第一章財務管理基本原理

一、單項選擇題

1.某投資機構對某國股票市場進行了調查，發(fā)現(xiàn)該市場上股票的價格不僅可以反映歷史信息，而

且還能反映所有的公開信息，說明此市場是（）。

A.弱式有效市場

B.半強式有效市場

C.強式有效市場

D.無效市場

2.關于貨幣的時間價值，下列說法不正確的是（）。

A.貨幣時間價值是財務管理中最基本的概念

B.貨幣的時間價值，是指貨幣在經(jīng)過一定時間的投資和再投資后得到的價值

C.現(xiàn)值概念和“早收晚付”觀念是貨幣時間價值原則的應用

D.如果不考慮貨幣的時間價值，就無法合理地決策和評價財富的創(chuàng)造

3.下列關于財務管理的基本理論的說法中，不正確的是（）。

A.現(xiàn)金流量理論是財務管理最基礎性的理論

B.價值評估理論是財務管理的一個核心理論

C.投資組合理論認為，投資組合的風險是組合內各證券風險的加權平均風險

D.資本結構理論是關于資本結構與財務風險、資本成本以及公司價值之間關系的理論

4.下列關于財務管理內容的說法中，不正確的是（）。

A.財務管理的內容包括三部分，長期投資、長期籌資和營運資本管理

B.公司對于子公司的長期股權投資，目的是獲得再出售收益

C.資本結構決策是最重要的籌資決策

D.營運資本管理分為營運資本投資和營運資本籌資兩部分

5.下列關于股東財富最大化目標的說法中，不正確的是（）。

A.股東財富可以用股東權益的市場價值來衡量

B.股東財富的增加可以用股東權益的市場價值與股東投資資本的差額來衡量

C.股價上升可以反映股東財富的增加

D.假設債務價值不變，則增加企業(yè)價值與增加權益價值具有相同意義

6.在以下金融資產(chǎn)中，收益與發(fā)行人的經(jīng)營成果相關程度較高、持有人非常關心公司的經(jīng)營狀況

的證券是（）。

A.變動收益證券

B.固定收益證券

C.權益證券

D.衍生證券

7.金融市場最主要的資金提供者是（）。

A.企業(yè)

B.居民

C.政府

D.投資基金

8.下列各財務管理目標中，沒有考慮風險因素的是（）。

A.利潤最大化

B.股東財富最大化

C.股價最大化

D.企業(yè)價值最大化

9.下列有關財務管理目標的說法中，正確的是（）。

A.如果投入資本相同、利潤取得的時間相同，利潤最大化是一個可以接受的觀念

B.股價上升意味著股東財富增加，股價最大化與股東財富最大化含義相同

C.股東財富最大化即企業(yè)價值最大化

D.每股收益最大化和利潤最大化均沒有考慮時間因素和風險問題

10.下列有關財務目標與利益相關者的表述中，正確的是（）。

A.廣義的利益相關者是指與企業(yè)決策有利益關系的股東、債權人和經(jīng)營者

B.狹義的利益相關者指股東、債權人和經(jīng)營者

C.非合同利益相關者包括員工、社區(qū)居民及與公司有間接利益關系的群體

D.非合同利益相關者享受到的法律保護低于合同利益相關者

1L下列各項中，不屬于個人獨資企業(yè)特點的是（）。

A.創(chuàng)立便捷

B.成本較高

C.不需要繳納企業(yè)所得稅

D.難以從外部獲得大量資本用于經(jīng)營

12.下列有關資本市場有效性檢驗的說法中，正確的是（）

A.對強式有效資本市場的檢驗，主要考察價格是否充分地反映歷史的、公開的信息

B.檢驗半強式有效市場的方法主要是考察內幕信息獲得者參與交易時能否獲得超常盈利

C.驗證弱式有效的方法是考察股價是否是隨機變動，不受歷史價格的影響

D.對強式有效資本市場的檢驗，主要考察股價是否是隨機變動，不受歷史價格的影響

二、多項選擇題

13.關于金融市場說法正確的有（）。

A.金融市場的基本功能是資金融通和調節(jié)經(jīng)濟

B.金融市場的活躍程度可以反映經(jīng)濟的繁榮和衰退

C.充分、準確和及時的信息是理想金融市場的條件之一

D.金融市場的附帶功能是價格發(fā)現(xiàn)、經(jīng)濟調節(jié)和節(jié)約信息成本

14.下列關于金融市場的說法中，正確的有（）。

A.貨幣市場的主耍功能是保持金融資產(chǎn)的流動性

B.資本市場的主要功能是進行長期資本的融通

C.股票的風險小于債務金融工具

D.按照證券的資金來源不同，金融市場分為債務市場和股權市場

15.下列各項措施中，可以用來協(xié)調股東和經(jīng)營者的利益沖突的有（）。

A.股東向企業(yè)派遣財務總監(jiān)

