本報告由中信建投證券股份有限公司在中華人民共和國(僅為本報告目的，不包括香港、澳門、臺灣)提供。在遵守適用的法律法規(guī)情況下，本報告亦可能由中信建投(國際)證券有限公司在香港提供。同時請參閱最后一頁的重要聲明。2022/2/42022/3/42022/4/42022/5/42022/6/42022/7/42022/8/42022/9/42022/10/42022/12022/2/42022/3/42022/4/42022/5/42022/6/42022/7/42022/8/42022/9/42022/10/42022/11/42022/12/42023/1/4證券研究報告·海外行業(yè)深度有望帶來游戲行業(yè)的新一輪爆發(fā)核心觀點AIGC是內(nèi)容生產(chǎn)端的超級革新者，在內(nèi)容創(chuàng)作端如文本、圖片、視頻、游戲等行業(yè)成長空間廣闊。其中游戲行業(yè)是AIGC的天然適用場景，是AIGC最重要的商業(yè)化方向之一。目前游戲存在研發(fā)成本高企帶來活力不足疊加技術(shù)瓶頸阻礙創(chuàng)新等問題，我們認為，AIGC能夠有效地解決游戲行業(yè)存在的問題，為行業(yè)帶來全創(chuàng)造全新的游戲類型與玩法；(3)大幅增加精品化游戲的供給。AIGC：內(nèi)容生產(chǎn)端的超級革新者，有望為游戲行業(yè)帶來全新變革。“AIGC”即通過人工智能創(chuàng)造內(nèi)容，與過去PGC時代、PGC+UGC的互聯(lián)網(wǎng)時代相比，AIGC可以在創(chuàng)意、表現(xiàn)力、迭代、傳播、個性化等方面充分發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢。AIGC有獨特的優(yōu)應(yīng)用于廣泛的行業(yè)，包括文本、音頻、視頻、游戲等等行業(yè)，成長空間巨大。而游戲作為內(nèi)容端最復(fù)雜的應(yīng)用之一，有望直接受益于AIGC的發(fā)展。目前游戲行業(yè)存在研發(fā)成本高企拖累企業(yè)活力不足、技術(shù)瓶頸阻礙創(chuàng)新發(fā)展等問題。近年來中國游戲市場增速逐年放緩，游戲供給持續(xù)受限，大型游戲公司立項更加謹慎。對于游戲公司本身來說，游戲公司本身的研發(fā)費用逐年走高，大型游戲的研發(fā)周期持續(xù)拉長等因素決定產(chǎn)品數(shù)量受限；另一方面，游戲公司的創(chuàng)新在制作環(huán)節(jié)也受制于技術(shù)瓶頸限制，如MMORPG行業(yè)文案創(chuàng)作難點；開放世界產(chǎn)品巨量的內(nèi)容生產(chǎn)要求帶來長期開發(fā)周期；GaaS產(chǎn)品帶來的持續(xù)開發(fā)成本和壓力等。游戲行業(yè)與AIGC具有天然適配性，AIGC有望帶來游戲行業(yè)新一輪爆發(fā)。游戲行業(yè)是AIGC的天然適用場景，是AIGC最重要的商業(yè)化方向之一。我們認為，隨著未來AIGC技術(shù)不斷成熟，其對游戲行業(yè)將帶來變革式影響。主要體現(xiàn)在以下方面：(1)降低制作成本，提升質(zhì)量，提高效率，打破游戲行業(yè)“質(zhì)量、效率、成本”的不可能三角；(2)創(chuàng)造全新玩法和體驗，AIGC有望帶來內(nèi)容質(zhì)量的變革式提升，參考微軟的《模擬飛行》，未來有望實現(xiàn)更多玩法和全新的游戲體驗；(3)精品化游戲的供給或?qū)⒋蠓鲩L，游戲本身在產(chǎn)業(yè)的話語權(quán)進一步提升，行業(yè)供給有望呈現(xiàn)百花齊放的盛況。iaoleicsccomcnSAC編號:S1440519080005SFC編號:BOS358ifengcsccomcnSAC編號:S1440521100004市場表現(xiàn)%0%-10%-20%-30%-40% 傳媒恒生指數(shù)相關(guān)研究報告游游戲深度報告頁的重要聲明風險分析：AIGC技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期帶來的風險，商業(yè)化進展不及預(yù)期的風險，用戶端需求不及預(yù)期的風險，硬件算力難以支持AIGC參數(shù)大規(guī)模運行的風險，行業(yè)普及滲透率不及預(yù)期的風險；版權(quán)專利歸屬問題帶來的法律風險，技術(shù)壟斷帶來的政策風險，用戶隱私保護不及預(yù)期帶來的隱私風險，安全性不及預(yù)期帶來的安全風險，人權(quán)道德問題帶來的風險；在游戲行業(yè)應(yīng)用不及預(yù)期的風險，游戲行業(yè)帶來的同質(zhì)化以及競爭加劇的風險，游戲行業(yè)受到的法律監(jiān)管風險，游戲產(chǎn)業(yè)鏈渠道成本大幅上漲風險。 4 8 I 圖表7：2021年中國各類游戲收入占比(單位：%) 4圖表8：2014-2021中國移動游戲市場實際銷售收入(單位：億元) 4圖表9：部分游戲公司研發(fā)費用持續(xù)提升(單位：M￥) 4圖表10：部分游戲公司研發(fā)費用率持續(xù)提升(單位：%) 4圖表11：2018-2020年游戲人力成本逐年上升&美術(shù)、策劃、程序、運營(單位：元) 5圖表12：部分大型游戲的制作成本(單位：百萬美金) 5圖表13：對2020年游戲創(chuàng)新的重要性看法(單位：%) 6圖表14：2020游戲美術(shù)存在的最大問題(單位：%) 6 圖表23：全球游戲玩家數(shù)量(單位：十億) 11 eam 游游戲深度報告頁的重要聲明1一、AIGC：內(nèi)容生產(chǎn)端的超級革新者AIGC：內(nèi)容生產(chǎn)端的超級革新者，下一代互聯(lián)網(wǎng)的核心要素?！