金融市場學金融市場學課程簡介《金融市場學》課程，是金融專業(yè)的基礎課程，課程內容以金融市場為研究對象，主要包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、債券市場、股票市場、證券投資基金市場、外匯市場、黃金市場、金融衍生品市場、國際金融市場以及金融市場監(jiān)管等內容。金融市場學教學要求通過掌握上述金融市場學的基本概念、基本原理達到熟練運用并能解決金融市場中的相關問題。為此考生在學習本課程時應具備必要的經(jīng)濟和金融方面的知識（如貨幣銀行學等）。另一方面，本課程又為經(jīng)濟管理類各專業(yè)的后繼課程奠定必要的金融知識基礎。金融市場學的學習重點本課程的學習重點包括票據(jù)市場、債券市場、股票市場、證券投資基金市場、外匯市場、金融衍生品市場和國際金融市場相關方面的內容。金融市場學的教學目標基本目標：1.掌握金融市場的基本概念、基本理論和研究方法，熟悉金融市場的市場構成，掌握各種金融工具的特征與應用。2.理解金融市場的運行機制及功能。3.能夠運用所學理論、知識和方法分析解決金融市場的相關問題?？荚嚮绢}型一、單選二、多選三、名詞解釋四、計算或簡答五、論述考試基本題型一、單選1.金融市場分為貨幣市場、資本市場、外匯市場和黃金市場的分類依據(jù)是()A.交易標的物不同 B.融資方式不同C.交易對象的交割方式不同 D.交易場所不同考試基本題型二、多選1.同業(yè)拆借市場的主要交易工具包括()A.本票 B.支票C.承兌匯票 D.同業(yè)債券E.資金拆借考試基本題型三、名詞解釋資產證券化全額包銷貨幣的時間價值ETF考試基本題型四、計算或簡答簡述外匯市場的作用考試基本題型五、論述試述我國債券流通市場的交易方式試述有效市場假說的內涵及分類金融市場學教學章節(jié)安排第一章金融市場概述4學時第二章同業(yè)拆借市場3學時第三章票據(jù)市場5學時第四章債券市場4學時第五章股票市場4學時第六章證券投資基金4學時金融市場學教學章節(jié)安排第七章外匯市場3學時第八章黃金市場4課時第九章金融衍生品市場5課時第十章國際金融市場4課時第十一章金融資產定價與市場行為6課時第十二章金融市場監(jiān)管2課時如何考出好成績1、課堂聽講筆記2、課后復習，作業(yè)與習題3、整理考試筆記，框架送給大家的話（1）學會做人，再學會做事（2）做好自己的大學規(guī)劃（3）建立自己的人脈第一章金融市場概述

一、本章自學要求與重點內容

【自學要求】通過本章的學習，掌握金融市場的概念和構成要素，了解國內外金融市場的產生和發(fā)展過程，掌握金融市場發(fā)展的新趨勢；掌握金融市場的分類及相關概念；掌握金融市場的功能。二、課程內容

第一節(jié)金融市場的概念與構成要素第二節(jié)金融市場的分類

第三節(jié)金融市場的功能

二、課程內容

第一節(jié)金融市場的概念與構成要素

（一）金融市場的概念

（二）金融市場的構成要素

交易主體；交易對象；交易機制（三）金融市場的產生和發(fā)展

國外金融市場的產生與發(fā)展；改革開放后我國金融市場的主要發(fā)展過程

（四）金融市場的新趨勢

資產證券化；金融自由化；金融全球化；金融工程化

二、課程內容

第一節(jié)金融市場的概念與構成要素一、金融市場的概念（識記）金融市場——是指以金融資產為交易對象、以金融資產的供給方和需求方為交易主體形成的交易機制及其關系的總和。三個要點：一是場所有形與無形；二是反映供求關系；三是交易運行機制，特別是價格機制（利率、匯率、證券價格等），是影響金融市場健康運行的主要因素。二、課程內容

二、金融市場的構成要素

p39交易主體、交易對象和交易機制。（識記，重點）

（一）金融市場的交易主體P40——包括資金需求者、資金供給者和金融中介?！€包括套期保值者（通過金融市場轉嫁風險）、套利者（利用市場定價的低效率以獲取無風險利潤）和監(jiān)管者（指中央銀行和其他監(jiān)管機構）等。

二、課程內容

（二）金融市場的交易對象

——金融資產p41

金融資產是代表未來收益或資產合法要求權的憑證，因此也被稱作金融工具。其最突出的特征是不僅能夠取得收益，而且更加容易轉化為貨幣。早期的金融資產只包括債務性和權益性資產，這些資產統(tǒng)稱為原生性金融資產?，F(xiàn)代金融資產除原生性金融資產外，還包括遠期、期貨、期權和互換等衍生性金融資產。二、課程內容

金融資產一般具有以下特征（掌握）：第一，期限性。金融資產一般都有固定的償還期限。第二，收益性。金融資產可以取得收益，或是價值增值。。第三，流動性。金融資產的流動性是指其迅速轉化為現(xiàn)金的能力。第四，風險性。金融資產可能到期不會帶來收益，甚至會帶來損失，這種不確定性，就是金融資產的風險。二、課程內容

（三）金融市場的交易機制

p42金融市場的交易機制，是金融資產交易過程中所產生的運行機制，其核心是價格機制。價格機制，是指在競爭過程中，與供求相互聯(lián)系、相互制約的市場價格的形成和運行機制。金融市場要發(fā)揮作用，必須通過價格機制才能順利實現(xiàn)。二、課程內容

三、金融市場的產生與發(fā)展（一）國外金融市場的產生與發(fā)展

1.國外金融市場的形成。

17世紀初，阿姆斯特丹建立了最早的現(xiàn)代意義上的證券交易所。阿姆斯特丹證券交易所的建立，標志著金融市場的正式形成。二、課程內容

2.國外金融市場的發(fā)展美國：最早的證券交易所是1790年成立的費城證券交易所，但美國最著名的證券交易所還要數(shù)紐約證券交易所。

二、課程內容

（二）中國金融市場的產生與發(fā)展1872年，由李鴻章等人舉辦的輪船招商局發(fā)行股票，這是我國最早的現(xiàn)代股票。1845年，上海首先出現(xiàn)了租界，大批國外金融企業(yè)隨即進入。新中國成立后，主要金融機構都收歸國有。計劃經(jīng)濟體制建立之后，我國實行高度集中的金融體制（“大一統(tǒng)”的金融體制），金融（銀行）作為財政的附屬品，只發(fā)揮調撥資金的作用。金融市場也基本處于停滯狀態(tài)。二、課程內容

改革開放以后，隨著市場經(jīng)濟體制的確立，金融市場作為市場經(jīng)濟體系重要組成部分的地位也得到確認。20世紀80年代，貨幣市場開始發(fā)展。1981年，我國開始發(fā)行國庫券。1990年12月和1991年7月，上海證券交易所和深圳證券交易所分別正式營運。2000年，中國證監(jiān)會發(fā)布并實施了證券發(fā)行上市核準制度。

與證券市場的快速發(fā)展相伴，我國基金市場的發(fā)展也十分迅速。1996年4月，銀行間外匯市場正式運行，并在上海成立了中國外匯交易中心。

二、課程內容

四、金融市場的新趨勢（應用，重點）（一）資產證券化（二）金融自由化（三）金融全球化

（四）金融工程化二、課程內容

（一）資產證券化資產證券化是指把流動性較差的資產，如金融機構的長期固定利率貸款、企業(yè)的應收賬款等，通過商業(yè)銀行或投資銀行的集中及重新組合，以這些資產做抵押發(fā)行證券，以實現(xiàn)相關債權的流動化。

二、課程內容

資產證券化的最主要特點，是將原來不具有流動性的融資形式變成流動性的市場性融資。資產證券化主要有三大積極作用：提供了更多的投資產品改善資金周轉效率，規(guī)避風險，增加收入能夠增加市場的活力但是，資產證券化也帶了巨大的風險（美國次貸危機）二、課程內容

（二）金融自由化金融自由化主要表現(xiàn)在五個方面：一是減少甚至取消國與國之間對金融機構活動范圍的限制，國家之間相互開放本國的金融市場；二是放松外匯管制，使資本流動更加便利；三是放松對金融機構的限制，逐漸允許混業(yè)經(jīng)營；四是利率市場化；五是鼓勵金融創(chuàng)新，支持新金融工具的交易。

二、課程內容

金融自由化，導致了金融競爭的進一步加劇，促進了金融業(yè)經(jīng)營效率的提高，降低了交易成本，促進了資源的優(yōu)化配置。但是，金融自由化也對金融市場的穩(wěn)定性提出了挑戰(zhàn)，同時也增大了金融監(jiān)管當局的工作難度。

