料磷酸鐵鋰15,000噸，金屬鋰500噸及配套的氯化鋰5,000噸。

項目選址方面，為符合四川省甘孜州鋰電產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局規(guī)劃，計劃設廠在甘孜州鋰電材料工業(yè)區(qū)，位于瀘定縣瀘橋鎮(zhèn)挖角壩村，距瀘定縣城11公里（距國道318線0.8公里），康定60公里，成都274公里，交通便利。

總之，分期建設2萬噸基礎(chǔ)鋰鹽加工能力，擴大和延伸鋰產(chǎn)業(yè)鏈，大力開發(fā)和發(fā)展附加值高、市場競爭力強的鋰系列加工產(chǎn)品，符合甘孜州政府依托豐富的礦產(chǎn)資源，規(guī)劃發(fā)展百億元礦業(yè)、打造中國“鋰都”、規(guī)劃建設鋰礦石采選--基礎(chǔ)鋰鹽--鋰電材料一體化產(chǎn)業(yè)基地的政策要求。呷基卡鋰電材料公司按照甘孜州的發(fā)展規(guī)劃，利用融達鋰業(yè)自有礦山鋰輝石礦產(chǎn)資源，以鋰精礦為原料，采用當今世界上先進的硫酸法生產(chǎn)工藝，生產(chǎn)市場需求量大的碳酸鋰和氫氧化鋰，項目建成投產(chǎn)以后，不但可以滿足鋰鹽產(chǎn)品的市場需求，拓展融達鋰業(yè)的發(fā)展空間和經(jīng)濟實力，而且將成為甘孜州百億礦業(yè)發(fā)展規(guī)劃的重要支撐，進而將成為甘孜州打造“鋰都”構(gòu)想的先行者，成為州內(nèi)資源優(yōu)勢向經(jīng)濟優(yōu)勢轉(zhuǎn)化的典范，幫助甘孜州實現(xiàn)跨越式發(fā)展。年報中第40頁寫道：

“經(jīng)2011年2月28日融達鋰業(yè)第三屆董事會第四次會議審議通過，同意成立“甘孜州呷基卡鋰電材料有限公司”（以下簡稱“呷基卡鋰電材料公司”），由甘孜州融達鋰業(yè)有限公司全額投資，注冊地址為四川省甘孜州瀘定縣，注冊資本1000萬元。同時，同意呷基卡鋰電材料公司啟動碳酸鋰和氫氧化鋰加工項目建設工作。截止至本報告出具日，呷基卡鋰電材料公司已完成工商名稱預核準申報工作，正在辦理工商登記手續(xù)?！钡?4頁：

“融達鋰業(yè)全資子公司甘孜州呷基卡鋰電材料有限公司的設立，將極大有利于鋰鹽深加工項目的推進，根據(jù)2010年9月8日國務院發(fā)布的《國務院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，明確“新能源、新材料和新能源汽車”為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，鋰鹽及鋰電池材料是發(fā)展新能源汽車最重要的基礎(chǔ)材料。融達鋰業(yè)的呷基卡鋰輝石采選和鋰電材料的開發(fā)項目完全符合國家的發(fā)展戰(zhàn)略要求?！钡?3頁：

“經(jīng)營計劃：全年計劃銷售鋰精礦2萬噸，其余1萬噸鋰精礦委托專業(yè)鋰鹽公司代加工為碳酸鋰和氫氧化鋰。預計全年實現(xiàn)銷售收入8,000萬元。其中，融達鋰業(yè)已于2011年3月與專業(yè)鋰鹽廠簽訂了《委托加工合同》，委托該廠將融達鋰業(yè)生產(chǎn)的鋰精礦加工為氫氧化鋰，委托加工時間從2011年4月開始。融達鋰業(yè)采取委托加工，是融達鋰業(yè)完成鋰鹽深加工項目前的過渡方式，將極大豐富融達鋰業(yè)的產(chǎn)品種類，為完成全年銷售計劃提供有力保障，同時打開和拓展銷售渠道，為日后融達鋰業(yè)進軍下、延長產(chǎn)業(yè)鏈提供寶貴經(jīng)驗和打下堅實基礎(chǔ)?！币呀?jīng)講的非常清楚了，融達鋰業(yè)成立了新的全資子公司“甘孜州呷基卡鋰電材料有限公司”，全權(quán)負責日后的鋰鹽深加工項目。同時，在鋰鹽深加工項目建成投產(chǎn)之前，今年首先采取“委托加工”氫氧化鋰的方式，作為過渡。

這是兩件已經(jīng)完成的、實實在在的事情，是兩個重要的、不可忽略的亮點??！通過2010年的年報,我們清楚的看見,路翔在未來至少有這樣幾個亮點;

一.瀝青行業(yè)在激烈的市場競爭環(huán)境下,仍然有巨大的發(fā)展?jié)摿?路翔將在2011年大膽創(chuàng)新.科學管理,以發(fā)展公司主導產(chǎn)品為核心.以大力開發(fā)新產(chǎn)品,新市場為導向.力爭在2011年在瀝青行業(yè)有一個新飛躍.我們在2010年報中,看見路翔已經(jīng)開發(fā)出了很多的新品種.特別是乳化瀝青產(chǎn)品,已經(jīng)完全是萬事俱備.具有了一定的市場競爭能力.

在2011年,路翔將在千方百計提高瀝青產(chǎn)品利潤率上下功夫.可以相信,路翔將在2011年的瀝青銷售利潤上,有一個大的突破.讓大家十分高興的是,路翔不久前剛剛中的僅僅一個特大瀝青標,就占了2011年全年計劃的四分之一.據(jù)了解,目前路翔的各級領(lǐng)導,都全力以赴的投入到投標中.我們期望路翔有更多的好消息傳來.

二.尤其讓人興奮的是,路翔的鋰礦產(chǎn)品,雖然因為去年竣工驗收時間晚的原因,耽誤了銷售.但是,去年全年生產(chǎn)的1.9萬多噸鋰精礦石,決大部分將在今年更好的條件下銷售.將會產(chǎn)生更多的利潤.<在這里需要明確的是,我們有的人看了年報,誤以為是路翔去年銷售的鋰精礦是1300多元/噸.這是錯誤的.這是因為他們以為路翔已經(jīng)賣了將近一半的鋰精礦產(chǎn)品>現(xiàn)在可以說,決大部分沒有賣.

三.特別讓人高興的是,路翔不但鋰礦能完全正常生產(chǎn).而且.試銷的鋰精礦利潤率竟然高達41％以上.這真是令人意想不到的偉大成績.可以想像,如果融達鋰業(yè)進一步加強管理,擴大規(guī)模.成本還能進一步降低.利潤還能進一步提高.

四.路翔在2010年報披露.截至今年一季度末.已經(jīng)簽訂的鋰精礦銷售合同,竟然超過了2011年的全年生產(chǎn)計劃.<2011年計劃生產(chǎn)30000萬噸鋰精礦>.路翔的有關(guān)人員在談及此事時.常常是溢于言表.非常的高興和樂觀.

五.路翔在鋰鹽和鋰電開發(fā)上面.又有了新的嘗試和突破.創(chuàng)造性的采取了兩條腿走路的方針;一方面加快鋰鹽和鋰電的基地建設準備.一方面,直接拿出至少一萬噸鋰精礦,采取先委托加工.然后自己直接銷售.這一著棋,確實是令人拍案叫絕.一舉多得;1.是讓暫時賣不上理想價格的鋰精礦.能產(chǎn)生更多的利潤.2.是能超前探索氫氧化鋰等銷售市場,為將來的開發(fā)有關(guān)市場打基礎(chǔ),積累經(jīng)驗.3.積壓的資金更快回籠.加快資金周轉(zhuǎn)率.據(jù)了解.目前路翔已經(jīng)與有關(guān)委托加工企業(yè)簽訂完合同.委托加工馬上實施.

六,大家十分關(guān)心的3000萬噸深部礦權(quán)的收購問題,路翔已經(jīng)在2010年年報說得清清楚楚.目前之所以拖延并不是*策上的原因.并不存在原則問題.只是等到<14號文件>在四川國資委研究具體規(guī)定以后,以及融達鋰業(yè)將岬基卡采礦地標調(diào)整以后,才能最后完成.路翔在年報里面多次重申.3000萬噸的收購沒有任何原則問題.同時,也反復表示,他們十分重視這個問題,并且在積極努力,早日把3000萬噸拿到手里.我們想,大家應該放心了.

