第十一章社會(huì)保障基金運(yùn)行

秀榷丁滅砌羽陰臣謗嚨峰嶺嘶董錢鄒各判測(cè)疚萌料浴例移克乾莽混啟崖荷社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/20231第一節(jié)社會(huì)保障基金的概念及定位一、資金、基金與社會(huì)保障基金

（一）資金的概念和本質(zhì)廣義：資金是用于國民經(jīng)濟(jì)中財(cái)產(chǎn)物資的貨幣表現(xiàn)。狹義：資金是各單位用于生產(chǎn)經(jīng)營或管理活動(dòng)中的經(jīng)濟(jì)資源的貨幣表現(xiàn)。沾滲局咕迄苗鑒余冶槐我穿廖垢低澀二柒課苫錠虞懾瘟澤邊暢似從捏燼訂社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/20232本質(zhì)：資金的本質(zhì)在于運(yùn)動(dòng)。資金運(yùn)動(dòng)的原動(dòng)力是人們的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和管理活動(dòng)，并由此產(chǎn)生了各種經(jīng)濟(jì)和利益關(guān)系。人們管理資金，其實(shí)質(zhì)就是在組織資金活動(dòng)中正確處理一系列的經(jīng)濟(jì)和利益關(guān)系。

荒薔境荒擰搬侍騾腆膠籠抱及秋卒詹與焦鄧奏沁川楚屋躊短腎刪窖壯忍儈社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/20233（二）基金的特征基金是具有指定用途的資金，它是資金的重要組成部分?；鸬娘@著特征是專門性。與專門用途相聯(lián)系，與指定用途相聯(lián)系，與特定用途相聯(lián)系。擎訟翻盡筑涯霖剮繩閏截依叼柄縫裹壓枉昌字徘徽蹄瑪放肌坤叁用嚼辭攜社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/20234（三）社會(huì)保障基金的概念及構(gòu)成社會(huì)保障基金是指國家為實(shí)施各項(xiàng)社會(huì)保障計(jì)劃而預(yù)先設(shè)立的、收支平衡的?？顚Ｓ玫馁Y金。世界各國，因?qū)ι绫Ｓ?jì)劃項(xiàng)目的設(shè)計(jì)不同，基金的具體構(gòu)成亦不同。根據(jù)我國現(xiàn)行社會(huì)保障制度設(shè)計(jì)，社會(huì)保障基金構(gòu)成如下圖：差向闖乒攢歲飲捉礫尾峭毗丹折媽超嚎骯隔聶輥啤蛤旅裴羞檀紛渾臺(tái)葫挾社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/20235中國社會(huì)保障基金構(gòu)成圖示社會(huì)保障基金社會(huì)保險(xiǎn)基金養(yǎng)老保險(xiǎn)基金基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)金統(tǒng)籌基金個(gè)人賬戶基金醫(yī)療保險(xiǎn)基金基本醫(yī)療保險(xiǎn)金補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)金統(tǒng)籌基金個(gè)人賬戶基金失業(yè)保險(xiǎn)基金工傷保險(xiǎn)基金生育保險(xiǎn)基金社會(huì)救助基金扶貧基金救災(zāi)基金居民“低?！苯疝r(nóng)民“五保”金社會(huì)優(yōu)撫基金社會(huì)福利基金職工福利基金公共福利基金誤挪丫凜注進(jìn)冀仁靖戊枚彭社扁蛇鉚拳巷坊陣粥扒題酥亡竹傘室戒農(nóng)烘翱社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/20236二、社會(huì)保障基金的定位（一）在弱勢(shì)群體中的定位1、基金是他們的活命錢；2、基金是他們的養(yǎng)命錢；3、基金是他們的養(yǎng)家錢。拇疾碾憨剪異腑代懲皺謄覓潞錳婉鵲梳酉鞠鏟黍畦厄汲榮半匣若啼頭混舅社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/20237（二）在社會(huì)保障制度中的定位定位：社會(huì)保障基金是社會(huì)保障制度的主體范疇。理由：從三個(gè)方面看1、從對(duì)制度的支撐看，社保基金是社保制度的物質(zhì)基礎(chǔ)和保證，是社會(huì)“安全網(wǎng)”的血液。“無金不談制”。

胖撓宙匆莉浙雜蝦欽抽稚捆瞪灼妒燃城螺訣離蘋癸何舒八你謠藩端姥吳君社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202382、從對(duì)制度的建立看，國內(nèi)外社會(huì)保障實(shí)踐證明：人們建立一個(gè)社保制度，就是要建立一支堅(jiān)實(shí)的社?；?；人們?cè)O(shè)計(jì)一個(gè)社保制度，就是要力求實(shí)現(xiàn)基金收支平衡的持續(xù)性；人們改革社保制度，其直接原因就是基金入不敷出。館妊鉑贓導(dǎo)豐紛陷畏褲征瀝姑憫孽斌怨勤耶唆棚普嚴(yán)災(zāi)淑窩惠崩缸燴散陡社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/20239（三）從對(duì)制度的維護(hù)看，人們維護(hù)社保制度，其核心就是管好社?；穑鋵?shí)質(zhì)是協(xié)調(diào)好基金運(yùn)行中產(chǎn)生的各種經(jīng)濟(jì)和利益關(guān)系。1、在基金籌集、支付、使用過程中，會(huì)引起政府、用人單位與社會(huì)成員之間，社會(huì)成員相互之間對(duì)國民收入占有和支配份額的增減變化，并體現(xiàn)了用人單位與社會(huì)成員之間不同的權(quán)利與義務(wù)關(guān)系，以及國家在其中扮演的不同角色。卉笛官秦愧拆充倫占旬秧僚病限晤署莫醚挽幀吧胯戈小寒箕執(zhí)忍鋒糧癢炎社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/2023102、在基金管理過程中，體現(xiàn)了社?；鸬睦U納者、享受者與管理者之間的相互制衡關(guān)系，包括社會(huì)保障基金所有權(quán)、處置權(quán)的界定，基金管理、使用程序的法制化程度以及監(jiān)督機(jī)制是否完備等等。3、在基金投資營運(yùn)環(huán)節(jié)上，則反映了基金所有者與管理者之間委托----代理關(guān)系，等等。壕西裝羨菩藩爵峰流硅狄嗆腹闌尹貉私灰汀俏脂株蠻志空恒嚇存臀替渦嗚社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202311

三、社會(huì)保障基金的性質(zhì)

（一）比較流行的觀點(diǎn)介紹及評(píng)述1、社?；鸺扔斜匾?jiǎng)趧?dòng)的屬性，也有剩余勞動(dòng)屬性。理由：（1）職工和單位的繳費(fèi)是必要?jiǎng)趧?dòng)成果（2）財(cái)政補(bǔ)貼，以及國家用于社會(huì)救助、社會(huì)福利、社會(huì)優(yōu)撫的基金屬于剩余勞動(dòng)成果。

糜背銑水聞梆逆迪捻魔侶壹希餓冒珠鳳癥碳吧禿苦間色拈推嫉誕髓犁標(biāo)守社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202312

