2023年游輪行業(yè)分析報(bào)告2023年4月目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、相關(guān)概念及分類 PAGEREFToc365754072\h41、游輪產(chǎn)業(yè)定義 PAGEREFToc365754073\h42、游輪分類 PAGEREFToc365754074\h4（1）遠(yuǎn)洋型的游輪 PAGEREFToc365754075\h4（2）近岸型的游輪 PAGEREFToc365754076\h5（3）河湖型的觀光游船 PAGEREFToc365754077\h53、游輪產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn) PAGEREFToc365754078\h5（1）經(jīng)濟(jì)要素的集聚性 PAGEREFToc365754079\h5（2）旅游產(chǎn)品的網(wǎng)絡(luò)性 PAGEREFToc365754080\h6（3）服務(wù)對(duì)象的全球性 PAGEREFToc365754081\h6（4）文化的多元性 PAGEREFToc365754082\h7二、全球游輪業(yè)的發(fā)展 PAGEREFToc365754083\h81、發(fā)展歷史與階段 PAGEREFToc365754084\h8（1）遠(yuǎn)洋游輪業(yè)的雛形 PAGEREFToc365754085\h8（2）全球游輪產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程 PAGEREFToc365754086\h9①轉(zhuǎn)型過(guò)渡期(20世紀(jì)60年代末～70年代初) PAGEREFToc365754087\h9②成長(zhǎng)拓展期(20世紀(jì)80年代～90年代中期) PAGEREFToc365754088\h10③繁榮成熟期(20世紀(jì)90年代中晚期至今) PAGEREFToc365754089\h102、世界游輪業(yè)格局 PAGEREFToc365754090\h11（1）規(guī)模 PAGEREFToc365754091\h11（2）航線分布 PAGEREFToc365754092\h11（3）游輪母港 PAGEREFToc365754093\h123、游輪旅游的國(guó)際市場(chǎng)格局 PAGEREFToc365754094\h124、國(guó)際游輪市場(chǎng)的方向轉(zhuǎn)移 PAGEREFToc365754095\h13（1）傳統(tǒng)航線旅游資源的飽和 PAGEREFToc365754096\h13（2）新興東亞市場(chǎng)的快速成長(zhǎng) PAGEREFToc365754097\h14三、中國(guó)游輪業(yè)的發(fā)展 PAGEREFToc365754098\h14四、游輪業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈 PAGEREFToc365754099\h161、母港區(qū)域建設(shè)及延伸開(kāi)發(fā) PAGEREFToc365754100\h162、游輪生產(chǎn)與制造 PAGEREFToc365754101\h173、游輪運(yùn)營(yíng)與管理 PAGEREFToc365754102\h184、世界游輪巨頭 PAGEREFToc365754103\h18（1）嘉年華郵輪 PAGEREFToc365754104\h19（2）皇家加勒比游輪 PAGEREFToc365754105\h20五、中國(guó)游輪業(yè)發(fā)展前景 PAGEREFToc365754106\h211、我國(guó)游輪業(yè)發(fā)展機(jī)遇 PAGEREFToc365754107\h212、重點(diǎn)母港 PAGEREFToc365754108\h223、重點(diǎn)航線與服務(wù)機(jī)構(gòu) PAGEREFToc365754109\h234、相關(guān)上市公司 PAGEREFToc365754110\h23一、相關(guān)概念及分類1、游輪產(chǎn)業(yè)定義游輪產(chǎn)業(yè)是指以大型豪華海上游船為運(yùn)載依托，以跨國(guó)旅行為核心，以眾多的旅游產(chǎn)品吸引游客，以開(kāi)展航線經(jīng)營(yíng)為手段，以海上觀光旅游為具體內(nèi)容，由交通運(yùn)輸、船舶制造、港口服務(wù)、旅游觀光、餐飲、購(gòu)物和銀行保險(xiǎn)等行業(yè)組合而成的復(fù)合型產(chǎn)業(yè)。具有經(jīng)濟(jì)要素的集聚性、旅游產(chǎn)品的網(wǎng)絡(luò)性、服務(wù)對(duì)象的全球性和文化的多元性等特點(diǎn)。2、游輪分類（1）遠(yuǎn)洋型的游輪現(xiàn)代意義的遠(yuǎn)洋型或近海型的游輪起源于20世紀(jì)60年代，替代了原有的遠(yuǎn)洋客輪，很多遠(yuǎn)洋客輪需要尋找新的出路，需要研究新的市場(chǎng)需求，這樣就促生了遠(yuǎn)洋型游輪的發(fā)展，也使得遠(yuǎn)洋型的游輪主體功能發(fā)生了木質(zhì)性的變化，就是從越洋的交通功能轉(zhuǎn)化成了休閑度假的功能。這也是木文探討的重點(diǎn)。遠(yuǎn)洋型游輪特點(diǎn):一是單體規(guī)模很大。豪華的游輪就形成了一個(gè)水上度假村，甚至有些游輪形成了一個(gè)水上城市;二是設(shè)施功能非常全。不僅是住宿功能，更主要的是各種休閑度假娛樂(lè)功能，在游輪上最集中地體現(xiàn)出來(lái)。三是整體檔次非常高，多數(shù)為豪華游輪;四是可以全方位地滿足各類客人的各種需要。這樣四個(gè)特點(diǎn)構(gòu)成了遠(yuǎn)洋型游輪在市場(chǎng)上的總體賣點(diǎn)，也使得遠(yuǎn)洋型游輪必然占據(jù)發(fā)展的制高點(diǎn)。對(duì)于遠(yuǎn)洋型的游輪，總體定位為高端旅游產(chǎn)品，同時(shí)體現(xiàn)了精品文化，最終是創(chuàng)造了一種新型的生活方式。（2）近岸型的游輪近岸型的游輪在世界各國(guó)發(fā)展得都比較迅速，其中較具代表性的有希臘的海上三島游，德國(guó)的萊茵河觀光，埃及的尼羅河漫游和中國(guó)的長(zhǎng)江三峽游。這一類產(chǎn)品是在船上住或者船上吃、在岸上游，形成了一種復(fù)合型的產(chǎn)品，但和遠(yuǎn)洋型游輪的消費(fèi)模式有很大的差別。一般來(lái)說(shuō)，近岸型游輪規(guī)模中等，功能也比較多。所以，近岸型的游輪如果定位的話，應(yīng)該是一個(gè)中端的或者是中高端的旅游產(chǎn)品，基木特點(diǎn)是中短程的旅游產(chǎn)品。（3）河湖型的觀光游船這種游船以觀光作為主體功能，是屬于短程旅游產(chǎn)品，單體規(guī)模比較小，所對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)主要是大眾化的市場(chǎng)。這種規(guī)模較小，不屬于木次專題討論的重點(diǎn)。3、游輪產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)（1）經(jīng)濟(jì)要素的集聚性游輪的產(chǎn)業(yè)形態(tài)于20世紀(jì)60年代后期形成于北美，其集聚性主要表現(xiàn)在兩方而:一是為游輪及游輪游客服務(wù)的各類機(jī)構(gòu)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)(如商業(yè)、賓館、餐飲、陸空交通、金融、中介代理)一般集聚在港口附近及周邊地區(qū)，以便能夠快捷方便地為游輪及游客服務(wù)，較為發(fā)達(dá)的城市因此形成了繁華的商務(wù)中心區(qū);二是優(yōu)良的游輪母港可以吸引更多的游輪集聚，而多艘游輪的集聚可極大地拉動(dòng)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)，其聚集效應(yīng)相當(dāng)明顯，如邁阿密港、大沼澤地港和卡納維拉爾港，三港的游輪游客總?cè)藬?shù)超過(guò)了全球的40%，使得該地區(qū)成長(zhǎng)為全球游輪產(chǎn)業(yè)中心。