癆IGC”即通過人工智能創(chuàng)造內(nèi)容，2022年9月，中國信通院將AIGC定義為“既是從內(nèi)容生產(chǎn)者視角進行分類的一類內(nèi)容，又是一種內(nèi)容生產(chǎn)方式，還是用于內(nèi)容自動化生成的一類技術(shù)集合”。與過去PGC時代、PGC+UGC的互聯(lián)網(wǎng)時代相比，AIGC可以在創(chuàng)意、表現(xiàn)力、迭代、傳播、個性化等方面充分發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢。而互聯(lián)網(wǎng)作為承載內(nèi)容的基礎(chǔ)設(shè)施，有望在AIGC推動之下進一步進化，我們認為，AIGC有望成為內(nèi)容端的超級革新者，會是下一代互聯(lián)網(wǎng)的核心要素。PC機、信息門戶標操作、社交媒體、平臺經(jīng)濟GCUGC空操作、語音識別等區(qū)塊鏈、元宇宙、人工智能、全真全息GCAIGC嗅覺、腦電等多模態(tài)交互平臺中心化+用戶參與、移動便利、電子商務(wù)弱中心化、價值共享、隱私保護、虛社會網(wǎng)絡(luò)、多源異構(gòu)大數(shù)據(jù)多模態(tài)融合、認知計算、虛擬現(xiàn)實資料來源：Google，中國通信院官網(wǎng)，中信建投相對于PGC和UGC來說，AIGC有獨特的優(yōu)勢，未來前景空間巨大。相對于傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)時代的UGC和PGC包括文本、音頻、視頻、游戲等等行業(yè)，成長空間巨大，目前國內(nèi)已經(jīng)有一些行業(yè)開始逐步應(yīng)用，如百度的小冰科技、同伴客數(shù)據(jù)等等。義企業(yè)容可以經(jīng)過多層篩選，呈現(xiàn)在用戶面前更具網(wǎng)易、搜狐、愛奇藝、GC容不必操心網(wǎng)站的內(nèi)容數(shù)量，總有無數(shù)的用夜為網(wǎng)站提供新的血液內(nèi)容的質(zhì)量很難把關(guān)，水平參差不告、垃圾信息所占據(jù)抖音、微博、微信公眾容，創(chuàng)作成本低，使用門檻低技術(shù)成熟度不夠據(jù)、百度文心、影譜科技等資料來源：Google，中信建投AIGC應(yīng)用場景廣闊，行業(yè)滲透不斷提升。AIGC目前在國內(nèi)外已經(jīng)廣泛應(yīng)用于傳媒、電商、影視、娛樂等行業(yè)，行業(yè)滲透也在不斷提升，知名的項目比如AI主持人、AI主播&虛擬人、AI寫電影劇本、AI創(chuàng)造游戲地圖、AI進行3D轉(zhuǎn)換等。我們認為，AIGC有著天然的創(chuàng)作優(yōu)勢，未來應(yīng)用空間廣闊，行業(yè)滲透率有望不斷提升。游游戲深度報告頁的重要聲明2應(yīng)用傳媒項目智能云剪輯師AI主播“小微，小C”騰訊3D手語數(shù)智人“聆語”簡介快速生成視頻，自動匹配字幕，人物事實追蹤；唇動、面部表情、肢體動作、手指動作等內(nèi)容生成；阿里巴巴“Buy+”Nikeland360度虛擬購物Nike和Roblox合作推出的虛擬世界；影視SunsringD轉(zhuǎn)換通過人工智能編寫的電影劇本AI生成電影預(yù)告片；娛樂FaceAPP微軟模擬飛行通過AI創(chuàng)造出超大型地圖；資料來源：OpenAI，中信建投資料來源：上汽官網(wǎng)，中信建投國內(nèi)外公司積極布局，AIGC商業(yè)化有望加速落地。隨著AIGC的潛力逐漸凸顯，國內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛跟進推出AI創(chuàng)作類平臺和工具：知名開源AI創(chuàng)作工具有DiscoDiffusion、Discord頻道的Midjourney、OpenAI的DALL.E2、谷歌的Imagen和Parti、微軟的NUWA等，不僅包括傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)巨頭，也包括眾多新晉獨角獸。AI平臺的功能逐漸從文本到繪畫再到視頻等眾多新領(lǐng)域。如OpenAI，其技術(shù)積累強勁，發(fā)布了多款生成式AI底層算法，基于其底層OpenAIGPT-3的工具可以實現(xiàn)視頻、圖片、代碼等等眾多內(nèi)容生成功能，估值或達290億美元，或吸引微軟高達百億美金的潛在投入。國內(nèi)公司也在加速布局，騰訊、阿里巴巴、網(wǎng)易、字節(jié)跳動等國內(nèi)頭部互聯(lián)網(wǎng)公司及旗下人工智能實驗室正在基于自身業(yè)務(wù)情況，研發(fā)文本、圖片、音樂等內(nèi)容的AIGC技AIGCSkyPaint樂府SkyMusic、天工妙筆SkyText、天工智碼SkyCode，覆蓋圖像、音樂、文本、編程等多模態(tài)內(nèi)容生成能力。我們認為隨著國內(nèi)外企業(yè)的加速布局，AIGC技術(shù)商業(yè)化有望進一步落地。