B.股東給予經(jīng)營者股票期權

C.股東給予經(jīng)營者績效股

D.股東尋求立法保護

16.以下有關強式有效市場的說法中，正確的有（）。

A.強式有效市場中，價格反映了歷史的、公開的和內部的信息

B.強式有效市場的特征是無論可用信息是否公開，價格都可以完全地、同步地反映所有信息

C.通過內幕消息可以獲得超額收益

D.現(xiàn)在通訊發(fā)達，基本做到了信息共享，因此絕大部分的金融市場都屬于強式有效市場

17.驗證弱式有效市場的方法是考察股價是否隨機變動，不受歷史價格的影響。下列各項中屬于評

價股價隨機性的方法有（）。

A.隨機游走模型

B.過濾檢驗

C.事件研究

D.投資基金表現(xiàn)研究

18.股東通過經(jīng)營者傷害債權人利益的常用方法有（）。

A.不經(jīng)債權人的同意，投資于比債權人預期風險更高的新項目

B.不顧工人的健康和利益

C.不征得債權人同意而發(fā)行新債

D.沒有盡最大努力去實現(xiàn)企業(yè)財務管理目標

19.下列說法中，錯誤的有（）。

A.導致市場有效的條件有三個：理性的投資人、獨立的理性偏差和套利行為。在三者完全具備的情

況下，市場是有效的

B.如果市場上的價格能夠同步地、完全地反映全部的可用信息，則市場是有效的

C.市場有效性要求所有的投資者都是理性的

D.市場有效性要求所有的非理性預期都會相互抵消

答案部分

一、單項選擇題

1.【正確答案】B

【答案解析】法瑪把資本市場分為三種有效程度：（1）弱式有效市場，指股價只反映歷史信息的市

場；（2）半強式有效市場，指價格不僅反映歷史信息，還能反映所有的公開信息的市場；（3）強式

有效市場，指價格不僅能反映歷史的和公開的信息，還能反映內部信息的市場。

【該題針對“半強式有效資本市場”知識點進行考核】

2.【正確答案】B

【答案解析】財務管理中最基本的概念是貨幣具有時間價值，所以選項A正確。貨幣的時間價值，

是指貨幣在經(jīng)過一定時間的投資和再投資后所增加的價值，所以選項B不正確。貨幣時間價值原則

的首要應用是現(xiàn)值概念，另一個重要應用是“早收晚付”觀念，所以選項C正確。如果不考慮貨幣

的時間價值，就無法合理地決策和評價財富的創(chuàng)造，所以選項D正確。

【該題針對“財務管理的核心概念”知識點進行考核】

3.【正確答案】C

【答案解析】投資組合是指投資于若干種證券構成的組合投資，其收益等于這些證券的加權平均收

益，但其風險并不等于這些證券的加權平均風險。投資組合能降低非系統(tǒng)性風險。所以選項C的說

法不正確。

【該題針對“財務管理的基本理論”知識點進行考核】

4.【正確答案】B

【答案解析】公司對于子公司的長期股權投資是經(jīng)營性投資，目的是控制其經(jīng)營，而不是期待再出

售收益。

【該題針對“財務管理的主要內容”知識點進行考核】

5.【正確答案】C

【答案解析】選項C應該補充一個條件“在股東投資資本不變的情況下”。

【該題針對“股東財富最大化”知識點進行考核】

6.【正確答案】C

【答案解析】由于不存在變動收益證券，因此選項A不是答案。固定收益證券的收益與發(fā)行人的財

務狀況相關程度低，除非發(fā)行人破產(chǎn)或違約，證券持有人將按規(guī)定數(shù)額取得收益，因此選項B不是

答案。由于衍生品的價值依賴于其他證券，因此選項D不是答案。權益證券的收益與發(fā)行人的經(jīng)營

成果相關程度高，其持有人非常關心公司的經(jīng)營狀況，因此選項C是答案。

【該題針對“金融工具的類型”知識點進行考核】

7.【正確答案】B

【答案解析】居民，包括自然人和家庭，他們是金融市場最眾多的資金提供者。公司是金融市場上

最大的資金需求者。政府經(jīng)常是資金需求者。

【該題針對“金融市場的參與者與金融中介機構”知識點進行考核】

8.【正確答案】A

【答案解析】以利潤最大化作為財務管理目標存在以下局限性：（1）沒有考慮利潤的取得時間；

（2）沒有考慮所獲利潤和所投入資本額的關系；（3）沒有考慮獲取利潤和所承擔風險的關系。所

以選項A是答案。

【該題針對“利潤最大化”知識點進行考核】

9.【正確答案】D

【答案解析】如果投入資本相同、利潤取得的時間相同、相關的風險也相同，利潤最大化是一個可

以接受的觀念，所以選項A的說法不正確；只有在股東投資資本不變的情況下，由于股數(shù)不變，股

價上升才可以反映股東財富的增加，股價最大化才與股東財富最大化含義相同，所以選項B的說法

不正確：只有在股東投資資本和債務價值不變的情況下，股東財富最大化才意味著企業(yè)價值最大

化，所以選項C的說法不正確；每股收益最大化和利潤最大化都沒有考慮時間因素和風險問題，所

以選擇D的說法正確。

【該題針對“每股收益最大化”知識點進行考核】

10.【正確答案】D

【答案解析】廣義的利益相關者包括一切與企業(yè)決策有利益關系的人，所以選項A的說法不正確；

狹義的利益相關者指除股東、債權人和經(jīng)營者之外的、對企業(yè)的現(xiàn)金流量有潛在索償權的人，所以

選項B的說法不正確；合同利益相關者包括客戶、供應商和員工，非合同利益相關者包括社區(qū)居民

及與公司有間接利益關系的群體，所以選項C的說法不正確。

【該題針對“其他利益相關者的利益要求與協(xié)調”知識點進行考核】

11.【正確答案】B

【答案解析】個人獨資企業(yè)的優(yōu)點：（1）創(chuàng)立便捷；（2）維持個人獨資企業(yè)的成本較低；（3）不需

要繳納企業(yè)所得稅。缺點：（1）業(yè)主對企業(yè)的債務承擔無限責任，有時企業(yè)的損失會超過業(yè)主最初

對企業(yè)的投資，需要用個人其他財產(chǎn)償債；（2）企業(yè)的存續(xù)年限受制于業(yè)主的壽命；（3）難以從外

部獲得大量資本用于經(jīng)營。所以選項B是答案。

【該題針對“企業(yè)的組織形式”知識點進行考核】

12.【正確答案】C

【答案解析】對強式有效資本市場的檢驗，主要考察內幕信息獲得者參與交易時能否獲得超常盈

利。選項A的說法不正確。檢驗半強式有效市場的方法主要是“事件研究”和“投資基金表現(xiàn)研

究”。選項B的說法不正確。驗證弱式有效的方法是考察股價是否是隨機變動，不受歷史價格的影

響。選項D的說法不正確。

【該題針對“資本市場效率的程度”知識點進行考核】

