棕櫚油期貨交易主講人——關(guān)于棕櫚油棕櫚樹原產(chǎn)西非，18世紀(jì)末傳到馬來(lái)西亞，逐漸在東南亞地區(qū)廣泛種植。目前，東南亞、南美洲、非洲的很多國(guó)家都種植棕櫚樹。棕櫚油是從油棕樹上的棕果中榨取出來(lái)的，果肉壓榨出的油稱為棕櫚油，而果仁壓榨出的油稱為棕櫚仁油，兩種油成分大不相同，我們所稱的棕櫚油僅指前者。關(guān)于棕櫚油油棕是一種四季開花結(jié)果及長(zhǎng)年都有收成的農(nóng)作物。油棕的商業(yè)性生產(chǎn)可保持25年。油棕是世界上生產(chǎn)效率最高的產(chǎn)油植物，棕櫚樹通常2-3年開始結(jié)果，8-15年進(jìn)入旺產(chǎn)期，到18-20年后開始老化、產(chǎn)量降低，這個(gè)時(shí)候通常需要砍掉重植。棕櫚油特性與用途棕櫚果經(jīng)水煮、碾碎、榨取工藝后，得到毛棕櫚油，毛棕櫚油經(jīng)過精煉，去除游離脂肪酸、天然色素、氣味后，得到精煉棕櫚油及棕櫚色拉油。根據(jù)不同需求，通過分提，可以得到24度、33度、44度等不同熔點(diǎn)的棕櫚油。棕櫚油也被稱為飽和油脂，因?yàn)樗?0％的飽和脂肪。人體對(duì)棕櫚油的消化和吸收率超過97%，和其他所有植物食用油一樣，棕櫚油本身不含有膽固醇。作為一種飽和度較高的油脂，棕櫚油曾經(jīng)被推測(cè)有可能會(huì)增加人體血清中膽固醇含量。但經(jīng)過許多專家進(jìn)一步的實(shí)驗(yàn)論證，發(fā)現(xiàn)食用棕櫚油不但不會(huì)增加血清中的膽固醇，反而有降低膽固醇的趨勢(shì)。棕櫚油具有兩大特點(diǎn)，一是含飽和脂肪酸比較多，穩(wěn)定性好，不容易發(fā)生氧化變質(zhì)。二是棕櫚油中含有豐富的維生素A和維生素E。正是由于棕櫚油具有豐富的營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)及抗氧化性，在食品工業(yè)以及化學(xué)工業(yè)領(lǐng)域均有廣泛應(yīng)用。棕櫚油特性與用途1．棕櫚油在餐飲業(yè)的應(yīng)用歷史表明，人類將棕櫚油應(yīng)用于餐飲已經(jīng)有超過5000年的歷史。與其它食用油脂相比，棕櫚油產(chǎn)品在煎炸、燒烤食物方面表現(xiàn)出更大的優(yōu)勢(shì)，這主要是以下三方面的原因：（1）獨(dú)具良好的抗氧化性（耐炸性）：這主要是因?yàn)樽貦坝筒伙柡投冗m中，不含亞麻酸，富含的天然維他命E及三烯生育酚則是天然的高效抗氧化劑，這使棕櫚油與其它油脂相比更適用于煎炸、燒烤食品。（2）由營(yíng)養(yǎng)的脂肪酸組成：棕櫚油有50%的不飽和脂肪酸，無(wú)反式酸，不易與酸質(zhì)聚合。（3）經(jīng)濟(jì)性：用油的成本一直是餐飲業(yè)選擇煎炸、燒烤用油的重要考慮因素。油棕是一種高產(chǎn)的多年生油料植物，其一次栽種可收獲20年左右，而且單位面積年產(chǎn)油量遠(yuǎn)比其它植物油料高，并且產(chǎn)量相對(duì)穩(wěn)定，這些都促使棕櫚油成為世界上最具價(jià)格優(yōu)勢(shì)的食用植物油。在我國(guó)，目前食用精煉棕櫚油主要指標(biāo)是熔點(diǎn)不超過24℃－33℃，用于食品（面包、餅干等）的煮炸方面，每年的需要量占進(jìn)口量的絕大部分。棕櫚油特性與用途2．棕櫚油的食品工業(yè)用途棕櫚油在食品工業(yè)應(yīng)用方面，一般被加工成起酥油、人造奶油、氫化棕櫚油、煎炸油脂和專用油脂等。象其它食用油一樣，棕櫚油容易被消化、吸收、以及促進(jìn)健康。棕櫚油是脂肪里的一種重要成分，屬性溫和，是制造食品的好材料。從棕櫚油的組合成分看來(lái)，它的高固體性質(zhì)甘油含量讓食品避免氫化而保持平穩(wěn)，并有效的抗拒氧化，它也適合炎熱的氣候成為糕點(diǎn)和面包廠產(chǎn)品的良好佐料。由于棕櫚油具有的這幾種特性，它深受食品制造業(yè)所喜愛。棕櫚油特性與用途3．棕櫚產(chǎn)品的工業(yè)用途棕櫚油生產(chǎn)、貿(mào)易、消費(fèi)概況全球棕櫚油生產(chǎn)、貿(mào)易、消費(fèi)概況棕櫚油產(chǎn)量在近幾年出現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，產(chǎn)量增長(zhǎng)的原因在于耕地面積的增加和產(chǎn)量的提高。