（2）旅游產(chǎn)品的網(wǎng)絡(luò)性與游輪網(wǎng)絡(luò)相聯(lián)系的主要有三項(xiàng):游輪游客輸出地、游輪游客旅游消費(fèi)地和游輪中轉(zhuǎn)地。以上每一部分都各自有自己的網(wǎng)絡(luò)，同時(shí)又能有機(jī)地相連，組成一個(gè)互動(dòng)的系統(tǒng)。其連接主要通過(guò)各大游輪公司、游輪旅游代理、各級(jí)政府以及港口企業(yè)等。盡管有時(shí)游輪木身就是旅游目的地，但上岸觀光既可以提高旅游附加值，也可以調(diào)節(jié)游客的海上生活，同時(shí)還可給游輪添加補(bǔ)給。因此，游輪?？康母劭跇?gòu)成了游輪產(chǎn)業(yè)中重要的網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)。（3）服務(wù)對(duì)象的全球性盡管當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)正朝著全球一體化的方向發(fā)展，但真正具有跨區(qū)域特點(diǎn)的產(chǎn)業(yè)并不多，而游輪產(chǎn)業(yè)一開(kāi)始就定格為跨區(qū)域性產(chǎn)業(yè)，其產(chǎn)生之初就是以連接七大洲的整個(gè)海洋作為經(jīng)營(yíng)舞臺(tái)。游輪航線的生命力在于其跨國(guó)和跨洋性，如環(huán)球游輪可以到達(dá)世界上任何大型碼頭。對(duì)游輪產(chǎn)業(yè)而言，國(guó)界的概念并無(wú)實(shí)質(zhì)性意義，因?yàn)橛屋喸谕？看a頭外的絕大部分時(shí)間都是在公海中航行，各國(guó)的法律對(duì)游輪只有暫時(shí)性意義，沒(méi)有長(zhǎng)效性的約束。游輪上的船員與游客往往來(lái)自于全球幾十個(gè)國(guó)家和地區(qū)，他們說(shuō)不同的語(yǔ)言，使用不同的貨幣，很難說(shuō)游輪產(chǎn)業(yè)會(huì)為某國(guó)所專有。為方便航行和管理，60%以上的游輪懸掛方便旗，主要懸掛巴哈馬、巴拿馬、百慕大等船旗，不到40%的游輪懸掛船舶所有人所在國(guó)或主要航線所在國(guó)國(guó)旗。（4）文化的多元性總體來(lái)說(shuō)，由于游輪產(chǎn)業(yè)起源于貴族休閑文化，故其所有相關(guān)的服務(wù)都體現(xiàn)出奢華的特點(diǎn)。許多游輪都采取了極盡可能的華麗裝飾。金碧輝煌的奢華不但能夠體現(xiàn)出游輪消費(fèi)的價(jià)值，同時(shí)也能提升游輪木身的品味，吸引更多的游客置身去體驗(yàn)游輪生活。各國(guó)文化在游輪上競(jìng)相輝映，顯示出游輪產(chǎn)業(yè)文化的相對(duì)開(kāi)放性。游輪裝飾中體現(xiàn)出的風(fēng)格以及各種風(fēng)格間的差異，也增加了游輪之旅的神秘色彩。一些歐美籍游輪除了展示皇室風(fēng)范之外，還注重構(gòu)造現(xiàn)代歌劇院的建筑格調(diào)。游輪上經(jīng)常安排的歌劇演出表明游輪旅游的木身也是高雅藝術(shù)的殿堂。二、全球游輪業(yè)的發(fā)展1、發(fā)展歷史與階段（1）遠(yuǎn)洋游輪業(yè)的雛形在19世紀(jì)初，大西洋的貿(mào)易主要依賴于木制的帆船，但每次航程長(zhǎng)達(dá)6個(gè)星期，讓人感到度日如年。之后蒸汽動(dòng)力的采用加速了大西洋航行的速度，1839年英國(guó)海軍部開(kāi)始征用蒸汽輪船用于郵件運(yùn)輸。到了19世紀(jì)中葉，美國(guó)航運(yùn)巨頭愛(ài)德華·科林斯在遠(yuǎn)洋游輪的建造中引進(jìn)了豪華的概念，另一位英國(guó)工程師愛(ài)森伯特·布律內(nèi)爾建造了一艘傳奇般的巨輪，從而開(kāi)啟了未來(lái)巨輪的時(shí)代。科林斯認(rèn)為，橫渡大西洋不僅需要快捷，而目‘更需要舒適，因此，他造的船上有理發(fā)店、豪華舒適的客廳、鍍金的天花板等，飯菜可以與最好的飯店相比。而在19世紀(jì)中葉發(fā)展起來(lái)的大馬力蒸汽引擎，從而導(dǎo)致了鐵制、鋼制外殼的出現(xiàn)，加上大量的移民，也推動(dòng)了游輪業(yè)的發(fā)展。倫敦工程師布律內(nèi)爾造成了一艘新的巨型游輪一一“東方巨輪”號(hào)，該船不僅舒適、豪華，其龐大的空間也可以用于多裝煤，從而加快了速度。在1900年，阿美利堅(jiān)一漢堡公司建造了第一艘專門用于游航的輪船。名為PrinzessinVictoriaLuise，長(zhǎng)124米，寬度16米。1912年下水的“泰坦尼克”號(hào)，是當(dāng)時(shí)最大最豪華的游輪，當(dāng)時(shí)著名的還有“德意志號(hào)”、“保里塔尼亞”號(hào)。而把速度與豪華結(jié)合得最完美的是奧麗安娜號(hào)，她的速度僅次于當(dāng)時(shí)最快的戰(zhàn)艦，并成為當(dāng)時(shí)世界上最大、最快、最豪華的游輪，開(kāi)創(chuàng)了航海的新時(shí)代。（2）全球游輪產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程從歷史的進(jìn)程上看，游輪產(chǎn)業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷了三個(gè)主要階段，即轉(zhuǎn)型過(guò)渡期、成長(zhǎng)拓展期和繁榮成熟期。①轉(zhuǎn)型過(guò)渡期(20世紀(jì)60年代末～70年代初)20世紀(jì)60年代初期，每年往返于美歐大陸橫跨大西洋客運(yùn)班輪的客運(yùn)量超過(guò)了100萬(wàn)人次，70年代初期一度下降到每年25萬(wàn)人次左右。原有的客運(yùn)班輪公司迫于經(jīng)營(yíng)上的壓力，不得不尋找新的經(jīng)營(yíng)方式?？陀^上，游輪客運(yùn)量的下降催生了海上客運(yùn)向海上旅游的轉(zhuǎn)型。20世紀(jì)70年代是游輪經(jīng)營(yíng)的痛苦轉(zhuǎn)型期，噴氣式飛機(jī)的出現(xiàn)使游輪作為一種交通工具成為歷史，班輪公司的角色正嘗試由交通服務(wù)向休閑旅游服務(wù)轉(zhuǎn)變。但當(dāng)時(shí)的客運(yùn)船舶本身并不適合開(kāi)展旅游休閑服務(wù)，其過(guò)渡過(guò)程還面臨著很多障礙，如沒(méi)有空調(diào)、三等艙生活不夠舒適，以及甲板上下缺乏公共空間等。這一階段人們對(duì)游輪知之甚少，甚至出現(xiàn)了由于文化的差異而對(duì)游輪產(chǎn)生誤解。這一階段的游輪目標(biāo)市場(chǎng)大都以本國(guó)游客為主，出行航線也多是以本國(guó)觀光地為基本港和掛靠港，人們對(duì)游輪的認(rèn)識(shí)還只是局限于其華麗的外觀、奢侈的內(nèi)部設(shè)施以及高昂的旅游費(fèi)用上。這一時(shí)期，挪威游輪公司、皇家加勒比游輪公司、嘉年華郵輪公司以及鐵行游輪公司相繼正式組建了各自的游輪船隊(duì)。②成長(zhǎng)拓展期(20世紀(jì)80年代～90年代中期)20世紀(jì)80年代后，傳統(tǒng)的游輪退出了歷史舞臺(tái)，她們的直系后代則是今日風(fēng)光正茂的豪華游輪。這些豪華游輪已經(jīng)不承擔(dān)固定跨洋班輪的交通運(yùn)輸任務(wù)，改而成為航行于各大旅游熱點(diǎn)地區(qū)的度假工具。