期貨公司財務風險的形成及控制隨著〔關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見〕的出臺，如何進一步將、建設成為具有競爭力的現(xiàn)代并成為發(fā)展中的資本市場的重要組成部分，成了業(yè)內(nèi)的重要話題之一。在發(fā)展的同時，規(guī)避其衍生的潛在風險也成了我們保證資本市場規(guī)范健康發(fā)展的重中之重。在我們國家現(xiàn)前階段，金融風險主要不是市場風險，而是一種制度性風險，切實有效的制度的出臺和實施無疑將是資本市場發(fā)展的重要保證。作為期貨交易活動的中介組織，是銜接者和市場的橋梁與紐帶，在期貨市場的發(fā)展過程中一直扮演著重要的角色。但是長期以來，期貨公司的財務沒有統(tǒng)一的制度來規(guī)范，財務行為相對混亂，財務關系不明確，是國家的一個薄弱環(huán)節(jié)，同時也是形成商品期貨市場風險乃至金融風險的一個重要因素。另外，作為一個高風險、高投機的市場，風險控制始終是期貨業(yè)界的一個中心話題，特別是在期貨公司自身運作不規(guī)范的情況下，財務上的風險最終可能進一步演變成一種金融風險。當前期貨市場正在高速發(fā)展，對于期貨公司而言，能否形成一套健全的財務制度和風險監(jiān)控體制將是直接關系到期貨交易乃至期貨公司能否正常開展和運行的關鍵。針對當前期貨公司現(xiàn)在狀況，筆者從實務角度就期貨公司幾個重要的財務風險點的產(chǎn)生及如何應對進行分析和研究。期貨公司財務風險的形成期貨市場的運作是以期貨公司為中介進行的，期貨公司在運營過程中，因為外界條件變化或者內(nèi)部自身原因，會遇到各種風險，加之期貨業(yè)本身是個高風險行業(yè)，使得期貨公司遇到風險的概率更大。而在期貨公司內(nèi)部，最大的風險是來自于財務部門的風險。財務部門的風險往往不是單獨存在的，它的產(chǎn)生通常是各種因素交互作用的結果。一、法規(guī)風險1?稅法方面的不確定性定位所致的風險為了規(guī)范商品期貨交易的財務行為，保護商品期貨市場的健康發(fā)展，正確進行財務核算，部制定了〔商品期貨交易暫行規(guī)定〕，以加強對期貨公司財務制度的監(jiān)管。規(guī)定中明確指出：期貨經(jīng)紀機構屬于在期貨市場從事中介服務的組織，除本規(guī)定外另有規(guī)定，執(zhí)行〔飲食服務財務制度〕。因此，正確核算期貨公司的營業(yè)收入是計算、繳納營業(yè)稅的關鍵。〔意見〕的出臺已將期貨公司明確定位為金融企業(yè)，但至今期貨公司的處理仍按相關規(guī)定歸類于餐飲服務行業(yè)，而正是定位上的不明確使得期貨公司在應計納稅稅額的問題上存在不合理性。根據(jù)〔期貨經(jīng)紀公司管理辦法〕規(guī)定，期貨公司可以按手續(xù)費收入的5％計提風險準備金，該風險準備金應在成本中列支，理論上來講就應該稅前列支，即期貨公司的毛利潤按照33％繳納所得稅。然而稅務部門有關文件規(guī)定，期貨公司計提的風險準備金，不能作為成本在稅前扣除。風險準備金是用來抵御因市場不可測的劇烈變動或發(fā)生不可抗拒的突發(fā)事件等原因所導致的債權損失的備抵金，是保證期貨市場穩(wěn)定的一項重要措施，不應當作為所得稅的納稅調整項目。而在我們國家期貨市場尚不成熟的條件下，對本已不足的風險準備金計提并繳納所得稅，只會進一步惡化期貨公司的抗風險能力。所以在當前沒有法規(guī)改變的情況下，很多期貨公司都作出了一些“變通〞的操作，變相擴大經(jīng)營成本，減少毛利潤額以達到少納所得稅的目的。期貨公司是根據(jù)手續(xù)費收入來繳納營業(yè)稅的，根據(jù)財政部的〔商品期貨交易暫行規(guī)定〕，手續(xù)費收入的核算是期貨公司收取客戶手續(xù)費減去期貨交易所收取期貨公司的手續(xù)費，即手續(xù)費凈收入。但是〔營業(yè)稅暫行條例實施細則〕第十四條規(guī)定：“條例〔即〔營業(yè)稅暫行條例〕〕第五條所稱價外費用，包括向對方收取的手續(xù)費、基金、集資費、代收款項、代墊款項及其他各種性質的價外收費，凡價外費用，無論制度規(guī)定如何核算，均應并入營業(yè)額計算應納稅額〞。也就是說，期貨公司在繳納營業(yè)稅時，應以收取客戶的手續(xù)費作為計稅依據(jù)，而不能扣除交易所收取的手續(xù)費，即不能以手續(xù)費凈收入作為營業(yè)稅計稅依據(jù)。當前，大多數(shù)期貨公司是以手續(xù)費凈收入作為計稅依據(jù)的，甚至有些期貨公司將經(jīng)紀人的返傭也從營業(yè)收入中扣除了。關于居間人手續(xù)費返傭稅前列支問題，當前尚未有文件明確規(guī)定：居間人手續(xù)費返傭可以在成本中列支。而大多數(shù)期貨公司把居間人的手續(xù)費返傭作為勞務費在稅前列支，有的公司甚至沒有代扣代繳個人所得稅。關于期貨公司營業(yè)部的納稅問題，由于期貨公司營業(yè)部不是獨立法人，財務上也不是獨立核算，所以大多數(shù)期貨公司營業(yè)部在總部所在地繳納營業(yè)稅和所得稅。