九月上旬注冊(cè)會(huì)計(jì)師資格考試財(cái)務(wù)成本管理沖刺測(cè)試題(附答案及解析)一、單項(xiàng)選擇題(共30題，每題1分)。1、甲公司目前準(zhǔn)備投資汽車項(xiàng)目，在確定項(xiàng)目系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，掌握了以下資料：汽車行業(yè)上市公司的口值為1.2，行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為40%，所得稅率為30%；投資汽車項(xiàng)目后，公司將繼續(xù)保持目前50%的資產(chǎn)負(fù)債率，本公司所得稅率為25%，則本項(xiàng)目含有負(fù)債的股東權(quán)益口值是()。A、1.43B、0.72C、1.O3D、1.25【參考答案】：A【解析】可比企業(yè)負(fù)債/可比企業(yè)權(quán)益=40%/(1-40%)=2/3不含負(fù)債的口值=|.2/[1+(1- 30%)X2/3]=0.8182本企業(yè)負(fù)債/本企業(yè)權(quán)益=50%/(1-50%)=1本項(xiàng)目含有負(fù)債的股東權(quán)益p=0.8182X[1+(1-25%)X1]=1.432、已知某企業(yè)上年的銷售凈利率為10%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1次，年末資產(chǎn)負(fù)債率為50%，留存收益比率為50%，假設(shè)今年保持上年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變，且不增發(fā)新股或回購(gòu)股票，則今年企業(yè)的銷售增長(zhǎng)率為()。A、 2.56%B、 11.11%C、 10%D、 12%參考答案】：B【解析】上年末的權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）=2，因?yàn)榻衲瓯３稚夏甑慕?jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策，且不增發(fā)新股或回購(gòu)股票，所以今年企業(yè)的銷售增長(zhǎng)率二上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率=10%<1X2X50%/（1-10%<1X2X50%）=11.11%3、 通常，隨著產(chǎn)量變動(dòng)而正比例變動(dòng)的作業(yè)屬于（）。A、 單位級(jí)作業(yè)B、 批次級(jí)作業(yè)C、 產(chǎn)品級(jí)作業(yè)D生產(chǎn)維持級(jí)作業(yè)【參考答案】：A【解析】單位級(jí)作業(yè)（即與單位產(chǎn)品產(chǎn)出相關(guān)的作業(yè)），通常隨著產(chǎn)量變動(dòng)而正比例變動(dòng)。4、 下列關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)“期末成本差異處理”的說(shuō)法中，正確的是（）。A、 采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法的依據(jù)是確信只有標(biāo)準(zhǔn)成本才是真正的正常成本B、 同一會(huì)計(jì)期間對(duì)各種成本差異的處理方法要保持一致性C、 期末差異處理完畢，各差異賬戶期末余額應(yīng)為零D在調(diào)整銷貨成本與存貨法下，閑置能量差異全部作為當(dāng)期費(fèi)用處理【參考答案】：A【解析】采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法的依據(jù)是確信標(biāo)準(zhǔn)成本是真正的正常成本，成本差異是不正常的低效率和浪費(fèi)造成的，應(yīng)當(dāng)直接體現(xiàn)在本期損一以具有穩(wěn)定性。5、下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A、 項(xiàng)目的特有風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目本身的風(fēng)險(xiǎn)B、 項(xiàng)目的公司風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目給公司帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)C、 項(xiàng)目的公司風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目所在公司的自身風(fēng)險(xiǎn)D項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目給股東帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)【參考答案】：C【解析】項(xiàng)目的特有風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目本身的風(fēng)險(xiǎn)，它可以用項(xiàng)目的預(yù)期收益率的波動(dòng)性來(lái)衡量；項(xiàng)目的公司風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目給公司帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，它可以用項(xiàng)目對(duì)于企業(yè)未來(lái)收入不確定的影響大小來(lái)衡量；項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也稱為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是指項(xiàng)目給股東帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。6、 某企業(yè)正在討論更新現(xiàn)有的生產(chǎn)線，有兩個(gè)備選方案：甲方案的凈現(xiàn)值為400萬(wàn)元，內(nèi)含報(bào)酬率為10%；乙方案的凈現(xiàn)值為300萬(wàn)元，內(nèi)含報(bào)酬率為15%，若兩方案的有效年限相同，據(jù)此可以認(rèn)定（）。A、 甲方案較好B、 乙方案較好C、 兩方案一樣好D需要利用等額年金法才能做出判斷【參考答案】：A【解析】A【解析】?jī)衄F(xiàn)值法在理論上比其他方法更完善。對(duì)于互斥投資項(xiàng)目，當(dāng)壽命期相同時(shí)可以直接根據(jù)凈現(xiàn)值法作出評(píng)價(jià)。7、 東方公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷售鋼材，目前準(zhǔn)備投資汽車項(xiàng)目。在確定項(xiàng)目系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，獲得如下資料：汽車行業(yè)的代表企業(yè)A上市公司的權(quán)益B值為1.2，資產(chǎn)負(fù)債率為60%投資汽車項(xiàng)目后，公司將繼續(xù)保持目前40%的資產(chǎn)負(fù)債率。A上市公司的所得稅稅率為20%，東方公司的所得稅稅率為25%。則本項(xiàng)目不含財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的B值是（）A、1.31B、1.26C、0.55D、0.82【參考答案】：C【解析】B資產(chǎn)不含財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在類比法下，A公司的資產(chǎn)二項(xiàng)目的陬產(chǎn)，A公司產(chǎn)權(quán)比率=60%心-60%）=1.5,B資產(chǎn)=1.2/[1+（1-20%）x1.53=0.55。