公路經(jīng)濟(jì)學(xué)-公路項(xiàng)目管理與投融資-第3講第一頁，共81頁。>>主要內(nèi)容Ⅰ.公路工程項(xiàng)目管理基本建設(shè)程序可行性研究公路工程項(xiàng)目籌資公路收費(fèi)管理Ⅱ.國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)知識(shí)費(fèi)用流量和效益流量建設(shè)期和運(yùn)營期項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)不確定性分析Ⅲ.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的主要指標(biāo)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本步驟第二頁，共81頁。>>公路工程項(xiàng)目管理基本建設(shè)程序可行性研究公路工程項(xiàng)目籌資公路收費(fèi)管理第三頁，共81頁。投資前時(shí)期包括投資機(jī)會(huì)選擇、項(xiàng)目建議書、可行性研究和項(xiàng)目評(píng)估和決策現(xiàn)代項(xiàng)目周期理論投資時(shí)期包括投資項(xiàng)目的選址、設(shè)計(jì)、施工、生產(chǎn)準(zhǔn)備、竣工驗(yàn)收交付使用生產(chǎn)使用時(shí)期包括項(xiàng)目的后評(píng)估、實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)、資金回收決策階段設(shè)計(jì)階段施工階段驗(yàn)收運(yùn)營階段基本建設(shè)程序第四頁，共81頁。公路工程基本建設(shè)程序初步設(shè)計(jì)設(shè)計(jì)監(jiān)理招標(biāo)撥款撥款技術(shù)設(shè)計(jì)施工圖設(shè)計(jì)工程概算修正概算施工圖預(yù)算設(shè)計(jì)監(jiān)理工程設(shè)計(jì)設(shè)計(jì)招標(biāo)施工監(jiān)理招標(biāo)施工招標(biāo)施工監(jiān)理施工組織施工開工準(zhǔn)備施工預(yù)算竣工驗(yàn)收交付運(yùn)營竣工決算規(guī)模地點(diǎn)、年度計(jì)劃、撥款或籌資區(qū)域經(jīng)濟(jì)規(guī)劃與產(chǎn)業(yè)布局運(yùn)輸網(wǎng)規(guī)劃公路網(wǎng)規(guī)劃項(xiàng)目建議書、預(yù)可行性研究可行性研究規(guī)劃項(xiàng)目投資估算工程項(xiàng)目投資估算計(jì)劃任務(wù)書決策階段設(shè)計(jì)階段

