計(jì)算機(jī)請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明月tangyueccnewcom50586737向，擇機(jī)而動(dòng)——計(jì)算機(jī)行業(yè)年度策略證券研究報(bào)告證券研究報(bào)告-行業(yè)年度策略同步大市(維持) 計(jì)算機(jī)滬深3004%2021.12021.112022.032022.072022.11-7%-13%-19%-24%-30%-36%證券《計(jì)算機(jī)行業(yè)專題研究：子行業(yè)3季報(bào)總結(jié)《計(jì)算機(jī)行業(yè)月報(bào)：醫(yī)療信息化建設(shè)將對醫(yī)16《計(jì)算機(jī)行業(yè)月報(bào)：計(jì)算機(jī)行業(yè)月報(bào)：國際前全球經(jīng)濟(jì)形勢整體不佳，確定性。從目前點(diǎn)位來看，計(jì)算機(jī)行業(yè)已經(jīng)沒有明顯低估?？紤]主要機(jī)會(huì)包括5個(gè)大的方面：入加息周期以來，已經(jīng)累計(jì)加息6來慮到冬季是新冠和其他病毒高發(fā)季節(jié)，將對人帶來比較明顯的負(fù)面影響，給醫(yī)療系統(tǒng)帶來壓力。圍繞著(3)中美脫鉤和地緣沖突：中美兩國高科技領(lǐng)域脫鉤趨勢日益明類軍工的屬性。(4)競爭格局變化：三大運(yùn)營商深入開展云網(wǎng)邊端的全面融合將成為市場的主導(dǎo)力量，細(xì)分行業(yè)頭部廠商的收購和份額集中化。(5)增量市場：重點(diǎn)關(guān)注數(shù)據(jù)安全、金稅四期、國際形勢變化三大的發(fā)展方向。個(gè)股方面，重點(diǎn)推薦啟明星辰(002439)、中控技術(shù)(688777)、中科創(chuàng)達(dá)(300496)、稅友股份(603171)、金山辦公(688111)、創(chuàng)業(yè)慧康(300451)。請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明 1.1.軟件行業(yè)數(shù)據(jù)：下半年復(fù)蘇進(jìn)度不及預(yù)期，但是控費(fèi)效果顯現(xiàn) 41.2.TMT行業(yè)對比：2022年軟件行業(yè)穩(wěn)定性優(yōu)勢仍然非常明顯 51.3.前3季度業(yè)績：子行業(yè)分化日趨明顯 51.4.2022年計(jì)算機(jī)行業(yè)行情回顧 7 2.1.禁令加速高科技領(lǐng)域中美脫鉤，信創(chuàng)行業(yè)迎來重大歷史機(jī)遇 82.2.網(wǎng)絡(luò)安全將成為中美脫鉤背景下的另一關(guān)注點(diǎn) 10 3.1.運(yùn)營商通過打造云網(wǎng)邊端業(yè)務(wù)，有望成為行業(yè)新的主導(dǎo)力量 113.2.頭部企業(yè)有望通過低價(jià)收購提升市場集中度 14 4.1.金稅四期將在稅務(wù)管理方面發(fā)揮積極作用，并帶來剛性的建設(shè)需求 154.2.數(shù)據(jù)安全助力數(shù)據(jù)要素的安全保障和商業(yè)潛力發(fā)掘 184.3.國際局勢變化和中國地位的提升，將帶來多方面的發(fā)展機(jī)遇 205.疫情形勢拉動(dòng)對工業(yè)軟件和醫(yī)療信息化的需求 22 療資源缺口 23 長期均值之間 25 請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明 圖25：全球數(shù)據(jù)安全市場投資預(yù)測(億美元) 19 司的海外業(yè)務(wù)占比(億元) 22 表5：工業(yè)軟件廠商2022年三季報(bào)增速對比(億元) 23公司的估值情況(截止2022.11.25) 27請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明行業(yè)基本面及行情回顧1.1.軟件行業(yè)數(shù)據(jù)：下半年復(fù)蘇進(jìn)度不及預(yù)期，但是控費(fèi)效果顯現(xiàn)到疫情影響的情況下，下半年整體沒有迎來預(yù)期中的復(fù)蘇，行業(yè)需求還在向低位走。行業(yè)整體盈利能力較年初是有一定恢復(fù)的，但是我們認(rèn)用控制效果顯現(xiàn)的結(jié)果。請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明TMT022年軟件行業(yè)穩(wěn)定性優(yōu)勢仍然非常明顯數(shù)據(jù)來看，TMT行業(yè)中：，2022年轉(zhuǎn)弱跡象明顯。