七.關(guān)于再融資問題.雖然路翔2010年的年報中,沒有披露.但是,目前,路翔保薦期以滿.客觀上已經(jīng)具備了一定的條件.相信路翔的高管會積極的考慮這方面的問題的.

八.<對堵協(xié)議>將在今年十月份生效.鑒于路翔與融捷集團的良好關(guān)系與精誠合作.目前呂向陽已經(jīng)非常相信和依靠路翔在融達鋰業(yè)的作為.早以將路翔列為良好的合作伙伴.所以,不管<對賭協(xié)議>什么情況.他都不會退出融達鋰業(yè)了.我們相信柯榮卿會找到一個兩全其美的好方法的.

九..我們從路翔2010年年報已經(jīng)知道,2010年,路翔在10月份以后,里面的機構(gòu)進行了充分的換手.柯榮卿,楊真等人在2010年共計減持了13210300股原始股.2010年四季度比三季度的籌碼有了一定程度的分散.但是,這主要是小非的籌碼流到了股民的手里.路翔股東的成分還是相當?shù)牟诲e的.籌碼分布經(jīng)過了幾個月的震蕩和反復調(diào)整.已經(jīng)更加合理.最近一個多月.有機構(gòu)在反復地的在震蕩中試盤和吸貨.相信路翔在技術(shù)上的短期利空已經(jīng)充分釋放.路翔投資者隊伍重新整合.輕裝上陣.路翔的未來上漲之路,在路翔的2010年年報披露之后.不會太遠了.讓我們拭目以待吧.\o"路翔股份002192"路翔股份[27.97-5.12%]（買入）：公告點評分析師：周煥12月24日，公司公告，公司控股股東及董事長柯榮卿先生擬向公司提供現(xiàn)金借款1.5億元，有效期限為一年，免于利息支付。公司可以根據(jù)實際經(jīng)營情況在有效期內(nèi)、在借款額度內(nèi)連續(xù)、循環(huán)使用。打消對大股東套現(xiàn)脫身的疑慮：我們注意到，公司控股股東柯榮卿先生曾與2010年12月13日至2010年12月16日通過大宗交易形式累計減持公司605萬股，占總股本4.98%，減持均價28.58元/股，合計套現(xiàn)約1.7億元。套現(xiàn)的資金基本全部用于支持公司發(fā)展，我們認為，減持或主要因公司發(fā)展亟需資金所致。短期內(nèi)其他渠道融資困難令減持成為萬難之選：截至今年三季末，公司資產(chǎn)負債率達到73.4%，流動比率0.98，速動比率低至0.59，進一步提高負責率較為困難。公司12月剛剛完成股權(quán)激勵計劃，再融資短期內(nèi)無法完成，因此，通過減持套現(xiàn)來獲取資金支持公司發(fā)展或成為此刻的萬難之選，鋰業(yè)業(yè)務加速發(fā)展的轉(zhuǎn)折點上，資金需求尤為突出：9月15日公司進行了呷基卡鋰輝石生產(chǎn)規(guī)模24萬噸/年采選工程項目竣工驗收，我們認為，此次竣工驗收正式揭開公司運作已久的鋰業(yè)業(yè)務的帷幕，未來尚有三大步：擴產(chǎn)至鋰輝石生產(chǎn)規(guī)模110萬噸/年、134號脈3000萬噸深部礦權(quán)的獲取、2萬噸電池級碳酸鋰生產(chǎn)線及鋰電材料一體化項目。我們觀察到，10月27日曾公告，公司在12月31日前以借款方式向鋰業(yè)子公司融達鋰業(yè)提供不超過8000萬元的財務資助，按照公司5年投入10億元（已經(jīng)投入約2億元）的規(guī)劃，我們判斷，未來公司再融資需求將較為迫切。我們對公司未來發(fā)展充滿信心，并耐心以對：擴產(chǎn)及深部礦權(quán)的獲取屬順理成章，公司就資源稟賦而言將獨步礦石提鋰生產(chǎn)企業(yè)，而公司將投建的電池級碳酸鋰生產(chǎn)線（已完成選址、工商登記及初步人員儲備）無論從產(chǎn)能規(guī)模還是產(chǎn)業(yè)化速度均業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，且管理層踏實做事的意愿及能力令人滿意。那么在動力電池即將大發(fā)展的前夜，我們認為，公司前景明朗、趨勢樂觀，未來有巨大潛力尚待挖掘，維持“買入”評級。華泰證券(601688,股吧)分析師周煥認為，公司或?qū)⒉恢共接陔姵丶壧妓徜嚨纳a(chǎn)，“鋰電材料一體化產(chǎn)業(yè)基地”的構(gòu)想昭示著公司在鋰業(yè)務上的雄心。華泰證券報告認為，公司目標價41元。買方分布揭秘資金區(qū)域特征2010年12月18日00:30證券時報本周的大宗交易主要表現(xiàn)出三個顯著的特征：一是機構(gòu)專用席位頻頻出現(xiàn)。比如：本周\o"路翔股份002192"路翔股份[31.053.74%]的大宗交易賣出方席位為新時代證券廣州先烈南路營業(yè)部，而買入方則均為機構(gòu)專用席位。公司公告稱賣出方是實際控制人，這一信息意味著機構(gòu)專用席位并不會因為大股東的減持而看淡該股未來的前景，這也得到了大宗交易價格較二級市場股價折價率的驗證——遠遠低于傳統(tǒng)的10%的水平，如此的態(tài)勢顯示機構(gòu)專用席位可能對公司未來進一步向鋰礦以及新能源電池業(yè)務的拓展有著極大的信心。如此看來，“大小非”限售股解禁的拋售并不是影響公司股價走勢的實質(zhì)性因素，問題的關(guān)鍵在于機構(gòu)資金是否認同公司對新業(yè)務、新領(lǐng)域的拓展能力。鋰礦開發(fā)競風流，天齊路翔試比高！(2010-09-1天齊鋰業(yè)上市了，中國的鋰礦開發(fā)股終于有了一個定價參照系數(shù)，但是真得有投資價值嗎？我們來看一看天齊鋰業(yè)：公司IPO資金將用于新增年產(chǎn)5000噸電池級碳酸鋰和1500噸無水氯化鋰技改擴能項目，并完成技術(shù)中心的擴建.項目3年達產(chǎn)后，將形成年產(chǎn)3000噸工業(yè)級碳酸鋰，7500噸電池級碳酸鋰，3000噸無水氯化鋰，1500噸氫氧化鋰，600噸高純碳酸鋰/磷酸二氫鋰和200噸金屬鋰的生產(chǎn)能力，成為全球主要的鋰產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)之一。公司的主要鋰礦是四川省甘孜州甲基卡鋰輝石礦的一部分探礦權(quán)，計劃今年年底前到采礦權(quán)（鋰輝石儲量約372萬噸），預計將于2012年底前形成年產(chǎn)6萬噸鋰精礦的產(chǎn)能。路翔股份：公司公告的融達鋰業(yè)的碳酸鋰產(chǎn)能為2萬噸/年，若按公司110萬噸/年的原礦的采礦規(guī)模計算，約可實現(xiàn)2.3萬噸/年碳酸鋰生產(chǎn)的原材料自給，公司將成為國內(nèi)絕無僅有的能原料完全自給的大規(guī)模電池級碳酸鋰生產(chǎn)商。融達鋰業(yè)擁有康定縣呷基卡134#脈鋰輝石礦采礦權(quán)，并已辦理《采礦許可證》(編號:川國土資采礦權(quán)[2004]第002號)。采礦權(quán)的區(qū)域范圍為134#脈0.88平方公里，開采深度為4470-4405m標高，鋰輝石儲量約511.4萬噸。采礦權(quán)期限為30年，自2004年開始計算。此外，《國土資源部關(guān)于進一步規(guī)范礦業(yè)權(quán)出讓管理的通知》(國土資發(fā)[2006]12號)規(guī)定：存在"已設采礦權(quán)需要整合或利用原有生產(chǎn)系統(tǒng)擴大勘查開采范圍的毗鄰區(qū)域"的情形的，“經(jīng)批準允許以協(xié)議方式出讓”。根據(jù)此規(guī)定，融達鋰業(yè)對甲基卡礦區(qū)134#脈剩余2966.30萬噸鋰輝石礦擁有以協(xié)議方式優(yōu)先受讓采礦權(quán)的權(quán)利。我們做一下簡單比較就知道路翔股份低估的價值了。其實，天齊鋰業(yè)目前存在一定的價值高估，但是路翔股份卻存在嚴重價值低估。股本市值礦藏產(chǎn)能路翔股份1214049．40511--350020000天齊鋰業(yè)980076．833737500路翔股份高管的股權(quán)激勵行權(quán)價是多少？30元！試想路翔股份與融達鋰業(yè)另一股東的對賭協(xié)議到期時，采用定向增發(fā)形式收購剩余的股權(quán)，定向增發(fā)價會是多少元一股？60元以上一股，演成相信所有的高管都會歡呼！因為這樣對他們最最有利！因為這樣對現(xiàn)有的股東最最有利！\o"路翔股份002192"路翔股份[31.053.74%]董事長四天套現(xiàn)1.7億機構(gòu)席位大宗交易踴躍接盤路翔股份董事長連續(xù)四天通過大宗交易平臺套現(xiàn)1.7億元。根據(jù)深交所數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至昨天，公司董事長柯榮卿已經(jīng)通過大宗交易平臺累計套現(xiàn)了1.7億元；不過，大宗交易的買方席位全部是機構(gòu)專用席位，而近期公司股價也是窄幅震蕩。深交所昨天的數(shù)據(jù)顯示，新時代證券廣州先烈南路證券營業(yè)部再次賣出245萬股路翔股份，成交金額高達7056萬元；至此，該營業(yè)部連續(xù)四天合計賣出了605萬股，金額為17292萬元，而買入席位無一例外均是機構(gòu)專用席位。實際上，在12月13日-15日這三日間，路翔股份已在大宗交易平臺上連續(xù)現(xiàn)身，每天賣出120萬股，賣方全部是新時代證券廣州先烈南路證券營業(yè)部。路翔股份董事長四天套現(xiàn)1.7億機構(gòu)席位大宗交易踴躍接盤2010年12月17日02:18中國證券網(wǎng)－上海證券報\o"路翔股份002192"路翔股份[29.93-2.44%]董事長連續(xù)四天通過大宗交易平臺套現(xiàn)1.7億元。根據(jù)深交所數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至昨天，公司董事長柯榮卿已經(jīng)通過大宗交易平臺累計套現(xiàn)了1.7億元；不過，大宗交易的買方席位全部是機構(gòu)專用席位，而近期公司股價也是窄幅震蕩。深交所昨天的數(shù)據(jù)顯示，新時代證券廣州先烈南路證券營業(yè)部再次賣出245萬股路翔股份，成交金額高達7056萬元；至此，該營業(yè)部連續(xù)四天合計賣出了605萬股，金額為17292萬元，而買入席位無一例外均是機構(gòu)專用席位。實際上，在12月13日-15日這三日間，路翔股份已在大宗交易平臺上連續(xù)現(xiàn)身，每天賣出120萬股，賣方全部是新時代證券廣州先烈南路證券營業(yè)部。12月15日，路翔股份發(fā)布公告稱，公司董事長、第一大股東柯榮卿在12月13日和14日兩天共減持了240萬股公司股份。而在12月4日，路翔股份曾公告稱，控股股東柯榮卿出于“為改善公司資金結(jié)構(gòu)、支持公司長期投資及個人理財需要”，計劃在自12月8日起的6個月內(nèi)減持，“減持股份比例或?qū)⑦_到或超過公司總股本的5%”。資料顯示，本輪減持前公司董事長柯榮卿持有公司股份4028.57萬股，經(jīng)過連續(xù)4天減持后其還持有3423.57萬股，占公司總股本的比例為28.2%。有分析人士指出，考慮到本次共減持了605萬股，占總股本的比例已經(jīng)達到4.98%，預計短期減持或告一段落。值得注意的是，這批605萬股的路翔股份全部由機構(gòu)接盤，而從成交均價來看相比較二級市場價格的折價率在逐日降低。數(shù)據(jù)顯示，這四天路翔股份大宗交易成交價分別為27.5元、28.8元、29元和28.8元，相較二級市場價格的折價率逐日縮小，分別為6.37%、5.07%、4.92%和3.78%。路翔股份“巧合”生疑機構(gòu)介入不避嫌2010年12月17日03:26金融投資報【大中小】

