第13章產(chǎn)業(yè)組織與宏觀經(jīng)濟績效

第一節(jié)

市場結(jié)構(gòu)、企業(yè)行為與價格剛性第二節(jié)價格剛性對就業(yè)和通貨膨脹的影響?第三節(jié)

價格剛性對消費和投資的影響?第13章產(chǎn)業(yè)組織與宏觀經(jīng)濟績效1

一般情況下，經(jīng)濟績效是建立在企業(yè)或行業(yè)層面基礎(chǔ)上的，所關(guān)注的單個市場，因此，屬于微觀層次的。但是產(chǎn)業(yè)組織在許多方面是與宏觀經(jīng)濟學存在聯(lián)系，或者說在某些方面，產(chǎn)業(yè)組織研究構(gòu)成了微觀經(jīng)濟學和宏觀經(jīng)濟學之間聯(lián)系的紐帶。宏觀經(jīng)濟活動是由全部微觀經(jīng)濟活動構(gòu)成的，但宏觀經(jīng)濟又不是微觀經(jīng)濟活動的簡單疊加。因此，不能從從微觀層面的產(chǎn)業(yè)組織直接得出產(chǎn)業(yè)組織與宏觀經(jīng)濟績效的有關(guān)結(jié)論。產(chǎn)業(yè)組織的宏觀經(jīng)濟績效主要是通過微觀層面的市場結(jié)構(gòu)和企業(yè)行為的相關(guān)分析，研究對通貨膨脹、就業(yè)、投資和消費等方面的影響。

一般情況下，經(jīng)濟績效是建立在企業(yè)或行業(yè)層面基2本章重點研究價格剛性（PriceRigidity）對宏觀經(jīng)濟績效的影響:

首先，分析非競爭市場結(jié)構(gòu)和企業(yè)行為對價格剛性的影響,即分析價格剛性產(chǎn)生的原因；然后分析價格剛性對就業(yè)和通貨膨脹的影響；最后討論價格剛性對消費和投資的影響。本章重點研究價格剛性（PriceRigidit3第一節(jié)

市場結(jié)構(gòu)、企業(yè)行為與價格剛性從產(chǎn)業(yè)組織視角來看，產(chǎn)生價格剛性的原因主要有以下幾個方面：——受操縱價格

——折曲的需求曲線

——加成或完全成本定價

——交易成本（TransactionCost）

第一節(jié)

市場結(jié)構(gòu)、企業(yè)行為與價格剛性從產(chǎn)業(yè)組織視角來4一、受操縱價格

這里介紹的是敏斯（GardinerMeans）的受操縱價格理論。敏斯將定價方式分為兩種：一是市場價格（MarketPrice）；二是受操縱價格（AdministeredPrice）。所謂市場價格就是市場中買賣雙方完全按照供求關(guān)系自發(fā)決定價格，企業(yè)都是價格的接受者。而受操縱價格是指價格是通過行政性活動或壟斷勢力的行為決定的。由于政府干預價格是在特定的行業(yè)，范圍有限，因此。產(chǎn)業(yè)組織更加關(guān)注壟斷企業(yè)對價格的操縱。

一、受操縱價格5

與市場價格相比，受操縱價格在一定時期內(nèi)保持不變，并且，對其他經(jīng)濟條件變化的反應(yīng)也不靈敏、不靈活，即受操縱價格具有剛性，特別是具有向下的剛性。也就是說，當經(jīng)濟受到外部沖擊或經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生變化（如通貨緊縮或通貨膨脹）時，價格不能相應(yīng)靈活變動。與市場價格相比，受操縱價格在一定時期內(nèi)6

當受到外部沖擊導致需求下降或經(jīng)濟衰退，競爭企業(yè)會及時調(diào)整價格，以適應(yīng)需求變化。但是，對于壟斷（或寡頭）企業(yè)，邊際成本沒有發(fā)生明顯變化，需求下降引起的利潤最大化決策一般只會發(fā)生微小變化、甚至不變（可以作圖分析），因此，其價格只會做微小、甚至不變。例如，在美國20世紀30年代的大危機中和我國1997-2002年間，商品價格普遍下降，而壟斷產(chǎn)品卻幾乎不變。

當受到外部沖擊導致需求下降或經(jīng)濟衰退7

應(yīng)當指出的是，壟斷行業(yè)價格具有向下的剛性，但同時卻有向上變動的靈活性。即當需求增加或供給減少時，壟斷行業(yè)的價格能夠迅速作出向上調(diào)整。如我國的電力行業(yè)，在1997-2002年，電力供給明顯大于需求，但電價卻一點沒降，減少的只是產(chǎn)量。但2003年國內(nèi)需求上升，電力行業(yè)出現(xiàn)供不應(yīng)求，電價卻及時作出了上升的調(diào)整。應(yīng)當指出的是，壟斷行業(yè)價格具有向下的剛性，但同8二、折曲的需求曲線

前面在討論寡頭企業(yè)的定價行為時，我們說寡頭企業(yè)面對的是折曲的需求曲線，因此，寡頭市場價格穩(wěn)定，寡頭企業(yè)之間的競爭是以非價格競爭為主。顯然，由于折曲的需求曲線的這一特性，導致寡頭行業(yè)價格具有明顯的剛性。需要指出的是，寡頭行業(yè)與壟斷不同，它不但具有向下的剛性，同時也具有向上的剛性。

二、折曲的需求曲線9三、加成或完全成本定價

調(diào)查表明，現(xiàn)實中許多企業(yè)是按照加成或完全成本來確定價格的，而不是按照邊際成本定價的。如果是按照邊際成本定價，當需求下降時，邊際成本也會發(fā)生相應(yīng)變化。這時企業(yè)產(chǎn)量下降，價格也會相應(yīng)下降。但是，企業(yè)在采用加成或完全成本定價時，往往采用標準產(chǎn)量下的平均成本，因此，即使需求減少導致實際的邊際成本和實際的平均成本下降，其價格也不會下降，實際結(jié)果是產(chǎn)量更大水平的下降。因此，只要不存在激烈的競爭或較大的需求價格彈性的壓力，這類企業(yè)同樣存在價格剛性。