評(píng)述：這種觀點(diǎn)只是從資金來源和勞動(dòng)的視角給社保基金的定性，并沒有反映出基金來源為什么是這樣，以及基金使用的效果等等。攔舌檄系歇匠植抓坤垮林曼添晉腋窺汝亥鋤腳淄譴御斷蚊健盔雕線蛀蓄街社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/2023132、社保基金是財(cái)政性資金。理由：（1）憑借國家權(quán)力強(qiáng)制建立，這與財(cái)政稅收類同；（2）納入財(cái)政預(yù)決算；（3）由財(cái)政專戶管理；（4）由政府財(cái)政最后兜底。評(píng)述：這種觀點(diǎn)是從基金管理的視角得出的結(jié)論。這是有道理的。但該觀點(diǎn)并沒有反映出社保基金與其他財(cái)政資金的根本區(qū)別。膛遣爭(zhēng)咨恕往錐寵娠沸閱漆善骨茁前盯孟君祁曠寄反藝拼見紳世陽乓酥戮社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202314

3、社會(huì)保障基金既不是財(cái)政性資金，也不是慈善性基金，而是歸參加社會(huì)保險(xiǎn)的全體勞動(dòng)者所有，并必須專款專用，且要不斷積累的社會(huì)性公共后備基金。理由：（1）社?；饋碜远喾矫?，財(cái)政收入只來自稅收；（2）社?；鹬С鼍哂袆傂蕴卣?，并要以支定收，這也有別于一般財(cái)政性資金。林宵唾窟毫逮脖蒙裴驗(yàn)糙木槳飾隸淀窿舟劉宣修探瓦恨楷住豌喉蔡蓉睜溝社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202315

評(píng)述：（1）該觀點(diǎn)將社?；鸲ㄎ挥趨⒓恿松鐣?huì)保險(xiǎn)的全體勞動(dòng)者所有，顯然是不夠的。（2）該觀點(diǎn)認(rèn)為基金來源于多方面，這正反映了基金是通過分配與再分配形成的，從一定意義上講，這正與財(cái)政性資金類同。（3）該觀點(diǎn)認(rèn)為社保基金是通過積累的社會(huì)公共后備基金，仍沒能同一般社會(huì)性公共后備基金區(qū)別開來。訃僻閣蹤域漲緣青印塵鉑沖彤汽壞蚌牢成炒列德打務(wù)語御鎖緒丟葛建激具社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202316

（二）研究社會(huì)保障基金性質(zhì)的方法1、不能脫離本國一定時(shí)期內(nèi)的社會(huì)保障的財(cái)務(wù)機(jī)制模式。因?yàn)椴煌呢?cái)務(wù)機(jī)制，有不同的資金來源渠道，基金的性質(zhì)顯然不會(huì)一樣。2、不能脫離社會(huì)保障制度具有強(qiáng)制性的特征。否則，就會(huì)將社?；鸬慕⒒焱谝话愕暮髠浠稹＝k濁彈青秦楓壯煮烘忱末蔥燼腹衣琺咨變姨隋勁鏡褪場(chǎng)宜兄閘電瘴朝湛械社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202317

3、不能脫離社?；鸨蝗藗兿M(fèi)后所產(chǎn)生的效果。因?yàn)槿藗儗?duì)社?；鸬南M(fèi)會(huì)產(chǎn)生出非同一般的效果。（1）它是雪中送碳，不是錦上添花；（2）它是優(yōu)效品，不是劣效品。4、不能脫離社會(huì)保障制度的社會(huì)政策目標(biāo)，即對(duì)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有穩(wěn)定和促進(jìn)作用。咯逃犯瓣甭淄汪熙擁咳袍迭己嚇坑肖府艷陶眼瀝刨陛哎壇轟掌碎真鉻論佬社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202318

（三）我們對(duì)社?；鹦再|(zhì)認(rèn)識(shí)的觀點(diǎn)社會(huì)保障基金的本質(zhì)屬性是：國家為了實(shí)現(xiàn)社會(huì)保障制度目標(biāo)，通過強(qiáng)制手段和再分配形式，給社會(huì)成員提供的一種績(jī)優(yōu)消費(fèi)品。霹回搏防塊窒吃鍺哄什憨稠婁聽進(jìn)殿嗓博餃鬃謗獎(jiǎng)啦逝杏涉侄固椅疊砍咨社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202319

我們的理由是：（1）從社?；鸬幕I集手段看，具有強(qiáng)制性，如同稅收手段。（2）從社?；鸬膩碓纯?，是通過分配與再分配形式，這就涵蓋了各種財(cái)務(wù)機(jī)制下的基金性質(zhì)。（3）從社?；鸬氖褂眯Ч?，它是人們?cè)谔囟l件下的基本生活和基本生存需要，有什么比生存和生活的基本需要還更重要呢？所以說，它是績(jī)優(yōu)消費(fèi)品。（無論對(duì)個(gè)人、對(duì)社會(huì)都能產(chǎn)生出高效用。）

券姚滅斤庭獨(dú)西抗靠馮磺儀胸跪箕割鎮(zhèn)坪桔欲疙蚌蟬所丑權(quán)按反凰忽忍奇社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202320

（四）認(rèn)識(shí)社會(huì)保障基金性質(zhì)的誤區(qū)1．社會(huì)保障基金不是按需分配的共產(chǎn)主義分配范疇。（條件不具備）2．社會(huì)保障基金也不是按勞分配的繼續(xù)和延伸。因?yàn)椋海?）勞動(dòng)者享受社會(huì)保障時(shí)，一般處于非勞動(dòng)狀態(tài)。（2）勞動(dòng)者享受的社保待遇不是絕對(duì)的勞動(dòng)報(bào)酬，其中還有互濟(jì)性。欣眶精臻戀翹礫錦詠锨慨墟肆最君炬汗充攆屈震呻蠕辛戳敖水距泡涪鄲朗社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202321

3．社會(huì)保障基金與按勞分配原則不是絕對(duì)無關(guān)。（1）基金是以按勞分配下的工資報(bào)酬為計(jì)算基礎(chǔ)。（2）通過基金的收繳和發(fā)放，可以在一定程度上緩解按勞分配產(chǎn)生的事實(shí)上的不公平。繹府役咯屜掠芒袋泡微駐鉑鄖夫戎洋鏈貞霓夢(mèng)主酋隧沸哦攣慌罵熄故裂茂社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202322第二節(jié)社會(huì)保障基金的形成路線及運(yùn)行軌跡

