目錄415研究邏輯行業(yè)概況水務(wù)各個子行業(yè)分析水務(wù)行業(yè)政策分析21234155研究分析及結(jié)論目錄415研究邏輯行業(yè)概況水務(wù)各個子行業(yè)分析水務(wù)行業(yè)政策分析水務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈原水取水，自來水供給，管網(wǎng)建設(shè)、污水和污泥處理，設(shè)備制造，再生水行業(yè)聚焦-水務(wù)運營商取水-原水供水-自來水排水-污水再生水-中水業(yè)務(wù)聚焦-與集團業(yè)務(wù)相關(guān)原水，設(shè)計和管網(wǎng)建設(shè)，自來水，污水和污泥處理，再生水一、研究邏輯本報告通過水務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈上的各個子行業(yè)進行分析，選取與集團業(yè)務(wù)相關(guān)的并購或PE投資的業(yè)務(wù)方向，形成行業(yè)聚焦，確定細(xì)分市場和目標(biāo)客戶，達(dá)到專業(yè)化的行業(yè)研究與分析、系統(tǒng)化的項目運作，期許最終獲取穩(wěn)定而持續(xù)的利潤回報。水務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈原水取水，自來水供給，管網(wǎng)建設(shè)、污水和污泥處理，設(shè)2目錄415研究邏輯行業(yè)概況水務(wù)各個子行業(yè)分析水務(wù)行業(yè)政策分析21234355研究分析及結(jié)論目錄415研究邏輯行業(yè)概況水務(wù)各個子行業(yè)分析水務(wù)行業(yè)政策分析水務(wù)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈行業(yè)概況水務(wù)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈行業(yè)概況45ModuleundVariations_E水務(wù)市場自然壟斷性：需要大量資本投資，投資一旦形成，資產(chǎn)專用性強，沉淀成本大，使用周期長，重復(fù)設(shè)置管網(wǎng)設(shè)施不符合經(jīng)濟效率，具有

自然壟斷的排他性。區(qū)域壟斷性。由于現(xiàn)有的技術(shù)與管理，水的傳輸成本非常高，不可能建立全國性的長途運輸管網(wǎng)必需品和安全性。自來水的必需品、安全性特征要求政府對水務(wù)產(chǎn)業(yè)進行質(zhì)量管制，為消費者提供健康的飲用水…….規(guī)模經(jīng)濟性。對于給定的水廠和水務(wù)管網(wǎng)系統(tǒng)，接入給排水管道的居民越多，消費的數(shù)量越大，則平均成本越低?！?水務(wù)行業(yè)市場結(jié)構(gòu)特點5ModuleundVariations_E自然壟斷性：56潛在進入者：非水務(wù)主業(yè)的上市公司和其他產(chǎn)業(yè)資本通過并購水廠或組建合資公司等方式向水務(wù)產(chǎn)業(yè)滲透等。但資金、技術(shù)及運營能力，同時政府的行政管制等都將影響水務(wù)業(yè)潛在進入者。上游企業(yè)：工程設(shè)計，建筑施工，材料提供，管網(wǎng)建設(shè)，供水設(shè)備和污水處理設(shè)備制造，具有技術(shù)優(yōu)勢行業(yè)內(nèi)競爭分析：供水：國有80%；

外資10%；民營10%；污水處理：國有48%；外資30%；民營22%；顧客分析：用戶分散，無法選擇供應(yīng)商，無議價能力替代品分析：自來水方面：軟飲料，瓶裝和桶裝礦泉水。水是必需品，替代性較小；污水處理方面：民眾剛性需求，不可替代水務(wù)行業(yè)-波特五力分析6潛在進入者：非水務(wù)主業(yè)的上市公司和其他產(chǎn)業(yè)資本通過并購水廠6“十二五”（2010年-2015年底）自來水主要指標(biāo)

自來水供應(yīng)方面，以保障水質(zhì)、擴大公共供水范圍、降低供水管網(wǎng)漏損目標(biāo)，從2010年至2015年底計劃新建管網(wǎng)18.53萬公里，管網(wǎng)更新改造9.23萬公里，新增自來水廠供應(yīng)能力0.55億噸/日，水廠改造0.67億噸/日。“十二五”（2010年-2015年底）自來水主要指標(biāo)7污水處理建設(shè)方面，至2015年底計劃達(dá)到處理能力2.08億噸/日，城市污水處理率達(dá)85%；管網(wǎng)規(guī)模達(dá)到32.5萬公里，新建污水管15.9萬公里；省會城市污泥無害化處理率達(dá)到80%，新建污水處理廠4596座。再生水方面，我國大部分城市的再生水利用才剛剛起步，目前只有北京、上海和西安分別出臺了提高再生水利用率的措施，如北京要求，截至2015年末，再生水利用率計劃達(dá)到75%?！笆濉保?010年-2015年）污水處理需要達(dá)到的目標(biāo)污水處理建設(shè)方面，至2015年底計劃達(dá)到處理能力2.08億噸8水務(wù)行業(yè)-生命周期水務(wù)行業(yè)-生命周期9目錄415研究邏輯行業(yè)概況水務(wù)各個子行業(yè)分析水務(wù)行業(yè)政策分析212341055研究分析及結(jié)論目錄415研究邏輯行業(yè)概況水務(wù)各個子行業(yè)分析水務(wù)行業(yè)政策分析（一）原水生產(chǎn)行業(yè)

原水即從自天然水體或蓄水水體，如河流、湖泊、池塘或地下蓄水層等，獲得用作供水水源的水；或者指流入水處理廠的第一個處理單元的水。（一）原水生產(chǎn)行業(yè)原水即從自天然水體或蓄水水體，如河流11.成本巨大原水項目的開發(fā)往往成本巨大，如中國目前最大的原水工程為南水北調(diào)工程，整個工程預(yù)計耗資5000億人民幣。由于水的公共品屬性，原水項目很少考慮盈利，通常由政府財政支持建設(shè)與運營上市公司較少涉及目前A/H市場只有粵海投資（270.hk）和碧水源（300070.sh）兩家公司經(jīng)營原水業(yè)務(wù)。與集團業(yè)務(wù)相關(guān)性這類項目一般都是大型工程，集團華北院和城建院可能投標(biāo)爭取設(shè)計和建筑施工等業(yè)務(wù)PE或并購介入可能性低從長遠(yuǎn)來看，原水開發(fā)增長確定性不高，另一方面擁有原水開發(fā)能力的公司，在技術(shù)、資金、政府資源和規(guī)模方面都有很強的實力，PE投資或并購的機會較低。原水子行業(yè)投資機會分析.成本巨大原水項目的開發(fā)往往成本巨大，如中國目前最大的原水工12（二）自來水生產(chǎn)及供水行業(yè)自來水是指將原水通過自來水處理廠沉淀、凈化、消毒、過濾等工藝流程的處理后生產(chǎn)出來的，按照《國家生活飲用水相關(guān)衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)》處理后，用機泵通過輸配水管道供給最終用戶生活、生產(chǎn)、使用的水。（二）自來水生產(chǎn)及供水行業(yè)自來水是指將原水13年份供水綜合生產(chǎn)能力（萬立方米/日）供水管道長度（公里）供水量（萬立方米）用水人口（萬人）人均日生活用水量（升）#生活用水#生產(chǎn)用水201328373.39646413.453730002676500161740042261.44

201227177.32591872.1152303002572500159270041026.48

201126668.73573773.7951342002476500159650039691.29170.94201027601.553977850787452387525195253438156.7171.4200927046.851039949674672334082191020636214.2176.6200826604.148008450007622282030177663035086.7178.2200725708.444722950194882263676182853034766.48178.4200626961.643039754047942220313252625932303.1188.3200524719.8379332.150206012437374209800832723.4204.1200424753.0358410.549027552334625211363330339.7210.8200323967.1333288.847525482246665206934529124.5210.92002235463126054664574213191920856092742021320012290028933846611941447636220987825833216近十三年全國城市自來水供水用水情況匯總表年份供水綜合生產(chǎn)能力供水管道長度供水量（萬立方米）用水人口人142013年全國城市的供水綜合生產(chǎn)能力為2.8億噸/日。

平均供水量為1.5億噸/日，供水總量為537億噸，近13年城市供水綜合生產(chǎn)能力年復(fù)合增長1.7%，供水量年復(fù)合增長1.2%。2013年全國城市的供水綜合生產(chǎn)能力為2152001年-2013年城市供水用水總量（萬立方米）