二、課程內容

（三）金融全球化金融全球化，既包括市場交易的全球化，也包括市場參與者的全球化。二、課程內容

金融全球化促進了國際資本的流動，給投資者帶來更加豐富的投資機會，有利于資源在全球范圍內的配置，有利于促進全球經(jīng)濟的發(fā)展然而，金融全球化使得金融監(jiān)管變得十分困難，更使得各國金融市場的聯(lián)系變得密不可分，一旦某國金融市場出現(xiàn)問題，危機便會很快地傳導至世界范圍。二、課程內容

（四）金融工程化金融工程，指用工程學的思維和工程技術來思考金融問題，是一種對金融問題的創(chuàng)造性解決方式。數(shù)學建模、仿真模擬、網(wǎng)絡圖解，都是金融工程的典型運用。二、課程內容

科學技術的進步，特別是電子計算機的運用，是金融工程得以發(fā)展的重要保證。金融工程，是高科技在金融領域的運用，它能夠帶動金融創(chuàng)新，最終提高金融市場的效率。近30年以來，國際金融市場發(fā)生了重大的變化。金融工程化資產證券化金融全球化金融自由化宏觀角度微觀角度金融市場發(fā)展趨勢二、課程內容

第一節(jié)金融市場的概念與構成要素

1.識記：（1）金融市場的概念；（2）金融市場的構成要素。

2.領會：（1）金融市場的交易主體；（2）金融市場的交易對象及主要特征；（3）金融市場的交易機制；（4）國外金融市場的發(fā)展；（5）我國金融市場的發(fā)展。

3.應用：金融市場發(fā)展的新趨勢。

二、課程內容第二節(jié)金融市場的分類（掌握）（一）按交易標的物劃分——貨幣市場；資本市場；外匯市場；黃金市場。

（二）按交易對象的交割方式劃分——即期交易市場；遠期交易市場。

（三）按交易對象是否依賴于其他金融要素劃分——原生金融市場；衍生金融市場。

（四）按交易對象是否新發(fā)行劃分——初級市場；次級市場。

（五）按融資方式劃分——直接融資市場；間接融資市場。

（六）按價格形成機制劃分——競價市場；議價市場。

（七）按交易場所劃分——有形市場；無形市場。

（八）按地域范圍劃分——國內金融市場；國際金融市場。二、課程內容第二節(jié)金融市場的分類

（一）按交易標的物劃分——貨幣市場；資本市場；外匯市場；黃金市場。

貨幣市場又名短期金融市場、短期資金市場，是指融資期限在一年或一年以下，也即作為交易對象的金融資產其期限在一年或一年以下的金融市場。

貨幣市場保持金融資產的流動性，以便隨時轉換成現(xiàn)實的貨幣。期限短、交易量大、流動性強、風險小，電子化程度高和公開性強等特點。所有交易特別是二級市場的交易幾乎都是通過電訊方式進行的。市場交易量大是貨幣市場區(qū)別于其它市場的重要特征之一。包括：同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、回購市場和貨幣市場基金等。

回購市場是指通過回購協(xié)議進行短期資金融通交易的市場。（概念，重點）所謂回購協(xié)議，是指在出售證券的同時和證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原定價格或約定價格購回所買證券，從而獲得即時可用資金的一種交易行為。從本質上講，回購協(xié)議是一種抵押貸款，證券就是這類貸款的抵押品。大額可轉讓定期存單市場是大額可轉讓定期存單發(fā)行和流通的市場。大額可轉讓定期存單是金融創(chuàng)新的產物。同傳統(tǒng)的定期存單相比，大額可轉讓定期存單具有一些不同之處。首先，定期存款記名，不可轉讓；而大額可轉讓定期存單不記名，可以轉讓；其次，定期存款金額沒有限制；而大額可轉讓定期存單，面額較大。再次，定期存款的利率一般是固定的；而大額定期可轉讓存單既有固定利率，又有浮動利率。最后，大額可轉讓定期存單是不能提前支取的，要想變現(xiàn)，必須在二級市場上進行轉讓。資本市場又名長期金融市場、長期資金市場，是指融資期限在一年以上，也即作為交易對象的金融資產期限在一年以上的金融市場。

外匯市場實際上是以不同種貨幣計值的兩種票據(jù)之間的交換。狹義的外匯市場指銀行間的外匯交易市場，又稱批發(fā)外匯市場。廣義的外匯市場不僅包括批發(fā)市場，也包括外匯零售市場。黃金市場即進行黃金交易的市場。二、課程內容（二）按交易對象的交割方式劃分——即期交易市場；遠期交易市場。即期交易市場是指在交易確立后，若干個（通常2-3個）交易日內辦理資產交割的金融市場。而遠期交易市場是指交易雙方約定在未來某一確定的時間，按照確定價格買賣一定數(shù)量金融資產的金融市場。

二、課程內容（三）按交易對象是否依賴于其他金融要素劃分——原生金融市場；衍生金融市場。

原生金融市場，即交易原生金融工具的市場。原生金融工具，又名原生性金融產品、基礎性金融工具，它體現(xiàn)了實際的信用關系，例如債券的債權債務憑證，又如股票、基金等所有權憑證，是基本的金融工具。衍生金融市場，是交易衍生金融工具的市場。衍生金融工具，又名金融衍生品、衍生性金融資產，這類金融工具的回報是根據(jù)其他一些金融要素的表現(xiàn)狀況衍生出來的。二、課程內容（四）按交易對象是否新發(fā)行劃分——初級市場；次級市場。初級市場，又稱發(fā)行市場、一級市場，是指進行金融資產發(fā)行活動的市場。金融資產的發(fā)行有公募和私募兩種形式，公募是將金融資產向社會公眾發(fā)行，私募是將金融資產向機構投資者發(fā)行。次級市場，又名流通市場、二級市場，是指發(fā)行之后的金融資產進行買賣的市場，是金融資產流動性得以形成的市場。

二、課程內容（五）按融資方式劃分——直接融資市場；間接融資市場。直接融資是指資金需求方直接從資金供給方獲得資金的方式，反過來說，就是投資者不通過信用中介機構直接向籌資者進行投資的資金融通形式。一般而言，直接融資的融資方式是發(fā)行股票或債券。間接融資是指資金需求方通過銀行等信用中介機構籌集資金的方式。在這種方式下，銀行等信用中介機構首先從資金供給方吸收資金，再將資金貸放給資金需求方。二、課程內容（六）按價格形成機制劃分——競價市場；議價市場。競價市場，又稱公開市場，是指金融資產交易價格通過多家買方和賣方公開競價形成的市場。議價市場，是指金融資產交易價格通過買賣雙方協(xié)商形成的市場。一般情況下，證券交易所采用的是競價方式，未上市股票采用的是議價方式。二、課程內容（七）按交易場所劃分——有形市場；無形市場。

有形市場是有固定交易場所的市場，無形市場則是沒有固定交易場所的市場。有形市場一般指證券交易所這一類有固定場地的金融資產交易市場。在證券交易所，投資人需要委托證券交易商買賣證券；而無形市場則在證券交易所等機構之外進行交易。無形市場上的交易一般通過現(xiàn)代化的電訊工具來實現(xiàn)。二、課程內容（八）按地域范圍劃分——國內金融市場；國際金融市場。國內金融市場指一國范圍內的金融市場；國際金融市場指金融資產進行國際交易的市場。國際金融市場又可以分為傳統(tǒng)國際金融市場和離岸金融市場。二、課程內容第二節(jié)金融市場的分類

1.識記：（1）貨幣市場的概念；（2）資本市場的概念；（3）回購協(xié)議的概念；（4）直接融資的概念；（5）間接融資的概念。

2.領會：（1）貨幣市場和資本市場；（2）原生金融市場和衍生金融市場；（3）初級市場和次級市場；（4）直接融資市場和間接融資市場；（5）競價市場和議價市場；（6）有形市場和無形市場；（7）國內金融市場和國際金融市場；（8）大額可轉讓定期存單的特點；（9）即期交易市場和遠期交易市場。二、課程內容

第三節(jié)金融市場的功能

（一）聚斂功能

（二）配置功能

（三）調節(jié)功能

（四）反映功能二、課程內容（一）聚斂功能

所謂聚斂功能，就是金融市場能夠引導小額分散資金，匯聚成能夠投入社會再生產的資金集合功能。

因此這一功能，又被稱作融通功能。資金融通是金融市場的基本功能，也是金融市場的初始功能。

二、課程內容

金融市場之所以具有資金的聚斂功能，在很大程度上是由于金融市場創(chuàng)造了金融資產的流動性。金融市場的這一功能又被稱作流動性創(chuàng)造。

二、課程內容（二）配置功能

金融市場的配置功能，主要表現(xiàn)在資源配置、財富再分配、風險再分配三個方面。金融市場的資源配置功能是指金融市場促使資源從低效率的部門轉移到高效率的部門，從而使整個社會的資源利用效率得到提高。

社會資源得到了優(yōu)化配置

二、課程內容（三）調節(jié)功能

金融市場具有調節(jié)宏觀經(jīng)濟的功能。金融市場對宏觀經(jīng)濟，既有直接調節(jié)的作用，也有間接調節(jié)的作用。社會資源的配置是通過市場機制進行的。政府可以通過金融市場的運行，對宏觀經(jīng)濟實施間接的調控。