【提示】B資產(chǎn)是假設(shè)全部用權(quán)益資本融資的B值，由于假設(shè)不存在負(fù)債，所以，B資產(chǎn)不合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，只含經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。B資產(chǎn)是假設(shè)既用權(quán)益資本融資又用債務(wù)資本融資的 B值，由于假設(shè)存在負(fù)債，所以，B權(quán)益既含財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又含經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。在記憶B資產(chǎn)、B權(quán)益究竟哪個(gè)含財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，千萬(wàn)不能根據(jù)資產(chǎn)、股東權(quán)益的構(gòu)成去記，那樣記憶得出的結(jié)論是錯(cuò)誤的。下面再?gòu)牧硪粋€(gè)角度幫您記憶：根據(jù)B權(quán)益一B資產(chǎn)x[1+（1-所得稅稅率）x（負(fù)債/權(quán)益）]可知，B權(quán)益大于B資產(chǎn)，因此，B權(quán)益包含的風(fēng)險(xiǎn)一定大于B資產(chǎn)包含的風(fēng)險(xiǎn)，這樣就不會(huì)記錯(cuò)了。實(shí)際上，B 權(quán)益衡量的是股東承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，由于債務(wù)利息在稅前支付，而股利只能從稅后利潤(rùn)中支付，固定的利息費(fèi)用是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的根源，所以，股東要承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這樣可以理解B權(quán)益包含財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外，由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是用財(cái)務(wù)杠桿衡量的，B資產(chǎn)也可以稱為不合財(cái)務(wù)杠桿的B值、無(wú)負(fù)債的B值，B權(quán)益也可以稱為含財(cái)務(wù)杠桿的B值、有負(fù)債的B值。8、某公司2011年稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為2000萬(wàn)元，所得稅稅率為30%，凈經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本增加350萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)增加800萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期債務(wù)增加200萬(wàn)元，利息60萬(wàn)元。該公司按照固定的負(fù)債率60%為投資籌集資本，則2011年股權(quán)現(xiàn)金流量為（）。A、986萬(wàn)元B、978萬(wàn)元C、950萬(wàn)元D、648萬(wàn)元【參考答案】：B【解析】?jī)敉顿Y=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加=凈經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本增加+凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)增加=350+經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)增加-經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期債務(wù)增加=350+800-200=950（萬(wàn)元）；根據(jù)“按照固定的負(fù)債率為投資籌集資本”可知：股權(quán)現(xiàn)金流=-稅后利潤(rùn)-（1-負(fù)債率）X凈投資=（稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-利息）X（1-所得稅稅率）-（1-負(fù)債率）X凈投資=（2000-60）X（1-30%）-（1-60%）X950=1358380=978（萬(wàn)元）?！咎崾尽勘绢}考核股權(quán)現(xiàn)金流量計(jì)算的另一個(gè)公式，股權(quán)現(xiàn)金流量=凈利潤(rùn)-股權(quán)凈投資，其中的股權(quán)凈投資=實(shí)體凈投資-債務(wù)凈投資=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加-凈負(fù)債增加=（凈負(fù)債增加+股東權(quán)益增加）-凈負(fù)債增加=股東權(quán)益增加。另外還要注意，在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的負(fù)債率指的是凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)中凈負(fù)債的比率，即負(fù)債率=凈負(fù)債/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，如果負(fù)債率不變，則凈負(fù)債增長(zhǎng)率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率，（凈負(fù)債X凈負(fù)債增長(zhǎng)率）/（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)X凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率）=凈負(fù)債/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=負(fù)債率，即凈負(fù)債增加/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加=負(fù)債率，1-負(fù)債率=1-凈負(fù)債增加/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加=股東權(quán)益增加/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加，此時(shí)，實(shí)體凈投資X（1-負(fù)債率）=股東權(quán)益增加，也就是說(shuō)，股權(quán)凈投資二實(shí)體凈投資X（1-負(fù)債率）是有條件的，前提條件是“負(fù)債率不變”。9、下列有關(guān)作業(yè)成本法表述錯(cuò)誤的是（）。A、作業(yè)成本法可以為價(jià)值鏈分析提供信息支持B、作業(yè)成本法不符合企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則C、作業(yè)成本法有利于提供管理控制的信息D作業(yè)成本法有助于持續(xù)降低成本和不斷消除浪費(fèi)。【參考答案】：C【解析】C【解析】?jī)r(jià)值鏈分析需要識(shí)別供應(yīng)作業(yè)、生產(chǎn)作業(yè)和分銷作業(yè)，并且識(shí)別每項(xiàng)作業(yè)的成本驅(qū)動(dòng)因素，以及各項(xiàng)作業(yè)之問(wèn)的關(guān)系。