關(guān)于海航集團(tuán)的調(diào)研報(bào)告一、集團(tuán)概況〔以下簡(jiǎn)稱“海航集團(tuán)”或“集團(tuán)”〕的前身是海南海航780,62670%，洋浦建運(yùn)投資出資334,55430%199320局。圖表1.海航集團(tuán)與實(shí)際掌握人關(guān)系圖202346家，因股權(quán)轉(zhuǎn)23454家。2.海航集團(tuán)三級(jí)治理構(gòu)架圖二、集團(tuán)經(jīng)營(yíng)狀況〔一〕集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)狀況業(yè)、商業(yè)零售、機(jī)場(chǎng)效勞、其他等八大產(chǎn)業(yè)板塊。2023年集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1009.4149.54%951.6444.62%，飲業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)。從營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成看，2023年航空運(yùn)輸、旅游酒店、金融效勞212.51198.71億元、172.53億元、118.92億元、114.33億元、100.78億元及11.04億元；此外，公司還實(shí)現(xiàn)其他業(yè)務(wù)收入為22.83毛利較上年相比大幅增加。圖表3：集團(tuán)近三年?duì)I業(yè)收入構(gòu)成圖單位：億元250250212.51200188.48162.37198.71161.07121.21172.53150101.4196.8891.710063.5238.5450.4118.92114.33100.785032.4739.4612.713.2612.0716.6822.8311.0402023年2023年2023年航空運(yùn)輸旅游酒店金融效勞物流運(yùn)輸房地產(chǎn)業(yè)商業(yè)零售機(jī)場(chǎng)效勞其他注：集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入2023年-2023年分別為544.17億元、658.03億元、1009.41億元〔包含利息收入、已賺保費(fèi)、手續(xù)費(fèi)及傭金〕。圖表4：集團(tuán)近三年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利潤(rùn)構(gòu)成圖57.0549.2557.0549.2528.3832.9929.9821.1522.312015.510.8414.891010.456.033.868.63.5411.7970-6.26-4.55-202023年2023年航空運(yùn)輸旅游酒店金融效勞物流運(yùn)輸房地產(chǎn)業(yè)商業(yè)零售機(jī)場(chǎng)效勞其他7060504027.723026.6124.5316.06注：集團(tuán)毛利潤(rùn)2023年-2023年分別為130.78億元、157.79億元、143.58億元。圖表5：集團(tuán)近三年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率構(gòu)成圖51.56%47.48%51.56%47.48%46.17%41.98%40.23%40.80%39.94%36.68%32.18%32.70%29.14% 29.33%27.50%24.19%25.28%22.87%23.03%21.07%16.52%17.50%17.48%22.51%19.95%16.57%航空運(yùn)輸旅游酒店金融效勞物流運(yùn)輸房地產(chǎn)業(yè)商業(yè)零售機(jī)場(chǎng)效勞其他50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%2023 2023 20232023年集團(tuán)業(yè)務(wù)毛利潤(rùn)除了“物流運(yùn)輸、商業(yè)零售、機(jī)場(chǎng)效勞”板塊消滅虧損外，其余業(yè)務(wù)均有盈利，盈利最多的為旅游酒店業(yè)務(wù)，占比一半左右，三年平均盈利34.63億元；毛利率最高的業(yè)務(wù)為機(jī)場(chǎng)效勞，三年平均值45.24%。集團(tuán)收入和毛利潤(rùn)的主要來源為航空運(yùn)輸、旅游酒店、金融效勞三大板塊。以下對(duì)業(yè)務(wù)板塊進(jìn)展分析：1、核心優(yōu)質(zhì)板塊航空運(yùn)輸2023212.5121.07%3.572023航空企業(yè)主要包括北京首都航空〔簡(jiǎn)稱“首都航空”、天津航空有限責(zé)任公司〔簡(jiǎn)稱“天津航空”〕及西部航空有限責(zé)任公司〔簡(jiǎn)稱“西部航空”。截至2023A31924A320機(jī)型34BBJ機(jī)型3510FALCON1775.32023年末，天津航空運(yùn)964.8E19052ERJ14523A320212023203.258年，其A32016架、A3194架。