二、課程內容（四）反映功能

金融市場的反映功能，主要體現(xiàn)在下面四個方面：第一，反映微觀經(jīng)濟的運行狀況。

第二，反映國民經(jīng)濟運行狀況

第三，顯示企業(yè)的發(fā)展動態(tài)。第四，了解世界經(jīng)濟發(fā)展狀況。二、課程內容第三節(jié)金融市場的功能

1.識記：（1）金融市場聚斂功能的概念；（2）金融市場配置功能的概念。

2.領會：（1）金融市場的聚斂功能；（2）金融市場的配置功能；（3）金融市場的調節(jié)；（4）金融市場的反映功能。

3.應用：金融市場的功能。

第一章復習與回顧本章自學要求與重點內容【自學要求】通過本章的學習，掌握金融市場的概念和構成要素，了解國內外金融市場的產生和發(fā)展過程，掌握金融市場發(fā)展的新趨勢；掌握金融市場的分類及相關概念；掌握金融市場的功能。第一章復習與回顧金融市場的概念和構成要素金融市場的概念（識記）金融市場——是指以金融資產為交易對象、以金融資產的供給方和需求方為交易主體形成的交易機制及其關系的總和。三個要點：一是場所有形與無形；二是反映供求關系；三是交易運行機制，特別是價格機制（利率、匯率、證券價格等），是影響金融市場健康運行的主要因素。第一章復習與回顧金融市場的概念和構成要素金融市場的構成要素p39交易主體、交易對象和交易機制。（識記，重點）

交易主體——資金需求者、資金供給者和金融中介?！€包括套期保值者（通過金融市場轉嫁風險）、套利者（利用市場定價的低效率以獲取無風險利潤）和監(jiān)管者（指中央銀行和其他監(jiān)管機構）等。

交易對象——金融資產（期限性、收益性、流動性、風險性）交易機制——價格機制第一章復習與回顧金融市場發(fā)展的新趨勢（四化）（一）資產證券化——流動性較差的資產做抵押發(fā)行證券，以實現(xiàn)相關債權的流動化（二）金融自由化——放、松、混、利、創(chuàng)（三）金融全球化

——交易與參與者的全球化（四）金融工程化——工程學的思維和工程技術來思考金融問題第一章復習與回顧金融市場的分類及相關概念（一）按交易標的物劃分——貨幣市場；資本市場；外匯市場；黃金市場。

（二）按交易對象的交割方式劃分——即期交易市場；遠期交易市場。

（三）按交易對象是否依賴于其他金融要素劃分——原生金融市場；衍生金融市場。

（四）按交易對象是否新發(fā)行劃分——初級市場；次級市場。

（五）按融資方式劃分——直接融資市場；間接融資市場。

（六）按價格形成機制劃分——競價市場；議價市場。

（七）按交易場所劃分——有形市場；無形市場。

（八）按地域范圍劃分——國內金融市場；國際金融市場。第一章復習與回顧金融市場的功能（一）聚斂功能——資金集合，創(chuàng)造流動性（二）配置功能——資源、財富、風險（三）調節(jié)功能——直接與間接調節(jié)（四）反映功能——微觀、宏觀、企業(yè)、國際情況1、按（

）劃分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、保險市場、衍生金融市場。A．交易范圍

B．交易方式

C．定價方式

D．交易對象D2、金融市場的宏觀經(jīng)濟功能不包括（

）。A．分配功能

B．財富功能

C．調節(jié)功能

D．反映功能B3、世界上最早的證券交易所是()。A. 荷蘭阿姆斯特丹證券交易所B．英國倫敦證券交易所C．德國法蘭克福證券交易所D．美國紐約證券交易所A4、金融市場主體是指（）A．金融工具B．金融中介機構C．金融市場的交易者D．金融市場價格C5、金融市場的客體是指金融市場的（）

A．交易對象

B．交易者

C．媒體

D．價格A

6、金融市場首先形成于17世紀的（）A．中國浙江一帶B．美洲大陸C．歐洲大陸D．日本C7、舊中國金融市場的雛形是在（）中葉以后出現(xiàn)在浙江一帶的錢業(yè)市場。A．明代B．唐代C．宋代D．清代A8、我國歷史上第一家證券交易所是成立于1918年的（）A．上海華商證券交易所B．北京證券交易所C．上海證券物品交易所D．天津證券、華紗、糧食、皮毛交易股份有限公司B9、專門融通一年以內短期資金的場所稱之為（）A．貨幣市場B．資本市場C．現(xiàn)貨市場D．期貨市場A10、舊證券流通的市場稱之為（）A．初級市場B．次級市場C．公開市場D．議價市場B第二章同業(yè)拆借市場本章學習主要內容：

本章從同業(yè)拆借市場的概念出發(fā)，依次探討同業(yè)拆借市場的特點、功能和分類，介紹同業(yè)拆借市場的形成與發(fā)展，分析其構成要素，最后對我國同業(yè)拆借市場的發(fā)展歷程和現(xiàn)狀進行了論述。本章重點內窖【重點內容】同業(yè)拆借市場的概念。同業(yè)拆借市場的特點和功能。同業(yè)拆借市場的分類。同業(yè)拆借市場的交易工具。國際上主要的同業(yè)拆借市場利率及其計算。我國同業(yè)拆借市場交易平臺和拆借利率。第二章同業(yè)拆借市場第一節(jié)同業(yè)拆借市場概述第二節(jié)同業(yè)拆借市場的構成要素第三節(jié)中國同業(yè)拆借市場第二章同業(yè)拆借市場第一節(jié)同業(yè)拆借市場概述

一、同業(yè)拆借市場的概念

二、同業(yè)拆借市場的特點三、同業(yè)拆借市場的功能四、同業(yè)拆借市場的形成與發(fā)展五、同業(yè)拆借市場的分類

第二章同業(yè)拆借市場第一節(jié)同業(yè)拆借市場概述

一、同業(yè)拆借市場的概念

（重點，識記）同業(yè)拆借市場，也可稱之為同業(yè)拆放市場，是指具有準入資格的金融機構間，為彌補短期資金不足、票據(jù)清算差額以及解決臨時性資金短缺需要，以貨幣借貸方式進行短期資金融通的市場。

第二章同業(yè)拆借市場換句話說，同業(yè)拆借市場是金融機構之間調劑資金的市場。一般而言，同業(yè)拆借交易是在無擔保條件下進行的，是資金和信用的直接交換，因此同業(yè)拆借業(yè)務本身處于社會信用的最高層次。同業(yè)拆借市場交易量大，能敏感地反映資金供求關系和貨幣政策意圖、影響貨幣市場利率，因此它是貨幣市場體系的重要組成部分。第二章同業(yè)拆借市場二、同業(yè)拆借市場的5大特點（重點、識記）第一，在市場準入方面一般有較嚴格的限制。

第二，融通資金期限短，流動性高。

第三，交易手段先進，交易手續(xù)簡便，交易成交時間短。

第四，交易金額大，且一般不需要擔?；虻盅?。

第五，利率由供求雙方議定，可以隨行就市。

第二章同業(yè)拆借市場三、同業(yè)拆借市場的4大功能（重點，識記）

第一，同業(yè)拆借市場的存在加強了金融資產的流動性，保障了金融機構運營的安全性

第二，同業(yè)拆借市場的存在有利于提高金融機構的盈利水平。第三，同業(yè)拆借市場是中央銀行實施貨幣政策的重要載體。

第四，同業(yè)拆借市場利率往往被視作基準利率，反映社會資金供求狀況。

概念補充法定存款準備金是指法律規(guī)定金融機構必須存在中央銀行里的，這部分資金叫做法定存款準備金。中國人民銀行金的比例通常是由中央銀行決定的，被稱為法定存款準備金率。超額存款準備金是金融機構自身決定的并且存放在中央銀行、超出法定存款準備金的部分，主要用于支付清算、頭寸調撥或作為資產運用的備用資金，以抵御未知風險。概念補充基準利率是金融市場上具有普遍參照作用的利率，其他利率水平或金融資產價格均可根據(jù)這一基準利率水平來確定。第二章同業(yè)拆借市場四、同業(yè)拆借市場的形成與發(fā)展同業(yè)拆借市場的形成，根源于存款準備金制度的實施，并伴隨著中央銀行業(yè)務和商業(yè)銀行業(yè)務的發(fā)展而發(fā)展。同業(yè)拆借市場最早產生于美國。美國1913年通過的《聯(lián)邦儲備法》第二章同業(yè)拆借市場如果會員銀行的庫存現(xiàn)金和在聯(lián)邦儲備銀行的存款沒有達到法定存款準備金比例或數(shù)額要求，聯(lián)邦儲備銀行將采取比較嚴厲的措施予以懲罰或制裁。各商業(yè)銀行都非常需要一個能夠進行短期臨時資金融通的市場，通過此市場，可以及時融通資金，彌補資金的暫時缺口，實現(xiàn)資金的正常周轉。第二章同業(yè)拆借市場五、同業(yè)拆借市場的分類（重點，概念）（一）按拆借交易的媒介形式，可將同業(yè)拆借市場劃分為有形拆借市場和無形拆借市場有形拆借市場主要是指有固定的交易場所，有專門的中介機構作為媒體，媒介資金供求雙方資金融通的拆借市場。無形拆借市場主要是指沒有固定交易場所，不通過專門的拆借中介機構，而是通過現(xiàn)代化的通訊手段所建立的同業(yè)拆借網(wǎng)，或者通過兼營或代理中介機構進行資金拆借的市場。第二章同業(yè)拆借市場（二）按拆借資金的保障方式，可將同業(yè)拆借市場劃分為有擔保拆借市場和無擔保拆借市場

