期貨基礎(chǔ)知識QQ765780107“呱呱”網(wǎng)絡(luò)實(shí)盤指導(dǎo)房間301094（成功期貨）期貨市場基本特點(diǎn)1.合約標(biāo)準(zhǔn)化2.雙向交易對沖機(jī)制杠桿效應(yīng)T+0交易每日無負(fù)債結(jié)算我國期貨市場的建立和規(guī)范1、建立

1990年10月12日鄭州期貨交易所

2、規(guī)范

1990-1993盲目高速發(fā)展

1993-1999清理整頓和結(jié)構(gòu)調(diào)整

2000年12月28日中國期貨業(yè)協(xié)會成立

美國糧食河流運(yùn)輸圖期貨市場的產(chǎn)生過程現(xiàn)代意義的期貨產(chǎn)生于1848年美國芝加哥82位商人組建了芝加哥期貨交易所（CBOT）。由于收獲期后，將要面臨河流冰凍。農(nóng)民和商人都要考慮是先賣、先采購？還是后賣、后采購？所以后賣、后采購的商人和農(nóng)民最終都不約而同的選擇，利用期貨簽訂遠(yuǎn)期合同，回避長時(shí)間等待的過程中價(jià)格劇烈變化。美國期貨市場產(chǎn)生的背景與我國當(dāng)前農(nóng)業(yè)市場情況非常相似。什么是期貨？定義：期貨交易是指在期貨交易所內(nèi)集中買賣期貨合約的交易活動。期貨：期：期望、未來貨：貨物大連商品交易所

期貨市場的發(fā)展經(jīng)過150多年的發(fā)展，期貨市場經(jīng)歷了由商品期貨到金融期貨、交易品種不斷增加、交易規(guī)模不斷擴(kuò)大的過程。目前期貨市場是未來經(jīng)濟(jì)活動中唯一可以爆富的市場！我國期貨市場自1993年至今已有13年的歷史，目前有三家期貨交易所，分別是大連商品交易所、上海期貨交易所和鄭州商品交易所，期貨經(jīng)紀(jì)公司180家左右。

什么是期貨市場？簡單地說，期貨市場其實(shí)就是做期貨的地方。大連商品交易所就是我國大型的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所。交易所的作用：提供交易平臺，發(fā)布市場信息，對市場進(jìn)行培訓(xùn)，保證合約履行

期貨交易品種—大豆期貨交易品種—玉米

什么是期貨合約？

與普通的買賣合同最大的區(qū)別——

標(biāo)準(zhǔn)化（1）時(shí)間：交易、交貨（2）地點(diǎn)：倉庫（3）標(biāo)準(zhǔn)：買賣雙方不能見面，統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，便于交割

黃大豆1號期貨合約（1）交易品種黃大豆1號交易單位10噸/手報(bào)價(jià)單位元/噸最小變動價(jià)位1元/噸漲跌停板幅度上一交易日結(jié)算價(jià)的4%合約交割月份1，3，5，7，9，11月交易時(shí)間周一至周五上午09:00-11:30

下午13:30-15:00最后交易日合約月份第十個(gè)交易日黃大豆1號期貨合約（1）最后交割日最后交易日后七日（遇法定節(jié)假日）交割等級具體內(nèi)容見附表交割地點(diǎn)大連商品交易所指定交割倉庫交易保證金5%交易手續(xù)費(fèi)4元/手交割方式集中交割交易代碼A上市交易所大連商品交易所期貨交易的特性

保證金制度：為了保證雙方履約，設(shè)置保證金，一般比例為5%—10%，交易結(jié)束后退還，違約的情況當(dāng)作違約金。

期貨交易機(jī)制—對沖平倉

買賣雙方可以不交割，直接體現(xiàn)期貨市場利潤，現(xiàn)貨進(jìn)行市場銷售。什么是開倉、平倉？

實(shí)物交割

買賣雙方可以利用期貨交割，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)貨銷售利潤。如何看懂期貨報(bào)價(jià)？

期貨行情報(bào)價(jià)

A1009合約價(jià)格走勢圖期貨市場的兩大功能1.價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能2.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能

價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能

期貨市場發(fā)現(xiàn)的是什么價(jià)格？期貨市場通過公開、公平、公正、高效、競爭的期貨交易運(yùn)行機(jī)制，形成具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性的期貨價(jià)格。

價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能

價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能

價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能

期貨價(jià)格有什么指導(dǎo)意義？期貨交易所聚集了眾多的買方和賣方，通過在場內(nèi)的期貨交易，把自己所掌握的、對某種商品供求關(guān)系及其變動趨勢的信息集中到交易場內(nèi)。這樣，通過期貨交易所就能把眾多的影響某種商品價(jià)格的供求因素集中反映到期貨市場內(nèi)，其所形成的期貨價(jià)格就能夠相對準(zhǔn)確地反映真實(shí)的供求狀況及價(jià)格可能的變動趨勢。價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能如何利用期貨價(jià)格？農(nóng)民利用期貨價(jià)格可以在春天的時(shí)候，可以選擇種植什么品種。農(nóng)民利用期貨價(jià)格的趨勢變化，可以判斷糧食價(jià)格的漲跌，選擇糧食銷售的時(shí)機(jī)。農(nóng)民利用期貨價(jià)格，可以作為衡量現(xiàn)貨價(jià)格的標(biāo)準(zhǔn)，決定是否銷售糧食。