第13章三、加成或完全成本定價10

四、交易成本（TransactionCost）

實際上，價格調(diào)整存在一定的成本即調(diào)整價格的交易成本，對于大公司而言，這種交易成本是不可忽略的。因此，當需求發(fā)生變化時，企業(yè)價格最大化決策[1]的價格和產(chǎn)量也應(yīng)該及時調(diào)整。但是由于交易成本的存在，如果調(diào)整后的利潤增加小于價格調(diào)整的交易成本，企業(yè)寧愿不調(diào)整價格。下面我們以壟斷企業(yè)為例，對交易成本產(chǎn)生價格剛性的原因作一幾何分析。如圖13.1。

[1]在理論經(jīng)濟學中，利潤最大化模型中是不考慮交易成本的，或假定交易成本為零。因此，企業(yè)根據(jù)需求變化及時調(diào)整價格和產(chǎn)量是滿足利潤最大化原理的。四、交易成本（TransactionCost）11PP1P2cOQ1QQMC=ACE1EACEB

圖13.1交易成本與價格剛性

PP1P2cOQ1QQMC=ACE1EACEB圖13.112

從企業(yè)角度來看，經(jīng)濟衰退時，價格由P降到P的條件是B+E>A+E，即B>，或B-A>0。但是如果調(diào)價存在一個交易成本T，則企業(yè)調(diào)價的條件變?yōu)锽-A>T。否則企業(yè)寧愿價格不變，這就產(chǎn)生了價格剛性。

從企業(yè)角度來看，經(jīng)濟衰退時，價格由P降到P13

從社會角度看，降價的社會總福利等于消費者剩余和企業(yè)利潤增加（減少）之和，即（A+C）（消費者剩余增加）+（B-A）（企業(yè)利潤增加）。因此，只要(A+C)+(B-A)>0，即B+C>0，降價就有利于社會福利水平的提高。但是這時企業(yè)未必降價，因為如果B+C>T>B-A，降價雖然對整個社會福利有利，但對企業(yè)利潤增加不利，企業(yè)不會降價。在這種情況下，由于交易成本，不但出現(xiàn)了價格剛性，而且還會使社會福利水平得不到改善。

14

總之，從產(chǎn)業(yè)組織角度看，市場結(jié)構(gòu)越是趨于集中，企業(yè)行為越偏離競爭，價格剛性問題就越嚴重。其中，受操縱價格是產(chǎn)生價格剛性的主要原因。經(jīng)濟現(xiàn)實也證明了這個結(jié)論?？傊?，從產(chǎn)業(yè)組織角度看，市場結(jié)構(gòu)越是趨于集中15第二節(jié)

價格剛性對就業(yè)和通貨膨脹的影響一、價格剛性對就業(yè)的影響

前面說過，價格剛性主要是指價格向下的剛性，因此，我們主要討論在經(jīng)濟衰退時，價格剛性是如何影響就業(yè)的。如果沒有價格剛性，在經(jīng)濟衰退時，由于需求減少，供給也會相應(yīng)減少（Q減少到Q，從而使就業(yè)也要相應(yīng)減少。如圖13.2。但是由于價格剛性，必然導致供給減少更多（由Q減少到Q），從而使就業(yè)也減少更多。從這個角度講，價格剛性會加大失業(yè)的壓力。圖13.2價格剛性與就業(yè)

第二節(jié)

價格剛性對就業(yè)和通貨膨脹的影響圖13.16

但是，價格剛性對就業(yè)的影響，往往不是如此的簡單。一般而言，在經(jīng)濟現(xiàn)實中，當衰退來臨時，需求減少導致產(chǎn)量相應(yīng)減少，但是，并不導致就業(yè)也相應(yīng)（等比例）減少。下列因素是在經(jīng)濟衰退時阻礙企業(yè)解雇工人的力量：1、解雇工人的直接成本2、培訓工人的成本3、交易成本

但是，價格剛性對就業(yè)的影響，往往不是如此的簡17

上述阻礙企業(yè)在經(jīng)濟衰退時解雇工人的各種因素，如何發(fā)揮作用，以及作用有多大，主要取決于企業(yè)對經(jīng)濟衰退的承受能力。這種能力實際上就體現(xiàn)在企業(yè)的獲利能力的大小。對于競爭企業(yè)，沒有超額利潤，當經(jīng)濟衰退時，需求減少，產(chǎn)量降低，他們無力承擔剩余勞動力的工資。因此，競爭行業(yè)在經(jīng)濟衰退來臨時，首先是裁員。而具有價格剛性的壟斷企業(yè)，由于存在較高的壟斷利潤，加上價格剛性，使價格不降。這樣以來，這些企業(yè)有能力能夠承受一定的過剩勞動力，因此，在經(jīng)濟衰退時，具有價格剛性的行業(yè)，解雇的工人相對較少，尤其是在衰退是初期。這種現(xiàn)象被稱為是隱蔽性失業(yè)。經(jīng)驗研究的結(jié)果也表明了這一點。

上述阻礙企業(yè)在經(jīng)濟衰退時解雇工人的各種因素，18

二、價格剛性對通脹的影響1、對需求拉動型通脹的影響價格剛性導致壟斷行業(yè)在通貨膨脹開始階段，價格上升的比競爭行業(yè)的市場價格要慢；而在經(jīng)濟調(diào)整時期，當市場價格開始回落時，受操縱價格還會繼續(xù)上升。因此，價格剛性對通貨膨脹起到一個“延緩”作用。二、價格剛性對通脹的影響19