有擔保拆借市場，是指以擔保人或擔保物作為安全或防范風險的保障而進行資金拆借的市場。無擔保拆借市場是指拆借期限較短，資金拆入方資信較高，可以通過在中央銀行的賬戶直接轉賬的拆借市場。第二章同業(yè)拆借市場（三）按拆借交易的性質，可將同業(yè)拆借市場劃分為頭寸拆借市場和同業(yè)借貸市場頭寸拆借市場是指金融機構為了軋平票據(jù)交換頭寸、補足存款準備金和票據(jù)清算資金或減少超額存款準備金而進行短期資金融通的市場。同業(yè)借貸市場源于商業(yè)銀行等金融機構之間因為臨時性或季節(jié)性的資金余缺而相互融通調劑，以利業(yè)務經(jīng)營，它與頭寸拆借以調整頭寸為目的不同。概念補充頭寸在銀行系統(tǒng)就是指銀行的資金額，銀行為代表的金融機構之間相互借貸就是拆借，頭寸拆借就是金融機構間的資金相互借貸。頭寸拆借是金融同業(yè)之間為了軋平頭寸、補足存款準備金或減少超額準備進行短期資金融通的活動，一般為日拆。即“同行業(yè)拆款”，今日拆入，明日歸還，拆借期限為一天。概念補充軋平頭寸：銀行為了規(guī)避經(jīng)營外匯業(yè)務的風險，每天都需要軋平頭寸，即賣出某種外匯的多余頭寸防止貶值，買進某種外匯的短缺頭寸，防止升值。第二章同業(yè)拆借市場（四）按拆借交易的期限，可將同業(yè)拆借市場劃分為半天期拆借市場、隔夜拆借市場和指定日拆借市場

半天期拆借市場，具體又可分為午前和午后兩種。隔夜拆借市場，一般是頭天清算時拆入，次日清算之前償還。指定日拆借市場，一般是2-30天，但市場上也有1個月以上（1年以內）的拆借交易品種。通常提供報價的指定日交易品種包括:7天、14天、21天、1個月、2個月、3個月、……12個月等。考核知識點與考核要求

第一節(jié)同業(yè)拆借市場概述

1.識記：（1）同業(yè)拆借市場的概念；（2）同業(yè)拆借市場的分類；（3）有形拆借市場與無形拆借市場的概念；（4）有擔保拆借市場與無擔保拆借市場的概念；（5）頭寸拆借市場和同業(yè)借貸市場的概念；（6）半天期拆借市場、隔夜拆借市場和指定日拆借市場的概念。

2.領會：（1）同業(yè)拆借市場的功能；（2）同業(yè)拆借市場的特點；（3）同業(yè)拆借市場的形成與發(fā)展。第二章同業(yè)拆借市場第二節(jié)同業(yè)拆借市場的構成要素

一、同業(yè)拆借市場的參與者

資金需求者；資金供給者；中介機構；交易中心；中央銀行與金融監(jiān)管機構。

二、同業(yè)拆借市場的主要交易工具

本票；支票；承兌匯票；同業(yè)債券；轉貼現(xiàn)；資金拆借。

三、同業(yè)拆借市場的拆借期限及拆借利率第二章同業(yè)拆借市場一、同業(yè)拆借市場的參與者（重點，識記）資金需求者、資金供給者、中介機構、交易中心、中央銀行與金融監(jiān)管機構

（一）資金需求者從大多數(shù)國家的情況看，在同業(yè)拆借市場拆入資金的多為大的商業(yè)銀行。第二章同業(yè)拆借市場（二）資金供給者總體上講，在同業(yè)拆借市場上扮演資金供給者角色的，主要是有超額儲備的金融機構，包括地方中小商業(yè)銀行、非銀行金融機構、境外代理銀行及境外銀行在境內的分支機構。第二章同業(yè)拆借市場（三）中介機構從交易成本的角度考慮，資金供求雙方直接面議的交易成本要高于通過中介使供求雙方實現(xiàn)交易的成本。

第二章同業(yè)拆借市場（四）交易中心大部分國家的同業(yè)拆借市場都有一個固定的交易場所，交易中心為參與交易的各方提供了一個有規(guī)則和秩序的交易場所和結算機制，便利了會員之間的交易，促進了市場的穩(wěn)定與發(fā)展。

第二章同業(yè)拆借市場（五）中央銀行與金融監(jiān)管機構監(jiān)督管理的角色第二章同業(yè)拆借市場二、同業(yè)拆借市場的主要交易工具6個（重點，識記）本票。本票是同業(yè)拆借市場上最常用的支付工具之一。資金短缺的銀行開出本票，資金盈余銀行接到本票后將中央銀行的資金支付憑證交換給資金拆入行，以抵補其當日所缺頭寸。這種由拆出行交換給拆入行的中央銀行支付憑證通常被稱為“今日貨幣”。支票。支票是同城結算的一種憑證，也是同業(yè)拆借市場最通用的支付工具之一。拆入行開出自身銀行的支票，至次日才能交換抵補所缺頭寸，因此支票也稱為“明日貨幣”。第二章同業(yè)拆借市場承兌匯票。承兌匯票也即經(jīng)過辦理承兌手續(xù)的匯票。借入行按規(guī)定要求開具承兌匯票交給拆出行，憑票辦理拆借款項，到期后拆出行憑票收回相應款項。同業(yè)債券。同業(yè)債券是拆入單位向拆出單位發(fā)行的一種債券，主要用于拆借期限超過4個月或資金數(shù)額較大的拆借。同業(yè)債券在金融機構間可以相互轉讓。第二章同業(yè)拆借市場轉貼現(xiàn)。在拆借市場上，銀行貼現(xiàn)商業(yè)票據(jù)后，如頭寸緊缺，可將貼現(xiàn)票據(jù)轉貼現(xiàn)給其他銀行，以抵補其短缺的頭寸。資金拆借。拆入方與拆出方商妥后，拆入方出具加蓋公章和行長章的“資金拆借借據(jù)”寄給資金拆出方，經(jīng)拆出方核對無誤后將該借據(jù)的第三、第四聯(lián)加蓋印章后寄給拆入方，同時劃撥資金。概念補充貼現(xiàn)：貼現(xiàn)是指遠期匯票經(jīng)承兌后，匯票持有人在匯票尚未到期前在貼現(xiàn)市場上轉讓，受讓人扣除貼現(xiàn)息后將票款付給出讓人的行為?；蜚y行購買未到期票據(jù)的業(yè)務。再貼現(xiàn)：中央銀行通過買進商業(yè)銀行持有的已貼現(xiàn)但尚未到期的商業(yè)匯票，向商業(yè)銀行提供融資支持的行為。轉貼現(xiàn)：是指商業(yè)銀行在資金臨時不足時，將已貼現(xiàn)且未到期的票據(jù)，交給其他商業(yè)銀行或貼現(xiàn)機構給予貼現(xiàn)，以取得資金融通。第二章同業(yè)拆借市場三、同業(yè)拆借市場的拆借期限及拆借利率（一）拆借期眼同業(yè)拆借的期限一般較短，大多為1-7天，超過1個月的不多。最短的是半日拆，如日本的半日拆，從上午票據(jù)交換后到當日營業(yè)終了。最多的是日拆，也稱為隔夜拆放，如倫敦同業(yè)拆借市場的隔夜拆放，已經(jīng)成為歐洲貨幣市場上具有典型代表意義的融資活動。同業(yè)拆借期限最長不超過1年。

第二章同業(yè)拆借市場（二）拆借利率（重點、應用）1.拆借利率的確定和主要的拆借利率同業(yè)拆借中大量使用的利率是倫敦同業(yè)拆放利率（LIBOR）。

還有新加坡同業(yè)拆放利率（SIBOR）、紐約同業(yè)拆放利率（NIBOR）和香港同業(yè)拆放利率（HIBOR）等第二章同業(yè)拆借市場2.同業(yè)拆借利息的計算同業(yè)拆借利息計算的基本公式為:I=P′×r′×t/D