隨著人們對(duì)現(xiàn)代游輪認(rèn)識(shí)的逐漸提升，游輪市場(chǎng)出現(xiàn)了日益豐富的旅游產(chǎn)品，市場(chǎng)得以拓展，行業(yè)發(fā)展進(jìn)人成長(zhǎng)階段。在此期間，馬來(lái)西亞麗星游輪公司于1993年進(jìn)入亞洲市場(chǎng)。通過(guò)收購(gòu)，該公司同時(shí)在北美、歐洲和亞洲全球三大區(qū)域市場(chǎng)開(kāi)展業(yè)務(wù)，成為世界第一家真正的全球性游輪公司。③繁榮成熟期(20世紀(jì)90年代中晚期至今)最早進(jìn)入游輪發(fā)展繁榮成熟期的區(qū)域是北美及歐洲一些地區(qū)。這一時(shí)期，全球性游輪公司不斷投入新船，游輪服務(wù)種類繁多，市場(chǎng)分割加劇，競(jìng)爭(zhēng)趨于激烈。游輪航線的平均航程達(dá)到6～8天，停靠目的港不斷增多，航線安排靈活多樣，游客消費(fèi)價(jià)格逐年下降，行業(yè)集中程度增高，行業(yè)經(jīng)營(yíng)的規(guī)模效益明顯，進(jìn)而開(kāi)辟了游輪旅游向游客大眾化和年輕化方向發(fā)展的通道，越來(lái)越多中等收入的游客成為游輪產(chǎn)品的消費(fèi)者。2、世界游輪業(yè)格局（1）規(guī)模全球游輪旅游市場(chǎng)一直穩(wěn)健增長(zhǎng)，潛力很大。據(jù)CLIA（國(guó)際游輪公司聯(lián)合會(huì)）資料顯示，自1980年以來(lái)，游輪旅游一直以年均8.6%的速度增長(zhǎng)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)際旅游業(yè)的整體發(fā)展速度（如圖2所示）。據(jù)國(guó)際游輪協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，2023年，全世界預(yù)計(jì)有1800萬(wàn)名游輪游客，2023年、2023年全球游輪乘客將達(dá)到2500萬(wàn)、3000萬(wàn)人次的規(guī)模。全球游輪游客平均旅程為6.5-7天。從20世紀(jì)80年代中期開(kāi)始，游輪公司注重對(duì)短期（2-5天）旅游市場(chǎng)的開(kāi)拓。（2）航線分布全球游輪旅游活動(dòng)的主要區(qū)域?yàn)榧永毡群^(qū)域、歐洲、地中海區(qū)域、亞洲/南太平洋、阿拉斯加、墨西哥西海岸等地，其中加勒比海地區(qū)和歐洲/地中海區(qū)域又是最為密集的游輪旅游活動(dòng)區(qū)，游輪到訪量分別占全世界的45.1%和22.4%。（3）游輪母港全球游輪母港大多分布在美國(guó)，少數(shù)分布在加拿大、歐洲和東南亞等地區(qū)。美國(guó)游輪母港最多，佛羅里達(dá)是美國(guó)的游輪中心，佛羅里達(dá)州發(fā)送游客數(shù)量占美國(guó)的56%。美國(guó)最大的三個(gè)游輪母港邁阿密、卡納維拉爾港、埃弗格雷斯港都在佛羅里達(dá)州。歐洲游輪母港首推西班牙的巴塞羅那，設(shè)有6個(gè)客運(yùn)碼頭，可同時(shí)停泊9艘游輪。3、游輪旅游的國(guó)際市場(chǎng)格局（1）美國(guó)占據(jù)著國(guó)際游輪旅游市場(chǎng)的核心，是全球游輪經(jīng)濟(jì)的最主要受惠者，但本世紀(jì)特別是自2023年以來(lái)，北美洲市場(chǎng)的飽和趨勢(shì)日漸明顯并出現(xiàn)下滑。從客源分布來(lái)看，北美地區(qū)始終是游輪旅游的主力市場(chǎng)（加勒比地區(qū)是占全球載客量近一半的世界第一大游輪旅游目的地），但隨著市場(chǎng)的擴(kuò)大，未來(lái)包括歐洲、亞洲地區(qū)的旅客也將逐年增多。（2）亞太地區(qū)是世界游輪旅游市場(chǎng)中較年輕的，也是發(fā)展最快的一個(gè)分區(qū)。憑借其豐富的旅游資源和近些年不斷興建的游輪專業(yè)港口，亞太地區(qū)不僅漸漸成為全球主要的游輪旅游目的地之一，該地區(qū)的游輪旅游客源市場(chǎng)規(guī)模也在不斷擴(kuò)大。國(guó)際游輪公司為了迎合游輪旅游消費(fèi)者對(duì)新目的地的需求以及自身開(kāi)拓新的客源市場(chǎng)的需要，將其運(yùn)力向歐洲和亞洲擴(kuò)張和轉(zhuǎn)移已經(jīng)成為新世紀(jì)國(guó)際游輪市場(chǎng)發(fā)展的趨勢(shì)。4、國(guó)際游輪市場(chǎng)的方向轉(zhuǎn)移（1）傳統(tǒng)航線旅游資源的飽和占全球游輪產(chǎn)業(yè)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的北美游輪旅游客源市場(chǎng)出現(xiàn)飽和。在一些傳統(tǒng)的游輪旅游目的地，如加勒比海等地，某些航線已經(jīng)十幾年一成不變，游輪航線陳舊、缺乏新意等問(wèn)題日益凸顯，成為拓展游輪旅游客源市場(chǎng)的最大障礙。（2）新興東亞市場(chǎng)的快速成長(zhǎng)長(zhǎng)期以來(lái)，東亞地區(qū)一直處于世界游輪市場(chǎng)的邊緣。東亞擁有發(fā)展游輪旅游產(chǎn)業(yè)的基本環(huán)境，海域廣闊，旅游資源豐富多樣，文化多元性明顯；港口條件優(yōu)良，有香港港、新加坡港和馬來(lái)西亞巴生港等國(guó)際游輪專用港口。東亞游輪業(yè)起步較晚，真正發(fā)展始于1993年麗星游輪公司的成立，但近年來(lái)發(fā)展勢(shì)頭良好，整個(gè)亞太地區(qū)的游輪旅客量保持增長(zhǎng)。隨著游輪經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，各大游輪公司都將加大開(kāi)發(fā)東亞市場(chǎng)的力度。2023-2023年度，以美國(guó)為基地的水晶、皇家加勒比、精致、荷美、公主、大西洋、七海等13家游輪公司都將加大東亞地區(qū)市場(chǎng)拓展力度?；始壹永毡葒?guó)際游輪公司旗下“海洋迎風(fēng)”號(hào)以香港為母港，提供12次為期3至12晚的旅程，停泊三亞、臺(tái)北、高雄、沖繩島及東南亞多個(gè)港口。三、中國(guó)游輪業(yè)的發(fā)展隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展，居民生活水平的持續(xù)提高和旅游消費(fèi)需求的迅速增長(zhǎng)，以及旅游方式從以游覽觀光為主向度假休閑的轉(zhuǎn)變，國(guó)際上已經(jīng)非常成熟的游輪旅游方式，逐漸引起中國(guó)旅游消費(fèi)者的關(guān)注，并成為一種充滿魅力的新興旅游方式。近年來(lái)，我國(guó)游輪市場(chǎng)的發(fā)展勢(shì)頭迅猛，游輪接待規(guī)模逐年攀升，我國(guó)游輪產(chǎn)業(yè)已步入“到港服務(wù)與公民出境服務(wù)并舉”的階段。據(jù)中國(guó)交通運(yùn)輸協(xié)會(huì)游輪游艇分會(huì)(CCYIA)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)大陸全年共接待國(guó)際游輪223艘次，同比增長(zhǎng)42.9%。其中以我國(guó)沿海城市為出發(fā)港的國(guó)際游輪客班輪全年95個(gè)航次，與上年同比增長(zhǎng)18.75%；訪問(wèn)我國(guó)沿海城市的國(guó)際游輪全年128個(gè)航次，與上年同比增長(zhǎng)68.4%；共有21艘國(guó)際游輪來(lái)大陸訪問(wèn)或在大陸經(jīng)營(yíng)，另外，2023年約有20班次的航程由香港出發(fā)前往臺(tái)灣，接待3萬(wàn)名以大陸游客為主的游輪乘客。2023年中國(guó)大陸全年共接待國(guó)際游輪262艘次，同比增長(zhǎng)17.5%，接待游輪出入境游客504582人次。