施工階段驗(yàn)收運(yùn)營階段

第五頁，共81頁?？尚行匝芯堪l(fā)展歷程可行性研究發(fā)展歷程1982中國從1982年開始，已將可行性研究列為基本建設(shè)中的一項(xiàng)重要程序1978、1980聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織編制了《工業(yè)可行性研究編制手冊》和《工業(yè)項(xiàng)目評(píng)價(jià)手冊》上世紀(jì)60年代經(jīng)過一些工業(yè)化國家的應(yīng)用、總結(jié)和提高，形成一門集自然科學(xué)、經(jīng)濟(jì)科學(xué)、管理科學(xué)為一體綜合性學(xué)科上世紀(jì)30年代美國初次用于對(duì)田納西流域的開發(fā)和綜合利用的規(guī)劃，取得明顯經(jīng)濟(jì)效益第六頁，共81頁。1982《公路建設(shè)工程可行性研究試行辦法（草案）》1988《公路工程基本建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制辦法》1996公路建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制辦法征求意見稿未正式發(fā)布1996增“節(jié)能篇（章）”2001增招標(biāo)內(nèi)容和核準(zhǔn)招標(biāo)事項(xiàng)暫行規(guī)定2010《公路建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制辦法》我國可行性研究編制規(guī)范發(fā)展歷程第七頁，共81頁。道路工程可行性研究是從“需要”和“可能’兩個(gè)方面，運(yùn)用可行性研究（FeasibilityStudy）這一科學(xué)的、完整的工作方法體系，深入地、具體地研究一個(gè)道路建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)的必要性、技術(shù)的可行性、經(jīng)濟(jì)的合理性、實(shí)施的可能性，同時(shí)推薦最佳方案。是建設(shè)項(xiàng)目投資決策前進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證的一門綜合性工作，是基本建設(shè)前期工作的重要環(huán)節(jié)。可行性研究基本概念第八頁，共81頁?？尚行匝芯炕靖拍钅康模哼\(yùn)用近代的經(jīng)濟(jì)分析理論，采用先進(jìn)技術(shù)和方法，選擇項(xiàng)目實(shí)施的最佳方案，避免項(xiàng)目實(shí)施的盲目性，減少項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)性。特點(diǎn)：1）以經(jīng)濟(jì)問題為核心。2）在投資決策前進(jìn)行。3）研究結(jié)果“可行”或“不可行”。4）分析問題存在局限性。第九頁，共81頁。What？說明要干什么，提出建設(shè)項(xiàng)目的基本情況01Why？說明為什么要投資建設(shè)這個(gè)項(xiàng)目。準(zhǔn)備采用的工藝及其技術(shù)上的可能性，決定企業(yè)規(guī)模(道路的等級(jí))、經(jīng)濟(jì)上的盈利性(效益)02Where？說明項(xiàng)目建在何處，并說明當(dāng)?shù)氐淖匀粭l件和社會(huì)條件03When？說明項(xiàng)目何時(shí)開始投資、何時(shí)建成、何時(shí)回收投資，選擇最佳時(shí)機(jī)04可行性研究要回答的“5W”問題Who？說明項(xiàng)目的資金來源、工程建設(shè)與經(jīng)營管理等事項(xiàng)由誰來承擔(dān)05第十頁，共81頁。作用三作用四作用五作用二作用一作為項(xiàng)目建設(shè)投資決策和編制設(shè)計(jì)任務(wù)書的依據(jù)作為向銀行申請貸款的依據(jù)作為建設(shè)項(xiàng)目初步設(shè)計(jì)的基礎(chǔ)作為新技術(shù)、新設(shè)備采用、研制計(jì)劃的依據(jù)作為公路建設(shè)項(xiàng)目后評(píng)價(jià)的參考與依據(jù)可行性研究作用第十一頁，共81頁。預(yù)可行性研究01重點(diǎn)研究項(xiàng)目建設(shè)的必要性，對(duì)建設(shè)規(guī)模、投資可能性、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、經(jīng)濟(jì)效益等作粗略分析，審批后作為編制項(xiàng)目建議書的依據(jù)。可行性研究02根據(jù)批準(zhǔn)的項(xiàng)目建議書充分調(diào)查，對(duì)不同建設(shè)方案從經(jīng)濟(jì)上、技術(shù)上進(jìn)行綜合論證、提出最佳方案。作為編制設(shè)計(jì)任務(wù)書的依據(jù)?？尚行匝芯坎煌A段工作內(nèi)容可行性研究的階段劃分第十二頁，共81頁。公路建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制辦法（14條，交規(guī)劃發(fā)【2010】178號(hào)交通運(yùn)輸部文件）附件1：預(yù)可研文本格式及內(nèi)容要求附件2：工可研文本格式及內(nèi)容要求附件3：交通量分析與預(yù)測方法可行性研究的階段劃分第十三頁，共81頁。預(yù)可報(bào)告文本主要內(nèi)容1.概述2.經(jīng)濟(jì)社會(huì)和交通運(yùn)輸發(fā)展現(xiàn)狀及規(guī)劃3.交通量分析及預(yù)測4.建設(shè)的必要性5.建設(shè)條件、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)及建設(shè)方案6.投資估算及資金籌措7.經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)8.節(jié)能評(píng)價(jià)9.社會(huì)評(píng)價(jià)10.風(fēng)險(xiǎn)分析11.問題與建議道路可行性研究的主要內(nèi)容1.概述2.經(jīng)濟(jì)社會(huì)和交通運(yùn)輸發(fā)展現(xiàn)狀及規(guī)劃3.交通量分析及預(yù)測4.技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)5.建設(shè)方案6.投資估算及資金籌措7.經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)8.實(shí)施方案9.土地利用評(píng)價(jià)10.工程環(huán)境影響分析11.節(jié)能評(píng)價(jià)12.社會(huì)評(píng)價(jià)13.風(fēng)險(xiǎn)分析14.問題與建議工可報(bào)告文本主要內(nèi)容第十四頁，共81頁。兩個(gè)階段可行性研究的工作要求與區(qū)別可行性研究主要內(nèi)容第十五頁，共81頁。公路工程項(xiàng)目籌資資金渠道籌資方式國家財(cái)政部屬基金地方財(cái)政商業(yè)銀行非銀行金融機(jī)構(gòu)企業(yè)公司個(gè)體外國政府國外金融機(jī)構(gòu)非上市上市吸收投資和捐資☆☆☆