2、對成本推動型通脹的影響（1）工資成本推動型

工資推動型通貨膨脹是成本推動型通貨膨脹中的最主要的一種形式。它是指當工資水平上漲速度超過勞動生產(chǎn)率上升速度，迫使企業(yè)將增加的勞動力成本轉(zhuǎn)移到價格水平上去；而價格上漲又實際工資下降，從而又推動價格上漲。繼而出現(xiàn)了工資和價格輪番（交替）上漲的格局，這種工資和價格交替上升導致通貨膨脹的機制，被稱為“棘輪效應(yīng)”（RatchetEffect）。一般認為，壟斷企業(yè)是工資推動型通貨膨脹的罪魁禍首。因為壟斷企業(yè)比競爭企業(yè)更加具備工資上漲的條件。2、對成本推動型通脹的影響20

A、呼吁增加工資的外在動力大。工會力量是推動工資上漲的主要力量。由于壟斷企業(yè)都是大型、特大型企業(yè)，行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量少，企業(yè)長期穩(wěn)定。因此。行業(yè)工會更容易組織，力量也更加強大。他們在與企業(yè)的勞資談判中也就越有實力。B、壟斷企業(yè)具備了工資上漲的客觀條件。由于壟斷企業(yè)存在高額利潤，這就使企業(yè)提高工資具備了客觀條件，也為工會提高工資提供了談判的價碼。C、壟斷企業(yè)和寡頭企業(yè)具有提高工資的主觀愿望。壟斷企業(yè)專業(yè)化水平更高，更希望職工穩(wěn)定。而寡頭企業(yè)除此之外，還希望通過增加工資，增加企業(yè)的聲譽，吸引人才。同時，高工資也會產(chǎn)生進入障礙。

A、呼吁增加工資的外在動力大。工會力量是推21D、壟斷企業(yè)更容易將工資成本轉(zhuǎn)嫁給消費者。由于壟斷企業(yè)完全控制了市場價格，因此，在工資上升、邊際成本增加條件下，它仍然可以通過例如最大化決策，獲得最大化利潤，而將大部分增加工資的成本轉(zhuǎn)嫁給消費者，企業(yè)的利潤損失很少（同學們可以自己作圖分析）。也許這是壟斷企業(yè)提高工資最根本的原因。還有一點也不能忽視，即由于壟斷行業(yè)存在向下的價格剛性，工資也是如此。這樣一來，當經(jīng)濟開始衰退時，其工資同樣不下降，這就為下一周期的通貨膨脹埋下了伏筆。或者說，工資推動型通貨膨脹具有長期效應(yīng)。D、壟斷企業(yè)更容易將工資成本轉(zhuǎn)嫁給22（2）利潤推動型一般認為，利潤推動型通貨膨脹遠沒有工資推動型通貨膨脹來得普遍和嚴重。主要原因有四個：首先，利潤與工資相比，要小得多。因此利潤推動型通貨膨脹即使發(fā)生，也遠沒有工資推動型通貨膨脹來得嚴重。其次，在大多數(shù)企業(yè)推動利潤上升是動力遠沒有工會組織的力量大。第三，在大多數(shù)企業(yè)利潤率上升可能會引起新企業(yè)進入。最后，一旦企業(yè)實現(xiàn)了利潤最大化，其利潤率本身就是“最佳的”。同時，也就不存在繼續(xù)提高利潤率的內(nèi)在動力。因此，除一些特殊原因，利潤推動型通貨膨脹很少出現(xiàn)，也不會很嚴重。人們在20世紀70年代產(chǎn)生的比較嚴重的利潤推動型通貨膨脹，是由于歐佩克大幅度提高石油利潤，從而使石油價格大幅度上升引起的。（2）利潤推動型23

3、對結(jié)構(gòu)型通脹的影響

所謂結(jié)構(gòu)型通貨膨脹是指由于產(chǎn)業(yè)之間發(fā)展不平衡，某些新興行業(yè)勞動生產(chǎn)率提高的較快，引起工資較快增長。這本身是正常情況，不會引起通貨膨脹。但是，由于其他行業(yè)也會從“公平”角度進行攀比，也會相應(yīng)增加工資。而這些部分增加工資使得工資增長超過勞動生產(chǎn)率的提高，就會導致名義居民收入“大于”社會生產(chǎn)的產(chǎn)品和勞務(wù)，從而導致通貨膨脹。從“攀比”這個角度說，壟斷行業(yè)更具備條件，因此，壟斷行業(yè)也是推動結(jié)構(gòu)型通貨膨脹的一個重要原因。

3、對結(jié)構(gòu)型通脹的影響24第三節(jié)

價格剛性對消費和投資的影響

一、價格剛性對消費的影響1、通過庇古效應(yīng)（PigouEffect）使總消費減少

所謂庇古效應(yīng)，是指當經(jīng)濟衰退時，由于價格下降，使得消費者實際收入上升，消費者會增加消費，減少儲蓄，從而對消費具有拉動作用，也就對衰退起到一定的抑制作用。但是，由于存在價格剛性，消費者就不會增加消費或庇古效應(yīng)減弱，從而使消費減少更快，加快了經(jīng)濟衰退。第三節(jié)

價格剛性對消費和投資的影響

一、價格剛性25

2、通過收入再分配效應(yīng)使總消費減少

在經(jīng)濟衰退時，由于壟斷行業(yè)的價格剛性，集中度較高行業(yè)的利潤下降比競爭行業(yè)少，而利潤都是由股票所有者、高管這些富裕階層的收入，他們的邊際消費傾向明顯小于普通居民[1]。而低收入群體和普通居民在衰退時收入減少較多，他們的邊際消費傾向大。這種收入再分配，導致了在經(jīng)濟衰退時的總消費減少。[1]雖然，高收入階層的股票等收入大多用于儲蓄或直接投資，這樣會減少一部分由于低收入和普通居民消費需求減少引起的總需求減少。但是經(jīng)驗研究表明，總體影響還是使總需求減少。