其中我國(guó)沿海城市出發(fā)的國(guó)際游輪，全年142艘次，與2023年同比增長(zhǎng)49.5%。香港地區(qū)全年共接待國(guó)際游輪104艘次，接待游輪出入境游客213981人次。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)港口城市對(duì)游輪旅游市場(chǎng)的競(jìng)相逐鹿和國(guó)際游輪巨頭的大舉進(jìn)入，也使得國(guó)內(nèi)游輪旅游開(kāi)發(fā)熱潮不斷高漲。目前，國(guó)內(nèi)已建成或即將建成的專業(yè)游輪碼頭有上海國(guó)際客運(yùn)中心、廈門國(guó)際游輪中心、三亞鳳凰島游輪碼頭，上海吳淞口游輪碼頭、天津港國(guó)際游輪碼頭等。另外，大連、青島、寧波、深圳、廣州、珠海、汕頭等城市也都制定了建設(shè)或改造游輪客運(yùn)中心的規(guī)劃。近年來(lái)，我國(guó)初步形成了依托長(zhǎng)江三角洲和環(huán)渤海灣的東北亞游輪港口群，依托珠江三角洲和環(huán)北部灣的東南亞游輪港口群，依托海峽西岸和臺(tái)灣島的(臺(tái)灣)海峽兩岸游輪港口群。面對(duì)歐美游輪市場(chǎng)的漸趨飽和、中國(guó)游輪市場(chǎng)的巨大潛力，國(guó)際游輪巨頭紛紛進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)?；始壹永毡?、歌詩(shī)達(dá)、麗星等國(guó)際游輪公司相繼開(kāi)辟了由我國(guó)港口出發(fā)的東北亞和東南亞等航線，上海、天津、廈門、三亞等港已建有專業(yè)化游輪碼頭，部分旅客還到歐美、東南亞等地參與游輪旅游。四、游輪業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈1、母港區(qū)域建設(shè)及延伸開(kāi)發(fā)從碼頭結(jié)構(gòu)上講，游輪碼頭與通常的貨運(yùn)碼頭并無(wú)不同。事實(shí)上，有一些港口的游輪也臨時(shí)?？控涍\(yùn)碼頭，利用游輪自帶的棧橋作為旅客上下船通道。但對(duì)游輪母港而言，則必須設(shè)有專用的泊位、上下船通道、候船廳和停車場(chǎng)。全球代表性的游輪母港如邁阿密、巴塞羅納，亞太地區(qū)的悉尼、香港、新加坡。游輪碼頭區(qū)域的基礎(chǔ)設(shè)施及配套建設(shè)是非常重要的，產(chǎn)生著大量的關(guān)聯(lián)生產(chǎn)和交易。游輪在碼頭的抵離、?？考爱a(chǎn)生的油、水、備品的補(bǔ)給及廢品的處理等會(huì)引發(fā)大量相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)的關(guān)聯(lián)需求及交易。此外，游輪乘客在港口城市上岸后也必然產(chǎn)生大量的附加性商業(yè)消費(fèi)需求。作為游輪母港，將獲取額外的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)：一是消費(fèi)效應(yīng)。游輪旅游產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的最大受益者就是游輪母港城市。游輪產(chǎn)業(yè)所產(chǎn)生的游輪設(shè)計(jì)與建造的生產(chǎn)性消費(fèi)、游輪上乘客的消費(fèi)以及游輪所需商品采購(gòu)的消費(fèi)、游輪到港的消費(fèi)，包括餐飲、賓館、旅游景點(diǎn)門票、游輪補(bǔ)給與維修、碼頭泊位使用費(fèi)、海上必需品采購(gòu)費(fèi)等等，必定會(huì)促進(jìn)上海本地的物流、資金流、信息流的充分流動(dòng)，進(jìn)而推動(dòng)城市及周邊地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。二是就業(yè)效應(yīng)。游輪旅游產(chǎn)業(yè)鏈廣泛的輻射性也在母港城市產(chǎn)生了多元的就業(yè)效應(yīng)。游輪碼頭需要具備港口管理和配套服務(wù)的人才；游輪的補(bǔ)給、維修需要船舶工程技術(shù)人才；游輪的海上旅游，需要酒店、餐飲、娛樂(lè)等相關(guān)的管理和操作人才；游客上岸后的吃、住、行、游、購(gòu)、娛都需要大量相關(guān)的專業(yè)管理人才，帶動(dòng)就業(yè)的效應(yīng)是非常顯著的。2、游輪生產(chǎn)與制造造船技術(shù)是游輪產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)。在游輪制造業(yè)方面，歐洲幾乎占據(jù)壟斷地位。根據(jù)2023年2月于布魯塞爾召開(kāi)的“第二屆歐洲游輪業(yè)大會(huì)”所公布的《歐洲游輪業(yè)貢獻(xiàn)》報(bào)告，游輪產(chǎn)業(yè)2023年共為歐洲創(chuàng)造了191億歐元的經(jīng)濟(jì)效益和187253個(gè)工作崗位。就目前的技術(shù)水準(zhǔn)而言，法國(guó)、德國(guó)、意大利、芬蘭、美國(guó)和日本等基本上壟斷了國(guó)際游輪設(shè)計(jì)與建造。由于技術(shù)和文化等方面的諸多因素，其他國(guó)家在短時(shí)間內(nèi)很難進(jìn)入游輪建造和維修市場(chǎng)。首先，游輪設(shè)計(jì)與建造的需要投人大量資金，現(xiàn)代游輪以其豪華和設(shè)施配套先進(jìn)而著稱，這也是游輪旅游的巨大吸引力所在，因此，其資金投入也是相當(dāng)驚人的，2023年至2023年底，有17艘新游輪下水，總造價(jià)在65億美元，平均造價(jià)在4億美元左右。3、游輪運(yùn)營(yíng)與管理游輪公司通過(guò)提供服務(wù)產(chǎn)品努力為游客創(chuàng)造最大化價(jià)值，在追求企業(yè)利潤(rùn)的過(guò)程中實(shí)現(xiàn)游客最大程度的滿意。除涉及到具體的常規(guī)旅游生活服務(wù)外，還包括大量的營(yíng)銷服務(wù)、金融服務(wù)、醫(yī)療服務(wù)、娛樂(lè)休閑服務(wù)，甚至是危機(jī)時(shí)的應(yīng)急服務(wù)等。在經(jīng)營(yíng)方式上，游輪旅游基本采用國(guó)際化運(yùn)作模式：各主要游輪公司的總部基本聚集于美國(guó)、歐洲，但各大游輪公司及其船只的注冊(cè)地主要位于巴拿馬、利比里亞、巴哈馬群島以及百慕大群島；游輪公司通常在全球范圍內(nèi)進(jìn)行其人力資源的招聘和組合；游輪公司充分挖掘各地的旅游資源，在全球地理范圍內(nèi)開(kāi)發(fā)最有利可圖的航線并部署生產(chǎn)要素；時(shí)間分布上，游輪公司的經(jīng)營(yíng)也力爭(zhēng)終年無(wú)季節(jié)波動(dòng)性。目前游輪經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)主要分布在歐美和東南亞。4、世界游輪巨頭全球游輪旅游市場(chǎng)呈現(xiàn)高度的寡頭壟斷。全球游輪旅游市場(chǎng)主要為三大著名游輪公司嘉年華郵輪公司、皇家加勒比游輪公司與麗星游輪集團(tuán)公司所控制，在全球游輪旅游市場(chǎng)占80%以上的份額。其中，嘉年華和皇家加勒比均位于北美。（1）嘉年華郵輪Carnival(CCL)，嘉年華成立于1972年，總部設(shè)在美國(guó)佛羅里達(dá)州的邁阿密市?！奔文耆A郵輪“以“FunShip”（快樂(lè)游輪）作為主要的產(chǎn)品訴求來(lái)區(qū)別麗星游輪等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展成為全球第一的超級(jí)豪華游輪公司，擁有28000名船員和5000名員工，被業(yè)界譽(yù)為“游輪之王”。