電子測量儀器行業(yè)進入壁壘

電子測量儀器行業(yè)進入壁壘（一）電子測量儀器行業(yè)技術(shù)和人才壁壘電子測量儀器行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，其發(fā)展以現(xiàn)代測量原理為基礎，融合了最先進的電子測量技術(shù)、射頻微波技術(shù)、數(shù)字信號處理技術(shù)、微電子技術(shù)、計算機技術(shù)、軟件技術(shù)、通信技術(shù)等技術(shù)，是多學科、多領域共同進步的結(jié)晶。同時，下游產(chǎn)業(yè)技術(shù)的快速發(fā)展對電子測量儀器提出了更高的測試要求。以上因素要求行業(yè)內(nèi)企業(yè)必須通過長時間的研發(fā)投入和技術(shù)積累，培育大量專業(yè)、技術(shù)經(jīng)驗豐富的復合型人才，打造具有創(chuàng)新能力的研發(fā)平臺，才能在面對測量技術(shù)快速發(fā)展和下游應用領域需求不斷變化，開發(fā)出符合市場需求的新產(chǎn)品。保持技術(shù)的先進性是本行業(yè)企業(yè)參與市場競爭的關(guān)鍵因素，因而行業(yè)具有較高的技術(shù)和人才壁壘。（二）電子測量儀器行業(yè)品牌和客戶壁壘品牌的樹立是長期積累的結(jié)果。與其他普通商品不同，電子測量儀器終端用戶在選擇電子測量儀器供應商之前，難以判斷其提供的產(chǎn)品和服務的價值，以及預測產(chǎn)品購買后自身的使用情況，交易的不確定性和風險性較高。因此，客戶傾向于通過各種渠道綜合評估服務商的服務信譽和服務質(zhì)量，從而降低其交易成本和風險。良好的品牌和較高的行業(yè)知名度成為電子測量儀器廠商的核心競爭力之一，需要多年技術(shù)、知識和管理經(jīng)驗的長期積累?？蛻舴e累同樣是電子測量企業(yè)需要長期關(guān)注的重要議題。電子測量儀器企業(yè)服務對象行業(yè)跨度大，從政府、研究所、高校、集團性客戶、中小科技企業(yè)，到個人用戶，均是電子測量儀器廠商重要客戶組成。不同客戶對儀器廠商的注冊資金、技術(shù)能力、服務響應、業(yè)務資質(zhì)、銷售網(wǎng)絡等方面均有不同程度的預期。由于各類客戶重視的維度比較分散，需求各不相同，如何能夠以較低的成本有效甄別并覆蓋更廣大、更有價值的目標客戶，是對行業(yè)后來者的重大考驗。（三）電子測量儀器行業(yè)市場渠道壁壘完善的營銷和服務網(wǎng)絡是廠商搶占目標市場，擴大市場占有率、提高品牌影響力的有力手段，有助于其發(fā)揮產(chǎn)品銷售、市場推廣、客戶服務等方面的規(guī)模優(yōu)勢。新的產(chǎn)品或服務推出后，也可以借助成熟的營銷服務網(wǎng)絡迅速搶占市場，更快速的為客戶所接受。行業(yè)內(nèi)已經(jīng)占據(jù)先機的巨頭企業(yè)的營業(yè)范圍遍布全球，并在各地開設營銷服務網(wǎng)點。與營銷和服務網(wǎng)絡相關(guān)的跨地域管理經(jīng)驗，也需要較長的時間積累與較大的資金投入。因此，營銷和服務網(wǎng)絡的覆蓋范圍，以及與之相關(guān)的跨地域管理經(jīng)驗及市場風險控制能力，也是本行業(yè)的進入壁壘之一。電子測量儀器行業(yè)競爭電子測量儀器行業(yè)進入門檻較高，具有技術(shù)、人才、品牌、客戶四重壁壘，國外一線品牌優(yōu)勢明顯，目前全球電子測量儀器市場空間近百億美元主要被海外企業(yè)占據(jù)，行業(yè)集中度高。全球電子測量儀器行業(yè)CR5接近50%且均為海外公司。據(jù)數(shù)據(jù)，2019年，全球電子測量儀器市場占比前五家公司的總市場份額達到48．9%，其中德科技市占率穩(wěn)居行業(yè)第一，為25．9%。羅德與施瓦茨、日本安立、泰克、力科分別排名第二到第五名，市占率分別為11．0%、5．2%、4．7%、1．9%。我國電子測量儀器企業(yè)的發(fā)展在很大程度上受制于國內(nèi)關(guān)鍵技術(shù)支撐不足。近年來，不少電子測量儀器制造企業(yè)更多地關(guān)注儀器產(chǎn)品的開發(fā)，在事關(guān)儀器長遠發(fā)展的基礎性、前瞻性、具有自主知識產(chǎn)權(quán)的關(guān)鍵共性技術(shù)研究方面的資金投入、人力投入嚴重不足，導致我國本土品牌產(chǎn)品性能指標與國外一線品牌企業(yè)相比存在明顯差距，核心競爭力較弱。近年來，在國家政策的支持下，我國的電子測量儀器企業(yè)在良好的市場環(huán)境中，迎來了加速發(fā)展和布局調(diào)整的重要機遇。