北交所策略專題報(bào)告 北交所策略專題報(bào)告《宏裕包材(837174.BJ)：彩印復(fù)合包材“小巨人”，募投拓展新能源電池鋁塑膜—北交所新股申《對(duì)位芳綸漿粕生產(chǎn)商，受益上游供給端放量實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)—新《富恒新材(832469.BJ)：新能源車業(yè)務(wù)新增長(zhǎng)，技術(shù)實(shí)力造就多元改性塑料—北交所新股申購(gòu)報(bào)北交所周觀察：證監(jiān)會(huì)擬降低北交所做市商門檻，多措并舉提升交投活躍度——北交所策略專題報(bào)告諸海濱(分析師)aibinkyseccn趙昊(分析師)haokyseccn所股票做市交易業(yè)務(wù)特別規(guī)定(征求意見(jiàn)稿)》(簡(jiǎn)稱《特別規(guī)定》)，在做市準(zhǔn)入條件方面，證監(jiān)會(huì)對(duì)北交所做市商門檻進(jìn)行了下調(diào)，從凈資本由100億元調(diào)整至50同時(shí)，新增更加符合北交所特點(diǎn)的兩項(xiàng)指標(biāo)，即在北交所保薦上市公司家數(shù)排名前20或最近一年新三板做市成交金額排名前20，其他條件保持不變。根據(jù)《特別規(guī)以及未考慮新三板做市成交排名可能導(dǎo)致數(shù)據(jù)差異)。我們認(rèn)為這一舉措針有助于北交所引入更多的做市商，對(duì)于北交所的流動(dòng)性改善帶來(lái)正向貢獻(xiàn)。此外，北交所近期(2023.7.24~2023.7.28)，科創(chuàng)板、北證A股整體PE估值都有一定程度回落，XX看，北證A股本周日均成交額12.01億元、日均換手率有所下降達(dá)1.13%，科創(chuàng)板本周日均換847.42點(diǎn)，較上周上漲0.05%，滬深300、科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指指數(shù)本周都有所上2023年1月1日至2023年7月28日，48家上市企業(yè)的發(fā)行市盈率均值為本年首日漲幅最大的前3家企業(yè)由巨能股份(+227%)、錦波生物(+160%)、天力復(fù)合(+93%)保持。2023年新上市公司首日漲幅均值29%。路橋信息、宏裕包材、視聲智能、科志股份和博迅生物6家公司更新審核狀態(tài)至注冊(cè)；新玻電力、美心翼申、金康精工、圣兆藥物、華曦達(dá)、鴻輝光通、快達(dá)農(nóng)化、股份、青鳥軟通、天和環(huán)保、無(wú)錫鼎邦、鵬業(yè)軟件、金晟環(huán)保、芭薇股份、鐵拓機(jī)家公司更新審核狀態(tài)至提交注冊(cè)；富恒新材、開特股份、飛宇科技3家公司更新審核狀態(tài)至上市委會(huì)議通過(guò)，金苑種業(yè)1家公司更新審核狀態(tài)至已受理。根據(jù)北交所請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明1/12北交所研究北交所策略專題報(bào)告開源證券證券研究報(bào)告 北交所策略專題報(bào)告2/2/12 表6：近期申報(bào)企業(yè)財(cái)務(wù)信息(更新時(shí)間：2023.7.24~2023.7.28) 9 北交所策略專題報(bào)告3/3/12截至目前，北交所共有15個(gè)做市商，分別是安信證券、財(cái)通證券、東方證券、東吳信證券、浙商證券。