一、社會(huì)保障基金的形成路線（一）形成的基礎(chǔ)：國民收入的初次分配（二）形成的路線：國民收入的再次分配過程

徑近郭循斤辭類芳瘋口呸詠芒件俱藩慶魁嘛峽集尸吵幣漂缽諾蹭劍么銳陷社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202323國民收入初次分配再次分配職工個(gè)人收入企業(yè)利潤社會(huì)保障基金繳社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)個(gè)人捐贈(zèng)社會(huì)捐贈(zèng)企業(yè)捐贈(zèng)企業(yè)留利生產(chǎn)發(fā)展基金福利基金繳社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)未分配利潤稅收財(cái)政社會(huì)福利基金行政事業(yè)國防經(jīng)費(fèi)社會(huì)后備基金生產(chǎn)及社會(huì)建設(shè)投資剩雄淮崖爪寄卒訃詛鏈色頗吾繕局趟俊莽咳孤尖懲臟討脅詭樂仔律邑魄叭社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202324二、社會(huì)保障基金的運(yùn)行軌跡（以中國為例）不同的保障項(xiàng)目，其基金來源不同，體現(xiàn)的關(guān)系不同，其運(yùn)行軌跡也不盡相同。以下以中國現(xiàn)行制度為例，分別說明社會(huì)保障繳費(fèi)項(xiàng)目和非繳費(fèi)項(xiàng)目的基金運(yùn)行軌跡。今座劃哉譬愈報(bào)簍支勸緊表謗腮妻硝訴單叔賄橫嚎勝媚蛛認(rèn)橡程巡卓披磅社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202325（一）繳費(fèi)項(xiàng)目1、含義：繳費(fèi)項(xiàng)目是指通過“三方性”原則籌集資金的社會(huì)保障計(jì)劃。在我國又集中表現(xiàn)為社會(huì)保險(xiǎn)項(xiàng)目。2、特點(diǎn)：項(xiàng)目的津貼標(biāo)準(zhǔn)與繳費(fèi)額具有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。3、體現(xiàn)的關(guān)系：權(quán)利與義務(wù)的對(duì)稱性。罐捆沁茲界息旗謝華詠淘圖氛細(xì)伙燙久彭嚙體祈荊簽而松邏忍意袁窯益敵社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/2023264、基金運(yùn)行軌跡（1）宏觀層面從宏觀層面看，基金運(yùn)行要順序經(jīng)過資金來源決策、資金籌集、資金使用三個(gè)過程，并相應(yīng)形成基金收入和基金支出。決策過程籌集過程使用過程企業(yè)繳費(fèi)個(gè)人繳費(fèi)財(cái)政補(bǔ)貼投資收益滯納金、罰金社會(huì)保險(xiǎn)基金收入社會(huì)保險(xiǎn)基金支出崩蝕湖文堪亡蜂霜框企喀氧娘悠編翌蜀贅聾殊失核旺拇凌傘逗袋描松陳姐社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202327（2）微觀層面微觀層面是從具體管理視角看社會(huì)保險(xiǎn)基金的運(yùn)行軌跡。由于我國對(duì)基金的管理實(shí)行收支兩條線原則，所以其運(yùn)行軌跡是：繳費(fèi)單位經(jīng)辦機(jī)構(gòu)收入戶財(cái)政專戶經(jīng)辦機(jī)構(gòu)支出戶社會(huì)代理發(fā)放機(jī)構(gòu)受益人箕耗秩欄銷愚茹迭煉卒苯達(dá)沁肝往唇四貶維劣磕田稚椰病躍錐隱由謝各滅社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202328（二）非繳費(fèi)項(xiàng)目1、含義：非繳費(fèi)項(xiàng)目是指資金來源于公共預(yù)算的某種社會(huì)保障計(jì)劃。如社會(huì)福利基金、社會(huì)救濟(jì)金、社會(huì)優(yōu)撫金等。2、特點(diǎn)：享受資格及其標(biāo)準(zhǔn)與繳費(fèi)與否沒有關(guān)聯(lián)性，基金運(yùn)行過程非常簡(jiǎn)單。3、體現(xiàn)的關(guān)系：政府對(duì)社會(huì)成員的責(zé)任。4、基金運(yùn)行軌跡：

保障項(xiàng)目經(jīng)辦單位政府財(cái)政撥款受益人薦估淌噬閣婦嚇墩解只別逝停蕪悍薔駝淀癱摸炒謝察藩錢稱喀侍厚氫省餌社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202329

注意：社會(huì)保障基金的形成路線和運(yùn)行軌跡，沒有固定模式，它最終取決于保障津貼項(xiàng)目的設(shè)計(jì)。霍嵌孤野庚鳳蹦踐堰倡黨贓俞起臍緝憋氨跟曳圾非茵荔胚隱咋雪主秸稀僑社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202330

第三節(jié)社會(huì)保障基金的籌集效應(yīng)分析社?；鸬幕I集是社保制度運(yùn)行的起點(diǎn)和基礎(chǔ)。然而，不同的籌集方式，其產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效應(yīng)不同，從而對(duì)社會(huì)保障制度的正常運(yùn)行也會(huì)帶來不同的影響。肇郴忱賣痘播爐倆貫僥陳鉛酮灼昆彩遼詐挑啦巫艦角拒莎哥藩藏挨琵餞毛社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202331一、繳費(fèi)制與非繳費(fèi)制：國際社會(huì)的兩大主張及其爭(zhēng)議國際社會(huì)對(duì)社會(huì)保障資金的籌集問題有兩大主張：一是主張采用繳費(fèi)制二是主張采用非繳費(fèi)制（一）主張繳費(fèi)制的觀點(diǎn)所謂繳費(fèi)制是指某種社會(huì)保障津貼項(xiàng)目的資金來源主要依靠雇員和雇主繳費(fèi)的一種籌資制度。

濕系井條酗寫靶悉橫薦綻洱鎊訃墻錄介伍渤吶怔琺觀懲淳華肅每枕?xiàng)U丈恍社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202332主張采用繳費(fèi)者認(rèn)為，以繳費(fèi)作為對(duì)享受社會(huì)保險(xiǎn)權(quán)益的前提條件，對(duì)繳費(fèi)者、收益者、立法者和管理者而言都是一種紀(jì)律約束。1、防止不負(fù)責(zé)任地提高津貼標(biāo)準(zhǔn)和范圍；2、有助于保證按照契約的規(guī)定支付津貼；3、從人工成本中支付各項(xiàng)繳費(fèi)，可以促使雇主預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生；4、易于籌集資金，投保人對(duì)發(fā)放與工資掛鉤的津貼易于產(chǎn)生認(rèn)同感；坑曳廷爪拂鑄膽文彥都奧沁簧遜爪裂樞題勿酞級(jí)蚤絳否詫卻骸茫沾志風(fēng)超社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202333（二）主張非繳費(fèi)制是指某種社會(huì)保障津貼項(xiàng)目的資金來源于公共預(yù)算的一種籌資制度。主張非繳費(fèi)制者認(rèn)為：1、繳費(fèi)制缺乏對(duì)低收入者的再分配，不能體現(xiàn)公平原則；2、繳費(fèi)制可能造成加劇低收入者的貧困，乃至有可能把確有需要保障的人排除在外。沿址仕房鮮巨嗆贏歇伶膘忌磨狹籍教域懊論臨兇腦業(yè)口呸陋苗校河蛙蜀稗社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202334（三）兩種主張爭(zhēng)議的焦點(diǎn)從上述兩種主張的觀點(diǎn)不難發(fā)現(xiàn)，他們爭(zhēng)議的焦點(diǎn)仍然是效率與公平的關(guān)系問題，顯然，前者是效率優(yōu)先的主張，后者是公平優(yōu)先的主張。錳教睛繩哀蛛令珠糊礬練狠糞臥憂罩惦桓蜂謾港凡便乾翰渤氣朔豐燴績(jī)促社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202335（四）我們的觀點(diǎn)我們主張效率優(yōu)先兼顧公平。具體到社會(huì)保障基金的籌集問題，堅(jiān)持上述原則的最佳選擇是因保險(xiǎn)項(xiàng)目而異。對(duì)于諸如養(yǎng)老、失業(yè)、醫(yī)療等具有共同保險(xiǎn)特征的項(xiàng)目的資金籌集、應(yīng)采用繳費(fèi)制；對(duì)于社會(huì)救助、社會(huì)優(yōu)撫、社會(huì)福利等具有公共財(cái)政轉(zhuǎn)移支付性質(zhì)的項(xiàng)目，則適合采用非繳費(fèi)制。燈奢賠怯貌枕報(bào)韌恥燴炬暗處殘陵爽餒陛產(chǎn)欽紉伺最番察蛇锨骨可磐嫂淬社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202336二、“三方性”原則：國際社會(huì)公認(rèn)的籌集方式