截至2023〔簡(jiǎn)稱“大華航空”〕23.11%的股權(quán)，是其其次大股東。大華航空為海南航空股份〔簡(jiǎn)稱“海南航空”〕20233月末，大華航空直接及間接持有海南航空的股權(quán)。20234A股股票，募集日，證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核165.54〔165.54億元股權(quán)工程。成功實(shí)施后，海航集團(tuán)將不估量將會(huì)下降。治理模式建立后，公司與地方政府的合作得到進(jìn)一步加強(qiáng)。2023年公司合計(jì)獲15.8749.587.861.811.92億元。旅游酒店集團(tuán)旅游酒店業(yè)務(wù)主要包括旅游效勞業(yè)務(wù)及酒店餐飲業(yè)務(wù)。2023年集團(tuán)旅105.11%NHHotelGroup,S.A〔簡(jiǎn)稱“NH酒店”〕納入合并范圍內(nèi)，酒店餐飲業(yè)務(wù)規(guī)模得到大幅提升所致。行社北京凱撒國(guó)際旅行社有限責(zé)任公司〔簡(jiǎn)稱“凱撒國(guó)際”、大華運(yùn)通國(guó)際旅行社〔簡(jiǎn)稱“大華運(yùn)通”〕及香港泰康旅行社〔簡(jiǎn)稱“香港康〔簡(jiǎn)稱“海航旅游”〕下屬子公司凱撒同盛〔北京〕投資〔“凱撒同盛”〕通過發(fā)行股份購(gòu)置資產(chǎn)方式成功借殼大集控股下屬上市子公司易食集團(tuán)股份〔簡(jiǎn)稱“易食股份”〕實(shí)現(xiàn)上市，易食股份更名為海航凱撒旅游集團(tuán)股份〔簡(jiǎn)稱“凱撒旅游，股票代碼：000796，海航旅游為其控股股東。上市后，凱撒旅游成為海航集團(tuán)及海航成員單位中從事旅行社業(yè)務(wù)及相關(guān)效勞的唯一運(yùn)營(yíng)系的子公司將由凱撒旅游進(jìn)展托管或?qū)ν獬鍪邸?0231月，集團(tuán)將大華運(yùn)202351.0%減持至下降。美元，即每股一般股5.50美元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)?fù)九Ｂ眯芯W(wǎng)〔途牛，20231月底完成，海航旅游成為途次收購(gòu)有望提升集團(tuán)在線旅游的市場(chǎng)份額。在酒店餐飲業(yè)務(wù)方面，近年來集團(tuán)持續(xù)加大對(duì)酒店業(yè)務(wù)的投資力度。202342.34NH20%股份，成為其其次大股東，并在20231月進(jìn)展了增持；202311NH8.3%股份，持2023NH酒4006202323家，1137家。2023年，公司自營(yíng)酒店共擁有客房6,4536間，全年總接待人數(shù)180.84萬人次，同比小幅下降65.82%。金融效勞〔簡(jiǎn)稱渤海金控負(fù)責(zé)，信托業(yè)務(wù)由渤海國(guó)際信托〔簡(jiǎn)稱“渤海信托”〕負(fù)責(zé)。租賃業(yè)務(wù)主要包括融資租賃、集裝箱租賃及飛機(jī)租賃效勞，天津渤海、皖江租賃和橫琴租賃主要從事融資租賃業(yè)務(wù)，香港航空租賃、Seaco、Cronos分別主要從事經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)。集裝箱租賃業(yè)務(wù)方面，截至2023年末渤海金控下屬集裝箱租賃業(yè)務(wù)平臺(tái)Seaco和Cronos349萬CEU16，2023年末，集團(tuán)旗225434.00億元。另外，2023股權(quán)的收購(gòu)，自有及治理機(jī)隊(duì)規(guī)模超過400架，成為全球領(lǐng)先飛機(jī)租賃公司之一，為全2023年末，901.6309.99億元。202396.5917.88億元。集團(tuán)信托業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)主體主要為渤海信托，2023年末渤海信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)10.706.79億元，分別同比下17.31%13.88%0.35%。Sinolending優(yōu)先股等方式進(jìn)入保險(xiǎn)、證券及互聯(lián)網(wǎng)金融等領(lǐng)域，逐步房地產(chǎn)業(yè)20238個(gè)，銷售房地產(chǎn)面202329個(gè)，其中海南省?？诘貐^(qū)工程9個(gè)、海南省除?？诘貐^(qū)外工程8個(gè)、省外工程12個(gè)，合計(jì)總投資522.87183.542023年末，集團(tuán)擬建工程共235.43億元。集團(tuán)中短期內(nèi)房地2.59萬平方米的土地，土地儲(chǔ)藏進(jìn)一步增加。截至2023年末，集團(tuán)178.43115.18億元，以住宅、商業(yè)、商服用地為主。20237月，游島開發(fā)建設(shè)〔集團(tuán)〕〔簡(jiǎn)稱“海島建設(shè)集團(tuán)”〕將持有的海島建設(shè)30.09%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給海航實(shí)業(yè)集團(tuán)〔“海航實(shí)。