作業(yè)成本法與價(jià)值鏈分析概念一致，可以為其提供信息支持，A正確采用作業(yè)成本法的企業(yè)，為了使對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)表符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，需要重新調(diào)整成本數(shù)據(jù)，B正確；作業(yè)成本法從成本動(dòng)因上改進(jìn)成本控制，包括改進(jìn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)和生產(chǎn)流程等，可以消除非增值作業(yè)、提高增值作業(yè)的效率，有助于持續(xù)降低成本和不斷消除浪費(fèi)， D正確。完全成本法按部門建立成本中心，為實(shí)施責(zé)任會(huì)計(jì)和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)提供了方便，作業(yè)成本系統(tǒng)的成本庫(kù)與企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)不一致，不利于提供管理控制的信息，C錯(cuò)誤。10、甲公司設(shè)立于2010年12月31日，預(yù)計(jì)2011年年底投產(chǎn)假定目前的證券市場(chǎng)屬于成熟市場(chǎng)，根據(jù)優(yōu)序融資理論的原理，甲公司在確定2011年融資順序時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮的融資方式是（）。A、 內(nèi)部融資B、 發(fā)行債券C、 增發(fā)股票D向銀行借款【參考答案】：D【解析】本題的主要考核點(diǎn)是資本結(jié)構(gòu)理論中的優(yōu)序融資理論的含義。根據(jù)優(yōu)序融資理論的原理，在成熟的證券市場(chǎng)上，企業(yè)的優(yōu)序融資模式是內(nèi)部融資優(yōu)于外部融資，外部債務(wù)融資優(yōu)于外部股權(quán)融資。即融資優(yōu)序模式首先是留存收益，其次是借款、發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券，最后是發(fā)行新股融資。但在本題中，甲公司設(shè)立于2010年12月31日，預(yù)計(jì)2011年年底投產(chǎn)，投產(chǎn)前無(wú)法獲得內(nèi)部融資，所以，甲公司在確定2011年融資順序時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮的融資方式是銀行借款。11、某公司當(dāng)初以100萬(wàn)元購(gòu)入一塊土地，目前市價(jià)為80萬(wàn)元，如欲在這塊土地上興建廠房，則（）。A、 項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本為100萬(wàn)元B、 項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本為80萬(wàn)元C、 項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本為20萬(wàn)元D項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本為180萬(wàn)元【參考答案】：B【解析】只有土池的現(xiàn)行市價(jià)才是投資的代價(jià)，即其機(jī)會(huì)成本。12、下列關(guān)于業(yè)績(jī)的非財(cái)務(wù)計(jì)量的說(shuō)法中，不正確的是（）。A、 非財(cái)務(wù)計(jì)量是針對(duì)財(cái)務(wù)計(jì)量容易誘使經(jīng)理人員為追逐短期利潤(rùn)而傷害公司長(zhǎng)期的發(fā)展這一缺點(diǎn)提出的B、 在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中，比較重要的非財(cái)務(wù)計(jì)量指標(biāo)有市場(chǎng)占有率、質(zhì)量和服務(wù)、創(chuàng)新、生產(chǎn)力和雇員培訓(xùn)C、 非財(cái)務(wù)計(jì)量可以計(jì)量公司的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)D非財(cái)務(wù)計(jì)量不能直接計(jì)量創(chuàng)造財(cái)富活動(dòng)的業(yè)績(jī)【參考答案】：D【解析】非財(cái)務(wù)計(jì)量與嚴(yán)格定量的財(cái)務(wù)計(jì)量指標(biāo)相比，主要的優(yōu)勢(shì)有兩個(gè)：（1） 非財(cái)務(wù)計(jì)量可以直接計(jì)量創(chuàng)造財(cái)富活動(dòng)的業(yè)績(jī)；（2）非財(cái)務(wù)計(jì)量可以計(jì)量公司的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)。所以選項(xiàng) D的說(shuō)法不正確。13、下列說(shuō)法不正確的是（）。A、處于經(jīng)營(yíng)收縮的公司，由于資金短缺，因此多采取低股利政B、 在通貨膨脹時(shí)期公司股利政策往往偏緊C、 盈余不穩(wěn)定的公司一般采取低股利政策D舉債能力弱的公司往往采取較緊的股利政策【參考答案】：A【解析】處于經(jīng)營(yíng)收縮的公司，資金的需求量減少，因此多采取高股利政策，以防止造成資金的閑置。14、 在采用收取手續(xù)費(fèi)方式委托代銷商品時(shí)，委托方確認(rèn)商品銷售收入的時(shí)點(diǎn)為（）。A、 委托方發(fā)出商品B、 受托方銷售商品C、 委托方收到受托方開(kāi)具的代銷清單時(shí)D受托方收到受托代銷商品的銷售貨款時(shí)【參考答案】：C【解析】15、 以下股利分配政策中，最有利于股價(jià)穩(wěn)定的是（）。A、 剩余股利政策B、 固定或持有增長(zhǎng)的股利政策C、 固定股利支付率政策D低正常股利加額外股利政策【參考答案】：B【解析】本題的主要考核點(diǎn)是固定或持有增長(zhǎng)的股利政策的特點(diǎn)。雖然固定或持有增長(zhǎng)的股利政策和低正常股利加額外股利政策均有利于保持股價(jià)穩(wěn)定，但最有利于股價(jià)穩(wěn)定的應(yīng)該是固定或持有增長(zhǎng)的股利政策。16、甲產(chǎn)品在生產(chǎn)過(guò)程中，需經(jīng)過(guò)二道工序，第一道工序定額工時(shí)2小時(shí)，第二道工序定額工時(shí)3小時(shí)。期末，甲產(chǎn)品在第一道工序的在產(chǎn)品40件，在第二道工序的在產(chǎn)品20件。以定額工時(shí)作為分配計(jì)算在產(chǎn)品加工成本（不含原材料成本）的依據(jù)，其期末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量為（）件。A、18B、22C、28D、36【參考答案】：B【解析】第一道工序的完工程度為：（2X50%）/（2+3）X100%=20%第二道工序的完工程度為：（2+3X50%/（2+3）X100%=70%，期末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量=40X20%+20X70%=22（件）17、下列說(shuō)法不正確的是（）。