天津九安醫(yī)療電子股份有限公司財務(wù)報告分析（2011--2015）院系：經(jīng)法學(xué)院專業(yè)：金融姓名：學(xué)號：公司概況公司名稱：天津九安醫(yī)療電子股份有限公司上市市場：深圳證券交易所上市日期：\t"/corp/go.php/vCI_CorpInfo/stockid/_blank"2010-06-10發(fā)行價格：19.38主承銷商：\t"/corp/go.php/vCI_CorpInfo/stockid/_blank"新時代證券有限責(zé)任公司

成立日期：\t"/corp/go.php/vCI_CorpInfo/stockid/_blank"1995-08-22注冊資本：43280.6萬元機構(gòu)類型：其它組織形式：民營相對控股企業(yè)董事會秘書：馬雅杰公司電話秘電話8065公司傳真秘傳真司電子郵箱：\t"/corp/go.php/vCI_CorpInfo/stockid/_blank"ir@

董秘電子郵箱：ir@公司網(wǎng)址：\t"/corp/go.php/vCI_CorpInfo/stockid/_blank"郵政編碼：300190信息披露網(wǎng)址：\t"/corp/go.php/vCI_CorpInfo/stockid/_blank"/corp/go.php/vCI_CorpInfo/stockid/注冊地址：天津市南開區(qū)南開工業(yè)園雅安道金平路3號公司簡介：天津九安醫(yī)療電子股份有限公司前身是柯頓(天津)電工電器有限公司,于1995年8月22日領(lǐng)取了編號為企合津總字第009042號的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。2007年12月27日,公司領(lǐng)取了天津市工商行政管理局頒發(fā)的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照,柯頓(天津)電工電器有限公司整體變更為天津九安醫(yī)療電子股份有限公司。2010年6月10日,天津九安醫(yī)療電子股份有限公司的股票在深圳證券交易所上市交易。經(jīng)營范圍：開發(fā)、生產(chǎn)、銷售電子產(chǎn)品、醫(yī)療器械(以醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)許可證核準(zhǔn)產(chǎn)品范圍為準(zhǔn))及相關(guān)的技術(shù)咨詢服務(wù)等。公司定位：全球全球家用醫(yī)療健康電子產(chǎn)品提供商核心技術(shù)方向:專業(yè)檢測家庭化、個人化；專業(yè)理療家庭化公司成立于1995年，2007年改制為股份制公司。公司是集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品為血壓測量產(chǎn)品、血糖測試產(chǎn)品和其他高附加值的家用健康產(chǎn)品公司擁有實力雄厚的研發(fā)中心及具備現(xiàn)代化管理水平的制造工廠，占地24000平米，年產(chǎn)能400萬臺以上。1995年公司自主研發(fā)成功第一款KD-322型九安電子血壓計，國內(nèi)首創(chuàng)，獲國家認(rèn)可的CPA證書。體系認(rèn)證：ISO9001和ISO13485國際質(zhì)量管理體系認(rèn)證。產(chǎn)品認(rèn)證：138款產(chǎn)品獲得歐盟CE認(rèn)證，68款產(chǎn)品通過美國FDA510（K）申請；多款血壓計通過英國BHS、德國DHL、歐洲ESH認(rèn)證。自主知識產(chǎn)權(quán)：目前擁有的自主知識產(chǎn)權(quán)專利34項，正在申請的專利有40余項。2009年度公司電子血壓計的銷售數(shù)量列世界第三位。產(chǎn)品出口遍及50多個國家，僅僅德國市場所占份額就達到了50%，打破了由日本及臺灣廠商對電子血壓計行業(yè)的壟斷格局，成為行業(yè)內(nèi)唯一能夠與其抗衡的中國內(nèi)地企業(yè)。天津九安醫(yī)療電子股份有限公司的誠信、實力和產(chǎn)品質(zhì)量獲得業(yè)界的認(rèn)可。