轉(zhuǎn)讓后，海島建設(shè)控股股東由海島建設(shè)集團(tuán)變更為海航實(shí)業(yè)。2023公益基金會(huì)。并于2023年1月，將公司名稱由海南海島建設(shè)股份更名規(guī)模有望實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。其他板塊2023年，集團(tuán)通過設(shè)海航生態(tài)科技集團(tuán)〔簡(jiǎn)稱“海航生態(tài)科技”〕進(jìn)入生“互聯(lián)網(wǎng)+”易建科技股份〔簡(jiǎn)稱“易建科技”，證券代碼：831608)、海航通信、海10多家創(chuàng)業(yè)務(wù)企業(yè)，業(yè)務(wù)范圍包括云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、才智+、跨境免稅電商、電子支付等多種業(yè)務(wù)形態(tài)。目前海航生態(tài)科技分別已與海南省工信廳、亞信科技(中國(guó))簽署了合作協(xié)議，同時(shí)也加強(qiáng)了與Bidflyer和德國(guó)電信簽署了全面合作協(xié)議。2023年以來，集團(tuán)及其下屬子不斷加強(qiáng)海外并購(gòu)力度，2023年內(nèi)，集團(tuán)先48.80億元、5.2023.96Cronos股權(quán)、英國(guó)Grayrentals拖車租賃公司股權(quán)及倫敦路透社總部大樓。截至2023年末，實(shí)施海77.97億元。202395.8億元、162.4億元及27.3億元收購(gòu)Swissport公司股權(quán)、Avolon飛機(jī)租賃公司股權(quán)85017.7億元人民幣與海航美洲置業(yè)有限責(zé)任公司共同向鐵獅門基金發(fā)起的紐約11大道438號(hào)工程進(jìn)展投資。除上述外，集團(tuán)960已完成工程累計(jì)投資303別的同時(shí)，或?qū)⒚媾R肯定投資風(fēng)險(xiǎn)、整合風(fēng)險(xiǎn)等。2、盈利力量較弱或虧損板塊機(jī)場(chǎng)效勞202311.0433.81，下降主要是由于2023年公司向甘肅機(jī)場(chǎng)集團(tuán)轉(zhuǎn)讓了四家機(jī)場(chǎng)所致。截至202337家包括三亞鳳凰國(guó)際機(jī)場(chǎng)、宜昌三峽機(jī)場(chǎng)、滿洲里西效機(jī)場(chǎng)、安慶天柱山機(jī)場(chǎng)、唐山三女河機(jī)場(chǎng)、淮紡南苑機(jī)場(chǎng)及營(yíng)口藍(lán)旗機(jī)場(chǎng)3。其中，三亞鳳凰國(guó)際機(jī)場(chǎng)為大型干線機(jī)場(chǎng)，近三年吞吐量和規(guī)模較小。2023年公司控股機(jī)場(chǎng)完成機(jī)場(chǎng)起降16.74萬架次，同比增長(zhǎng)6.3%；旅客吞吐量和貨郵吞吐量分別達(dá)1880.46萬人次和11.159.4和9.6%。截止2023年末公司還直接及間接持有?？诿捞m機(jī)場(chǎng)24.39%的股權(quán)。20231,616.7012.18萬架次，24.6816.70%、15.10%13.40%。此外，海144.68億元，其中機(jī)場(chǎng)工程138.38億元，目前正在開展搬遷村莊房屋征收簽約工作，估量2025年完工。工程完成后，公司機(jī)場(chǎng)業(yè)務(wù)量估量將得到進(jìn)一步提升。商業(yè)零售20235家，商業(yè)營(yíng)業(yè)面積為48.11萬平方米，其中，年末自營(yíng)面積34.24萬平方米，出租面13.86萬平方米。2023100.7837.93%，下降主要是由于公司將旗下上海家得利超市有限責(zé)任公司〔簡(jiǎn)稱“上海家得利”〕等〔簡(jiǎn)稱“供銷大集所致。公司將來打算通過開展O2O業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)由區(qū)域性的傳統(tǒng)零售企業(yè)轉(zhuǎn)型為中國(guó)城鄉(xiāng)商品流通綜合效勞運(yùn)營(yíng)商的目的。20234月，公司下屬子公司海航商業(yè)控11.72%，為供銷大集第一大股東。20236月，西安民生公布公告《發(fā)行股份購(gòu)置資產(chǎn)及募集配套13236100%20232月完成了本次重組的相關(guān)批復(fù)手續(xù)。供銷大集將來將以遍布全國(guó)三四線城市及鄉(xiāng)鎮(zhèn)的線下終端網(wǎng)點(diǎn)和分布在主要省市的區(qū)域物流配送中心“三網(wǎng)”布局，打造全國(guó)性線上線下相結(jié)合的O2O商品流通平臺(tái)，創(chuàng)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)城和日用消費(fèi)品2023450億元。物流運(yùn)輸〔簡(jiǎn)稱“海航工程”〕TIP拖車租賃公司〔簡(jiǎn)稱“TIP”〕等。其中，天海投2023年末，天海投資經(jīng)營(yíng)〔包括自營(yíng)和租賃經(jīng)營(yíng)〕的船舶7艘，平均船齡19年，總運(yùn)力8,083TEU，其中3艘為自由船只，4艘為租賃船舶。