二、多項選擇題

13.【正確答案】BCD

【答案解析】金融市場的基本功能是資本融通和風險分配，所以選項A的說法不正確；金融市場被

稱為國民經(jīng)濟的“晴雨表”和“氣象臺”。金融市場的活躍程度可以反映經(jīng)濟的繁榮和衰退，所以

選項B的說法正確；理想的金融市場需要有兩個條件，一是充分、準確和及時的信息，而是市場價

格完全由供求關系決定。所以選項C的說法正確；金融市場的功能包括：（1）資金融通功能；（2）

風險分配功能；（3）價格發(fā)現(xiàn)功能；（4）調節(jié)經(jīng)濟功能；（5）節(jié)約信息成本。其中前兩項屬于基本

功能，后三項屬于附帶功能。所以選項D的說法正確。

【該題針對“金融市場的功能”知識點進行考核】

14.【正確答案】AB

【答案解析】股票的收益不固定，因此風險比債務工具大，所以選項C的說法不正確；按照證券的

不同屬性，金融市場分為債務市場和股權市場，所以選項D的說法不正確。

【該題針對“金融市場的類型”知識點進行考核】

15.【正確答案】ABC

【答案解析】可以用來協(xié)調股東和經(jīng)營者的利益沖突的方法是監(jiān)督和激勵，選項A可以使得股東獲

取更多的信息，便于對經(jīng)營者進行監(jiān)督，選項B、C屬于激勵的具體措施。

【該題針對“經(jīng)營者的利益要求與協(xié)調”知識點進行考核】

16.【正確答案】AB

【答案解析】強式有效市場中，由于市價能充分反映所有公開和私下的信息，對于投資人來說，不

能從公開的和非公開的信息分析中獲得利潤，所以內幕消息無用。選項C不正確。對許多資本市場

廣泛進行的實證檢驗表明，除了少數(shù)例外，絕大部分的金融市場都屬于半強式有效，選項D不正

確。

【該題針對“強式有效資本市場”知識點進行考核】

17.【正確答案】AB

【答案解析】驗證弱式有效市場的方法是考察股價是否隨機變動，不受歷史價格的影響。評價股價

隨機性的方法主要有兩種：一種是檢驗證券價格的變動模式，看其是否與歷史價格相關，例如“隨

機游走模型”；另一種是設計一個投資策略，將其所獲收益與“簡單購買/持有”策略所獲收益相比

較，例如“過濾檢驗”。

【該題針對“弱式有效資本市場”知識點進行考核】

18.【正確答案】AC

【答案解析】股東為了自身利益有可能傷害債權人的利益，其常用的方式有：（1）股東不經(jīng)債權人

的同意，投資于比債權人預期風險更高的新項目；（2）股東為了提高公司的利潤，不征得債權人的

同意而發(fā)行新債，致使舊債券的價值下降，使舊債權人蒙受損失。

【該題針對“債權人的利益要求與協(xié)調”知識點進行考核】

19.【正確答案】ACD

【答案解析】導致市場有效的條件有三個：理性的投資人、獨立的理性偏差和套利行為。只要有一

個條件存在，市場就會是有效的。選項A不正確。市場有效性并不要求所有投資者都是理性的，總

有一些非理性的人存在。如果假設樂觀的投資者和悲觀的投資者人數(shù)大體相同，他們的非理性行為

就可以互相抵消，使得股價變動與理性預期一致，市場仍然是有效的。所以，選項C的說法不正

確。市場有效性并不要求所有的非理性預期都會相互抵消，有時他們的人數(shù)并不相當，市場會高估

或低估股價。但是可以假設市場上有兩種投資人，一種是非理性的業(yè)余投資人，另一種是理性的專

業(yè)投資人。非理性的投資人的偏差不能互相抵消時，專業(yè)投資者會理性地重新配置資產(chǎn)組合，進行

套利交易。他們會買進被低估的股票，同時出售被高估的股票，使股價恢復理性預期。專業(yè)投資者

的套利活動，能夠控制業(yè)余投資者的投機，使市場保持有效。所以，選項D的說法不正確。

【該題針對“資本市場效率的意義”知識點進行考核】

第二章財務報表分析和財務預測

一、單項選擇題

1.A公司2011年總資產(chǎn)凈利率為15%,權益乘數(shù)為2；2012年總資產(chǎn)凈利率為18%,權益乘數(shù)為

1.8,使用因素分析法依次分析總資產(chǎn)凈利率和權益乘數(shù)變動對于權益凈利率的影響。則下列說法

中正確的是（）。

A.2011年權益凈利率為7.5%

B.2012年權益凈利率為10%

C.總資產(chǎn)凈利率提高使得權益凈利率提高6%

D.權益乘數(shù)下降使得權益凈利率下降3%

2.某企業(yè)在進行短期償債能力分析時計算出來的存貨周轉次數(shù)為5次，在評價存貨管理業(yè)績時計

算出來的存貨周轉次數(shù)為4次，如果已知該企業(yè)的營業(yè)毛利為2000萬元，凈利潤為1000萬元，

則該企業(yè)的營業(yè)凈利率為（）。

A.20%

B.10%

C.5%

D.8%

3.下列關于杜邦分析體系的說法中，不正確的是（）。

A.杜邦分析是利用各主要財務比率之間的內在聯(lián)系，對企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果進行綜合系統(tǒng)評

價的方法

B.杜邦分析體系重點揭示企業(yè)獲利能力及杠桿水平對權益凈利率的影響

C.杜邦分析體系以權益凈利率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和資產(chǎn)周轉率為分支

D.權益凈利率不僅有很好的可比性，而且有很強的綜合性

4.某公司上年稅前經(jīng)營利潤為360萬元，利息費用為40萬元，平均所得稅稅率為20%。年末凈經(jīng)

營資產(chǎn)為1000萬元，凈金融負債為400萬元，則權益凈利率（假設涉及資產(chǎn)負債表的數(shù)據(jù)均使用

年末數(shù)計算）為（）。

A.46.9%

B.64.8%

C.42.67%

D.45.6%

5.某公司20X0年利潤總額為1480萬元，利息費用為120萬元，20X0年末凈經(jīng)營資產(chǎn)為2000萬

元，股東權益為1500萬元，平均所得稅稅率為25%。則杠桿貢獻率為（）。

A.12.875%

B.14%

C.14.75%

D.13.625%

6.某公司上年末經(jīng)營長期資產(chǎn)凈值1000萬元，經(jīng)營長期負債100萬元，今年年末經(jīng)營長期資產(chǎn)凈

值1100萬元，經(jīng)營長期負債120萬元，今年計提折舊與攤銷100萬元。則今年的資本支出為

（）?