【打印】共有評論0條“公司大股東的部分解禁股在12月6日上市流通，大股東也明確表示會實施減持，而大股東選擇的減持日期也是從12月8日起。讓人意外的是，公司卻在12月8日發(fā)布股權(quán)激勵公告，難道這兩者只是單純的巧合？雖然說是修訂稿，但也難逃制造噱頭讓大股東能‘順利出逃’?！庇浾甙l(fā)現(xiàn)，在某證券網(wǎng)站的\o"路翔股份002192"路翔股份[29.93-2.44%]股吧中，有投資者提出上述質(zhì)疑。對于公司預計減持日期和公司發(fā)布股權(quán)激勵修訂稿日期“撞車”是否是公司幫助控股股東順利減持，記者對此進行了多方了解。僅僅只是“巧合”？記者對相關(guān)公告進行查閱得知，12月8日公司發(fā)布股權(quán)激勵修訂稿。從修訂稿相關(guān)修改項來看，修改后的激勵計劃并沒有明顯改變，只是把行權(quán)指標考核年度向后推遲了1年，行權(quán)指標考核年度將為2012年、2013年、2014年。而其余多條改動中僅僅是補充說明。而這份并未發(fā)生明顯改動的股權(quán)激勵修訂稿卻遭到投資者的質(zhì)疑。據(jù)悉，公司12月4日發(fā)布公告稱，為改善公司資金結(jié)構(gòu)、支持公司長期投資及個人理財需要，控股股東柯榮卿先生擬自2010年12月8日起通過深圳證券交易系統(tǒng)減持股份。不過，公告中并未透露資金兩路去向的預期金額。一位不愿具名的券商分析師向記者表示，“之前多只涉及股權(quán)激勵的公司股價短線均有所表現(xiàn)，雖然沒有實際證據(jù)證明兩者存在關(guān)聯(lián)，但是修訂稿隨時都可以發(fā)布，卻選擇在大股東預計減持的日期發(fā)布，很難不讓人浮想聯(lián)翩。修訂稿明顯沒有首次公布時對股價的刺激效果大，大股東也并未從中獲得什么好處。”信達證券分析師梁浩在接受記者采訪時表示，“當前鋰電概念股已經(jīng)較前期有大量的泡沫成分。從鋰電池行業(yè)來看，在技術(shù)問題以及何時能產(chǎn)生效益的問題上，均有很遠的路要走。而路翔股份前期因為鋰電池概念得到市場大肆炒作，從公司現(xiàn)在股價和它的業(yè)績來看，估值已明顯偏高，控股股東在相對高位選擇減持十分正常?！钡峭顿Y者質(zhì)疑控股股東借利好出貨的說法梁浩并不贊同。他認為，“民營企業(yè)和國企都會通過一些手段留住人才，其中股權(quán)激勵就是個很好的辦法，可以看到現(xiàn)在很多公司都在做股權(quán)激勵。雖然說日期十分巧合，但是說一定就是公司借利好助股東減持還是稍顯牽強?！甭废韫煞荻剞k工作人員對上述質(zhì)疑予以了否認，該人士表示，“6月份公司公布股權(quán)激勵計劃，而本次只是根據(jù)證監(jiān)會要求進行修改，并未對計劃內(nèi)容進行改動。對于時間巧合，我們是根據(jù)證監(jiān)會批復后，馬上召開董事會審議通過了股權(quán)激勵修訂稿，隨后進行的公告?！睓C構(gòu)接盤僅為鋰礦？控股股東柯榮卿可謂言出必行。12月15日，路翔股份發(fā)布公告稱，收到公司控股股東柯榮卿先生的通知，柯榮卿本人于2010年12月13日至2010年12月14日累計減持公司240萬股。而12月15日、16日通過深交所大宗交易平臺中分別賣出120萬股、245萬股，賣出方和柯榮卿之前出售席位相同，由此推斷15日、16日減持的仍為柯榮卿本人。截至昨日，柯榮卿累計減持公司605萬股，占公司總股本4.98%。按柯榮卿預計減持股份比例或?qū)⑦_到公司總股本的5%來看，減持或已基本告一段落。值得一提的是，連續(xù)四筆大宗交易均被機構(gòu)“攬入懷中”。記者注意到，路翔股份三季報十大流通股東中公募、私募均只有一家入駐，合計持有378萬股。而為何之前少有人問津的路翔股份會突然得到機構(gòu)的積極關(guān)注？梁浩對此表示，“公司主要收入來源的瀝青行業(yè)毛利潤持續(xù)下降，公司盈利情況并不太好。而機構(gòu)通過大宗交易平臺買入的主要原因還是在于對公司控股子公司融達鋰業(yè)擁有的鋰礦資產(chǎn)的看好?？紤]到鋰礦的稀缺性以及康定呷基卡鋰輝石礦作為世界第二大、亞洲第一大的鋰輝石礦的地位，機構(gòu)選擇在相對高位仍大舉買入也說明對公司前景的看好?！遍L期關(guān)注路翔股份的華泰聯(lián)合證券分析師周煥認為，9月15日公司進行了呷基卡鋰輝石生產(chǎn)規(guī)模24萬噸/年采選工程項目竣工驗收，此次竣工驗收正式揭開公司運作已久的鋰業(yè)業(yè)務的帷幕，未來隨著后續(xù)擴產(chǎn)至鋰輝石生產(chǎn)規(guī)模110萬噸/年、深部礦權(quán)的獲取、電池級碳酸鋰生產(chǎn)線及鋰電材料一體化項目的一步步展開，業(yè)績也將逐步釋放。由于公司看好未來鋰精礦價格，目前并不急于銷售。雖然囤積鋰精礦影響公司短期業(yè)績，但在價格上漲的趨勢下，未來的高位出貨將獲得更為豐厚的回報，因此未來有巨大潛力尚待挖掘。\o"路翔股份002192"路翔股份12股現(xiàn)大宗交易洋河股份成交200萬股2010年12月16日19:03證券時報網(wǎng)根據(jù)深滬交易所最新公布，兩市12月15日共計出現(xiàn)28筆大宗交易，涉及12只個股，其中包括深市7只個股，滬市5只個股。具體來看，今日深市大宗交易成交量最大的為\o"路翔股份002192"路翔股份[29.93-2.44%]，成交量245萬股，成交價28.8元；\o"洋河股份002304"洋河股份[245.001.67%]今日成交12筆，成交量為200萬股，成交價228元。滬市大宗交易成交量最大的為\o"益佰制藥600594"益佰制藥[21.950.69%]，成交470萬股，成交價21元〃證券時報網(wǎng)快訊中心）路翔董事長套現(xiàn)超億機構(gòu)踴躍接盤2010年12月16日04:20每日經(jīng)濟新聞深交所昨日數(shù)據(jù)顯示，12月13日~15日三日間，握有鋰礦資源的鋰電“明星”\o"路翔股份002192"路翔股份[29.93-2.44%](002192，收盤價30.68元)在大宗交易平臺上連續(xù)現(xiàn)身。公司控股股東、董事長柯榮卿已經(jīng)累計賣出360萬股，套現(xiàn)金額超過1億元。但值得注意的是，這批股份全數(shù)由機構(gòu)接過，并且從成交均價看相較二級市場價格的折價率還逐日降低。12月15日午間，路翔股份發(fā)布公告，公司董事長、第一大股東柯榮卿在12月13日和12月14日兩日，總計減持了240萬股公司股份。而深交所數(shù)據(jù)顯示，繼15日中午公司公告之后，柯榮卿當天繼續(xù)賣出120萬股。昨日記者致電該公司，路翔股份表示，柯榮卿是如早前公司預告過的一樣，實施減持計劃。12月4日路翔股份曾稱，控股股東柯榮卿出于“改善公司資金結(jié)構(gòu)、支持公司長期投資及個人理財需要”的理由，計劃在自12月8日起的6個月內(nèi)減持股份。上述三日路翔股份大宗交易成交價分別為27.50元、28.80元和29.00元，相較二級市場價格的折價率逐日縮小，分別為6.37%、5.07%和4.92%。12月15日大宗交易看臺2010年12月16日06:50證券時報\o"路翔股份002192"路翔股份[29.93-2.44%]291203480機構(gòu)專用新時代證券有限責任公司廣州先烈南路證券營業(yè)部\o"路翔股份002192"路翔股份大宗交易頻現(xiàn)機構(gòu)買家身影2010年12月14日02:18中國證券網(wǎng)－上海證券不知是為博取買賣價差間狹小的套利良機，還是看好相關(guān)上市公司未來的發(fā)展前景，就在限售股股東急欲減持套現(xiàn)的之際，一些機構(gòu)則借此契機紛紛通過大宗交易平臺“吃下”相關(guān)公司股份，而從近期的成交來看，機構(gòu)的上述操作已愈加頻繁。深交所最新披露信息顯示，在昨日發(fā)生的大宗交易中，機構(gòu)投資者以買家身份成交的便有三筆。其中，一機構(gòu)專用席位斥資3300萬元購入\o"路翔股份002192"路翔股份[29.93-2.44%]120萬股；此外亦有兩機構(gòu)席位以23元/股的價格購入\o"立思辰300010"立思辰[26.794.00%]202.86萬股。面對較高的估值水平，通過大宗交易短炒套利或是機構(gòu)買股的另一誘因。記者注意到，機構(gòu)的買入價較相關(guān)股票當日收盤價均有一定折價，機構(gòu)昨日對路翔股份的買入均價（27.5元）僅為收盤價的90.6%，這意味其買入后即獲得了341萬的投資浮盈。面對如此高的投資收益，機構(gòu)投資者對大宗交易趨之若鶩也便不足為奇了。路翔股份控股股東減持240萬股占總股本2%2010年12月15日12:02全景網(wǎng)【大中小】

