可行性研究報(bào)告Feasibilitystudyreport股權(quán)轉(zhuǎn)讓收購(gòu)項(xiàng)目PAGEPAGE16股權(quán)收購(gòu)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告目次可行性研究報(bào)告編制概述 4項(xiàng)目背景 4可研報(bào)告編制依據(jù) 4其他相關(guān)事項(xiàng)說(shuō)明 4目標(biāo)公司情況 4基本情況 4資產(chǎn)現(xiàn)狀 5經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀 5財(cái)務(wù)狀況 5收購(gòu)的必要性 5股權(quán)收購(gòu)方案 6股權(quán)收購(gòu)價(jià)格 6股權(quán)收購(gòu)方案 7股權(quán)收購(gòu)方案的法律意見(jiàn) 7收購(gòu)后公司的整合與經(jīng)營(yíng) 8收購(gòu)后公司的整合 8收購(gòu)后公司的經(jīng)營(yíng) 8收購(gòu)方案實(shí)施計(jì)劃 9實(shí)施計(jì)劃 9項(xiàng)目資金運(yùn)用 10項(xiàng)目資金籌措 10投資估算 10投資估算依據(jù) 10收購(gòu)后目標(biāo)公司的新增建設(shè)投資估算 10集團(tuán)公司（我方）投資估算 10財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 11財(cái)務(wù)分析依據(jù) 11收購(gòu)后目標(biāo)公司財(cái)務(wù)分析主要參數(shù) 11收購(gòu)后目標(biāo)公司總成本費(fèi)用估算 12收購(gòu)后目標(biāo)公司營(yíng)業(yè)收入及稅金估算 12收購(gòu)后目標(biāo)公司獲利能力分析 12收購(gòu)后目標(biāo)公司經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo) 12中林集團(tuán)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo) 12不確定性分析 12財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論 13結(jié)論及建議 15綜合評(píng)價(jià) 15研究報(bào)告的結(jié)論 15存在的問(wèn)題 15建議及實(shí)施條件 15附表 15附表1 收購(gòu)?fù)顿Y估算表 15附表2 收購(gòu)后目標(biāo)公司營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值 15附表3 收購(gòu)后目標(biāo)公司總成本費(fèi)用估算表 15附表4 收購(gòu)后目標(biāo)公司固定資產(chǎn)折舊表 15附表5 收購(gòu)后目標(biāo)公司無(wú)形資產(chǎn)其他資產(chǎn)攤銷表 15附表6 收購(gòu)后目標(biāo)公司人工費(fèi)用估算表 16附表7收購(gòu)后目標(biāo)公司投資現(xiàn)金流量表 16附表8 中林集團(tuán)現(xiàn)金流量表 16附表9收購(gòu)后目標(biāo)公司利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表 16附表10 收購(gòu)后目標(biāo)公司借款還本付息計(jì)劃表 16附表11 敏感性分析表 16附表12 財(cái)務(wù)分析指標(biāo)表 16附件： 16附件1項(xiàng)目立項(xiàng)批復(fù)文件； 16附件2關(guān)于開(kāi)展可行性研究報(bào)告的委托函 16附件3項(xiàng)目申報(bào)單位同意股權(quán)收購(gòu)的決議文件； 16附件4新公司章程（草案； 16附件5與股權(quán)出讓方簽訂的投資協(xié)議書(shū)； 16附件6評(píng)估報(bào)告、審計(jì)報(bào)告、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告或法律盡 16附件7生產(chǎn)許可證和安全生產(chǎn)許可證，質(zhì)量、安全、環(huán)境等管理體系認(rèn)證證書(shū)；以行業(yè)資格（資質(zhì)）證書(shū)等； 16附件8目標(biāo)公司的有關(guān)重要文件：營(yíng)業(yè)執(zhí)照、組織機(jī)構(gòu)代碼證、稅務(wù)登記證、國(guó)有地使用證、房屋所有權(quán)證等； 16附件9其他需要提供的資料。 16可行性研究報(bào)告編制概述 項(xiàng)目背景1．股權(quán)收購(gòu)的動(dòng)因和背景。2．目標(biāo)公司篩選情況。3．項(xiàng)目前期談判進(jìn)展情況。4可研報(bào)告編制依據(jù)與股權(quán)出讓方簽訂的意向書(shū)或框架協(xié)議等。項(xiàng)目立項(xiàng)批復(fù)文件。國(guó)家法律、行政法規(guī)及集團(tuán)公司有關(guān)規(guī)定。審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告、法律盡職調(diào)查報(bào)告及法律意見(jiàn)書(shū)。其他相關(guān)文件。其他相關(guān)事項(xiàng)說(shuō)明目標(biāo)公司情況基本情況人代表、公司性質(zhì)等。