A.200萬元

B.80萬元

C.180萬元

D.100萬元

7.下列各公式中，不正確的是（）。

A.凈經(jīng)營資產(chǎn)=經(jīng)營營運資本+凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)

B.凈投資資本=凈負債+股東權益

C.凈投資資本=經(jīng)營資產(chǎn)一經(jīng)營負債

D.營運資本=經(jīng)營營運資本+短期凈負債

8.在企業(yè)可持續(xù)增長的情況下，下列計算各相關項目的本期增加額的公式中，不正確的是（）。

A.本期股東權益增加=本期銷售收入義本期營業(yè)凈利率義本期利潤留存率

B.本期資產(chǎn)增加=（本期銷售增加/基期銷售收入）X基期期末總資產(chǎn)

C.本期銷售增加=基期銷售收入X（基期凈利潤/基期期末股東權益）X利潤留存率

D.本期負債增加=基期期末負債X（本期利潤留存/基期期末股東權益）

9.甲公司預計20X1年的營業(yè)凈利率將比20X0年提高，20X1年不打算發(fā)行新股或回購股票并且

保持其他財務比率不變，則下列說法正確的是（）。

A.20X1年的可持續(xù)增長率小于20X1年的實際增長率

B.20X1年的可持續(xù)增長率大于20X1年的實際增長率

C.20X1年的實際增長率大于20X0年的可持續(xù)增長率

D.20X1年的可持續(xù)增長率小于20X0年的可持續(xù)增長率

10.某企業(yè)目前流動比率為L6,若賒購材料若干，則賒購后企業(yè)（）。

A.營運資本增加

B.流動比率下降

C.速動比率提高

D.現(xiàn)金比率提高

11.關于內含增長，下列說法中不正確的是（）。

A.如果企業(yè)的實際增長率等于內含增長率，則企業(yè)不增加負債

B.若外部融資銷售增長比為負數(shù)，則說明不需要從外部融資

C.狹義的財務預測指估計企業(yè)未來的融資需求

D.平衡增長就是保持目前的財務結構和與此有關的財務風險，按照股東權益的增長比例增加借款，

以此支持銷售增長

12.甲公司20X9年的營業(yè)凈利率比20X8年提高10%,總資產(chǎn)周轉率降低5%,權益乘數(shù)提高4%,

那么甲公司20X9年的權益凈利率比20X8年（）。

A.提高9%

B.降低8.68%

C.降低9%

D.提高8.68%

13.某公司上年實現(xiàn)的凈利潤為100萬，上年末每股市價為36元，所有者權益為260萬，流通在

外的普通股股數(shù)為130萬股，上年5月1日增發(fā)了30萬股，9月1日回購了15萬股，則上年的市

凈率為（）。

A.18

B.38

C.32

D.15

14.某企業(yè)上年銷售收入為1000萬元，若預計下一年通貨膨脹率為5%,所確定的外部融資占銷售

增長的百分比為25%,預計可增發(fā)股利13.75萬元，則下年度的銷售量增長率為（）。

A.10%

B.-10%

C.15.5%

D.-5.5%

15.某公司上年度與應收賬款周轉天數(shù)計算相關的資料為：年度營業(yè)收入為9000萬元，年初應收

賬款余額為450萬元，年末應收賬款余額為750萬元，壞賬準備數(shù)額較大，按應收賬款余額的10%

提取，假設企業(yè)的存貨周轉天數(shù)是20天，不存在其他流動資產(chǎn)，每年按360天計算，則該公司上

年度流動資產(chǎn)周轉天數(shù)為（）天。

A.40

B.44

C.24

D.41.6

16.下列事項中，有助于提高企業(yè)短期償債能力的是（）。

A.利用短期借款增加對流動資產(chǎn)的投資

B.為擴大營業(yè)面積，與租賃公司簽訂一項新的長期房屋租賃合同

C.補充長期資本，使長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加量

D.提高流動負債中的無息負債比率

17.某公司上年負債年利率為8%（按年末數(shù)負債計算），現(xiàn)金流量比率為1.2,年末流動負債為

1500萬元，占年末負債總額的50%,則上年的現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)為（）。

A.10

B.7.5

C.12.5

D.6.25

18.已知某企業(yè)20X3年總資產(chǎn)凈利率為30%,營業(yè)凈利率為10%,如果一年按照360天計算，則

該企業(yè)20X3年總資產(chǎn)周轉天數(shù)為（）天。

A.360

B.120

C.180

D.310

二、多項選擇題

19.財務報表分析的比較分析法是對兩個或幾個有關的可比數(shù)據(jù)進行對比，從而揭示趨勢或差異,

按比較對象可以分為（）。

A.趨勢分析

B.橫向比較

C.預算差異分析

D.縱向比較

20.財務報表分析的局限性主要表現(xiàn)在（）。

A.財務報表信息的披露問題

B.財務報表信息的可靠性問題

C.財務指標的準確性問題

D.財務報表信息的比較基礎問題

21.財務預測的基本步驟有（）。

A.銷售預測

B.估計經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負債

C.估計各項費用和留存收益

D.估計所需外部融資需求

22.在杜邦分析體系中，下列說法中正確的有（）。

A.權益乘數(shù)大則財務風險大

B.若總資產(chǎn)凈利率不變，權益乘數(shù)大則權益凈利率大

C.權益乘數(shù)等于資產(chǎn)權益率的倒數(shù)

D.權益乘數(shù)大則資產(chǎn)凈利率大

23.下列關于短期償債能力的說法中，正確的有（）。

A.營運資本的合理性主要通過短期債務的存量比率來評價

B.流動比率是對短期償債能力的粗略估計

C.采用大量現(xiàn)金銷售的商店，速動比率低于1很正常

D.可快速變現(xiàn)的非流動資產(chǎn)屬于影響短期償債能力的表內因素

24.甲公司20X1年的銷售收入為5000萬元，稅前經(jīng)營利潤為500萬元，利息費用為100萬元，

期末股東權益為1200萬元，稅后利息率為5%,平均所得稅率為20%,本年的股利支付率為40%,

則下列計算中，正確的有（）。

A.甲公司的稅后經(jīng)營凈利率為8%

B.甲公司的凈負債為1600萬元

C.甲公司的凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉次數(shù)為1.79

D.甲公司的可持續(xù)增長率為25%

25.下列關于總資產(chǎn)周轉率的說法中，正確的有（）。

A.總資產(chǎn)的周轉天數(shù)等于各單項資產(chǎn)周轉天數(shù)之和

B.總資產(chǎn)的周轉天數(shù)不等于各單項資產(chǎn)周轉天數(shù)之和

C.總資產(chǎn)周轉次數(shù)不等于各單項資產(chǎn)周轉次數(shù)之和

D.總資產(chǎn)周轉次數(shù)等于各單項資產(chǎn)周轉次數(shù)之和

26.影響權益凈利率的因素有（）。

A.總資產(chǎn)周轉次數(shù)

