融資成本視角下的船舶融資租賃模式研究

摘要

船舶融資租賃模式是船舶融資的一種方式，該模式的特點(diǎn)是以船舶作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，通過融資租賃的形式向船東提供融資服務(wù)。本文從融資成本的角度分析了船舶融資租賃模式，并提出了一些改進(jìn)建議。首先，論文介紹了船舶融資租賃模式的基本原理和運(yùn)作流程，然后分析了融資成本的構(gòu)成和影響因素。接著，通過分析現(xiàn)有的船舶融資租賃模式的優(yōu)缺點(diǎn)，提出了一些改進(jìn)的建議，包括優(yōu)化稅收、建立風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制等。最后，論文對船舶融資租賃模式的未來發(fā)展進(jìn)行了展望。

關(guān)鍵詞：船舶融資租賃；融資成本；優(yōu)化建議

Abstract

Shipfinancingleasemodelisakindofshipfinancingmode,whichischaracterizedbyprovidingfinancingservicestoshipownersthroughfinancialleasingformbasedonshipsasbasicassets.Thispaperanalyzestheshipfinancingleasemodelfromtheperspectiveoffinancingcost,andputsforwardsomeimprovementsuggestions.Firstofall,thepaperintroducesthebasicprinciplesandoperationprocessofshipfinancingleasemodel,andthenanalyzesthecompositionandinfluencingfactorsoffinancingcost.Then,byanalyzingtheadvantagesanddisadvantagesofexistingshipfinancingleasemodels,someimprovementsuggestionsareputforward,includingoptimizingtaxpoliciesandestablishingriskdiversificationmechanisms.Finally,thispaperprospectthefuturedevelopmentofshipfinancingleasemodel.

Keywords:shipfinancinglease;financingcost;improvementsuggestion

一、引言

隨著航運(yùn)業(yè)的發(fā)展，船舶融資需求越來越多，船舶融資租賃模式作為一種新興的融資方式逐漸得到了廣泛關(guān)注。船舶融資租賃是以船舶作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，通過融資租賃的形式向船東提供融資服務(wù)的模式。該模式在我國的發(fā)展得到了領(lǐng)導(dǎo)的大力支持，是中國船舶融資領(lǐng)域的重要組成部分。

本文從融資成本的角度分析了船舶融資租賃模式，主要研究了融資成本的構(gòu)成和影響因素，并提出了一些改進(jìn)建議，包括優(yōu)化稅收、建立風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制等。

二、船舶融資租賃模式的構(gòu)成和運(yùn)作流程

船舶融資租賃模式是以船舶作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，通過融資租賃的形式向船東提供融資服務(wù)的模式。船東將自有船舶通過租賃方式交由融資租賃公司操作，以獲得經(jīng)營上的利益和融資支持。

船舶融資租賃的構(gòu)成包括以下幾個方面：

（1）船東：作為租賃方，船東是承租人，將其自有船舶以租賃形式交由融資租賃公司操作。

（2）融資租賃公司：作為出租方，融資租賃公司對租賃的船舶進(jìn)行運(yùn)營、維護(hù)和管理工作，并從船東方獲得租金。

（3）融資方：融資租賃公司從融資方處獲得資金，以此向船東提供融資服務(wù)。

船舶融資租賃的運(yùn)作流程如下圖所示：

圖1船舶融資租賃的運(yùn)作流程

三、融資成本的構(gòu)成和影響因素

融資成本是指融資過程中所需支出的成本。船舶融資租賃對于船東來說是一種融資方式，融資成本是船東選擇此種融資方式時需要考慮的。

（1）利息費(fèi)用

利息費(fèi)用是船東使用融資租賃方式獲得融資時必須支付給融資租賃公司的費(fèi)用。利息費(fèi)用的大小主要由融資利率和租賃期限決定。

（2）租金費(fèi)用

租金費(fèi)用是船東向融資租賃公司支付的租金。租金費(fèi)用的大小主要由租金率和租賃期限決定。

（3）稅費(fèi)