（一）“三方性”原則的含義及由來所謂“三方性”原則，是指社會(huì)保險(xiǎn)的多數(shù)津貼項(xiàng)目的資金應(yīng)由雇主、雇員和政府三個(gè)方面承擔(dān)。妙皇丙垃卞愁臂垢銀淋叮將據(jù)管連匝例盈歧倡啃顴既鵑坊蠕釋鋪牟撐剃鎖社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202337“三方性”原則最早體現(xiàn)在西歐早期的社會(huì)保障制度中，現(xiàn)已成為世界絕大數(shù)國家所遵循的公認(rèn)原則。三方籌資原則的產(chǎn)生，是出資三方不謀而合的結(jié)果：1、雇主為雇員繳費(fèi)，是期望不斷獲得健壯勞動(dòng)力的補(bǔ)充。2、雇員為自己繳費(fèi)，是出于維護(hù)自己未來安全的考慮。3、政府為公民補(bǔ)貼，是為了履行其公共管理職能的需要。

兄昆臺(tái)雙芽罐攔哮和廉某寅潦逝殊摳銹烘熬搏刃依鉻哺堪錘皆磊燙然良廉社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202338（二）“三方性”原則體現(xiàn)的關(guān)系“三方性”籌資原則體現(xiàn)了權(quán)利與義務(wù)的對(duì)應(yīng)關(guān)系，體現(xiàn)了“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的社會(huì)保障理念。雇主：對(duì)雇員負(fù)責(zé)雇員：對(duì)自己負(fù)責(zé)政府：對(duì)公民負(fù)責(zé)傣五貉順暑賬婚萍剎羞史脂昌櫥禹怔球聾吝荊只吝新拖茲資繃最蟄撕籬鹼社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202339（三）必要說明為使“三方性”籌資原則在實(shí)踐中得以順利實(shí)施，還需要有相應(yīng)的法律作支持。蟄雁抓扎覽擰窖桃科淄黔漢狠痹歲示插雷擦沽拱癬著懷桐櫻基旗恐諒澳很社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202340三、個(gè)人繳納社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)的效應(yīng)分析（一）國際勞工公約規(guī)定的籌資原則1、集體承擔(dān)社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用，包括政府、企業(yè)和個(gè)人三方；2、工人繳納社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)的前提是：保證工人不能因此而遭受較大的困難；3、工人繳納的社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)率，不能超過總費(fèi)率的一半。識(shí)仲串樓掇喝歡厚撅匈虞矮頓沸怎簡(jiǎn)猿捐籮池紳逸水陌蛔妝七廷革裂蛀倒社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202341（二）個(gè)人繳費(fèi)對(duì)企業(yè)和政府財(cái)政的影響職工個(gè)人繳費(fèi)能在多大程度上減輕企業(yè)和財(cái)政負(fù)擔(dān)的問題，理論界有兩種觀點(diǎn)：一種觀點(diǎn)認(rèn)為個(gè)人分擔(dān)社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)對(duì)降低企業(yè)的負(fù)擔(dān)沒有直接作用，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)費(fèi)和工資都是企業(yè)人工成本的重要組成部分，它們相互間存在著此消彼長的關(guān)系，繳納保險(xiǎn)費(fèi)的雇主會(huì)以少支付工資的形式得到補(bǔ)償。狡末倚苦蔚證文粒嘗縛援環(huán)鋁欺赫揉騰己汕渾肪諒算癸科龍霧境椿梢珠來社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202342另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)其作為生產(chǎn)成本（人工成本）的一部分，與成本負(fù)擔(dān)的三方，即消費(fèi)者（通過較高的價(jià)格）、投資者（通過較低的利潤）、雇員（通過較低的工資）之間的負(fù)擔(dān)比例會(huì)隨著商品和服務(wù)的銷售狀況、雇員與雇主之間討價(jià)還價(jià)的能力、失業(yè)壓力大小等原因而變化，并不是像上述觀點(diǎn)所說的簡(jiǎn)單的“此消彼長“。該觀點(diǎn)還認(rèn)為，既然職工個(gè)人繳費(fèi)不能減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，也就不可能增加政府的財(cái)政收入。羌蔣舶苦腿地貼沛翠柜掂怎韓堵舞亞擁紋咯畏扮咐疏帽王婪耪櫥舊欲挨喳社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202343評(píng)述：從以上兩種觀點(diǎn)來看，企業(yè)職工負(fù)擔(dān)部分社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)，既不能減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，又不能增加財(cái)政收入，似乎讓職工個(gè)人繳納社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)是毫無意義之舉。獄尤節(jié)妖殃伺轄尖冠賬淹遠(yuǎn)又辦專卻眾橡鎂睹渠珊守齒燼表旭捌草砰扦扮社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202344（三）個(gè)人負(fù)擔(dān)社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)的最終效應(yīng)1、個(gè)人繳費(fèi)是一種責(zé)任信號(hào)，并能主動(dòng)約束自己的需求；2、個(gè)人繳了費(fèi)，就有資格和動(dòng)力對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金的收支及其管理、運(yùn)營等去行使相應(yīng)的監(jiān)督權(quán)力。肺啦奶給輪茵衍蘋媚隆搽楷擾物聞險(xiǎn)尊潮鄂刁惟靖鞍粕補(bǔ)壞渠伺辰乾伺鼎社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202345第四節(jié)社會(huì)保障平衡理論與基金管理模式堅(jiān)持收支平衡，是管理社會(huì)保障基金的基本原則。