☆

☆☆

自有資金

☆☆

貸款☆☆☆☆☆

☆☆發(fā)行債券☆

☆☆☆☆

☆發(fā)行股票☆

☆☆☆☆

☆發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券☆

☆☆☆

☆

☆轉(zhuǎn)讓經(jīng)營權(quán)

☆☆

☆組建產(chǎn)業(yè)投資基金

☆

☆項(xiàng)目融資

☆☆☆

☆公路工程項(xiàng)目的籌資方式第十六頁，共81頁。公路工程項(xiàng)目籌資第十七頁，共81頁?！纠?】

某高速公路建設(shè)估算造價(jià)22.1億元，籌資方式為：1）銀行貸款20%，利率15.3%，籌資費(fèi)率0.2%；2）發(fā)行債券20%，利率12%，籌資費(fèi)率1%；3）發(fā)行普通股20%，每股一元的發(fā)行價(jià)為1.5元，預(yù)計(jì)第一年股利率10%，以后每年增長0.8%，籌資費(fèi)用率2%；4）另外40%采用BOT項(xiàng)目融資，融資籌資費(fèi)率4%，根據(jù)可行性研究報(bào)告和合同，經(jīng)營期內(nèi)可供還貸的收益盈余（已扣除項(xiàng)目管理的期望利潤）為：第一年1.0億元，以后每年遞增4千萬元，建設(shè)期2年，特許經(jīng)營期為15年，其中前10年盈余款還貸，第十年還清，后5年每年盈余款中二分之一歸投資者所有，二分之一上繳國家，之后項(xiàng)目收歸國有；所得稅率統(tǒng)一取33%。融資分三年到款，建設(shè)前一年2.84億、建設(shè)期內(nèi)每年3億元。試計(jì)算該項(xiàng)目的資金成本率。公路工程項(xiàng)目籌資第十八頁，共81頁。公路收費(fèi)管理第十九頁，共81頁。交通經(jīng)濟(jì)特性——具有私人物品和公共物品的雙重性質(zhì)，屬于準(zhǔn)公共物品。生產(chǎn)——規(guī)模經(jīng)濟(jì)，私人很難介入消費(fèi)——設(shè)施使用最初是非排他和非競爭的，當(dāng)產(chǎn)品服務(wù)達(dá)到某一消費(fèi)數(shù)量后往往會(huì)具有競爭性和排他性的特點(diǎn)完全市場配置——準(zhǔn)公共物品性質(zhì)決定市場失靈必然發(fā)生，無法自發(fā)實(shí)現(xiàn)帕累托最優(yōu)的均衡狀態(tài)完全政府提供——造成資源開發(fā)無序和配置的低效，而且政府財(cái)政也負(fù)擔(dān)不起巨大的投資成本道路收費(fèi)理論與實(shí)踐第二十頁，共81頁。TypesofGoods

