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全球半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)分析報告2020年3月HYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINK\l"br0"公司最領(lǐng)先的光刻機設(shè)備情況對比HYPERLINK\l"br0"..............................................HYPERLINK\l"br0"HYPERLINK\l"br0"3241.該如半導(dǎo)體行業(yè)作為尖端技術(shù)及高附加價值產(chǎn)業(yè)，一直備受關(guān)注，是在整個國民經(jīng)濟屮具有巨大戰(zhàn)略意義的關(guān)鍵性技術(shù)產(chǎn)業(yè)，因此世界各國政府都將其視為國家的骨干產(chǎn)業(yè)。2019年7月22日，中國科創(chuàng)板一聲鑼響，首批家公司集體上市，安集科技、樂鑫科技、瀾起科技、華興源創(chuàng)、中微公司等多家半導(dǎo)體企業(yè)股價全線大漲，半導(dǎo)體板塊再度受到市場熱烈關(guān)注。中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會集成電路設(shè)計分會副理事長戴偉明博士表示，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正從韓、臺向中國大陸進行第三次轉(zhuǎn)移，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)即將迎來黃金發(fā)展的十年，中國要抓住機遇積極發(fā)展發(fā)展半導(dǎo)體。而半導(dǎo)體制造產(chǎn)業(yè)中，光刻機是核心設(shè)備，對芯片的工藝制程起著決定性作用。光刻是半導(dǎo)體芯片生產(chǎn)流程中最復(fù)雜、最關(guān)鍵的工藝步驟，耗時長、成本高。半導(dǎo)體芯片生產(chǎn)的難點和關(guān)鍵點在于將電路圖從掩模上轉(zhuǎn)移至硅片上，這一過程通過光刻來實現(xiàn)，光刻的工藝水平直接決定芯片的制程水平和性能水平。據(jù)觀研天下的統(tǒng)計，半導(dǎo)體芯片在整個生產(chǎn)過程中需要20-30次的光刻，耗時占到了生產(chǎn)環(huán)節(jié)的一半，成本能占到三分之一。光刻不僅是影響代工廠的生產(chǎn)效率及成本，更主要的是光刻機的技術(shù)水平?jīng)Q定了芯片的制程工藝，所以半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中光刻機占據(jù)著極為重要地位。一家就占據(jù)了全球近七成的市場，的技術(shù)水平代表了世界頂尖的技術(shù)水平。僅用30年時間就在Bloomberg以下高端光刻機設(shè)備市場占據(jù)市場份額高達80%現(xiàn)了全球獨家壟斷。2019年7月24日，的股價創(chuàng)下234.5美元的歷史新高。圖：ASML股市走勢圖：年7月日再創(chuàng)歷史新高收盤價美元)2502001501005002000/1/72003/1/72006/1/72009/1/72012/1/72015/1/72018/1/7資料來源：wind,XXX市場研究中心本文對L的發(fā)展歷程、運作模式、產(chǎn)品信息以及競爭格局進行深度分析，探究L如何在不具備先發(fā)優(yōu)勢的情況下逐步占據(jù)市場統(tǒng)治地位，找尋國內(nèi)光刻機領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)的投資機會。52.統(tǒng)觀市場定位：服務(wù)于芯片制造的曝光環(huán)節(jié)，以繼續(xù)摩爾定律為指導(dǎo)芯片的制造包括沉積、光刻膠涂覆、曝光、顯影、蝕刻、移植、剝離等工序，其中曝光是微芯片生產(chǎn)中的關(guān)鍵工序，正是處于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中的曝光環(huán)節(jié)。的系統(tǒng)本質(zhì)上是投影系統(tǒng)，類似于幻燈片投影機，使用激光來布臵晶體管，相當(dāng)于微芯片的“腦細胞”。光線攜帶者要打印的圖案的藍圖，通過所謂的掩模投射出來，透鏡或鏡子將圖案聚焦在晶圓片上，當(dāng)未暴露的部分被蝕刻掉時，圖案就顯露出來了。由于光刻技術(shù)將微芯片上的結(jié)構(gòu)制成圖形，因此，光刻技術(shù)在決定芯片上的特征有多小以及芯片制造商將晶體管組裝在一起的密度方面起著重要的作用。