2、通過收入再分配效應(yīng)使總消費減少263、通過產(chǎn)量和就業(yè)的再配置使總消費減少經(jīng)濟衰退時，由于壟斷行業(yè)的價格剛性，導致產(chǎn)量和就業(yè)減少較競爭行業(yè)多，就產(chǎn)生了壟斷行業(yè)占用的資源減少較多，從而在全社會產(chǎn)生一個資源再配置的過程。由于這種再配置不是瞬間完成，需要一個過程。在這個過程中就會產(chǎn)生摩擦性失業(yè)上升，從而產(chǎn)生居民收入減少，繼而影響總消費是不可避免的。同時，也會加重經(jīng)濟衰退。

3、通過產(chǎn)量和就業(yè)的再配置使總消費減少27

4、通過預期影響總消費人們的預期對消費有著一定的影響，特別是對于耐用品的消費，價格預期的作用就更大。如果在經(jīng)濟衰退的初期，耐用品價格下降，會引起人們對耐用品價格還將下降的預期，因此，推遲購買是消費者最好的選擇。而對于壟斷行業(yè)，由于存在價格剛性，價格不會下降，或小幅度下降，往往就不會引起人們對價格繼續(xù)下降的預期，從而不會推遲購買。因此，價格剛性對人們的預期會產(chǎn)生一定作用?；蛘哒f，從預期角度看，價格剛性對于維持經(jīng)濟衰退時的消費是有利的。

但是，總體而言，在經(jīng)濟衰退時，價格剛性對于總消費的影響是不利的，會加速衰退。4、通過預期影響總消費28

一、價格剛性對投資的影響1、資本成本

根據(jù)酬資方式的不同，投資資本可以分三種：折舊、債券和股票。顯然，這三種酬資方式的資本成本（機會成本）是不同的。其中：折舊的資本成本是銀行存款利息，存款利息恒定不變，且資本成本最??；債券的資本成本為市場利息，市場利息隨著負債率的提高而提高；股票資本成本是投資者的期望報酬，顯然這個期望報酬要高于債券的資本成本。各種資本成本曲線可以簡化為圖13.3。一、價格剛性對投資的影響29資本成本或收益率B投資數(shù)量AMEIMCCCD

圖13.3價格剛性對投資的影響資本成本或收益率B投資數(shù)量AMEIMC30

2、價格剛性的作用

圖13.2中，MCC和MCC分別是正常情況下和經(jīng)濟衰退時的資本成本曲線。在經(jīng)濟衰退時其變化的原因是：（1）經(jīng)濟衰退時資本市場的需求減少，利率下降，導致整個MCC下移；（2）由于價格剛性，使得壟斷企業(yè)在衰退時的利潤減少較少，成本也會相應(yīng)減少，壟斷企業(yè)內(nèi)具有更多、更靈活的內(nèi)部自由資本，使得MCC的A-B段右移；同時，所有者具有較高的邊際儲蓄傾向，而居民在證券市場的投資減少，導致MCC的B-C段左移。最后到達MCC的位置（如圖）。圖13.3中的MEI是投資的收益曲線（宏觀經(jīng)濟學中講過）。在經(jīng)濟衰退時，投資收益率也會相應(yīng)減少，導致其左移；同時由于對未來收益降低的預期影響，MEI曲線變得更加缺乏彈性，即曲線變得更加陡峭。最后到達MEI位置。

2、價格剛性的作用31因此，在經(jīng)濟衰退時，價格剛性對投資的影響雖然有正反兩個方面的力量在同時起作用，但是最終影響還是抑制投資?，F(xiàn)實經(jīng)濟也證明，在經(jīng)濟衰退時，往往出現(xiàn)這樣一種窘境：壟斷行業(yè)由于價格剛性，積累了較多的投資資金，但卻受到生產(chǎn)能力過剩的制約而無法投資；而競爭行業(yè)價格下降較快，產(chǎn)量減少不多，但因利潤下降而沒有投資資金來源[1]。

[1]這種情況下，政府通過發(fā)行債券，增加對公共產(chǎn)品的投資不失為一種好辦法。我國1998-2003年就是如此，對拉動經(jīng)濟增長取得了積極作用。因此，在經(jīng)濟衰退時，價格剛性對投資的32

3、其它有關(guān)理論

關(guān)于價格剛性對投資影響的研究成果還很多，這里，只是介紹理查得森（G.B.Richardson）有關(guān)市場結(jié)構(gòu)與投資穩(wěn)定的理論。理查得森主要關(guān)注的價格剛性和投資穩(wěn)定的關(guān)系。他假定在一個競爭市場，每個企業(yè)處于MES狀態(tài)，當市場需求擴大時，企業(yè)都獲得了正的利潤。同時，生產(chǎn)規(guī)模要求擴大。擴大部分的需求由誰來投資，如果每家企業(yè)都投資，那么將會導致投資過剩，這就為引發(fā)經(jīng)濟衰退埋下伏筆。相反，如果每家企業(yè)都預期到未來的衰退，就都不會投資。這就是說，通過市場自發(fā)地對需求作出反應(yīng)，并不一定能夠達到資源的優(yōu)化配置。

3、其它有關(guān)理論33

但是，在不完全競爭市場，企業(yè)之間在信息、產(chǎn)品差異村在差異，就不會產(chǎn)生競爭市場的那種由于自發(fā)投資帶來的資源配置效率低下的情況。因為，在不完全競爭市場中，總有些企業(yè)對信息掌握的更加準確，產(chǎn)品差異也會使企業(yè)之間對投資產(chǎn)生不同的決策。如產(chǎn)品差異做得不好的企業(yè)，其利潤水平低，市場銷售困難，即使他們準確把握了未來市場需求增加的信息，他們也不會輕易作出投資決策。但是，在不完全競爭市場，企業(yè)之間在信息34