B.資產(chǎn)負債率

C.營業(yè)凈利率

D.權益乘數(shù)

27.某公司2015年年初流通在外普通股股數(shù)為100萬股，2015年3月初發(fā)放股票股利20萬股（可

流通），2015年6月初資本公積轉增股本增加了30萬股（可流通），2015年9月1日增發(fā)新股

60萬股。2015年營業(yè)收入為680萬元，年末的每股市價為15元，則下列計算中正確的有（）。

A.2015年末普通股加權平均數(shù)為170萬股

B.2015年末普通股加權平均數(shù)為167.25萬股

C.每股營業(yè)收入為4元

D.市銷率為3.75

28.如果發(fā)生長期債權投資變現(xiàn)，下列有關說法不正確的有（）。

A.對流動比率的影響大于對速動比率的影響

B.對速動比率的影響大于對流動比率的影響

C.影響速動比率但不影響流動比率

D.影響流動比率但不影響速動比率

29.在營業(yè)凈利率和股利支付率大于0,不存在可動用金融資產(chǎn)，經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比和經(jīng)營負債

銷售百分比不變，且外部融資額大于0的前提下，下列關于“外部融資銷售增長比”表述中（假

設某一因素變化時，其他的因素不變），正確的有（）。

A.營業(yè)收入增長率增加，外部融資銷售增長比增加

B.在股利支付率小于1的情況下，營業(yè)凈利率越大，外部融資需求越少

C.若股利支付率為0,此時的外部融資需求是最小的

D.利潤留存率越高，外部融資需求越大

30.某公司今年年初的經(jīng)營資產(chǎn)合計為2000萬元，經(jīng)營負債合計為1200萬元，金融資產(chǎn)合計為

500萬元；預計今年年末的經(jīng)營資產(chǎn)合計為3000萬元，經(jīng)營負債為1600萬元，至少要保留的金融

資產(chǎn)為360萬元；預計今年的營業(yè)收入為5000萬元，營業(yè)凈利率為10%,股利支付率為60%。則

關于該公司今年的下列說法中正確的有（）。

A.可動用的金融資產(chǎn)為140萬元

B.可動用的金融資產(chǎn)為360萬元

C.籌資總需求為600萬元

D.外部融資額為260萬元

31.下列有關現(xiàn)金比率的說法中，正確的有（）。

A.現(xiàn)金比率=貨幣資金/流動負債

B.影響其可信性的重要因素是應收款項的變現(xiàn)能力

C.表明1元流動負債有多少現(xiàn)金作為償債保障

D.表明1元負債總額有多少現(xiàn)金作為償債保障

32.通常情況下，下列與外部融資額大小成反向變動的因素有（）。

A.經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比

B.經(jīng)營負債銷售百分比

C.可動用金融資產(chǎn)

D.預計營業(yè)凈利率

33.下列有關營業(yè)凈利率的說法中，錯誤的有（）。

A.營業(yè)凈利率不能反映企業(yè)的全部經(jīng)營成果

B.營業(yè)凈利潤反映每1元總資產(chǎn)創(chuàng)造的凈利潤

C.營業(yè)凈利率越大，企業(yè)的盈利能力越強

D.營業(yè)凈利率變動，是由于資產(chǎn)負債表各個項目變動引起的

34.某商業(yè)企業(yè)2010年營業(yè)收入為2000萬元，營業(yè)成本為1600萬元；年初、年末應收賬款余額

分別為200萬元和400萬元；年初、年末存貨余額分別為200萬元和600萬元；年末速動比率為

1.2,年末現(xiàn)金比率為0.7。假定該企業(yè)流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨組成，速動資產(chǎn)由應收賬款和

現(xiàn)金資產(chǎn)組成，一年按360天計算。則下列各項計算結果正確的有（）。

A.2010年應收賬款周轉天數(shù)為54天

B.2010年存貨周轉天數(shù)為90天（按銷售成本計算）

C.2010年年末速動資產(chǎn)余額為960萬元

D.2010年年末流動比率為1.95

35.假定企業(yè)的長期資本不變，下列說法中正確的有（）。

A.增加長期資產(chǎn)會降低財務狀況的穩(wěn)定性

B.增加長期資產(chǎn)會提高財務狀況的穩(wěn)定性

C.減少長期資產(chǎn)會降低財務狀況的穩(wěn)定性

D.減少長期資產(chǎn)會提高財務狀況的穩(wěn)定性

36.影響長期償債能力的表外因素包括（）。

A.償債能力的聲譽

B.可快速變現(xiàn)的非流動資產(chǎn)

C.債務擔保

D.未決訴訟

37.若負債大于股東權益，在其他條件不變的情況下，下列經(jīng)濟業(yè)務可能導致產(chǎn)權比率下降的有

（）。

A.發(fā)行可轉換公司債券（不考慮負債成份和權益成份的分拆）

B.可轉換公司債券轉換為普通股

C.償還銀行借款

D.接受所有者投資

三、計算分析題

38.已知：某公司20X1年營業(yè)收入為40000萬元，稅后凈利2000萬元，發(fā)放了股利1000萬元，

20X1年12月31日的資產(chǎn)負債表（簡表）如下：

資產(chǎn)負債表(簡表)

20X1年12月31日單位：萬元

資產(chǎn)期末余額負債及所有者權益期末余額

貨幣資金1000應付賬款3000

交易性金融資產(chǎn)1000短期借款1000

應收賬款3000長期借款9000

存貨7000普通股股本1000

固定資產(chǎn)7000資本公積5500

其他債權投資1000留存收益500

資產(chǎn)總計20000負債與股東權益合計20000

假設公司20X2年股利支付率保持不變。假設貨幣資金均為經(jīng)營資產(chǎn)。

(1)如果該公司計劃營業(yè)凈利率提高10%,預計20X2年銷售增長率為30%,在不保留金融資產(chǎn)，

經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比、經(jīng)營負債銷售百分比保持不變的情況下，預測該公司外部融資需求額和外部