1司2司3456789司司，(個(gè))754433330139.BJ230489.BJ22222司,興業(yè)證券股份有限公司2222司,興業(yè)證券股份有限公司2d 北交所策略專題報(bào)告4/4/12務(wù)特別規(guī)定(征求意見(jiàn)稿)》(簡(jiǎn)稱《特別規(guī)定》)，包括北交所股票做市準(zhǔn)入條件、會(huì)對(duì)北交所做市商門檻進(jìn)行了下調(diào)，從凈資本由100億元調(diào)整至50億元，連續(xù)三年表3：在做市準(zhǔn)入條件方面，證監(jiān)會(huì)對(duì)北交所做市商門檻進(jìn)行了下調(diào)滿足以下條件科創(chuàng)板做市商需滿足以下條件1資格資格23A評(píng)級(jí)為B類BB級(jí)(含)以上最近3年分類評(píng)級(jí)在A類A級(jí)(含)以上4-567相匹配的、充足的業(yè)務(wù)人員及專職合規(guī)風(fēng)控人的專業(yè)能力相匹配的、充足的業(yè)務(wù)人員及專職合規(guī)風(fēng)控人的專業(yè)能力8備充分，技術(shù)系統(tǒng)具備開件并通過(guò)北交所組織的評(píng)估測(cè)試票做市交易業(yè)務(wù)實(shí)施方案準(zhǔn)備充分，技術(shù)系統(tǒng)具備開件并通過(guò)上海證券交易所組織的評(píng)估測(cè)試9其他條件其他條件50北交所家數(shù)(個(gè))根據(jù)《特別規(guī)定》指標(biāo)條件，通過(guò)券商評(píng)級(jí)和凈資本兩個(gè)條件我們進(jìn)行了篩選，商公司這兩個(gè)指標(biāo)符合條件，此外疊加北交所保薦上市公司家數(shù)排名前20這個(gè)條 北交所策略專題報(bào)告5/5/12表表4：9家券商符合標(biāo)準(zhǔn)序號(hào)公司名稱評(píng)級(jí)1A2A3A4A5A6A7公司A8A9外發(fā)布《北京市貫徹落實(shí)加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)意見(jiàn)的實(shí)施方案》(以下簡(jiǎn)稱公平、京津冀高水平協(xié)作、“兩區(qū)”制度型開放等六部分安排了具體任務(wù)舉措。其中，關(guān)于深化資本市場(chǎng)全要素全鏈條改革，《實(shí)施方案》提出，優(yōu)化北京證券交易券交易所債券市場(chǎng)建設(shè)、REITs(即不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金)發(fā)行、與香港交易所互聯(lián)互通以及紅籌企業(yè)在北京證券交易所上市等方面改革盡快落地。近日，北京證券交易所與易方達(dá)基金、招商基金、廣發(fā)基金、南方基金、華夏基金、嘉實(shí)基金等6家公募基金代表召開座談會(huì)。北交所總經(jīng)理隋強(qiáng)表示，將把提升市場(chǎng)活力和韌性放在更加重要的位置，加快推進(jìn)市場(chǎng)改革創(chuàng)新，進(jìn)一步從投資端、融資端、交易端等方面綜合施策、協(xié)同發(fā)力。一是以投資端建設(shè)為主線，多措并舉提升交投活躍度。二是加強(qiáng)高質(zhì)量供給，提升上市公司數(shù)量和質(zhì)量。三是推動(dòng)形成便利投資、具有財(cái)富效應(yīng)的市場(chǎng)生態(tài)。整體來(lái)看，北交所相關(guān)政策持續(xù)落地，政策加碼力促北交所高質(zhì)量發(fā)展。00000000北證A股創(chuàng)業(yè)板2023.7.212023.7.28 北交所策略專題報(bào)告6/6/122/4/292/5/132/5/242/6/22/6/142/6/232/7/42/7/132/7/222/8/22/8/1122/8/222/8/312/9/92/9/212/9/302/10/182/10/272/11/72/11/162/11/252/4/292/5/132/5/242/6/22/6/142/6/232/7/42/7/132/7/222/8/22/8/1122/8/222/8/312/9/92/9/212/9/302/10/182/10/272/11/72/11/162/11/252/12/62/12/152/12/263/1/53/1/163/2/13/2/103/2/213/3/23/3/1323/3/223/3/313/4/123/4/213/5/53/5/163-05-253/6/53/6/143/6/233/7/43/7/133/7/24從流動(dòng)性表現(xiàn)來(lái)看，北證A股本周(2023.7.24-2023.7.28)日均成交額12.01億元，較上周下跌37.35%，可能和本周沒(méi)新股上市有關(guān)系。