但是，理查得森的這個理論遭到很多經(jīng)濟學家的反對。例如，在不完全競爭市場上，串謀就可能使理查得森的理論破產(chǎn)。一項對德國卡特爾的研究中發(fā)現(xiàn)，卡特爾在正常時期，能夠通過協(xié)調(diào)價格或產(chǎn)量，維系穩(wěn)定。當需求增加時，價格會上升，引起進入者的競爭。在這種情況下，一些卡特爾成員就會因為不愿意為補償新進入企業(yè)的供給而進一步限產(chǎn)，導致卡特爾崩潰。一旦卡特爾崩潰，市場價格急劇下降，從而引起投資的急劇下降。

但是，理查得森的這個理論遭到很多經(jīng)濟學家的35理查得森還認為寡頭市場會保持一定的剩余生產(chǎn)能力，一是擔心市場份額下降，二是阻止進入，防止?jié)撛谡?。在這種情況下，一旦市場需求擴大，寡頭企業(yè)往往會過量投資，從而引發(fā)價格下降。而價格下降，寡頭企業(yè)又會抑制投資，導致投資的不穩(wěn)定性。

理查得森還認為寡頭市場會保持一定的剩36總之，理查得森認為，無論是競爭市場，還是不完全競爭市場，都缺乏對需求變化作出適當反應(yīng)的機制，投資的不穩(wěn)定性具有其客觀性。至于什么市場結(jié)構(gòu)最有利于投資穩(wěn)定，還是一個有待與進一步深入研究的課題?？傊聿榈蒙J為，無論是競爭市場，37

我們應(yīng)當注意，我國的投資不穩(wěn)定性是非常明顯的，甚至比發(fā)達國家更加不穩(wěn)定，而我國的經(jīng)濟波動幾乎都是由投資引起的。在轉(zhuǎn)型期和以后，研究如何穩(wěn)定投資，建立反應(yīng)有效的市場投資機制，有著十分重要的意義。例如，在我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期，當需求增加時，由于種種原因，企業(yè)和地方都有擴大投資的愿望，也會很快作出實際投資反應(yīng)。但是，往往導致過度投資。每當國內(nèi)投資高潮的來臨，幾乎無一例外地表明，新的生產(chǎn)過剩已經(jīng)為期不遠了。當衰退到來之際，往往投資萎縮很快，為進一步衰退或走出衰退帶來了困難。例如2003年底到2004年的投資過熱…….。我們應(yīng)當注意，我國的投資不穩(wěn)定性是非常明顯的38

本章思考題

1、格剛性的含義，以及為什么壟斷企業(yè)具有向下的剛性而不具有向上的剛性？2、價格剛性產(chǎn)生的主要原因3、受操縱價格的含義及其產(chǎn)生的原因4、交易成本產(chǎn)生價格剛性的機理分析5、壟斷企業(yè)對工資成本推動型通貨膨脹的影響分析6、價格剛性對總消費的影響7、價格剛性是如何影響投資的？

39演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！40第13章產(chǎn)業(yè)組織與宏觀經(jīng)濟績效

第一節(jié)

市場結(jié)構(gòu)、企業(yè)行為與價格剛性第二節(jié)價格剛性對就業(yè)和通貨膨脹的影響?第三節(jié)

價格剛性對消費和投資的影響?第13章產(chǎn)業(yè)組織與宏觀經(jīng)濟績效41

一般情況下，經(jīng)濟績效是建立在企業(yè)或行業(yè)層面基礎(chǔ)上的，所關(guān)注的單個市場，因此，屬于微觀層次的。但是產(chǎn)業(yè)組織在許多方面是與宏觀經(jīng)濟學存在聯(lián)系，或者說在某些方面，產(chǎn)業(yè)組織研究構(gòu)成了微觀經(jīng)濟學和宏觀經(jīng)濟學之間聯(lián)系的紐帶。宏觀經(jīng)濟活動是由全部微觀經(jīng)濟活動構(gòu)成的，但宏觀經(jīng)濟又不是微觀經(jīng)濟活動的簡單疊加。因此，不能從從微觀層面的產(chǎn)業(yè)組織直接得出產(chǎn)業(yè)組織與宏觀經(jīng)濟績效的有關(guān)結(jié)論。產(chǎn)業(yè)組織的宏觀經(jīng)濟績效主要是通過微觀層面的市場結(jié)構(gòu)和企業(yè)行為的相關(guān)分析，研究對通貨膨脹、就業(yè)、投資和消費等方面的影響。

一般情況下，經(jīng)濟績效是建立在企業(yè)或行業(yè)層面基42本章重點研究價格剛性（PriceRigidity）對宏觀經(jīng)濟績效的影響:

首先，分析非競爭市場結(jié)構(gòu)和企業(yè)行為對價格剛性的影響,即分析價格剛性產(chǎn)生的原因；然后分析價格剛性對就業(yè)和通貨膨脹的影響；最后討論價格剛性對消費和投資的影響。本章重點研究價格剛性（PriceRigidit43第一節(jié)

市場結(jié)構(gòu)、企業(yè)行為與價格剛性從產(chǎn)業(yè)組織視角來看，產(chǎn)生價格剛性的原因主要有以下幾個方面：——受操縱價格

——折曲的需求曲線

——加成或完全成本定價

——交易成本（TransactionCost）

第一節(jié)

市場結(jié)構(gòu)、企業(yè)行為與價格剛性從產(chǎn)業(yè)組織視角來44一、受操縱價格

這里介紹的是敏斯（GardinerMeans）的受操縱價格理論。敏斯將定價方式分為兩種：一是市場價格（MarketPrice）；二是受操縱價格（AdministeredPrice）。所謂市場價格就是市場中買賣雙方完全按照供求關(guān)系自發(fā)決定價格，企業(yè)都是價格的接受者。而受操縱價格是指價格是通過行政性活動或壟斷勢力的行為決定的。由于政府干預價格是在特定的行業(yè)，范圍有限，因此。產(chǎn)業(yè)組織更加關(guān)注壟斷企業(yè)對價格的操縱。