融資銷售增長比。

(2)如果20X2年計劃銷售量增長50%,預計通貨膨脹率為10%,預計營業(yè)凈利率保持上年水平不

變，假設公司不保留金融資產(chǎn)，經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比、經(jīng)營負債銷售百分比保持不變，己有安排20

X2年定向增發(fā)新股2000萬元，計算為實現(xiàn)計劃增長需要的外部債務籌資額。

(3)如果20X2年保持上年的營業(yè)凈利率，既不發(fā)行新股也不舉借新債，公司需要保留的金融資產(chǎn)

的最低額為500萬元，經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比、經(jīng)營負債銷售百分比保持不變。預測20X2年可實現(xiàn)

的營業(yè)收入、凈利潤以及銷售增長率。

四、綜合題

39.(1)A公司20X9年有關資料如下所示：

單位：萬元

項目年初數(shù)年末數(shù)

金融資產(chǎn)3115

金融負債131215

資產(chǎn)總計431515

負債合計231285

利潤表

20X9年單位：萬元

項目本期金額

一、營業(yè)收入750

減：營業(yè)成本640

稅金及附加27

銷售費用12

管理費用8.23

財務費用22.86

資產(chǎn)減值損失0

力口：公允價值變動收益0

投資收益(經(jīng)營)1

二、營業(yè)利潤40.91

力口：營業(yè)外收入16.23

減：營業(yè)外支出0

三、利潤總額57.14

減：所得稅費用17.14

四、凈利潤40

(2)A公司20X8年的稅后經(jīng)營凈利率為6.25%,凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率為15%,稅后利息率為10%,

凈財務杠桿為40%.

(3)財務費用全部為利息費用。

(4)20X9年沒有增發(fā)新股也沒有進行股票回購。

要求：

(1)計算20義9年的平均凈經(jīng)營資產(chǎn)、平均凈金融負債和稅后經(jīng)營凈利潤。

(2)計算或填列下表中的財務比率。

主要財務比率20X8年20X9年

銷售稅后經(jīng)營凈利率6.25%

凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉次數(shù)2.1

凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率15%

稅后利息率10%

經(jīng)營差異率5%

凈財務杠桿40%

杠桿貢獻率2%

權益凈利率17%

(3)對20X9年權益凈利率較上年變動的差異進行因素分解，依次計算：

①凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、杠桿貢獻率變動對權益凈利率的影響；

②經(jīng)營差異率、凈財務杠桿變動對杠桿貢獻率的影響；

③凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率變動對經(jīng)營差異率的影響；

④銷售稅后經(jīng)營凈利率、凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉次數(shù)變動對凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率的影響。

(4)如果下一年凈財務杠桿不能提高了，請指出提高權益凈利率和杠桿貢獻率的有效途徑。

(5)在不改變經(jīng)營差異率的情況下，下一年想通過增加借款(投入生產(chǎn)經(jīng)營)的方法提高權益凈利

率，請您分析一下是否可行。

答案部分

一、單項選擇題

1.【正確答案】C

【答案解析】2011年權益凈利率=15%x2=30%,總資產(chǎn)凈利率提高對權益凈利率的影響：（18%—

15%）義2=6%,權益乘數(shù)下降對權益凈利率的影響：18%*（1.8-2）=-3.6%,2012年權益凈利

率=18%義1.8=32.4%o

【該題針對“財務報表分析分方法一因素分析法”知識點進行考核】

2.【正確答案】B

【答案解析】收入/存貨=5

（收入-2000）/存貨=4

收入=10000（萬元）

營業(yè)凈利率=凈利潤/收入=1000/10000=10%

【該題針對“存貨周轉率”知識點進行考核】

3.【正確答案】C

【答案解析】杜邦分析體系以權益凈利率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權益乘數(shù)為分支，所以，選項c

是錯誤的。

【該題針對“杜邦分析體系的核心比率”知識點進行考核】

4.【正確答案】C

【答案解析】稅后經(jīng)營凈利潤=360X（1-20%）=288（萬元），稅后利息=40X（1-20%）=32

（萬元），凈利潤=稅后經(jīng)營凈利潤一稅后利息=288—32=256（萬元）。股東權益=凈經(jīng)營資產(chǎn)一

凈金融負債=1000-400=600（萬元），權益凈利率=凈利潤/股東權益X100%=256/600X100%=

42.67%.

【該題針對“改進財務分析體系的核心公式和基本框架”知識點進行考核】

5.【正確答案】B

【答案解析】稅前經(jīng)營利潤=1480+120=1600（萬元），稅后經(jīng)營凈利潤=稅前經(jīng)營利潤X（1-

25%）=1600X（1-25%）=1200（萬元），凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營凈利潤+凈經(jīng)營資產(chǎn)X

100%=12004-2000X100%=60%,凈負債=凈經(jīng)營資產(chǎn)一股東權益=2000—1500=500（萬元），凈

財務杠桿=凈負債+股東權益=500+1500=1/3；稅后利息率=120X（1-25%）4-500X100%=

18%,杠桿貢獻率=（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率一稅后利息率）又凈財務杠桿=（60%—18%）Xl/3=

14%?

或者：權益凈利率=（1600-120）X（1-25%）+1500=74%

凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營凈利潤+凈經(jīng)營資產(chǎn)X100%=1200+2000X100%-60%,杠桿貢獻率

=74%-60%=14虬

【該題針對“改進財務分析體系的權益凈利率的驅動因素分解”知識點進行考核】

6.【正確答案】C

【答案解析】凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加=經(jīng)營長期資產(chǎn)凈值增加一經(jīng)營長期負債增加=（1100-1000）

-（120-100）=80（萬元），資本支出=凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加+折舊與攤銷=80+100=180（萬

元）。

【該題針對“管理用現(xiàn)金流量表”知識點進行考核】

7.【正確答案】I)

【答案解析】凈投資資本=經(jīng)營資產(chǎn)一經(jīng)營負債=凈負債+股東權益=凈經(jīng)營資產(chǎn)，營運資本=流

動資產(chǎn)-流動負債=(經(jīng)營流動資產(chǎn)-經(jīng)營流動負債)+(金融流動資產(chǎn)-金融流動負債)=經(jīng)營營運資