2021年12月24日，全國人大常委會第32次會議修訂通過了《中華人民共和國科學技術(shù)進步法》，其中指出，在2021年12月24日通過的《中華人民共和國科學技術(shù)進步法》中明確規(guī)定：對于科技創(chuàng)新型產(chǎn)品，在功能、質(zhì)量等指標滿足政府采購的需求條件下，政府采購應當購買。加快彌補產(chǎn)業(yè)短板弱項。加大基帶芯片、射頻芯片、關(guān)鍵射頻前端器件等投入力度，加速突破技術(shù)和產(chǎn)業(yè)化瓶頸，帶動設計工具、制造工藝、關(guān)鍵材料、核心IP等產(chǎn)業(yè)整體水平提升。加快輕量化5G芯片模組和毫米波器件的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，進一步提升終端模組性價比，滿足行業(yè)應用個性化需求，提升產(chǎn)業(yè)基礎支撐能力。支持高精度、高靈敏度、大動態(tài)范圍的5G射頻、協(xié)議、性能等儀器儀表研發(fā)，帶動儀表用高端芯片、核心器件等盡快突破。依托優(yōu)質(zhì)企業(yè)組建創(chuàng)新聯(lián)合體或技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟，開展協(xié)同創(chuàng)新，加大基礎零部件、基礎電子元器件、基礎軟件、基礎材料、基礎工藝、高端儀器設備、集成電路、網(wǎng)絡安全等領域關(guān)鍵核心技術(shù)、產(chǎn)品、裝備攻關(guān)和示范應用。加強重大科技基礎設施和高端通用科學儀器的設計研發(fā)，聚焦高端通用和專業(yè)重大科學儀器設備研發(fā)、工程化和產(chǎn)業(yè)化研究，推動高編科學儀器設備產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。支持國產(chǎn)科學儀器政策不斷出臺的背景下，國產(chǎn)電子測量儀器廠商近年來收入規(guī)模迅速增長。2018-2021年坤恒順維、鼎陽科技、優(yōu)利德、普源精電營收CAGR分別為41．12%、25．44%、21．97%、18．35%；國產(chǎn)電子測量儀器廠商市場份額明顯提升，電子測量儀器的有望加速進行。電子測量儀器行業(yè)前景隨著電子測量儀器在工業(yè)等領域的應用不斷增長，能夠有力推動我國在工業(yè)等領域的技術(shù)進步，因此為了推動我國電子測量儀器行業(yè)的發(fā)展，我國出臺了一些了政策。例如《5G應用揚帆行動計劃（2021-2023年）》《關(guān)于加快培育發(fā)展制造業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的指導意見》《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標綱要》等政策，這些政策為電子測量儀器行業(yè)的發(fā)展提供了良好的發(fā)展環(huán)境，助推行業(yè)發(fā)展。國內(nèi)高端電子測量儀器市場企業(yè)發(fā)展概況在中國高端電子測量儀器企業(yè)產(chǎn)品方面，電科思儀在射頻/微波信號發(fā)生器、頻譜分析儀、矢量網(wǎng)絡分析儀的關(guān)鍵指標方面代表了國內(nèi)最高水平;成都玖錦在頻譜分析儀、矢量網(wǎng)絡分析儀的關(guān)鍵指標方面也接近國內(nèi)的最高水平，特別是研發(fā)并實現(xiàn)了50GHz矢量信號分析儀（頻譜分析儀）和50GHz矢量網(wǎng)絡分析儀的產(chǎn)業(yè)化，實現(xiàn)了進口替代和自主可控;鼎陽科技在數(shù)字示波器、射頻/微波信號發(fā)生器等關(guān)鍵指標方面接近或達到國內(nèi)的最高水平;普源精電在數(shù)字示波器的關(guān)鍵指標方面代表了國內(nèi)的最高水平。根據(jù)對普源精電、鼎陽科技、創(chuàng)遠儀器、成都玖錦等四家可比企業(yè)財務數(shù)據(jù)的整理與分析，四家企業(yè)研發(fā)人員占比均在34%以上。其中成都玖錦研發(fā)人員占達到66%，領先其他企業(yè)。在研發(fā)費用投入占營業(yè)收入的比例方面，鼎陽科技的研發(fā)費用占比相對較低，在11%左右，普源精電、創(chuàng)遠儀器和成都玖錦的研發(fā)費用占比相對較高，均在20%以上。其中，成都玖錦研發(fā)費用占達到35%，領先其他行業(yè)企業(yè)。