根據(jù)國家統(tǒng)計局中國統(tǒng)計年鑒顯示，2013年我國城市供水總量為537億立方。其中，生活用水量為238.2億立方，生產(chǎn)用水量為195億立方。從2001年到2013年的數(shù)據(jù)看，城市供水總量復(fù)合增長率為1.2%左右。供水市場增長潛力比較小。2001年-2013年城市供水用水總量（萬立方米）16從2001年到2013年間，供水綜合生產(chǎn)能力從2.3億立方/日增長到2.8億立方/日，年復(fù)合增長率為1.7%。供水管道從28.9萬公里增長到64.6萬公里，年復(fù)合增長率為7.0%左右，與供水綜合生產(chǎn)能力增長1.7%的復(fù)合增長率相比，供水管道長度增長迅速。2001年-2013年城市供水綜合生產(chǎn)能力和管道增長情況從2001年到2013年間，供水綜合生產(chǎn)能力從17中國供水行業(yè)市場份額分布圖（按處理能力計算，截至2013年12月）排名名稱供水能力(單位:萬立方)市場占有率1北控水務(wù)16653.43%2威立雅13222.73%3首創(chuàng)股份11522.38%4桑德環(huán)境9131.88%5上實基建8501.75%6中國水務(wù)8001.65%7中法水務(wù)7501.55%8中環(huán)保水務(wù)投資6221.28%9創(chuàng)業(yè)環(huán)保5721.18%10重慶水務(wù)3980.82%