圖：芯片制造工藝：ASML為芯片制造的曝光環(huán)節(jié)提供解決方案資料來源：公司官網(wǎng)，XXX市場研究中心據(jù)公司年報披露，上世紀70年代早期典型的芯片是1萬納米尺寸，而目前領(lǐng)先的芯片制造商可以生產(chǎn)出10納米尺寸的芯片，最先進的微芯片上的晶體管數(shù)量已經(jīng)從幾千個增加到?摩爾在19652年將典型微處理器的晶體管數(shù)量增加一倍，并提高其性能，這一趨勢已經(jīng)持續(xù)了50多年，被稱為摩爾定律。將繼續(xù)以摩爾定律為指導(dǎo)，不斷向更高技術(shù)節(jié)點邁進。發(fā)展歷程：從到EUV，從單一光刻機走向整體光刻時代（阿斯麥）是一家專注于提供整體光刻解決方案的供應(yīng)商，為其客戶提供工具——硬件、軟件和服務(wù)——來創(chuàng)建定義芯片上電子電路的模式。該公司成立于1984年，總部位于荷蘭費爾德霍芬（，至今已成立35年。以創(chuàng)新為生命線，不斷研發(fā)新產(chǎn)TWINSCANTWINSCAN光刻機有16凈銷售額129.26億美元，實現(xiàn)凈利潤31.94億美元。6圖：ASML辦公室遍布全球個國家個城市資料來源：公司官網(wǎng)，XXX市場研究中心推出合資成立了不斷堅持1985年已擁有1986采用新的對中技術(shù)推出2500步進式光刻機，開始在市場上建立起一定的名氣，同年與鏡片制造商Carl建立合作伙伴關(guān)系；1988年隨著飛利浦在臺灣建立合資鑄造廠，開始在亞洲市場開拓道路。光刻機取得巨大成功，成功上市帶來充裕資金。1991年，公司推出了光刻機，擁有業(yè)界領(lǐng)先的生產(chǎn)力和分辨率，取得巨大成功，今天仍然有被使用，由此開始走向成熟；1995，在納斯達克和阿姆斯特丹交易所上市，帶來充裕的資金，為成功研制雙工作臺、浸沒式、系列，一舉奠定光刻機領(lǐng)域的霸主地位。年代是騰飛的十年，年，推出了雙掃描系統(tǒng)，利用“雙級”技術(shù)，在測量下一個晶圓的同時，暴露出一個晶圓，從而使性能和生產(chǎn)率最大化。年，成功研制出世界上第一臺浸入式光刻機A：；接著年推出第一臺沉浸式批量生產(chǎn)光刻機：1700i；年又成功研發(fā)出第一臺193nm浸入式系統(tǒng)：1900i；具有雙工作臺、浸沒式光刻技術(shù)的、TW系列研制成功，奠定在的營業(yè)額已達70%域的霸主之位。邁向整體光刻年，收購了美國公司，這是一家專門從事計算光刻集成電路的公司，成為整體光刻產(chǎn)品戰(zhàn)略的基石。20103100成為光刻機領(lǐng)域的獨家壟斷者，市占率為100%。2013年，收購了美國光源制造商Cymer，加速了下一代光刻技術(shù)的發(fā)展；2016年，收購了臺灣領(lǐng)先的電子束測量工具，進一步增強了整體光刻產(chǎn)品組合；2017年，收購了德國卡爾蔡司7股份有限公司24.9%的間接股權(quán)，促進了系統(tǒng)的進一步發(fā)展，同年NXE:3400B機臺正式出貨；2019年，收購了競爭對手Mapper一些列的收購與整合，逐步走向整體光刻時代。圖4：ASML公司年發(fā)展歷程資料來源：公司官網(wǎng)，XXX市場研究中心管理團隊:一流的財會背景豐富的同行業(yè)經(jīng)驗，創(chuàng)造十余年輝煌業(yè)績的曾擔(dān)任德勤會計師事務(wù)所合伙人，并且是荷蘭注冊會計師協(xié)會的成員、荷蘭政府雇員養(yǎng)老基金StichtingPensioEnfonds的顧問，擁有一流的財會知識、管理能力。CFO同樣來自士、工商管理博士，荷蘭國家銀行監(jiān)事會成員，同樣擁有豐富的財會知識和極廣的人脈。公司有三個執(zhí)行副總裁都是理工科畢業(yè)，且有豐富的同行業(yè)經(jīng)驗，有利于公司的發(fā)展。在該管2006年的129.26億美元，實現(xiàn)了兩倍多的增長。表1：ASML管理團隊管理團隊職位履歷Wennink總裁、、管理委員會主席曾擔(dān)任德勤會計師事務(wù)所合伙人；荷蘭注冊會計師協(xié)會的成員；荷蘭政府雇員養(yǎng)老基金StichtingPensioenfondsABP的顧問A.vandenBrinkDassen總裁、、管理委員會副主席執(zhí)行副總裁、荷蘭阿姆斯特丹大學(xué)物理學(xué)榮譽博士曾擔(dān)任德勤控股有限公司士、工商管理博士；荷蘭國家銀行監(jiān)事會成員van執(zhí)行副總裁、首席戰(zhàn)略官曾擔(dān)任Beyler集團；牛津大學(xué)理論物理碩士、應(yīng)用物理碩士；StichtingBrainport地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展委員會的董事會成