工程經(jīng)濟(jì)學(xué)

——投資工程的財(cái)務(wù)分析主要內(nèi)容回憶投資工程的生命周期投資工程可行性報(bào)告投資工程財(cái)務(wù)分析——八張表回憶經(jīng)濟(jì)分析根本要素資金等值計(jì)算經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方法八大指標(biāo)與三類方案〔獨(dú)立、互斥、相關(guān)〕的評(píng)價(jià)方法不確定分析盈虧平衡、敏感性、概率分析、風(fēng)險(xiǎn)決策機(jī)會(huì)研究初步可行性研究項(xiàng)目建議書可行性研究項(xiàng)目評(píng)估投資決策談判簽約工程設(shè)計(jì)施工安裝試運(yùn)轉(zhuǎn)竣工驗(yàn)收投產(chǎn)工程后評(píng)估投資前時(shí)期投資時(shí)期生產(chǎn)時(shí)期投資工程的三個(gè)時(shí)期投資工程進(jìn)展過程工程可行性研究工程可行性研究是對(duì)擬建工程技術(shù)上、經(jīng)濟(jì)上以及其他方面的可行性進(jìn)行論證。它的主要任務(wù)是以市場分析為前提，以技術(shù)為手段，以經(jīng)濟(jì)效益為最終目標(biāo)，對(duì)擬建的投資工程，在投資前期全面、系統(tǒng)地論證該工程的必要性、可能性、有效性和合理性，作出工程可行或者不可行的結(jié)論。一般工程可行性報(bào)告的內(nèi)容〔1〕工程概況 〔2〕工程建設(shè)的必要性〔3〕工程市場調(diào)查和市場預(yù)測(cè)〔4〕工程選址與建設(shè)條件論證〔5〕工程規(guī)劃方案、建設(shè)規(guī)模和建設(shè)內(nèi)容〔6〕工程外部配套建設(shè)〔7〕環(huán)境保護(hù)、勞動(dòng)平安、衛(wèi)生防疫〔8〕消防、節(jié)能和防水 〔9〕工程總投資估算及資金來源〔10〕工程的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益：財(cái)務(wù)分析和國民經(jīng)濟(jì)分析〔11〕工程建設(shè)周期及進(jìn)度安排〔12〕結(jié)論與建議〔13〕附件商業(yè)方案書主要內(nèi)容〔參考〕1方案摘要2