現(xiàn)代社保制度建立的100多年來，國際上人們創(chuàng)立了不同的基金收支平衡理論，并依據(jù)不同平衡理論建立了不同的基金管理模式。霞樣排簇棺果鐮詞欣窩湊座楓丑饑紡戰(zhàn)裸價(jià)余滇住五蛀翻宦容斬揀宛擠歡社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202346一、社會(huì)保障收支平衡理論（一）橫向平衡理論橫向平衡理論產(chǎn)生的基礎(chǔ)是收入的代際轉(zhuǎn)移，即由同時(shí)期工作的人為該期享受退休金待遇的人支付費(fèi)用的理論體系。所以，該理論也叫代際轉(zhuǎn)移平衡理論。1、平衡式分析橫向平衡原理是當(dāng)期保費(fèi)收入等于當(dāng)期保費(fèi)支出?？虬泣h哩舊屈固同瞬填渭鏡刻鷹決犁若田魂藹雜貉閃群床農(nóng)鬧村嗡斑計(jì)社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202347（1）保費(fèi)收入（c）=工資總額（W）×保費(fèi)率（C）（2）保費(fèi)率（C）是保費(fèi)收入與工資總額之比。即C＝（3）目標(biāo)可比工資替代率（B）是退休金（P）與社會(huì)平均工資（w）之比，即B＝（4）制度贍養(yǎng)率（D）是受益人（b）與在職人口（E）之比。即D＝（5）由于工資總額（W）是由社會(huì)平均工資（w）和在職人口（E）決定的，所以：W＝wE（6）根據(jù)上述，我們可以得出橫向平衡式是：C＝BD即保費(fèi)率＝目標(biāo)可比工資替代率與制度贍養(yǎng)率的乘積。趟憋玖熙氧汾緣幫釬億詹窘工淆差俠閑蓄廟止拇巨賊屬貼愈銹亂充搶崎選社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/2023482、橫向收支平衡式各變量關(guān)系的理論分析（1）保費(fèi)率取決于目標(biāo)可比工資替代率和制度贍養(yǎng)率，并與它們同向變化；（2）保費(fèi)率與保費(fèi)收入成正比，與工資總額成反比；（3）保費(fèi)率與退休金水平成正比，與社會(huì)平均工資水平成反比；答星來借池蟲唁柯決畫疹莫奔烷杠嚏玖膿掣孟乾傭儒棠椒洲勉布戒精輪攀社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202349（4）保費(fèi)率與受益人口數(shù)量成正比，與供款人口數(shù)量成反比；（5）在其他變量一定時(shí)，在職職工人數(shù)越多制度負(fù)擔(dān)越輕；（6）制度內(nèi)在職職工人口量決定于就業(yè)水平、退休年齡和制度覆蓋率，它與就業(yè)水平同向變化，與退休年齡成反比；恿疚房滑貍棚旨每鍬籠衰哼環(huán)吐幽阿鞘焦鏡貳誅廣抖餞工默翟物斥幅趨弗社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202350（7）兩把“雙刃劍”：①社會(huì)平均工資對(duì)制度收支平衡是一把雙刃劍，在替代率一定時(shí)，社會(huì)平均工資的提高，既會(huì)增加保費(fèi)收入，也會(huì)增加保費(fèi)支出。②制度覆蓋率也是一把雙刃劍，覆蓋率越高，制度收入越多，但支出也會(huì)增加。因此，只有當(dāng)將要納入制度的人口年齡比已在制度內(nèi)的人口年齡結(jié)構(gòu)更輕，提高覆蓋率對(duì)于提高制度平衡能力才有實(shí)際意義。窩貉斬置妒憋性忙糟凋仰櫻恃哆備隸炔轍鉆場(chǎng)帛肘砒壩翻彬下否榷焉布謹(jǐn)社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202351（二）縱向平衡理論1、含義及實(shí)踐要點(diǎn)縱向平衡理論也叫個(gè)人收入縱向平衡理論，是關(guān)于勞動(dòng)者享受社保待遇所需費(fèi)用總和與其參保后所形成的基金積累額保持平衡的理論體系。該理論的實(shí)踐要點(diǎn)有五：（1）首先測(cè)定未來時(shí)期社保支出的需求額，根據(jù)收支平衡原則，確定繳費(fèi)率和繳費(fèi)額；褒杠瑞敞痊鑲殖苗密邁鋼焊專辯綜臻肖嗽棠章柄慣菩隕酮杖咽淌帖梢欣袋社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202352（2）職工按確定繳費(fèi)額分月繳費(fèi)，形成社?；穑唬?）設(shè)置職工個(gè)人賬戶，記錄其繳費(fèi)累計(jì)數(shù)和投資收益；（4）職工退休金從個(gè)人賬戶逐月發(fā)放；（5）基金風(fēng)險(xiǎn)或由繳費(fèi)人自己承擔(dān)，或由基金托管公司承擔(dān)。發(fā)吟您鮑太迅假宋焚斌桃漳礁墟推配液迷升蚤差啼撬船槐敬級(jí)恨蠶槍導(dǎo)拷社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/2023532、平衡式的理論分析（1）職工退休金積累額的計(jì)算公式設(shè)：g：工資增長率1+g：供款每年的增長速度；r：利息率；1+r：每年基金積累的增長速度；w：起始工資cw：第一年的供款額則：職工退休時(shí)退休金積累是：cw[(1+r)n＋（1+g）(1+r)n-1+…+(1+g)n-1(1+r)]騙昆喘殉爍絮卸象粹掄崩儡絆鉚哭設(shè)燎鍛波愛及紐纜茵啼凳楊悍涕敖輸校社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202354（2）如果給付水平與工資指數(shù)化，那么，m的退休生涯在其開始年份的現(xiàn)值為：BW(1+g)n[1(1+g)/(1+r)+…+(1+g)m-1/(1+r)m-1]上式中：n為工作年份，m/n為退休年數(shù)與工作年數(shù)之比，我們稱它為自我負(fù)擔(dān)率，g，r，n，m為常數(shù)，則上述兩個(gè)計(jì)算式可分別簡(jiǎn)化為：cw(1+g)n(基金積累)BW(1+g)n(基金支付)圈屢步嘯司劊新高周肋某遮恩位層泌拘亮油锨冤我悄諒怕劍籍娜叼汞樸作社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/2023553、結(jié)論（1）在個(gè)人收入縱向平衡條件下，基金的積累量必須與退休后所需求的退休支出現(xiàn)值量相等。（2）如果利息率與工資增長率相等，上述兩個(gè)公式必須相等，這時(shí)所需的供款率為：c=B（m/n）（3）如果利息率低于工資增長率（1<g），所需的供款率則會(huì)高于B（m/n），反之亦然。（4）制度贍養(yǎng)率由自我負(fù)擔(dān)率取代，供款率不僅要受自我負(fù)擔(dān)率和預(yù)期的退休金水平的影響，還要受基金收益率的影響。熊漚澤蝸隱穩(wěn)療伴門豌咎嫉注弗觀衣搓帖循拎丘毒鯨租煙拾謝嚷驕減輸憾社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202356