財務(wù)指標(biāo)分析成長能力指標(biāo)從上述圖表中我們可以看出，九安醫(yī)療最近五年營業(yè)總收入增加幅度非常微小，毛利潤呈下降趨勢，歸屬凈利潤下降幅度較大。特別是最近三年九安醫(yī)療主營業(yè)務(wù)增長率、凈資產(chǎn)增長率以及總資產(chǎn)增長率呈直線下降趨勢且下降幅度較大，九安醫(yī)療成長能力不足，缺乏足夠增長動力。運營能力指標(biāo)從上述圖表我們可以看出九安醫(yī)療2011年--2015年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)逐年增加，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的增加表明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年降低，收款時間較長，正常流動性較弱，短期償債能力較弱。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的微小變化，表明存貨變現(xiàn)能力不強，資金占用水平較高，企業(yè)全部資產(chǎn)的運用效率較低。盈利能力指標(biāo)從上述圖表中我們可以看出，九安醫(yī)療2011年--2015年期間。加權(quán)凈資產(chǎn)收益率、毛利率和凈利率都有所下降，特別是凈利率下降幅度過大，2105年達到-37.89%。九安醫(yī)療賺取利潤的能力嚴(yán)重降低，凈利潤的降低表明公司的經(jīng)營管理水平下降，公司發(fā)展動力不足。每股指標(biāo)上述圖表顯示了九安醫(yī)療2011年--2015年基本每股收益、每股未分配利潤以及每股凈資產(chǎn)的市場表現(xiàn)。從上述圖表中我們可以看出其三個指標(biāo)都是呈逐年下降的趨勢，其中每股凈利潤和每股未分配利潤以達到負(fù)數(shù)，其公司股票投資價值不高,從側(cè)面也反映出九安醫(yī)療公司獲利能力嚴(yán)重下降，市場表現(xiàn)不好。財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)上述圖表顯示九安醫(yī)療2011年--2015年資產(chǎn)負(fù)債率雖然逐年增加，財務(wù)結(jié)構(gòu)基本穩(wěn)定，但是資產(chǎn)負(fù)債率有點過低。雖然債權(quán)人希望資產(chǎn)負(fù)債率越低越好，但是站在投資人和公司的角度來看，投資人希望資產(chǎn)負(fù)債率越高越好，以達到獲利的目的。從最近五年的流動負(fù)債比率來看，九安醫(yī)療短期償債風(fēng)險過大，也是盈利能力下降的表現(xiàn)。從流動比率和速動比率的表現(xiàn)來看每年都呈下降趨勢也顯示出九安醫(yī)療最近五年償還短期負(fù)債的能力呈逐年下降且下降幅度過大，九安醫(yī)療應(yīng)注意防患短期償債風(fēng)險。杜邦財務(wù)分析2011年2012年2013年2014年2015年凈資產(chǎn)收益率（%）2.630.91-1.111.35-22.04總資產(chǎn)凈利率（%）2.510.84-1.070.87-16.55權(quán)益乘數(shù)1.081.081.251.321.35銷售凈利率（%）5.881.95-2.301.97-37.89總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）42.7043.0346.5143.9443.67從上述圖表中我們可以看出,九安醫(yī)療最近五年,其杜邦分析的核心指標(biāo)權(quán)益凈利率整體呈下降趨勢,且下將幅度多大,2015年達到-22.04%.下面就企業(yè)的獲利能力以及杠桿水平如何導(dǎo)致權(quán)益凈利率的下降進行分析.權(quán)益凈利率=凈利率/銷售收入*銷售收入/總資產(chǎn)*總資產(chǎn)/股東權(quán)益=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)*權(quán)益乘數(shù)其中，銷售凈利率是概括了企業(yè)的全全部經(jīng)營成果,權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)負(fù)債表的概括,反映了資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益的比例關(guān)系，可以反映企業(yè)最基本的財務(wù)狀況?