大運(yùn)營商數(shù)據(jù))增速水業(yè)-5.4%和互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)-8.3%，整體表現(xiàn)不佳。請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明的增長趨勢。圖5：2022.1-9重點(diǎn)子行業(yè)收入、凈利潤及其增速。醫(yī)療信息化行業(yè)是2022年前三季度唯一收入負(fù)增長的子行業(yè)(由于數(shù)據(jù)中心行業(yè)龍頭在圖6：2022H1vs2022.1-9子行業(yè)收入增速對比利潤增速下滑最明顯的子行業(yè)。請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明圖7：2022H1vs2022.1-9子行業(yè)凈利潤增速對比行情回顧指1.24)9.93%、人工智能-23.29%、無人駕駛-23.29%、自主可控-20.66%跌請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明)2.中美脫鉤背景下，信創(chuàng)、網(wǎng)安迎來大機(jī)遇2.1.禁令加速高科技領(lǐng)域中美脫鉤，信創(chuàng)行業(yè)迎來重大歷史機(jī)遇10月7日，美國商務(wù)部工業(yè)和安全局(BIS)正式宣布了其對中國超算和半導(dǎo)體制造物公司的限制進(jìn)一步擴(kuò)大，同時(shí)還有31家實(shí)體被其加入未經(jīng)核實(shí)名單(UVL)。請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明BIS片制造兩個(gè)領(lǐng)域制定了一系列的管制措施，其中包括制程也負(fù)面影響。電先進(jìn)制程從臺(tái)灣向美國的轉(zhuǎn)移，將進(jìn)一步加重對中國芯片制造環(huán)節(jié)的限制。路線的分歧，對于發(fā)展信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)取得空前一致的市場共識(shí)。我們認(rèn)為在未來的幾年中，信創(chuàng)和數(shù)字化一樣是信息化建設(shè)的主旋律。從更加廣義的角度來審視，信創(chuàng)可以分為3種主要的類型：(1)競爭力方面從無到有的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：主要對標(biāo)基礎(chǔ)軟硬件產(chǎn)品(CPU、GPU、操作廠商壁壘最深。國內(nèi)能否成長出具有市場競爭力的產(chǎn)品，還是僅依附于特殊領(lǐng)域的國產(chǎn)化需求支(2)在中低端有較強(qiáng)競爭力和市場占有率的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：如自動(dòng)控制、ERP、辦公軟后，有較大的替換動(dòng)力。同時(shí)通過多年的發(fā)展，國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)品在部分方向上已經(jīng)具有領(lǐng)先優(yōu)請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明勢，未來有望借助國產(chǎn)化的東風(fēng)，培養(yǎng)出出海能力。這一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)是我們當(dāng)前最看好的(3)已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化的環(huán)節(jié)：隨著底層軟硬件的替換，也會(huì)帶來可適配應(yīng)用的替一個(gè)環(huán)節(jié)的廠商有市場再分配和采購集中化帶來的機(jī)會(huì)，頭部廠商有望獲得跟多的市場2.2.網(wǎng)絡(luò)安全將成為中美脫鉤背景下的另一關(guān)注點(diǎn)從俄烏戰(zhàn)爭來看，網(wǎng)絡(luò)安全在此次戰(zhàn)爭中成為了有別于軍事領(lǐng)域的另一個(gè)重要對抗的方了美國對西北工業(yè)大學(xué)組織網(wǎng)絡(luò)攻擊的目的初步判明相關(guān)攻擊活動(dòng)源自于美國國家安全局 NSA私數(shù)據(jù)。