本-短期凈負債，所以選項D不正確。

【該題針對“管理用資產(chǎn)負債表”知識點進行考核】

8.【正確答案】C

【答案解析】本期銷售收入X本期銷售凈利率=本期凈利潤，然后再乘以本期利潤留存率得出本期

利潤留存，在可持續(xù)增長的情況下，不增發(fā)新股和不回購股票，本期股東權益增加=本期利潤留

存，所以選項A的公式正確；本期銷售增加/基期銷售收入=銷售增長率，基期期末總資產(chǎn)X銷售

增長率=本期資產(chǎn)增加，所以選項B的公式正確；本期銷售增加=基期銷售收入X本期銷售增長

率，在可持續(xù)增長的情況下，本期銷售增長率=基期可持續(xù)增長率=基期股東權益增長率=基期股

東權益增加/基期期初股東權益=基期收益留存/基期期初股東權益=基期凈利潤X利潤留存率/基

期期初股東權益，所以選項C的公式不正確；本期負債增加=基期期末負債X本期負債增長率，可

持續(xù)增長的情況下，本期利潤留存=本期股東權益增加，本期負債增長率=本期股東權益增長率，

因此，本期負債增加=基期期末負債X本期股東權益增長率=基期期末負債X本期利潤留存/基期

期末股東權益，所以選項D的公式正確。

【該題針對“可持續(xù)增長率的概念”知識點進行考核】

9.【正確答案】C

【答案解析】在不打算發(fā)行新股和回購股票并且保持其他財務比率不變的情況下，營業(yè)凈利率或收

益留存率上升，本年實際增長率=本年的可持續(xù)增長率〉上年的可持續(xù)增長率。

【該題針對“可持續(xù)增長率與實際增長率”知識點進行考核】

10.【正確答案】B

【答案解析】賒購材料若干，存貨和應付賬款等額增加，即流動資產(chǎn)和流動負債等額增加，速動資

產(chǎn)和現(xiàn)金類資產(chǎn)不變，因此營運資本不變，速動比率和現(xiàn)金比率下降；由于目前流動資產(chǎn)大于流動

負債，因此賒購材料后，流動負債增長率大于流動資產(chǎn)增長率，流動比率下降。

【該題針對“流動比率”知識點進行考核】

11.【正確答案】A

【答案解析】內含增長率是企業(yè)在不對外融資的情況下所能達到的增長率。這里需要注意的是，不

對外融資，并不排除負債的自然增長，所以選項A不正確。

【該題針對“內含增長率的測算”知識點進行考核】

12.【正確答案】D

【答案解析】20義8年的權益凈利率=營業(yè)凈利率X總資產(chǎn)周轉率X權益乘數(shù)

20X9年的權益凈利率=營業(yè)凈利率X(1+10%)X總資產(chǎn)周轉率X(1-5%)X權益乘數(shù)X(1+

4%)

權益凈利率的變動情況：

(20X9年的權益凈利率一20X8年的權益凈利率)/2OX8年的權益凈利率=(1+10%)X(1-

5%）X（1+4%）-1=8.68%

【該題針對“權益凈利率的驅動因素分解”知識點進行考核】

13.【正確答案】A

【答案解析］市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)，根據(jù)題中條件可以得出，每股市價為36元，每股凈

資產(chǎn)=普通股股東權益/流通在外普通股股數(shù)=260/130=2,所以，市凈率=36/2=18。

【該題針對“市凈率”知識點進行考核】

14.【正確答案】B

【答案解析】預計可增發(fā)股利13.75萬元，表明該企業(yè)下年度預計外部融資需求額為-13.75萬

元，設銷售名義增長率為g,依據(jù)資料，有：

1000XgX25%=-13.75

解得:g=-5,5%

設銷售量增長率為G,依據(jù)前述計算結果，有：

（1+G）X（1+5%）-l=-5.5%

解得：G=-10%,選項B正確。

【該題針對“外部融資銷售增長比”知識點進行考核】

15.【正確答案】B

【答案解析】計算應收賬款周轉率時，如果壞賬準備數(shù)額較大，則應該使用提取壞賬準備之前的數(shù)

據(jù)計算。另外，為了減少季節(jié)性、偶發(fā)性和人為因素的影響，應收賬款應使用平均數(shù)。應收賬款平

均數(shù)=（450+750）/2=600（萬元），應收賬款周轉次數(shù)=9000/600=15（次），應收賬款周轉天

數(shù)=360/15=24（天），流動資產(chǎn)周轉天數(shù)=24+20=44（天）。

【該題針對“應收賬款周轉率”知識點進行考核】

16.【正確答案】C

【答案解析】營運資本=流動資產(chǎn)一流動負債=（總資產(chǎn)-長期資產(chǎn)）一（總資產(chǎn)一股東權益一長

期負債）=（股東權益+長期負債）一長期資產(chǎn)=長期資本一長期資產(chǎn)，所以，營運資本增加=長

期資本增加一長期資產(chǎn)增加，補充長期資本，使長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加量，可以導

致營運資本增加，所以，有助于提高企業(yè)短期償債能力。

【該題針對“影響短期償債能力的其他因素”知識點進行考核】

17.【正確答案】B

【答案解析】現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/年末流動負債，即經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額=

現(xiàn)金流量比率X年末流動負債=1.2X1500=1800（萬元）。年末負債總額=1500/50%=3000（萬

元），利息費用=3000X8%=240（萬元）。因此，現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/

利息費用=1800/240=7.5。

【該題針對“總債務流量比率”知識點進行考核】

18.【正確答案】B

【答案解析】總資產(chǎn)周轉次數(shù)=營業(yè)收入/總資產(chǎn)=（凈利潤/總資產(chǎn)）/（凈利潤/營業(yè)收入）=總

資產(chǎn)凈利率/營業(yè)凈利率，所以總資產(chǎn)周轉次數(shù)=30%/10%=3（次），總資產(chǎn)周轉天數(shù)=360/3=120

（天）.