游游戲深度報告頁的重要聲明3公司典型產(chǎn)品功能國內(nèi)公司國外公司百度文心阿里巴巴鹿班網(wǎng)易網(wǎng)易天音昆侖萬維昆侖天工騰訊優(yōu)圖科大訊飛訊飛AIUI快手云剪萬興科技谷歌萬興愛畫magenVideoPhenakiOpenAlChantGPTGithub微軟CopilotMetaMake-A-VideoStableStabilityAIDiffusionJasperJasper.AIMidjourneyMidjourneyPixelzPixelz.ai通過文字描述生成圖片、圖畫修復(fù)、文檔分析、蛋白質(zhì)結(jié)構(gòu)分析等基于圖像智能生成技術(shù)，鹿班可以在短時間內(nèi)完成大量banner圖、海報圖和會場圖的設(shè)計，主要功能包括了一鍵生成海報、智能排版、設(shè)計拓展、智能創(chuàng)作等風格進行創(chuàng)作覆蓋圖像、音樂、文本、編程等多模態(tài)內(nèi)容生成能力輸入多張人像圖片完成對于人像面部的3D建模、提升電影分辨率等利用歌曲點播、播放控制、設(shè)備控制等高頻詞匯，無需喚醒應(yīng)用，直接語音交互進行音樂點播和播放控制智能封面、自動配音、自動字幕、畫質(zhì)增強、視頻去抖、自動橫屏轉(zhuǎn)豎屏等輸入文本，30秒生成高品質(zhì)畫作通過文字描述生成視頻，前者注重視頻清晰度后者注重視頻長度和連貫性是一個先進的自然語言處理模型，可以實時生成類似人類的文本幫助工程師自動生成代碼，目前用戶數(shù)超過120萬，使用該工具生成的代碼已超過40%通過文字描述與圖片參考生成視頻，提供超現(xiàn)實、寫實及風格化三種視頻類型從文本描述生成對應(yīng)的圖像，模型開源有50多個文案模板，用35多種語言編寫和翻譯，附帶SurferSEO集成，用于編寫SEO優(yōu)化文章輸入文本可自動生成4張圖像通過將單詞、標題、短語、圖像繪制圖像資料來源：各公司官網(wǎng)，中信建投游游戲深度報告頁的重要聲明4二、游戲行業(yè)目前存在研發(fā)高企以及技術(shù)瓶頸等問題2.1研發(fā)成本高企帶來企業(yè)活力不足中國移動游戲增速逐漸見頂，需要創(chuàng)新帶動行業(yè)的發(fā)展。根據(jù)中國音數(shù)協(xié)游戲工委數(shù)據(jù)，2021年，中國游戲市場實際銷售收入2965.13億元，同比增長6.40%；其中移動游戲收入達2255億元，同比增速為8%；中國游戲行業(yè)增速逐漸放緩，背后包括人口紅利見頂、版號供給受限疊加游戲創(chuàng)作門檻變高與創(chuàng)新能力不足等多方面原因。我們認為，游戲行業(yè)是供給帶動需求的行業(yè)，游戲的創(chuàng)新有望持續(xù)提升行業(yè)活力，行業(yè)門檻降低有望增加行業(yè)供給。簡而言之，行業(yè)的降本與創(chuàng)新有望為行業(yè)帶來新一輪爆發(fā)。圖表7：2021年中國各類游戲收入占比(單位：%)圖表8：2014-2021中國移動游戲市場實際銷售收入(單位： 0 020142015201620172018201920202021資料來源：Wind，中信建投資料來源：Wind，中信建投游戲行業(yè)研發(fā)成本持續(xù)提升，內(nèi)容制作成本逐年高漲。2021年網(wǎng)易研發(fā)費用超過140億元，心動公司超過12億元，IGG超過10億元，研發(fā)費用與研發(fā)費用率均保持逐年上升趨勢；主要原因系游戲公司內(nèi)容制作成本逐漸提升，我們認為，以3A大型游戲為代表的游戲研發(fā)成本高企極大提升了行業(yè)門檻，也帶來了行業(yè)創(chuàng)新力不足，公司活力不夠等問題。86420IGG心動公司創(chuàng)夢天地網(wǎng)易(左)20142015201620172018201920202021000080604020050%45%40%35%30%25%20%15%10% 5%0%網(wǎng)易-S心動公司創(chuàng)夢天地20142015201620172014201520162017201920202021資料來源：Wind，中信建投游游戲深度報告頁的重要聲明5從成本拆解看內(nèi)容制作價格昂貴的原因：成本=成員平均費用*開發(fā)時間*團隊規(guī)模。(1)成員平均費用提升：根據(jù)伽馬抽樣數(shù)據(jù)顯示，2020年游戲行業(yè)策劃人均薪酬上漲23%，運營上漲12%，美術(shù)上漲30%，程序上漲24%；游戲從業(yè)人員人均費用逐年上漲，盡管近年來游戲公司采用美術(shù)團隊外包等方式降低成本，但是外包成本依然高居不下疊加較高的溝通成本等原因，沒有為游戲公司帶來明顯的成本改善。(2)開發(fā)時間較長：尤其是對大型3A游戲、開放世界類游戲來說，由于這類游戲品質(zhì)較高，內(nèi)容宏大等原因，游戲開發(fā)時間要以數(shù)年為周期，如《RedDeadRedemption2》擁有市場上任何游戲中最美麗、最完整的虛擬世界之一，其開發(fā)周期長達八年。(3)團隊規(guī)模較大：一個典型游戲開發(fā)團隊主要有三種職位，策劃，美工和程序。這三大工種之下可以分為系統(tǒng)、文案、數(shù)值、關(guān)卡、引擎、界面、客戶端、服務(wù)器、數(shù)據(jù)庫、2D、3D、美術(shù)風格、角色、場景、原畫等近20個職能，此外還有音頻和測試。復(fù)雜的開發(fā)流程決定了游戲開發(fā)團隊規(guī)模難以降低。)游戲品質(zhì)提升疊加玩法創(chuàng)新使得大型游戲的制作費用水漲船高。1988-2010年之間，典型的大型游戲制作成本在幾千萬美元之間，但是在15年之后，一些制作更加優(yōu)質(zhì)，元素增加豐富的游戲制作成本高達數(shù)億美元，且后期的維護運營費用也高居不下。