總的來說，中國的供水行業(yè)目前還處于高度分散狀態(tài)，截止2013年底排名前十的企業(yè)合計的市場份額也只有18.65％。中國供水行業(yè)市場份額分布圖排名名稱供水能力市場占有率1北控水18水務(wù)供給量增長低自來水供水量近十三年平均增長1.2%，供水綜合生產(chǎn)能力年復(fù)合增長1.7%，普及率在2014年達(dá)到96%，基本上滿足了城市生活需要，未來供水的規(guī)模增長低。城市自來水公司布局目前經(jīng)過排查，自來水務(wù)公司約有2000多家，按區(qū)域分局，相對分散，集中度低。結(jié)構(gòu)性機會我國大多數(shù)城市還遠(yuǎn)未達(dá)到規(guī)定的供水水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)，目前以地表水為水源的供水廠中，具有深度處理工藝的水廠不到2％，約73％的水廠為常規(guī)處理工藝，另有25％的水廠甚至仍采用的是簡易處理工藝。針對重金屬和大部分有機污染物，常規(guī)工藝和簡易工藝無能為力；因此自來水廠的改建、供水管網(wǎng)改擴建有很大的改進空間。PE或并購介入機會從長遠(yuǎn)考慮，自來水供應(yīng)子行業(yè)具有收入增長持續(xù)穩(wěn)定，規(guī)模經(jīng)濟和與政府建立合作機會取得政府壟斷資源等優(yōu)勢?？梢酝ㄟ^收購一個運營良好的自來水公司進入這個行業(yè)和區(qū)域。自來水子行業(yè)投資機會分析水務(wù)供給量增長低自來水供水量近十三年平均增長1.2%，供水綜19（三）排水及污水處理行業(yè)由城市排水系統(tǒng)從用戶收集污水、輸送到污水處理廠，經(jīng)過處理后回收利用，或再經(jīng)過排水管道進行排水。截至2013年6月，全國城市城鎮(zhèn)建成投運的城鎮(zhèn)污水處理廠處理能力已達(dá)到1.46億立方米/日；預(yù)計到2015年底，我國城鎮(zhèn)污水處理能力將達(dá)到1.7億立方米/日，將成為世界上城鎮(zhèn)污水處理能力最大的國家。（三）排水及污水處理行業(yè)由城市排水系統(tǒng)從用戶202001-2013年城市廢水排放量及處理能力2013年末，城市廢水排放總量695億噸，城市污水處理能力為535億噸，日處理能力達(dá)1.46億噸，污水處理率77%。從2001年至2013年，污水排放量年復(fù)合增長4%，得益于國家加大污水處理力度，污水處理能力年復(fù)合增長7.4%，污水處理率從2001年52%提高至2013年的77%。2001-2013年城市廢水排放量及處理能力2013年末，城212013年各?。▍^(qū)、市）城鎮(zhèn)污水處理能力2013年末，城市整體污水處率77%，日處理能力達(dá)1.46億噸。分省份來看，廣東和江蘇日處理能力最高，分別達(dá)1760萬立方米/日和1606萬立方米/日，青海和西藏最低，分別是34.2萬立方米/日和5萬立方米/日。2013年各?。▍^(qū)、市）城鎮(zhèn)污水處理能力2013年末，城市整222001-2013年城市供水、污水管道長度增長情況2013年末，城市供水管道長度為65萬公里，從2001年至2013年來，城市供水管道長度年復(fù)合增長7%；2013年末，城市污水排水管道長度是47萬公里，從2001年至2013年來，城市污水排水管道長度年復(fù)合增長9.4%；近10來年污水處理需求的快速增長要求配套的排水管道的迅速增長。2001-2013年城市供水、污水管道長度增長情況2013年23排名公司名稱污水處理能力（權(quán)益）（萬立方米）市場占有率1北控水務(wù)921.006.53%2首創(chuàng)股份626.504.44%3創(chuàng)業(yè)環(huán)保425.053.01%4桑德環(huán)保360.482.56%5威立雅270.261.92%6上實環(huán)境243.751.73%7國禎環(huán)保221.771.57%8光大國際170.001.21%9中環(huán)保水務(wù)145.401.03%10漢科環(huán)境145.001.03%中國污水處理行業(yè)市場份額分布圖（按處理能力計算，截至2012年12月）中國的污水處理行業(yè)相對于自來水供應(yīng)行業(yè)來說相對集中些，截止2012年底排名前十的企業(yè)合計的市場份額有25.03％，由于水處理行業(yè)在逐漸集中過程中，2013年底集中度一定高于25.03%。但相對其他行業(yè)還是高度分散狀態(tài)。排名公司名稱污水處理能力（權(quán)益）市場占有率1北控水務(wù)921.24行業(yè)規(guī)?？焖贁U張我國污水處理行業(yè)發(fā)展迅速，從2001年至2013年，污水排放量年復(fù)合增長4%，污水處理能力年復(fù)合增長7.4%，污水處理率從2001年52%提高至2013年的77%。隨著國家環(huán)保力度加大，人民生活水平提高，以及污水處理費用增加，污水處理的市場規(guī)模還有很大增長空間。公司集中度相對于自來水供應(yīng)，污水處理子行業(yè)相對集中但行業(yè)處于快速增長階段，不斷有新企業(yè)加入。競爭者增加我國污水處理行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量快速增加，污水處理行業(yè)運營機制相對靈活，在最近幾年國家政策大力支持下，企業(yè)數(shù)量大幅增加。從企業(yè)類型來看，我國污水處理行業(yè)幾乎涵蓋了我國現(xiàn)存的全部企業(yè)類型，包括：國有企業(yè)、集體企業(yè)、股份合作企業(yè)、股份制企業(yè)、私營企業(yè)、外商和港澳臺投資企業(yè)等，行業(yè)內(nèi)競爭者仍呈現(xiàn)快速增加的趨勢PE或并購介入機會污水處理毛利率高，2014年上市公司污水處理板塊平均毛利率為48%。污水處理民營企業(yè)較多，并購談判相對自來水公司容易。污水子行業(yè)投資機會分析行業(yè)規(guī)?？焖贁U張我國污水處理行業(yè)發(fā)展迅速，從2001年至2025（四）再生水生產(chǎn)行業(yè)近年來，在國家相關(guān)政策的引導(dǎo)下，一些缺水城市的再生水資源得到了較快的推廣利用，例如北京、天津、青島等，再生水被廣泛應(yīng)用于農(nóng)業(yè)灌溉、工業(yè)循環(huán)用水以及城市景觀等。但我國大部分城市的再生水利用才剛剛起步，甚至還沒有啟動，我國城市再生水資源還有巨大的空間和潛力有待加大力度去開發(fā)利用。序號水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)類別分類細(xì)目范圍1地下水回灌用水地下水回灌用水地下水源補給、防治海水入侵、防治地面沉降2工業(yè)用水冷卻用水直流式、循環(huán)式洗滌用水沖渣、沖灰、消煙除塵、清洗鍋爐用水中壓、低壓鍋爐3農(nóng)、林、牧業(yè)用水農(nóng)業(yè)用水糧食作物、經(jīng)濟作物的灌溉、種植與育苗林業(yè)用水林木、觀賞植物的灌溉、種植與育苗牧業(yè)用水家畜、家禽用水4城市非飲用水沖廁廁所便器沖洗街道清掃、消防城市道路的沖洗及噴灑、消防用水城市綠化公共綠地、住宅小區(qū)綠化車輛沖洗各種車輛清洗建筑施工施工場地清掃、澆灑、灰塵抑制、混凝土養(yǎng)護與制備、施工中的混凝土構(gòu)件和建筑物沖洗5景觀環(huán)境用水娛樂性景觀環(huán)境用水娛樂性景觀河道、景觀湖泊及水景觀賞性景觀環(huán)境用水觀賞性景觀河道、景觀湖泊及水景濕地環(huán)境用水恢復(fù)自然濕地、營造人工濕地我國是一個水資源貧乏的國家，屬世界上13個貧水國之一，人均水資源是世界平均水平的1/4。同時，中國地域廣大，水資源在時間和地區(qū)分布上很不平衡，南方多北方少。海河、淮河、遼河、黃河流域人均水資源量約為中國平均水平的1/5，海河流域包括京津兩市人均水資源量僅為中國平均水平的1/7。（四）再生水生產(chǎn)行業(yè)近年來，在國家相關(guān)政26經(jīng)濟效益和生態(tài)效益兼并隨著城市自來水價格的提高，再生水運行成本的進一步降低（再生水生產(chǎn)成本遠(yuǎn)低于海水凈化成本（3.7～5元/噸）與南水北調(diào)源水價格（2.18～3.90元）），隨著回用水量的增大，經(jīng)濟效益將會越來越突出；再生水合理利用能維持生態(tài)平衡，有效的保護水資源，改變傳統(tǒng)的“開采——利用——排放”模式，實現(xiàn)水資源的良性循環(huán)，并對城市的水資源緊缺狀況起到了積極的緩解作用，具有長遠(yuǎn)的社會效益；再生水合理利用的生態(tài)效益體現(xiàn)在不但可以清除廢污水對城市環(huán)境的不利影響，而且可以進一步凈化環(huán)境，美化環(huán)境。發(fā)展空間廣闊北方缺水城市的再生水直接利用率要達(dá)到城市污水排放量的10%～15%，南方沿海缺水城市達(dá)到5%～10%，離發(fā)達(dá)國家平均污水再利用率70%的標(biāo)準(zhǔn)相距甚遠(yuǎn)在生水利用的障礙一是大多數(shù)城市水價偏低，尤其是民用自來水價格，使得再生水利用沒有太大的價格優(yōu)勢，這不利于再生水的推廣利用；二是配套管網(wǎng)建設(shè)困難。由于以前在道路和市政管道建設(shè)時未考慮修建再生水管道，一些道路下面各種管道已安排得很滿，沒有再生水管道的位置，還有的道路雖然可安排再生水管道，但需破路才能埋設(shè)，影響交通；三是缺乏配套的政策法規(guī)。目前還沒有一部關(guān)于再生水回用方面的法律或法規(guī)，缺乏法律強制性條款作為保障勢PE或并購介入機會屬于啟蒙期，很多模式還處于探討階段。未來發(fā)展是必然趨勢，但是考慮可變因素多，風(fēng)險較高，建議暫時不介入再生水子行業(yè)投資機會分析經(jīng)濟效益和生態(tài)效益兼并隨著城市自來水價格的提高，再生水運行成27目錄415研究邏輯行業(yè)概況水務(wù)各個子行業(yè)分析水務(wù)行業(yè)政策分析212342855研究分析及結(jié)論目錄415研究邏輯行業(yè)概況水務(wù)各個子行業(yè)分析水務(wù)行業(yè)政策分析（一）水務(wù)行業(yè)行政主管機關(guān)水利部水資源司內(nèi)設(shè)5個處：水資源規(guī)劃處、水資源管理處、水資源保護處、節(jié)水處（全國節(jié)約用水辦公室秘書處）、城市水務(wù)處。負(fù)責(zé)水資源（含空中水、地表水、地下水）的統(tǒng)一規(guī)劃、管理和保護工作。組織擬定水資源管理和保護、節(jié)約用水等方面的政策法規(guī)并監(jiān)督實施環(huán)保部污染物排放總量控制司擬訂水污染物排放總量控制制度、規(guī)范并監(jiān)督實施；組織編制主要水污染物總量控制計劃及年度減排方案，并監(jiān)督實施；組織核定主要水污染物排放總量減排情況；審核新增水污染物排放項目總量指標(biāo)；負(fù)責(zé)水污染減排工程運行監(jiān)督工作住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部城市建設(shè)司擬訂城市建設(shè)和市政公用事業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、中長期規(guī)劃、改革措施、規(guī)章；指導(dǎo)城市供水、節(jié)水、燃?xì)狻崃?、市政設(shè)施、園林、市容環(huán)境治理、城建監(jiān)察等工作；指導(dǎo)城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施和管網(wǎng)配套建設(shè)；指導(dǎo)城市規(guī)劃區(qū)的綠化工作；承擔(dān)國家級風(fēng)景名勝區(qū)、世界自然遺產(chǎn)項目和世界自然與文化雙重遺產(chǎn)項目的有關(guān)工作各省市水務(wù)局貫徹落實國家關(guān)于水務(wù)工作方面的法律、法規(guī)、規(guī)章和政策，負(fù)責(zé)統(tǒng)一管理本市水資源，負(fù)責(zé)本市供水、排水行業(yè)的監(jiān)督管理水務(wù)行業(yè)內(nèi)企業(yè)（一）水務(wù)行業(yè)行政主管機關(guān)水利部水資源司環(huán)保部污染物排放總量29（二）水務(wù)行業(yè)的政策和法律法規(guī)時間文號文件名1994年7月中華人民共和國國務(wù)院令第158號城市供水條例1996年7月建設(shè)部、衛(wèi)生部第53號令生活飲用水衛(wèi)生監(jiān)督管理辦法1998年9月計價格[1998]1810號城市供水價格管理辦法1999年9月計價格[1999]1192號關(guān)于加大污水處理費的征收力度建立城市污水排放和集中處理良性運行機制的通知2000年3月中華人民共和國國務(wù)院令第284號中華人民共和國水污染防治法實施細(xì)則2001年6月建標(biāo)[2001]77號城市污水處理工程項目建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)2002年4月計價格[2002]515號關(guān)于進一步推進城市供水價格改革工作的通知2002年8月中華人民共和國主席令第74號中華人民共和國水法2002年9月計投資[2002]1591號關(guān)于印發(fā)推進城市污水、垃圾處理產(chǎn)業(yè)化發(fā)展意見的通知2003年7月GB18918-2002城鎮(zhèn)污水處理廠污染物排放標(biāo)準(zhǔn)2004年3月建設(shè)部令第126號市政公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法2004年4月國辦發(fā)[2004]36號國務(wù)院辦公廳關(guān)于推進水價改革促進節(jié)約用水保護水資源的通知2006年2月發(fā)改價格[2006]310號水利工程供水定價成本監(jiān)審辦法（試行）2006年2月中華人民共和國令第460號取水許可和水資源費征收管理條例2006年12月建設(shè)部令第152號城市排水許可管理辦法2007年3月建設(shè)部令第156號城市供水水質(zhì)管理規(guī)定2007年6月發(fā)改價格[2010]2613號城市供水定價成本監(jiān)審辦法（試行）2007年6月發(fā)改價格[2010]2613號關(guān)于做好城市供水價格調(diào)整成本公開試點工作的指導(dǎo)意見2007年7月GB5749-2006生活飲用水衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)2007年9月發(fā)改價格[2007]2463號國家發(fā)展改革委、教育部關(guān)于學(xué)校水電氣價格有關(guān)問題的通知2008年2月中華人民共和國主席令第87號中華人民共和國水污染防治法2008年4月中華人民共和國水利部令第34號取水許可管理辦法2009年7月發(fā)改價格[2009]1789號國家發(fā)展改革委、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部關(guān)于做好城市供水價格管理工作有關(guān)問題的通知2009年8月建標(biāo)120-2009城市給水工程項目建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)2010年12月中發(fā)[2011]1號中共中央國務(wù)院關(guān)于加快水利改革發(fā)展的決定2012年2月國發(fā)[2012]3號國務(wù)院關(guān)于實行最嚴(yán)格水資源管理制度的意見2012年4月國辦發(fā)[2012]24號國務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)“十二五”全國城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃的通知2012年5月環(huán)發(fā)[2012]58號重點流域水污染防治規(guī)劃（2011-2015）2012年5月建城[2012]82號全國城鎮(zhèn)供水設(shè)施改造與建設(shè)“十二五”規(guī)劃及2020年遠(yuǎn)景目標(biāo)2012年6月發(fā)改農(nóng)經(jīng)[2012]1618號關(guān)于印發(fā)水利發(fā)展規(guī)劃（2011-2015年）的通知2013年1月發(fā)改價格[2013]29號關(guān)于水資源費征收標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)問題的通知2013年1月國辦發(fā)[2013]2號實行最嚴(yán)格水資源管理制度考核辦法2013年10月中華人民共和國國務(wù)院令第641號城鎮(zhèn)排水與污水處理條例2013年12月發(fā)改價格[2013]2676號國家發(fā)展改革委住房城鄉(xiāng)建設(shè)部關(guān)于加快建立完善城鎮(zhèn)居民用水階梯價格制度的指導(dǎo)意見2014年1月發(fā)改價格[2014]30號國家發(fā)展改革委關(guān)于南水北調(diào)東線一期主體工程運行初期供水價格政策的通知2014年12月財稅[2014]151號污水處理費征收使用管理辦法2015年1月發(fā)改價格[2015]119號國家發(fā)展改革委、財政部、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部關(guān)于制定和調(diào)整污水處理收費標(biāo)準(zhǔn)等有關(guān)問題的通知（二）水務(wù)行業(yè)的政策和法律法規(guī)時間文號文件名1994年7月中30水務(wù)行業(yè)的政策和法律法規(guī)變化趨勢運營體制在計劃經(jīng)濟體制下，水務(wù)企業(yè)都是政府投資、政府主導(dǎo)運營、水務(wù)企業(yè)一切開支由政府財政承擔(dān)。隨著市場體制引入，水務(wù)企業(yè)變?yōu)椤罢卦S、政府定價、企業(yè)經(jīng)營”；污水處理公司（不包括工業(yè)企業(yè)體系內(nèi)的污水處理廠）采用“政府特許、政府采購、企業(yè)經(jīng)營”的商業(yè)模式，通常每3年重新核定一次污水處理結(jié)算價。