嘉年華下屬公主游輪（PrincessCruises），荷美游輪（HollandAmerica）、歌詩(shī)達(dá)游輪（CostaCruiseLine）、冠達(dá)游輪（CunardLine其前身白星游輪擁有泰坦尼克號(hào)游輪）、世朋游輪以及風(fēng)之頌游輪等。嘉年華郵輪集團(tuán)現(xiàn)有23艘8－12萬(wàn)噸大型豪華游輪（即將變?yōu)?5艘），這也是現(xiàn)今為止最為龐大的豪華游輪船隊(duì)。船隊(duì)全年在歐洲、加勒比海、地中海、墨西哥、巴哈馬航行運(yùn)營(yíng)；而季節(jié)性航線則有阿拉斯加、夏威夷、巴拿馬運(yùn)河、加拿大海域航線等。其船隊(duì)優(yōu)勢(shì)在于它多樣化的休閑設(shè)施，裝潢新穎、寬敞的客艙。游輪上的秀場(chǎng)節(jié)目與娛樂(lè)設(shè)施應(yīng)有盡有，讓旅客在船上宛如天天參加嘉年華盛會(huì)。（2）皇家加勒比游輪RoyalCaribbean(皇家加勒比海游輪(RCL))是一家挪威和美國(guó)合資的游輪公司，總部設(shè)在美國(guó)邁阿密。RoyalCaribbean(RCL)是世界第二大游輪公司，規(guī)模僅次于龐大的Carnival(CCL)公司。目前RCL公司擁有五個(gè)游輪品牌，總計(jì)將近30艘巨型游輪。旗下全職員工有60,300人。公司總值（EnterpriseValue)137.3億。1969年三家挪威航運(yùn)公司的合并促成了RoyalCaribbean公司的成立。1970年該公司進(jìn)行了首航。1988年公司收購(gòu)了剛成立的希臘游輪公司CelebrityCruises，從此將市場(chǎng)定位在高層次的游客。游輪上的菜譜由著名的米其林三星指南中的主廚MichelRoux精心設(shè)計(jì)。2023年RoyalCaribbean創(chuàng)建了其第三個(gè)品牌IslandCruises，并在之后的幾年中繼續(xù)收購(gòu)和成立新的品牌，被收購(gòu)的公司中包括著名的西班牙PullmanturCruises。RoyalCaribbean的收入主要通過(guò)船票收入和船上其他收入兩大類組成。部分船上服務(wù)和設(shè)施，包括游泳池、餐廳、舞廳、曬臺(tái)、圖書館等都包括在船票內(nèi)。而其他服務(wù)和設(shè)施，比如賭場(chǎng)、酒精飲料、攀巖、溫泉、按摩等都是RoyalCaribbean其他的收入來(lái)源。其中船票收入在11，10，09年分別占總收入的73.3%，72.7%，和71.4%。五、中國(guó)游輪業(yè)發(fā)展前景1、我國(guó)游輪業(yè)發(fā)展機(jī)遇我國(guó)發(fā)展游輪產(chǎn)業(yè)具有優(yōu)勢(shì)：一是擁有眾多的中產(chǎn)階層。游輪旅客屬于典型的中產(chǎn)階層，2023年我國(guó)人均GDP已達(dá)5432美元，長(zhǎng)三角、珠三角和環(huán)渤海灣的多個(gè)沿海城市已經(jīng)超過(guò)1萬(wàn)美元，達(dá)到“上中等”發(fā)達(dá)國(guó)家水平，更多的人進(jìn)入了中產(chǎn)階層行列，有能力參與游輪消費(fèi);二是海洋旅游資源豐富。我國(guó)海域遼闊，跨越熱帶、亞熱帶，往東是浩瀚的太平洋，往南是廣闊的南海水域。南海和太平洋水質(zhì)優(yōu)良，陽(yáng)光充足，有大片的珊瑚，特別適合發(fā)展游輪旅游。我國(guó)歷史悠久，沿海城市歷史名勝古跡眾多，海上絲綢之路充滿神秘及冒險(xiǎn)精神；三是國(guó)家政策的支持。近年來(lái)，政府陸續(xù)出臺(tái)了多個(gè)支持我國(guó)發(fā)展游輪產(chǎn)業(yè)的意見(jiàn)及辦法。國(guó)務(wù)院《關(guān)于加快發(fā)展旅游業(yè)的意見(jiàn)》、國(guó)家發(fā)改委《促進(jìn)我國(guó)游輪業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》、國(guó)家旅游局《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)旅游業(yè)發(fā)展的意見(jiàn)》、交通運(yùn)輸部《關(guān)于外國(guó)籍游輪在華特許開(kāi)展多點(diǎn)掛靠業(yè)務(wù)的通知》、公安部《游輪出入境邊防檢查管理辦法》以及國(guó)務(wù)院《推進(jìn)海南國(guó)際旅游島建設(shè)發(fā)展若干意見(jiàn)》均提出了對(duì)發(fā)展游輪產(chǎn)業(yè)的支持。2、重點(diǎn)母港我國(guó)大陸沿海分布了許多著名港口,有得天獨(dú)厚的水深條件,基礎(chǔ)設(shè)施較完備。目前，我國(guó)已有上海、廈門、三亞和天津4個(gè)國(guó)際一流的游輪碼頭投入使用，它們具有“投資巨大、設(shè)施齊全且外形美觀”的共性特征。上海吳淞口國(guó)際游輪組合港水上項(xiàng)目于2023年10月完工并投入使用。青島游輪港口已完成規(guī)劃，即將進(jìn)入改造建設(shè)階段。廣州、深圳、珠海、?？?、秦皇島等其他沿海城市也不同程度著手游輪碼頭的規(guī)劃和建設(shè)。香港是亞洲最重要的游輪母港之一，世界各大游輪公司均把香港設(shè)定為亞洲行程和世界航程亞洲短段的“必停站”。香港地區(qū)可以?？坑屋喌拇a頭有海運(yùn)碼頭、招商局碼頭、貨柜碼頭和啟德游輪碼頭。啟德碼頭建成后可提供兩個(gè)停泊世界上最大游輪的泊位，首個(gè)泊位預(yù)計(jì)在2023年投入服務(wù)，建成后將成為香港新地標(biāo)。臺(tái)灣地區(qū)共有四個(gè)國(guó)際商港，分別是位處臺(tái)灣東北部的基隆港，中部的臺(tái)中港，西南部的高雄港，以及東部的花蓮港。目前，?？颗_(tái)中港、高雄港及花蓮港的國(guó)際游輪以不定期航線居多，基隆港是臺(tái)灣最理想的游輪港口城市，將為我國(guó)游輪市場(chǎng)獲得戰(zhàn)略性的發(fā)展空間提供重要依托。3、重點(diǎn)航線與服務(wù)機(jī)構(gòu)目前，國(guó)際游輪公司在中國(guó)開(kāi)辟的航線中4-7天的短程旅游占多數(shù)，并主要以天津、上海和香港為母港出發(fā)。目前全國(guó)大致建立起以上海為游輪母港，輻射浙江，江蘇的長(zhǎng)江三角洲游輪經(jīng)濟(jì)區(qū)；以天津、大連為游輪母港，輻射北京，天津、河北、山東和遼寧的環(huán)渤海灣游輪經(jīng)濟(jì)區(qū)；以廈門為游輪母港，輻射臺(tái)灣、福建、浙江南部、廣東北部的海峽游輪經(jīng)濟(jì)區(qū)；以廣州為游輪母港，輻射廣東、廣西、海南、深圳的泛珠江三角洲游輪經(jīng)濟(jì)區(qū)。從天津港或上海港出發(fā)時(shí)，掛靠港多為東北亞區(qū)域內(nèi)日本、韓國(guó)的著名港口;以香港為母港時(shí)，航線會(huì)涉及臺(tái)灣、三亞及東南亞區(qū)域等。而以國(guó)外港口為母港出發(fā)時(shí)，大連、青島等港口也會(huì)成為較為受歡迎的掛靠港。國(guó)內(nèi)的許多旅行社如錦江旅游、中國(guó)國(guó)際旅行社、廣之旅國(guó)際旅行社等都開(kāi)設(shè)了游輪業(yè)務(wù)部門。此外，游輪公司與游輪港口企業(yè)也根據(jù)業(yè)務(wù)需要設(shè)立了專門的游輪旅行社，如2023年上海國(guó)際港務(wù)集團(tuán)股份與意大利地中海游輪公司各注資50%成立了上海首家合資游輪旅行社；2023年上海國(guó)際港務(wù)集團(tuán)投資成立了上海港國(guó)際游輪旅行社。4、相關(guān)上市公司目前在A股上市有關(guān)游輪制造的公司有太陽(yáng)鳥。太陽(yáng)鳥是目前國(guó)內(nèi)最大的游艇、商務(wù)艇以及特種艇系統(tǒng)解決方案提供商。