【打印】共有評論0條全景網(wǎng)12月15日訊\o"路翔股份002192"路翔股份[29.93-2.44%]（002192）周三午間公告，公司控股股東柯榮卿于12月13日至12月14日累計減持公司240萬股，占公司總股本的1.98%。本次減持后，柯榮卿的持股比例為31.21%，仍為公司控股股東?？聵s卿計劃從12月8日起的六個月內(nèi)減持公司股份，預計減持股份比例或?qū)⑦_到或超過公司總股本的5%。（全景網(wǎng)/尹霽）鋰電板塊走高分析師稱市場年均增速超五成2010年11月29日10:31全景網(wǎng)【大中小】

【打印】共有評論0條全景網(wǎng)11月29日訊鋰電池板塊周一早盤走勢穩(wěn)健，龍頭股\o"杉杉股份600884"杉杉股份[26.11-1.99%]漲幅達到7.80%，\o"路翔股份002192"路翔股份[29.93-2.44%]和\o"多氟多002407"多氟多[82.60-1.43%]漲幅超過3%，另有\(zhòng)o"德賽電池000049"德賽電池[28.90-1.93%]、\o"南都電源300068"南都電源[34.010.32%]、\o"凱恩股份002012"凱恩股份[16.80-1.12%]等多支個股漲逾2%。東方證券認為，隨著新能源汽車發(fā)展路線圖日益清晰，其預計新能源汽車動力電池廠商的市場份額將從目前的十幾億元增長到2015年的約325億元，年均復合增速超50%。（全景網(wǎng)/雷震）上市公司鋰電行業(yè)調(diào)研報告（路翔股份）流入熱錢或達標務部預計：今年一、四川鋰資源概述。四川礦石鋰資源豐富，占全國礦石鋰資源的52％以上。主要為偉晶巖型鋰輝石，省內(nèi)資源集中在甘孜、阿壩兩州。2003年的儲量報告顯示，省內(nèi)查明儲量約9000多萬噸，近期已突破一億萬噸。鋰礦開發(fā)屬于四川省優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，府在策上予以諸多鼓勵。目前省內(nèi)共3本采礦證，其中阿壩州有2本，甘孜州有1本。雅江縣措拉礦（天齊鋰業(yè)）正在從探礦權(quán)申請采礦權(quán)的過程中。另外，省內(nèi)共有16個探礦權(quán)，13個在阿壩，3個在甘孜。其中，以招牌掛方式取得的2個，申請的11個，拍賣的2個，協(xié)議出讓1個，主要以市場化方式運作為主。甘孜州：其鋰資源主要為甲基卡礦山（由融達鋰業(yè)--路翔股份控股子公司開發(fā)），探明儲量約6000多萬噸（礦石量），亞洲最大，品位超過1.3-1.4％，海拔4000-4400米。甘孜州的鋰資源開發(fā)主要以企業(yè)運作為主，府為輔。目前州內(nèi)僅有一本采礦證（甲基卡134號礦），由融達鋰業(yè)（路翔股份控股子公司）開發(fā)，已實現(xiàn)800噸/日礦石量開采規(guī)模（今年4月份開始試生產(chǎn)），未來設計產(chǎn)能3000噸/日（800＋2200），計劃于2011年4月份投產(chǎn)。另外，雅江縣措拉鋰輝石礦正在詳探階段（由天齊鋰業(yè)開發(fā)），據(jù)了解，探得儲量約20萬噸（氧化鋰），正等待省國土資源廳驗證后即申請辦理采礦證。該礦計劃于2012年開始進行基建工作，并于2012年底投產(chǎn)。未來計劃以融達鋰業(yè)（路翔股份）和天齊鋰業(yè)為依托進行整合，在瀘定建立基礎(chǔ)鋰鹽生產(chǎn)基地（目前已開始動工進行基礎(chǔ)設施建設），初步規(guī)劃產(chǎn)能3.5萬噸（融達鋰業(yè)--路翔股份2萬噸、天齊鋰業(yè)1.5萬噸）。之前，市場普遍認為，鹽湖鋰具有比較明顯的成本優(yōu)勢，對礦石鋰構(gòu)成明顯制約。經(jīng)過本次調(diào)研，我們發(fā)現(xiàn)，目前來看，國內(nèi)礦石提鋰還是有一些優(yōu)勢的。二、部分鋰電概念品種基本情況統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自7月2日大盤觸底反彈至今，鋰電概念品種便一直扮演著領(lǐng)漲板塊的角色，31只鋰電概念股在此期間全部上漲，整體漲幅達到33.36％，在兩市各板塊中名列第一，平均市盈率已超過180倍，不僅遠超A股市場的平均水平，也高于新能源板塊34.67倍的均值。有消息稱，醞釀已久的《新興能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》即將公布。事實上，今年以來，我國對新能源的相關(guān)支持策頻繁推出，而眾多企業(yè)也開始涉足鋰電池這一熱門新興產(chǎn)業(yè)。在股市中，近段時間，鋰電池概念股再度成為資金追捧的對象。附：深圳部分上市公司鋰電概念股（表一）股票名稱總股本（億）產(chǎn)品10年EPS（元）11年EPS（元）12年EPS（元）當前價（元）平均PE57倍目標價（元）路翔股份（002192）1．21鋰礦冶煉、深加工0.320.741.834102.6天齊鋰業(yè)（002466）0．98鋰礦資源、鋰鹽和鋰金屬加工0.5（0.65）0.781.098362.13贛鋒鋰業(yè)（002460）1．00鋰深加工0.50.720.886850.16西藏礦業(yè)（000049）2.76鉻鐵原礦鋰產(chǎn)品0.290.470.933653成飛集成（002190）2．06鋰電池0.40.450.51（13年為1.65）4329.07江特電機（002176）1．08鋰礦開采、鋰電池0.190.2不確定30不確定（說明：按小金屬行業(yè)2010年的平均PE為57倍左右）附：路翔股份2010年以來接待調(diào)研及采訪（表二）根據(jù)半年報，上半年，路翔股份共接待機構(gòu)投資者和個人投資者現(xiàn)場調(diào)研超過31人次，其中機構(gòu)投資者超過20家，7月中旬，共接待機構(gòu)調(diào)研30家。公司接待調(diào)研、溝通基本情況表：接待時間接待地點接待方式接待對象談論的主要內(nèi)容01

月11

日公司會議室實地調(diào)研正德投資關(guān)于公司經(jīng)營情況01

月19

日公司會議室實地調(diào)研美國GE

資產(chǎn)管理關(guān)于公司經(jīng)營情況01

月21

日公司會議室實地調(diào)研山西證券、東北證券、廣東新價值投資、美聯(lián)融通資產(chǎn)管理有限公司、北京中期資產(chǎn)管理公司、山西太鋼投資關(guān)于公司經(jīng)營情況02

月02

日公司會議室實地調(diào)研華泰聯(lián)合證券、廣發(fā)證券關(guān)于公司經(jīng)營情況03

月09

日公司會議室實地調(diào)研光大證券關(guān)于公司經(jīng)營情況04

月29

日公司會議室實地調(diào)研招商基金、海富通基金、華泰聯(lián)合證券、中歐基金、長城基金、太平洋保險、南方基金關(guān)于公司經(jīng)營情況05

月11

日公司會議室實地調(diào)研朱雀投資關(guān)于公司經(jīng)營情況05月31日公司會議室實地調(diào)研嘉實基金關(guān)于公司經(jīng)營情況07