如《原神》制作成本高達3-5億美金，《賽博朋克2077》制作成本近兩億美金。內(nèi)容優(yōu)質(zhì)、元素豐富的大型游戲和高昂的制作成本直接掛鉤。本(單位：百萬美金)游戲名發(fā)行年開發(fā)商制作費用(百萬美元)超級馬力歐兄弟3988任天堂情報開發(fā)本部0.8幻想VII997史克威爾莎木一章橫須賀999世嘉-AM2想IX2000史克威爾40駭客任務(wù)：重裝上陣2003ShinyEntertainment202004Bungie402004Valve40游游戲深度報告頁的重要聲明6使命召喚：現(xiàn)代戰(zhàn)爭22009InfinityWard0最終幻想XIII2009652010PolyphonyDigital60暴雨2010QuanticDream21.8星球大戰(zhàn)：舊共和國2011BioWare2002011維瑟羅游戲60時空裂痕2011TrionWorlds0DC超級英雄Online2011索尼在線娛樂0黑色洛城2011TeamBondi02011EpicGames星際公民2012CloudImperiumGames275+馬克思佩恩32012RockstarGames俠盜獵車手V2013RockstarNorth2013EADICE荒野大鏢客：救贖22018RockstarGames古墓麗影：暗影2018藝奪蒙特利爾原神2020米哈游賽博朋克20772020CDProjektRed資料來源：維基百科，google，中信建投2.2技術(shù)瓶頸阻礙品類創(chuàng)新創(chuàng)新對于游戲發(fā)展至關(guān)重要，但是目前技術(shù)瓶頸阻礙了品類的創(chuàng)新。根據(jù)伽馬調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2020年約59%的用戶對于游戲創(chuàng)新的看法是“很重要”，而游戲如美術(shù)等環(huán)節(jié)存在缺乏創(chuàng)新、同質(zhì)化嚴重等問題。游戲研發(fā)對于文本，美術(shù)，音視頻大規(guī)模生成，巨量算法建模，智能互動等方面提出了很高的要求。傳統(tǒng)的人工開發(fā)流程在這些地方遇到了很多的瓶頸，使得品類創(chuàng)新難以高效開展，而品類廣泛創(chuàng)新恰恰是行業(yè)維持高增長的原因。很重要，老套路玩膩了不絕對，現(xiàn)有內(nèi)容做到精細也很好不重要%資料來源：伽馬數(shù)據(jù)，中信建投資料來源：伽馬數(shù)據(jù)，中信建投游游戲深度報告頁的重要聲明7游戲行業(yè)是一個內(nèi)容綜合大集成的行業(yè)，也是創(chuàng)新驅(qū)動的行業(yè)，過去二十幾年從硬件設(shè)備到游戲玩法都得到了極大地提升。在2000-2010年之間，硬件設(shè)備、游戲類型、游戲玩法迎來創(chuàng)新：(1)硬件：如手機，跳舞地毯，任天堂，PSP，NDS等；(2)游戲類型與玩法：3D、加入時間維度，利用物理特性構(gòu)建游戲玩法，沙盒建造，隱蔽玩法，與音樂領(lǐng)域有著更深入的結(jié)合等；體感操作，觸屏操作，雙屏獨立顯示與交互，陀螺儀操作等；2010-2020十年間，由于軟硬件的極大發(fā)展，游戲迎來新一波創(chuàng)新浪潮，(1)設(shè)備：Kinect，VR頭顯，全觸摸屏幕手機，3DS，switch，健身環(huán)等特殊外設(shè)；(2)游戲類型與玩法：VR，AR，GPS，新類型的體感游戲；開放世界逐漸成為大型RPG游戲的標配；3A游戲更加注重細節(jié)打磨。時間游戲名稱壞神2反恐精英紅色警戒2：尤里復(fù)仇01年光環(huán)2002年俠盜飛車：罪惡都市使命召喚和榮譽勛章上古卷軸3：晨風2004年魔獸世界怪物獵人塞爾達傳說描述3D動作游戲開始進入大眾視野，ACT游戲玩法逐步取代格斗類游戲并形成一套自己的體系實現(xiàn)鼠標即時操作、60度俯視角立體投影的畫面風格FPS的基本玩法已經(jīng)趨于成熟(包括操作方式、準鏡、游戲模式等)，局域網(wǎng)的多人對戰(zhàn)可以提供更好的游戲體驗通過用操作技術(shù)與技巧展示自己的游戲競技能力進一步驗證了主機手柄上FPS玩法的可行性，為后續(xù)很多主機上的FPS、TPS的游戲做了重要的鋪墊。游戲的渲染技術(shù)不斷進步，游戲制作者們可以按照自己的想法來構(gòu)建靠近真實又包含特色的畫面風格，同時試著將有深度的劇情內(nèi)容融入到游戲中，游戲的藝術(shù)性逐漸提升SLG游戲進一步發(fā)展，相關(guān)的系統(tǒng)也越來越復(fù)雜，玩家很樂于投入大量時間去研究游戲內(nèi)容與細節(jié)并去經(jīng)營它開放式RPG，通過將沙盒玩法融入故事中使得玩家即使不走劇情也能在這款游戲中找到很多樂趣簡單的拿槍對射。RTSMOD，讓無數(shù)愛好者投入其中，誕生了一個又一個的經(jīng)典地圖將FPS的玩法與劇情做到了完美的結(jié)合，同時不斷地增加游戲細節(jié)(比如不同的換槍動作、子彈音效等)，沉浸感得到了極大地提升首款魔幻風格的RPG，無論是開放性、互動性還是游戲世界的探索性都很優(yōu)秀帶動MMO進入井噴式的發(fā)展階段，引領(lǐng)無數(shù)MMO的誕生，玩家們肯定了這種帶有聊天系統(tǒng)的多人合作玩法，并將自己帶入到游戲角色當中動作游戲開始進入互聯(lián)時代，但是由于硬件限制以及動作游戲同步比較復(fù)雜最多只能支持4個人的聯(lián)機，對玩家的空間感、節(jié)奏感以及對系統(tǒng)的認知程度等方面要求較高第一個擁有保存進度和讀取存檔功能的游戲，在3D畫風上明顯與歐美作品不同，而是使用“卡通渲染”旺達與巨像，鬼泣3，戰(zhàn)神、ACT已經(jīng)完全趨向于3D化，玩法上也更加多樣細分，多武器系統(tǒng)、連招組合、2005年忍者龍劍傳等QTE、處決，動作游戲成為了最能給玩家?guī)砜旄械挠螒蛄?。