一、受操縱價格45

與市場價格相比，受操縱價格在一定時期內(nèi)保持不變，并且，對其他經(jīng)濟條件變化的反應(yīng)也不靈敏、不靈活，即受操縱價格具有剛性，特別是具有向下的剛性。也就是說，當經(jīng)濟受到外部沖擊或經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生變化（如通貨緊縮或通貨膨脹）時，價格不能相應(yīng)靈活變動。與市場價格相比，受操縱價格在一定時期內(nèi)46

當受到外部沖擊導致需求下降或經(jīng)濟衰退，競爭企業(yè)會及時調(diào)整價格，以適應(yīng)需求變化。但是，對于壟斷（或寡頭）企業(yè)，邊際成本沒有發(fā)生明顯變化，需求下降引起的利潤最大化決策一般只會發(fā)生微小變化、甚至不變（可以作圖分析），因此，其價格只會做微小、甚至不變。例如，在美國20世紀30年代的大危機中和我國1997-2002年間，商品價格普遍下降，而壟斷產(chǎn)品卻幾乎不變。

當受到外部沖擊導致需求下降或經(jīng)濟衰退47

應(yīng)當指出的是，壟斷行業(yè)價格具有向下的剛性，但同時卻有向上變動的靈活性。即當需求增加或供給減少時，壟斷行業(yè)的價格能夠迅速作出向上調(diào)整。如我國的電力行業(yè)，在1997-2002年，電力供給明顯大于需求，但電價卻一點沒降，減少的只是產(chǎn)量。但2003年國內(nèi)需求上升，電力行業(yè)出現(xiàn)供不應(yīng)求，電價卻及時作出了上升的調(diào)整。應(yīng)當指出的是，壟斷行業(yè)價格具有向下的剛性，但同48二、折曲的需求曲線

前面在討論寡頭企業(yè)的定價行為時，我們說寡頭企業(yè)面對的是折曲的需求曲線，因此，寡頭市場價格穩(wěn)定，寡頭企業(yè)之間的競爭是以非價格競爭為主。顯然，由于折曲的需求曲線的這一特性，導致寡頭行業(yè)價格具有明顯的剛性。需要指出的是，寡頭行業(yè)與壟斷不同，它不但具有向下的剛性，同時也具有向上的剛性。

二、折曲的需求曲線49三、加成或完全成本定價

調(diào)查表明，現(xiàn)實中許多企業(yè)是按照加成或完全成本來確定價格的，而不是按照邊際成本定價的。如果是按照邊際成本定價，當需求下降時，邊際成本也會發(fā)生相應(yīng)變化。這時企業(yè)產(chǎn)量下降，價格也會相應(yīng)下降。但是，企業(yè)在采用加成或完全成本定價時，往往采用標準產(chǎn)量下的平均成本，因此，即使需求減少導致實際的邊際成本和實際的平均成本下降，其價格也不會下降，實際結(jié)果是產(chǎn)量更大水平的下降。因此，只要不存在激烈的競爭或較大的需求價格彈性的壓力，這類企業(yè)同樣存在價格剛性。

第13章三、加成或完全成本定價50

四、交易成本（TransactionCost）

實際上，價格調(diào)整存在一定的成本即調(diào)整價格的交易成本，對于大公司而言，這種交易成本是不可忽略的。因此，當需求發(fā)生變化時，企業(yè)價格最大化決策[1]的價格和產(chǎn)量也應(yīng)該及時調(diào)整。但是由于交易成本的存在，如果調(diào)整后的利潤增加小于價格調(diào)整的交易成本，企業(yè)寧愿不調(diào)整價格。下面我們以壟斷企業(yè)為例，對交易成本產(chǎn)生價格剛性的原因作一幾何分析。如圖13.1。

[1]在理論經(jīng)濟學中，利潤最大化模型中是不考慮交易成本的，或假定交易成本為零。因此，企業(yè)根據(jù)需求變化及時調(diào)整價格和產(chǎn)量是滿足利潤最大化原理的。四、交易成本（TransactionCost）51PP1P2cOQ1QQMC=ACE1EACEB

圖13.1交易成本與價格剛性

PP1P2cOQ1QQMC=ACE1EACEB圖13.152

從企業(yè)角度來看，經(jīng)濟衰退時，價格由P降到P的條件是B+E>A+E，即B>，或B-A>0。但是如果調(diào)價存在一個交易成本T，則企業(yè)調(diào)價的條件變?yōu)锽-A>T。否則企業(yè)寧愿價格不變，這就產(chǎn)生了價格剛性。

從企業(yè)角度來看，經(jīng)濟衰退時，價格由P降到P53

從社會角度看，降價的社會總福利等于消費者剩余和企業(yè)利潤增加（減少）之和，即（A+C）（消費者剩余增加）+（B-A）（企業(yè)利潤增加）。因此，只要(A+C)+(B-A)>0，即B+C>0，降價就有利于社會福利水平的提高。但是這時企業(yè)未必降價，因為如果B+C>T>B-A，降價雖然對整個社會福利有利，但對企業(yè)利潤增加不利，企業(yè)不會降價。在這種情況下，由于交易成本，不但出現(xiàn)了價格剛性，而且還會使社會福利水平得不到改善。

54

總之，從產(chǎn)業(yè)組織角度看，市場結(jié)構(gòu)越是趨于集中，企業(yè)行為越偏離競爭，價格剛性問題就越嚴重。其中，受操縱價格是產(chǎn)生價格剛性的主要原因。經(jīng)濟現(xiàn)實也證明了這個結(jié)論?？傊?，從產(chǎn)業(yè)組織角度看，市場結(jié)構(gòu)越是趨于集中55第二節(jié)

價格剛性對就業(yè)和通貨膨脹的影響一、價格剛性對就業(yè)的影響

前面說過，價格剛性主要是指價格向下的剛性，因此，我們主要討論在經(jīng)濟衰退時，價格剛性是如何影響就業(yè)的。如果沒有價格剛性，在經(jīng)濟衰退時，由于需求減少，供給也會相應(yīng)減少（Q減少到Q，從而使就業(yè)也要相應(yīng)減少。如圖13.2。但是由于價格剛性，必然導致供給減少更多（由Q減少到Q），從而使就業(yè)也減少更多。從這個角度講，價格剛性會加大失業(yè)的壓力。圖13.2價格剛性與就業(yè)