月中旬公司會議室實地調(diào)研華泰聯(lián)合證券等30家機構(gòu)關(guān)于公司經(jīng)營情況目前，路翔股份第二季度末機構(gòu)持倉1013萬股，占流通股的17.55％，目前機構(gòu)持股的集中度進一步提高。三、主要分析（一）誰是老大？究竟誰是行業(yè)老大，在分析師眼里，鋰電行業(yè)（部分）是這樣描述的：1、路翔股份收購的呷基卡鋰礦被外界稱為"全球第二大、亞洲第一大"鋰礦，將成為國內(nèi)絕無僅有的能原料完全自給的大規(guī)模電池級碳酸鋰生產(chǎn)商，不止步于電池級碳酸鋰的生產(chǎn)，形成具有鋰鹽化工、鋰電材料一體化的鋰業(yè)材料產(chǎn)業(yè)基地。2、天齊鋰業(yè)是國內(nèi)最大的鋰電新能源核心材料供應商，國內(nèi)鋰行業(yè)中技術(shù)領(lǐng)先、綜合競爭力較強的龍頭企業(yè)，全球最大的礦石提鋰生產(chǎn)商。天齊鋰業(yè)被冠以了“鋰業(yè)龍頭”、“礦石提鋰界的翹楚”、“中國首屈一指的鋰電正極材料核心原料供應商”等美名。3、贛鋒鋰業(yè)國內(nèi)鋰行業(yè)中技術(shù)領(lǐng)先、綜合競爭力較強的龍頭企業(yè)，全球最大的礦石提鋰生產(chǎn)商。4、西藏礦業(yè)將成為世界級的鋰產(chǎn)品供應商。5、其它個股尚不足以比較。（二）原料供給能原料完全自給的大規(guī)模電池級碳酸鋰生產(chǎn)商：路翔股份、天齊鋰業(yè)、西藏礦業(yè)。江特電機有待進一步論證。（三）風險1、天齊鋰業(yè)：通用鋰業(yè)“指控”天齊鋰業(yè)專利無效；發(fā)行對應的發(fā)行市盈率為90.4倍,創(chuàng)近4個月以來新股發(fā)行市盈率的新高；上市首日惡炒風險。2、贛鋒鋰業(yè)：含鋰回廢料回收生產(chǎn)鋰產(chǎn)品的企業(yè)，無法完全掌控上游供應，公司未來的原料供給存在著一定的風險；其技術(shù)的單一性也存在的相應的風險。3、西藏礦業(yè)：引入戰(zhàn)略投資者失敗、增發(fā)失敗、募投項目不能達產(chǎn)、產(chǎn)品價格不及預期。4、路翔股份：擴產(chǎn)規(guī)劃的實施也存在一定風險。（四）產(chǎn)能及盈利能力我們首先得弄清鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)：包括上游原料、鋰電池材料（包括正極材料、負極材料和電解液等）和下游封裝環(huán)節(jié)。如果再細化一些解釋，即先要從礦石或鹵水中提取工業(yè)級碳酸鋰，工業(yè)級碳酸鋰可進一步提純?yōu)殡姵丶壧妓徜?，電池級碳酸鋰又可制成關(guān)鍵的正極材料如鈷酸鋰、磷酸鐵鋰等，然后才是成品的鋰電池。1、贛鋒鋰業(yè)、成飛集成、德賽電池無法掌控上游供應，江特電機僅簽訂鋰礦資源戰(zhàn)略合作意向書，成長性有待進一步觀察。2、天齊鋰業(yè)和路翔股份鋰資源位于四川甘孜州，均以鋰輝石為原材料直接生產(chǎn)碳酸鋰等高端鋰產(chǎn)品，有相當強的可比性。3、天齊鋰業(yè)：15600噸各類鋰產(chǎn)品。電池級碳酸鋰和無水氯化鋰將作為天齊鋰業(yè)的主導產(chǎn)品，成為公司未來利潤的重要組成部分。目前，天齊鋰業(yè)擁有各類鋰產(chǎn)品年生產(chǎn)能力約為9,100噸，包括2,500噸/年電池級碳酸鋰、3,000噸/年工業(yè)級碳酸鋰、1,500噸/年無水氯化鋰、1,500噸/年氫氧化鋰、600噸/年高純碳酸鋰。此次公開發(fā)行A股，新增年產(chǎn)5,000噸電池級碳酸鋰和1,500噸無水氯化鋰技改擴能項目、技術(shù)中心擴建項目。項目達產(chǎn)后，全年共可形成15600噸各類鋰產(chǎn)品。4、路翔股份：20000噸碳酸鋰及鋰電材料。近期，機構(gòu)多次聯(lián)合調(diào)研了路翔股份，據(jù)透露，目前路翔股份已委托開展2萬噸碳酸鋰及鋰電材料項目可研工作。預計項目融資增發(fā)股票在近期進行，年底將開始動工建設，2011年底可建成，2012年初首期或?qū)⑼懂a(chǎn)，形成具有鋰鹽化工、鋰電材料一體化的鋰業(yè)材料產(chǎn)業(yè)基地。僅此2萬噸碳酸鋰年收入約10億元，按25％相對保守的毛利率計算，利潤2.5億元。另外，路翔股份近期鋰礦開采處于試生產(chǎn)階段，計劃年底擴產(chǎn)至3000噸，合全年原礦產(chǎn)量約90萬噸，則預計每年可貢獻凈利潤約8250萬元。從產(chǎn)能和產(chǎn)值上看，天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)望塵莫及，路翔股份鋰電行業(yè)太具有想象空間，而且才剛剛開始起步，必將成為行業(yè)老大。5、比較當前股價和估值上看，從上表中一目了然。個人認為，不單單嚴重透支了目前股價，還透支了2012年的估值。天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)按小金屬行業(yè)2010年的平均PE為57倍左右來估算，股價已明顯偏高，風險加大。我們暫時看到了強勢，今后走勢或逐漸向理性回歸。如果說，鋰業(yè)就可高估值，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)可以長期在目前價位置運行，那么同一地區(qū)、類似同樣的大型礦山，產(chǎn)品類似，但產(chǎn)能更大、盈利能力更高的路翔股份，有什么理由不可以漲到甚至比天齊鋰業(yè)更高的價位？上述觀點，不構(gòu)成投資依據(jù)。改性瀝青生意好路翔股份受益“訂單釋放”2010年10月30日05:55每日經(jīng)濟新聞自2009年10月北方地區(qū)率先進入冬儲時節(jié)以來，瀝青價格一改往年的冬儲下跌規(guī)律而反向大幅飆升，幾個月以來漲幅超過三成，國內(nèi)唯一一家以改性瀝青為主要產(chǎn)品的\o"路翔股份002192"路翔股份[29.93-2.44%](002192，收盤價18.79元)受益匪淺。資料顯示，公司2009年前三季度營業(yè)收入為2.96億元，同時公司預計2009年全年凈利潤將同比增長50%~80%。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》統(tǒng)計，截至目前，公司已經(jīng)簽訂的主要供貨期在2010年的合同金額已超過7億元，是2009年前三季度收入的兩倍多。業(yè)內(nèi)人士指出，受益于產(chǎn)品漲價和瀝青訂單在2010年的釋放，公司2010年的業(yè)績有望實現(xiàn)高速增長。今年供貨合同金額超7億由于改性瀝青具有區(qū)別于普通瀝青的優(yōu)越性能，越來越多的高等級公路開始大規(guī)模采用改性瀝青替代普通。\o"華泰證券601688"華泰證券[14.47-0.82%]研究員吳劍平在接受《每日經(jīng)濟新聞》采訪時表示，高速公路建設對瀝青行業(yè)的拉動較為明顯，在過去的4年內(nèi)，每年對瀝青的需求量約1000萬噸左右，而“十一五”期間高速公路新增里程大大加快，對瀝青的需求將達每年1250萬噸左右，平均每年對改性瀝青的需求量約為250萬噸，再加上市政建設每年約40萬噸~60萬噸的需求，行業(yè)總需求量在300萬噸以上，高于過去幾年的平均需求量。資料顯示，受益于我國高速公路等基建投資，公司的改性瀝青銷售收入由2004年的1.07億元增加到2008年的3.49億元，年均復合增長率在35%左右；而2009年前3季度，公司銷售收入同比增長更是達到65%。而自國家4萬億投資以來，公司明顯成為了國家基建投資的受益者，這一點在公司已簽訂的訂單中得到了充分體現(xiàn)。統(tǒng)計顯示，2009年11月11日，公司中標寶漢高速公路寶雞至陜甘界路面工程LQ2標段，合同含稅金額7975.65萬元，約占公司2008年度營業(yè)總收入的19.51%，供貨期為2010年5月~9月。2009年10月26日，公司中標四川高速公路路面整治工程瀝青材料采購CLQ2合同段21050噸SBS改性瀝青用量，合同金額11672.81萬元，約占公司2008年度營業(yè)總收入的28.56%。供貨期12個月，約為2009年11月~2010年10月。