=拆借金額×拆借利率×拆借期限/基礎天數(shù)不同的拆借市場，基礎天數(shù)不同?？己酥R點與考核要求第二節(jié)同業(yè)拆借市場的構成要素

1.識記：（1）同業(yè)拆借市場的參與者；（2）國際上主要的同業(yè)拆借市場利率；（3）同業(yè)債券的概念。

2.領會：（1）同業(yè)拆借市場的主要交易工具；（2）同業(yè)拆借市場的形成與發(fā)展；（3）同業(yè)拆借市場的拆借期限與拆借利率。

3.應用：同業(yè)拆借利息的計算。第二章同業(yè)拆借市場

第三節(jié)中國同業(yè)拆借市場

（一）中國同業(yè)拆借市場的發(fā)展歷程

初始階段：1984～1995年；規(guī)范階段：1996～1998年；發(fā)展階段：1998年至今。

（二）中國同業(yè)拆借市場現(xiàn)狀

交易平臺；同業(yè)拆借利率；同業(yè)拆借交易品種；交易與清算方式。

第二章同業(yè)拆借市場（一）中國同業(yè)拆借市場的發(fā)展歷程初始階段：1984～1995年；規(guī)范階段：1996～1998年；發(fā)展階段：1998年至今。

初始階段

1984年以前，高度集中信貸資金管理1984年開始，改革信貸資金管理體制，一些地區(qū)金融機構開始出現(xiàn)同業(yè)拆借活動1986年，我國同業(yè)拆借市場真正啟動1988年，各地建立以拆借資金為主要業(yè)務的融資公司1990年，頒布《同業(yè)拆借管理試行辦法》1993年，清理各種違規(guī)拆借活動規(guī)范階段1996年，全國統(tǒng)一同業(yè)拆借市場運行，包含一級網(wǎng)絡和二級網(wǎng)絡一級網(wǎng)絡：央行利用上海外匯交易中心通訊系統(tǒng)建立全國統(tǒng)一資金拆借屏幕市場二級網(wǎng)絡：35家融資中心為核心組成，商業(yè)銀行市級以上分支機構、當?shù)匦磐泄?、城鄉(xiāng)信用社、保險公司、金融租賃公司等。1998年，撤銷全部融資中心，二級網(wǎng)絡終止發(fā)展階段1998年，外資銀行進入同業(yè)拆借市場1999年以來，同業(yè)拆借市場交易額快速增長2002年，我國國內外幣同業(yè)拆借市場正式啟動第二章同業(yè)拆借市場（二）中國同業(yè)拆借市場現(xiàn)狀交易平臺——全國銀行間同業(yè)拆借中心交易中心總部設在上海，備份中心建在北京同業(yè)拆借利率——SHIBOR上海銀行間同業(yè)拆放利率同業(yè)拆借交易品種——1d，1w，2w，1m3m，6m，9m，1y交易與清算方式——詢價方式，逐筆談判，逐筆成交，利率自行商定。清算通過央行大額實時支付系統(tǒng)辦理，只能轉賬，不能付現(xiàn)政策性銀行、企業(yè)集團財務公司、信托公司、金融資產管理公司、金融租賃公司、汽車金融公司、證券公司、保險公司等以法人為單位，通過全國銀行間拆借中心的電子交易系統(tǒng)進行同業(yè)拆借交易。概念補充政策性銀行：國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農業(yè)發(fā)展銀行企業(yè)集團財務公司：是指以加強企業(yè)集團資金集中管理和提高企業(yè)集團資金使用效率為目的，為企業(yè)集團成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構。概念補充信托公司：信托公司以信任委托為基礎、以貨幣資金和實物財產的經(jīng)營管理為形式，融資和融物相結合的多邊信用行為。信托業(yè)務主要包括委托和代理兩個方面的內容。前者是指財產的所有者為自己或其指定人的利益，將其財產委托給他人，要求按照一定的目的，代為妥善的管理和有利的經(jīng)營；后者是指一方授權另一方，代為辦理的一定經(jīng)濟事項。概念補充金融資產管理公司：從事“優(yōu)良”資產管理業(yè)務的AMC和“不良”資產管理業(yè)務的AMC，前者外延較廣，涵蓋諸如商業(yè)銀行、投資銀行以及證券公司設立的資產管理部或資產管理方面的子公司，主要面向個人、企業(yè)和機構等，提供的服務主要有賬戶分立、合伙投資、單位信托等；后者是專門處置銀行剝離的不良資產的金融資產管理公司。概念補充融資租賃：是指出租人根據(jù)承租人對租賃物件的特定要求和對供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內租賃物件的所有權屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權。租期屆滿，租金支付完畢并且承租人根據(jù)融資租賃合同的規(guī)定履行完全部義務后，對租賃物的歸屬沒有約定的或者約定不明的，可以協(xié)議補充；不能達成補充協(xié)議的，按照合同有關條款或者交易習慣確定，仍然不能確定的，租賃物件所有權歸出租人所有?？己酥R點與考核要求第三節(jié)中國同業(yè)拆借市場

1.識記：（1）我國同業(yè)拆借市場的交易平臺；（2）SHIBOR的概念。

2.領會：（1）中國同業(yè)拆借市場的發(fā)展歷程；（2）我國同業(yè)拆借市場的交易與清算方式。

3.應用：我國同業(yè)拆借市場的交易品種。第二章復習與回顧本章自學要求與重點內容【自學要求】通過本章的學習，掌握同業(yè)拆借市場的概念，熟悉同業(yè)拆借市場的特點和功能，掌握同業(yè)拆借市場的分類，了解同業(yè)拆借市場的形成與發(fā)展；了解同業(yè)拆借市場的主要參與者，熟悉同業(yè)拆借市場的交易工具，了解同業(yè)拆借的拆借期限，掌握國際上主要的同業(yè)拆借利率及其計算；了解我國同業(yè)拆借市場的發(fā)展歷程；掌握我國同業(yè)拆借市場的交易平臺和拆借利率；了解我國同業(yè)拆借市場的交易品種和交易清算方式。第二章復習與回顧同業(yè)拆借市場的概念同業(yè)拆借市場，也可稱之為同業(yè)拆放市場，是指具有準入資格的金融機構間，為彌補短期資金不足、票據(jù)清算差額以及解決臨時性資金短缺需要，以貨幣借貸方式進行短期資金融通的市場。第二章復習與回顧同業(yè)拆借市場的特點和功能5大特點（重點、識記）第一，在市場準入方面一般有較嚴格的限制。

第二，融通資金期限短，流動性高。

第三，交易手段先進，交易手續(xù)簡便，交易成交時間短。

第四，交易金額大，且一般不需要擔?；虻盅骸?/p>

第五，利率由供求雙方議定，可以隨行就市。第二章復習與回顧同業(yè)拆借市場的特點和功能4大功能（重點，識記）

第一，同業(yè)拆借市場的存在加強了金融資產的流動性，保障了金融機構運營的安全性

第二，同業(yè)拆借市場的存在有利于提高金融機構的盈利水平。第三，同業(yè)拆借市場是中央銀行實施貨幣政策的重要載體。

第四，同業(yè)拆借市場利率往往被視作基準利率，反映社會資金供求狀況。第二章復習與回顧同業(yè)拆借市場的分類（一）按拆借交易的媒介形式——有形拆借市場和無形拆借市場（二）按拆借資金的保障方式——有擔保拆借市場和無擔保拆借市場（三）按拆借交易的性質——頭寸拆借市場和同業(yè)借貸市場（四）按拆借交易的期限——半天期拆借市場、隔夜拆借市場和指定日拆借市場

第二章復習與回顧國際上主要的同業(yè)拆借利率及其計算同業(yè)拆借中大量使用的利率是倫敦同業(yè)拆放利率（LIBOR）。同業(yè)拆借利息計算的基本公式為:I=P′×r′×t/D

=拆借金額×拆借利率×拆借期限/基礎天數(shù)第二章復習與回顧我國同業(yè)拆借市場的交易平臺和拆借利率交易平臺；——全國銀行間同業(yè)拆借中心同業(yè)拆借利率；——SHIBOR同業(yè)拆借交易品種；——1d，1w2w,1m3m6m9m,1y交易與清算方式?！儍r方式，逐筆談判，逐筆成交，利率自行商定。清算通過央行大額事實支付系統(tǒng)辦理，只能轉賬，不能付現(xiàn)填空題1、同業(yè)拆借市場是指具有準入資格的（）之間進行（）資金融通的市場。金融機構臨時性2、同業(yè)拆借市場上的中介人大致分為兩類：一類是（），另一類是（）。專業(yè)性中介機構兼營機構3、一般來講，資產的盈利性與流動性是（）方向變化的，流動性越高，盈利越（）。反低單選題1、同業(yè)拆借市場按其媒體形式可分為（）A、有擔保拆借市場和無擔保拆市場B、同城同業(yè)拆借市場和異地同業(yè)拆借市場C、有形同業(yè)拆借市場和無形同拆借市場D、銀行同業(yè)拆借市場和非銀行金融機構同業(yè)拆借市場C2、推動同業(yè)拆借市場形成和發(fā)展的直接原因是（）。A、存款準備金制度B、再貼現(xiàn)政策