第二節(jié)

價格剛性對就業(yè)和通貨膨脹的影響圖13.56

但是，價格剛性對就業(yè)的影響，往往不是如此的簡單。一般而言，在經(jīng)濟現(xiàn)實中，當衰退來臨時，需求減少導致產(chǎn)量相應(yīng)減少，但是，并不導致就業(yè)也相應(yīng)（等比例）減少。下列因素是在經(jīng)濟衰退時阻礙企業(yè)解雇工人的力量：1、解雇工人的直接成本2、培訓工人的成本3、交易成本

但是，價格剛性對就業(yè)的影響，往往不是如此的簡57

上述阻礙企業(yè)在經(jīng)濟衰退時解雇工人的各種因素，如何發(fā)揮作用，以及作用有多大，主要取決于企業(yè)對經(jīng)濟衰退的承受能力。這種能力實際上就體現(xiàn)在企業(yè)的獲利能力的大小。對于競爭企業(yè)，沒有超額利潤，當經(jīng)濟衰退時，需求減少，產(chǎn)量降低，他們無力承擔剩余勞動力的工資。因此，競爭行業(yè)在經(jīng)濟衰退來臨時，首先是裁員。而具有價格剛性的壟斷企業(yè)，由于存在較高的壟斷利潤，加上價格剛性，使價格不降。這樣以來，這些企業(yè)有能力能夠承受一定的過剩勞動力，因此，在經(jīng)濟衰退時，具有價格剛性的行業(yè)，解雇的工人相對較少，尤其是在衰退是初期。這種現(xiàn)象被稱為是隱蔽性失業(yè)。經(jīng)驗研究的結(jié)果也表明了這一點。

上述阻礙企業(yè)在經(jīng)濟衰退時解雇工人的各種因素，58

二、價格剛性對通脹的影響1、對需求拉動型通脹的影響價格剛性導致壟斷行業(yè)在通貨膨脹開始階段，價格上升的比競爭行業(yè)的市場價格要慢；而在經(jīng)濟調(diào)整時期，當市場價格開始回落時，受操縱價格還會繼續(xù)上升。因此，價格剛性對通貨膨脹起到一個“延緩”作用。二、價格剛性對通脹的影響59

2、對成本推動型通脹的影響（1）工資成本推動型

工資推動型通貨膨脹是成本推動型通貨膨脹中的最主要的一種形式。它是指當工資水平上漲速度超過勞動生產(chǎn)率上升速度，迫使企業(yè)將增加的勞動力成本轉(zhuǎn)移到價格水平上去；而價格上漲又實際工資下降，從而又推動價格上漲。繼而出現(xiàn)了工資和價格輪番（交替）上漲的格局，這種工資和價格交替上升導致通貨膨脹的機制，被稱為“棘輪效應(yīng)”（RatchetEffect）。一般認為，壟斷企業(yè)是工資推動型通貨膨脹的罪魁禍首。因為壟斷企業(yè)比競爭企業(yè)更加具備工資上漲的條件。2、對成本推動型通脹的影響60

A、呼吁增加工資的外在動力大。工會力量是推動工資上漲的主要力量。由于壟斷企業(yè)都是大型、特大型企業(yè)，行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量少，企業(yè)長期穩(wěn)定。因此。行業(yè)工會更容易組織，力量也更加強大。他們在與企業(yè)的勞資談判中也就越有實力。B、壟斷企業(yè)具備了工資上漲的客觀條件。由于壟斷企業(yè)存在高額利潤，這就使企業(yè)提高工資具備了客觀條件，也為工會提高工資提供了談判的價碼。C、壟斷企業(yè)和寡頭企業(yè)具有提高工資的主觀愿望。壟斷企業(yè)專業(yè)化水平更高，更希望職工穩(wěn)定。而寡頭企業(yè)除此之外，還希望通過增加工資，增加企業(yè)的聲譽，吸引人才。同時，高工資也會產(chǎn)生進入障礙。

A、呼吁增加工資的外在動力大。工會力量是推61D、壟斷企業(yè)更容易將工資成本轉(zhuǎn)嫁給消費者。由于壟斷企業(yè)完全控制了市場價格，因此，在工資上升、邊際成本增加條件下，它仍然可以通過例如最大化決策，獲得最大化利潤，而將大部分增加工資的成本轉(zhuǎn)嫁給消費者，企業(yè)的利潤損失很少（同學們可以自己作圖分析）。也許這是壟斷企業(yè)提高工資最根本的原因。還有一點也不能忽視，即由于壟斷行業(yè)存在向下的價格剛性，工資也是如此。這樣一來，當經(jīng)濟開始衰退時，其工資同樣不下降，這就為下一周期的通貨膨脹埋下了伏筆?；蛘哒f，工資推動型通貨膨脹具有長期效應(yīng)。D、壟斷企業(yè)更容易將工資成本轉(zhuǎn)嫁給62（2）利潤推動型一般認為，利潤推動型通貨膨脹遠沒有工資推動型通貨膨脹來得普遍和嚴重。主要原因有四個：首先，利潤與工資相比，要小得多。因此利潤推動型通貨膨脹即使發(fā)生，也遠沒有工資推動型通貨膨脹來得嚴重。其次，在大多數(shù)企業(yè)推動利潤上升是動力遠沒有工會組織的力量大。第三，在大多數(shù)企業(yè)利潤率上升可能會引起新企業(yè)進入。最后，一旦企業(yè)實現(xiàn)了利潤最大化，其利潤率本身就是“最佳的”。同時，也就不存在繼續(xù)提高利潤率的內(nèi)在動力。因此，除一些特殊原因，利潤推動型通貨膨脹很少出現(xiàn)，也不會很嚴重。人們在20世紀70年代產(chǎn)生的比較嚴重的利潤推動型通貨膨脹，是由于歐佩克大幅度提高石油利潤，從而使石油價格大幅度上升引起的。（2）利潤推動型63