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率把利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表聯(lián)系來，使權(quán)益凈利率可以綜合反映企業(yè)的經(jīng)營成果和財務(wù)狀況。無論提高其中哪個比例，權(quán)益凈利率都可以提高。從上述圖表中我們可以看出：權(quán)益乘數(shù)這五年略有小幅度增加，但基本保持穩(wěn)定，表明九安醫(yī)療的基本財務(wù)狀況還是穩(wěn)定的。而總資產(chǎn)凈利率最近五年下降幅度明顯，由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率最近五年有小幅度增加而銷售凈利率的大幅下降，所以導(dǎo)致了總資產(chǎn)凈利率的下降?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了管理者運用受托資產(chǎn)賺取盈利的業(yè)績，是最重要的盈利能力，其大幅下降表明九安醫(yī)療的盈利能力減弱了，最終導(dǎo)致了權(quán)益凈利率的下降。行業(yè)比較 1、估值水平（市盈率倍）

宜華健康藍帆醫(yī)療東富龍魚躍醫(yī)療千紅制藥九安醫(yī)療市盈率3.0929.4833.1436.8637.31-136.24排名12345--2、公司規(guī)模（總市值億元）

美年健康樂普醫(yī)療魚躍醫(yī)療邁克生物和佳股份九安醫(yī)療總市值329億316億210億143億141億78.5億排名12345173、財務(wù)狀況（每股收益元）

報告期宜華健康邁克生物魚躍醫(yī)療樂普醫(yī)療鷺燕醫(yī)藥九安醫(yī)療一季報2.14910.37000.24000.20290.2000-0.0387排名12345--市場表現(xiàn)上圖從行業(yè)比較來看，其中估值水平（主要從市盈率方面估值）九安醫(yī)療的市盈率已達到-136.24，遠遠低于行業(yè)平均水平2.92，說投資者對九安醫(yī)療的投資熱情不高。其市場規(guī)模達到78.5億，在行業(yè)中排名17位，說明九安醫(yī)療在該行業(yè)規(guī)模還是可以的，現(xiàn)在可能是營業(yè)管理上面出了一些問題導(dǎo)致盈利能力有所下降。盈利水平的下降在每股收益也表現(xiàn)出來了，2016年一季報每股收益為-0.0387，低于行業(yè)水平。其市場表現(xiàn)近三月最大跌幅為-12.70%,遠高于醫(yī)療行業(yè)-4.66%,市場波動幅度過大，投資需謹(jǐn)慎。小結(jié)通過以上指標(biāo)的分析，九安醫(yī)療最近五年近其各種財務(wù)指標(biāo)表現(xiàn)不太良好，其主營業(yè)務(wù)增長率、凈資產(chǎn)增長率以及總資產(chǎn)增長率呈直線下降趨勢且下降幅度較大，九安醫(yī)療成長能力不足，缺乏足夠增長動力。其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的增加表明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年降低，收款時間較長，正常流動性較弱，短期償債能力較弱。其每股凈利潤和每股未分配利潤以達到負(fù)數(shù)，公司股票投資價值不高,從側(cè)面也反映出九安醫(yī)療公司獲利能力嚴(yán)重下降，市場表現(xiàn)不好。其總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率最近五年有小幅度增加而銷售凈利率的大幅下降，導(dǎo)致了總資產(chǎn)凈利率的下降，其大幅下降也表明了九安醫(yī)療的盈利能力減弱了，最終導(dǎo)致了權(quán)益凈利率的下降。九安醫(yī)療需盡快改善經(jīng)營管理以提高盈利能力。