游游戲深度報告頁的重要聲?勁舞團、QQ音速音樂游戲迅速進入大眾的視野，并在國內(nèi)外持續(xù)了多年的熱度結(jié)合動作冒險與RPG，擁有電影似的沉浸感，需要真實且優(yōu)秀的劇本、美術(shù)要2006年古墓麗影符合故事背景、動作表現(xiàn)要接近現(xiàn)實生活，游戲體驗提升2007年傳送門將關(guān)卡設(shè)計發(fā)揮到極限在關(guān)卡設(shè)計，玩家交互等玩法方面做得非常好，同時游戲加入了隱蔽玩法，刺客信條讓玩家體驗到什么是真正的“刺客”2008年時空幻境首創(chuàng)獨立游戲，將時間維度添加到游戲的玩法之中騎馬與砍殺當時唯一的一款將動作與即時戰(zhàn)略結(jié)合的作品憤怒的小鳥和植物大戰(zhàn)僵通過有趣的設(shè)定和休閑的玩法風靡全球，利用物理引擎設(shè)計的玩法已經(jīng)普及2009年尸開來我的世界將開放世界+自由建造發(fā)揮到極致，是一款可以將玩法交給玩家設(shè)計的游戲七龍珠、火影忍者、街霸42010年格斗游戲偏向3D化等水果忍者觸屏類的手機游戲逐步進入大眾視野，通過滑屏來進行游戲2011年英雄聯(lián)盟多人協(xié)作的競技方式迅速引爆全球，吸引了全球數(shù)億玩家2012年風之旅人加入大量靈感與藝術(shù)元素，增加游戲美感2013年最后生還者擁有出色的氣氛渲染和角色刻畫，故事情節(jié)引人入勝，豐富的互動和細節(jié)將沙盤探索與箱庭式關(guān)卡設(shè)計平衡得恰到好處，既能嚴格地控制玩家的游玩2014年神界原罪流程同時又能給予玩家極高的探索性RPG游戲進入巔峰，同時整個游戲世界變得越來越對玩家開放，盡可能地允許2015年巫師3、GTA5玩家自由地與任何可見的對象進行探索和交互火箭聯(lián)盟一次利用物理特性在游戲玩法上的全新探索對FPS游戲進一步探索，在關(guān)卡設(shè)計中引入物理破壞，對玩家的操作和交互彩虹六號圍攻做了更深一層的挖掘，打破了傳統(tǒng)CS簡單直白的“突突突”玩法游戲不再局限于單個類型的玩法，射擊、冒險、rpg、動作、影視全部融入到2016年神秘海域一個作品里ACT為主的玩法中加入了飛行空戰(zhàn)等要素，配合有深度的劇情和完美的音樂，尼爾機械紀元同時ACT游戲動作元素上越來越重視細節(jié)和連貫性奧日與黑暗森林憑著優(yōu)美的畫面和簡潔輕快的操作系統(tǒng)完美地支撐一個簡單的故事精靈寶可夢借著強大IP將AR+GPS玩法進行了一次革命性的推廣隨著硬件性能的提升，F(xiàn)PS(TPS)可以支撐更多人的比賽競技，展示了網(wǎng)絡(luò)2017年堡壘之夜、PUBG游戲從MMO、MOBA向多人射擊類型發(fā)展的趨勢擁有多種別具一格的交互模式，融入了漫畫、3D可視化文字引導、獨特的敘艾迪芬奇的記憶事方式，將游戲的體驗開發(fā)到一個難以想象的地步蝙蝠俠阿卡姆騎士、榮耀戰(zhàn)動作游戲越來越真實，玩家對肉搏、冷兵器對撞的打擊感要求也不斷增高魂荒野大鏢客2底特律變?nèi)思毠?jié)逼真，有時能夠做到讓玩家分不清這到底是游戲還是現(xiàn)實，游戲在內(nèi)容以及體量上已經(jīng)遠遠超越小團隊所能承受的互動式電影類隨著游戲技術(shù)的發(fā)展逐步逼近電影的品質(zhì)和效果，玩法上根據(jù)故事加入了獨特的追蹤系統(tǒng)，豐富游戲的可玩性波西亞時光、太吾繪卷、胡Steam上各種玩法的簡單畫面簡潔的獨立游戲頻頻誕生，誕生了很多別具一格游游戲深度報告頁的重要聲明919年只狼隱形守護者健身環(huán)大冒險20年原神的玩法和體驗魂系列將操作爽快的動作游戲變成了一次極為硬核的“反應(yīng)能力+耐心”的考試，但是玩家在通關(guān)后卻更有成就感。同時無論是劇本、美術(shù)場景還是關(guān)卡設(shè)計都相當不錯真人互動敘事游戲，屬于電影與游戲結(jié)合的產(chǎn)物體感游戲已經(jīng)發(fā)展的比較成熟，玩法也可以根據(jù)外設(shè)變得自由多樣全平臺的開放世界游戲，將大世界的體驗內(nèi)容移植到了移動端設(shè)備上Valve制作發(fā)行的VR獨占動作冒險類游戲，真正意義上的將VR游戲體驗上升了一個檔次資料來源：維基百科，google，中信建投目前傳統(tǒng)的游戲開發(fā)流程主要依靠人工，很多環(huán)節(jié)還存在瓶頸，使得品類創(chuàng)新難以高效開展，而品類廣泛創(chuàng)新恰恰是行業(yè)維持高增長的原因。傳統(tǒng)游戲開發(fā)流程存在的問題如：(1)文案創(chuàng)作難點，如MMORPG行業(yè)文案創(chuàng)作難點；(2)開放世界產(chǎn)品巨量的內(nèi)容生產(chǎn)要求帶來長期開發(fā)周期；(3)GaaS產(chǎn)品帶來的持續(xù)開發(fā)成本和壓力等。(1)MMORPG文案創(chuàng)作較難。如《巫師》系列游戲的世界觀承接于波蘭奇幻小說作家AndrzejSapkowski的一系列小說故事，故事圍繞的核心依是游戲中主角杰洛特的冒險故事?！