Rival（競爭性）?Yes

NoYes

PrivateGoods

·

Ice-creamcones

·

Clothing

·

Congestedtollroads

NaturalMonopolies

·

Fireprotection

·

CableTV

·

Uncongestedtollroads

No

CommonResources

·

Fishintheocean

·

Theenvironment

·

Congestednontollroads

PublicGoods

·

Nationaldefense

·

Knowledge

·

Uncongestednontollroads

Excludable（排他性）?交通科學(xué)與工程學(xué)院道路收費(fèi)理論與實(shí)踐第二十一頁，共81頁。道路收費(fèi)理論與實(shí)踐第二十二頁，共81頁。公路收費(fèi)管理第二十三頁，共81頁。公路收費(fèi)管理第二十四頁，共81頁。公路收費(fèi)管理第二十五頁，共81頁。公路綜合經(jīng)營與開發(fā)第二十六頁，共81頁。>>經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)知識(shí)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的分類經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的目的和特點(diǎn)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的費(fèi)用和效益第二十七頁，共81頁。經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的分類第二十八頁，共81頁。經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的分類總之，對(duì)于財(cái)務(wù)價(jià)格扭曲，不能真實(shí)反映項(xiàng)目產(chǎn)出的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，財(cái)務(wù)成本不能包含項(xiàng)目對(duì)資源的全部消耗，財(cái)務(wù)效益不能包含項(xiàng)目產(chǎn)出的全部效果的項(xiàng)目。第二十九頁，共81頁。經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的目的意義第三十頁，共81頁。經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的特點(diǎn)第三十一頁，共81頁。經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的費(fèi)用和效益第三十二頁，共81頁。經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的費(fèi)用和效益第三十三頁，共81頁。財(cái)務(wù)分析與經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析的主要區(qū)別經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的費(fèi)用和效益第三十四頁，共81頁。國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)和財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的異同點(diǎn)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的費(fèi)用和效益第三十五頁，共81頁。例2：一個(gè)大城市，一座主要的橋梁在征收通行費(fèi)，城市交通管理局正考慮是否取消通行費(fèi)。私人轎車通過要付0.75$，卡車、客車通過要付3$（返回不交）。每年的總收入4000萬$，每年的費(fèi)用，包括橋的維護(hù)費(fèi)用700萬$和收取通行費(fèi)的成本300萬$，共1000萬$。每輛車在收費(fèi)站等候時(shí)間平均為3分鐘，每天的車流量為10萬輛轎車和1萬輛卡車和客車，調(diào)研查明，等候時(shí)間致使橋梁使用者、私人和公司產(chǎn)生8320萬$的成本。如何決策？經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的費(fèi)用和效益第三十六頁，共81頁。資金等值第三十七頁，共81頁。P現(xiàn)值A(chǔ)年金時(shí)間F終值現(xiàn)值、終值和年金的關(guān)系圖P現(xiàn)值A(chǔ)現(xiàn)金時(shí)間F終值現(xiàn)金流量圖0123A現(xiàn)金456i…n當(dāng)資金流入項(xiàng)目時(shí)，現(xiàn)金流量為正值，繪制在時(shí)間軸上方，用向上的箭頭表示；當(dāng)資金流出項(xiàng)目時(shí)，現(xiàn)金流量為負(fù)值，繪制在時(shí)間軸下方，用向下的箭頭表示。+收入-支出現(xiàn)金流量第三十八頁，共81頁。利息。在一個(gè)計(jì)息周期（可以是一年、一個(gè)月、一個(gè)季度）結(jié)束時(shí)，終值與現(xiàn)值之間的差額，即這個(gè)計(jì)息周期的利息。利息分單利和復(fù)利兩種，單利計(jì)算是以本金為基數(shù)計(jì)算利息的方法，每一計(jì)算期的利息是固定不變的。復(fù)利是以本金與累計(jì)利息之和作為基礎(chǔ)計(jì)算利息的方法，上一期的利息作為下一期的本金再計(jì)算利息。利率。某個(gè)計(jì)息周期的利率等于該計(jì)息周期的利息除以本金。第三十九頁，共81頁。復(fù)利等值計(jì)算公式第四十頁，共81頁。復(fù)利等值計(jì)算公式第四十一頁，共81頁。復(fù)利等值計(jì)算案例P現(xiàn)值?年0123A=1000萬元P現(xiàn)值?年01210A=2萬元……第四十二頁，共81頁。利率計(jì)算公式第四十三頁，共81頁。利率計(jì)算案例