稅費(fèi)包括增值稅、企業(yè)所得稅等。對于融資租賃，稅費(fèi)是一個不可忽略的成本，因?yàn)榇瑬|需要支付的租金費(fèi)用是包含稅費(fèi)的。

（4）維護(hù)費(fèi)用

維護(hù)費(fèi)用主要包括船舶的維修、保養(yǎng)等費(fèi)用。這些費(fèi)用需要由船東承擔(dān)，并且可能會影響租金費(fèi)用的大小。

（5）費(fèi)用補(bǔ)償

如果發(fā)生租金收益不能達(dá)到融資租賃公司期望的收益水平或出現(xiàn)船舶折舊損失等情況，融資租賃公司需要從船東處獲得相應(yīng)的費(fèi)用補(bǔ)償，這也是一個不可忽略的成本。

融資成本的影響因素主要有以下幾個：

（1）融資利率

融資租賃的融資成本主要來源于利息費(fèi)用，融資利率的高低直接影響融資成本的高低。

（2）租金率

租金率是融資租賃的一種費(fèi)用，其高低也直接影響融資成本的高低。

（3）稅收

稅收是影響融資成本的重要因素之一，稅收的優(yōu)化可以有效降低融資成本。

（4）折舊損失

折舊是船舶作為固定資產(chǎn)所必然發(fā)生的。如果船舶折舊過大，將會對融資成本產(chǎn)生不良影響。

四、船舶融資租賃模式的優(yōu)缺點(diǎn)

船舶融資租賃模式是目前船舶融資領(lǐng)域中的一種重要的融資方式。該模式具有以下優(yōu)點(diǎn)：

1.稅收優(yōu)惠：融資租賃具有稅收優(yōu)惠的，因此融資租賃成為企業(yè)融資的主要方式之一。

2.風(fēng)險(xiǎn)較低：船舶融資租賃模式相對于其他融資方式，風(fēng)險(xiǎn)較低，同時租金流入具有穩(wěn)定性。

3.利益共享：融資租賃模式通過合作的方式，將風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偨o各方，真正實(shí)現(xiàn)了利益共享。

然而，船舶融資租賃模式也存在以下缺點(diǎn)：

1.相對花費(fèi)較高：與自有船只比較，船東選擇融資租賃模式實(shí)際上需要承擔(dān)更高的費(fèi)用。

2.購買成本高：融資租賃公司需要對船東購置的船舶進(jìn)行評估，其購買價格也可能會較高。

3.稅費(fèi)增加：稅收也可能會對融資租賃造成不利影響，使租金費(fèi)用增加。

五、優(yōu)化建議

為了更好地發(fā)揮船舶融資租賃模式的優(yōu)勢，降低融資成本，提高融資效率，本論文提出以下優(yōu)化建議：

1.優(yōu)化稅收：領(lǐng)導(dǎo)可以出臺相應(yīng)的優(yōu)惠，鼓勵企業(yè)開展融資租賃業(yè)務(wù)，降低船東的負(fù)擔(dān)，以進(jìn)一步推動船舶融資租賃模式的發(fā)展。

2.建立風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制：融資租賃公司可以通過合作模式，與其他金融機(jī)構(gòu)合作，建立風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，從而降低融資成本和風(fēng)險(xiǎn)。

3.加強(qiáng)信息溝通：融資租賃公司需要加強(qiáng)與船東的溝通，更準(zhǔn)確地了解船東的需求和情況，從而更好地提供融資支持服務(wù)。

六、未來展望

船舶行業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，船舶融資租賃模式在該領(lǐng)域的應(yīng)用具有廣闊的前景和市場。未來，隨著我國船舶融資租賃市場的逐漸成熟，船舶融資租賃模式將會得到更廣泛的應(yīng)用。同時，