經(jīng)營綱要2.1

經(jīng)營宗旨2.2

商業(yè)模式2.3

戰(zhàn)略規(guī)劃3

工程背景3.1

成功要素3.2

啟動(dòng)狀況4

市場分析4.1

目標(biāo)市場分析4.2

市場容量預(yù)測(cè)4.3

市場營銷策略5

競爭分析5.1

競爭狀況5.2

合作伙伴5.3

競爭策略6

財(cái)務(wù)方案6.1

財(cái)務(wù)匯總6.2

財(cái)務(wù)年度報(bào)表6.3

資金需求與分配情況6.4

預(yù)計(jì)收入報(bào)表6.5

資產(chǎn)負(fù)債預(yù)計(jì)表6.6

現(xiàn)金流量表7

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估7.1

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)7.2

政策風(fēng)險(xiǎn)8

管理概要8.1

組織結(jié)構(gòu)8.2

團(tuán)隊(duì)簡介8.3

外部支持9

附錄圖表投資工程的財(cái)務(wù)分析投資工程的財(cái)務(wù)分析〔又稱財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)〕從企業(yè)角度或者從工程角度對(duì)投資工程進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)和資金規(guī)劃分析?！灿治觥攤治觥惩顿Y工程的財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)收集預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)分析的根底數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)的產(chǎn)品銷售量及各年度產(chǎn)量預(yù)計(jì)的產(chǎn)品價(jià)格，包括預(yù)計(jì)的近期價(jià)格及其變動(dòng)幅度固定資產(chǎn)、流動(dòng)資金等的投資估算結(jié)果：投資估算表、折舊表、本錢費(fèi)用表、損益表等資金規(guī)劃對(duì)可能的資金來源與數(shù)量進(jìn)行調(diào)查和估算。編制資金平衡表〔資金來源與運(yùn)用表〕計(jì)算和分析財(cái)務(wù)效果根據(jù)根底數(shù)據(jù)、資金規(guī)劃編制現(xiàn)金流量表，計(jì)算財(cái)務(wù)分析的經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)。進(jìn)行工程的風(fēng)險(xiǎn)分析，調(diào)整資金規(guī)劃?，F(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債表資金來源與運(yùn)用表損益表成本表收入表還款表投資表經(jīng)濟(jì)效果資金規(guī)劃數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)主要的財(cái)務(wù)報(bào)表投資工程的財(cái)務(wù)分析費(fèi)用、收益的識(shí)別收益銷售收入、資產(chǎn)回收、補(bǔ)貼費(fèi)用投資、銷售稅、經(jīng)營本錢價(jià)格與匯率資金規(guī)劃——資金的籌措自有資金〔1〕利潤、折舊攤銷、公積金〔2〕股東集資〔有限責(zé)任公司〕〔3〕上市公司發(fā)行股票，配股借貸資金〔1〕債券〔2〕國內(nèi)外銀行借款〔3〕其他合作，如國際合作資金規(guī)劃——資金結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資金來源〔自有資金與借入資金〕的不同，導(dǎo)致資金結(jié)構(gòu)的差異，導(dǎo)致財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的存在。資金結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)(KL/K0)對(duì)(R—RL)有放大效應(yīng)〔財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)〕全部投資為K，自有資金為K0，貸款為KL，全部投資年收益率〔付息前〕為R，貸款利率為RL，自有資金收益率為R0債務(wù)比為0〔不借債〕、0.5和0.8時(shí)的自有資金收益率全投資收益率R分別為6％、10％、15％貸款利息率為10％資金平衡資金平衡：不產(chǎn)生資金缺口的條件是各年的累計(jì)盈余資金額必須大于或等于零當(dāng)累計(jì)盈余資金<0，即資金使用<資金來源：〔1〕借短期貸款〔2〕采取新的籌資方式，擴(kuò)大自有資金或增加長期債券比例〔3〕延期付款〔4〕縮短達(dá)產(chǎn)期償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債表：反映企業(yè)在某一特定時(shí)刻的財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表〔存量表〕，非期間的流量表，一般按資產(chǎn)流動(dòng)性大小編制會(huì)計(jì)恒等式：資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益資產(chǎn)的概念企業(yè)賺取未來現(xiàn)金流入的手段資產(chǎn)是企業(yè)預(yù)付的現(xiàn)金流或者由現(xiàn)金轉(zhuǎn)化而來的資產(chǎn)是投資活動(dòng)所形成的凈資產(chǎn)〔所有者權(quán)益〕=資產(chǎn)-負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益杯子1個(gè)050元（50元）杯子2個(gè)50元50元（100元）杯子1個(gè)50元50元現(xiàn)金50元杯子1個(gè)0元50元（50元）資產(chǎn)負(fù)債比率分析資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)總額/流動(dòng)負(fù)債總額×100%速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)總額/流動(dòng)負(fù)債總額×100%投資計(jì)劃與資金籌措表投資估算表資金負(fù)債表損益表借款及還本付息表折舊與攤銷估算表成本費(fèi)用估算表資金來源與運(yùn)用表銷售收入及稅金估算表現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)報(bào)表之間的關(guān)系財(cái)務(wù)效果計(jì)算財(cái)務(wù)分析時(shí)，必須分兩步考察經(jīng)濟(jì)效果：第一步：排除財(cái)務(wù)條件影響，把全部資金都看作自有資金進(jìn)行分析。此分析稱“全投資〞財(cái)務(wù)效果評(píng)價(jià)。第二步：分析包括財(cái)務(wù)條件在內(nèi)的全部因素影響的結(jié)果，即“自有資金〞財(cái)務(wù)效果評(píng)價(jià)?！叭顿Y〞評(píng)價(jià)是在企業(yè)范圍內(nèi)考察工程的經(jīng)濟(jì)效果“自有資金〞評(píng)價(jià)那么是考察企業(yè)投資的獲利性,反映企業(yè)的利益財(cái)務(wù)效果計(jì)算工程投資100萬，收益10萬投資構(gòu)成：貸款50萬，自有資金50萬銀行利率5%自有資金現(xiàn)金流量表的編制“自有資金〞與“全投資〞的現(xiàn)金流量表的區(qū)別：在于對(duì)借貸資金的處理。編制原那么：站在企業(yè)財(cái)務(wù)的角度考察各項(xiàng)資金的收入和支出。對(duì)于貸款來說，企業(yè)從銀行取得貸款是資金收入，用于工程建設(shè)是資金支出，歸還貸款本利也是資金支出；企業(yè)對(duì)貸款的真正支出：歸還貸款本利。i=10%案例5-3〔P186〕新建一個(gè)特種建筑材料工程預(yù)計(jì)從工程建設(shè)開始?jí)勖谑?2年建設(shè)期2年，投產(chǎn)后2年到達(dá)設(shè)計(jì)能力基準(zhǔn)折現(xiàn)率取12%固定資產(chǎn)投資？利息怎么還？折舊與攤銷？總本錢費(fèi)用的構(gòu)成〔股利分配〕利潤分配順序？(10%)分析償債能力和資金流動(dòng)性資產(chǎn)負(fù)債表的設(shè)計(jì)總結(jié)課程核心內(nèi)容已完成余下時(shí)間完成大作業(yè)課堂作業(yè)：5-1、5-2、5-3延伸閱讀1.建設(shè)期現(xiàn)金流量確實(shí)定CI－CO＝－固定資產(chǎn)投資－流動(dòng)資金2.生產(chǎn)經(jīng)營期現(xiàn)金流量確實(shí)定CI－CO＝銷售收入－經(jīng)營本錢－銷售稅金及附加－所得稅＝銷售收入－經(jīng)營本錢－折舊－銷售稅金及附加－所得稅+折舊＝銷售收入－總本錢費(fèi)用－銷售稅金及附加－所得稅+折舊＝利潤總額－所得稅+折舊＝稅后利潤+折舊3.計(jì)算期末現(xiàn)金流量確實(shí)定CI－CO＝銷售收入+回收固定資產(chǎn)余值+回收流動(dòng)資金－經(jīng)營本錢－銷售稅金及附加－所得稅建設(shè)工程現(xiàn)金流量的計(jì)算〔1〕追加資金20000元，存入銀行〔2〕以銀行存款10000元，歸還短期借款〔3〕因生產(chǎn)產(chǎn)品領(lǐng)用原材料一批，計(jì)4000元〔4〕借入銀行短期借款5000元，直