A、 在預(yù)期回報(bào)率相同的情況下，風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好者將選擇具有較小確定性而不是較大確定性的投機(jī)方式B、 風(fēng)險(xiǎn)中性者并不介意一項(xiàng)投機(jī)是否具有比較確定或者不那么確定的結(jié)果C、 在降低風(fēng)險(xiǎn)的成本與報(bào)酬的權(quán)衡過(guò)程中，厭惡風(fēng)險(xiǎn)的人們?cè)谙嗤某杀鞠赂鼉A向于作出低風(fēng)險(xiǎn)的選擇D風(fēng)險(xiǎn)厭惡者的效用函數(shù)是凹函數(shù)參考答案】：A【解析】風(fēng)險(xiǎn)指的是預(yù)期結(jié)果的不確定性，預(yù)期結(jié)果的確定性越大，風(fēng)險(xiǎn)越小，因此在預(yù)期報(bào)酬率相同的情況下，風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好者將選擇具有較大確定性而不是較小確定性的投機(jī)方式。18、全面預(yù)算按其涉及的內(nèi)容分別為（）。A、 總預(yù)算和專門預(yù)算B、 銷售預(yù)算.生產(chǎn)預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算C、 損益表預(yù)算和資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算D長(zhǎng)期預(yù)算和短期預(yù)算【參考答案】：A【解析】全面預(yù)算按其涉及的內(nèi)容分為總預(yù)算和專門預(yù)算?？傤A(yù)算是指損益表預(yù)算和資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算，它們是各種專門預(yù)算的綜合，全面預(yù)算按照涉及的業(yè)務(wù)活動(dòng)領(lǐng)域分為銷售預(yù)算．生產(chǎn)預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算。19、在基本生產(chǎn)車間均進(jìn)行產(chǎn)品成本計(jì)算的情況下，不便于通過(guò)“生產(chǎn)成本”明細(xì)賬分別考察各基本生產(chǎn)車間存貨占用資金情況的成本計(jì)算方法是（）。A、 品種法B、 分批法C、 逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法D平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法【參考答案】：D【解析】平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，在產(chǎn)品的費(fèi)用在產(chǎn)品最后完成以前，不隨實(shí)物轉(zhuǎn)出而轉(zhuǎn)出，即不按其所在的地點(diǎn)登記，而按其發(fā)生的地點(diǎn)登記，所以不便于通過(guò)“生產(chǎn)成本”明細(xì)賬分別考察各基本生產(chǎn)車間存貨占用資金情況。因此，選項(xiàng)D是答案。20、某公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷售制冷設(shè)備，目前準(zhǔn)備投資汽車項(xiàng)目。在確定項(xiàng)目系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，掌握了以下資料：汽車行業(yè)的代表企業(yè)甲上市公司的權(quán)益B值為1.2,資產(chǎn)負(fù)債率為60%投資汽車項(xiàng)目后，公司將繼續(xù)保持目前40%的資產(chǎn)負(fù)債率。甲上市公司的所得稅稅率為20%，該公司的所得稅稅率為30%，則本項(xiàng)目不含財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的B值是（）。A、0．55B、1．57C、1．26D、1．3l【參考答案】：A【解析】不含財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的B值指的是B資產(chǎn)，在類比法下，替代公司的p資產(chǎn)一項(xiàng)目的p資產(chǎn)，甲公司產(chǎn)權(quán)比率=60%/（1-60%）=1.5,B資產(chǎn)=1.2/[1+（1—200A）x1.5]=0.55。21、甲產(chǎn)品在生產(chǎn)過(guò)程中,需經(jīng)過(guò)二道工序,第一道工序定額工時(shí)2小時(shí),第二道工序定額工時(shí)3小時(shí)。期末,甲產(chǎn)品在第一道工序的在產(chǎn)品40件,在第二道工序的在產(chǎn)品20件。作為分配計(jì)算在產(chǎn)品加工成本（不含原材料成本）的依據(jù),其期末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量為（）件A、18B、22C、28D、36【參考答案】：B【解析】22、下列關(guān)于債券付息的表述中,不正確的是（）A、 付息頻率越高，對(duì)投資人吸引力越大B、 債券的利息率一經(jīng)確定，不得改變C、 如果債券貼現(xiàn)發(fā)行，則不發(fā)生實(shí)際的付息行為D付息方式多隨付息頻率而定【參考答案】：B【解析】債券利息率的確定有固定利率和浮動(dòng)利率兩種形式。浮動(dòng)利率一般指由發(fā)行人選擇一個(gè)基準(zhǔn)利息率，按基準(zhǔn)利息率水平在一定的時(shí)間間隔中對(duì)債務(wù)的利率進(jìn)行調(diào)整。23、某企業(yè)按年利率10%從銀行借入款項(xiàng)800萬(wàn)元，銀行要求企業(yè)按貸款限額的15%保持補(bǔ)償余額，該借款的實(shí)際年利率為()。A、11%B、11.76%C、12%D、11.5%【參考答案】：B【解析】實(shí)際年利率=(800X10%/〔800X(1-15%〕=11.76%。24、某公司目前的普通股股數(shù)為1100萬(wàn)股，每股市價(jià)8元，每股收益2元。該公司準(zhǔn)備按照目前的市價(jià)回購(gòu)100萬(wàn)股并注銷，如果回購(gòu)前后凈利潤(rùn)不變、市盈率不變，則下列表述不正確的是()。A、 回購(gòu)后每股收益為2.2元B、 回購(gòu)后每股市價(jià)為8.8元C、 回購(gòu)后股東權(quán)益減少800萬(wàn)元D回購(gòu)后股東權(quán)益不變【參考答案】：D【解析】回購(gòu)后每股收益=（1100X2）/（1100—100）=2.2（元），每殷市價(jià)=2.2X8/2=8.8（元），回購(gòu)支付現(xiàn)金=8X100=800（萬(wàn)元），導(dǎo)致股東權(quán)益減少800萬(wàn)元。25、 如果A公司2010年的可持續(xù)增長(zhǎng)率公式中的權(quán)益乘數(shù)比2009年提高，在不發(fā)行新股且其他相關(guān)條件不變的條件下；則（）。A、 實(shí)際增長(zhǎng)率＜本年可持續(xù)增長(zhǎng)率＜上年可持續(xù)增長(zhǎng)率B、 實(shí)際增長(zhǎng)率二本年可持續(xù)增長(zhǎng)率二上年可持續(xù)增長(zhǎng)率C、 實(shí)際增長(zhǎng)率＞本年可持續(xù)增長(zhǎng)率＞上年可持續(xù)增長(zhǎng)率D無(wú)法確定三者之間的關(guān)系【參考答案】：D【解析】某年可持續(xù)增長(zhǎng)率的公式中的4個(gè)財(cái)務(wù)比率有一個(gè)或多個(gè)數(shù)值增加，則實(shí)際增長(zhǎng)率＞上年可持續(xù)增長(zhǎng)率但與本年可持續(xù)增長(zhǎng)率沒(méi)有必然的關(guān)系。26、 產(chǎn)權(quán)比率與權(quán)益乘數(shù)的關(guān)系是（）。