請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明產(chǎn)生了比較大的費(fèi)用壓力。我們注意到2022Q3行業(yè)費(fèi)用增3.競爭格局變化，孕育新機(jī)會(huì)3.1.運(yùn)營商通過打造云網(wǎng)邊端業(yè)務(wù)，有望成為行業(yè)新的主導(dǎo)力量務(wù)收而與之形成對比的是傳統(tǒng)云計(jì)算廠商中，金山云、光環(huán)新網(wǎng)(AWS部分)規(guī)模僅有略微增請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明H速也是份額增長最快的廠商。運(yùn)營商的新興業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢日趨明朗，占總體收入比例已經(jīng)接近兩成。根據(jù)工信部數(shù)7.6%、62.6%、23.5%、14.3%。請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明業(yè)務(wù)的層面可以進(jìn)行更多的融合，有利于雙方的協(xié)同發(fā)展。表1：近年來中國移動(dòng)在行業(yè)內(nèi)的主要股權(quán)投資情況公告時(shí)間金額(億元)備注.8.24.12.162%.5.24得.10.15得0.4.15中移資本(中國移動(dòng)).1.28%.3.27.10.23.6.18中移資本(中國移動(dòng))，定增(1)運(yùn)營商內(nèi)部建設(shè)的需求：在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度偏弱的情況下，運(yùn)營商收入仍然在(2)運(yùn)營商龐大的銷售網(wǎng)絡(luò)與客戶群體：由于有全國布局的銷售網(wǎng)絡(luò)、強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)能力的覆蓋能力。介入和發(fā)力，特別是隨著數(shù)請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明據(jù)的應(yīng)用價(jià)值逐步展現(xiàn)和國資云的持續(xù)發(fā)力，運(yùn)營商在政府、企業(yè)、個(gè)人數(shù)據(jù)的結(jié)合應(yīng)用方面：2018-2022.1-9三大運(yùn)營商收入(百萬元)3.2.頭部企業(yè)有望通過低價(jià)收購提升市場集中度IPO內(nèi)并購請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明，上市公司融資通道更加通暢，資金實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)。因而我們認(rèn)O4.增量需求帶來的變化4.1.金稅四期將在稅務(wù)管理方面發(fā)揮積極作用，并帶來剛性的建設(shè)需求建設(shè)從1994年開始推行，至今已經(jīng)在啟動(dòng)實(shí)施第4期：請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明(1)金稅一期：1994年，為了打擊虛開、代開、偽造增值稅發(fā)票的犯罪行為，稅務(wù)部善中國稅收管理信息系統(tǒng)。(4)金稅四期：將于2022年底基本完成開發(fā)工作，是對目前金稅三期的升級，以實(shí)現(xiàn)“非稅業(yè)務(wù)”的全面監(jiān)控。通過將部委、央行及部分商業(yè)銀行等單位的數(shù)據(jù)共享，實(shí)現(xiàn)“以票控稅”向“以數(shù)治稅”的轉(zhuǎn)變。稅四期建設(shè)來看，主要分為兩期：(1)后續(xù)各個(gè)省的適配、遷移、改造和服務(wù)。(2)稅務(wù)監(jiān)管嚴(yán)格后倒逼企業(yè)端進(jìn)行的配套服務(wù)，包括業(yè)財(cái)稅一體化、優(yōu)化供應(yīng)鏈、合規(guī)風(fēng)控等方面的服務(wù)，對應(yīng)了更大的市場需求。