價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能

規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能

怎么利用期貨市場規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)？

規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是指利用期貨市場的套期保值交易方式，以回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能

規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能怎么樣進(jìn)行套期保值？在期貨市場買進(jìn)（或賣出）與現(xiàn)貨數(shù)量相等，但交易方向相反的商品期貨合約，以期在未來某一時(shí)間通過賣出（或買進(jìn)）期貨合約，用一個(gè)市場的盈利去彌補(bǔ)另一個(gè)市場的虧損。也就是說，套期保值是以規(guī)避現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)為目的的期貨交易行為。舉例說明套期保值

在2004年，我國大豆現(xiàn)貨和期貨市場價(jià)格都出現(xiàn)歷史罕見的上漲行情。進(jìn)入2004年播種季節(jié)，農(nóng)民開始考慮中大豆還是種玉米？按照當(dāng)時(shí)的市場價(jià)格，種大豆是最合適的。但是由于大豆市場價(jià)格高漲，很多農(nóng)民都考慮中大豆，必然要造成秋后大豆的大量上市，進(jìn)而將有可能造成秋后大豆價(jià)格的下跌。價(jià)格下跌給農(nóng)民帶來損失的可能性是客觀存在的。如果大豆價(jià)格下跌，種植大豆的農(nóng)民將會減少收益甚至出現(xiàn)虧損。

規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能

規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能期貨交易制度1、保證金制度；2、每日結(jié)算制度；3、漲跌停板制度；4、持倉限額制度；5、大戶報(bào)告制度；6、實(shí)物交割制度；7、強(qiáng)行平倉制度；8、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度；9、信息披露制度……期貨交易流程1、開戶及下單；一般投資者進(jìn)行期貨交易只能通過交易所會員，所以投資者需要選擇一個(gè)具備合法代理資格、信譽(yù)好、資金安全、運(yùn)作規(guī)范、服務(wù)水平高的期貨經(jīng)紀(jì)公司開戶及存入交易保證金。下單就是下達(dá)交易指令，目前國內(nèi)的交易指令有兩種：限價(jià)指令和取消指令。交易指令一般包括：交易品種、方向、數(shù)量、月份、價(jià)格、日期和時(shí)間、客戶編碼、交易所等，下單方式一般有書面、電話和網(wǎng)上等；

期貨交易流程2、競價(jià)；

目前我國采用的是計(jì)算機(jī)撮合成交的競價(jià)方式。成交原則以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先排序。期貨交易流程3、結(jié)算；

結(jié)算是指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關(guān)規(guī)定對會員交易保證金、盈虧、手續(xù)費(fèi)、交割貨款和其他有關(guān)款項(xiàng)進(jìn)行計(jì)算、劃撥。結(jié)算分為交易所對會員結(jié)算和期貨公司對客戶結(jié)算兩個(gè)層次。期貨交易流程4、交割；

商品期貨的交割分為集中交割和滾動交割兩種。只有企業(yè)客戶才能進(jìn)行交割。交割結(jié)算價(jià)一般為該合約交割配對日的結(jié)算價(jià)或最后交易日的結(jié)算價(jià)。大連商品交易所的交割結(jié)算價(jià)是合約交割月份第一日至最后交易日所有結(jié)算價(jià)的加權(quán)平均價(jià)。期貨市場中有兩種人套期保值者投機(jī)者什么是套期保值者？把期貨市場作為價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的場所，利用期貨合約作為將來在現(xiàn)貨市場上進(jìn)行買賣商品的臨時(shí)替代物，對其現(xiàn)在買進(jìn)（或已擁有或?qū)頁碛校?zhǔn)備以后售出或?qū)硇枰I進(jìn)商品的價(jià)格進(jìn)行保值的廠商、機(jī)構(gòu)和個(gè)人，統(tǒng)稱為套期保值者。套期保值是指以回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)為目的的期貨交易行為。舉例說明套期保值者

為了防止大豆價(jià)格下跌導(dǎo)致預(yù)期收益的損失，農(nóng)民在播種大豆的同時(shí)，可以在期貨市場上拋售與他預(yù)計(jì)大豆產(chǎn)量相等的大豆期貨合約。如果秋收以后大豆價(jià)格下跌了，雖然農(nóng)民按市場價(jià)格出售大豆會蒙受損失，但他在期貨市場上賣空的期貨合約會給他帶來一筆相應(yīng)的收益，用以彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場遭受的損失。這樣，農(nóng)民種植大豆的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)得到轉(zhuǎn)移，預(yù)期的利潤得到鎖定。什么是投機(jī)者？投機(jī)者是指在期貨市場中利用價(jià)格的變動賺取差價(jià)的人。期貨市場中90%的人是投機(jī)者，10%的人是套期保值者。如何在期貨市場獲利？一切利潤都來自于價(jià)格的變化。掌握行情分析的方法，準(zhǔn)確把握趨勢。期貨行情分析方法基本分析法。根據(jù)商品的供求關(guān)系以及影響供求關(guān)系變化的因素來預(yù)測價(jià)格走勢的方法。技術(shù)分析法。根據(jù)價(jià)格圖表變化規(guī)律、技術(shù)指標(biāo)等分析走勢的方法?；痉治龇ǖ奶攸c(diǎn)1、分析價(jià)格變動的中長期趨勢；2、研究的是價(jià)格變動的根本原因；3、主要分析的是宏觀因素。