C、公開市場政策D、存款派生機制A4、目前已成為國際和國內金融市場中最活躍、交易量最大的市場是指（）。A、股票市場B、債券市場

C、同業(yè)拆借市場D、票據(jù)市場C5、最早實行存款準備金制度的中央銀行是（）。

A、聯(lián)邦儲備銀行

B、英格蘭銀行

C、法蘭西銀行

D、中國人民銀行B6、同業(yè)拆借市場是指（）。

A、企業(yè)之間的資金調劑市場

B、銀行與企業(yè)之間資金調劑市場

C、金融機構之間資金調劑市場

D、中央銀行與商業(yè)銀行之間資金調劑市場C7.拆出資金者從拆入資金者手中買入高流動性的證券進行資金拆借融通，屬于（）拆借。A．有形B．無形

C．有擔保D．無擔保C多選題1、我國同業(yè)拆借市場逐步形成和發(fā)展的條件和原因有（）A、中央銀行制度的建立B、存款準備金制度的實施C、多元化金融機構格局的形成D、高度集中統(tǒng)一的金融體制E、商業(yè)銀行的逐步完善ABC2、同業(yè)拆借市場的參加者有（）。A、中央銀行B、商業(yè)銀行C、非銀行金融機構D、企業(yè)E、拆借中介機構ABCE3、同業(yè)拆借市場具有（）特點。

A、期限短

B、交易手段先進

C、流動性高

D、利率敏感E、交易額大ABCDE4、在同業(yè)拆借市場上扮演資金供給者角色的主要有（）。A．大商業(yè)銀行B．中小商業(yè)銀行C．非銀行金融機構D．中央銀行E．境外代理銀行BCE判斷并說明理由1、現(xiàn)金在中央銀行存款及同業(yè)存款等資產中的比重越高，會使其盈利總水平上升，導致利潤總額增加。錯誤。因為現(xiàn)金在中央銀行存款及同業(yè)存款等資產的比重越高，會使盈利總水平下降，導致利潤總額減少。2、在同業(yè)拆借市場拆入資金的多為中小商業(yè)銀行。錯誤。因為在拆借市場上拆入資金多為大商業(yè)銀行。3、同業(yè)拆借市場利率變化可以成為中央銀行調整貨幣政策的重要參考指標。正確。因為拆借市場利率能及時反映資金供求狀況、金融機構頭寸或銀根松緊，反映金融機構進一步擴張信貸及貨幣供應總量的能力。4、大多數(shù)國家對同業(yè)拆借的期限都沒有限制。錯誤。因為多數(shù)國家都對同業(yè)拆借的期限有所限制，限制將臨時頭寸盈余或短期存款長期拆放。5．同業(yè)拆借市場的特點之一是它在主體上是一種有形市場。錯誤。因為同業(yè)拆借市場從其媒體形式可分為有形市場和無形市場。6．同業(yè)拆借是—種協(xié)議和信用關系，交易額大，一般都需擔保或抵押。錯誤。因為異地同業(yè)拆借市場完全是一種信用資金借貸式交易，雙方都以信用作擔保。簡答題1、何為同業(yè)拆借市場，它有哪些特點？同業(yè)拆借市場是指具有準入資格的金融機構之間進行臨時性資金融通的市場。其特點是：（1）對進入市場的主體都有嚴格的限制，必須是金融機構或指定的某類金融機構。（2）融資期限較短。（3）交易手段比較先進，交易手續(xù)比較簡便，因而交易成交的時間也較短。（4）交易額較大，而且一般不需要擔?；虻盅?，完全是一種信用資金借貸式交易（5）利率由供求雙方議定，可以隨行就市。2、同業(yè)拆借市場有哪些參加者?從總體上分析，同業(yè)拆借市場參與者可以大致分為(1)資金需求者；(2)資金供給者；(3)中介機構。3、同業(yè)拆借市場是如何進行分類的?(1)同業(yè)拆借市場按其媒體形式，可分為有形拆借市場和無形拆借市場。

(2)同業(yè)拆借市場按資金拆借的擔保方式可分為有擔保拆借市場和無擔保拆借市場。第三章票據(jù)市場第三章票據(jù)市場第一節(jié)票據(jù)市場概述第二節(jié)商業(yè)票據(jù)市場第三節(jié)銀行承兌匯票市場第四節(jié)中國票據(jù)市場的發(fā)展歷程本章自學要求與重點內容【自學要求】通過本章的學習，掌握票據(jù)的定義、分類與票據(jù)行為，熟悉票據(jù)的特征及作用，了解票據(jù)市場的概念；掌握商業(yè)票據(jù)的定義，熟悉商業(yè)票據(jù)的種類與特征，了解商業(yè)票據(jù)市場的形成與發(fā)展以及主要參與者，掌握商業(yè)票據(jù)的發(fā)行與流通，掌握我國的短期融資券市場；掌握銀行承兌匯票的概念、特征和定價，了解銀行承兌匯票市場的產生；熟悉銀行承兌匯票的作用、構成；了解我國票據(jù)市場的發(fā)展歷程。第三章票據(jù)市場第一節(jié)票據(jù)市場概述

（一）票據(jù)的分類

按照《票據(jù)法》分為匯票、本票和支票；按照票據(jù)用途，分為交易性票據(jù)和融資性票據(jù)。

（二）票據(jù)的特征及作用

（三）票據(jù)行為

（四）票據(jù)市場第一節(jié)票據(jù)市場概述票據(jù)——具有流通性的書面?zhèn)鶛鄠鶆諔{證。債務人按規(guī)定條件向債權人支付一定金額貨幣。一、票據(jù)的分類（重點，識記）①按照《票據(jù)法》規(guī)定，票據(jù)分為匯票、本票和支票（1）匯票——出票人出具，要求受票人（付款人）見票或到期日向收款人或持票人無條件支付一定金額貨幣的書面支付命令。4個要點：書面支付命令、出票人出具、命令受票人，向收款人或持票人支付第一節(jié)票據(jù)市場概述匯票分類眾多：出票人不同——銀行匯票和商業(yè)匯票是否附帶單據(jù)——光票和跟單匯票付款時間——即期匯票和遠期匯票承兌人不同——銀行承兌和商業(yè)承兌匯票流通地域不同——國內匯票和國外匯票幣種不同——本幣和外幣匯票。。。。。。第一節(jié)票據(jù)市場概述（2）本票——出票人約定見票或與到期日無條件支付給收款人或持票人一定金額的書面承諾。記憶要點：自己出票，承諾自己付款分類也較多：出票人不同——銀行本票和商業(yè)本票流通地域不同——國內本票和國外本票付款期限不同——即期和遠期本票。。。。。第一節(jié)票據(jù)市場概述（3）支票——出票人委托銀行見票時無條件支付一定金額給收款人的命令。記憶要點：出票人命令銀行見票付款分類：現(xiàn)金支票和轉賬支票劃線支票、保付支票。。。概念補充劃線支票：又稱為平行線支票或橫線支票，是指票據(jù)權利人或者義務人在支票的正面劃兩條平行線，或者在平行線內記載特定銀行等金融機構，付款人僅得對該特定銀行或金融機構支付票據(jù)金額的一種特殊支票。保付支票：為了避免出票人開空頭支票，收款人或持票人可以要求付款行在支票上加蓋"保付"印記，以保證到時一定能得到|銀行付款。第一節(jié)票據(jù)市場概述②按照票據(jù)用途，票據(jù)分為交易性票據(jù)和融資性票據(jù)（1）交易性票據(jù)——以商品交易為基礎，產生與商品的生產與流通過程的票據(jù)。如銀行承兌匯票、商業(yè)承兌匯票第一節(jié)票據(jù)市場概述（2）融資性票據(jù)——以融資為目的，在沒有真實貿易背景下憑發(fā)行主體本身信譽向其他市場主體發(fā)行的商業(yè)票據(jù)。如銀行融資券、銀行匯票、銀行本票、大額可轉讓存單等。狹義的融資性票據(jù)專指工商業(yè)企業(yè)憑自身信譽向其他市場主體發(fā)行的商業(yè)票據(jù)。類似于信用放款第一節(jié)票據(jù)市場概述融資性與交易性票據(jù)區(qū)別？——三大區(qū)別交易基礎：有商品交易與無商品交易交易對象：有確定的交易對象與無確定交易對象交易額度：小額與不定額第一節(jié)票據(jù)市場概述二、票據(jù)的特征與作用（重點，識記）（一）票據(jù)的特征1.有價——有票面金額2.無因——原因對支付行為沒有影響3.流通——不需通知前債務人即可轉讓4.要式——符合要式規(guī)范5.文義——文字確定權利義務6.設權——權利在做成之前不存在，票據(jù)滅失權利也隨之滅失7.債權——持票人持有債權概念補充完全有價證券：是指權利完全證券化、權利與證券融為一體不可分離的一類證券。這一類證券，證券上的權利的存在、行使和移轉，都與證券分不開。不完全有價證券：又稱“相對證券”，是指行使或轉讓證券權利，不以持有證券為必要條件。票據(jù)是完全有價證券概念補充設權證券：是指證券所代表的權利本來不存在，而是隨著證券的制作而產生，即權利的發(fā)生是以證券的制作和存在為條件的。證權證券：是指證券是權利的一種物化的外在形式，它是作為權利的載體，權利是已經(jīng)存在的。例如，股票是證權證券，它代表的是股東權利，它的發(fā)行是以股份的存在為條件的，股票中介把已存在的股東權利表現(xiàn)為證券的形式，它的作用不是創(chuàng)造股東的權利，而是證明股東的權利。第一節(jié)票據(jù)市場概述（二）票據(jù)的作用（重點，識記）1.支付——最原始最簡單的作用2.流通轉讓——票據(jù)最顯著的特征3.融通資金——通過貼現(xiàn)實現(xiàn)4.信用手段——信用工具5.匯兌——遠距離兌換和轉移資金概念補充無記名票據(jù)：出票人在簽發(fā)票據(jù)時，在票據(jù)上沒有記載收款人的姓名或名稱的票據(jù)。無記名票據(jù)的記載方式是，"將票面金額無條件支付給持票人"或"將票面金額無條件支付給來人"，或者在票據(jù)上的收款人欄中不作任何記載。記名票據(jù)：在票據(jù)上記載收款人姓名或公司商號名稱的票據(jù)。不記載收款人名稱的票據(jù)為無記名票據(jù)。各國票據(jù)法對票據(jù)應否記名問題有不同的規(guī)定。第一節(jié)票據(jù)市場概述三、票據(jù)行為（重點，識記）（一）出票——簽發(fā)并交付（二）背書——背面簽名轉讓（三）提示——出示票據(jù)給付款人看（四）承兌——承諾兌付款項（五）貼現(xiàn)——未到期票據(jù)貼息轉讓兌現(xiàn)（六）保證——擔保票據(jù)債務履行（七）收款（八）追索——票據(jù)拒付后向債務人索償?shù)谝还?jié)票據(jù)市場概述（二）背書——背面簽名轉讓持票人才有資格背書——記名或不記名一方面保證后手持票獲得承兌和付款一方面保證前手簽字的真實性和背書的連續(xù)性背書次數(shù)越多，擔保性越強，收款越有保障。概念補充記名背書：是指載明了被背書人名稱的背書。根據(jù)票據(jù)法的規(guī)定，匯票和本票必須記載收款人的名稱，否則匯票和本票無效；支票上未記載收款人名稱的，經(jīng)出票人授權，可以補記。不記名背書：即背書時未寫明受票人姓名或受票單位名稱的，稱不記名背書。第一節(jié)票據(jù)市場概述（四）承兌——承諾兌付款項持票人向付款人出示票據(jù)后，付款人同意承擔支付票據(jù)款項的義務，并在票面上注明到期付款的承諾的行為。具體做法——加具“承兌”字樣并注明日期第一節(jié)票據(jù)市場概述（五）貼現(xiàn)——未到期票據(jù)貼息轉讓兌現(xiàn)貼現(xiàn)——持票人為了取得現(xiàn)款，將未到期的票據(jù)轉讓給銀行，銀行扣除一定貼息后將余額支付給持票人的票據(jù)行為。轉貼現(xiàn)——商業(yè)銀行將已貼現(xiàn)未到期的商業(yè)票據(jù)轉讓給其他金融機構。再貼現(xiàn)——商業(yè)銀行將已貼現(xiàn)未到期的商業(yè)票據(jù)轉讓給中央銀行。貼現(xiàn)與貸款相比票據(jù)貼現(xiàn)與一般貸款相比有如下特點：