公司股權(quán)結(jié)構(gòu)及主要股東情況。公司的經(jīng)營(yíng)范圍和主營(yíng)業(yè)務(wù)、各分支機(jī)構(gòu)。公司及其產(chǎn)品、技術(shù)在同行業(yè)所處地位。情況。公司人力資源情況，包括經(jīng)營(yíng)管理人才和技術(shù)人才。企業(yè)形象和企業(yè)文化。資產(chǎn)現(xiàn)狀包括資產(chǎn)概況、規(guī)模和主要構(gòu)成內(nèi)容。工程概述；工程內(nèi)容；主要工程量及技術(shù)指標(biāo)；存在問(wèn)題及建議。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀包括生產(chǎn)的產(chǎn)品（服務(wù)、主要經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、競(jìng)爭(zhēng)力、主要客戶情的現(xiàn)實(shí)和潛在風(fēng)險(xiǎn)。目標(biāo)公司投資情況、資信狀況等。財(cái)務(wù)狀況根據(jù)目標(biāo)公司近三年的財(cái)務(wù)報(bào)表，對(duì)資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)規(guī)模、流動(dòng)資產(chǎn)、負(fù)債總額、盈利能力、現(xiàn)金流等相關(guān)指標(biāo)及存在的問(wèn)題進(jìn)行分析。收購(gòu)的必要性得協(xié)同效應(yīng)，或者避免損失等方面的重要作用。主要有以下幾個(gè)方面：（一）在實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司戰(zhàn)略目標(biāo)等方面的作用。（二）增強(qiáng)集團(tuán)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的戰(zhàn)略意義。（三面的作用。（四勢(shì)互補(bǔ)、市場(chǎng)份額擴(kuò)大、更全面的服務(wù)等。（五人才等。（六）給集團(tuán)公司帶來(lái)的財(cái)務(wù)協(xié)同效益。如稅收優(yōu)惠、合理避稅等。股權(quán)收購(gòu)方案股權(quán)收購(gòu)價(jià)格收購(gòu)案例序號(hào)項(xiàng)目名收購(gòu)價(jià)收購(gòu)股地理位交易時(shí)經(jīng)營(yíng)狀況稱格權(quán)比例置序號(hào)項(xiàng)目名收購(gòu)價(jià)收購(gòu)股地理位交易時(shí)經(jīng)營(yíng)狀況稱格權(quán)比例置間產(chǎn)量銷售收利潤(rùn)率入目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估方法等。目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估審計(jì)后的主要財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。簡(jiǎn)要摘錄目標(biāo)公司資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告內(nèi)容，包括評(píng)估單位、評(píng)估時(shí)間、評(píng)估范圍、評(píng)估基準(zhǔn)日、評(píng)估依據(jù)、價(jià)值評(píng)估方法、評(píng)估結(jié)果和需要說(shuō)明的問(wèn)題。重點(diǎn)對(duì)資產(chǎn)有無(wú)瑕疵進(jìn)行說(shuō)明。收購(gòu)價(jià)格確定股權(quán)收購(gòu)方案包括股權(quán)收購(gòu)比例、收購(gòu)方式（現(xiàn)金、置換或換股）與股權(quán)出讓方達(dá)成的初步意向存在多種方案選擇或與股權(quán)出讓方達(dá)成的初步意向中未明確股權(quán)收購(gòu)方案的，應(yīng)進(jìn)行多方案比選，明確推薦方案和可接受方案的順序。收購(gòu)進(jìn)度安排、對(duì)其他競(jìng)爭(zhēng)者的應(yīng)對(duì)設(shè)想等。股權(quán)收購(gòu)方案的法律意見(jiàn)簡(jiǎn)要摘錄法律意見(jiàn)書(shū)內(nèi)容，包括出具法律意見(jiàn)書(shū)的單位、時(shí)間、范圍和法律意見(jiàn)書(shū)的主要結(jié)論（綜合發(fā)表意見(jiàn)）及需要說(shuō)明的事項(xiàng)。法律意見(jiàn)書(shū)提示相關(guān)的法律風(fēng)險(xiǎn)和避免法律風(fēng)險(xiǎn)的途徑和方法，礙、土地權(quán)證辦理等。收購(gòu)后公司的整合與經(jīng)營(yíng)進(jìn)行整合內(nèi)容的描述。收購(gòu)后公司的整合收購(gòu)后公司的概況包括收購(gòu)后公司的名稱、住所、注冊(cè)地址、設(shè)立方式、法定代表經(jīng)營(yíng)方式和經(jīng)營(yíng)期限。收購(gòu)后公司的法人治理和議事規(guī)則職責(zé)安排。以及股東會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)表決制度安排。收購(gòu)后公司的組織機(jī)構(gòu)４.收購(gòu)后公司的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)使用情況（無(wú)償或有償。