擁有湖南益陽(yáng)、廣州佛山和珠海三個(gè)生產(chǎn)基地，有長(zhǎng)沙太陽(yáng)鳥、上海波蘭灣、香港普蘭帝、意大利拉斐爾物價(jià)子公司，分別從事游艇的研發(fā)設(shè)計(jì)、銷售和服務(wù)。每年可生產(chǎn)各類材料船艇1000余艘。2023年私人游艇、商務(wù)艇、特種艇、沖鋒舟分別占其銷售額22.27%、28.32%、27.84%與31.73%從事游輪運(yùn)營(yíng)的代表性的有渤海輪渡和海峽股份。渤海輪渡是國(guó)內(nèi)實(shí)力最強(qiáng),最市場(chǎng)化的客滾運(yùn)輸企業(yè)。渤海輪渡是國(guó)內(nèi)主營(yíng)客滾輪渡運(yùn)輸業(yè)務(wù)實(shí)力最強(qiáng)的公司,綜合排名在交通運(yùn)輸部穩(wěn)居第一。主要經(jīng)營(yíng)煙臺(tái)至大連、蓬萊至旅順航線客滾運(yùn)輸業(yè)務(wù)。目前，擁有“渤海金珠”輪、“渤海銀珠”輪、“渤海珍珠”輪、“渤海玉珠”輪、“渤海寶珠”輪、“渤海翡珠”輪、“渤海翠珠”輪、“渤海晶珠”輪、“渤海明珠”輪共9艘大型客滾船投入運(yùn)營(yíng)。其中，“渤海翠珠”輪、“渤海晶珠”輪是亞洲最大、最先進(jìn)、最安全、最豪華、裝載能力最強(qiáng)的國(guó)際客滾船。公司船舶總噸位達(dá)22萬(wàn)余噸、總車道線1.8萬(wàn)余米、總客位達(dá)1.4萬(wàn)余個(gè)。煙連區(qū)域航線是客滾運(yùn)輸“黃金航線”。環(huán)渤海灣地區(qū)一體化經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)、東北老工業(yè)基地的振興、山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)和黃河三角洲地區(qū)重點(diǎn)開(kāi)發(fā)、中日韓自由貿(mào)易區(qū)都將直接推動(dòng)渤海灣客滾運(yùn)輸貨市場(chǎng)快速。海峽股份是海南省客貨進(jìn)出島的骨干航運(yùn)企業(yè)，國(guó)內(nèi)最早引進(jìn)國(guó)外客滾船舶的航運(yùn)企業(yè)，主要經(jīng)營(yíng)以海南省為中心的南?？蜐L運(yùn)輸業(yè)務(wù)，客滾運(yùn)輸能力和運(yùn)量均多年穩(wěn)居南海客滾運(yùn)輸市場(chǎng)第一。此外，公司經(jīng)營(yíng)的西沙郵輪旅游航線已于2023年4月28日正式開(kāi)通，經(jīng)營(yíng)該航線的是公司“椰香公主”號(hào)郵輪，是我國(guó)西沙旅游航線的開(kāi)拓者。

2023年電子行業(yè)分析報(bào)告目錄一、電子行業(yè)前三季度回顧 31、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤 3（1）指數(shù)行情：氣勢(shì)如虹，強(qiáng)勢(shì)跑贏大盤 3（2）細(xì)分板塊：電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件子板塊后來(lái)居上 42、2022年電子行業(yè)維持高景氣度 5（1）國(guó)際半導(dǎo)體市場(chǎng)：復(fù)蘇進(jìn)程依舊 5（2）國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)：1-7月份電子制造業(yè)“量”“質(zhì)”齊升 6（3）上市公司：上半年業(yè)績(jī)向好，盈利改善 6二、電子產(chǎn)業(yè)前瞻：看好長(zhǎng)期發(fā)展，關(guān)注創(chuàng)新機(jī)遇 7三、智能移動(dòng)終端 91、移動(dòng)支付NFC成為亮點(diǎn) 92、指紋識(shí)別將成為智能機(jī)主流配置 103、天線元器件單機(jī)配置數(shù)量將繼續(xù)增高 11四、新興智能終端 131、智能穿戴的硬件產(chǎn)業(yè)鏈 132、借自貿(mào)區(qū)東風(fēng)，體感游戲機(jī)大陸市場(chǎng)將爆發(fā)性增長(zhǎng) 15五、智能家居 16六、安防行業(yè) 181、城市“平安化、智慧化”繼續(xù)推升下游需求 182、“規(guī)?；?，平臺(tái)化，垂直一體化”成為趨勢(shì) 19七、投資策略 21一、電子行業(yè)前三季度回顧1、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤（1）指數(shù)行情：氣勢(shì)如虹，強(qiáng)勢(shì)跑贏大盤2022年初至今，申萬(wàn)電子指數(shù)大幅上漲，漲幅為43.51%，而同期滬深300指數(shù)下跌5.69%，電子指數(shù)僅次于信息服務(wù)和信息設(shè)備板塊，全行業(yè)漲幅排名第三。與同期的國(guó)際主要電子市場(chǎng)的表現(xiàn)相比，A股電子行業(yè)指數(shù)的漲幅也遙遙領(lǐng)先。（2）細(xì)分板塊：電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件子板塊后來(lái)居上2022年初至今，申萬(wàn)電子行業(yè)細(xì)分子行業(yè)中，電子系統(tǒng)組裝板塊漲幅最高，為79.72%；其次為光學(xué)元件板塊，漲幅為74.43%。漲幅最低的為顯示器件，漲幅為23.82%。其中，電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件板塊上半年的漲幅分別僅為15.93%和0.01%，第三季度開(kāi)始迅速上漲，后來(lái)居上。2、2022年電子行業(yè)維持高景氣度（1）國(guó)際半導(dǎo)體市場(chǎng)：復(fù)蘇進(jìn)程依舊觀察全球范圍半導(dǎo)體行業(yè)數(shù)據(jù)，日美半導(dǎo)體BB值（訂單出貨比）今年1-7月份一直處于榮枯線以上（高于1），表明半導(dǎo)體行業(yè)上游開(kāi)始復(fù)蘇，這是整個(gè)行業(yè)復(fù)蘇的一個(gè)標(biāo)志。8月份北美半導(dǎo)體指數(shù)跌破1.為0.98，我們認(rèn)為這與部分主要終端設(shè)備商推遲重要產(chǎn)品發(fā)布有關(guān)，現(xiàn)在還不能簡(jiǎn)單推定全球半導(dǎo)體行業(yè)步入衰退，需密切關(guān)注后續(xù)月份的數(shù)據(jù)。（2）國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)：1-7月份電子制造業(yè)“量”“質(zhì)”齊升2022年1-7月份，我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的主營(yíng)總收入為7,598.15億元，同比增長(zhǎng)13.31%；利潤(rùn)總額為299.08億元，同比增長(zhǎng)46.38%，行業(yè)運(yùn)行在高景氣度區(qū)間，銷售規(guī)模和盈利水平都得到了較高的提升。（3）上市公司：上半年業(yè)績(jī)向好，盈利改善從上市公司的角度來(lái)看，2022年上半年，A股中電子元器件行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入為1045.86億元，同比增長(zhǎng)率為21.43%，高出全部A股營(yíng)收增速12.8個(gè)百分點(diǎn)；行業(yè)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)為69.33億元，同比增長(zhǎng)率為41.59%，高出全部A股的同比增速30.16個(gè)百分點(diǎn)。