北證A股本周日均換手率有所下跌，達(dá)1.13%(-0.46pcts)；科創(chuàng)板本周日均換手率2.67%(-0.15pcts)；創(chuàng)業(yè)50北證A股日均成交額(億元)6543210 北證A股日均換手率(%)創(chuàng)業(yè)板日均換手率(%)24~7.28科創(chuàng)板日均換手率(%)2023.7.28)，北證50指數(shù)報(bào)847.42點(diǎn)，較上周收盤價(jià)上漲0.05%；滬深較上收盤價(jià)(元)-左軸市盈率(TTM)5050 北交所策略專題報(bào)告7/7/1207-2107-2407-2107-2407-2507-2607-2707-280%北證50科創(chuàng)50滬深300創(chuàng)業(yè)板指%%%00.000科創(chuàng)科創(chuàng)50指數(shù) (萬(wàn)股)(元/股)(億元)公告日1923/7/103/7/143/7/2025083/7/33/7/73/7/1933/7/43/7/103/7/1743/6/273/7/33/7/1253/6/263/6/303/7/106683/6/163/6/263/7/37643/6/153/6/213/6/3083/3/303/4/63/6/2993/6/93/6/153/6/273003/6/83/6/143/6/213/5/253/5/313/6/8.63/5/193/5/253/6/1300173/5/163/5/223/5/317.343/5/113/5/173/5/263/5/123/5/183/5/25003/5/53/5/113/5/18003/4/173/4/213/5/15003/4/253/5/43/5/123/4/213/4/273/5/993/4/123/4/183/4/251073/4/113/4/173/4/24313/4/43/4/113/4/193/4/63/4/123/4/18 北交所策略專題報(bào)告8/8/12迅安科技?xì)W福蛋業(yè)天宏鋰電樂(lè)創(chuàng)技術(shù)田野股份保麗潔新贛江馳誠(chéng)股份利爾達(dá)一致魔芋舜宇精工峆一藥業(yè)艾能聚潤(rùn)普食品凱大催化鐵大科技百甲科技明陽(yáng)科技康樂(lè)衛(wèi)士雅達(dá)股份安達(dá)科技東和新材一諾威花溪科技鼎智科技迪爾化工旺成科技中裕科技民士達(dá)海達(dá)爾巨能股份華原股份晟楠科技美迅安科技?xì)W福蛋業(yè)天宏鋰電樂(lè)創(chuàng)技術(shù)田野股份保麗潔新贛江馳誠(chéng)股份利爾達(dá)一致魔芋舜宇精工峆一藥業(yè)艾能聚潤(rùn)普食品凱大催化鐵大科技百甲科技明陽(yáng)科技康樂(lè)衛(wèi)士雅達(dá)股份安達(dá)科技東和新材一諾威花溪科技鼎智科技迪爾化工旺成科技中?？萍济袷窟_(dá)海達(dá)爾巨能股份華原股份晟楠科技美邦科技寧新新材星昊醫(yī)藥武漢藍(lán)電易實(shí)精密匯隆活塞天罡股份青矩技術(shù)東方碳素瑞星股份華信永道天力復(fù)合(萬(wàn)股)(元/股)(億元)公告日3/3/293/4/43/4/133/3/213/3/273/4/63.273/3/203/3/243/4/3003/3/153/3/213/3/303/3/133/3/173/3/2330556股份3/3/63/3/103/3/17士243/3/33/3/93/3/153/3/13/3/73/3/1543/3/23/3/83/3/14技3/2/243/3/23/3/103/2/233/3/13/3/8003/2/173/2/233/3/1003/2/153/2/213/2/28304783/2/133/2/173/2/233/2/103/2/163/2/223/2/73/2/133/2/21053/2/63/2/103/2/1713/2/23/2/83/2/1623/1/313/2/63/2/933/1/163/1/203/2/643/1/113/1/173/2/25304253/1/123/1/183/1/3063/1/63/1/123/1/19750003/1/53/1/113/1/1882/12/273/1/33/1/118家上市企業(yè)的發(fā)行市盈率均值為天力復(fù)合(+92.83%)保持。