影響價(jià)格變動的因素經(jīng)濟(jì)周期、金融貨幣、政治、政策、自然、投機(jī)和心理等。周期、氣候因素1、4--5月份，北半球種植面積

2、5--9月份，北半球的天氣

3、10-12月份，北半球的產(chǎn)量

4、10月--第二年的4月份，出口、壓榨等需求因素的炒作

5、10--12月，南美種植面積

6、12月--第二年的2月份，南半球的天氣

7、3月--5月，南美的產(chǎn)量（收割情況）商品供求的影響1、美國農(nóng)業(yè)部每月中旬公布的大豆月度供需報(bào)告

2、10月份到第二年4月的每周大豆出口銷售報(bào)告、出口檢驗(yàn)報(bào)告

3、每年的5月--9月份，美國農(nóng)業(yè)部每周一發(fā)布的大豆生長狀況報(bào)告(包括大豆種植、出芽、開花、結(jié)莢)4、每年的9月--11月份，美國農(nóng)業(yè)部每周一發(fā)布的大豆收割報(bào)告

5、美國大豆月度壓榨報(bào)告，季度庫存報(bào)告

6、美國農(nóng)業(yè)部在每年三月底發(fā)布的大豆種植面積預(yù)測報(bào)告——《種植展望》7、美國、南美的一些機(jī)構(gòu)對于南美大豆的面積、生長狀況、收割、產(chǎn)量預(yù)測、出口情況等方面的報(bào)告技術(shù)分析法的特點(diǎn)1、量化指標(biāo)；2、趨勢追逐；3、直觀現(xiàn)實(shí)。技術(shù)分析法三大假設(shè)一、市場行為反映一切；二、價(jià)格呈趨勢變動；三、歷史會重演。技術(shù)分析精要價(jià)格；交易量；持倉量；期貨術(shù)語開盤價(jià)：當(dāng)天某商品的第一筆成交價(jià)。收盤價(jià)：當(dāng)天某商品最后一筆成交價(jià)。最高價(jià)：當(dāng)天某商品最高成交價(jià)。最低價(jià)：當(dāng)天某商品最低成交價(jià)。最新價(jià)：當(dāng)天某商品當(dāng)前最新成交價(jià)。成交價(jià)：指某一期貨合約的最新一筆交易定價(jià)。結(jié)算價(jià)：當(dāng)天某商品所有成交合約的加權(quán)平均價(jià)。

開倉：無論是做多或做空，下新單買賣就稱之為“開倉”。平倉：買入后賣出，

或賣出后買入結(jié)算原先所做的新單。

愿與各位真誠合作，共創(chuàng)財(cái)富！謝謝各位！股指期貨簡介股指期貨，是以某種股票指數(shù)為交易基礎(chǔ)的期貨產(chǎn)品。1982年產(chǎn)生于美國，現(xiàn)為全球交易量最大的期貨品種，有“期貨皇冠上的寶石”的美稱。股指期貨是規(guī)避股票市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和投資者進(jìn)行投資理財(cái)?shù)慕^佳工具。滬深300股票指數(shù)滬深300指數(shù)是由上海和深圳證券市場中選取300只A股作為樣本，其中滬市有179只，深市121只。

滬深300指數(shù)于2005年4月8日正式發(fā)布。

滬深300指數(shù)以2004年12月31日為基日,基日點(diǎn)位1000點(diǎn)。滬深300指數(shù)期貨合約（暫定稿）

股指期貨以小搏大的保證金交易機(jī)制以保證金比例10%為例，現(xiàn)在買賣一手股指期貨合約所需保證金為：

2000*300*10%=60000元在2000點(diǎn)買入股指一手，當(dāng)漲至2300點(diǎn)時(shí)平倉獲利為：（2300-2000）*300=90000元收益率90000÷60000*100%=150%指數(shù)上漲15%就獲得了150%的收益率，也就是有了以小搏大的效應(yīng)。賣出套期保值實(shí)例市場時(shí)間 股票市場期貨市場2008年1月中國石油30元/股持有20000股股指期貨某合約點(diǎn)位是5000點(diǎn)賣出開倉1手2008年2月下跌至20元/股下跌至4300點(diǎn)買入平倉結(jié)果虧損：（30-20）*20000=20萬元贏利：（5000-4300）*300=21萬元股指期貨如何影響股票市場股指期貨和股票現(xiàn)貨的交易量呈雙向推動態(tài)勢。2.股指期貨將影響交易股票的思維方式