P現(xiàn)值?年0123F=1000萬元第四十四頁，共81頁。>>國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)費(fèi)用流量和效益流量建設(shè)期和運(yùn)營期項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)不確定性分析第四十五頁，共81頁。公路項(xiàng)目建設(shè)預(yù)可研-國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)實(shí)例列費(fèi)用流量、效益流量凈效益流量行建設(shè)期和運(yùn)營期指標(biāo)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率、經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值、效益費(fèi)用比、投資回收期第四十六頁，共81頁。費(fèi)用流量和效益流量-費(fèi)用第四十七頁，共81頁。費(fèi)用流量和效益流量-效益公路建設(shè)項(xiàng)目效益明細(xì)表第四十八頁，共81頁。費(fèi)用流量和效益流量-效益參考“PPK報(bào)告”（WorldBank，1995），高速公路、一級(jí)公路、二級(jí)公路的平均事故損失費(fèi)取值分別為14000元/次、10000元/次和6500元/次次。第四十九頁，共81頁。影子價(jià)格與價(jià)格的調(diào)整價(jià)格調(diào)整概述影子價(jià)格的含義概念：指當(dāng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)處于某種最優(yōu)化狀態(tài)下時(shí),能夠反映社會(huì)勞動(dòng)的消耗、資源稀缺程度和對(duì)最終產(chǎn)品需求情況的價(jià)格影子價(jià)格反映這種資源的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)消耗—

價(jià)值反映這種資源的稀缺程度—

供求關(guān)系反映對(duì)最終產(chǎn)品的需求情況—

資源配置效果項(xiàng)目評(píng)價(jià)項(xiàng)目產(chǎn)出物的影子價(jià)格—

消費(fèi)者支付意愿的反映項(xiàng)目投入物的影子價(jià)格—

機(jī)會(huì)成本的反映影子價(jià)格第五十頁，共81頁。影子價(jià)格第五十一頁，共81頁。影子價(jià)格第五十二頁，共81頁。影子價(jià)格-算例第五十三頁，共81頁。影子價(jià)格第五十四頁，共81頁。國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)-案例分析例8某項(xiàng)目建設(shè)投資（含建設(shè)期利息）為24172萬元，其中：建筑工程費(fèi)9020萬元，設(shè)備及工器具購置費(fèi)5772萬元（含進(jìn)口關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅574萬元），安裝工程費(fèi)1180萬元，工程建設(shè)其他費(fèi)用4308萬元（含建設(shè)用地費(fèi)用2196萬元），基本預(yù)備費(fèi)2028萬元，漲價(jià)預(yù)備費(fèi)1038萬元，建設(shè)期利息826萬元。已知房屋建設(shè)工程影子價(jià)格換算系數(shù)為1.1，設(shè)備及安裝材料價(jià)格均為市場價(jià)格，建設(shè)用地影子價(jià)格為1432萬元。問國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的建設(shè)投資為多少？第五十五頁，共81頁。國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)-案例分析建筑工程費(fèi)9020萬元，設(shè)備及工器具購置費(fèi)5772萬元（含進(jìn)口關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅574萬元），安裝工程費(fèi)1180萬元，工程建設(shè)其他費(fèi)用4308萬元（含建設(shè)用地費(fèi)用2196萬元），基本預(yù)備費(fèi)2028萬元，漲價(jià)預(yù)備費(fèi)1038萬元，建設(shè)期利息826萬元。以房屋建設(shè)工程影子價(jià)格換算系數(shù)1.1調(diào)整剔除轉(zhuǎn)移支付用土地影子價(jià)格調(diào)整剔除物價(jià)不合理波動(dòng)影響剔除轉(zhuǎn)移支付國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的建設(shè)投資=9020*1.1+5772-574+1180+4308-2196+1432+2028=21872(萬元)第五十六頁，共81頁。影子價(jià)格第五十七頁，共81頁。影子價(jià)格-算例第五十八頁，共81頁。建設(shè)期和運(yùn)營期第五十九頁，共81頁。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)第六十頁，共81頁。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)第六十一頁，共81頁。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)第六十二頁，共81頁。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)