航線方面，天海投資外貿(mào)線2023年末，船隊(duì)在韓國(guó)平澤、仁川及釜山三個(gè)港口掛靠，主要經(jīng)營(yíng)國(guó)際航線5條，分別為天津—仁川線、天津—平澤線、青島—平澤線、寧波—上海—平澤線以及日照—連云港—釜山線。2023年末，天127.837.202.48億元。2023年12月，天海投資成功實(shí)現(xiàn)增發(fā)，融資金額為117.74億元，將公司航運(yùn)業(yè)2023年2月，經(jīng)董事會(huì)會(huì)議審議批準(zhǔn)，天海投資擬通過為子公司GCL38.90美元/股的價(jià)格收購(gòu)美國(guó)紐約證券交易所上市公司IngramMicroInc.11〔簡(jiǎn)稱“IMI”，股票代碼：IM〕100%的股權(quán)，交易價(jià)款估量務(wù)規(guī)模和國(guó)際化水平將顯著提升?！捕臣瘓F(tuán)盈利狀況2023年，除商業(yè)零售和機(jī)場(chǎng)效勞業(yè)務(wù)外，集團(tuán)其他各主業(yè)板塊收入規(guī)模均44.62%至951.64〔手續(xù)費(fèi)及傭金收入的營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng)49.54%至1009.41億元。航空運(yùn)輸、212.51198.71172.53118.92114.33100.78億元及11.04億元；此外，公司還實(shí)現(xiàn)其他業(yè)務(wù)收入為22.83億元。2023年集團(tuán)綜合毛利率為28.93%，較上年增長(zhǎng)4.95個(gè)百分點(diǎn)。實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)30.81億元，202324.2627.00%，公司盈利力量不斷增加。三、財(cái)務(wù)分析〔一〕財(cái)務(wù)總體狀況依據(jù)集團(tuán)供給的2023-2023年度審計(jì)報(bào)告財(cái)務(wù)資料進(jìn)展分析如下：表3.1單位：萬元工程 2023年20232023資產(chǎn)總額 26,618,429.2732,262,175.3046,870,856.95其中：流淌資產(chǎn) 9,517,160.912,749,194.6119,253,783.31貨幣資金 3,568.067.795,881,750.2910,624,277.17存貨 3,618,172.293,854,891.643,604,003.74其中：非流淌資產(chǎn) 17,101,268.3719,512,980.6927,617,073.64長(zhǎng)期股權(quán)投資 1,972,431.152,363,003.272,878,401.71長(zhǎng)期應(yīng)收款 1,912,017.772,697,223.133,203,103.91投資性房地產(chǎn) 2,469,022.122,424,194.752,363,342.72固定資產(chǎn) 7,898,738.858,307,559.1212,839,152.15在建工程 1,073,943.971,087,254.011,214,971.93負(fù)債總額 20,915,390.424,946,741.9535,370,224.54其中：流淌負(fù)債 8,328,693.19,710,568.3314,182,919.17短期借款4,279,061.175,292,091.397,873,145.32一年內(nèi)到期的非流淌負(fù)債1,100,320.941,389,598.661,960,371.43其中：非流淌負(fù)債12,586,697.3015,236,173.6221,187,305.37長(zhǎng)期借款9,918,465.2711,661,222.5514,597,186.05應(yīng)付債券1,605,322.742,167,158.684,835,653.72長(zhǎng)期應(yīng)付款522,399.02816,612.54822,249.35全部者權(quán)益5,703,038.877,315,433.3611,500,600.00流淌比率〔倍〕1.141.311.36速動(dòng)比率〔倍〕0.710.861.10資產(chǎn)負(fù)債率〔%〕78.5777.3375.46經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~920,573.891,129,282.192,336,902.53營(yíng)業(yè)收入5,441,700.486,580,269.009,516,376.54營(yíng)業(yè)利潤(rùn)153,209.26291,408.40236,566.31利潤(rùn)總額273,613.92411,602.66487,030.12凈利潤(rùn)155,209.05242,600.38308,100.09毛利率〔%〕24.0323.9828.93營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率〔%〕2.824.332.37凈資產(chǎn)收益率〔%〕3.043.733.27應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率12.6614.3319.86存貨周轉(zhuǎn)率1.41.342.55總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.230.230.24EBIT1.331.371.302091.542494.673537.02元，呈現(xiàn)逐年穩(wěn)步增長(zhǎng)。