第2章財務(wù)報表分析的信息基礎(chǔ)1第2章財務(wù)報表分析的信息基礎(chǔ)2.1財務(wù)報表分析信息概述2.2資產(chǎn)負債表2.3利潤表2.4現(xiàn)金流量表2.5所有者權(quán)益變動表22.1財務(wù)報表分析信息概述內(nèi)部信息會計信息統(tǒng)計與業(yè)務(wù)信息計劃及預(yù)算信息外部信息國家經(jīng)濟政策與法規(guī)信息綜合部門發(fā)布的信息證券市場信息中介機構(gòu)信息書報雜志的信息國外有關(guān)信息32.2資產(chǎn)負債表分析一、資產(chǎn)負債表分析的目的與內(nèi)容二、資產(chǎn)負債表水平分析三、資產(chǎn)負債表垂直分析四、資產(chǎn)負債表項目分析4二、資產(chǎn)負債表水平分析1、水平分析法：是將反映企業(yè)報告期財務(wù)狀況的信息與反映企業(yè)前期或歷史某一時期財務(wù)狀況的信息進行對比，研究企業(yè)各項經(jīng)營業(yè)務(wù)狀況的發(fā)展變動情況的方法。2、公式絕對增減值變動=分析期某項指標實際數(shù)－基期同項指標實際數(shù)

基期數(shù)的選擇5二、資產(chǎn)負債表水平分析1、資產(chǎn)負債表水平分析表的編制：變動額變動率影響程度6二、資產(chǎn)負債表水平分析2、分析評價從投資角度總資產(chǎn)各類資產(chǎn)各項資產(chǎn)從籌資或權(quán)益角度7二、資產(chǎn)負債表水平分析3、變動原因的分析評價負債變動型表4-1負債變動型單位：萬元資產(chǎn)期初期末負債及所有者權(quán)益期初期末流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)負債股本盈余公積未分配利潤

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12005003001001007003001001008二、資產(chǎn)負債表水平分析3、變動原因的分析評價追加投資變動型表4-2追加投資變動型單位：萬元資產(chǎn)期初期末債及所有者權(quán)益期初期末流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)負債股本盈余公積未分配利潤

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12005003001001005005001001009二、資產(chǎn)負債表水平分析3、變動原因的分析評價經(jīng)營變動型表4-3經(jīng)營變動型單位：萬元資產(chǎn)期初期末負債及所有者權(quán)益期初期末流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)負債股本盈余公積未分配利潤

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120050030010010050030030010010二、資產(chǎn)負債表水平分析3、變動原因的分析評價股利分配變動型表4-3經(jīng)營變動型單位：萬元資產(chǎn)期初期末負債及所有者權(quán)益期初期末流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)負債股本盈余公積未分配利潤

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120050030010010050030010030011三、資產(chǎn)負債表垂直分析1、資產(chǎn)負債表垂直分表的編制：通過計算報表中各項目占總體的比重或結(jié)構(gòu)，分析評價企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和權(quán)益結(jié)構(gòu)變動的合理程度。2、結(jié)構(gòu)變動情況分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)靜態(tài)：行業(yè)平均水平、可比企業(yè)動態(tài)：穩(wěn)定性資本結(jié)構(gòu)（靜態(tài)、動態(tài)）12三、資產(chǎn)負債表垂直分析3、具體分析評價3.1資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)固流結(jié)構(gòu)（適中、保守、激進）內(nèi)部結(jié)構(gòu)3.2負債結(jié)構(gòu)分析負債期限負債方式負債成本3.3股東權(quán)益結(jié)構(gòu)分析13三、資產(chǎn)負債表垂直分析4、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度分析4.1保守結(jié)構(gòu)4.2穩(wěn)健結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)臨時性占用流動資產(chǎn)非流動負債永久性占用流動資產(chǎn)所有者權(quán)益非流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)臨時性占用流動資產(chǎn)永久性占用流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)流動負債非流動負債所有者權(quán)益14三、資產(chǎn)負債表垂直分析4、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度分析4.3平衡結(jié)構(gòu)4.4風(fēng)險結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)流動負債非流動資產(chǎn)非流動負債所有者權(quán)益流動資產(chǎn)流動負債非流動資產(chǎn)非流動負債所有者權(quán)益15四、資產(chǎn)負債表項目分析1、貨幣資金資金變動的原因（銷售規(guī)模、信用政策、資金調(diào)度）凈利潤與現(xiàn)金流量比較，判斷盈利的真實性16四、資產(chǎn)負債表項目分析2、應(yīng)收賬款會計政策和會計估計變更的影響余額變動與企業(yè)銷售規(guī)模變動的聯(lián)動性企業(yè)信用政策的寬松程度3、存貨（計價、構(gòu)成）4、固定資產(chǎn)17四、資產(chǎn)負債表項目分析實收資本（數(shù)量的合法性、結(jié)構(gòu)合理、穩(wěn)定性）182.3利潤表分析一、利潤表分析的目的二、利潤表分析三、利潤表附注分析 19一、利潤表分析的目的1、利潤表和資產(chǎn)負債表20一、利潤表分析的目的2、案例：1992年，一家名為MovieFone的網(wǎng)上售票公司擬與英國的一家大型娛樂公司W(wǎng)embley公司的子公司合作建立一個合資企業(yè)，開發(fā)電影自動售票服務(wù)及硬件系統(tǒng)。這起合作因故失敗，產(chǎn)生的糾紛被提交仲裁。三年后MovieFone公司在仲裁中獲勝。1999年，美國在線收購了MovieFone公司，繼承了應(yīng)向Wembley公司收取的2280萬美元的仲裁收入外加400萬美元的罰息，并將這筆收入轉(zhuǎn)作為為Wembley公司播放的廣告收入。