1989年以前，全球的棕櫚油產(chǎn)量不足1000萬(wàn)噸，而在1997年以前，產(chǎn)量也只是小幅增長(zhǎng)，從1000萬(wàn)噸向2000萬(wàn)噸小步邁進(jìn)。食用棕櫚油和棕櫚油工業(yè)用途的擴(kuò)展推動(dòng)了棕櫚油產(chǎn)量的迅猛提升，從1998年開始，全球的棕櫚油產(chǎn)量隨著東南亞棕櫚油產(chǎn)量的快速提升而實(shí)現(xiàn)了飛躍性增長(zhǎng)，截至2009年，全球的棕櫚油產(chǎn)量已經(jīng)超過4555.2萬(wàn)噸，相當(dāng)于上世紀(jì)50年代產(chǎn)量的9倍，并超過了豆油的產(chǎn)量。在所有的植物油中，棕櫚油的生產(chǎn)和出口最為集中。目前世界上有約20個(gè)國(guó)家在生產(chǎn)棕櫚油，主要生產(chǎn)國(guó)、出口國(guó)為馬來(lái)西亞和印度尼西亞，這兩個(gè)國(guó)家的總產(chǎn)量占世界棕櫚油總產(chǎn)量的86%以上，兩國(guó)出口量之和占世界棕櫚油總出口量的88%。棕櫚油生產(chǎn)、貿(mào)易、消費(fèi)概況全球棕櫚油生產(chǎn)、貿(mào)易、消費(fèi)概況棕櫚油生產(chǎn)、貿(mào)易、消費(fèi)概況全球棕櫚油生產(chǎn)、貿(mào)易、消費(fèi)概況自1995年以來(lái)，棕櫚油消費(fèi)出現(xiàn)急劇增長(zhǎng)，2001年，全球棕櫚油消費(fèi)量為2400萬(wàn)噸，2005年，全球棕櫚油的消費(fèi)量達(dá)到了3300多萬(wàn)噸，4年的消費(fèi)增幅達(dá)到38%。2006年，世界棕櫚油消費(fèi)量較2005年又有所增長(zhǎng)，達(dá)到了3500多萬(wàn)噸。2009年，世界棕櫚油消費(fèi)總量近4500萬(wàn)噸。總體上，棕櫚油的消費(fèi)主要集中在亞洲國(guó)家，歐盟也提高了棕櫚油進(jìn)口量，以抵消因生物燃料行業(yè)的需求提高而造成的菜籽油供應(yīng)缺口。目前，棕櫚油主要消費(fèi)國(guó)有印度、歐盟27國(guó)、中國(guó)、印度尼西亞、馬來(lái)西亞和巴基斯坦，這些國(guó)家占到消費(fèi)總量的60%以上。棕櫚油生產(chǎn)、貿(mào)易、消費(fèi)概況我國(guó)棕櫚油生產(chǎn)、貿(mào)易、消費(fèi)概況我國(guó)棕櫚油以進(jìn)口為主。2002年，我國(guó)棕櫚油開始實(shí)行配額管理制度。2006年初，國(guó)家放開對(duì)棕櫚油的管制，取消進(jìn)口關(guān)稅配額，實(shí)行自動(dòng)進(jìn)口許可證管理，不限制進(jìn)口數(shù)量，相關(guān)企業(yè)可根據(jù)經(jīng)營(yíng)需要自行進(jìn)口。1996年我國(guó)棕櫚油進(jìn)口數(shù)量?jī)H為101萬(wàn)噸，2001年進(jìn)口量上升到152萬(wàn)噸，2004年進(jìn)口量達(dá)到386萬(wàn)噸，2009年進(jìn)口量達(dá)到635萬(wàn)噸。馬來(lái)西亞和印度尼西亞是我國(guó)棕櫚油的主要進(jìn)口國(guó)，目前從這兩個(gè)國(guó)家進(jìn)口的棕櫚油數(shù)量占我國(guó)棕櫚油進(jìn)口總量的98%以上，從新加坡、越南等國(guó)家也有進(jìn)口。棕櫚油生產(chǎn)、貿(mào)易、消費(fèi)概況我國(guó)棕櫚油生產(chǎn)、貿(mào)易、消費(fèi)概況棕櫚油生產(chǎn)、貿(mào)易、消費(fèi)概況我國(guó)棕櫚油生產(chǎn)、貿(mào)易、消費(fèi)概況棕櫚油生產(chǎn)、貿(mào)易、消費(fèi)概況我國(guó)棕櫚油生產(chǎn)、貿(mào)易、消費(fèi)概況棕櫚油既可以用于食用消費(fèi)，也可以用于工業(yè)消費(fèi)，來(lái)自貿(mào)易商的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)棕櫚油的消費(fèi)以食用為主，其中24度精煉棕櫚油為主要品種，占據(jù)的市場(chǎng)份額在60%以上。