段讕煛犯鶕?jù)IP改傳統(tǒng)編，是一個充分的設(shè)計完備的世界觀，但是CDProjeck對小說進行了重新編排和再創(chuàng)作，使得游戲后續(xù)制作可以發(fā)揮更大的空間，也會后來《巫師》的爆火奠定了基礎(chǔ)。未來MMO的發(fā)展趨勢無疑是更大更寬廣的沙盤扮演類，對于游戲劇情文本設(shè)計師來說，這種大世界意味著更多的角色小傳，人物譜系，支線劇情，勢力背景，地理文化等等等等海量的內(nèi)容創(chuàng)意設(shè)計，而且還必須統(tǒng)一在超一世界觀之下，難度可見一斑。資料來源：《巫師》官網(wǎng)，中信建投資料來源：《巫師》官網(wǎng)，中信建投(2)開放世界產(chǎn)品巨量的內(nèi)容生產(chǎn)要求帶來長期開發(fā)周期?！伴_放世界游戲”的重點是“開放”二字，會更加偏向于可探索空間的連續(xù)性與開放性，玩家可以探索一個巨大、開放且連續(xù)的地圖，去他想去的任何地方，因此開放世界類游戲包含了非常豐富的游戲機制、游戲玩法和各種游戲元素，這也決定了這類游戲具有很大的研發(fā)投入和開發(fā)周期。如《RedDeadRedemption2》擁有市場上任何游戲中最美麗、最完整的虛擬世界之一，這種大型游戲耗資近3億美元制作，花了近8年的時間來建造，其投入資源之巨大成為很多公司難以進入的門檻。頁的重要聲明《RedDeadRedemption2》開發(fā)成本2.4-3億美金開發(fā)人員銷量制作周期地圖規(guī)模資料來源：google，中信建投資料來源：《RedDeadRedemption2》官網(wǎng)，中信建投(3)GaaS產(chǎn)品帶來的持續(xù)開發(fā)成本和壓力。對于很多GaaS類游戲來說，他們需要長線運營，游戲上線之后，后續(xù)需要按照既定的頻率推出更新內(nèi)容，不斷刺激玩家保持活躍，因此游戲的持續(xù)開發(fā)成本和壓力會持續(xù)存在。如《堡壘之夜》這種同時支持主機、PC和手機跨平臺聯(lián)機的產(chǎn)品來說，每周都要更新玩法、皮膚、角色及各種聯(lián)動內(nèi)容，持續(xù)的人物設(shè)計、元素更新、地圖拓展等會帶來制作成本持續(xù)提升。資料來源：Google，中信建投資料來源：《堡壘之夜》，中信建投游游戲深度報告頁的重要聲明AIGC：游戲在AIGC加持下有望迸發(fā)更大活力游戲市場空間廣闊，用戶數(shù)量眾多，與AIGC具備天然適配性。根據(jù)Newzoo報告，2022年全球游戲市場收入仍在增長，預(yù)計消費者支出將達到2031億美元，同比2021年增長5.4%。全球玩家數(shù)量也將在今年年底突破30億大關(guān)，達到30.9億玩家。全球游戲商業(yè)化空間十分廣闊，我們認為，游戲行業(yè)是AIGC的天然適用場景，是AIGC最重要的商業(yè)化方向之一：首先，游戲行業(yè)是一個吸金能力天然強大的行業(yè)，同時其成本高，大AIGCAIGC地；其次，游戲制作環(huán)節(jié)復(fù)雜，包括音頻、視頻、文本、3D、編輯器等多種環(huán)節(jié)，AIGC能夠充分發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢，對每一個環(huán)節(jié)進行相應(yīng)的優(yōu)化，應(yīng)用環(huán)節(jié)全面，能夠更加充分地發(fā)揮AIGC的創(chuàng)造力。資料來源：Newzoo，中信建投資料來源：Newzoo，中信建投游戲行業(yè)遇見AICG迸發(fā)更多活力，發(fā)揮更多想象空間。我們認為，隨著未來AIGC技術(shù)不斷從成熟，應(yīng)用進一步普及，其對游戲行業(yè)將帶來變革式影響。我們認為主要體現(xiàn)在以下方面：(1)降低制作成本，提升質(zhì)量，提高效率，打破游戲行業(yè)“質(zhì)量、效率、成本”的不可能三角；(2)創(chuàng)造全新玩法和體驗，AIGC有望帶來內(nèi)容質(zhì)量的變革式提升，參考微軟的《模擬飛行》，未來有望實現(xiàn)更多玩法和全新的游戲體驗；(3)精品化游戲的供給或?qū)⒋蠓鲩L，游戲本身在產(chǎn)業(yè)的話語權(quán)進一步提升，行業(yè)供給有望呈現(xiàn)百花齊放的盛況。降低游戲制作成本，打破“質(zhì)量、效率、成本”的不可能三角。傳統(tǒng)游戲行業(yè)在大型游戲的制作過程中，需要投入大量的資金、人力、資源等，而且開發(fā)周期很長、涉及的資產(chǎn)類型(2D藝術(shù)、3D藝術(shù)、聲音效果、音樂、對話等)的數(shù)量極多；制作一個現(xiàn)代的、名列前茅的游戲會帶來極高的成本，難以實現(xiàn)效率、質(zhì)量、成本的共贏。如《RedDeadRedemption2》擁有市場上任何游戲中最美麗、最完整的虛擬世界之一，這種大型游戲耗資近5億美元制作，花了近8年的時間來建造，擁有1000多個不可玩的角色(每個角色都有自己的個性、藝術(shù)品和配音演員)，一個近30平方英里大小的世界，6個章節(jié)的100多個任務(wù)，以及由100多個音樂家創(chuàng)作的近60小時的音樂。其投入資源之巨大成為很多公司難以進入的門檻。游游戲深度報告頁的重要聲明on資料來源：中信建投資料來源：《RedDeadRedemption2》官網(wǎng)，中信建投深度滲透游戲制作流程，有望降低創(chuàng)作的門檻。AIGC可以滲透到游戲制作的各個方面，具體來說，游戲中的劇本、人物、頭像、道具、場景、配音、動作、特效、主程序未來都可以通過AIGC生成。由于其極高的效率，各個環(huán)節(jié)都有很大的創(chuàng)新空間。