2023年新上市公司首日漲幅均值29%。403530252050 北交所策略專題報(bào)告9/9/12迅安科技?xì)W福蛋業(yè)天宏鋰電樂(lè)創(chuàng)技術(shù)田野股份保麗潔新贛江馳誠(chéng)股份利爾達(dá)一致魔芋舜宇精工峆一藥業(yè)艾能聚潤(rùn)普食品凱大催化鐵大科技百甲科技明陽(yáng)科技康樂(lè)衛(wèi)士雅達(dá)股份安達(dá)科技東和新材一諾威花溪科技鼎智科技迪爾化工旺成科技中?？萍佳赴部萍?xì)W福蛋業(yè)天宏鋰電樂(lè)創(chuàng)技術(shù)田野股份保麗潔新贛江馳誠(chéng)股份利爾達(dá)一致魔芋舜宇精工峆一藥業(yè)艾能聚潤(rùn)普食品凱大催化鐵大科技百甲科技明陽(yáng)科技康樂(lè)衛(wèi)士雅達(dá)股份安達(dá)科技東和新材一諾威花溪科技鼎智科技迪爾化工旺成科技中?？萍济袷窟_(dá)海達(dá)爾巨能股份華原股份晟楠科技美邦科技寧新新材星昊醫(yī)藥武漢藍(lán)電易實(shí)精密匯隆活塞天罡股份青矩技術(shù)東方碳素瑞星股份華信永道天力復(fù)合惠同新材豪聲電子錦波生物140%90%40%-10%-60%司更新審核狀態(tài)至注冊(cè)；新玻電力、美心翼申、金康精工、圣兆藥物、華曦達(dá)、鴻輝光通、快達(dá)農(nóng)化、利特爾、虹越花卉、盛源科技、騎士乳業(yè)、廣廈環(huán)能、勝軟科技、凱安新材、宇星股份、青鳥軟通、天和環(huán)保、無(wú)錫鼎邦、鵬業(yè)軟件、金晟環(huán)保、芭薇股份、鐵拓機(jī)械、互邦電力、捷瑞數(shù)字、盛安傳動(dòng)25家公司更新審核狀態(tài)至已問(wèn)詢；科強(qiáng)至已受理。根據(jù)表6：近期申報(bào)企業(yè)財(cái)務(wù)信息(更新時(shí)間：2023.7.24~2023.7.28)簡(jiǎn)稱Wind行業(yè)市值/億元2022年?duì)I收/2022年歸母凈利潤(rùn)/萬(wàn)元更新日期受理日期最新審核狀態(tài)123-07-2822-09-30息623-07-2522-06-2861.4023-07-24能3223-07-24份1323-07-2422-06-301.0023-07-242.1323-07-2723-04-2623-07-2723-06-30金康精工623-07-2723-06-305923-07-2723-06-3030755.NQ.472985.6423-07-2723-06-3023-07-2723-06-3023-07-2623-06-30132.2923-07-2623-06-3030566.NQ03.8023-07-262370.8623-07-2623-06-30923-07-2622-06-3010/10/122022年?duì)I收/2022年歸母凈利潤(rùn)/萬(wàn)元期4.7613125.9623-07-2623-05-24技1923-07-2523-06-3025.554674.9623-07-2523-06-30574.1123-07-2523-06-3038523-07-2523-06-30123.9123-07-2523-06-3041.0623-07-2523-06-30064.2223-07-2523-06-30金晟環(huán)保23-07-255923-07-2523-06-30械0199.7123-07-2423-06-307123-07-2423-06-3023-07-2423-06-3048934.4823-07-2423-06-30冊(cè)873665.NQ科強(qiáng)股份材料8.862.845241.542023-07-252023-03-14提交注冊(cè)通過(guò)6867.8123-07-27通過(guò)723-07-26通過(guò)412923-07-25通過(guò)873749.NQ金苑種業(yè)日常消費(fèi)0.003.006504.662023-07-242023-07-24已受理風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn) 北交所策略專題報(bào)告11/11/12的投資者類別僅限定為專業(yè)投資者及風(fēng)險(xiǎn)承受能力為C4、C5的普通投資者。