但是根據(jù)營業(yè)稅屬地繳納原則，營業(yè)稅應在營業(yè)部所在地繳納，而且所得稅如果在總部所在地繳納也必須報經(jīng)稅務部門審批后才可執(zhí)行。事實上現(xiàn)在大多數(shù)營業(yè)部是在總部所在地納稅。2?規(guī)定將抑制“洗錢〞帶來的風險去年中國人民連續(xù)公布了〔金融機構反“洗錢〞規(guī)定〕等三項規(guī)定，并于2003年3月1日起正式施行?！步鹑跈C構反“洗錢〞規(guī)定〕要求，金融機構為個人客戶開立存款賬戶、辦理結算的，應當要求其出示本人身份證件，進行核對，并登記其身份證件上的姓名和號碼。代理他人在金融機構開立個人存款賬戶的，金融機構應當要求其出示被代理人和代理人的身份證件，進行核對，并登記被代理人和代理人身份證件上的姓名和號碼。對不出示本人身份證件或者不使用本人身份證件上的姓名的，金融機構不得為其開立存款賬戶。這一措施意味著，中國金融市場在銀行、股市和期貨領域實現(xiàn)了實名制的并軌，歷來困擾中國金融市場的實名制有名無實的問題，將在它的源頭得以解決。實名制的施行，將更好地體現(xiàn)期貨市場公開、公正、公平的“三公〞原則，有利于整個期貨市場的長期、穩(wěn)定、持續(xù)、健康發(fā)展。在實際經(jīng)營中，有的期貨公司在市場競爭的壓力下，為了爭取客戶，財務部門相關人員并沒有按照相關的條例規(guī)定在客戶存入期貨保證金時仔細檢查資金;以及核對姓名真?zhèn)?，只要有錢進來就收；在客戶提取保證金時也存在把關不嚴的現(xiàn)象。這些現(xiàn)象的存在使得期貨公司有可能成為“洗錢〞的場所之一，成為金融市場巨大的風險隱患。二、管理風險1?公司本部的管理風險由于我們國家期貨市場早期曾有過的暴利現(xiàn)象，不少金融機構、現(xiàn)貨企業(yè)紛紛以各種形式進入期貨市場，經(jīng)營管理的不規(guī)范性大大增強。這使得期貨市場情況變得更為復雜，使原本經(jīng)營風險就很大的期貨市場經(jīng)營管理的風險擴大化。同時迅速發(fā)展的機構和業(yè)務與近乎空白的經(jīng)驗之間的矛盾是期貨公司管理滯后的一個實際問題。而管理滯后對于期貨公司來說，意味著內(nèi)控風險、事務風險、經(jīng)營風險等極易發(fā)生。這類風險的產(chǎn)生，固然有外部一些因素的影響，但它產(chǎn)生的根本原因還在機構自身。期貨公司必須通過加強內(nèi)部管理體制，提高執(zhí)業(yè)人員素質等途徑防范和減少管理風險。當前相對各大期貨公司而言，制度上的不完善、結構上的欠缺以及相關政策的相互制約使得期貨公司本身在運行中就存在極大的自主性和隨機性，因此，管理上就缺乏有效和切實可行的規(guī)章制度。而面對高速發(fā)展的期貨市場，有章可依、有規(guī)可循的相關制度的出臺無疑將是從根本上根除管理風險的必要前提。而〔期貨經(jīng)紀公司內(nèi)部控制制度指南〕的出臺無疑具有積極的規(guī)范指導作用，其中提出的內(nèi)部控制制度建設和內(nèi)部機構的設置將為期貨公司管理提供方向。2?各分支機構的管理風險公司本部的管理風險主要體現(xiàn)在制度的制定上，而分支機構的管理風險則主要體現(xiàn)在制度的執(zhí)行上。對于期貨公司各分支機構而言，無序性和自主性是其管理上的主要弊端。其中按照中國證監(jiān)會要求設立的公司各營業(yè)部由于其嚴格的按要求進行運作，故相對而言其風險存在很大的可控性。但由于公司本身出于對營業(yè)成本的控制，可能出現(xiàn)一人多崗的現(xiàn)象或對各種管理制度形式上執(zhí)行成分居多，因此如何完善其機構上的缺陷將是其從根本上規(guī)避風險的首要問題。當前期貨公司與各地相關機構和人員聯(lián)合設立營業(yè)網(wǎng)點已是一種普遍行為，但由于網(wǎng)點本身運作的理念與公司存在較大的差別，因此相對期貨公司今后的發(fā)展而言，風險存在的最大隱患或許主要來自于此。為追求最大的利潤和市場份額，期貨公司對各營業(yè)網(wǎng)點的管理存在較大的缺陷，無主性和隨機性在各營業(yè)網(wǎng)點中普遍存在，同時專業(yè)人士的缺乏以及風險防范意識的淡薄也是其運作中的主要弊端。由于合同雙方的執(zhí)行者主要是期貨公司和者，因此直接執(zhí)行權利和義務的仍然是期貨公司，故如何保障期貨公司和營業(yè)網(wǎng)點間的合作，將是期貨公司尤為需要關注的重點，其中合作對象的選擇或許將是遏止此種風險的關鍵。但由于其合作的特殊性，市場體制上的既有缺陷，使得此種風險仍將會在很大程度上長期存在。三、資金風險1?自有資金的風險期貨公司屬于金融服務性行業(yè)，由于其特具的行業(yè)背景以及較強的專業(yè)性，使其進軍金融業(yè)進行投資行為具有極大的便利，但當前我們國家的期貨公司整體規(guī)模都在3000萬——5000萬元的注冊資本金，這與公司上億元，甚至幾十億元的注冊資本金相比顯然抗風險能力太弱，而投資行為失敗與否對其資