咖啡店創(chuàng)業(yè)計劃書第一部分：背景在中國，人們越來越愛喝咖啡。隨之而來的咖啡文化充滿生活的每個時刻。無論在家里、還是在辦公室或各種社交場合，人們都在品著咖啡?？Х戎饾u與時尚、現(xiàn)代生活聯(lián)系在一齊。遍布各地的咖啡屋成為人們交談、聽音樂、休息的好地方，咖啡豐富著我們的生活，也縮短了你我之間的距離，咖啡逐漸發(fā)展為一種文化。隨著咖啡這一有著悠久歷史飲品的廣為人知，咖啡正在被越來越多的中國人所理解。第二部分：項目介紹第三部分：創(chuàng)業(yè)優(yōu)勢目前大學(xué)校園的這片市場還是空白，競爭壓力小。而且前期投資也不是很高，此刻國家鼓勵大學(xué)生畢業(yè)后自主創(chuàng)業(yè)，有一系列的優(yōu)惠政策以及貸款支持。再者大學(xué)生往往對未來充滿期望，他們有著年輕的血液、蓬勃的朝氣，以及初生牛犢不怕虎的精神，而這些都是一個創(chuàng)業(yè)者就應(yīng)具備的素質(zhì)。大學(xué)生在學(xué)校里學(xué)到了很多理論性的東西，有著較高層次的技術(shù)優(yōu)勢，現(xiàn)代大學(xué)生有創(chuàng)新精神，有對傳統(tǒng)觀念和傳統(tǒng)行業(yè)挑戰(zhàn)的信心和欲望，而這種創(chuàng)新精神也往往造就了大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的動力源泉，成為成功創(chuàng)業(yè)的精神基礎(chǔ)。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的最大好處在于能提高自己的潛力、增長經(jīng)驗，以及學(xué)以致用;最大的誘人之處是透過成功創(chuàng)業(yè)，能夠?qū)崿F(xiàn)自己的理想，證明自己的價值。第四部分：預(yù)算1、咖啡店店面費用咖啡店店面是租賃建筑物。與建筑物業(yè)主經(jīng)過協(xié)商，以合同形式達成房屋租賃協(xié)議。協(xié)議資料包括房屋地址、面積、結(jié)構(gòu)、使用年限、租賃費用、支付費用方法等。租賃的優(yōu)點是投資少、回收期限短。預(yù)算10-15平米店面，啟動費用大約在9-12萬元。2、裝修設(shè)計費用咖啡店的滿座率、桌面的周轉(zhuǎn)率以及氣候、節(jié)日等因素對收益影響較大?？Х瑞^的消費卻相對較高，主要針對的也是學(xué)生人群，咖啡店布局、格調(diào)及采用何種材料和咖啡店效果圖、平面圖、施工圖的設(shè)計費用，大約6000元左右3、裝修、裝飾費用具體費用包括以下幾種。(1)外墻裝飾費用。包括招牌、墻面、裝飾費用。(2)店內(nèi)裝修費用。包括天花板、油漆、裝飾費用，木工、等費用。(3)其他裝修材料的費用。玻璃、地板、燈具、人工費用也應(yīng)計算在內(nèi)。整體預(yù)算按標(biāo)準(zhǔn)裝修費用為360元/平米，裝修費用共360*15=5400元。4、設(shè)備設(shè)施購買費用具體設(shè)備主要有以下種類。(1)沙發(fā)、桌、椅、貨架。共計2250元(2)音響系統(tǒng)。共計450(3)吧臺所用的烹飪設(shè)備、儲存設(shè)備、洗滌設(shè)備、加工保溫設(shè)備。共計600(4)產(chǎn)品制造使用所需的吧臺、咖啡杯、沖茶器、各種小碟等。共計300凈水機，采用美的品牌，這種凈水器每一天能生產(chǎn)12l純凈水，每一天銷售咖啡及其他飲料100至200杯，價格大約在人民幣1200元上下?？Х葯C，咖啡機選取的是電控半自動咖啡機，咖啡機的報價此刻就應(yīng)在人民幣350元左右，加上另外的附件也不會超過1200元。磨豆機，價格在330―480元之間。冰砂機，價格大約是400元一臺，有點要說明的是，最好是買兩臺，不然夏天也許會不夠用。制冰機，從制冰量上來說，一般是要留有富余。款制冰機每一天的制冰量是12kg。價格稍高550元，質(zhì)量較好，所以能夠用很多年，這么算來也是比較合算的。5、首次備貨費用包括購買常用物品及低值易耗品，吧臺用各種咖啡豆、奶、茶、水果、冰淇淋等的費用。大約1000元6、開業(yè)費用開業(yè)費用主要包括以下幾種。