AIGC有望創(chuàng)造新的和創(chuàng)新的游戲內(nèi)容，改進游戲機制，并提高玩家的參與度。憑借生成海量數(shù)據(jù)的能力，生成式AI正在幫助游戲開發(fā)人員創(chuàng)造更加身臨其境和逼真的游戲體驗。我們認為，AIGC本身具備極高的創(chuàng)造力，隨著游戲制作環(huán)節(jié)對于AI的滲透，有望創(chuàng)造全新的游戲類型和游戲戲中的應(yīng)用本、情節(jié)敘事設(shè)計音樂作、特效游戲主程序資料來源：a16z，中信建投游游戲深度報告頁的重要聲明AI生成文字AI生成圖像AI生成音頻AI生成視頻AI生成代碼對話生成任務(wù)生成物品描述劇本劇情環(huán)境生成角色生成紋理和材質(zhì)特效生成創(chuàng)意生成音樂生成音效生成配音生成配樂生成測試和定稿動畫生成動態(tài)過場畫面D編輯游戲機制生成NPC行為控制AIGC可用于為游戲中的NPC生成獨特的、上下文感知的對話，使玩家的互動更加身臨其境和個性化。AIGC可用于生成隨機任務(wù)和目標供玩家完成，從而在游戲中提供更多的可玩性和多樣性。AIGC可用于生成游戲內(nèi)物品的描述AI生成游戲內(nèi)的劇情相關(guān)的內(nèi)容，增強游戲的個性化。亦可以使用AIGC技術(shù)生成多樣化的游戲劇本，如劇本殺類的游戲或?qū)⑹芤?。AI算法可用于以隨機但可控的方式生成游戲環(huán)境，例如景觀、建筑物和其他結(jié)構(gòu)，從而使游戲世界更加多樣化。人工智能算法可用于創(chuàng)建具有不同外貌、個性和能力的獨特角色。人工智能算法可用于為游戲?qū)ο笊杉y理和材質(zhì)，例如樹木、巖石和地面。AI算法可用于生成特效，如爆炸、火焰、煙霧等人工智能算法可用于生成游戲音頻的創(chuàng)意，讓游戲開發(fā)者能夠快速集思廣益，探索不同的音樂主題、音效和對話選項?？梢酝ㄟ^AI算法為游戲生成音樂，讓游戲開發(fā)者無需人工作曲和錄制，即可快速創(chuàng)作出大量的音樂作品。人工智能算法可以在現(xiàn)有音樂上進行訓練，并可以生成特定風格或流派的作品?？梢酝ㄟ^AI算法為游戲生成音效，讓游戲開發(fā)者無需人工錄制和編輯即可快速創(chuàng)建大量音效資產(chǎn)。人工智能算法可以根據(jù)現(xiàn)有的音效進行訓練，并可以生成適合游戲動作和環(huán)境的聲音。人工智能算法可用于為游戲中的角色生成配音，使游戲開發(fā)者無需手動錄制和編輯即可創(chuàng)建可信的表演。人工智能算法可以根據(jù)現(xiàn)有的配音數(shù)據(jù)進行訓練，并可以生成與角色的個性、動機和背景故事一致的音頻。人工智能算法可用于為游戲生成配樂，讓游戲開發(fā)者能夠快速創(chuàng)作出大量適合游戲視覺元素和整體美感的音樂作品。人工智能算法可以根據(jù)現(xiàn)有的音樂進行訓練，并可以生成與游戲的情緒和基調(diào)一致的配樂。人工智能算法可用于生成測試用例并幫助識別游戲音頻中的問題，使游戲開發(fā)人員能夠在游戲發(fā)布之前快速識別和修復(fù)任何問題。人工智能算法還可用于通過優(yōu)化音量、均衡和其他參數(shù)來最終確定音頻，以確保音頻與游戲的視覺元素和整體美感保持一致。AI算法可用于生成過場動畫、預(yù)告片和其他游戲內(nèi)動畫，使游戲開發(fā)人員無需傳統(tǒng)動畫技術(shù)即可創(chuàng)建高質(zhì)量的視覺效果和故事情節(jié)。人工智能算法可用于生成根據(jù)玩家的選擇和動作而變化的動態(tài)過場動畫，為玩家提供更加個性化的體驗。給定輸入(文本、視頻、音頻、圖像等)，生成游戲中諸如人物、建筑、道具等的3D模型，既可以通過文字音頻指令生成，也可以將2D圖像轉(zhuǎn)化為3D模型?；谖谋?、音頻等指令，部分修改3D模型。AI算法可用于生成游戲機制和規(guī)則，使游戲開發(fā)者無需大量手動編碼即可創(chuàng)造全新且獨特的游戲體驗。AI算法可用于生成控制NPC行為的代碼，提高他們的真實感，讓他們感覺更逼游游戲深度報告頁的重要聲明游戲優(yōu)化游戲測試人工智能算法可用于優(yōu)化游戲代碼，減少其大小并提高低端設(shè)備的性能。人工智能算法可用于生成游戲代碼測試，讓游戲開發(fā)者能夠快速高效地測試和驗證他們的代碼。資料來源：google，中信建投(1)生成文案：AIGC生成文字能夠塑造傳統(tǒng)3A游戲中全新的敘事體驗，提高故事互動性。隨著游戲開放世界的愈加復(fù)雜，一個游戲世界里面可能會存在成千上萬的NPC。引入AIGC能夠賦予每個NPC獨立性格、能力、人際關(guān)系等，讓每一個NPC都能夠在游戲敘事中發(fā)揮較大的互動性。HiddenDoor就是一個以AIGC相關(guān)技術(shù)為基礎(chǔ)開發(fā)的圖形化敘事游戲平臺，用AI協(xié)助玩家構(gòu)建完整的游戲敘事，為每個人創(chuàng)造以粉絲為中心的沉浸式故事體驗。AIGC助力生成實時游戲劇情，提升游戲體驗自由度。2023年1月，游戲公司CyberManufactureCo.發(fā)布了最新的AIGC技術(shù)預(yù)覽QuantumEngine，在其網(wǎng)站上，用戶可以通過英語、中文等多種語言，與AI實時進行游戲劇情互動。且在更新版本中，用戶可以使用“自主上傳故事”功能，AI通過學習上傳劇本的人物關(guān)系、表達邏輯和角色人物特點等，領(lǐng)悟角色并與用戶展開互動，從而在游戲劇情方面實現(xiàn)千人千面的個性化體驗，在劇本范疇內(nèi)開展更加自由的劇情互動。