其中顯示器件板塊復(fù)蘇加快，歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)率為459.27%；電子系統(tǒng)組裝、光學(xué)元件等板塊歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)率分別達(dá)到85.54%、86.59%。盈利能力方面，2022年上半年，電子元器件行業(yè)的銷售凈利率為7.24%，高于去年同期的5.77%；二季度銷售凈利率為8.03%，高于去年同期的6.35%和一季度的6.33%；行業(yè)的ROA為1.98%，ROE為3.42%；與去年同期相比分別提高了0.68、0.47個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)盈利情況明顯改善。二、電子產(chǎn)業(yè)前瞻：看好長(zhǎng)期發(fā)展，關(guān)注創(chuàng)新機(jī)遇我們認(rèn)為電子行業(yè)作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)仍將保持快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，主要原因基于以下幾點(diǎn)：1、政策層面，電子行業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的一個(gè)重要目標(biāo)產(chǎn)業(yè)，也是信息消費(fèi)領(lǐng)域的最重要的基礎(chǔ)組成部分，相信國(guó)家在未來(lái)將會(huì)投入更大的支持扶植力度，這為行業(yè)的快速發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。2、宏觀層面，在“西落東升”的全球大經(jīng)濟(jì)格局背景下，電子產(chǎn)業(yè)逐步由美日韓臺(tái)向中國(guó)轉(zhuǎn)移已經(jīng)是大勢(shì)所趨。中國(guó)大陸電子產(chǎn)業(yè)逐步切入全球的供應(yīng)鏈，隨著越來(lái)越多技術(shù)消化，技術(shù)創(chuàng)新，我國(guó)電子產(chǎn)業(yè)在工藝和制造方面已經(jīng)具備了較高的競(jìng)爭(zhēng)力，并開(kāi)始逐步向高端設(shè)計(jì)、制造和研發(fā)領(lǐng)域以及品牌運(yùn)作領(lǐng)域進(jìn)軍，部分品牌已經(jīng)開(kāi)始了海外市場(chǎng)的品牌輸出。3、中觀層面，隨著我國(guó)受教育勞動(dòng)力的不斷增加，我國(guó)電子產(chǎn)業(yè)擁有工程師紅利已經(jīng)逐步顯現(xiàn)；而且我國(guó)電子行業(yè)的企業(yè)家，在年齡和進(jìn)取精神上都要比韓國(guó)和臺(tái)灣更具優(yōu)勢(shì)。4、微觀層面，人均GDP水平穩(wěn)步提高，消費(fèi)者可支配收入提升，以及借貸消費(fèi)理念的普及度增加，都將帶來(lái)消費(fèi)升級(jí)需求。而企業(yè)的技術(shù)升級(jí)帶來(lái)的全新的消費(fèi)產(chǎn)品和消費(fèi)體驗(yàn)，則再不斷創(chuàng)造需求，帶動(dòng)電子行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大。因此，我們看好中國(guó)電子產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)的電子行業(yè)具備了更多的制造業(yè)屬性，行業(yè)同時(shí)資金和技術(shù)密集型的特征，其自身的創(chuàng)新力也不斷驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)，這也是市場(chǎng)給予電子行業(yè)高估值的最重要原因。我們認(rèn)為，電子板塊孕育著新的機(jī)會(huì)，這些機(jī)會(huì)集中在新技術(shù)和新產(chǎn)品的運(yùn)用上，特別是那些實(shí)用性強(qiáng)，消費(fèi)體驗(yàn)好的高科技產(chǎn)品，將成為電子行業(yè)下一輪增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。因此，我們建議重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)新領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。三、智能移動(dòng)終端2022年至今，在傳統(tǒng)PC市場(chǎng)下滑的背景下，以智能手機(jī)和xPAD為代表的智能移動(dòng)終端需求的持續(xù)增長(zhǎng)，驅(qū)動(dòng)了電子元器件產(chǎn)業(yè)新一輪的成長(zhǎng)。伴隨著智能手機(jī)的市場(chǎng)滲透率不斷提升，全球智能手機(jī)的滲透率已經(jīng)達(dá)到較高水平，我們認(rèn)為未來(lái)其增速下滑將是大概率事件。智能手機(jī)的行業(yè)機(jī)會(huì)將會(huì)集中在相關(guān)零部件的升級(jí)和新技術(shù)的應(yīng)用上，顯示屏、鏡頭，電聲器件，連接件，電池，天線和柔性板將成為下一步新技術(shù)應(yīng)用的主戰(zhàn)場(chǎng)。我們認(rèn)為從2022年前三季度的行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，除了一直以來(lái)的元件器微型化、數(shù)字化和高清化的趨勢(shì)以外，未來(lái)一年智能機(jī)的值得關(guān)注的發(fā)展趨勢(shì)主要集中在以下方面：1、移動(dòng)支付NFC成為亮點(diǎn)2022年以來(lái)，HTC、三星、小米、高通、蘋果等紛紛推出各自的新品，其中很明顯的趨勢(shì)就是，NFC配置成為標(biāo)配。例如，HTCnewone成為NFC新機(jī)，新GalaxyNote3保持了Galaxy系列NFC的功能；智能手表GalaxyGear同樣支持NFC；小米3同樣支持NFC；蘋果的iphone5S也支持NFC功能，主流機(jī)型的支持使移動(dòng)支付NFC模塊成為亮點(diǎn)。NFC是近場(chǎng)移動(dòng)支付的一種，相對(duì)于藍(lán)牙，紅外線，WIFI等其他近場(chǎng)技術(shù)，NFC（近距離射頻無(wú)線通訊）技術(shù)的安全性、便捷性比較突出，成為手機(jī)近場(chǎng)支付的首選。伴隨著國(guó)內(nèi)移動(dòng)支付配套設(shè)施的逐步完善，以及NFC手機(jī)出貨量的不斷增加，我們預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)NFC支付市場(chǎng)也即將步入快車道。相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司將受益。NFC支付的三個(gè)重要環(huán)節(jié)為制卡、芯片和天線。主要產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂砣缦拢?、指紋識(shí)別將成為智能機(jī)主流配置蘋果九月份發(fā)布了新款智能手機(jī)iPhone5S，其帶有的指紋識(shí)別功能（TouchID），成為本次為數(shù)不多讓人眼前一亮的創(chuàng)新。雖然仍然存在安全瑕疵，但是從消費(fèi)者的使用反饋上來(lái)看，這項(xiàng)新功能獲得了極高的評(píng)價(jià)。我們認(rèn)為，由于蘋果的領(lǐng)導(dǎo)效應(yīng)，指紋識(shí)別功能未來(lái)會(huì)逐步成為智能手機(jī)配置的主流。