資產(chǎn)負(fù)債分析：1、資產(chǎn)分析202312311,925.38其他流淌資產(chǎn)余額占流淌資產(chǎn)的比重分別為55.18%、7.07%、18.72%、5.92%及16080.63%1062.43公司貨幣資金充裕。應(yīng)收款、投資性房地產(chǎn)和長(zhǎng)期股權(quán)投資。非流淌資產(chǎn)總額為2,761.71億元，占58.92%資性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)及在建工程構(gòu)成，占比分別為4.79%、11.60%、10.42%、46.49%4.40%60.06%至132.4254.55%1283.92307.35%94.882、負(fù)債分析截至2023年12月31日集團(tuán)流淌負(fù)債為1418.29億元，占負(fù)債總額的40.10%，主要由短期銀行借款〔含一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款、其他應(yīng)付款、預(yù)收67.49%5.903.27%、4.99%及3.24%。在這些流淌負(fù)債中，除預(yù)收款項(xiàng)有所削減外，其余均有所增長(zhǎng)。其中，短期銀行借款〔含一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款〕增幅最大，到達(dá)47.17%，主要系公司增工程貸款、并購(gòu)貸款以及合并范圍增加所致。另外，由于年內(nèi)增合并華57.28億元。2023年公司賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)款大95.73%32.13億元，主要是由于當(dāng)年華安保險(xiǎn)及財(cái)務(wù)公司賣出回購(gòu)債券規(guī)模擴(kuò)大所致。從負(fù)債構(gòu)成看，負(fù)債主要由非流淌負(fù)債構(gòu)成，其中長(zhǎng)期借款和應(yīng)付債券占比較大。非流淌負(fù)債總額2,118.73億元，占總負(fù)債比例為59.90%；主68.90%、，2023123.13%483.571,459.7241.27%。20233085.2242.87%，占負(fù)債總額的償債力量分析：項(xiàng)目2023項(xiàng)目202320232023資產(chǎn)負(fù)債率〔%〕78.5777.3375.46流淌比率1.141.311.36速動(dòng)比率0.710.861.10EBIT利息保障倍數(shù)1.331.371.30202320231.311.36，0.861.10。集團(tuán)的流淌比率與速動(dòng)處于較好水平，并且在呈現(xiàn)性為債券的償付供給了必要的保障。從長(zhǎng)期償債指標(biāo)來看集團(tuán)2023202377.33%和75.46%，1.371.30。集團(tuán)負(fù)債經(jīng)營(yíng)程度較高?？傮w來看，集團(tuán)各業(yè)務(wù)進(jìn)展態(tài)勢(shì)穩(wěn)健，將來營(yíng)業(yè)收入將會(huì)持續(xù)增加，為歸還債務(wù)供給了牢靠保證。產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金壓力，從而具備較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)力量和良好的償債力量。盈利力量分析：3.4盈利力量指標(biāo)科目2023科目202320232023營(yíng)業(yè)收入5,441,700.486,580,269.009,516,376.54營(yíng)業(yè)利潤(rùn)153,209.26291,408.40236,566.31利潤(rùn)總額273,613.92411,602.66487,030.12凈利潤(rùn)155,209.05242,600.38308,100.09毛利率〔%〕24.0323.9828.93營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率〔%〕2.824.332.37凈資產(chǎn)收益率〔%〕3.043.733.27658.03951.6441.1648.7024.26億元和30.81億不斷增加。在集團(tuán)利潤(rùn)構(gòu)成中，投資收益對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響較大。2023年-2023年，投37.50%97.08%。益法核算的投資收益。