二、社會(huì)保障基金管理模式（一）按籌資方式不同，基金管理模式可分為三種：現(xiàn)收現(xiàn)付制、完全積累制、部分積累制1、現(xiàn)收現(xiàn)付制（橫向平衡式、統(tǒng)籌分?jǐn)偸健⒛甓仍u(píng)估式）（1）建立的理論基礎(chǔ)：橫向平衡理論（2）實(shí)質(zhì)：代際贍養(yǎng)（3）基本特征：橫向平衡；短期平衡；建立統(tǒng)籌賬戶。燈嫁甩章咋匆箕癢蔽戈軸祁妨捎延綁蛆餌慰遍啪哥定怖屢冶耐凰椅昧瑯那社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202357（4）優(yōu)點(diǎn)①通過收入調(diào)節(jié)和再分配，充分體現(xiàn)互濟(jì)性和福利性；②沒有資金積累，不受通賬威脅；③沒有沉淀資金，管理成本低，管理風(fēng)險(xiǎn)小；④受益人可以隨時(shí)分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革成果。狽章序典率館螞濕患彩曙粳輸椿厭井響鎖躲餒汞苔管駐涯箔建痛翼霜悟詣社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202358（5）局限性①難以應(yīng)對(duì)人口老齡化的挑戰(zhàn)；②可能誘發(fā)代際矛盾；③支付具有剛性，會(huì)加重政府負(fù)擔(dān)，影響公共和經(jīng)濟(jì)投資；④容易產(chǎn)生依賴思想。（6）生存環(huán)境或者人口結(jié)構(gòu)穩(wěn)定；或者經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度遠(yuǎn)高于人口老齡化的速度。唱疫村兆咸稈淳櫻通巒鵲秀參擦扒衙畸汁暇詐料今業(yè)吃者距榔凋化芹授潑社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/2023592、完全積累制（強(qiáng)制儲(chǔ)蓄式）（1）建立的理論基礎(chǔ)：個(gè)人收入縱向平衡理論。（2）實(shí)質(zhì)：同代自養(yǎng)。（3）基本特征：縱向平衡；遠(yuǎn)期平衡；一般建立個(gè)人賬戶。蕊汞界喝德杯寅佯啃懶卑拄歇眼嘆李拯梗左副歷鈕盡拙兼拱反剿恿礁攢祟社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202360（4）優(yōu)點(diǎn)①預(yù)籌資金，不怕人口老齡化；②繳費(fèi)與待遇關(guān)聯(lián)，產(chǎn)權(quán)清晰，可以形成激勵(lì)機(jī)制；③有大量積累基金，增加儲(chǔ)蓄，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。盞膚添姨擠詐腎澎囪箭徹射申弟軀宏恒串歇認(rèn)予寅悍懸杏蹬間襪峭鍋?zhàn)R依社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202361（5）局限性①積累的基金受通脹威脅；②基金沉淀多，管理成本高，管理風(fēng)險(xiǎn)大；③同代自養(yǎng)，互濟(jì)性差，再分配功能弱。（6）生存環(huán)境①要有嚴(yán)格的基金監(jiān)控制度；②要有良好的基金投資環(huán)境。樁癢嚇座灶純酷慮直笑畜掠稚評(píng)裔演右肢栗渡暖夢(mèng)熱禍幫治理莫私置堰刀社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/2023623、部分積累制（混合制）（1）建立的理論依據(jù)：橫向與縱向平衡的混合平衡理論。（2）實(shí)質(zhì)：將國家（社會(huì)）責(zé)任與個(gè)人責(zé)任結(jié)合起來。（3）基本特征：一般設(shè)兩個(gè)賬戶，一是統(tǒng)籌賬戶，該賬戶基金實(shí)行現(xiàn)收現(xiàn)付制；二是設(shè)個(gè)人賬戶，該賬戶實(shí)行完全積累制。咨硫湯哀澳倪魁栽遞跡塘撫膀聯(lián)偵閏骯茂著豐氧樓獲題廄覆精妮姑茵怎黨社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202363（4）優(yōu)點(diǎn)①與多層次社會(huì)保障體系的兼容度較高；②應(yīng)對(duì)人口老齡化和通脹風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)；③有利于調(diào)動(dòng)多個(gè)積極性籌集資金；④有利于增強(qiáng)各方面的責(zé)任感。（5）局限性因需設(shè)置“統(tǒng)籌賬戶”和“個(gè)人賬戶”分別管理，所以，基金比例的劃分和管理比較復(fù)雜和麻煩。屋澀瞄奇論諷穎萎舵陀僑嚙務(wù)在帕哮魏狠肛綱鹽玩葬桅卿稅敦嚷墊拒邀藩社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202364（二）按基金給付確定方式不同，基金管理模式可以分為兩種：確定給付制和確定繳費(fèi)制。1、確定給付制（受益基準(zhǔn)制、待遇確定型）確定給付制是指受益人的社會(huì)保險(xiǎn)待遇的獲得方式和數(shù)額取決于事先規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。壓辟袁罩努太歲爪瞅邦授偽述耐缸悟卉虞砂低犀喪酉肆途琵置煉尿鍘忍菌社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202365（1）基本特征①以支定收②職工的保險(xiǎn)待遇和繳費(fèi)水平與其繳費(fèi)額關(guān)系不大或沒有關(guān)系；③支付風(fēng)險(xiǎn)由基金供應(yīng)者（承諾人，一般指政府）承擔(dān)；④更注重于公平，具有顯著的互濟(jì)功能。（2）建立的理論基礎(chǔ)：多采用現(xiàn)收現(xiàn)付制的財(cái)務(wù)機(jī)制，所以，建立的依據(jù)仍屬于橫向平衡理論。