A、 產(chǎn)權(quán)比率X權(quán)益乘數(shù)=1B、 權(quán)益乘數(shù)=1/（1-產(chǎn)權(quán)比率）C、 權(quán)益乘數(shù)二（1+產(chǎn)權(quán)比率）/產(chǎn)權(quán)比率D權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率【參考答案】：D【解析】產(chǎn)權(quán)比率二負(fù)債總額寧所有者權(quán)益；權(quán)益乘數(shù)二資產(chǎn)總額*所有者權(quán)益；27、 以下考核指標(biāo)中，使投資中心項(xiàng)目評(píng)估與業(yè)績(jī)緊密相聯(lián)，又可使用不同的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本成本的是（）A、 投資報(bào)酬率B、 部門稅前利潤(rùn)C(jī)、 剩余收益D部門邊際貢獻(xiàn)【參考答案】：C【解析】剩余收益=部門邊際貢獻(xiàn)二部門資產(chǎn)x資本成本，其優(yōu)點(diǎn)是：可以使業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與企業(yè)的目標(biāo)協(xié)調(diào)=致，引導(dǎo)部門經(jīng)理采納高于企業(yè)資本成本的決策；采用剩余收益指標(biāo)還有一個(gè)好處，就是允許使用不同的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本成本。28、下列關(guān)于普通股的表述中，錯(cuò)誤的是（）。A、 面值股票是在票面上標(biāo)有一定金額的股票B、 普通股按照有無(wú)記名分為記名股票和不記名股票C、 始發(fā)股和增發(fā)股股東的權(quán)益和義務(wù)是不同的DA股是供我國(guó)內(nèi)地個(gè)人或法人買賣的，以人民幣標(biāo)明票面金額并以人民幣認(rèn)購(gòu)和交易的股票【參考答案】：C【解析】始發(fā)股和增發(fā)股的發(fā)行條件、發(fā)行目的、發(fā)行價(jià)格都不盡相同，但是股東的權(quán)利和義務(wù)卻是一樣的，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。29、市凈率估價(jià)模型主要適用于（）。A、 銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)B、 銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)C、需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)D銷售成本率較高的機(jī)械加工企業(yè)【參考答案】：C【解析】30、下列關(guān)于財(cái)務(wù)估價(jià)的說(shuō)法中，不正確的是（）。A、 財(cái)務(wù)估價(jià)是財(cái)務(wù)管理的核心問(wèn)題B、 財(cái)務(wù)估價(jià)是指對(duì)一項(xiàng)資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值的估計(jì)C、 財(cái)務(wù)估價(jià)的主流方法是折現(xiàn)現(xiàn)金流量法D資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值也稱為經(jīng)濟(jì)價(jià)值，是指用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率計(jì)算的資產(chǎn)預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值【參考答案】：B【解析】財(cái)務(wù)估價(jià)是指對(duì)一項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值的估計(jì)，這里的“價(jià)值”是指資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值，內(nèi)在價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值不一定相等，只有在市場(chǎng)完全有效的前提下，內(nèi)在價(jià)值才等于市場(chǎng)價(jià)值。二、多項(xiàng)選擇題（共20題，每題2分）。1、下列關(guān)于流動(dòng)資金籌資政策的說(shuō)法中，正確的有（）。A、 在其他條件相同時(shí)，保守型籌資政策的臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債最少B、 激進(jìn)型籌資政策是一種收益性和風(fēng)險(xiǎn)性均較低的營(yíng)運(yùn)資金籌資政策C、 在三種籌資政策中，保守型籌資政策的風(fēng)險(xiǎn)和收益都較低D在激進(jìn)型籌資政策下，臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)大于臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債【參考答案】：A,C【解析】激進(jìn)型籌資政策是一種收益性和風(fēng)險(xiǎn)性均較高的營(yíng)運(yùn)資本籌資政策，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法錯(cuò)誤；在激進(jìn)型籌資政策下，臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)小于臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法錯(cuò)誤。2、下列關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)成本中心的說(shuō)法正確的是（）。A、 一般說(shuō)來(lái)，其著重考核所發(fā)生的收入和成本B、 不需要作出價(jià)格決策、產(chǎn)量決策或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)決策C、 設(shè)備和技術(shù)決策，通常由成本中心的管理人員自己決定D必須按規(guī)定的質(zhì)量、時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)和計(jì)劃產(chǎn)量來(lái)進(jìn)行生產(chǎn)【參考答案】：B,D【解析】成本中心不考核收入，而著重考核其所發(fā)生的成本和費(fèi)用，所以A的說(shuō)法不正確。標(biāo)準(zhǔn)成本中心不需要作出價(jià)格決策、產(chǎn)量決策或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)決策，所以B的說(shuō)法正確。標(biāo)準(zhǔn)成本中心的設(shè)備和技術(shù)決策，通常由職能管理部門作出，而不是由成本中心的管理人員自己決定。所以，C的說(shuō)法不正確。標(biāo)準(zhǔn)成本中心必須按規(guī)定的質(zhì)量、時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)和計(jì)劃產(chǎn)量來(lái)進(jìn)行生產(chǎn)，所以D的說(shuō)法正確。【考點(diǎn)】該題針對(duì)“成本中心”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核。