請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明表2：近期稅務(wù)總局項(xiàng)目中標(biāo)情況金額服務(wù)范圍.10.21電子發(fā)票服務(wù)平臺(tái)(一期)項(xiàng)目第2包(應(yīng)用開發(fā)和推75涉及電子發(fā)票服務(wù)平臺(tái)應(yīng)用功能、接入渠電子發(fā)票服務(wù)平臺(tái)項(xiàng)目稅務(wù)網(wǎng)絡(luò)可信身份體系子項(xiàng)目(第一包統(tǒng)一身份管理平臺(tái)建設(shè)及系統(tǒng)集成)信息.12.282022年行政管理類應(yīng)用系09.95級完善，要求在現(xiàn)有異常憑證礎(chǔ)上，完成新提出的異常憑證系統(tǒng)業(yè)1.6國家稅務(wù)總局2021年增值稅發(fā)票管理系統(tǒng)(稅控部分)完善項(xiàng)目5.08完成增值稅發(fā)票管理系統(tǒng)(稅控部分)提出的子化改革、發(fā)票精細(xì)化管理等業(yè)務(wù)功能的設(shè)計(jì)、開發(fā)、測試、部署升.3.16國家稅務(wù)總局決策管理指揮平臺(tái)項(xiàng)目第1包(決策管理臺(tái)應(yīng)用模塊所有應(yīng)用開發(fā)、測.7.29國家稅務(wù)總局多云運(yùn)維平臺(tái)具等方式，構(gòu)建面向多云異構(gòu)環(huán)境的運(yùn).8.17國家稅務(wù)總局電子發(fā)票服務(wù)平臺(tái)(二期)項(xiàng)目科技(金財(cái)互稅友股份建設(shè)全國統(tǒng)一規(guī)范電子稅務(wù)局，主要包括納稅.8.24668.8開發(fā)建設(shè)、測試、推廣等.8.2478.75省局應(yīng)用支撐平臺(tái)的開發(fā)建設(shè)、測試、推廣實(shí).10.14國家稅務(wù)總局2022年稅收信息化項(xiàng)目管理平臺(tái)升級完項(xiàng)目8信息化項(xiàng)目管理平臺(tái)升級完善.10.202022年社保費(fèi)征收子系統(tǒng)行維護(hù)及升級完善項(xiàng)目行升級完善、運(yùn)行維護(hù)成服務(wù).10.20國家稅務(wù)總局2022年社保費(fèi)稅銀子系統(tǒng)運(yùn)行維護(hù)及升對社保費(fèi)稅銀子系統(tǒng)進(jìn)行升級完善和運(yùn)行維護(hù).10.25國家稅務(wù)總局2022年稅務(wù)干部綜合管理信息系統(tǒng)(數(shù)字人事子系統(tǒng))升級完善項(xiàng)目理信息系統(tǒng)(數(shù)字人事子系統(tǒng))請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明.10.27行政管理類應(yīng)用系統(tǒng)技術(shù)服85管理信息系統(tǒng)的財(cái)務(wù)子系統(tǒng)、資產(chǎn)管理子.10.282022年行政管理類應(yīng)用系2022年行政管理類應(yīng)用5個(gè)系統(tǒng)技術(shù)服務(wù)項(xiàng)目2.10.30國家稅務(wù)總局2022年社保費(fèi)管理子系統(tǒng)運(yùn)行維護(hù)及升78.08稅友信息(稅友2022年社保費(fèi)管理子系統(tǒng)運(yùn)行維護(hù)及升級完國家稅務(wù)總局2022年運(yùn)維平臺(tái)升級完善及運(yùn)行維護(hù)項(xiàng)目國家稅務(wù)總局2022年財(cái)務(wù)完善項(xiàng)目對財(cái)務(wù)軟件會(huì)計(jì)核算模塊和基建管理模塊進(jìn)行國家稅務(wù)總局2022年稅務(wù)系統(tǒng)內(nèi)部控制監(jiān)督平臺(tái)升級務(wù)系統(tǒng)內(nèi)部控制監(jiān)督平臺(tái)升級完善等國家稅務(wù)總局2022年稅務(wù)審計(jì)軟件升級完善和運(yùn)行維護(hù)相關(guān)服務(wù)國家稅務(wù)總局2022年異地協(xié)作平臺(tái)—協(xié)查系統(tǒng)升級完完善等4.2.數(shù)據(jù)安全助力數(shù)據(jù)要素的安全保障和商業(yè)潛力發(fā)掘重的是文件和數(shù)據(jù)庫的安全，不具備業(yè)務(wù)屬性和經(jīng)濟(jì)屬性，重點(diǎn)是防止外部的入侵。