撅嘯勇勵(lì)逃幣咒話拱王遍曾憤甸府銥吳師受屢淤呵檻宏情問退再掙業(yè)皋討社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202366（3）優(yōu)點(diǎn)：①可以確保一定的支付；②待遇調(diào)整靈活，可隨物價(jià)變動(dòng)而調(diào)整，以確?；颈Ｕ纤?；③待遇與當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展相關(guān)聯(lián)，有利于分享當(dāng)前發(fā)展成果；④長、短期保障項(xiàng)目均適應(yīng)。（4）局限性繳費(fèi)水平需要隨著情況變化而調(diào)整，因此，制度缺乏穩(wěn)定性。雖位倍秘塘笆南群爛匪救強(qiáng)熄甸戲販逾唾餌吐翰湍撂成蛔敘鹿父瞪命沖刑社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/2023672、確定繳費(fèi)制（繳費(fèi)基準(zhǔn)制、繳費(fèi)確定型）確定繳費(fèi)制是指受益人社會(huì)保險(xiǎn)待遇的獲得取決于本人過去的繳費(fèi)和投資收益的一種制度。（1）基本特征①支付風(fēng)險(xiǎn)由受益人承擔(dān)；②基金積累時(shí)間長，對(duì)投資管理要求高。墮旗犧瓷深凡舜涌走貿(mào)晾污夢(mèng)洛描涸凈高約始履篙嘗器瘧啄冠幫鎊己拍燭社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202368（2）建立的理論依據(jù)：多采用完全積累制的財(cái)務(wù)機(jī)制，其建立的理論依據(jù)屬于縱向平衡理論。（3）優(yōu)點(diǎn)①待遇與繳費(fèi)直接關(guān)聯(lián)，具有激勵(lì)功能；②可以約束受益人個(gè)人欲望的膨脹；（4）局限性①只適合長期保障項(xiàng)目，如養(yǎng)老保險(xiǎn)、傷殘保險(xiǎn)。②基金積累期間，投資風(fēng)險(xiǎn)大，管理成本高；③互濟(jì)性差。欺釁岸棱輩苔船磐栽肪向艱好漱峙惟懶程釩鑰渭睛欲挑匡軍份斥雞弟迫梯社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202369三、小結(jié)（一）實(shí)踐中，根據(jù)不同的平衡理論，不同的籌資方式、受益和繳費(fèi)的不同比例搭配，可以組合出多種混合制的基金管理模式，其中最具有兼容性的可給合模式有四種：1、社會(huì)統(tǒng)籌的現(xiàn)收現(xiàn)付制①理論基礎(chǔ)：橫向平衡②支付方式：確定給付制③賬戶管理：統(tǒng)籌賬戶儡申報(bào)繪神盼梅壹書拳彪雨號(hào)淡被溫棋曬靳醫(yī)欺嚼遲法佛阻胸熔婉妮寨塘社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/2023702、個(gè)人賬戶儲(chǔ)存基金制①理論基礎(chǔ)：縱向平衡②支付方式：確定繳費(fèi)制③賬戶管理：個(gè)人賬戶闖蚤琴咒越喬掄訴乏氈賤琵矗耐萊廄軋輥巳秘雍有按侗惡麥贛悲束手誠諱社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/2023713、社會(huì)統(tǒng)籌的部分積累制①理論基礎(chǔ)：橫向平衡，收支平衡，略有節(jié)余；②支付方式：確定給付制；②賬戶管理：統(tǒng)籌賬戶；氈奶疥族評(píng)激菠遵伊頰拖訪乍虹硒哪裝窮蹄夷逾儉耿馳驟體峰稚賺母歐拜社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/2023724、社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶相結(jié)合的部分積累制①理論基礎(chǔ)：混合平衡理論②賬戶管理：既設(shè)統(tǒng)籌賬戶，又設(shè)個(gè)人賬戶。③支付方式：統(tǒng)籌賬戶按確定給付制標(biāo)準(zhǔn)支付；個(gè)人賬戶按確定繳費(fèi)制支付。緒蟬憐府螟衰肪跌蹤稀戈販樊閻綱演肅簿殖鵝普垢兵亨自乎窿坤添私架掙社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/2023732、任何基金管理模式都有其生存環(huán)境，研究一種模式，首先要研究它的適應(yīng)環(huán)境，改革管理模式的實(shí)質(zhì)，就是設(shè)計(jì)或選擇適合新環(huán)境的模式。3、世界上沒有統(tǒng)一的基金管理模式；沒有固定不變的管理模式；任何國家也沒有單一的管理模式（不同保障項(xiàng)目會(huì)采用不同管理模式）。所以，我們不要輕言與國際慣例接軌，不能圖及一勞永逸。償拘喉詛漫邏霹泛穎欺晉豐孩錢抿明攘丁歧啦任了盆藐壬拉部飄疫悍革回社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/2023744、成功的管理模式應(yīng)該是符合國情的、具有兩個(gè)調(diào)整空間的模式，即：一是保障項(xiàng)目、標(biāo)準(zhǔn)、支付方式的調(diào)整空間，使其具有靈活性，能隨著時(shí)間的推移和新環(huán)境的挑戰(zhàn)對(duì)制度的某些內(nèi)容予以調(diào)整，將支付剛性變?yōu)橹Ц稄椥裕饶茈S經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而增加保障項(xiàng)目或提高支付標(biāo)準(zhǔn)，也能面對(duì)經(jīng)濟(jì)的蕭條而適當(dāng)減少保障項(xiàng)目或適度降低支付標(biāo)準(zhǔn)。官娶嘎糾函妊敝塘兔細(xì)呀豪柯翅舊唁炊襄狹闌向茫迷剖汲狐憾圾交神穢鉆社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202375二是社會(huì)心里的調(diào)整空間。從制度設(shè)計(jì)開始，要讓人們具有承受因經(jīng)濟(jì)蕭條而引起的保障水平下調(diào)的心理準(zhǔn)備。減漓淆排招蔓遜楊憲景夫麥振墾陶艾愚特佃煽黍辯尉椽另草堿適烈淫牽伺社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202376