水價飲用水等水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)提高；污水治理的排放標(biāo)準(zhǔn)提高，加大再生水回用力度；強制性要求處理污泥；繼續(xù)提高污水處理率和設(shè)備負(fù)荷率；農(nóng)業(yè)水污染首次納入管理體系.水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn).水價在逐步市場化、結(jié)構(gòu)化（居民、工業(yè)、行政事業(yè)、經(jīng)營服務(wù)和特種行業(yè)）價格整體趨勢在不斷提高，并按照用水量實行階梯水價水務(wù)行業(yè)的政策和法律法規(guī)變化趨勢運營體制在計劃經(jīng)濟體制下，水31（三）水費價格、稅收及補貼分析（1）水價改革歷程從1949年到1979年，水的供應(yīng)是完全公益性的，由政府負(fù)擔(dān)全部的供水成本，用水不必支付任何費用?！瓱o償供水階段（1949～1979）…試驗性有償供水階段（1980～1985）…水價改革起步階段（1986～1993）

水價改革發(fā)展階段（1994～現(xiàn)在）…從1980年的財稅制度改革開始，各省市對水利工程單位開始實行“自收自支，自負(fù)盈虧”的管理模式，水價改革開始起步。各地開始出臺供水收費政策。1985年，國家頒布《水利工程水費核定計收和管理辦法》，規(guī)定“水費標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)在核算供水成本的基礎(chǔ)上，根據(jù)國家經(jīng)濟政策和當(dāng)?shù)厮Y源狀況，對各類用水價格分別核定”。這標(biāo)準(zhǔn)著政府正式將供水做為一種有償服務(wù)行為，并提出了以供水成本為基礎(chǔ)核定水價的標(biāo)準(zhǔn)。1988年，《中華人民共和國水法》頒布，規(guī)定“使用供水工程供應(yīng)的水，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定向供水單位繳納水費”；1992年，國家物價部門將水利工程供水列入重工商品目錄，供水開始向商品屬性轉(zhuǎn)變。然而，1992年底，國家物價局和財政部還是將水費列入了行政事業(yè)性收費。1994年12月，財政部發(fā)布《水利工程管理單位財務(wù)制度》，明確規(guī)定“水管單位的生產(chǎn)經(jīng)營收入包括供水、發(fā)電及綜合經(jīng)營生產(chǎn)所取得的收入”，第一次將水利工程水費定義為生產(chǎn)經(jīng)營收入。而1997年，國務(wù)院發(fā)布《水利產(chǎn)業(yè)政策》，規(guī)定“新建水利工程的供水價格，按照滿足運行成本合費用，繳納稅金、歸還貸款合獲得合理利潤的原則制定”，2004年，國務(wù)院頒布《關(guān)于推進水價改革，促進節(jié)約用水，保護水資源的通知》，該通知明確了水價應(yīng)包含四大因素：水資源費、水利工程供水價格、城市供水價格和污水處理費。（三）水費價格、稅收及補貼分析（1）水價改革歷程從194932（2）價格形成機制歷史上：水務(wù)行業(yè)在我國被視為公益性事業(yè)，供水企業(yè)的盈利模式是“低價”+“虧損”+“財政補貼”；現(xiàn)在盈利模式：逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)椤俺杀?合理利潤率”

資源水價………123城市水價

=資源水價+工程水價+環(huán)境水價工程水價環(huán)境水價水資源費是水的資源價格，反映水作為一種資源的緊缺程度，而污水處理費是用于環(huán)境恢復(fù)和補償而產(chǎn)生的水價水利工程供水價格和城市供水價格污水處理費（2）價格形成機制歷史上：水務(wù)行業(yè)在我國被視為公益性事業(yè)，供332015年7月各省會城市及直轄市的水費價格情況自來水單價（不含污水處理費）污水處理費再生水單價居民生活工業(yè)行政事業(yè)經(jīng)營服務(wù)特種行業(yè)居民生活工業(yè)行政事業(yè)經(jīng)營服務(wù)特種行業(yè)均值2.062.982.983.3016.900.821.111.071.121.262.06上海1.632.002.002.0010.601.301.701.701.701.700.90北京3.648.158.158.15160.001.361.771.681.551.681.00天津4.006.656.656.6521.050.901.201.201.201.205.70重慶2.703.252.703.253.251.001.301.001.301.30暫缺石家莊2.503.504.004.0030.000.801.001.001.001.001.50太原2.303.203.503.0048.000.500.800.501.001.00暫缺呼和浩特2.353.503.504.0020.000.650.950.950.950.95暫缺沈陽1.802.502.603.0010.200.601.001.001.001.00暫缺長春3.804.604.608.0016.000.400.800.800.802.00暫缺南京1.681.951.801.952.951.421.651.601.651.65暫缺哈爾濱2.404.304.304.3016.400.801.101.101.101.100.90杭州1.351.751.751.752.800.501.801.501.501.50暫缺合肥1.551.801.801.817.240.510.590.590.770.770.15福州1.701.901.901.903.000.851.101.101.101.50暫缺南昌1.581.451.451.656.000.800.800.800.801.00暫缺濟南2.253.304.304.3015.100.901.101.101.101.10暫缺鄭州1.602.002.003.009.200.650.800.800.801.00暫缺武漢1.522.352.352.359.000.800.800.800.800.80暫缺長沙1.532.392.392.395.660.751.051.051.351.38暫缺廣州1.983.463.463.4620.000.901.401.201.402.00暫缺南寧1.482.232.232.235.001.171.171.171.171.17暫缺海口1.602.501.802.502.500.801.101.101.101.10暫缺成都2.944.394.394.3910.500.901.401.401.401.80暫缺貴陽2.002.902.902.9010.000.700.800.800.800.8010.00昆明2.454.353.604.3514.101.001.251.251.251.25暫缺拉薩1.001.400.901.351.50暫缺暫缺暫缺暫缺暫缺暫缺西安2.252.552.953.4016.100.650.900.900.900.901.10蘭州1.752.532.502.8015.000.801.201.201.200.80暫缺西寧1.301.381.652.004.500.821.091.091.091.50暫缺銀川1.802.752.753.1019.500.701.001.001.002.00暫缺烏魯木齊1.361.481.482.448.700.700.700.700.700.700.10單位：立方米2015年7月各省會城市及直轄市的水費價格情況自來水單價（不342015年7月各省會城市工業(yè)水價和居民水價情況