到了數(shù)據(jù)將成為數(shù)據(jù)流轉(zhuǎn)的大背景，需要用算法和權(quán)力相結(jié)合的數(shù)據(jù)安全屋機(jī)制，為數(shù)據(jù)流通交換提供請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明表3：啟明星辰定義下的數(shù)據(jù)安全發(fā)展三階段數(shù)據(jù)全數(shù)據(jù)承載物就是安全的價(jià)值點(diǎn)，主要核心是對外部數(shù)據(jù)匯聚安全實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)全生命周期的安全管控(數(shù)據(jù)安全治理、數(shù)據(jù)分級分類、圍繞數(shù)據(jù)安全治理管控平臺(tái)為中心的技術(shù)體系，為用戶提供數(shù)據(jù)運(yùn)營服務(wù)，這個(gè)階段除了技術(shù)還搭配了管理機(jī)制，形成技術(shù)和管理相結(jié)合依托平臺(tái)的治據(jù)流通安全“算法+權(quán)利”相結(jié)合的方式，業(yè)內(nèi)稱之為數(shù)據(jù)安全屋機(jī)制，需要地方大數(shù)據(jù)局有流動(dòng)性、多樣性、可復(fù)制性等特性，以數(shù)據(jù)流通交換使用安全防護(hù)IDC6圖25：全球數(shù)據(jù)安全市場投資預(yù)測(億美元)據(jù)、企業(yè)數(shù)據(jù)、個(gè)人數(shù)據(jù)得到全面應(yīng)用，就將產(chǎn)生巨大的商業(yè)價(jià)值，真正發(fā)揮出大數(shù)據(jù)作為數(shù)據(jù)要年國內(nèi)出現(xiàn)了有多次重要的數(shù)據(jù)泄露事件，也說明了在數(shù)字政府、智慧城市、電子請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明(1)2022年密碼廠商前3季度普遍保持了較高的景氣度。表4：密碼廠商2022年三季報(bào)增速對比(億元)公司.1-922H11速速世紀(jì)-14%證爾軟件7%%Q4.3.國際局勢變化和中國地位的提升，將帶來多方面的發(fā)展機(jī)遇增請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明加強(qiáng)(1)人民幣在全球地位的提升，促進(jìn)數(shù)字貨幣的應(yīng)用。2021年中國GDP規(guī)模占到全球力。(2)海外投資加大，歐洲產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，帶來更多與國際客戶合作的機(jī)會(huì)。根據(jù)商務(wù)部數(shù)%。(3)一帶一路發(fā)展，促進(jìn)企業(yè)海外業(yè)務(wù)增長。2021年，我國軟件行業(yè)出口收入占比僅局，產(chǎn)品化能力偏弱，企業(yè)難以做大做強(qiáng)。未來伴隨著我國國際地位的提升，計(jì)算機(jī)行業(yè)的公請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明圖31：計(jì)算機(jī)大市值公司的海外業(yè)務(wù)占比(億元)5.疫情形勢拉動(dòng)對工業(yè)軟件和醫(yī)療信息化的需求作為全球最大的制造業(yè)國家，我國面臨了人口紅利消失、中美貿(mào)易摩擦、通貨膨脹、人民幣持續(xù)升值等方面的壓力，亟待轉(zhuǎn)型升級。同時(shí)全球疫情持續(xù)，也同樣對人員密度較高的制造業(yè)企業(yè)形成威脅。因而當(dāng)下發(fā)展智能制造，加大工業(yè)軟件應(yīng)用，對于我國來說既可以提政府層面也出臺(tái)了一列的政策鼓勵(lì)工業(yè)軟件的發(fā)展，同時(shí)通過財(cái)政補(bǔ)貼的形式加快企業(yè)數(shù)字化。請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明持了良好的業(yè)績增速，反映出行業(yè)目前仍處于高景氣發(fā)展周期。此外，由于工業(yè)軟件細(xì)分領(lǐng)域眾多，海外廠商仍處于主導(dǎo)地位，國內(nèi)廠商還有較大的國產(chǎn)替代空間亟待發(fā)掘。表5：工業(yè)軟件廠商2022年三季報(bào)增速對比(億元)公司.1-922H11速速.6.6.0.25%72%6%8%子10%80%7%4%4%6%1%%3%5.2.醫(yī)療信息化減少醫(yī)療資源缺口請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明過醫(yī)提升路徑也是當(dāng)下我們可以去重點(diǎn)關(guān)注的。(1)持續(xù)完善互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的建設(shè)和服務(wù)，加大醫(yī)療系統(tǒng)的外網(wǎng)建設(shè)。