【該題針對“總資產(chǎn)凈利率”知識點進行考核】

二、多項選擇題

19.【正確答案】ABC

【答案解析】比較分析按比較對象可以分為：趨勢分析、橫向比較、預算差異分析。所以正確的選

項是ABC。

【該題針對“財務報表分析的方法一比較分析法”知識點進行考核】

20.【正確答案】ABD

【答案解析】財務報表分析的局限性有以下三個方面：財務報表信息的披露問題、財務報表信息的

可靠性問題、財務報表信息的比較基礎問題。

【該題針對“財務報表分析的局限性”知識點進行考核】

21.【正確答案】ABCD

【答案解析】財務預測的基本步驟如下：（1）銷售預測；（2）估計經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負債：（3）估計

各項費用和留存收益：（4）估計所需外部融資需求。

【該題針對“財務預測的意義和步驟”知識點進行考核】

22.【正確答案】ABC

【答案解析】權益凈利率=總資產(chǎn)凈利率X權益乘數(shù)=營業(yè)凈利率X總資產(chǎn)周轉率X權益乘數(shù)，在

總資產(chǎn)凈利率不變的情況下，權益乘數(shù)大，則權益凈利率就大，所以選項ABC的說法正確?？傎Y產(chǎn)

凈利率與財務杠桿負相關，共同決定了企業(yè)的權益凈利率，所以選項D的說法不正確。

【該題針對“杜邦分析體系的基本框架”知識點進行考核】

23.【正確答案】ABC

【答案解析】營運資本是絕對數(shù)，不便于不同歷史時期及不同企業(yè)之間比較。因此，在實務中很少

直接使用營運資本作為償債能力指標，營運資本的合理性主要通過短期債務的存量比率評價。由此

可知，選項A的說法正確。流動比率有某些局限性，所以，只是對短期償債能力的粗略估計。由此

可知，選項B的說法正確。速動資產(chǎn)主要包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和各種應收款項等。由于

貨幣資金的獲利能力非常弱，所以，企業(yè)不會大量持有現(xiàn)金（通俗地說，夠用就行了）。即使是大

量現(xiàn)銷的企業(yè)，也不會大量持有現(xiàn)金，而是把多余的現(xiàn)金轉換為存貨、固定資產(chǎn)等等獲利能力比較

強的資產(chǎn)，以獲取更多的利潤。由于大量現(xiàn)銷的企業(yè)的應收賬款很少，所以，速動資產(chǎn)相對來說比

其他企業(yè)要少得多，因此，速動比率低于1很正常。由此可知，選項C的說法正確?？煽焖僮儸F(xiàn)的

非流動資產(chǎn)屬于影響短期償債能力的表外（不是表內）因素，由此可知，選項D的說法不正確。

【該題針對“短期償債能力比率（綜合）”知識點進行考核】

24.【正確答案】ABC

【答案解析】稅后經(jīng)營凈利潤=5OOX（1-20%）=400（萬元），稅后利息=100X（1-20%）=80

（萬元），稅后經(jīng)營凈利率=400/5000X100%=8%,所以選項A正確；因為稅后利息率為5%,凈負

債=80/5%=1600（萬元），所以選項B正確；凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉次數(shù)=5000/（1200+1600）=1.79

（次），所以選項C正確；可持續(xù)增長率=（400-80）/5000X5000/（1200+1600）X（1200+

1600)/12OOX6O%/[1-(400-80)/5000X5000/(1200+1600)X(1200+1600)/1200X60%]

=19.05%o

【該題針對“可持續(xù)增長率的計算”知識點進行考核】

25.【正確答案】AC

【答案解析】總資產(chǎn)周轉天數(shù)=365X總資產(chǎn)/銷售收入，而總資產(chǎn)=貨幣資金+應收賬款

+……。因此，總資產(chǎn)周轉天數(shù)=365X(貨幣資金+應收賬款+……)/銷售收入=365X貨幣資

金/銷售收入+365X應收賬款/銷售收入+……=貨幣資金周轉天數(shù)+應收賬款周轉天數(shù)+……

周轉天數(shù)，也就是等于各項資產(chǎn)周轉天數(shù)之和?？傎Y產(chǎn)周轉次數(shù)=銷售收入/總資產(chǎn)，并不等于單

項資產(chǎn)的周轉次數(shù)之和。所以選項AC的說法正確。

【該題針對“其他周轉率(流動資產(chǎn)、營運資本、非流動資產(chǎn)、總資產(chǎn)的周轉率)”知識點進行考

核】

26.【正確答案】ABCD

【答案解析】權益凈利率=營業(yè)凈利率X總資產(chǎn)周轉次數(shù)X權益乘數(shù)，而權益乘數(shù)=1+(1—資產(chǎn)

負債率)，由此可見，選項ABCD均是答案。

【該題針對“權益凈利率”知識點進行考核】

27.【正確答案】ACD

【答案解析】2015年末普通股加權平均數(shù)=100+20+30+60X4/12=170(萬股)，選項A正確；

每股營業(yè)收入=680/170=4(元/股)，選項C正確；市銷率=15/4=3.75,選項D正確。

【該題針對“市銷率”知識點進行考核】

28.【正確答案】ACD

【答案解析】長期債權投資變現(xiàn)導致速動資產(chǎn)和流動資產(chǎn)增加，但流動負債不變，對流動比率和速

動比率都有影響，并且對速動比率的影響大于對流動比率的影響。例如：原來的流動資產(chǎn)為500萬

元，速動資產(chǎn)為400萬元，流動負債為200萬元，則原來的流動比率為500+200=2.5,速動比率

為400+200=2；現(xiàn)在把100萬元的長期債權投資變?yōu)楝F(xiàn)金，則流動比率變?yōu)椋?500+100)4-200

=3,增加(3—2.5)+2.5=20%,速動比率變?yōu)?(400+100)4-200=2.5,增加(2.5—2)+2=

25%,顯然，速動比率變化更顯著一些。

【該題針對“速動比率”知識點進行考核】

29.【正確答案】ABC

【答案解析】外部融資銷售增長比=經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比一經(jīng)營負債銷售百分比一(1/營業(yè)收入增

長率+1)/X預計營業(yè)凈利率X預計利潤留存率，所以,A的說法正確。外部融資需求=資產(chǎn)增加

一經(jīng)營負債增加一預計利潤留存，選項B中，營業(yè)凈利率越大，利潤留存越多，所以，外部融資額

越少。選項C中的利潤留存最大，所以，外部融資需求最小。選項D中，利潤留存率越高，外部融

資需求越小，所以，D的說法不正確。

【該題針對“外部融資需求的敏感分析”知識點進行考核】

30.【正確答案】ACD

【答案解析】可動用的金融資產(chǎn)=可以減少的金融資產(chǎn)=500—360=140(萬元)，籌資總需求=經(jīng)

營資產(chǎn)增加一經(jīng)營負債增加=（3000-2000）-