(1)營業(yè)執(zhí)照辦理費、登記費、保險費;預(yù)計3000元(2)營銷廣告費用;預(yù)計450元7、周轉(zhuǎn)金開業(yè)初期，咖啡店要準(zhǔn)備必須量的流動資金，主要用于咖啡店開業(yè)初期的正常運營。預(yù)計2000元共計： 120000+6000+5400+2250+450+600+300+1200+1200+480+400+550+1000+3000+450+2000=145280元第五部分：發(fā)展計劃1、營業(yè)額計劃那里的營業(yè)額是指咖啡店日常營業(yè)收入的多少。在擬定營業(yè)額目標(biāo)時，必須要依據(jù)目前市場的狀況，再思考到咖啡店的經(jīng)營方向以及當(dāng)前的物價情形，予以綜合衡量。按照目前流動人口以及人們對咖啡的喜好預(yù)計每一天的營業(yè)額為400-800，根據(jù)淡旺季的不同可能上下浮動2、采購計劃依據(jù)擬訂的商品計劃，實際展開采購作業(yè)時，為使采購資金得到有效運用以及商品構(gòu)成達成平衡，務(wù)必針對設(shè)定的商品資料排定采購計劃。透過營業(yè)額計劃、商品計劃與采購計劃的確立，我們不難了解，一家咖啡店為了營業(yè)目標(biāo)的達成，同時有效地完成商品構(gòu)成與靈活地運用采購資金，各項基本的計劃是不可或缺的。當(dāng)一家咖啡店設(shè)定了營業(yè)計劃、商品計劃及采購計劃之后，即可依照設(shè)定的采購金額進行商品的采購。經(jīng)過進貨手續(xù)檢驗、標(biāo)價之后，即可寫在菜單上。之后務(wù)必思考的事情，就是如何有效地將這些商品銷售出去。3、人員計劃為了到達設(shè)定的經(jīng)營目標(biāo)，經(jīng)營者務(wù)必對人員的任用與工作的分派有一個明確的計劃。有效利用人力資源，開展人員培訓(xùn)，都是我們務(wù)必思考的。4、經(jīng)費計劃經(jīng)營經(jīng)費的分派是管理的重點工作。通常能夠?qū)⒖Х鹊杲?jīng)營經(jīng)費分為人事類費用(薪資、伙食費、獎金等)、設(shè)備類費用(修繕費、折舊、租金等)、維持類費用(水電費、消耗品費、事務(wù)費、雜費等)和營業(yè)類費用(廣告宣傳費、包裝費、營業(yè)稅等)。還能夠依其性質(zhì)劃分成固定費用與變動費用。我們要針對過去的實際業(yè)績設(shè)定可能增加的經(jīng)費幅度。5、財務(wù)計劃財務(wù)計劃中的損益計劃最能反映全店的經(jīng)營成果?？Х鹊杲?jīng)營者在營運資金的收支上要進行控制，以便做到經(jīng)營資金合理的調(diào)派與運用?？傊陨纤械牧椈居媱?營業(yè)額、商品采購、銷售促進、人員、經(jīng)費、財務(wù))是咖啡店管理不可或缺的。當(dāng)然，有一些咖啡店為求管理上更深入，也能夠配合工作實際需要制訂一些其他輔助性計劃。第六部分：市場分析2019-2021年中國咖啡市場經(jīng)歷了高速增長的階段，在此期間咖啡市場總體銷售的復(fù)合增長率到達了17%;高速增長的市場為咖啡生產(chǎn)企業(yè)帶給了廣闊的市場空間，國外咖啡生產(chǎn)企業(yè)如雀巢、卡夫、ucc等企業(yè)紛紛加大了在中國的投資力度，為爭取未來中國咖啡市場的領(lǐng)先地位打下了良好的基礎(chǔ)。咖啡飲料主要是指速溶咖啡和灌裝即飲咖啡兩大類咖啡飲品;在速溶咖啡方面，2018-2021年間中國速溶咖啡市場規(guī)模年均增長率到達16%，顯示出還處于成長階段的中國速溶咖啡市場的高增長性和投資空間;在灌裝即飲咖啡方面，2008-2010年間中國灌裝即飲咖啡市場年均增長率也同樣到達15%;未來幾年，中國咖啡飲料的前景仍將被看好?，F(xiàn)今咖啡店主要是以連鎖式經(jīng)營，市場主要被幾個集團壟斷。但由于幾個集團的咖啡店并沒有個性主題，很難配合講求特式的年青人。我們亦有思考到其他飲品店的市場競爭狀況，但發(fā)現(xiàn)這些類似行業(yè)多不是以自助形式經(jīng)營，亦很難配合講求效率的年青人。故我們認(rèn)為開設(shè)自助式主題咖啡店能到達年青人的需要，尚有很多發(fā)展空間。有數(shù)據(jù)證明，中國的咖啡消費量正逐年上升，而有望成為世界重要的咖啡消費國。第七部分：營銷策略1、同行