５.說(shuō)明收購(gòu)后公司是否執(zhí)行集團(tuán)公司會(huì)計(jì)政策、是否納入公司合并報(bào)表范圍。收購(gòu)后公司的經(jīng)營(yíng)1）市場(chǎng)調(diào)查對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)查。包括近三年產(chǎn)品市場(chǎng)消費(fèi)量和目標(biāo)公司產(chǎn)品的銷售量、市場(chǎng)占有率、現(xiàn)有客戶情況、產(chǎn)品價(jià)格及競(jìng)爭(zhēng)狀況等。市場(chǎng)預(yù)測(cè)況分析等，預(yù)測(cè)要符合客觀發(fā)展規(guī)律。市場(chǎng)份額、產(chǎn)量和價(jià)格預(yù)測(cè)分析收購(gòu)后公司的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，市場(chǎng)份額目標(biāo)、營(yíng)銷策略等，初步確定收購(gòu)后公司的產(chǎn)品產(chǎn)量和價(jià)格。經(jīng)營(yíng)與運(yùn)作在的問(wèn)題及解決的措施。品質(zhì)量、降低銷售成本、規(guī)模效益、企業(yè)文化、商標(biāo)、品牌等。工程建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告的相關(guān)內(nèi)容。技術(shù)引進(jìn)以技術(shù)引進(jìn)為目的股權(quán)收購(gòu)項(xiàng)目，應(yīng)對(duì)引進(jìn)的技術(shù)對(duì)象種類（包括專利、專有技術(shù)、商標(biāo)的使用權(quán)或技術(shù)協(xié)助等、權(quán)屬及技術(shù)進(jìn)技術(shù)的消化、吸收、再創(chuàng)新和技術(shù)內(nèi)化預(yù)案等重點(diǎn)闡述。收購(gòu)方案實(shí)施計(jì)劃實(shí)施計(jì)劃記等。確定計(jì)劃進(jìn)度的節(jié)點(diǎn)，編制實(shí)施計(jì)劃進(jìn)度表。項(xiàng)目資金運(yùn)用構(gòu)成，我方投資額及其使用構(gòu)成等。項(xiàng)目資金籌措來(lái)源。投資估算 投資估算依據(jù)國(guó)家、相關(guān)行業(yè)及集團(tuán)公司關(guān)于投資估算的有關(guān)規(guī)定。收購(gòu)后目標(biāo)公司的新增建設(shè)投資估算等情況，編制收購(gòu)后目標(biāo)公司新增投資估算表。集團(tuán)公司（我方）投資估算根據(jù)股權(quán)交易價(jià)格、收購(gòu)后我方公司對(duì)目標(biāo)公司的投資及審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估、法律意見(jiàn)書(shū)費(fèi)用、咨詢費(fèi)、律師費(fèi)、傭金等為收購(gòu)目標(biāo)公1.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)分析依據(jù)2006（第三版2002集團(tuán)公司與股權(quán)出讓方簽訂的意向書(shū)或協(xié)議書(shū)等。具有評(píng)估資質(zhì)的機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告（值和土地估價(jià)）和財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告。目標(biāo)公司財(cái)務(wù)報(bào)表等。選用參數(shù)的來(lái)源及依據(jù)。其他有關(guān)規(guī)定。 收購(gòu)后目標(biāo)公司財(cái)務(wù)分析主要參數(shù)1．評(píng)價(jià)期： 年（包括建設(shè)期和營(yíng)運(yùn)期2．財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率 i= %.成本費(fèi)用估算基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及參數(shù)、依據(jù)和說(shuō)明（原材料、輔助利率等。銷售量和銷售價(jià)格。有關(guān)稅費(fèi)規(guī)定。法定公積金比例。合資各方分配比例。境外股息匯回國(guó)內(nèi)的稅率（中外雙方國(guó)家簽訂的稅收協(xié)議）收購(gòu)后目標(biāo)公司總成本費(fèi)用估算收購(gòu)后目標(biāo)公司營(yíng)業(yè)收入及稅金估算收購(gòu)后目標(biāo)公司獲利能力分析項(xiàng)目獲利能力指標(biāo)：項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率為 。收購(gòu)后目標(biāo)公司經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)新公司稅后內(nèi)部收益率為 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為萬(wàn)元投資回期為年。中林集團(tuán)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)中林集團(tuán)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 %，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為 萬(wàn)元，資回收期為 年。