未來，該技術(shù)預(yù)覽的最終目的也是想實現(xiàn)電影或游戲畫面效果。hiddendoor資料來源：QuantumEngine，中信建投(2)生成圖像：AIGC生成圖像實現(xiàn)大批量、低成本、高精度的制作游戲資產(chǎn)。美術(shù)和游戲資產(chǎn)制作方面的人力成本往往是游戲制作的一大門檻，AIGC工具在幫助游戲設(shè)計師時，能非常迅速地探索概念和想法，以產(chǎn)生概念圖像，降低藝術(shù)創(chuàng)作門檻，節(jié)約很大一部分成本。目前像Midjourney、Dall-E2、StableDiffusion這樣的AIGC工具可以幫助從文本中生成高質(zhì)量的2D圖片，運用到游戲中去則可以在塑造游戲人物角色、道具及場景等中發(fā)揮作用。例如，名為Scenario的初創(chuàng)公司就通過StableDiffusion模型做微調(diào)，制作出高品質(zhì)的游戲美術(shù)游游戲深度報告頁的重要聲明資料來源：Midjourney官網(wǎng)，中信建投資料來源：Google，中信建投(3)生成音頻：AIGC生成音頻使得游戲人物、場景等更加生動，玩家更容易沉浸于劇情。在游戲體驗中，聲音和音樂是游戲體驗的一個重要部分。從聲音效果來看，目前大多數(shù)游戲都是通過少量先前錄制的聲音來生成相關(guān)聲音的，這些聲音往往比較重復(fù)和不真實，而通過AIGC模擬，根據(jù)游戲里面的參數(shù)，例如地面、角色重量、走路姿勢等，都會產(chǎn)生合適的聲音效果。從背景音樂來看，自適應(yīng)音樂一直是游戲音頻的關(guān)注點，目前有如Soundful、Musico、Aiva等的公司正在嘗試人工智能創(chuàng)造音樂，通過AIGC創(chuàng)造音樂對于游戲來說能夠更好地實現(xiàn)互動配樂。從講話和對話來看，通常情況下，游戲中的語音是由配音演員提前錄制，對話比較受限，如果引入AIGC對話，則NPC就可以根據(jù)玩家所做的事情做出充分的反應(yīng)，更自由靈活的對話。資料來源：google，公司官網(wǎng)，中信建投(4)生成視頻：AIGC生成視頻能更高效制作優(yōu)秀動畫。目前AI生成視頻的算法模型尚未成熟，Meta和Google都分別發(fā)布了AI視頻制作工具Make-A-Video和Phenaki，但生成動畫的過渡和連貫性技術(shù)還不是很成熟。由文字生成視頻，需要先生成多張圖片并將其連貫起來，難度較大。如果能實現(xiàn)高效地轉(zhuǎn)換，那么不僅能夠提升游戲視頻、動畫制作的效率和成本，還能幫助游戲設(shè)計師產(chǎn)生更多的靈感和創(chuàng)意。(5)生成3D：AIGC生成3D能更加高效為游戲創(chuàng)建3D資產(chǎn)。3D資產(chǎn)是所有虛擬游戲世界及元宇宙的組成部分，創(chuàng)建一個3D資產(chǎn)涉及多個步驟，包括模型的創(chuàng)建、添加紋理和效果、創(chuàng)建動畫等等。從3D模型創(chuàng)建來說，像Kaedim、Mirage、Hypothetic、Nvidia等公司都在試圖往創(chuàng)建3D模型方向發(fā)展。從制作三維動畫來說，通常，用專門的儀器對演員的使用動作進行捕捉是降低成本和創(chuàng)造更真實的動畫的方法之一，而目前AIGC游游戲深度報告頁的重要聲明技術(shù)可以實現(xiàn)直接從視頻中捕捉動畫，不再需要昂貴的動作捕捉設(shè)備，另外還可以對現(xiàn)有動畫進行過濾。像Kinetix、DeepMotion、Plask等一類的公司則專注于實現(xiàn)這類功能。(6)生成代碼：AIGC可以用較小的人工成本實現(xiàn)代碼的開發(fā)效率快速提升。以GitHubCopilot為例，該工具通過AI技術(shù)能夠根據(jù)項目的上下文和風格約定自動補齊代碼，從而幫助開發(fā)人員更快地編寫。從游戲上來看，對于游戲的研發(fā)、運營中的每個版塊的編寫，AIGC通過其代碼生成功能，則可以讓每一塊業(yè)務(wù)的研發(fā)人員提高開發(fā)效率，從而加快了游戲產(chǎn)品迭代更新的速度，更好滿足客戶的需求。昆侖萬維發(fā)布AIGC全系列算法與模型，開源以豐富AIGC生態(tài)發(fā)展。2022年12月，游戲公司昆侖萬維在發(fā)布會上發(fā)布了與圖像、音樂、文本、編程有關(guān)的一系列AI算法與模型，并宣布模型將會全部開源。在公司提出的AI編程方面，其天工智碼SkyCode能作為插件安裝在編輯器中，實現(xiàn)快速高效地生成多種主流編程語言的代碼，能在工作中降低20%-30%的代碼工作量。開源會推動技術(shù)民主化、降低行業(yè)的入局門檻，獲取封閉生態(tài)不能提供的迭代速度和更多的使用場景。頁的重要聲明3.2帶來全新的玩法和體驗，為游戲行業(yè)帶來全新活力游戲玩法類型的創(chuàng)新得益于技術(shù)的進步，AIGC有望帶來游戲類型和玩法的全新體驗?？v觀近二十年游戲大作發(fā)展，游戲的玩法和類型持續(xù)多樣化，2000-2010年之間，軟硬件技術(shù)推動游戲類型大發(fā)展，包括體感操作，觸屏操作，雙屏獨立顯示與交互，加入時間維度，利用物理特性構(gòu)建游戲玩法，與音樂領(lǐng)域有著更深入的結(jié)合等，同時3A大作也開始陸續(xù)誕生。2010-2020年進一步更新了硬件設(shè)備，玩家可以體驗VR，AR，GPS等新類型的體感游戲。2020年至今，VR設(shè)備硬件不斷升級，技術(shù)問題在