在研發(fā)方向方面，普源精電主要集中在芯片、數(shù)字示波器、矢量網(wǎng)絡分析儀、波形發(fā)生器等領域，其中部分產(chǎn)品已經(jīng)進入試產(chǎn)階段;鼎陽科技在研項目主要集中在芯片、矢量網(wǎng)絡分析儀、數(shù)字示波器等領域;創(chuàng)遠儀器研發(fā)項目主要集中在5G測試相關(guān)技術(shù)方面，截至2021年上半年，企業(yè)5G大規(guī)模MIMO關(guān)鍵技術(shù)測試平臺項目、5G大規(guī)模天線信道模擬器研發(fā)與驗證、毫米波5G分析儀開發(fā)項目已完成項目驗收工作。在企業(yè)估值及市值方面，截至2022年3月28日收盤，鼎陽科技市值最高，達到60．23億元;其次是普源精電，其發(fā)行價格為60．88元/股，市值為55．39億元;創(chuàng)遠儀器市值在20億元以下，達到18．02億元;成都玖錦方面，目前成都玖錦已經(jīng)完成B+輪融資，估值達20億元以上。電子測量儀器行業(yè)全球市場電子測量器是用電子技術(shù)實現(xiàn)對被測對象的電參數(shù)檢測裝置。電子測量儀器是電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展不可或缺的支撐保障，所有與電子設備有關(guān)的企業(yè)和行業(yè)幾乎都需要使用電子測量儀器。目前，航空航天、新能源汽車、物聯(lián)網(wǎng)、5G應用、射頻前端等行業(yè)快速增長，有效推動了電子測量儀器的快速發(fā)展。2015年以來全球電子測量設備的需求穩(wěn)健增長，市場規(guī)模由101億美元增長至2021年的140．3億美元。電子測量器是用電子技術(shù)實現(xiàn)對被測對象的電參數(shù)檢測裝置。電子測量儀器是電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展不可或缺的支撐保障，所有與電子設備有關(guān)的企業(yè)和行業(yè)幾乎都需要使用電子測量儀器。目前，航空航天、新能源汽車、物聯(lián)網(wǎng)、5G應用、射頻前端等行業(yè)快速增長，有效推動了電子測量儀器的快速發(fā)展。2015年以來全球電子測量設備的需求穩(wěn)健增長，市場規(guī)模由101億美元增長至2021年的140．3億美元。示波器和射頻類儀器為通用電子測量儀器兩大重要市場。從產(chǎn)品市場結(jié)構(gòu)來看，示波器和射頻類儀器在通用電子測量儀器領域的市場份額分別達到16%和10%，兩類產(chǎn)品合計市場份額超過25%。中國電子測量儀器行業(yè)政策分析電子測量儀器行業(yè)是國家基礎性、戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。近年來發(fā)改委、工信部等相關(guān)部委陸續(xù)出臺了多項具體產(chǎn)業(yè)政策，從定位、引導、財政、技術(shù)和人才等多個方面對電子測量儀器行業(yè)給予了大力支持，為行業(yè)發(fā)展營造了良好的政策環(huán)境。電子測量儀器的發(fā)展和半導體器件共同成長。半導體器件是生產(chǎn)測量儀器的諸多零部件的底層架構(gòu)基礎，測量儀器是半導體器件的宏觀實際應用，同時也是半導體器件設計和檢測的關(guān)鍵設備。器件與儀器交替領先，互相促進并制約著另一方的發(fā)展?，F(xiàn)階段行業(yè)測量儀器略微領先，半導體工藝陷入瓶頸。一旦突破該瓶頸，測量儀器將迎來又一個快速增長期。在下游應用領域方面，由于電子測量儀器是基礎類設備，廣泛應用于國民經(jīng)濟的各個領域，因此諸如5G、物聯(lián)網(wǎng)、新基建、消費電子等行業(yè)的蓬勃發(fā)展將為電子測量儀器帶來穩(wěn)定的需求增長。5G方面，政府工作報告提出，將加強數(shù)字中國建設整體布局。建設數(shù)字信息基礎設施，推進5G規(guī)模化應用，促進產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，發(fā)展智慧城市、數(shù)字鄉(xiāng)村。根據(jù)工信部統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2022年3月，中國已累計建成開通5G基站超過142．5萬個，到2022年底力爭超過200萬座，打好網(wǎng)絡基礎，同時進一步擴大和豐富應用場景，鼓勵更多的應用案例、應用場景、應用軟件、應用實踐涌現(xiàn)。