雖然指紋識(shí)別技術(shù)已經(jīng)比較成熟，但是運(yùn)用于智能手機(jī)領(lǐng)域需要更精細(xì)化的設(shè)計(jì)和封裝技術(shù)，目前國(guó)際主流采用WLCSP技術(shù)。WLCSP技術(shù)之前主要用于高清晰度高端相機(jī)的零部件封測(cè)領(lǐng)域，產(chǎn)能相對(duì)有限，指紋識(shí)別的加入，勢(shì)必將導(dǎo)致對(duì)于該封測(cè)技術(shù)需求的增加。全球WLCSP封測(cè)業(yè)務(wù)產(chǎn)能主要集中在少數(shù)廠商手里：主要生產(chǎn)廠商與產(chǎn)能如下所示：蘋果2021年以3.56億美元收購(gòu)了指紋感應(yīng)技術(shù)開(kāi)發(fā)商AuthenTec，iPhone5S的指紋識(shí)別傳感器芯片正是由其設(shè)計(jì)，蘋果在臺(tái)積電投片，再由精材科技進(jìn)行封裝，然后由日月光進(jìn)行打線和SiP。我們預(yù)計(jì)2021年WLCSP封測(cè)需求將逐步放量，A股唯一的相關(guān)上市公司華天科技將顯著受益。3、天線元器件單機(jī)配置數(shù)量將繼續(xù)增高隨著用戶需求升級(jí)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步，用戶對(duì)手機(jī)網(wǎng)絡(luò)功能越來(lái)越青睞，多媒體手機(jī)日趨流行，手機(jī)無(wú)線數(shù)據(jù)傳輸?shù)囊笠苍絹?lái)越高，手機(jī)開(kāi)始向智能化方向發(fā)展。手機(jī)已不僅是簡(jiǎn)單的語(yǔ)音通信工具，很多非語(yǔ)音通信功能都成為標(biāo)準(zhǔn)配置或者備選配置。手機(jī)由最初僅配備基本接收、發(fā)送功能的主天線，發(fā)展到目前配備主天線（2G/3G/4G…）、WiFi天線、Bluetooth天線、GPS天線、手機(jī)電視天線、FM收音機(jī)，NFC天線等多個(gè)天線，單臺(tái)手機(jī)配備的天線數(shù)量逐漸增加，而天線小型化技術(shù)LDS等的進(jìn)步也使這樣的多天線設(shè)計(jì)成可行性增加。此外，由于LDS天線取代FPC天線導(dǎo)致天線單價(jià)大幅提升以及單機(jī)天線使用量以及移動(dòng)互聯(lián)終端越來(lái)越多，市場(chǎng)規(guī)模仍在不斷擴(kuò)大。2021年全球移動(dòng)終端天線市場(chǎng)規(guī)模約為28.47億支，預(yù)計(jì)2021年全球移動(dòng)終端天線市場(chǎng)容量將超過(guò)50億支，移動(dòng)終端天線行業(yè)將迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。目前全球LDS產(chǎn)能排前三位的廠商分別是Molex、信維通信、安費(fèi)諾，臺(tái)灣啟基和碩貝德。因此，信維通信和碩貝德將在此領(lǐng)域明顯受益。四、新興智能終端2022年至今，在傳統(tǒng)PC市場(chǎng)下滑的背景下，以智能手機(jī)和XPAD為代表的智能移動(dòng)終端需求的持續(xù)增長(zhǎng)，驅(qū)動(dòng)了電子元器件產(chǎn)業(yè)新一輪的成長(zhǎng)。伴隨著智能手機(jī)的市場(chǎng)滲透率不斷提升，我們認(rèn)為未來(lái)其增速下滑將是大概率事件。智能穿戴作為一個(gè)新興的市場(chǎng)，涌現(xiàn)出一大批吸引力較強(qiáng)的產(chǎn)品，比如智能眼鏡，智能手表，智能鞋子，體感游戲機(jī)、智能汽車、智能家居和智能電視等，伴隨著規(guī)?；a(chǎn)帶來(lái)的成本下降以及技術(shù)提升帶來(lái)的客戶體驗(yàn)的提升，新興智能終端的需求將會(huì)迎來(lái)爆發(fā)性增長(zhǎng)，進(jìn)而可能繼續(xù)引導(dǎo)下一輪電子行業(yè)的向上周期。1、智能穿戴的硬件產(chǎn)業(yè)鏈可穿戴設(shè)備在軟件方面帶來(lái)的沖擊和改變較大，而硬件方面，市場(chǎng)主流觀點(diǎn)認(rèn)為，與智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)別不大。智能穿戴產(chǎn)業(yè)鏈的核心，主要集中在CNC精密加工、柔性材料、微投、LDS天線和NFC等技術(shù)領(lǐng)域。主要相關(guān)上市公司梳理如下：2、借自貿(mào)區(qū)東風(fēng)，體感游戲機(jī)大陸市場(chǎng)將爆發(fā)性增長(zhǎng)近日，上市公司百視通發(fā)布公告，將與微軟共同投資7900萬(wàn)美元成立新公司。其中，百視通擬投入4029萬(wàn)美元，持股51%；微軟公司擬投入3871萬(wàn)美元，持股49%。新公司將在新一代家庭游戲娛樂(lè)技術(shù)、終端、內(nèi)容、服務(wù)等領(lǐng)域展開(kāi)全面合作，打造新一代家庭游戲娛樂(lè)產(chǎn)品和家庭娛樂(lè)服務(wù)中心，推進(jìn)公司在游戲產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的布局。這個(gè)公告在業(yè)界產(chǎn)生了巨大的反響，主要原因之一就是大家對(duì)微軟XBOX這款體感游戲機(jī)的期待和關(guān)注。2000年6月，國(guó)務(wù)院辦公廳曾轉(zhuǎn)發(fā)文化部等7部門《關(guān)于開(kāi)展電子游戲經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所專項(xiàng)治理的意見(jiàn)》，開(kāi)始了針對(duì)國(guó)內(nèi)游戲機(jī)市場(chǎng)的治理工作?！兑庖?jiàn)》規(guī)定“自本意見(jiàn)發(fā)布之日起，面向國(guó)內(nèi)的電子游戲設(shè)備及其零、附件生產(chǎn)、銷售即行停止。任何企業(yè)、個(gè)人不得再?gòu)氖旅嫦驀?guó)內(nèi)的電子游戲設(shè)備及其零、附件的生產(chǎn)、銷售活動(dòng)?！边^(guò)去幾年，世界主要游戲機(jī)生產(chǎn)廠商索尼、微軟等廠商都曾呼吁中國(guó)游戲機(jī)市場(chǎng)開(kāi)放，但是由于牽扯面過(guò)大，游戲機(jī)禁令的解除工作一直未能取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展。雖然市場(chǎng)上曾多次傳出解禁傳聞，但都無(wú)果而終。而隨著上海自貿(mào)區(qū)相關(guān)方案的出臺(tái)，則意味著我國(guó)長(zhǎng)達(dá)13年的游戲機(jī)禁售規(guī)定或?qū)⒔獬Ｓ袠I(yè)內(nèi)分析人士則認(rèn)為，這是“游戲機(jī)禁令”的一次松動(dòng)，畢竟銷售面向全國(guó)，外資企業(yè)的游戲主機(jī)市場(chǎng)可以平移到整個(gè)中國(guó)。因此未來(lái)大陸游戲機(jī)行貨市場(chǎng)可能迎來(lái)一波爆發(fā)式的增長(zhǎng)。目前A股上市公司中，切入到體感游戲機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的并不多，水晶光電是其中的一個(gè)，其紅外線濾光片全球市占率很高，2021年公司已經(jīng)是XBOX360體感組件KINET主要供貨商，另外公司也是Sony主要光學(xué)組件供貨商，公司在Sony游戲機(jī)新推出的體感控制器「Move」的也存在切入機(jī)會(huì)。五、智能家居智能家居是以住宅為平臺(tái)，利用綜合布線技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)、智能家居-系統(tǒng)設(shè)計(jì)方案安