（一）信用關系涉及的當事人不同。一般貸款涉及銀行、借款人、保證人之間的關系。票據(jù)貼現(xiàn)則涉及到貼現(xiàn)銀行、貼現(xiàn)申請人、承兌人、背書人、出票人的關系。

（二）風險較低。票據(jù)通常是以實際的商品交易為基礎，商品交易所產生的銷售收入是債務人還款的可靠來源；票據(jù)到期承兌人或出票人必須無條件付款，如不獲付款，貼現(xiàn)行可以對票據(jù)的所有背書人進行追索。目前，無論是企業(yè)申請貼現(xiàn)，還是商業(yè)銀行申請再貼現(xiàn)，都要在提交銀行承兌匯票的同時，提交增值稅發(fā)票和真實商品、勞務的交易合同或必要的運輸單據(jù)，以確保貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)是發(fā)生在真實的商品、勞務交易基礎之上的，防止企業(yè)或商業(yè)銀行利用貼現(xiàn)或再貼現(xiàn)套取資金。（三）期限短。最長不得超過6個月。

（四）先扣收利息再放款。一般貸款是先發(fā)放貸款本金，貸款到期利隨本清或按定期計收利息。票據(jù)貼現(xiàn)是在貼現(xiàn)業(yè)務發(fā)生時預先扣收利息，貼現(xiàn)申請人得到的貸款是票面金額扣除利息后的凈額，所以其實際利率要比名義利率（即計算貼現(xiàn)息用的貼現(xiàn)率）略高。

（五）票據(jù)貼現(xiàn)后，貼現(xiàn)行可將票據(jù)進行轉貼現(xiàn)或向人民銀行申請再貼現(xiàn)，從而實現(xiàn)資金的迅速回籠。

第一節(jié)票據(jù)市場概述（六）保證——擔保票據(jù)債務履行匯票債務人以外的第三人，擔保票據(jù)債務人能履行票據(jù)債務的票據(jù)行為。第一節(jié)票據(jù)市場概述（八）追索——票據(jù)拒付后向債務人索償追索權——持票人在遭到拒付時，有權向前背書人以及出票人請求償還票據(jù)上的金額的權利。第一節(jié)票據(jù)市場概述四、票據(jù)市場

——以票據(jù)為交易媒介進行資金融通、資源配置的市場。主要包括商業(yè)票據(jù)市場和銀行承兌匯票市場功能：1.短期資金融通——最基本功能2.實現(xiàn)債權流通3.反映市場利率信息4.央行進行貨幣政策調控考核知識點與考核要求第一節(jié)票據(jù)市場概述

1.識記：（1）票據(jù)的概念；（2）票據(jù)的分類；（3）匯票、支票、本票的概念；（4）融資性票據(jù)的概念；（5）背書、匯票承兌、貼現(xiàn)、轉貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)、保證、追索權的概念。

2.領會：（1）票據(jù)的特征；（2）票據(jù)的作用；（3）票據(jù)市場。

3.應用：票據(jù)行為。

第二節(jié)商業(yè)票據(jù)市場一、商業(yè)票據(jù)的種類與特征二、商業(yè)票據(jù)市場的形成及發(fā)展三、商業(yè)票據(jù)市場的主要參與者四、商業(yè)票據(jù)的發(fā)行五、商業(yè)票據(jù)的流通六、我國的商業(yè)票據(jù)市場——短期融資券市場

第二節(jié)商業(yè)票據(jù)市場商業(yè)票據(jù)——以大型企業(yè)為出票人、到期按票面金額向持票人付現(xiàn)而發(fā)行的無抵押擔保承諾憑證——商業(yè)證券。一、商業(yè)票據(jù)的種類與特征（重點，識記）根據(jù)發(fā)行人性質——分為金融公司票據(jù)和非金融公司票據(jù)按銷售方式——直接票據(jù)和交易商票據(jù)是否記名——記名和不記名商業(yè)票據(jù)第二節(jié)商業(yè)票據(jù)市場商業(yè)票據(jù)——以大型企業(yè)為出票人、到期按票面金額向持票人付現(xiàn)而發(fā)行的無抵押擔保承諾憑證。一、商業(yè)票據(jù)的種類與特征（重點，識記）四大特征：成本低，資金足，利率活，信譽好第二節(jié)商業(yè)票據(jù)市場二、商業(yè)票據(jù)市場的形成及發(fā)展19世紀初產生20世紀20年代為刺激銷售開始普及20世紀60年代迅速發(fā)展——躲避Q條例限制