2009年10月23日，公司中標四川邛名高速公路道路石油瀝青采購項目，中標總金額8977.15萬元，約占公司2008年度營業(yè)總收入的21.96%。項目供貨期為2009年11月1日~2010年5月。2009年9月8日，公司控股子公司遼寧路翔與遼寧省交通廳就遼寧省交通系統(tǒng)路用瀝青的采購與供應簽署了《2010年度瀝青采購供應委托代理合同》，受托向中石油等瀝青生產(chǎn)廠家采購15萬噸重交瀝青，合同含稅金額4.5億元左右。合同履行期限為2009年11月1日~2010年10月31日。這意味著，公司已簽訂的、主要供貨期在2010年的合同金額已超過7億元，遠遠超過2009年公司前三季度營業(yè)收入2.96億元。而實際上，由于公路基建行業(yè)向好，公司2009年上半年的業(yè)務量已迅速放大，統(tǒng)計顯示，2009年上半年，公司南方地區(qū)分別中標了京珠北高速粵境北段大修工程、深汕西大修工程等；北方地區(qū)中標了陜西寶牛高速、陜西十天高速等；中部地區(qū)中標了湖北滬蓉西西二標、湖北隨岳高速北段1標和2標等。因此業(yè)內(nèi)人士紛紛指出，在已有7億元合同的保證下，預計2010年公司的收入和業(yè)績都將實現(xiàn)高速增長。募投項目投產(chǎn)趕上產(chǎn)品漲價資料顯示，IPO前公司原有專業(yè)瀝青生產(chǎn)能力5616噸/日，而公司募投的7600噸/日的產(chǎn)能項目投產(chǎn)后，公司專業(yè)瀝青的日生產(chǎn)能力將超過13000噸。由此可見，在產(chǎn)品需求不斷增長的同時，公司的產(chǎn)能也日益擴大。華泰證券研究員吳劍平指出，公司募集資金項目——移動式改性瀝青集中加工裝置項目包括13套生產(chǎn)裝置，共計7600噸/日的產(chǎn)能，與普通固定式生產(chǎn)設備不同，公司新建項目可以在8個子公司之間相互移動，將提高設備的利用率，提升自身的快速供貨能力。\o"長江證券000783"長江證券[12.60-1.95%]馮先濤也指出，募投項目投產(chǎn)不僅是日產(chǎn)能的提高，更是設備利用率的提高。本次建成的改性瀝青裝備都為移動式，公司一方面可以將改性瀝青加工地點移至與施工地點距離較近的地方，保證產(chǎn)品質(zhì)量和供應時間，降低運輸成本；另一方面，由于無需在施工現(xiàn)場與拌合樓對接，一臺設備可以生產(chǎn)多臺拌合樓所需要的改性瀝青，可以為一條公路的多個施工工段同時供料，大大提高設備利用率。巧合的是，在對2010年整體市場需求旺盛的預期下，瀝青冬儲市場行情分外火爆。自2009年10月北方地區(qū)率先進入冬儲時節(jié)以來，瀝青價格一改以往的冬儲下跌規(guī)律而反向大幅飆升，三個月不到就上漲了千元左右，漲幅超過了三成。數(shù)據(jù)顯示，目前大部分地區(qū)瀝青價格維持在約4000元/噸的高位，而華東地區(qū)的價格大概在4200元/噸，都創(chuàng)下近年來冬儲價格的最高值。卓創(chuàng)資訊瀝青行業(yè)分析師在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，4萬億投資后，公路基建開始進入鋪設瀝青路面的高峰，再加上5年一度的公路休整，預計2010年瀝青市場需求會繼續(xù)保持旺盛，預計瀝青價格將比較堅挺。本次瀝青的逆市行情主要是市場的剛性需求支持，道路建設的周期大概是在10個月后開始進入路面鋪設階段，預計時間應該主要集中在2010年上半年，這時候瀝青需求會很大。此外，2009年下半年，公司以7310萬元的價格收購了四川甘孜州融達鋰業(yè)有限公司51%的股權(quán)。業(yè)內(nèi)人士指出，該鋰礦的收購使得公司成功開辟了第二業(yè)務板塊。一方面，作為新能源項目，該鋰礦本身具有良好發(fā)展前景；另一方面，此舉可以補充公司改性瀝青銷售的季節(jié)性因素。不過，昨天(1月29日)一位跟蹤過路翔股份的分析師在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，從整體來看公司受益于基礎(chǔ)設施建設，未來需求也比較確定，但是公司的現(xiàn)金流一直是負的，所以應該保持謹慎。鋰礦竣工驗收路翔股份謀鋰電一體化2010年09月16日05:27證券時報本報訊由\o"路翔股份002192"路翔股份[29.93-2.44%](002192)控股的康定呷基卡融達鋰業(yè)鋰輝石礦項目昨日在四川省甘孜州通過竣工驗收。證券時報記者在現(xiàn)場看到，作為世界第二大(保有儲量世界第一)、亞洲最大的固體鋰輝石礦，該項目已成功實現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)。公司董秘陳新華表示，項目順利投產(chǎn)將對中國乃至國際鋰市場產(chǎn)生深遠影響，有助于打破國內(nèi)鋰冶煉深加工企業(yè)依賴進口鋰精礦的現(xiàn)狀，將為中國鋰業(yè)在國際市場獲得更多的話語權(quán)作出重要貢獻。據(jù)悉，項目竣工驗收會由甘孜州政府組織，州委副書記王亞光擔任驗收委員會主任、州政府副州長阿多、州政府副州長兼發(fā)改委主任張平森、州政府副秘書長李德、路翔股份董事長及融達鋰業(yè)董事長柯榮卿擔任驗收委員會副主任。驗收委員會一致認為項目符合建設程序，工藝技術(shù)水平先進，符合設計要求，符合國家及相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范要求，工程質(zhì)量合格，投資合理，檔案管理規(guī)范，同意通過驗收并投入生產(chǎn)。鋰被列為“21世紀的清潔能源”，又是電動汽車電池及儲能堆不可或缺的原料，隨著新能源產(chǎn)業(yè)和新材料經(jīng)濟的日益興起，鋰更將成為稀缺資源。2010年9月8日，國務院發(fā)布了《國務院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，明確“新能源、新材料和新能源汽車”為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，將成為我國國民經(jīng)濟的先導產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)?？刀ㄟ然ㄤ囕x石礦項目對鋰產(chǎn)業(yè)的開發(fā)符合上述戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的界定，同時也享受國家西部大開發(fā)相關(guān)優(yōu)惠政策，已成為甘孜州“十一·五”和“四礦一基地”重點項目，是該州百億礦業(yè)發(fā)展規(guī)劃重要支撐項目。投產(chǎn)后，依托良好的\o"資源優(yōu)勢399319"資源優(yōu)勢[2829.50-0.69%]、鋰產(chǎn)業(yè)廣闊的市場發(fā)展前景和地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃的堅強支撐，該鋰礦項目有望成為全國重要的鋰產(chǎn)業(yè)基地。有研究機構(gòu)認為，該鋰輝石礦項目正式投產(chǎn)為路翔股份在甘孜州打造鋰電產(chǎn)業(yè)一體化基地奠定了堅實的基礎(chǔ)。自2009年9月出資7310萬元順利控股甘孜州融達鋰業(yè)后，經(jīng)過一年來的調(diào)整和運作，路翔股份不僅為該項目搭建了優(yōu)秀的管理和技術(shù)團隊，更從生產(chǎn)調(diào)試、技術(shù)攻關(guān)、竣工驗收等方面開展多項工作，為項目正式投產(chǎn)打下了良好基礎(chǔ)。公司還在擴產(chǎn)、深部礦權(quán)獲取、冶煉及深加工項目上進行規(guī)劃，計劃打通鋰礦采選——基礎(chǔ)鋰鹽——鋰電材料的鋰電產(chǎn)業(yè)一體化產(chǎn)業(yè)鏈。該項目的竣工驗收標志著路翔股份在鋰電一體化產(chǎn)業(yè)鏈上游具備了投產(chǎn)條件，其良好的資源優(yōu)勢將對產(chǎn)業(yè)鏈的完成發(fā)揮協(xié)同作用。路翔股份(002192)未來發(fā)展空間打開