棕櫚油的工業(yè)用途也很廣泛，近年來(lái)我國(guó)棕櫚油工業(yè)消費(fèi)量穩(wěn)步增加。從棕櫚油的消費(fèi)企業(yè)來(lái)看，進(jìn)口棕櫚油用于商業(yè)流通的比例約為80%，直接進(jìn)入終端消費(fèi)、來(lái)料加工貿(mào)易、保稅區(qū)倉(cāng)儲(chǔ)轉(zhuǎn)口貨物的比例約為20%。目前國(guó)內(nèi)成規(guī)模的棕櫚油消費(fèi)企業(yè)上千家，加上小型企業(yè)，數(shù)量超過5000家，主要分布在餐飲、食品加工和化工領(lǐng)域。代表性企業(yè)包括統(tǒng)一食品集團(tuán)、頂新集團(tuán)等方便面生產(chǎn)企業(yè)，廣州寶潔公司、納愛斯益陽(yáng)公司等化工企業(yè)。大部分消費(fèi)企業(yè)通常不自己直接進(jìn)口，主要靠中間商供貨。2009年直接進(jìn)口的消費(fèi)企業(yè)約30家，進(jìn)口量約占總進(jìn)口量的4%。棕櫚油生產(chǎn)、貿(mào)易、消費(fèi)概況我國(guó)棕櫚油生產(chǎn)、貿(mào)易、消費(fèi)概況由于棕櫚油的熔點(diǎn)比較高，消費(fèi)具有一定的季節(jié)性，夏季消費(fèi)量比較大，冬季較小。消費(fèi)的季節(jié)性直接表現(xiàn)為進(jìn)口量的季節(jié)性，從2008-2010年的情況看，1、2月份的進(jìn)口量比較小，大約在20-40萬(wàn)噸左右，6-9月份進(jìn)口量較大，2008年4月份、2009年9月、2010年6月分別為當(dāng)年進(jìn)口量最大的月份。總體上看，棕櫚油的月度進(jìn)口分布比較均衡，近年來(lái)沒有出現(xiàn)某一月份進(jìn)口量特別小或沒有進(jìn)口的情況。影響棕櫚油價(jià)格變動(dòng)的主要因素在植物油品種中，豆油與菜籽油的價(jià)格變化高度相關(guān)，而棕櫚油與豆油、菜籽油價(jià)格變化的相關(guān)性則要低很多。2007－2010年數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，棕櫚油與豆油的價(jià)格變化相關(guān)系數(shù)為0.946，與菜籽油的相關(guān)系數(shù)為0.954，而豆油與菜籽油之間的相關(guān)系數(shù)為0.971。從價(jià)差來(lái)看，2003-2006年，棕櫚油與豆油價(jià)差變動(dòng)區(qū)間為-450元~-2000元/噸，與菜籽油價(jià)差變動(dòng)區(qū)間為-550元~-2350元/噸，而豆油與菜籽油之間的價(jià)差變動(dòng)區(qū)間僅為-130元~450元/噸。豆油與棕櫚油都受國(guó)際市場(chǎng)影響較多，而且棕櫚油的主要作用之一就是替代豆油。油棕與大豆和油菜籽的生長(zhǎng)和收獲方式不同，后者為一年生植物，每年價(jià)格會(huì)對(duì)種植面積進(jìn)行反向調(diào)整，油棕是多年生植物，產(chǎn)量有一個(gè)很長(zhǎng)的周期慣性，我們?cè)谘芯績(jī)烧咧g的產(chǎn)量對(duì)比時(shí)要注意這個(gè)特點(diǎn)。棕櫚油生長(zhǎng)在熱帶和亞熱帶地區(qū)，其生長(zhǎng)受熱帶天氣系統(tǒng)的影響較大，而其他兩個(gè)品種種植帶偏北，主要自然災(zāi)害是旱澇和早霜等，因此，季節(jié)和天氣對(duì)產(chǎn)量的影響也會(huì)有很大的不同。影響棕櫚油價(jià)格變動(dòng)的主要因素大連商品交易所棕櫚油期貨合約概況風(fēng)險(xiǎn)控制制度設(shè)計(jì)（二）漲跌停板制度棕櫚油合約交割月份以前的月份漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的4%，交割月份的漲跌停板幅度為上一交