營(yíng)運(yùn)力量分析：3.5營(yíng)運(yùn)力量指標(biāo)單位：萬元工程202320232023應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率12.6614.3319.86存貨周轉(zhuǎn)率1.41.342.55總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.230.230.2420232023年，集團(tuán)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為14.33次/19.86次/年，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率總體呈上升趨勢(shì)，主要由于集團(tuán)始終重視應(yīng)收賬款的治理，1.34次/年和2.55次/年，呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，存貨治理日益完善，存貨的流淌性和存貨資金占用量0.23次/0.24/年，根本保持穩(wěn)定?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率會(huì)得到逐步改善?，F(xiàn)金流分析：表3.6單位：萬元項(xiàng)目202320232023經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額920,573.891,129,282.192,336,902.53投資現(xiàn)金流凈額-3,162,347.93-2,825,108.95-4,860,560.59籌資現(xiàn)金流凈額3,170,082.103,667,447.106,454,376.50現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加915,526.391,975,117.513,939,256.42額1、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流分析112.93233.692、投資活動(dòng)現(xiàn)金流分析債券等方式加以彌補(bǔ)，2023645.443、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流分析2023-2023645.441,457.41屬子公司通過銀行借款取得的現(xiàn)金。為長(zhǎng)期借款及其他債務(wù)的歸還供給了有效保障?！捕惩鶃砜顮顩r20236.1414.58租賃。作為承租方，關(guān)聯(lián)方主要向集團(tuán)供給房屋租賃及經(jīng)營(yíng)租賃。2023年，集2.920.16元。20230.0322.510.66四、海航集團(tuán)融資狀況〔一〕集團(tuán)在各銀行的授信狀況20232210.60度?！捕臣瘓F(tuán)發(fā)債融資狀況294.5如下：5.2集團(tuán)未歸還債券融資表融資類型發(fā)債企業(yè)融資類型發(fā)債企業(yè)債券簡(jiǎn)稱發(fā)行規(guī)?！矁|元〕發(fā)行期〔年〕發(fā)行利率(%)發(fā)行時(shí)間短期融三亞鳳凰國(guó)際機(jī)場(chǎng)有限責(zé)任公司15鳳凰SCP00350.75-202310資券及中三亞鳳凰國(guó)際機(jī)場(chǎng)有限責(zé)任公司15鳳凰SCP00450.75-202311期票據(jù)三亞鳳凰國(guó)際機(jī)場(chǎng)有限責(zé)任公司15鳳凰CP001615.7720234三亞鳳凰國(guó)際機(jī)場(chǎng)有限責(zé)任公司15鳳凰CP002615.120236三亞鳳凰國(guó)際機(jī)場(chǎng)有限責(zé)任公司15鳳凰CP00361420238三亞鳳凰國(guó)際機(jī)場(chǎng)有限責(zé)任公司15鳳凰CP004513.92202312渤海金控投資股份15渤海租賃CP001513.72202310渤海金控投資股份15渤海租賃CP002513.96202312渤海金控投資股份15渤海租賃CP003513.96202312海航商業(yè)控股15海航商CP001515.9820235海航旅游集團(tuán)15海航旅游CP00151520239海航旅游集團(tuán)15海航旅游CP00251-202312海航機(jī)場(chǎng)控股〔集團(tuán)〕12海機(jī)股MTN1656.820235海航機(jī)場(chǎng)控股〔集團(tuán)〕12海機(jī)股MTN2657202310三亞鳳凰國(guó)際機(jī)場(chǎng)有限責(zé)任公司12鳳凰MTN1756.06202312天津航空有限責(zé)任公司14津航空TN0011036.9820235天津航空有限責(zé)任公司14津航空TN0021037.3820237三亞鳳凰國(guó)際機(jī)場(chǎng)有限責(zé)任公司14鳳凰MTN001656.38202312小計(jì)108海航集團(tuán)0913107.6202312海航集團(tuán)1311.576.620234海航集團(tuán)153075.99202311海航酒店控股集團(tuán)1