3、 下列關(guān)于計(jì)算加權(quán)平均資本成本的說(shuō)法中，正確的又（）A、 計(jì)算加權(quán)平均資本成本是，利息那個(gè)的做法是按照以市場(chǎng)價(jià)值計(jì)量的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的比例計(jì)量每種資本要素的權(quán)重B、 計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，每種資本要素的相關(guān)成本本事未來(lái)增量資金的機(jī)會(huì)成本，而非已經(jīng)籌集次金的歷史成本C、 計(jì)算加權(quán)平均成本時(shí)，需要考慮發(fā)行費(fèi)用的債券應(yīng)與不需要考慮發(fā)行費(fèi)用的債券分開(kāi)，分別計(jì)量資本成本和權(quán)重D計(jì)算加權(quán)平均成本時(shí)，如果籌資企業(yè)處于財(cái)務(wù)困境，許將債務(wù)的承諾收益率而非期望收益率作為債務(wù)成本【參考答案】：A,B,C【解析】4、 計(jì)算缺貨成本時(shí)需要計(jì)算一次訂貨缺貨量，下列各項(xiàng)與一次訂貨缺貨量有關(guān)的有（）。A、 再訂貨點(diǎn)B、 年訂貨次數(shù)C、 交貨期的存貨需要量D交貨期內(nèi)需要量的概率分布【參考答案】：A,C,D【解析】一次訂貨缺貨量一各種可能的缺貨量的加權(quán)平均數(shù)，計(jì)算可能的缺貨量時(shí)用到交貨期的存貨需要量及相應(yīng)的概率和再訂貨點(diǎn)，由此可知，選項(xiàng)AC、D都與一次訂貨缺貨量的計(jì)算有關(guān)。由于計(jì)算的是“一次”訂貨缺貨量，因此，與年訂貨次數(shù)無(wú)關(guān)，所以選項(xiàng)B不正確。5、下列說(shuō)法不正確的是（）。A、 成本控制時(shí)，對(duì)所有的成本費(fèi)用支出要一視同仁B、 成本控制系統(tǒng)應(yīng)該具有靈活性C、 員工都有主人翁意識(shí)，會(huì)積極配合成本控制D成本控制系統(tǒng)應(yīng)該具有通用性【參考答案】：A,C,D【解析】成本控制時(shí)，對(duì)正常成本費(fèi)用支出可以從簡(jiǎn)控制，而格外關(guān)注各種例外情況，由此可知，A的說(shuō)法不正確；成本控制系統(tǒng)應(yīng)具有靈活性，面對(duì)已更改的計(jì)劃，出現(xiàn)了預(yù)見(jiàn)不到的情況，控制系統(tǒng)仍能發(fā)揮作用，所以，B的說(shuō)法正確；成本控制涉及全體員工，并且不是一件令人歡迎的事情，必須由最高當(dāng)局來(lái)推動(dòng)，有效控制成本的關(guān)鍵是調(diào)動(dòng)全體員工的積極性，由此可知， C的說(shuō)法不正確；成本控制系統(tǒng)必須個(gè)別設(shè)計(jì)，要適合特定企業(yè)的特點(diǎn)、適合特定部門的要求、適合職務(wù)與崗位責(zé)任要求、適合成本項(xiàng)目的特點(diǎn)，由此可知，D的說(shuō)法不正確。（參見(jiàn)教材421—422頁(yè)）考點(diǎn)】該題針對(duì)“成本控制概述”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核6、提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)安全邊際的途徑為()。A、 降低單價(jià)B、 降低固定成本C、 降低單位變動(dòng)成本D加大銷售量【參考答案】：B,C,D【解析】安全邊際量=正常銷售量一保本點(diǎn)銷售量=正常銷售量_[固定成本／(銷售單價(jià)一單位變動(dòng)成本)]。7、已知甲公司2005年末負(fù)債總額為800萬(wàn)元，資產(chǎn)總額為2000萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)凈值為150萬(wàn)元，2005年利息費(fèi)用為120萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為500萬(wàn)元，所得稅為180萬(wàn)元，則()。A、 2005年末權(quán)益乘數(shù)為2.5B、 2005年末產(chǎn)權(quán)比率為2/3C、 2005年末有形凈值債務(wù)率為76.19%D、 2005年已獲利息倍數(shù)為6.67【參考答案】：B,C,D【解析】2005年末資產(chǎn)負(fù)債率=800/2000X100%^40%權(quán)益乘數(shù)=1/(1—40%=1.67；產(chǎn)權(quán)比率=800/(2000-800)=2/3,有形凈值債務(wù)率=800/(1200—150)X100%^76.19%,已獲利息倍數(shù)=(500+180+120)/120=6.67。8、以下關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的表述中,錯(cuò)誤的有()。A、 預(yù)測(cè)基數(shù)應(yīng)為上一年的實(shí)際數(shù)據(jù)，不能對(duì)其進(jìn)行調(diào)整B、 預(yù)測(cè)期是指企業(yè)增長(zhǎng)的不穩(wěn)定時(shí)期，通常在5至7年之間C、 實(shí)體現(xiàn)金流量應(yīng)該等于融資現(xiàn)金流量D后續(xù)期的現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率越高，企業(yè)價(jià)值越大【參考答案】：A,D【解析】本題的主要考核點(diǎn)是關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的有關(guān)內(nèi)容。在企業(yè)價(jià)值評(píng)估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法下，預(yù)測(cè)的基數(shù)有兩種確定方式：一種是上年的實(shí)際數(shù)據(jù)，另一種是修正后的上年數(shù)據(jù)，即可以對(duì)上年的實(shí)際數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整。預(yù)測(cè)期是指企業(yè)增長(zhǎng)的不穩(wěn)定時(shí)期，通常在5至7年之間，實(shí)體現(xiàn)金流量(從企業(yè)角度考察)應(yīng)該等于融資現(xiàn)金流量(從投資人角度考察)。有些時(shí)候后續(xù)期的現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率的高低對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響很小。9、－般來(lái)說(shuō)，能夠建立企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的資源主要包括()。A、 建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的資源B、 稀缺資源C、 不可替代的資源D持久的資源【參考答案】：A,B,C,D【解析】一般來(lái)說(shuō)，能夠建立企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的資源主要包括如下五種：建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的資源；稀缺資源；不可模仿的資源；不可替代的資源；持久的資源。10、下列關(guān)于租賃分析中的損益平衡租金特點(diǎn)的表述中，正確的有()。