第六十三頁，共81頁。項(xiàng)目不確定性分析-敏感性分析第六十四頁，共81頁。例10：有一城際客運(yùn)公司的投資方案，用于確定性分析的現(xiàn)金流量表如下。所采用的數(shù)據(jù)是根據(jù)未來最可能出現(xiàn)的情況預(yù)測估算的，由于對(duì)未來影響經(jīng)濟(jì)環(huán)境的某些因素把握不大，設(shè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，試分別就投資、經(jīng)營成本和銷售收入三個(gè)因素做敏感性分析。城際客運(yùn)公司投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量表

單位：萬元年份012~1011投資15000

銷售收入

2200022000稅金

22002200經(jīng)營成本

1520015200期末資產(chǎn)殘值

2000項(xiàng)目不確定性分析-敏感性分析第六十五頁，共81頁。第一步：畫現(xiàn)金流量圖第二步：計(jì)算投資、經(jīng)營成本和價(jià)格變化的NPV函數(shù)關(guān)系第三步：分析變化情況變動(dòng)率-20%-10%0+10%+20%投資額14397128971139798978397經(jīng)營成本2837919888113972906-5585銷售收入-8939.14-892113972368635976敏感程度：銷售收入>經(jīng)營成本>投資項(xiàng)目不確定性分析-敏感性分析第六十六頁，共81頁。>>財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)主要財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本步驟第六十七頁，共81頁。

例8擬投資一公路工程項(xiàng)目，原始投資為5000萬元，運(yùn)營期為10年，預(yù)計(jì)項(xiàng)目運(yùn)營后每年的凈現(xiàn)金流量為900萬元，行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為8%，計(jì)算該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值。【解】依題意，NPV=-5000+900（P/A,8%,10）=-5000+900×6.710=1039（萬元）