路翔股份(002192)受財政部等四委聯(lián)合出臺《關(guān)于開展私人購買新能源汽車補貼試點的通知》影響，今日尾盤強勢漲停，全日換手率13.85%。公司是我國最大的專業(yè)瀝青生產(chǎn)企業(yè)，主要產(chǎn)品包括通用型改性瀝青、特種瀝青和彩色瀝青。公司在這些專業(yè)瀝青領(lǐng)域形成了獨特的技術(shù)優(yōu)勢，是國內(nèi)專業(yè)瀝青第一品牌，目前在廣東省市場占有率達到60%。今日投資《在線分析師》顯示：公司2010-2012年綜合每股盈利預測分別為0.38元、0.70元和1.55元，對應的動態(tài)市盈率為780、42和19倍；當前共有3位分析師跟蹤，1位給予“買入”評級，2位給予“觀望”評級，綜合評級系數(shù)2.67。

新能源汽車產(chǎn)業(yè)化的時機已基本成熟，無論從企業(yè)技術(shù)儲備、產(chǎn)品商業(yè)化進程和國家政策推進進度來看，2010年都將出現(xiàn)重大突破，鋰電池產(chǎn)業(yè)由此開始進入產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展期。公司2010年第一季度實現(xiàn)營收6362萬元，同比增長140.57%；實現(xiàn)凈利潤為12.5萬元，EPS0.001元，實現(xiàn)扭虧。一季度營業(yè)收入比上年同期大幅增長，主要原因是2009年末受天氣因素影響，有部分收入和利潤在本年的第一季來結(jié)算，如果扣除這一部分，公司在第一季度依然處于虧損狀態(tài)。

高速公路建設拉動改性瀝青需求。瀝青在公路建設后期才使用，隨著國家“四萬億“投資中高速公路建設逐漸進入施工后期，預計未來2年內(nèi)改性瀝青需求將進入旺盛期。近幾年我國高速公路發(fā)展呈現(xiàn)加速態(tài)勢，全國高速公路建設增速超出前期規(guī)劃，部分地方加快高速公路建設同時提高了規(guī)劃的高速公路里程數(shù)量。另外國內(nèi)高速公路使用5-7年后會出現(xiàn)開裂等問題，因此高速公路的維護也將拉動對改性瀝青的需求。

鋰礦投產(chǎn)引來華麗轉(zhuǎn)身。據(jù)有關(guān)媒體報道，公司控股子公司融達鋰業(yè)在四川甘孜州康定縣甲基卡地區(qū)的134號脈鋰輝石礦已于4月初開始試生產(chǎn)，目前生產(chǎn)狀況順利，原礦石處理能力800噸/日，設備穩(wěn)定，將于二級度竣工驗收。華泰聯(lián)合證券認為，由于在可預期的未來，國內(nèi)尚不具備條件使用鹵水法大規(guī)模低成本地生產(chǎn)電池級碳酸鋰，因此礦石提鋰的主流地位可能在幾年內(nèi)難以撼動。3000噸/日生產(chǎn)線可以滿足約2.5萬噸級電池級碳酸鋰生產(chǎn)所需，那么公司將成為國內(nèi)絕無僅有的能原料完全自給的大規(guī)模電池級碳酸鋰生產(chǎn)商。預計在全部順利達產(chǎn)的情況下，鋰業(yè)業(yè)務有望為貢獻每股價值高達32.41元。