由于基于新的通信協(xié)議，無線通信產(chǎn)品將全部進行一輪革新，相關(guān)企業(yè)擴大生產(chǎn)將同步跟進采購軟硬件輔助設備，必然引發(fā)電子測量儀器需求量激增。物聯(lián)網(wǎng)方面，成熟的電子測量設備可以縮短物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的設計研發(fā)周期，加快產(chǎn)品迭代更新速度。根據(jù)是德科技《推進任務關(guān)鍵型物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展所需的重要技術(shù)》白皮書描述，在設備生態(tài)系統(tǒng)中，早期研發(fā)階段的最佳工具選擇包括電池消耗分析、信號完整性測試、電源完整性測試、無線一致性測試、EMC一致性測試等。新基建方面，以新基建為典型的交通基礎設施建設同樣為電子測量儀器行業(yè)提供驅(qū)動作用。在中國制造2025的大背景下，國家重點推進道路交通重大工程建設，提出智慧工地等新基建概念。向土建行業(yè)引入電子計算機控制技術(shù)，標志著傳統(tǒng)行業(yè)與新科技行業(yè)的有機融合，為電子測量孕育了新的土壤。電子測量儀器行業(yè)競爭格局及發(fā)展前景分析隨著電子科學技術(shù)的發(fā)展，由于電子測量的一系列優(yōu)點，許多物理量都設法通過一定的傳感器變換成電信號，然后利用電子技術(shù)和現(xiàn)代化大生產(chǎn)中那些要求精密和準確測量的內(nèi)容通常都運用了電子測量的該法來實現(xiàn)。電子測量儀器是以電路技術(shù)為基礎，融合電子測試測量技術(shù)、計算機技術(shù)、通信技術(shù)、數(shù)字技術(shù)、軟件技術(shù)、總線技術(shù)等組成單機或自動測試系統(tǒng)。以電量、非電量、光量的形式，測量被測對象的各項參數(shù)或控制被測系統(tǒng)的運行。電子測量儀器全方位應用于國民經(jīng)濟各個領域，是實現(xiàn)國家科技進步和原創(chuàng)核心技術(shù)必不可少的條件。電子測量儀器可以分為射頻類儀器、示波器、電源與電子負載、波形發(fā)生器、其他產(chǎn)品五類。電子測量儀器行業(yè)中國市場從國內(nèi)市場看，受益于5G商用化、新能源汽車滲透率提升、信息通信和工業(yè)生產(chǎn)的發(fā)展，我國電子測量儀器行業(yè)近年來快速發(fā)展，市場規(guī)模從2015年的26．29億美元提升至2021年50．4億美元，期間CAGR達到11．5%。我國電子測量儀器市場規(guī)模約占全球總市場規(guī)模的三分之一，成為全球電子測量儀器主要生產(chǎn)和消費市場之一。我國電子測量儀器市場同樣以示波器和射頻類儀器為主，2021年射頻類儀器市場規(guī)模達46．3億元，占比14%。示波器市場規(guī)模達31．2億元，占比10%。全球及中國電子測量儀器行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析隨著航空航天，5G商用化，新能源汽車市場占有率上升、信息通信和工業(yè)生產(chǎn)的發(fā)展，全球電子測量設備的需求將持續(xù)增長，結(jié)合弗若斯特沙利文、Technavio、ResearchAndMarkets等機構(gòu)預測數(shù)據(jù)，測算2021-2025年全球電子測量儀器市場規(guī)模年復合增長率在5．2%左右，到2025年全球電子測量儀器市場規(guī)模將達到171億美元左右。受益于中國政策的大力支持，中國的電子測量儀器市場在近幾年高速增長。結(jié)合弗若斯特沙利文、ResearchAndMarkets等機構(gòu)測算數(shù)據(jù)，測算2021-2025年中國電子測量儀器市場規(guī)模年復合增長率在7%左右，到2025年中國電子測量儀器市場規(guī)模將達到66億美元左右。近年來，中國電子測量儀器市場發(fā)展速度明顯快于全球市場，但國外一線品牌技術(shù)優(yōu)勢明顯，產(chǎn)品性能領先，國內(nèi)企業(yè)與國外一線品牌企業(yè)相比，無論是在高端產(chǎn)品的性能指標還是市場接受度上，仍然具有明顯差距。與此同時，近年來科技部、發(fā)改委、工信部等相關(guān)部委陸續(xù)出臺了多項具體產(chǎn)業(yè)政策鼓勵和支持國內(nèi)電子測試測量儀器行業(yè)的發(fā)展，中國高端電子測試儀器也取得了一定的新進展。在中國高端電子測量儀器市場中，占據(jù)主導地位的仍然是國外一線品牌企業(yè)，主要