A、損益平衡租金是指租賃損益為零的租金額B、 損益平衡租金是指稅前租金額C、 損益平衡租金是承租人可接受的最高租金額^*D損益平衡租金是出租人可接受的最低租金額【參考答案】：B,C,D【解析】損益平衡租金指的是凈現(xiàn)值為零的稅前租金，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；對(duì)于承租人來(lái)說(shuō)，損益平衡租金是可接受的最高租金額，對(duì)于出租人來(lái)說(shuō)，損益平衡租金是可接受的最低租金額，所以，選項(xiàng)CD的說(shuō)法正確。11、 能夠同時(shí)影響債券價(jià)值和債券到期收益率的因素有（）。A、 債券價(jià)格B、 必要報(bào)酬率C、 票面利率D債券面值【參考答案】：C,D【解析】債券價(jià)值等于債券未來(lái)現(xiàn)金流人量按照必要報(bào)酬率折現(xiàn)的結(jié)果。債券的到期收益率是使未來(lái)現(xiàn)金流人量現(xiàn)值等于債券購(gòu)人價(jià)格的折覡率，債券價(jià)格影響到期收益率但不影響價(jià)值；必要報(bào)酬率影響債券價(jià)值但不影響到期收益率。票面利率和債券面值影響債券未來(lái)的現(xiàn)金流量，因此，既影響債券價(jià)值又影響債券的到期收益率。12、 下列各項(xiàng)中，屬于編制彈性預(yù)算的基本步驟的有（）。A、 選擇業(yè)務(wù)量的計(jì)量單位B、 確定適用的業(yè)務(wù)量范圍C、 研究確定成本與業(yè)務(wù)量之間的數(shù)量關(guān)系D評(píng)價(jià)和考核成本控制業(yè)績(jī)參考答案】：A,B,C【解析】編制彈性預(yù)算的基本步驟是：選擇業(yè)務(wù)量的計(jì)量單位；確定適用的業(yè)務(wù)量范圍；逐項(xiàng)研究并確定各項(xiàng)成本和業(yè)務(wù)量之間的數(shù)量關(guān)系；計(jì)算各項(xiàng)預(yù)算成本，并用一定的方式來(lái)表達(dá)。13、下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的表述中，正確的有（）。A、 現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時(shí)間價(jià)值原則B、 實(shí)體自由現(xiàn)金流量是企業(yè)可提供給全部投資人的稅后現(xiàn)金流量之和C、 在穩(wěn)定狀態(tài)下實(shí)體現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率一般不等于銷售收入增長(zhǎng)率D在穩(wěn)定狀態(tài)下股權(quán)現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率一般不等于銷售收入增長(zhǎng)率【參考答案】：A,B【解析】14、債權(quán)人為了防止其利益被傷害通常采取（）措施。A、 尋求立法保護(hù)B、 規(guī)定資金的用途C、 不再提供借款和提前收回借款D限制發(fā)行新債數(shù)額【參考答案】：A,B,C,D【解析】股東和債權(quán)人之間由于目標(biāo)的不一致，股東會(huì)傷害債權(quán)人利益，債權(quán)人為保護(hù)自身利益不受傷害除尋求立法保護(hù)外，通常采取以下措施：⑴在借款合同中加入限制性條款，如規(guī)定資金的用途.規(guī)定不得發(fā)行新債或限制發(fā)行新債數(shù)額等；⑵發(fā)現(xiàn)公司有剝奪其財(cái)產(chǎn)意圖時(shí)，拒絕進(jìn)一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款。15、股利相關(guān)論認(rèn)為影響股利分配的公司方面的因素有（）。A、 盈余的穩(wěn)定性B、 資產(chǎn)的流動(dòng)性C、 超額累積利潤(rùn)D控制權(quán)的稀釋【參考答案】：A,B【解析】C選項(xiàng)屬于法律因素，D選項(xiàng)屬于股東方面的因素。16、 若按年支付利息，則決定債券投資的年到期收益率高低的因素有（）。A、 債券面值B、 票面利率C、 購(gòu)買價(jià)格D償還期限【參考答案】：A,B,C,D【解析】由到期收益率“簡(jiǎn)便算法”的計(jì)算公式可知。17、 下列情形中會(huì)使企業(yè)減少股利分配的有（）。A、 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，企業(yè)收益的穩(wěn)定性減弱B、 市場(chǎng)銷售不暢，企業(yè)庫(kù)存量持續(xù)增加C、 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度減慢，企業(yè)缺乏良好的投資機(jī)會(huì)D為保證企業(yè)的發(fā)展，需要擴(kuò)大籌資規(guī)模參考答案】：A,B,C,D【解析】本題的考點(diǎn)是各種資本結(jié)構(gòu)理論的觀點(diǎn)：依據(jù)凈收益理論，負(fù)債程度越高，加權(quán)平均資本成本越低，企業(yè)價(jià)值越大；依據(jù)營(yíng)業(yè)收益理論，企業(yè)價(jià)值不受負(fù)債程度的影響，即無(wú)論負(fù)債程度如何，加權(quán)平均資本成本不變，企業(yè)價(jià)值也不變；依據(jù)傳統(tǒng)理論，超過(guò)一定程度地利用財(cái)務(wù)杠桿，會(huì)帶來(lái)權(quán)益資本成本的上升，債務(wù)成本也會(huì)上升，使加權(quán)平均資本成本上升，企業(yè)價(jià)值就會(huì)降低，加權(quán)平均資金成本從下降變?yōu)樯仙霓D(zhuǎn)折點(diǎn)，是加權(quán)平均成本的最低點(diǎn)，此時(shí)的資金結(jié)構(gòu)為最佳資本結(jié)構(gòu)；依據(jù)權(quán)衡理論，邊際負(fù)債稅額庇護(hù)利益恰好與邊際破產(chǎn)成本相等時(shí)，企業(yè)價(jià)值最大，達(dá)到最佳資本結(jié)構(gòu)。18、采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法不能提供（）。A、 按原始成本項(xiàng)目反映的產(chǎn)成品成本資料B、 所耗上一步驟半成品成本的資料C、 各步驟完工半成品成本的資料D本步驟應(yīng)計(jì)入產(chǎn)成品成本份額的資料【參考答案】：B,C【解析】平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法的缺點(diǎn)就是：不能提供各個(gè)步驟半成品的資料；各個(gè)步驟的產(chǎn)品成本不包括所耗半成品的費(fèi)用，不能全面反映各步驟產(chǎn)品的生產(chǎn)耗費(fèi)水平。對(duì)于產(chǎn)成品的成本平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法則反映得很全面。19、下列關(guān)于股票股利、股票分割和股票回購(gòu)的表述中，正確的有（）。