2015年7月，全國居民水價（包括污水處理費）平均為2.88元，工業(yè)水價（包括污水處理費）平均為4.09元。其中，北京和天津水價最高，居民水價分別為5元、4.9元，工業(yè)水價分別為9.92元、7.85元；烏魯木齊和拉薩水價最低，居民水價分別是2.06元、1元，工業(yè)水價分別是2.18元、1.4元。2015年7月各省會城市工業(yè)水價和居民水價情況2015年35北京近十年居民水價構(gòu)成及變化情況從2004年至2015年這十年間，自來水上調(diào)兩次，污水費上調(diào)三次；自來水總共上漲了28.6%，污水費總共上漲了55.6%，總水價總共上漲了35.1%。北京近十年居民水價構(gòu)成及變化情況從2004年至2015年36（三）水務(wù)行業(yè)主要稅種水資源費（稅）國家對水資源依法實行取水許可制度和有償使用制度營業(yè)稅供水業(yè)務(wù)收入征收營業(yè)稅單位和個人提供污水處理勞務(wù)不屬于營業(yè)稅應(yīng)稅勞務(wù)，其處理污水取得的污水處理費，不征收營業(yè)稅。所得稅自來水務(wù)企業(yè)的所得稅率25%；“從事符合條件的環(huán)境保護、節(jié)能節(jié)水項目的所得”，可以“三年三減半”；企業(yè)購進環(huán)境保護、節(jié)能節(jié)水、安全生產(chǎn)等專用設(shè)備的，該專用設(shè)備的投資額的10%可以從企業(yè)當(dāng)年的應(yīng)納稅額中抵免；增值稅一般納稅人銷售自來水，按照13%征收增值稅，可以同時抵扣購進自來水的進項稅額也可選擇按照簡易辦法依照6%征收率計算繳納增值稅，但不得抵扣進項稅額；對各地收取的污水處理費，免征增值稅。（三）水務(wù)行業(yè)主要稅種水資源費（稅）國家對水資源依法實行取水37目錄415研究邏輯行業(yè)概況水務(wù)各個子行業(yè)分析水務(wù)行業(yè)政策分析212343857研究分析及結(jié)論目錄415研究邏輯行業(yè)概況水務(wù)各個子行業(yè)分析水務(wù)行業(yè)政策分析政府公眾企業(yè)…企業(yè)方面：良好的政府資源有利于企業(yè)更準(zhǔn)確地把握行業(yè)改革的方向、更好地和政府溝通，從而選擇更適合的運作模式

政府方面：水務(wù)改革以前水務(wù)市場是政府主導(dǎo)型，企業(yè)運營費用直接從財政上撥。如今中國水務(wù)市場化已經(jīng)走過了十多個年頭，政府往水務(wù)市場引入更多其他資本，使水務(wù)企業(yè)更多地貼近市場。但是水務(wù)企業(yè)畢竟不同于一般的企業(yè)，帶有很大的公共性，所以政府要保證對企業(yè)的控制力度。因而水務(wù)企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中必須兼顧政府、企業(yè)、公眾的利益。主要體現(xiàn)在與地方政府的關(guān)系、協(xié)商談判能力、把握政策能力和對行業(yè)政策的參與程度。水務(wù)企業(yè)與政府的關(guān)系社會公眾方面：依托政府監(jiān)督水務(wù)企業(yè)向社會提供安全、符合水質(zhì)要求的水，管制水價來防止水務(wù)企業(yè)獲取暴利。政府公眾企業(yè)…企業(yè)方面：良好的政府資源有39特許經(jīng)營模式分類圖特許經(jīng)營模式是水務(wù)行業(yè)采取的主要商業(yè)模式，BOT又是其中的主流。而特許經(jīng)營中又分競爭性的和專營式的。競爭性的特許經(jīng)營權(quán)需要由市場化手段取得，而且有經(jīng)營年限的限制；專營式的特許經(jīng)營權(quán)通常由政府直接授予，而且沒有約定的經(jīng)營年限限制。競爭性的特許經(jīng)營模式又分三種：委托運營、BOT&TOT、整體特許經(jīng)營。委托運營是指相關(guān)水務(wù)項目產(chǎn)權(quán)還在業(yè)主（通常是政府）手中，而委托專業(yè)的運營商負(fù)責(zé)項目的日常運營管理，運營商按服務(wù)收取相關(guān)的管理費用；BOT&TOT模式是指水務(wù)企業(yè)通過建造或收購取得相關(guān)水務(wù)項目的產(chǎn)權(quán)，并在特許經(jīng)營期內(nèi)負(fù)責(zé)運營該項目，并賺取合理利潤；而整體特許經(jīng)營是指水務(wù)企業(yè)取得水務(wù)項目及相關(guān)上下游產(chǎn)業(yè)如管網(wǎng)等的產(chǎn)權(quán)，在特許經(jīng)營期限內(nèi)運營。不同模式的經(jīng)營期限不同，委托運營模式的特許經(jīng)營期限一般在5～8年，而BOT&TOT和整體特許經(jīng)營模式的經(jīng)營期限較長，在15～30年不等。在專營式特許經(jīng)營中，又有英國的完全私有化、中國特點的合資公司和荷蘭等歐洲國家采取的企業(yè)化國企三大模式。中國目前采取的是合資公司模式與企業(yè)化國企模式。特許經(jīng)營模式分類圖特許經(jīng)營模式是水務(wù)行業(yè)采取的主要商業(yè)模式，40項目優(yōu)秀值良好值平均值較低值較差值一、盈利能力狀況

凈資產(chǎn)收益率（％）4.32.41.2-4.5-9.8總資產(chǎn)報酬率（％）3.41.50.9-1-5.4主營業(yè)務(wù)利潤率（％）20.516.511.88.9-2.6盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)8.54.81.90.8-1.3成本費用利潤率（％）7.54.73-6.1-12.9資本收益率（％）52.91.5-6.2-13.5二、資產(chǎn)質(zhì)量狀況

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.50.40.30.20.1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）24.714.96.620.4不良資產(chǎn)比重（％）0.10.81.82.64.1流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）21.20.50.30.2資產(chǎn)現(xiàn)金冋收率（％）10.47.72.71.5-1.9三、債務(wù)風(fēng)險狀況

資產(chǎn)負(fù)債率（％）5055607085已獲利息倍數(shù)5.531.40.9-3.2速動比率（％）143.411395.670.438.7現(xiàn)金流動負(fù)債比率（％）3325.113.12.9-6.6帶息負(fù)債比率（％）36.246.159.278.188.6或有負(fù)債比率（％）0.20.75.413.923.2四、經(jīng)營增長狀況

銷售（營業(yè)）增長率（％）23.816.29.33.4-6.2資本保值增長率（％）104.7102.6101.497.592.3銷售（營業(yè)）利潤增長率（％）20.2132-10-17總資產(chǎn)增長率（％）22.113.781.9-9.8技術(shù)投入比率（％）2.71.40.90.40.2五、補充資料

