中國(guó)私募基金的發(fā)展現(xiàn)狀探討中國(guó)私募基金的發(fā)展現(xiàn)狀探討

隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的快速發(fā)展，私募基金作為非公開(kāi)募集的一種資本投資工具，正逐漸成為國(guó)內(nèi)企業(yè)中融資的重要途徑之一。根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)基金協(xié)會(huì)）所公布的數(shù)據(jù)，2019年年末，我國(guó)私募基金管理人數(shù)量已達(dá)到34,000家，管理規(guī)模超過(guò)14萬(wàn)億元人民幣。私募基金作為一種較為靈活的投資形式，更適合于適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和投資主體需求的變化，因此受到越來(lái)越多的關(guān)注。

一、中國(guó)私募基金的發(fā)展歷程

(一)2004年~2006年：私募基金初步發(fā)展

在我國(guó)私募基金剛剛發(fā)展的初期，私募基金的數(shù)量還比較少，管理規(guī)模也不太大。根據(jù)當(dāng)時(shí)的規(guī)定，私募基金無(wú)法向公眾募集資金，只能通過(guò)機(jī)構(gòu)的自有資金和個(gè)人投資者的委托資金進(jìn)行投資。私募基金行業(yè)多數(shù)處于小規(guī)模、小范圍運(yùn)作的狀態(tài)，并少有機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理。

(二)2007年~2012年：私募基金進(jìn)入高速發(fā)展期

隨著政策的不斷完善，我國(guó)私募基金行業(yè)日益規(guī)范化和專(zhuān)業(yè)化，私募基金的數(shù)量和規(guī)模也逐漸增長(zhǎng)。為適應(yīng)改變，一些機(jī)構(gòu)紛紛成立自己的私募基金，引發(fā)了私募基金市場(chǎng)的火爆。盡管仍然存在著不少問(wèn)題，但由于市場(chǎng)機(jī)遇等因素，私募基金的數(shù)量和規(guī)模仍在快速增長(zhǎng)。

(三)2013年~2017年：私募基金遭遇監(jiān)管下調(diào)

在私募基金高速發(fā)展的同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)也開(kāi)始加強(qiáng)對(duì)其監(jiān)管，對(duì)私募基金行業(yè)進(jìn)行多項(xiàng)制度安排和政策調(diào)整，如私募基金還要遵守公開(kāi)募集基金的所有規(guī)定，確保投資人的利益。2016年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布了《關(guān)于進(jìn)一步升級(jí)完善私募基金管理的意見(jiàn)》，對(duì)私募基金的登記管理、投資限制、風(fēng)險(xiǎn)控制、信息披露等方面進(jìn)行了細(xì)化和規(guī)范。

(四)2018年~至今：私募基金謀求健康發(fā)展

中國(guó)私募基金目前正處于規(guī)范發(fā)展的階段。在監(jiān)管部門(mén)的政策引導(dǎo)下，行業(yè)內(nèi)正在起草出臺(tái)有關(guān)網(wǎng)絡(luò)基金的監(jiān)管細(xì)則，力圖高效監(jiān)管市場(chǎng)、維護(hù)市場(chǎng)正常發(fā)展秩序，確保私募基金擁有健康的融資渠道以實(shí)現(xiàn)更為強(qiáng)勁的發(fā)展。

二、中國(guó)私募基金發(fā)展現(xiàn)狀

1.發(fā)展速度加快

私募基金管理人及私募基金成立的總量保持著高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。截至2019年末，私募基金的數(shù)量超過(guò)了40,000只，規(guī)模達(dá)到14萬(wàn)億元。但與與國(guó)外的私募基金相比，中國(guó)的私募基金管理規(guī)模和數(shù)量還有很大的發(fā)展空間。

2.個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者成為主力

我國(guó)私募基金的投資者主要集中在機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者之間，尤其是機(jī)構(gòu)投資者，他們占據(jù)著私募基金投資的主要地位。與此同時(shí)，個(gè)人投資者的投資人數(shù)也在不斷增加。

3.投資領(lǐng)域不斷擴(kuò)大

私募基金的投資領(lǐng)域也在不斷擴(kuò)大。以傳統(tǒng)領(lǐng)域?yàn)槔?，私募基金的投資領(lǐng)域已不再局限于股票、債券等領(lǐng)域，而是在商品、私募股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)、風(fēng)險(xiǎn)投資等方向上進(jìn)行了多樣化的選擇。隨著新能源、人工智能、金融科技等新興產(chǎn)業(yè)的興起，私募基金的投資領(lǐng)域也會(huì)越來(lái)越廣泛和多元化。

三、發(fā)展存在的問(wèn)題和挑戰(zhàn)

1.市場(chǎng)不透明度仍存在

私募基金市場(chǎng)的靈活性和非公開(kāi)性，使得市場(chǎng)信息不透明。除了市場(chǎng)廣泛流傳的“裙帶關(guān)系”等流言，還有一些機(jī)構(gòu)不能透明披露自己以及客戶(hù)的交易信息。

2.投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)有待提高

盡管監(jiān)管機(jī)構(gòu)在加強(qiáng)對(duì)私募基金管理的監(jiān)管，但投資者仍沒(méi)有充分的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。在短期內(nèi)，投資者可能會(huì)因違規(guī)操作或其他原因遭受巨大損失。

3.許多問(wèn)題未得到有效解決

雖然在近年來(lái)的監(jiān)管政策中，針對(duì)私募基金行業(yè)的監(jiān)管體系和制度進(jìn)行了不斷完善和規(guī)范，但還有很多問(wèn)題和難題需要得到解決。例如，許多私募基金無(wú)法確定其正常注冊(cè)，還有機(jī)構(gòu)依然存在違法違規(guī)行為等等。

四、私募基金未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)

1.政府應(yīng)該推動(dòng)私募基金的科技化發(fā)展

未來(lái)隨著智能制造、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等前沿科技的發(fā)展，政府應(yīng)該搭建科技平臺(tái)，支持私募基金發(fā)展，加強(qiáng)智能化投資研究等方面的科技支持。

2.中國(guó)私募基金將加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制和投資安排

政府將加強(qiáng)對(duì)私募基金的監(jiān)管，加強(qiáng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高投資人的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，加強(qiáng)鑒別和防范各類(lèi)投資風(fēng)險(xiǎn)和騙局。

總之，中國(guó)私募