A、 發(fā)放股票股利會(huì)導(dǎo)致股價(jià)下降，因此股票股利會(huì)使股票總市場(chǎng)價(jià)值下降B、 如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，則原股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)值增加C、 發(fā)放股票股利和進(jìn)行股票分割對(duì)企業(yè)的所有者權(quán)益各項(xiàng)目的影響是相同的杯D股票回購(gòu)本質(zhì)上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇，但是兩者帶給股東的凈財(cái)富效應(yīng)不同【參考答案】：B,D【解析】由于發(fā)放股票股利可以導(dǎo)致普通股股數(shù)增加，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；發(fā)放股票股利后的原股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)值一發(fā)放股票股利后原股東的持股比例X發(fā)放股票股利后的盈利總額X發(fā)放股票股利后的市盈率，由于發(fā)放股票股利不影響股東的持股比例以及盈利總額(指上年的)，所以，選項(xiàng)8的說(shuō)法正確；發(fā)放股票股利會(huì)影響未分配利潤(rùn)而進(jìn)行股票分割并不影響未分配利潤(rùn)，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確；對(duì)股東來(lái)講，股票回購(gòu)后股東得到的資本利得需交納資本利得稅，發(fā)放現(xiàn)金股利后股東則需交納股息稅，所以。選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。20、下列有關(guān)證券市場(chǎng)線的說(shuō)法中，正確的有()。A、 Rm是指貝塔系數(shù)等于1時(shí)的股票要求的收益率B、 預(yù)計(jì)通貨膨脹率提高時(shí)，證券市場(chǎng)線會(huì)向上平移C、 從證券市場(chǎng)線可以看出，投資者要求的收益率僅僅取決于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)D風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的加強(qiáng)，會(huì)提高證券市場(chǎng)線的斜率【參考答案】：A,B,D【解析】證券市場(chǎng)線的表達(dá)式為：股票要求的收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率(Rf)+貝塔系數(shù)X(Rm-Rr)，其中貝塔系數(shù)衡量的是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn).由此可知，從證券市場(chǎng)線可以看出，投資者要求的收益率靼不僅僅取決于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，還取決于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率(證券市場(chǎng)線的截距)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償程度(Rm-Rt)(即證券市場(chǎng)的斜率)，所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確,同時(shí)可知，貝塔系數(shù)等于1時(shí)的股票要求的收益率=Rf+1X(Rm-Rf)=Rm所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；由于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率-純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率，所以，預(yù)計(jì)通貨膨脹率提高時(shí)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率會(huì)提高，會(huì)導(dǎo)致證券市場(chǎng)線的減距增大，導(dǎo)致證券市場(chǎng)線會(huì)向上平移。所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的加強(qiáng)，會(huì)提高要求的收益率，但不會(huì)影響無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和貝塔系數(shù)，所以，會(huì)提高證券市場(chǎng)線的斜率，即選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。三、判斷題（共15題，每題2分）。1、 企業(yè)花費(fèi)的收賬費(fèi)用越多，壞賬損失就一定越少。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】一般情況下，收賬費(fèi)用越多，可能發(fā)．生壞賬損失也越低，費(fèi)用成正比例降低，達(dá)到一定程度，可能即使收費(fèi)費(fèi)用再高，壞賬損失也不會(huì)有明顯變化。是一種固定成本，與現(xiàn)金持有量之間無(wú)明顯的比例關(guān)系。2、 對(duì)于未到期的看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，當(dāng)其標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，該期權(quán)處于虛值狀態(tài)，其當(dāng)前價(jià)值為零。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】期權(quán)價(jià)值=內(nèi)在價(jià)值+時(shí)間溢價(jià)，對(duì)于未到期的看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，時(shí)間溢價(jià)大于0，當(dāng)其標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，該期權(quán)處于虛值狀態(tài)，不會(huì)被執(zhí)行，此時(shí)，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為零，但期權(quán)價(jià)值不為零。3、某盈利企業(yè)當(dāng)前凈財(cái)務(wù)杠桿大于零、股利支付率小于 l，如果經(jīng)營(yíng)效率和股利支付率不變，并且未來(lái)僅靠?jī)?nèi)部融資來(lái)支持增長(zhǎng)，則該企業(yè)的凈財(cái)務(wù)杠桿率會(huì)逐步下降。（）【參考答案】：正確【解析】4、 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)未使用債務(wù)時(shí)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)，它是企業(yè)投資決策的結(jié)果，表現(xiàn)在資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率的變動(dòng)上。（）【參考答案】：正確【解析】本題的主要考核點(diǎn)是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的含義。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指僅限于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)（廣義的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，還包括內(nèi)部的固定資產(chǎn)投資活動(dòng)）本身，而不考慮籌資活動(dòng)，即企業(yè)未使用債務(wù)時(shí)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)，它是企業(yè)投資決策的結(jié)果（即息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)），表現(xiàn)在資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)