存貨周轉(zhuǎn)率（次）3521.361.50.7兩金占流動資產(chǎn)比重（％）11.218.932.445.155.2成本費用占主營業(yè)務(wù)收入比重（％）81.791.999.7106.2114.7經(jīng)濟增加值率（％）3.80.4-2.3-6.7-9.5EBITDA率（％）39.528.820-2.3-12.5資本積累率（％）20.812.74.20.8一10.4水務(wù)企業(yè)的企業(yè)績效評價標(biāo)準(zhǔn)2014水務(wù)企業(yè)全行業(yè)的企業(yè)績效狀況較穩(wěn)定，我們尋找的企業(yè)一定達(dá)到優(yōu)秀值標(biāo)準(zhǔn)。如：凈資產(chǎn)收益率》4.3%主營業(yè)務(wù)利潤率》20%資產(chǎn)負(fù)債率《55%銷售收入增長率》23%存貨周轉(zhuǎn)率》30次成本費用占主營業(yè)務(wù)收入比重《85%項目優(yōu)秀值良好值平均值較低值較差值一、盈利能力狀況41總資產(chǎn)凈資產(chǎn)負(fù)債率（%）自來水板塊污水處理板塊銷售額毛利毛利率（%）銷售額毛利毛利率（%）首創(chuàng)股份2517439.24780125.1469.0176202.8418608.0124.42139137.0963147.0145.38重慶水務(wù)2057091.751325545.6335.5694342.1221858.0723.17214692.28136344.8463.51創(chuàng)業(yè)環(huán)保1085948.20433798.0060.056151.501191.0019.36130080.1057117.8043.91錢江水利427699.47106386.5075.13數(shù)據(jù)并入污水處理板塊57791.8925827.3744.70桑德環(huán)境954893.35527566.3944.7511528.884056.8135.1922549.597346.0632.58城投控股4162056.961707136.5658.98數(shù)據(jù)并入污水處理板塊23623.2812037.4550.96瀚藍(lán)環(huán)境1097984.82368835.7566.4154335.6919969.7036.7519198.287987.6841.61洪城水業(yè)496860.82191162.7361.5350833.0222101.1643.4855419.4019909.5435.93武漢控股750070.00430451.8942.6116710.792573.4815.4098680.8447658.4348.30中原環(huán)保229587.6190287.9060.67-25067.7511013.8143.94中山公用995540.54763593.8823.3060701.1016874.2927.8010597.934368.5541.22綠城水務(wù)588511.80151455.7574.2651748.8022337.7243.1743747.4623864.6754.55江南水務(wù)337424.14197806.6841.3847202.8326139.5055.38---碧水源1053559.45645021.3138.7865995.5316708.0425.32269597.43114442.5242.45中電環(huán)保132573.2795217.4828.1813267.113812.9628.749996.103644.5436.46興蓉環(huán)境1215104.93749145.0538.35136359.8965694.4248.1882126.3342974.9552.33渤海股份238135.92108435.7054.4617795.742202.4312.38257.94-10.67-11.7國中水務(wù)393953.95282305.3828.347415.723197.1843.1123543.4410531.2944.73均值34.8%48%1、上市公司是水務(wù)龍頭，無論從資源、技術(shù)和資金都占據(jù)優(yōu)勢；2、自來水平均毛利34.8%，污水處理平均毛利48%。遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平28%。3、在當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟普遍不景氣的時候，水務(wù)行業(yè)屬于安全的避風(fēng)港灣總資產(chǎn)凈資產(chǎn)負(fù)債率自來水板塊污水處理板塊銷售額毛利毛利率（%422014年末水務(wù)類A股上市公司業(yè)務(wù)組合情況

原水生產(chǎn)自來水生產(chǎn)自來水銷售/管網(wǎng)污水處理設(shè)施運營再生水回用水處理工程建設(shè)水處理設(shè)備制造首創(chuàng)股份√√√√√重慶水務(wù)√√√

√創(chuàng)業(yè)環(huán)?！獭獭獭獭体X江水利√√√桑德環(huán)境√√√√√城投控股√√√√南海發(fā)展√√√洪城水業(yè)√√√√武漢控股√√√中原環(huán)保√中山公用√√√萬邦達(dá)√√碧水源√√√√√√√同方股份√√√√√南方匯通√津膜科技√√江南水務(wù)√√√√巴安水務(wù)√√√√萬邦達(dá)√√水務(wù)集團最近幾年通過收并購規(guī)模不斷擴大，同時把網(wǎng)絡(luò)布局到上下產(chǎn)業(yè)鏈，除了原水生產(chǎn)業(yè)務(wù)涉及較少外，上市公司幾乎都涉及水務(wù)自來水，管網(wǎng)，污水處理，污水處理工程，再生水和設(shè)備制造等業(yè)務(wù)。由于水務(wù)企業(yè)最近幾年收入穩(wěn)定，毛利持續(xù)上升，上市公司依托區(qū)域壟斷優(yōu)勢，逐漸縱向拓展業(yè)務(wù)，發(fā)展壯大自己，這也是水務(wù)企業(yè)未來發(fā)展的趨勢。2014年末水務(wù)類A股上市公司業(yè)務(wù)組合情況原水生產(chǎn)自來水生43水務(wù)行業(yè)發(fā)展趨勢是一體化，不但涉及自來水業(yè)務(wù)，設(shè)計、工程施工，污水處理，還有再生水，污泥處理和設(shè)備制造等領(lǐng)域，集團可選擇是具有一定資源的水務(wù)平臺入手，并購控股然后逐步整合項目公司。區(qū)域平臺公司類型項目公司要求鼓勵進入經(jīng)濟發(fā)展較快的城市及二級城市，在行業(yè)發(fā)展的重點地區(qū)地區(qū)進行布局。企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)定，中等規(guī)模（約在10-30億），盈利能力較強，有豐富的行業(yè)管理經(jīng)驗，整體綜合實力較強。有強烈的規(guī)模擴張意愿的企業(yè)重點關(guān)注技術(shù)先進，在新的領(lǐng)域有明顯突破的公司1、污泥處理技術(shù)高，有資源的企業(yè)2、進入海水淡化項目，實現(xiàn)盈利的企業(yè)3、膜處理技術(shù)項目4、工業(yè)廢水治理項目收并購結(jié)論發(fā)展趨勢水務(wù)行業(yè)發(fā)展趨勢是一體化，不但涉及自來水業(yè)務(wù)，設(shè)計、工程施工44所屬區(qū)域公司名稱企業(yè)性質(zhì)主營業(yè)務(wù)及規(guī)模北京北京市順義區(qū)自來水公司國有企業(yè)負(fù)責(zé)順義地區(qū)的自來水供應(yīng)，供水工程施工、管網(wǎng)搶修等業(yè)務(wù)，日供水能力18萬噸北京北京城市排水集團高碑店污水處理廠國有企業(yè)承擔(dān)著市中心區(qū)及東部工業(yè)區(qū)總計9661公頃流域范圍內(nèi)的污水收集與治理任務(wù)，服務(wù)人口240萬，廠區(qū)總占地