第六十八頁，共81頁。例11某公路工程項(xiàng)目需要5年建成，每年投資40億元，全部貸款，年利率11%。項(xiàng)目投產(chǎn)后每年可回收凈現(xiàn)金15億元，項(xiàng)目使用壽命50年。問該項(xiàng)目是否具有投資價(jià)值？如年利率5%，是否具有投資價(jià)值？項(xiàng)目內(nèi)部收益率是多少？年序投資額每年回收凈現(xiàn)金每年凈現(xiàn)金流入140-40.00240-40.00340-40.00440-40.00540-40.0061515.0071515.0081515.0091515.00101515.00111515.00121515.00131515.00141515.00151515.00161515.00171515.00181515.00191515.00201515.00211515.00221515.00231515.00241515.00251515.00年序投資額每年回收凈現(xiàn)金每年凈現(xiàn)金流入261515.00271515.00281515.00291515.00301515.00311515.00321515.00331515.00341515.00351515.00361515.00371515.00381515.00391515.00401515.00411515.00421515.00431515.00441515.00451515.00461515.00471515.00481515.00491515.00501515.00第六十九頁，共81頁。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本步驟第七十頁，共81頁。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本步驟-準(zhǔn)備工作第七十一頁，共81頁。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本步驟-編寫報(bào)表第七十二頁，共81頁。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本步驟-財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)根據(jù)專家調(diào)查，公路、橋隧建設(shè)的財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率為6%次。第七十三頁，共81頁。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本步驟-財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)根據(jù)專家調(diào)查，公路、橋隧建設(shè)的財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率為7%次。第七十四頁，共81頁。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本步驟-財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)第七十五頁，共81頁。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本步驟-財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)第七十六頁，共81頁。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本步驟內(nèi)容基本報(bào)表靜態(tài)指標(biāo)動(dòng)態(tài)指標(biāo)盈利能力分析全部投資現(xiàn)金流量表投資回收期財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率動(dòng)態(tài)投資回收期資本金現(xiàn)金流量表投資各方現(xiàn)金流量表投資回收期財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率動(dòng)態(tài)投資回收期利潤與利潤分配表投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率清償能力分析資金來源與運(yùn)用表借款償還期資產(chǎn)負(fù)債表借款償還計(jì)劃表資產(chǎn)負(fù)債率、償債備付率、利息備付率外匯平衡分析第七十七頁，共81頁。參考資料嚴(yán)作人,杜豫川,張戎.運(yùn)輸經(jīng)濟(jì)學(xué)(第二版)[M].北京:人民交通出版社.2009年8月.郭獻(xiàn)芳.工程經(jīng)濟(jì)分析[M].北京:化學(xué)工業(yè)出版社.2008年1月.國家發(fā)改委、建設(shè)部.建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)(第三版)[M].北京:中國計(jì)劃出版社.2006年8月.WorldBank.China-StudyofPrioritisationofHighwayInvestmentsandImprovingFeasibilityStudyMethodologies-FeasibilityStudyMethodologyReport[R].RustPPKinassociationwithTraversMorganHighwayPlanningandDesignInstitute.1995,December5.(簡稱PPK報(bào)告).榮朝和.西方運(yùn)輸經(jīng)濟(jì)學(xué)(第二版)[M].北京:經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社.2008年1月.全國注冊咨詢工程師(投資)資格考試參考教材編寫委員會(huì).項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)(2012年版))[M].北京:中國計(jì)劃出版社.2011年11月.王健

胡曉偉

李翠霞.計(jì)重收費(fèi)政策下超限貨車用戶行為分析.《交通運(yùn)輸系統(tǒng)工程與信息》2012年第5期第七十八頁，共81頁。孫廣林,王健,姜成福.城市公交價(jià)格聯(lián)動(dòng)策略的演化博弈.交通運(yùn)輸系統(tǒng)工程與信息.2013,13(4):164-170王健,洪麟琳,何建平.基于可變泊位容量的停車收費(fèi)定價(jià)模型研究.武漢理工大學(xué)學(xué)報(bào)(交通科學(xué)與工程版).2013,37(3):517-520王健,唐鵬程,何建平.基于層次分析法區(qū)間估計(jì)的我國燃油稅定價(jià)影響因素篩選.武漢理工大學(xué)學(xué)報(bào)(交通科學(xué)與工程版).2013,37(2):326-329HuXiaowei,WangJian,WangLei.Understandingthetravelbehaviorofelderlypeopleinthedevelopingcountry:acasestudyofChangchun,China.Procedia-SocialandBehavioralSciences,2013,96:873-880SunGuanglin,WangJian,HuXiaowei.ABi-levelProgrammingModelandSolutionAlgorithmsforTaxiFareinTaxiMarketofChina[J].JournalofInformation&ComputationalScience,2013,10(17)WangJian,SunGuanglin,HuXiaowei.Optimizationoftransitoperationstrategies:acasestudyofGuangzhou,China.The92ndAnnualMeetingoftheTRB(TransportationResearchBoard),WashingtonD.C.,January,2013.WangJian,ChiLibing,HuXiaowei.Amodelingframeworkforalleviatingandmanagingairpollutantsemissionforurbantaxivehicles.The4thInternationalConferenceonTransportationEngineering(ICTE2013),Chengdu,China,2013:1820-18