根據(jù)國家衛(wèi)健委的醫(yī)院發(fā)展的加速器。(2)醫(yī)院的基建和醫(yī)療條件的完善，近期政策面的推動(dòng)主要表現(xiàn)為：縣級醫(yī)院(含中醫(yī))達(dá)到三級醫(yī)院設(shè)施條件和服務(wù)能力”的工作要求。為落實(shí)相關(guān)政策要求，三級醫(yī)院醫(yī)療服務(wù)能力水平”的工作目標(biāo)。項(xiàng)再貸款與財(cái)政貼息配套支持部分領(lǐng)域設(shè)備更新改造。此次貼息貸款政策覆蓋高校、職業(yè)院(3)提升整體醫(yī)院的信息化能力，提升醫(yī)療效率。我國的醫(yī)療信息化的推進(jìn)以電子病歷、互聯(lián)互通為抓手，為未來區(qū)域內(nèi)醫(yī)院之間、區(qū)域之間醫(yī)療和健康管理奠定基礎(chǔ)。近年來在“三位一體”智慧醫(yī)院的框架下，又提出了智慧管理和智慧服務(wù)的新要求，從而也進(jìn)一步加大了對電子病歷水平能力的要求。理局共同出臺(tái)了《公立醫(yī)院高質(zhì)量發(fā)展促進(jìn)行動(dòng)(2021-2025年)》，提出了“十四五”對指標(biāo)體系，成為醫(yī)院建設(shè)的硬性指標(biāo)。息互通共享，三級醫(yī)院實(shí)現(xiàn)核心信息全國互通共享，進(jìn)一步完善電子病歷據(jù)庫”的發(fā)展目標(biāo)。在互聯(lián)共享的三年攻堅(jiān)行動(dòng)中，推進(jìn)電子病歷、居民電子健康檔案跨請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明。同時(shí)鼓勵(lì)應(yīng)用臨床診療輔助決策系統(tǒng)優(yōu)化醫(yī)療服務(wù)場景，鼓勵(lì)地方加強(qiáng)中醫(yī)藥信息化息化的建設(shè)還任重道遠(yuǎn)。況計(jì)算機(jī)行業(yè)策略6.1.當(dāng)前估值位于中長期均值之間請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明6.1.行業(yè)觀點(diǎn)與投資建議在持續(xù)，全球政治、軍事形勢具有較大不確定性。從目前點(diǎn)位來看，計(jì)算機(jī)行業(yè)已經(jīng)沒有明顯化進(jìn)行機(jī)會(huì)的把握。考慮考慮到冬季是新冠和其他病毒高發(fā)季節(jié)，將對人員復(fù)工帶來比較明顯的人員密度。(3)中美脫鉤和地緣沖突：中美兩國高科技領(lǐng)域脫鉤趨勢日益明顯，我們也在面臨來自。(4)競爭格局變化：三大運(yùn)營商深入開展云網(wǎng)邊端的全面融合將成為市場的主導(dǎo)力量，請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明(5)增量市場：重點(diǎn)關(guān)注數(shù)據(jù)安全、金稅四期、國際形勢變化三個(gè)大的發(fā)展方向。個(gè)股方面，推薦啟明星辰(002439)、中控技術(shù)(688777)、中科創(chuàng)達(dá)(300496)、稅友金山辦公(688111)、創(chuàng)業(yè)慧康(300451)。表6：重點(diǎn)推薦公司的估值情況(截止2022.11.25)碼總市值(億級股份-金山辦公慧康示業(yè)削減開支；地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)釋請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明強(qiáng)于大市：未來6個(gè)月內(nèi)行業(yè)指數(shù)相對大盤漲幅10％以上；同步大市：未來6個(gè)月內(nèi)行業(yè)指數(shù)相對大盤漲幅-10％至10％之間；弱于大市：未來6個(gè)月內(nèi)行業(yè)指數(shù)相對大盤跌幅10％以上。公司投資評級未來6個(gè)月內(nèi)公司相對大盤漲幅15％以上；未來6個(gè)月內(nèi)公司相對大盤漲幅5％至15％；未來6個(gè)月內(nèi)公司相對大盤漲幅－5％至5％；未來6個(gè)月內(nèi)公司相對大盤跌幅5％以上。券分析師承諾本報(bào)告署名分析師具有中國證券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券分析師執(zhí)業(yè)資格，本人任職符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)相關(guān)