若您并非專業(yè)投資者及風(fēng)險(xiǎn)承受能力本報(bào)告的所有研究分析師或工作人員在此保證，本研究報(bào)告中關(guān)于任何發(fā)行商或證券所發(fā)表的觀點(diǎn)均如實(shí)反映分析人員的個(gè)人觀點(diǎn)。負(fù)責(zé)準(zhǔn)備本報(bào)告的分析師獲取報(bào)酬的評(píng)判因素包括研究的質(zhì)量和準(zhǔn)確性、客戶的反饋、競(jìng)爭(zhēng)性因素以及開源證券股份有限公司的整體收益。所有研究分析師或工作人員保證他們報(bào)股票投資評(píng)級(jí)說(shuō)明評(píng)級(jí)買入(Buy)增持(outperform)預(yù)計(jì)相對(duì)強(qiáng)于市場(chǎng)表現(xiàn)5%~20%；中性(Neutral)預(yù)計(jì)相對(duì)市場(chǎng)表現(xiàn)在－5%~＋5%之間波動(dòng)；看(好(overweig)ht)中性(Neutral)淡證券相對(duì)于市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)的漲跌幅表現(xiàn)，其中A股基準(zhǔn)指數(shù)為滬深300指數(shù)、港股基準(zhǔn)指數(shù)為恒生指數(shù)、新三板基準(zhǔn)指數(shù)為三板成指(針對(duì)協(xié)議轉(zhuǎn)讓標(biāo)的)或三板做市指數(shù)(針對(duì)做市轉(zhuǎn)讓標(biāo)的)、美股基準(zhǔn)指數(shù)為標(biāo)普500或納斯達(dá)克綜合指數(shù)。我們?cè)诖颂嵝涯?，不同證券研究機(jī)構(gòu)采用不同的評(píng)級(jí)術(shù)語(yǔ)及評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。我們采用的是相對(duì)評(píng)級(jí)體系，表示投資的相對(duì)比重建議；投資者買入或者賣出證券的決定取決于個(gè)人的實(shí)際情況，比如當(dāng)前的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)以及其他需要考慮的因素。投資者應(yīng)閱讀整篇報(bào)告，以獲取比較完整的觀點(diǎn)與信息，不應(yīng)僅僅依靠投資評(píng)級(jí)來(lái)推斷結(jié)論。、估值方法的局限性說(shuō)明本報(bào)告所包含的分析基于各種假設(shè)，不同假設(shè)可能導(dǎo)致分析結(jié)果出現(xiàn)重大不同。本報(bào)告采用的各種估值方法及模券能夠在該價(jià)格交易。 北交所策略專題報(bào)告12/12/12本報(bào)告僅供開源證券股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“本公司”)的機(jī)構(gòu)或個(gè)人客戶(以下簡(jiǎn)稱“客戶”)使用。本公司不會(huì)因接收人收到本報(bào)告而視其為客戶。本報(bào)告是發(fā)送給開源證券客戶的，屬于商業(yè)秘密材料，只有開源證券客本報(bào)告是基于本公司認(rèn)為可靠的已公開信息，但本公司不保證該等信息的準(zhǔn)確性或完整性。本報(bào)告所載的資料、工具、意見(jiàn)及推測(cè)只提供給客戶作參考之用，并非作為或被視為出售或購(gòu)買證券或其他金融工具的邀請(qǐng)或向人做出邀請(qǐng)。本報(bào)告所載的資料、意見(jiàn)及推測(cè)僅反映本公司于發(fā)布本報(bào)告當(dāng)日的判斷，本報(bào)告所指的證券或投