平安證券認為，經(jīng)過多年的發(fā)展，尤其是在2009年新增遼寧子公司和廣州子公司后，公司完成全國戰(zhàn)略布局，擁有全國七大片區(qū)(東北、華北、西南、西北、華東、華中、華南)八個子公司，從2010年開始公司有望進一步擴大市場占有率，發(fā)揮規(guī)模效應所帶來的成本優(yōu)勢。同時，公司成功開辟了第二業(yè)務板塊-鋰業(yè)業(yè)務，這對公司未來發(fā)展非常有利：一方面，新能源作為國家未來經(jīng)濟發(fā)展的重頭戲，政府給予大量的政策和資金支持，伴隨著新能源的發(fā)展，鋰價在未來有望繼續(xù)上漲，公司將獲得更多的收益，前景樂觀；另一方面，此舉可以補充公司改性瀝青銷售的季節(jié)性因素。看好公司在未來幾年的增長前景，不過，在最近2周大盤回調(diào)的情況下，公司股價逆市上漲近30%，部分兌現(xiàn)了未來的業(yè)績，同時2010年年底的擴產(chǎn)規(guī)劃的實施也存在一定風險，暫時給以“中性”評級。2010年08月01日10:34宋元東每日經(jīng)濟新聞本月中旬的一天，10多輛越野車組成的車隊由成都出發(fā)，輾轉(zhuǎn)千里，來到甘孜藏族自治州(以下簡稱甘孜州)呷基卡礦山。這一車隊的成員大多是由約30家機構(gòu)組成的聯(lián)合調(diào)研團，其中以公募基金人士為主。他們此行的目的是為了了解一座鋰礦的最新開采進度。這座鋰礦由路翔股份(002192，收盤價28.80元)于去年收購，鋰輝石儲量約534萬噸。鋰成寵兒30機構(gòu)聯(lián)合調(diào)研去年6月2日，路翔股份突然發(fā)布一紙收購公告，擬參股與公司主業(yè)毫無關(guān)系的鋰礦開發(fā)。隨后，公司以7310萬元溢價11.98%收購了甘孜州融達鋰業(yè)有限公司51%股權(quán)，其中21%的股權(quán)由王傳福的表哥、比亞迪股份第二大股東呂向陽轉(zhuǎn)讓。今年4月，路翔股份在2009年年報中披露，完成收購后，融達鋰業(yè)主要圍繞生產(chǎn)調(diào)試、竣工驗收等方面開展工作并取得成效。目前，公司已形成了800噸/天的采選規(guī)模，2010年4月初步具備了正式生產(chǎn)的條件。今年6月，新能源汽車私人購買補貼試點政策的出臺打開了私人消費的大門，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上各個環(huán)節(jié)的上市公司再度引起資本市場關(guān)注，而其中涉及鋰電池的項目最受矚目，市場上一度出現(xiàn)沾“鋰”必漲的盛況。其中成飛集成(002190，收盤價19.78元)宣布定向增發(fā)進軍鋰電池項目之后，接連完成5個漲停板進度超預期8月或正式量產(chǎn)月27日，本次聯(lián)合調(diào)研的牽頭券商華泰聯(lián)合證券分析師周煥發(fā)布了名為《呷基卡，動力電池催生的明星》的研究報告?！睹咳战?jīng)濟新聞》發(fā)現(xiàn)，報告就礦山開發(fā)進度主要提到了三大進展：首先，目前礦山生產(chǎn)運行狀況良好，已經(jīng)完成大部分單項驗收，華泰聯(lián)合證券預計8月份將進入正式生產(chǎn)階段；其次，采選能力擴產(chǎn)至3000噸/日的相關(guān)工作已經(jīng)開展；另外，路翔股份計劃向下游深加工方向發(fā)展，將興建1.5萬噸級電池級碳酸鋰生產(chǎn)線，初步選址及可行性研究工作已經(jīng)啟動，華泰聯(lián)合證券預計今年年底將開始動工建設，2011年底有望建成，2012年初首期或?qū)⑼懂a(chǎn)。華泰聯(lián)合證券還認為，新型動力電池將給現(xiàn)有碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)帶來革命性變化，公司前景明朗、趨勢樂觀，維持每股價值38.68元的判斷對于公司礦山開采的進展，路翔股份證券辦相關(guān)負責人向記者證實，目前正在聯(lián)合政府有關(guān)部門進行驗收，但具體時間尚不清楚。華泰聯(lián)合證券研報則進一步顯示，按照路翔股份的規(guī)劃，將于2011年中期將原礦石采選能力擴至3000噸/日，擴產(chǎn)的相關(guān)工作已經(jīng)開展“開采進度確實超出我們此前的預期。”上述基金研究員向《每日經(jīng)濟新聞》表示，在A股鋰電項目多數(shù)處于概念之中的時候，路翔股份已走在了前面。如果驗收獲得通過，路翔股份應是A股第一家量產(chǎn)鋰電池原料的上市公司。他目前唯一感到擔憂的是，下游產(chǎn)業(yè)需求何時打開，鋰礦開采出來后何時能變?yōu)楣镜臉I(yè)績。“從中長期來看，鋰電池將是新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向，產(chǎn)業(yè)前途十分光明?！眹鴥?nèi)某知名券商研究員表示，鋰產(chǎn)業(yè)鏈中關(guān)鍵的產(chǎn)品是碳酸鋰，這是生產(chǎn)二次鋰鹽和金屬鋰的基礎(chǔ)材料，目前全球碳酸鋰供應量約為10萬噸，供需基本處于平衡狀態(tài)，但國內(nèi)仍有較大缺口。未來隨著新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，尤其是新型動力汽車的推廣應用，碳酸鋰需求有望出現(xiàn)爆發(fā)式增長，供需平衡格局也將被徹底打破。焦點1融達鋰業(yè)到底“錢景幾何”？

新快報：去年路翔股份在收購融達鋰業(yè)時，引來了各方質(zhì)疑。一方面，質(zhì)疑號稱世界第二、亞洲第一大鋰礦的融達鋰業(yè)到底“錢景幾何”，另一方面，又對路翔股份與融捷投資簽下的“對賭協(xié)議”表示質(zhì)疑。

柯榮卿：最初融捷投資并不打算放棄融達鋰業(yè)的控股權(quán)，打算最多讓出50%的股權(quán)，但路翔股份為了導入上市公司的規(guī)范經(jīng)營管理方式，發(fā)揮自身在工程技術(shù)管理方面的優(yōu)勢，堅持要取得融達鋰業(yè)51%的股權(quán)。雙方曾經(jīng)為此僵持不下，后來在中介機構(gòu)的建議下，融捷投資同意路翔股份收購51%股權(quán)，雙方以簽訂股權(quán)收購對賭協(xié)議方式明確各自的權(quán)利和義務。

新快報：時至今日，當初“對賭協(xié)議”中“融達鋰業(yè)經(jīng)營的凈利潤超過5000萬元(不含5000萬元)”這一目標是否會如期實現(xiàn)呢？

柯榮卿：公司完成融達鋰業(yè)綜合驗收、正式投產(chǎn)以來，截至10月底，生產(chǎn)正常，基本達到原礦處理能力800噸/天的設計產(chǎn)能。公司將繼續(xù)朝著對賭協(xié)議的目標利潤而努力。

新快報：“鋰電一體化”是怎樣的設想？

柯榮卿：融達鋰業(yè)準備在二期擴產(chǎn)、獲取深部礦權(quán)、深加工三個方面進行建設。其中二期擴產(chǎn)計劃擴建采礦規(guī)模至110萬噸/年，選廠規(guī)模擴建至3500噸/天，預計2011年6月達產(chǎn)。余下3000萬噸深部礦權(quán)目前正在等待四川省國土資源廳批復。冶煉、深加工項目將分三期建設，計劃到2014年完成，形成具有鋰鹽化工、鋰電材料一體化的鋰業(yè)材料產(chǎn)業(yè)基地。

新快報：打造“鋰