68公頃?？偺幚硪?guī)模為每日100萬立方米，約占北京市目前污水總量40%北京中環(huán)保水務(wù)投資有限公司國有企業(yè)供水項目、污水項目、原水項目、其他項目。截至2014年12月底，公司擁有全資及控股子公司19家，參股子公司1家，日處理規(guī)模605萬噸，公司資產(chǎn)規(guī)模75億元人民幣。北京北京首都機場動力能源有限公司水電分公司國有企業(yè)主要承擔(dān)首都機場地區(qū)的供水、供電、供氣、供熱、供冷、供蒸汽、污水處理、航空垃圾焚燒等動力能源系統(tǒng)的生產(chǎn)供應(yīng)、運行管理和維修維護，為首都機場航站區(qū)、飛行區(qū)、工作區(qū)、生活區(qū)提供安全穩(wěn)定的動力能源供應(yīng)保障，是首都機場專業(yè)化公司的翹楚和能源保障的主導(dǎo)力量。天津天津泰達(dá)自來水公司國有企業(yè)河北省廊坊市供水總公司國有企業(yè)現(xiàn)有水廠三座和一座在建地表水廠、一個全資子公司，擁有DN75以上輸供水管線總長185.6千米，水源井64眼，設(shè)計供水能力為8.3萬立方米/日，實際供水能力8.1萬立方米/日，2013年供水量為2704.81萬立方米，最高日供水達(dá)到了8.3萬立方米，平均日供水7.4萬立方米。供水范圍北至桐萬路、南至龍河工業(yè)園區(qū)、西至西昌路、東至廣陽物流園區(qū)。河北省保定市排水總公司國有企業(yè)為保定市區(qū)排污治水、污水處理、防汛排澇提供服務(wù)?？偣粳F(xiàn)管轄排水管道700公里、排污明渠32公里、各類泵站32座、污水庫2座(主要存放化纖廠外排的工業(yè)污水)；日處理能力8萬噸的污水處理廠2座,日處理能力16萬噸的污水處理廠1座。山西省太原市自來水公司國有企業(yè)目前，公司擁有職工2422人，資產(chǎn)總額23.18億元。有7座水廠、9座加壓站，輸配水管網(wǎng)總長1161公里，供水服務(wù)面積188.65平方公里，供水人口226.75萬人。綜合供水能力86.3萬立方米/日，其中，地下水46.3萬立方米/日,引黃水40萬立方米/日。供水設(shè)備完好率、管網(wǎng)壓力合格率均達(dá)100%，水質(zhì)綜合合格率連續(xù)20年保持100%，位居全國同行業(yè)領(lǐng)先水平。遼寧大連市自來水集團有限公司國有企業(yè)目前集團共有職工4161人，水庫9座，凈水廠9座，高位配水池57座，供水管網(wǎng)3379公里，固定資產(chǎn)總值25億元，城市供水人口226萬人，日供水能力143.5萬立方米，供水普及率100%。吉林長春水務(wù)（集團）有限責(zé)任公司國有企業(yè)自來水生產(chǎn)及供應(yīng)，城市污水及污泥處理、中水回用處理。集團現(xiàn)有5個凈水廠，日供水能力為116萬立方米，供水區(qū)域為長春市城區(qū)，用水普及率99.7%，直徑75毫米以上供水管網(wǎng)長度2092公里，供水面積約320平方公里，供水人口353萬人；引松引水管線110公里，日引水能力100萬立方米?，F(xiàn)有5座污水處理廠，污水二級處理能力為91.5萬立方米/日，中水處理能力15萬立方米/日；1座污泥處理廠，日污泥處理能力400立方米。江蘇南京市自來水總公司國有企業(yè)目前集團公司在江南江北主城區(qū)共設(shè)有五座自來水廠，自來水綜合日供應(yīng)能力220萬立方米、沉淀水日供應(yīng)能力28萬立方米，供水管網(wǎng)總長度超過4600公里，服務(wù)人口近400萬，約占全市縣級以上公共供水能力的三分之二，水質(zhì)、水壓接近100%，出廠水濁度低于0.1NTU，優(yōu)于國家標(biāo)準(zhǔn)；集團公司設(shè)有七座污水處理廠，污水日處理能力136.5萬立方米，占全市污水處理能力的70%。江蘇蘇州市自來水公司國有企業(yè)現(xiàn)有白洋灣、相城、胥江三座現(xiàn)代化水廠，設(shè)計供水能力90萬立方米/日，企業(yè)總資產(chǎn)18.98億元，DN100以上供水管網(wǎng)1881公里，擔(dān)負(fù)著為平江、滄浪、金閶、相城區(qū)和木瀆、胥口兩鎮(zhèn)供水的任務(wù)，供水服務(wù)面積近570平方公里，供水用戶42.17萬戶，服務(wù)人口約207萬。江蘇鎮(zhèn)江市自來水公司國有企業(yè)隨著金西水廠一期、二期工程的竣工投產(chǎn)，鎮(zhèn)江供水實現(xiàn)了40萬立方米的日供水能力。目前，公司總資產(chǎn)16.4億元，不僅擔(dān)負(fù)著全面保障鎮(zhèn)江市一城四區(qū)約1000平方公里50余萬戶自來水的生產(chǎn)、生活用水供應(yīng)的重任，還承擔(dān)著供水管網(wǎng)投資建設(shè)、管網(wǎng)維護及自來水銷售服務(wù)的職能。供水管網(wǎng)總長1594公里，管網(wǎng)口徑最大為DN1600，用水人口約110萬。浙江溫州水務(wù)集團公司國有企業(yè)溫州唯一一家從事城市制水、供水、污水處理等水務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)為一體的大型國有企業(yè)?，F(xiàn)公司擁有固定資產(chǎn)15億元，日供水能力為98萬噸，日污水處理能力20萬噸，在冊員工856人，供水面積280平方公里，DN100以上供水管道1673公里，供水人口達(dá)210萬人。陜西西安市自來水總公司國有企業(yè)截止2012年底，擁有水廠6座（其中2座為地表水廠），設(shè)計日供水能力158萬m3，供水面積約350平方公里，服務(wù)人口約430萬人所屬區(qū)域公司名稱企業(yè)性質(zhì)主營業(yè)務(wù)及規(guī)模北京北京市順義區(qū)自來水45謝謝！特別鳴謝張一查找數(shù)據(jù)謝謝！46目錄415研究邏輯行業(yè)概況水務(wù)各個子行業(yè)分析水務(wù)行業(yè)政策分析212344755研究分析及結(jié)論目錄415研究邏輯行業(yè)概況水務(wù)各個子行業(yè)分析水務(wù)行業(yè)政策分析水務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈原水取水，自來水供給，管網(wǎng)建設(shè)、污水和污泥處理，設(shè)備制造，再生水行業(yè)聚焦-水務(wù)運營商取水-原水供水-自來水排水-污水再生水-中水業(yè)務(wù)聚焦-與集團業(yè)務(wù)相關(guān)原水，設(shè)計和管網(wǎng)建設(shè)，自來水，污水和污泥處理，再生水一、研究邏輯本報告通過水務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈上的各個子行業(yè)進行分析，選取與集團業(yè)務(wù)相關(guān)的并購或PE投資的業(yè)務(wù)方向，形成行業(yè)聚焦，確定細(xì)分市場和目標(biāo)客戶，達(dá)到專業(yè)化的行業(yè)研究與分析、系統(tǒng)化的項目運作，期許最終獲取穩(wěn)定而持續(xù)的利潤回報。水務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈原水取水，自來水供給，管網(wǎng)建設(shè)、污水和污泥處理，設(shè)48目錄415研究邏輯行業(yè)概況水務(wù)各個子行業(yè)分析水務(wù)行業(yè)政策分析212344955研究分析及結(jié)論目錄415研究邏輯行業(yè)概況水務(wù)各個子行業(yè)分析水務(wù)行業(yè)政策分析水務(wù)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈行業(yè)概況水務(wù)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈行業(yè)概況5051ModuleundVariations_E水務(wù)市場自然壟斷性：需要大量資本投資，投資一旦形成，資產(chǎn)專用性強，沉淀成本大，使用周期長，重復(fù)設(shè)置管網(wǎng)設(shè)施不符合經(jīng)濟效率，具有

自然壟斷的排他性。區(qū)域壟斷性。由于現(xiàn)有的技術(shù)與管理，水的傳輸成本非常高，不可能建立全國性的長途運輸管網(wǎng)必需品和安全性。自來水的必需品、安全性特征要求政府對水務(wù)產(chǎn)業(yè)進行質(zhì)量管制，為消費者提供健康的飲用水…….規(guī)模經(jīng)濟性。對于給定的水廠和水務(wù)管網(wǎng)系統(tǒng)，接入給排水管道的居民越多，消費的數(shù)量越大，則平均成本越低?！?水務(wù)行業(yè)市場結(jié)構(gòu)特點5ModuleundVariations_E自然壟斷性：5152潛在進入者：非水務(wù)主業(yè)的上市公司和其他產(chǎn)業(yè)資本通過并購水廠或組建合資公司等方式向水務(wù)產(chǎn)業(yè)滲透等。但資金、技術(shù)及運營能力，同時政府的行政管制等都將影響水務(wù)業(yè)潛在進入者。上游企業(yè)：工程設(shè)計，建筑施工，材料提供，管網(wǎng)建設(shè)，供水設(shè)備和污水處理設(shè)備制造，具有技術(shù)優(yōu)勢行業(yè)內(nèi)競爭分析：供水：國有80%；

外資10%；民營10%；污水處理：國有48%；外資30%；民營22%；顧客分析：用戶分散，無法選擇供應(yīng)商，無議價能力替代品分析：自來水方面：軟飲料，瓶裝和桶裝礦泉水。水是必需品，替代性較??；污水處理方面：民眾剛性需求，不可替代水務(wù)行業(yè)-波特五力分析6潛在進入者：非水務(wù)主業(yè)的上市公司和其他產(chǎn)業(yè)資本通過并購水廠52“十二五”（2010年-2015年底）自來水主要指標(biāo)

自來水供應(yīng)方面，以保障水質(zhì)、擴大公共供水范圍、降低供水管網(wǎng)漏損目標(biāo)，從2010年至2015年底計劃新建管網(wǎng)18.53萬公里，管網(wǎng)更新改造9.23萬公里，新增自來水廠供應(yīng)能力0.55億噸/日，水廠改造0.67億噸/日。“十二五”（2010年-2015年底）自來水主要指標(biāo)53污水處理建設(shè)方面，至2015年底計劃達(dá)到處理能力2.08億噸/日，城市污水處理率達(dá)85%；管網(wǎng)規(guī)模達(dá)到32.5萬公里，新建污水管15.9萬公里；省會城市污泥無害化處理率達(dá)到80%，新建污水處理廠4596座。再生水方面，我國大部分城市的再生水利用才剛剛起步，目前只有北京、上海和西安分別出臺了提高再生水利用率的措施，如北京要求，截至2015年末，再生水利用率計劃達(dá)到75%。“十二五”（2010年-2015年）污水處理需要達(dá)到的目標(biāo)污水處理建設(shè)方面，至2015年底計劃達(dá)到處理能力2.08億噸54水務(wù)行業(yè)-生命周期水務(wù)行業(yè)-生命周期55目錄415研究邏輯行業(yè)概況水務(wù)各個子行業(yè)分析水務(wù)行業(yè)政策分析212345655研究分析及結(jié)論目錄415研究邏輯行業(yè)概況水務(wù)各個子行業(yè)分析水務(wù)行業(yè)政策分析（一）原水生產(chǎn)行業(yè)