不確定性分析盈虧平衡分析盈虧平衡點(diǎn)（BEP）=固定成本/（營(yíng)業(yè)收入-可變成本-營(yíng)業(yè)稅金及附加）盈虧平衡產(chǎn)量=盈虧平衡點(diǎn)×當(dāng)年產(chǎn)量序號(hào)序號(hào)項(xiàng)目公式單位指標(biāo)備注1產(chǎn)量年固定成本單位產(chǎn)品價(jià)格-單位產(chǎn)品可變動(dòng)成本-單位產(chǎn)品營(yíng)業(yè)稅金及附加）2生產(chǎn)能力利用率年固定成本/(年?duì)I業(yè)收入一年可變成本-年?duì)I業(yè)稅金及%附加）敏感性分析將公司出資、產(chǎn)品價(jià)格、銷售量、成本、評(píng)價(jià)期限和利潤(rùn)分配政標(biāo)的影響程度，并編制敏感性分析表和敏感性分析圖。敏感性分析、敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)分析表見(jiàn)（附表9）敏感性分析圖財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論序號(hào)項(xiàng)目單位序號(hào)項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1集團(tuán)公司總投資萬(wàn)元1.1集團(tuán)公司股權(quán)收購(gòu)價(jià)格萬(wàn)元1.2維持正常經(jīng)營(yíng)投入資金萬(wàn)元1.3其他投入萬(wàn)元2集 所得稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率%團(tuán) 所得稅后投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值3 公 (I=10%) 萬(wàn)元4司稅后投資回收期（靜態(tài)）年5投資凈利潤(rùn)率%6年平均分配利潤(rùn)萬(wàn)元1收所得稅前財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率%5司投資回收期（稅后）年6流動(dòng)資金萬(wàn)元7年平均收入萬(wàn)元8年平均總成本費(fèi)用萬(wàn)元9年平均凈利潤(rùn)萬(wàn)元10年平均所得稅萬(wàn)元11項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率(ROE)%2323購(gòu)后目標(biāo)公所得稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率所得稅后投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(I=10%)投資回收期（稅前）%萬(wàn)元4年（一）影響投資風(fēng)險(xiǎn)的因素財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)量安全環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)因素等。影響投資的風(fēng)險(xiǎn)情況可能有：資源的利用和保證程度，質(zhì)量是否符合要求。能對(duì)投資項(xiàng)目造成的損失程度。目標(biāo)公司土地、房屋等權(quán)屬證明資料不全所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。目標(biāo)公司的或有負(fù)債可能會(huì)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。目標(biāo)公司已經(jīng)存在和可預(yù)見(jiàn)的安全環(huán)保隱患所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)其他影響投資的風(fēng)險(xiǎn)因素。（二）應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)措施在對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析后，應(yīng)提出風(fēng)險(xiǎn)防范建議和措施。結(jié)論及建議綜合評(píng)價(jià)對(duì)可行性研究中涉及的主要內(nèi)容，概括性地給予總結(jié)評(píng)價(jià)。研究報(bào)告的結(jié)論意見(jiàn)，提出項(xiàng)目是否可行。存在的問(wèn)題對(duì)各方面的影響程度。建議及實(shí)施條件項(xiàng)目達(dá)到預(yù)期效果需要滿足的實(shí)施條件。附表:附表1 收購(gòu)?fù)顿Y估算表附表2 收購(gòu)后目標(biāo)公司營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加和增稅估算表附表3 收購(gòu)后目標(biāo)公司總成本費(fèi)用估算附表4 收購(gòu)后目標(biāo)公司固定資產(chǎn)折舊表附表5 收購(gòu)后目標(biāo)公司無(wú)形資產(chǎn)其他資產(chǎn)攤銷表附表6 收購(gòu)后目標(biāo)公司人工費(fèi)用估算附表7收購(gòu)后目標(biāo)公司投資現(xiàn)金流量表附表8 中林集團(tuán)現(xiàn)金流量表附表9收購(gòu)后目標(biāo)公