3、對結(jié)構(gòu)型通脹的影響

所謂結(jié)構(gòu)型通貨膨脹是指由于產(chǎn)業(yè)之間發(fā)展不平衡，某些新興行業(yè)勞動生產(chǎn)率提高的較快，引起工資較快增長。這本身是正常情況，不會引起通貨膨脹。但是，由于其他行業(yè)也會從“公平”角度進行攀比，也會相應(yīng)增加工資。而這些部分增加工資使得工資增長超過勞動生產(chǎn)率的提高，就會導致名義居民收入“大于”社會生產(chǎn)的產(chǎn)品和勞務(wù)，從而導致通貨膨脹。從“攀比”這個角度說，壟斷行業(yè)更具備條件，因此，壟斷行業(yè)也是推動結(jié)構(gòu)型通貨膨脹的一個重要原因。

3、對結(jié)構(gòu)型通脹的影響64第三節(jié)

價格剛性對消費和投資的影響

一、價格剛性對消費的影響1、通過庇古效應(yīng)（PigouEffect）使總消費減少

所謂庇古效應(yīng)，是指當經(jīng)濟衰退時，由于價格下降，使得消費者實際收入上升，消費者會增加消費，減少儲蓄，從而對消費具有拉動作用，也就對衰退起到一定的抑制作用。但是，由于存在價格剛性，消費者就不會增加消費或庇古效應(yīng)減弱，從而使消費減少更快，加快了經(jīng)濟衰退。第三節(jié)

價格剛性對消費和投資的影響

一、價格剛性65

2、通過收入再分配效應(yīng)使總消費減少

在經(jīng)濟衰退時，由于壟斷行業(yè)的價格剛性，集中度較高行業(yè)的利潤下降比競爭行業(yè)少，而利潤都是由股票所有者、高管這些富裕階層的收入，他們的邊際消費傾向明顯小于普通居民[1]。而低收入群體和普通居民在衰退時收入減少較多，他們的邊際消費傾向大。這種收入再分配，導致了在經(jīng)濟衰退時的總消費減少。[1]雖然，高收入階層的股票等收入大多用于儲蓄或直接投資，這樣會減少一部分由于低收入和普通居民消費需求減少引起的總需求減少。但是經(jīng)驗研究表明，總體影響還是使總需求減少。

2、通過收入再分配效應(yīng)使總消費減少663、通過產(chǎn)量和就業(yè)的再配置使總消費減少經(jīng)濟衰退時，由于壟斷行業(yè)的價格剛性，導致產(chǎn)量和就業(yè)減少較競爭行業(yè)多，就產(chǎn)生了壟斷行業(yè)占用的資源減少較多，從而在全社會產(chǎn)生一個資源再配置的過程。由于這種再配置不是瞬間完成，需要一個過程。在這個過程中就會產(chǎn)生摩擦性失業(yè)上升，從而產(chǎn)生居民收入減少，繼而影響總消費是不可避免的。同時，也會加重經(jīng)濟衰退。

3、通過產(chǎn)量和就業(yè)的再配置使總消費減少67

4、通過預期影響總消費人們的預期對消費有著一定的影響，特別是對于耐用品的消費，價格預期的作用就更大。如果在經(jīng)濟衰退的初期，耐用品價格下降，會引起人們對耐用品價格還將下降的預期，因此，推遲購買是消費者最好的選擇。而對于壟斷行業(yè)，由于存在價格剛性，價格不會下降，或小幅度下降，往往就不會引起人們對價格繼續(xù)下降的預期，從而不會推遲購買。因此，價格剛性對人們的預期會產(chǎn)生一定作用?；蛘哒f，從預期角度看，價格剛性對于維持經(jīng)濟衰退時的消費是有利的。

但是，總體而言，在經(jīng)濟衰退時，價格剛性對于總消費的影響是不利的，會加速衰退。4、通過預期影響總消費68

一、價格剛性對投資的影響1、資本成本

根據(jù)酬資方式的不同，投資資本可以分三種：折舊、債券和股票。顯然，這三種酬資方式的資本成本（機會成本）是不同的。其中：折舊的資本成本是銀行存款利息，存款利息恒定不變，且資本成本最?。粋馁Y本成本為市場利息，市場利息隨著負債率的提高而提高；股票資本成本是投資者的期望報酬，顯然這個期望報酬要高于債券的資本成本。各種資本成本曲線可以簡化為圖13.3。一、價格剛性對投資的影響69資本成本或收益率B投資數(shù)量AMEIMCCCD

圖13.3價格剛性對投資的影響資本成本或收益率B投資數(shù)量AMEIMC70

2、價格剛性的作用

圖13.2中，MCC和MCC分別是正常情況下和經(jīng)濟衰退時的資本成本曲線。在經(jīng)濟衰退時其變化的原因是：（1）經(jīng)濟衰退時資本市場的需求減少，利率下降，導致整個MCC下移；（2）由于價格剛性，使得壟斷企業(yè)在衰退時的利潤減少較少，成本也會相應(yīng)減少，壟斷企業(yè)內(nèi)具有更多、更靈活的內(nèi)部自由資本，使得MCC的A-B段右移；同時，所有者具有較高的邊際儲蓄傾向，而居民在證券市場的投資減少，導致MCC的B-C段左移。最后到達MCC的位置（如圖）。圖13.3中的MEI是投資的收益曲線（宏觀經(jīng)濟學中講過）。在經(jīng)濟衰退時，投資收益率也會相應(yīng)減少，導致其左移；同時由于對未來收益降低的預期影響，MEI曲線變得更加缺乏彈性，即曲線變得更加陡峭。最后到達MEI位置。

2、價格剛性的作用71因此，在經(jīng)濟衰退時，價格剛性對投資的影響雖