原水即從自天然水體或蓄水水體，如河流、湖泊、池塘或地下蓄水層等，獲得用作供水水源的水；或者指流入水處理廠的第一個處理單元的水。（一）原水生產(chǎn)行業(yè)原水即從自天然水體或蓄水水體，如河流57.成本巨大原水項目的開發(fā)往往成本巨大，如中國目前最大的原水工程為南水北調(diào)工程，整個工程預(yù)計耗資5000億人民幣。由于水的公共品屬性，原水項目很少考慮盈利，通常由政府財政支持建設(shè)與運營上市公司較少涉及目前A/H市場只有粵海投資（270.hk）和碧水源（300070.sh）兩家公司經(jīng)營原水業(yè)務(wù)。與集團業(yè)務(wù)相關(guān)性這類項目一般都是大型工程，集團華北院和城建院可能投標(biāo)爭取設(shè)計和建筑施工等業(yè)務(wù)PE或并購介入可能性低從長遠(yuǎn)來看，原水開發(fā)增長確定性不高，另一方面擁有原水開發(fā)能力的公司，在技術(shù)、資金、政府資源和規(guī)模方面都有很強的實力，PE投資或并購的機會較低。原水子行業(yè)投資機會分析.成本巨大原水項目的開發(fā)往往成本巨大，如中國目前最大的原水工58（二）自來水生產(chǎn)及供水行業(yè)自來水是指將原水通過自來水處理廠沉淀、凈化、消毒、過濾等工藝流程的處理后生產(chǎn)出來的，按照《國家生活飲用水相關(guān)衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)》處理后，用機泵通過輸配水管道供給最終用戶生活、生產(chǎn)、使用的水。（二）自來水生產(chǎn)及供水行業(yè)自來水是指將原水59年份供水綜合生產(chǎn)能力（萬立方米/日）供水管道長度（公里）供水量（萬立方米）用水人口（萬人）人均日生活用水量（升）#生活用水#生產(chǎn)用水201328373.39646413.453730002676500161740042261.44

201227177.32591872.1152303002572500159270041026.48

201126668.73573773.7951342002476500159650039691.29170.94201027601.553977850787452387525195253438156.7171.4200927046.851039949674672334082191020636214.2176.6200826604.148008450007622282030177663035086.7178.2200725708.444722950194882263676182853034766.48178.4200626961.643039754047942220313252625932303.1188.3200524719.8379332.150206012437374209800832723.4204.1200424753.0358410.549027552334625211363330339.7210.8200323967.1333288.847525482246665206934529124.5210.92002235463126054664574213191920856092742021320012290028933846611941447636220987825833216近十三年全國城市自來水供水用水情況匯總表年份供水綜合生產(chǎn)能力供水管道長度供水量（萬立方米）用水人口人602013年全國城市的供水綜合生產(chǎn)能力為2.8億噸/日。

平均供水量為1.5億噸/日，供水總量為537億噸，近13年城市供水綜合生產(chǎn)能力年復(fù)合增長1.7%，供水量年復(fù)合增長1.2%。2013年全國城市的供水綜合生產(chǎn)能力為2612001年-2013年城市供水用水總量（萬立方米）

根據(jù)國家統(tǒng)計局中國統(tǒng)計年鑒顯示，2013年我國城市供水總量為537億立方。其中，生活用水量為238.2億立方，生產(chǎn)用水量為195億立方。從2001年到2013年的數(shù)據(jù)看，城市供水總量復(fù)合增長率為1.2%左右。供水市場增長潛力比較小。2001年-2013年城市供水用水總量（萬立方米）62從2001年到2013年間，供水綜合生產(chǎn)能力從2.3億立方/日增長到2.8億立方/日，年復(fù)合增長率為1.7%。供水管道從28.9萬公里增長到64.6萬公里，年復(fù)合增長率為7.0%左右，與供水綜合生產(chǎn)能力增長1.7%的復(fù)合增長率相比，供水管道長度增長迅速。2001年-2013年城市供水綜合生產(chǎn)能力和管道增長情況從2001年到2013年間，供水綜合生產(chǎn)能力從63中國供水行業(yè)市場份額分布圖（按處理能力計算，截至2013年12月）排名名稱供水能力(單位:萬立方)市場占有率1北控水務(wù)16653.43%2威立雅13222.73%3首創(chuàng)股份11522.38%4桑德環(huán)境9131.88%5上實基建8501.75%6中國水務(wù)8001.65%7中法水務(wù)7501.55%8中環(huán)保水務(wù)投資6221.28%9創(chuàng)業(yè)環(huán)保5721.18%10重慶水務(wù)3980.82%

總的來說，中國的供水行業(yè)目前還處于高度分散狀態(tài)，截止2013年底排名前十的企業(yè)合計的市場份額也只有18.65％。中國供水行業(yè)市場份額分布圖排名名稱供水能力市場占有率1北控水64水務(wù)供給量增長低自來水供水量近十三年平均增長1.2%，供水綜合生產(chǎn)能力年復(fù)合增長1.7%，普及率在2014年達(dá)到96%，基本上滿足了城市生活需要，未來供水的規(guī)模增長低。城市自來水公司布局目前經(jīng)過排查，自來水務(wù)公司約有2000多家，按區(qū)域分局，相對分散，集中度低。結(jié)構(gòu)性機會我國大多數(shù)城市還遠(yuǎn)未達(dá)到規(guī)定的供水水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)，目前以地表水為水源的供水廠中，具有深度處理工藝的水廠不到2％，約73％的水廠為常規(guī)處理工藝，另有25％的水廠甚至仍采用的是簡易處理工藝。針對重金屬和大部分有機污染物，常規(guī)工藝和簡易工藝無能為力；因此自來水廠的改建、供水管網(wǎng)改擴建有很大的改進空間。PE或并購介入機會從長遠(yuǎn)考慮，自來水供應(yīng)子行業(yè)具有收入增長持續(xù)穩(wěn)定，規(guī)模經(jīng)濟和與政府建立合作機會取得政府壟斷資源等優(yōu)勢?？梢酝ㄟ^收購一個運營良好的自來水公司進入這個行業(yè)和區(qū)域。自來水子行業(yè)投資機會分析水務(wù)供給量增長低自來水供水量近十三年平均增長1.2%，供水綜65（三）排水及污水處理行業(yè)由城市排水系統(tǒng)從用戶收集污水、輸送到污水處理廠，經(jīng)過處理后回收利用，或再經(jīng)過排水管道進行排水。截至2013年6月，全國城市城鎮(zhèn)建成投運的城鎮(zhèn)污水處理廠處理能力已達(dá)到1.46億立方米/日；預(yù)計到2015年底，我國城鎮(zhèn)污水處理能力將達(dá)到1.7億立方米/日，將成為世界上城鎮(zhèn)污水處理能力最大的國家。（三）排水及污水處理行業(yè)由城市排水系統(tǒng)從用戶662001-2013年城市廢水排放量及處理能力2013年末，城市廢水排放總量695億噸，城市污水處理能力為535億噸，日處理能力達(dá)1.46億噸，污水處理率77%。從2001年至2013年，污水排放量年復(fù)合增長4%，得益于國家加大污水處理力度，污水處理能力年復(fù)合增長7.4%，污水處理率從2001年52%提高至2013年的77%。2001-2013年城市廢水排放量及處理能力2013年末，城672013年各省（區(qū)、市）城鎮(zhèn)污水處理能力2013年末，城市整體污水處率77%，日處理能力達(dá)1.46億噸。分省份來看，廣東和江蘇日處理能力最高，分別達(dá)1760萬立方米/日和1606萬立方米/日，青海和西藏最低，分別是34.2萬立方米/日和5萬立方米/日。2013年各?。▍^(qū)、市）城鎮(zhèn)污水處理能力2013年末，城市整682001-2013年城市供水、污水管道長度增長情況2013年末，城市供水管道長度為65萬公里，從2001年至2013年來，城市供水管道長度年復(fù)合增長7%；2013年末，城市污水排水管道長度是47萬公里，從2001年至2013年來，城市污水排水管道長度年復(fù)合增長9.4%；近10來年污水處理需求的快速增長要求配套的排水管道的迅速增