（1）如何區(qū)分主營業(yè)務(wù)收入和其他收入？不同的收入對利潤和現(xiàn)金流量由何影響？

（2）美國在線將法律糾紛收入包裝為廣告收入的目的是什么？21一、利潤表分析的目的1）根據(jù)公認會計準則，法律糾紛收入與違約金一樣，應(yīng)當(dāng)屬于營業(yè)外收入，因為它們不屬于正常核心經(jīng)營活動所創(chuàng)造的現(xiàn)金流入。盡管營業(yè)收入和營業(yè)外收入都會增加利潤，但它們的份量卻迥然不同。在分析評價和預(yù)測企業(yè)的核心盈利能力和現(xiàn)金流量的創(chuàng)造能力時，一般只關(guān)注具有可持續(xù)性特征的營業(yè)收入，而很少關(guān)注營業(yè)外收入，因為它具有偶然性和不可預(yù)測性。

在具體區(qū)分主營業(yè)務(wù)收入和營業(yè)外收入時，要根據(jù)企業(yè)的性質(zhì)來判斷，廣告收入一直是美國在線時代華納的主營業(yè)務(wù)收入，如果混淆營業(yè)收入和營業(yè)外收入，會影響對企業(yè)盈利能力和現(xiàn)金流量創(chuàng)造能力的判斷。

（2）美國在線將法律糾紛收入包裝成廣告收入的目的，無外乎是美化業(yè)績，突出主業(yè)，捏造在線廣告蒸蒸日上的假象。相同的做法還有利用合并優(yōu)勢調(diào)節(jié)在線廣告收入、將廣告代理全額確認為廣告收入、借助循環(huán)交易虛構(gòu)廣告收入等。22二、利潤表分析1、主要用水平分析法2、主要項目分析營業(yè)利潤分析：營業(yè)利潤分析、營業(yè)毛利分析各項費用分析：水平分析、垂直分析產(chǎn)品銷售利潤分析23二、利潤表分析2、主要項目分析——產(chǎn)品銷售利潤分析2.1銷售量變動對利潤的影響分析2.2銷售品種構(gòu)成變動對利潤的影響分析24二、利潤表分析2、主要項目分析——產(chǎn)品銷售利潤分析

2.3銷售價格變動對利潤的影響2.4銷售成本變動對利潤的影響分析25二、利潤表分析3、產(chǎn)品銷售成本分析（例題）全部銷售成本降低額=按本年銷量計算的上年銷售總成本－本年實際銷售總成本全部銷售成本降低率=全部銷售成本降低額/按本年銷量計算的上年銷售總成本計算非主要產(chǎn)品的銷售成本降低額和降低率計算非主要成本降低額和降低率，以及他們對全部產(chǎn)品銷售總成本降低率的影響262.4、所有者權(quán)益變動表分析一、性質(zhì)與作用二、主要項目三、股利決策對所有者權(quán)益變動影響的分析27一、性質(zhì)與作用1、性質(zhì)：所有者權(quán)益變動表是反映企業(yè)構(gòu)成所有者權(quán)益的各組成部分當(dāng)期的增減變動情況的報表。在股份制企業(yè)里，又稱為股東權(quán)益變動表。企業(yè)財務(wù)管理的目標——股東權(quán)益最大化——通過該表揭示其變化過程及結(jié)果——備受投資者關(guān)注2、作用反映企業(yè)抵御財務(wù)風(fēng)險的實力、自有資本的質(zhì)量、股利分配政策及現(xiàn)金支付能力28二、所有者權(quán)益變動表分析

本年凈利潤

＋直接計入所有者權(quán)益的利得（－直接計入所有者權(quán)益的損失）＋股東投入資本（－股東減少資本）－向股東分配利潤－提取盈余公積

＝本期所有者權(quán)益變動額29二、所有者權(quán)益變動表分析1、股本變動情況分析2、資本公積變動情況分析增加原因：股本溢價和其他資本公積減少原因：轉(zhuǎn)增資本30三、股利決策對所有者權(quán)益變動的影響1、股票股利含義：公司以股票形式向投資者發(fā)放股利的方式。發(fā)放股票股利后的每股收益=EPS0/（1+股票股利發(fā)放率）發(fā)放股票股利后的每股市價=P0/（1+股票股利發(fā)放率）例題：假定x公司本年凈利25000萬元，股利分配時的股票市價為20元/股，發(fā)行在外的流通股股數(shù)為20000萬股，鼓勵分配政策為10送0.5股，則發(fā)放股利后每股收益和每股市價是多少？有影響的項目無影響的項目（1）所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)（2）股數(shù)（增加）（3）每股收益（下降）（4）每股市價（下降）（1）資本結(jié)構(gòu)（資產(chǎn)總額、負債總額、所有者權(quán)益總額均不變）；（2）股東持股比例；31三、股利決策對所有者權(quán)益變動的影響2、現(xiàn)金股利：含義：公司以現(xiàn)金向股東支付股利的形式。影響：有影響的項目無影響的項目（1）所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)（2）資本結(jié)構(gòu)變化（3）每股收益（下降）（4）每股市價（下降）（1）股數(shù)（2）股東持股比例；32三、股利決策對所有者權(quán)益變動的影響2、現(xiàn)金股利：例題：某公司有流通在外的股票100萬股，每股股價5元，公司的市場價值總額是500萬元，公司決定每股發(fā)放1元的現(xiàn)金股利資產(chǎn)負債及所有者權(quán)益現(xiàn)金1500000負債1000000其他資產(chǎn)3500000所有者權(quán)益4000000合計500