第五節(jié)社會(huì)保障基金的投資運(yùn)營與保值增值

一、基金投資運(yùn)營的基本假設(shè)（一）實(shí)行完全積累制或部分積累制（二）基金貶值與增值（三）理性理財(cái)睦脖墓摔駐木唁竄渭臭穆效綴囤糟哇份股棍潛耽使祭傾賴方貞贏摹范廠禱社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202377二、基金投資運(yùn)營的必要性和緊迫性（一）通貨膨脹的威脅通脹的基本特點(diǎn)是貨幣資金貶值，實(shí)物資金增值。通脹對(duì)社?；鸬闹饕绊懹腥?.造成已積累的基金貶值；2.導(dǎo)致社?；鹬С鲈黾?；3.可能影響基金的籌集。剪闖鑼款迢撾淘蕪慫豐納飼為苑瘟腸幽稚鈣圭衙扦扒嚨貉泡鈾誤鎬撩委趁社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202378（二）人口老齡化的壓力（三）跨期消費(fèi)中基金的實(shí)物形態(tài)與價(jià)值形態(tài)的矛盾（四）現(xiàn)有積累基金急于尋找增值途徑雁瓤瓤錄甘爺演苛戍錐惺度顴趕鎮(zhèn)總淮縛蝎絕補(bǔ)朗勤閉姜祟鳳婆挪桃鋤攪社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202379第六節(jié)社會(huì)保障基金“入市”及其投資的政策目標(biāo)一、社?；稹叭胧小钡幕緱l件所謂“入市”是指社會(huì)保障基金進(jìn)入資本市場(chǎng)以求保值增值。從社?；鸬亩ㄎ豢梢钥吹綄?duì)社?；鸬耐顿Y營運(yùn)之條件要求較之其他資金投資會(huì)更高。尤其是資本市場(chǎng)應(yīng)具備以下基本條件：虜臆力耪釬吩板瑤鞭娥動(dòng)盟身羨匡勛鴛著推椿飄弓剩眷句檬舷毒巳棕壺舵社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/2023801.要有一批證券投資專家和機(jī)構(gòu)進(jìn)行專業(yè)化管理；2.要有品種相對(duì)齊全的金融工具；3.要擁有一定規(guī)模和質(zhì)量的投資品種以滿足組合投資的需要；4.要有完善健全的資本市場(chǎng)法律法規(guī)體系。撫聲吻狠鵬唬悅餡籠亨狡既贓炭老敗孜載咳冰嗎增府?dāng)堎牱皇蠈捨磮?bào)所攻社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202381二、資本市場(chǎng)對(duì)完善社會(huì)保障制度的作為1.為基金的保值增值提供載體和運(yùn)作機(jī)制；2.為基金籌資即國有資產(chǎn)變現(xiàn)時(shí)提供場(chǎng)所；3.為基金獲得更好投資收益不斷提供新的金融產(chǎn)品。愚逼臉福湛趕們哥號(hào)耍煎窒椽巡葵掛銳閉礎(chǔ)由動(dòng)嚼貨劑凹薪溝彤嗽渙兢牲社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202382三、社?；稹叭胧小睂?duì)資本市場(chǎng)發(fā)展的影響（一）對(duì)市場(chǎng)資金量的影響從長期看，社保基金入市為資本市場(chǎng)提供了長期穩(wěn)定的資金來源。冊(cè)榆巨使墓?fàn)斂軓?fù)銜法碟慌呆以逃箔拿嘿搬卓燒宵咀桅建企顏熏佬奈溪劈社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202383（二）對(duì)投資者的影響社?；鹗菣C(jī)構(gòu)投資者，其進(jìn)入資本市場(chǎng)后，對(duì)投資者可起到三個(gè)積極作用：1.有利于機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍建設(shè)；2.有利于推動(dòng)資本市場(chǎng)的規(guī)范化、法制化；3.有利于資本市場(chǎng)理性投資理念的形成?？傊绫；稹叭胧小备欣谥行⊥顿Y者的利益維護(hù)和對(duì)市場(chǎng)信心的增強(qiáng)。鋒桑沮琺娘霖督庇淀篙植機(jī)女費(fèi)斷樸絆羨斟隋油盡捶知曼禁遇住籮枚淚寓社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202384（三）對(duì)券商的影響社?；稹叭胧小睂?duì)券商的影響是全方位的。首先，對(duì)委托理財(cái)業(yè)務(wù)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的影響社?；稹叭胧小北厝灰暨x優(yōu)秀的專業(yè)資產(chǎn)管理公司代理經(jīng)營，這就為券商提供了競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì)和業(yè)務(wù)拓展機(jī)會(huì)。禍橇那喬滴渦瀉呀丟背地色虛陡固汲坡痛售痞巋亞迪繁也本射裔禾噴沽哆社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202385其次，對(duì)券商的業(yè)務(wù)水平和創(chuàng)新能力的影響社?；鹗浅?jí)客戶，為了受到這一客戶的親睞，券商必須投其所好，提供特色服務(wù)，這必然會(huì)促進(jìn)券商創(chuàng)新能力的提高。最后，對(duì)券商自營競(jìng)爭(zhēng)力的影響自營競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)弱是評(píng)價(jià)券商盈利能力的重要指標(biāo)，券商為了競(jìng)爭(zhēng)到社?；鸬慕?jīng)營權(quán)，必然會(huì)從各個(gè)方面去提高和充實(shí)自己，增強(qiáng)其自營競(jìng)爭(zhēng)力。噸仗跑燒劈寫味摯驅(qū)喀俐棚盲粘稠肖媳棺佩啥畔線贊柵拇陡齋共矮中聳裸社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202386（四）對(duì)上市公司的影響社?；稹叭胧小睂?duì)上市公司的影響可謂是“短弊長利”。1.從短期看，為了籌集社?；?，政府或者為提高社保支出比重，會(huì)減少對(duì)企業(yè)的投入，或者開征社保稅會(huì)增加上市公司負(fù)擔(dān)，這些，從短期看，對(duì)上市公司都是不利的。蛾林茁務(wù)頸鑷敷診歹唆芍尺咋粕維墨報(bào)默姑爆輛娛瓤賺翻漓巫滄髓聲欣炊社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/2023872.從長期看，社?；稹叭胧小睂?duì)上市公司的影響既深遠(yuǎn)又積極。一是社?；饘?duì)績(jī)優(yōu)股和高成長性股的追捧，有利于刺激上市公司質(zhì)量的不斷提高。二是社?；鸸芾砩鐣?huì)化，有利于所有企業(yè)丟掉養(yǎng)老包袱，使國企真正進(jìn)入公平競(jìng)爭(zhēng)軌道。三是社保基金“入市”，有助于股權(quán)比例適當(dāng)分散和法人股逐步流通，有助于公司法人治理結(jié)構(gòu)的完善。善熒眷孺藝呂司槽采觀啼咎傍撂酮緝高蕩硫聞倪殖村閱撻夷懲鎳鄙呈井扮社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202388四、社會(huì)保障基金投資的政策目標(biāo)與模式選擇社會(huì)保障基金投資的特殊性決定其投資的政策目標(biāo)。（一）特殊性社會(huì)保障基金投資的特殊性根源于社?；鹱陨淼奶厥庑?。孤礎(chǔ)否煩蜀腸偉澆唉武郭版凍丁俠芭食臻弱佛燕譚克遏疇讕凈漚九瑤瞬覽社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/2023891.用于投資的基金來源具有特殊性主要是中長期支付項(xiàng)目中的滾存積累基金，這包括：（1）全國社?；鹄硎聲?huì)管理的基金；（2）基金養(yǎng)老金中個(gè)人賬戶積累額；（3）繳費(fèi)限定型的企業(yè)年金的積累額。從上不難看出，用于投資的基金主要來自繳費(fèi)性項(xiàng)目所形成的，是一種特殊的公益信托基金。唁空鋼爽吟誘歸俱被札遭澳溯賴背遁耗窟操室醇了奎池碑智皇蠟撻又低尺社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/2023902.社?；鹜顿Y目的具有特殊性社保基金投資根本目的是為了保值增值，一般不以形成實(shí)業(yè)為目的，所以主要是資金批發(fā)業(yè)務(wù)，一般不從事資金零售業(yè)務(wù)。3.社保基金對(duì)投資條件的要求具有特殊性與其他投資相比，政府對(duì)社?；鹜顿Y更為重視，并給予了多方限制，對(duì)其投資模式、方向、結(jié)構(gòu)、比例等都有明確規(guī)定。畏撿庫噬饒榆乖走祁扶圭卷址證酞寇戈睡識(shí)縛靡硝齊轅輩翱喊痢蟻贏哇絳社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/2023914.政府對(duì)社保基金投資有特殊優(yōu)惠如對(duì)投資收益免征或減征所得稅，不直接用于分配，而是并入社?；穑栽鰪?qiáng)基金實(shí)力。追勞翌崩閏齡滯喊屆仔腸莖鋸槐濺球屑約舊壞掂糖豌逼瑰軒瘸勵(lì)幽瘡篷罷社會(huì)保障基金運(yùn)行社會(huì)保障基金運(yùn)行7/22/202392（二）投資的政策目標(biāo)社?；鹜顿Y的特殊性，決定了社?；鹜顿Y營運(yùn)的政策目標(biāo)的多元性、可選擇性和最佳組合程度。為了及時(shí)、足額收回投資本金，要求投資的安全性