概念補充Q條例：是指美國聯(lián)邦儲備委員會按字母順序排列的一系列金融條例中的第Q項規(guī)定。1929年之后，美國經(jīng)歷了一場經(jīng)濟大蕭條，金融市場隨之也開始了一個管制時期，與此同時，美國聯(lián)邦儲備委員會頒布了一系列金融管理條例，并且按照字母順序為這一系列條例進行排序，如第一項為A項條例，其中對存款利率進行管制的規(guī)則正好是Q項，因此該項規(guī)定被稱為Q條例。后來，Q條例成為對存款利率進行管制的代名詞。第二節(jié)商業(yè)票據(jù)市場三、商業(yè)票據(jù)市場的主要參與者（一）發(fā)行者——金融性公司和非金融性公司（二）投資者——銀行、保險、企業(yè)、信托、地方政府、基金組織概念補充銀行持股公司：是指由某一集團成立一持股公司，再由該公司控制或收購兩家以上銀行的股票，又稱"集團銀行制"。大銀行通過持股公司可以把許多小銀行置于自己的控制之下。銀行持股公司有兩種形式:一種是單-銀行持股公司，即持股公司控制-家商業(yè)銀行的股權。金融公司：在西方國家是一類極其重要的金融機構。其資金的籌集主要靠在貨幣市場上發(fā)行商業(yè)票據(jù)、在資本市場上發(fā)行股票、債券;也從銀行借款，但比重很小。匯集的資金是用于貸放給購買耐用消費品、修繕房屋的消費者及小企業(yè)。金融公司分為銷售金融公司、消費者金融公司及工商金融公司三類。一些金融公司由其母公司組建，目的是幫助推銷自己的產品。第二節(jié)商業(yè)票據(jù)市場四、商業(yè)票據(jù)的發(fā)行（一）發(fā)行方式：直接與間接（二）發(fā)行成本：利息與非利息（承銷費、簽證費、信譽額度支持費、信用評估費）（三）信用評級（標普、穆迪、惠譽國際）——1級（2家及以上給予1級）和2級（至少1家給予1級）等級越高，利率越低，越容易發(fā)行概念補充標準普爾公司：世界權威金融分析機構，總部位于美國紐約市，由亨利·瓦納姆·普爾先生于1860年創(chuàng)立。穆迪投資公司：由約翰·穆迪于1909年創(chuàng)立，對鐵路債券進行信用評級。1913年，穆迪開始對公用事業(yè)和工業(yè)債券進行信用評級。穆迪公司的總部設在美國紐約，其股票在紐約證券交易所上市（代碼MCO），穆迪公司是國際權威投資信用評估機構，同時也是著名的金融信息出版公司?；葑u國際信用評級公司：一家全球知名的信用評級公司，總部分設于紐約和倫敦兩地，在全球擁有50家分支機構和合資公司，為超過100個國家的實體提供服務。第二節(jié)商業(yè)票據(jù)市場（四）商業(yè)票據(jù)的定價及其影響因素風險高于同期國庫券，利率高于國庫券發(fā)行價格=面額-貼現(xiàn)利息貼現(xiàn)利息=面額×貼現(xiàn)率×期限／360貼現(xiàn)率=（貼現(xiàn)利息／面額）×360／期限×100%第二節(jié)商業(yè)票據(jù)市場（四）商業(yè)票據(jù)的定價及其影響因素1.發(fā)行人信用等級2.同期貸款利率3.短期國庫券收益率第二節(jié)商業(yè)票據(jù)市場五、商業(yè)票據(jù)的流通柜臺市場（OTC）——詢價交易，場外大宗交易市場二級市場不活躍——期限短，安全性高，持有到期比較合算——票據(jù)差異大，投資者要求難以實現(xiàn)第二節(jié)商業(yè)票據(jù)市場六、我國的商業(yè)票據(jù)市場——短期融資券市場2005年5月24日《短期融資券管理辦法》、《短期融資券承銷規(guī)程》、《短期融資券信息披露規(guī)程》允許符合條件的企業(yè)在銀行間債券市場向合格投資者發(fā)行短期融資券——商業(yè)票據(jù)。第二節(jié)商業(yè)票據(jù)市場（一）短期融資券——商業(yè)票據(jù)——具有法人資格的非金融企業(yè)，在銀行間債券市場發(fā)行并約定在一定期限內還本付息的有價證券，最長期限不超過一年。5大特征：公開發(fā)行、備案制、信用評級、利率靈活、強制信息披露。第二節(jié)商業(yè)票據(jù)市場（二）短期融資券的優(yōu)勢1.成本低——低于銀行貸款利息2.融資方式靈活——無需審批，無需擔保，期限靈活3.發(fā)行便利且可持續(xù)融資第二節(jié)商業(yè)票據(jù)市場（三）短期融資券的發(fā)行程序：籌資決策→信用評級→融資申請→審批核準→正式發(fā)行考核知識點與考核要求

第二節(jié)商業(yè)票據(jù)市場1.識記：（1）商業(yè)票據(jù)的概念；（2）商業(yè)票據(jù)的種類；（3）商業(yè)票據(jù)市場的主要參與者；（4）短期融資券的概念。2.領會：（1）商業(yè)票據(jù)的特征；（2）商業(yè)票據(jù)市場的形成與發(fā)展；（3）影響商業(yè)票據(jù)定價的因素；（4）短期融資券的特征。3.應用：（1）商業(yè)票據(jù)的發(fā)行與流通；（2）商業(yè)票據(jù)的定價；（3）短期融資券的融資優(yōu)勢；（4）短期融資券的發(fā)行。第三節(jié)銀行承兌匯票市場一、銀行承兌匯票的概念與特征二、銀行承兌匯票的產生三、銀行承兌匯票的作用四、銀行承兌匯票市場的構成五、銀行承兌匯票的定價第三節(jié)銀行承兌匯票市場一、銀行承兌匯票的概念與特征（重點，識記）——在承兌銀行開立存款賬戶的存款人出票，向開戶銀行申請并經(jīng)過銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無條件支付確定金額給收款人或持票人的票據(jù)。銀行承擔第一付款責任，出票人承擔第二付款責任常見期限：30、60、90天。還有180天、270天第三節(jié)銀行承兌匯票市場4大特征：1.安全性——強2.流動性——大3.靈活性——好4.追索權——有第三節(jié)銀行承兌匯票市場二、銀行承兌匯票的產生產生于國際結算的要求。優(yōu)勢：提前收款、避免匯率風險、擔保無憂第三節(jié)銀行承兌匯票市場三、銀行承兌匯票的作用對借款人：低于貸款成本、低于商業(yè)票據(jù)發(fā)行成本對銀行：不需占款即獲手續(xù)費收益、增加信用能力、不需繳納準備金對投資人：安全性、收益性、流動性第三節(jié)銀行承兌匯票市場四、銀行承兌匯票市場的構成（一）初級市場——發(fā)行市場出票、承兌（二）二級市場——流通市場流通轉讓、貼現(xiàn)、轉貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)第三節(jié)銀行承兌匯票市場五、銀行承兌匯票的定價（一）手續(xù)費——10元—0.5‰（二）保證金成本（三）貼現(xiàn)率與貼現(xiàn)額貼現(xiàn)利息=面額×貼現(xiàn)率×貼現(xiàn)天數(shù)／360／貼現(xiàn)額=票面金額-貼現(xiàn)利息考核知識點與考核要求

第三節(jié)銀行承兌匯票市場1.識記：銀行承兌匯票的概念。2.領會：（1）銀行承兌匯票的特征；（2）銀行承兌匯票市場的產生；（3）銀行承兌匯票的作用；（4）銀行承兌匯票市場的構成。3.應用：銀行承兌匯票的定價。第四節(jié)我國票據(jù)市場的發(fā)展歷程一、探索和起步階段：1981-1985年二、初步發(fā)展階段：1986-1991年三、低落徘徊階段：1992-1994年6月四、恢復階段：1994年7月-1998年五、快速發(fā)展階段：1998年秋至今企業(yè)、銀行、市場基礎不斷完善第三章票據(jù)市場復習與回顧【重點內容】票據(jù)的定義、分類與票據(jù)行為。票據(jù)的特征及作用。商業(yè)票據(jù)的定義、種類與特征。商業(yè)票據(jù)的發(fā)行與流通。我國的短期融資券市場。銀行承兌匯票的概念、特征和定價，作用和構成。第三章票據(jù)市場復習與回顧【重點內容】票據(jù)的定義、分類與票據(jù)行為。票據(jù)——具有流通性的書面?zhèn)鶛鄠鶆諔{證。債務人按規(guī)定條件向債權人支付一定金額貨幣。第三章票據(jù)市場復習與回顧【重點內容】票據(jù)的定義、分類與票據(jù)行為。第三章票據(jù)市場復習與回顧【重點內容】票據(jù)的特征及作用。第三章票據(jù)市場復習與回顧【重點內容】商業(yè)票據(jù)的定義、種類與特征。商業(yè)票據(jù)的發(fā)行與流通第三章票據(jù)市場復習與回顧【重點內容】銀行承兌匯票的概念、特征和定價。銀行承兌匯票的作用和構成。填空題1、商業(yè)票據(jù)均為

發(fā)行，因此商業(yè)票據(jù)的利率就是

。貼現(xiàn)貼現(xiàn)率3、商業(yè)票據(jù)

和

是票據(jù)市場形成的兩大要素。發(fā)行者投資者5、商業(yè)票據(jù)的評級是指對票據(jù)的

進行評價，并按

高低分成等級。質量質量6.只有資力雄厚、信譽卓著、經(jīng)過評級被稱作

的一些企業(yè)才能享有經(jīng)常發(fā)行商業(yè)票據(jù)籌集資金的條件，其票據(jù)被稱為

。主要公司主要商業(yè)票據(jù)7.銀行承兌匯票市場是以銀行匯票為媒體，通過匯票的

、

、

及

而實現(xiàn)資金融通的市場，也可以說是以

為基礎的市場。