顧芃

陳怡曹常青包澄【小組組員】財務(wù)報表分析1/47目錄CONTENTS萬科基本情況財務(wù)關(guān)鍵比率杜邦分析將來展望2/47公司介紹萬科公司股份有限公司成立于1984年5月，是目前中國最大專業(yè)住宅開發(fā)公司。2023年公司完成新開工面積1248萬平方米，實現(xiàn)銷售面積897.7萬平方米，銷售金額1081.6億元。營業(yè)收入507.1億元，凈利潤72.8億元。萬科以為，堅守價值底線、回絕利益誘惑，堅持以專業(yè)能力從市場獲取公平回報，是萬科取得成功基石。公司致力于通過規(guī)范、透明公司文化和穩(wěn)健、專注發(fā)展模式，成為最受客戶、最受投資者、最受員工、最受合作搭檔歡迎，最受社會尊重公司。憑借公司治理和道德準則上體現(xiàn)，公司連續(xù)八次取得“中國最受尊敬公司”稱號。3/47公司介紹表4/47公司年歷5/47公司經(jīng)營范圍6/47報表構(gòu)造分析合并資產(chǎn)負債表合并資產(chǎn)利潤表主要指標分析7/47資產(chǎn)總額資產(chǎn)表8/47負債9/47收入10/47凈利潤圖11/47財務(wù)指標分析—財務(wù)比率分析歸還能力比率

01賺錢能力比率

02資產(chǎn)管理比率

03公司發(fā)展能力分析

0403每股指標分析0512/47歸還能力比率

歸還能力比率

202320232023流動比率1.75751.91491.5852速動比率0.42690.59120.5568鈔票流動負債比率30.948333.797429.1683資產(chǎn)負債率67.444167.001774.6861產(chǎn)權(quán)比率189.9294188.4252282.931利息保障倍數(shù)1061.92521602.13042468.126913/47短期償債能力分析（1）流動比率流動比率反應(yīng)公司用在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)殁n票流動資產(chǎn)歸還到期流動負債能力。我司此比率已經(jīng)接近標準比率2，表白公司短期還債能力較為穩(wěn)定。不過23年與23年比較，呈下降狀態(tài)，說明我司短期償債能力下降了，公司財務(wù)情況不穩(wěn)定，除了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營對流動資金需要外，沒有足夠財力歸還到期流動負債。14/47（2）速動比率速動比率=我司速動比率始終偏低，不大于1，10、09,、23年比率分別是0.5568、0.5912、0.4269，從表面數(shù)據(jù)顯示我司短期償債能力較差，不過由于萬科集團特殊情況，存貨占流動資產(chǎn)比率很高，因此屬于正常范圍。15/47（3）鈔票比率鈔票比率=從有關(guān)指標中看出，鈔票比率它作用是表白在最壞情況下短期償債能力，鈔票比率越高，說明公司即刻變現(xiàn)能力越強。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，萬科鈔票比率實現(xiàn)上升后下降，從23年30.95%上升到23年33.80%，說明公司即刻變現(xiàn)能力增強。不過，又從23年33.80%下降到23年29．17%，說明萬科存貨變現(xiàn)能力是制約短期償債能力主要原因。16/47長期償款能力（1）資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率=資產(chǎn)負債率越大說明公司償債能力越差；反之，公司償債能力越強。一般以為資產(chǎn)負債率為40%-70%時較為合適，由上表能夠看出，08-23年萬科集團資產(chǎn)負債率在67%左右徘徊，相對比較穩(wěn)定。在2023年，資產(chǎn)負債率上升說明償債能力變?nèi)酢?7/47（2）產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=產(chǎn)權(quán)比率越低，說明債權(quán)人權(quán)益受保障程度越高，承當風險越小。從上表能夠看出，08-23年產(chǎn)權(quán)比率較穩(wěn)定，說明債權(quán)人權(quán)益受保障程度較穩(wěn)定。在23年，產(chǎn)權(quán)比率大幅度升高，說明公司充足發(fā)揮了負債帶來財務(wù)杠桿效應(yīng)。18/47（3）已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)=已獲利息倍數(shù)越大，說明長期償債能力越強。若假設(shè)財務(wù)費用為所有利息支出，從上表知，已獲利息倍數(shù)呈上升趨勢，說明萬科集團長期償債能力增強。19/47賺錢能力比率

202320232023銷售凈利率11.31913.154417.4304銷售毛利率38.999329.390340.6996資產(chǎn)凈利率4.19044.95474.3102凈資產(chǎn)收益率12.871515.015117.0271賺錢能力比率20/47銷售凈利潤銷售凈利率×100%銷售凈利率標準是0.1，該指標反應(yīng)每一元銷售收入帶來凈利潤是多少，表白銷售收入收益水平。萬科公司銷售凈利率逐年上升?？傮w上銷售收入收益水平一般。說明公司在擴大銷售收入同步，必須要對應(yīng)獲取更多凈利潤。21/47銷售毛利潤22/47資產(chǎn)凈利潤×100%資產(chǎn)凈利率是一種綜合指標，表白公司資產(chǎn)綜合利用效果。從成果看，該公司資產(chǎn)凈利率在近三年保持平均水平，說明公司總體利用效果一般，23/47凈資產(chǎn)收益率凈×100% 凈資產(chǎn)收益率反應(yīng)投資者投入公司自有資本獲取利潤能力，即反應(yīng)投資與報酬關(guān)系。我司凈資產(chǎn)收益率逐年增高，公司自有資本獲取收益能力更強，運行效益更加好，對投資者和債權(quán)人確保程度水平更高。24/47資產(chǎn)管理比率202320232023存貨周轉(zhuǎn)率0.32820.39220.2692應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率45.860959.75843.9611流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.39250.4010.302總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.37380.38060.2871階段工作內(nèi)容展示25/47存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=存貨周轉(zhuǎn)率越高越好，說明公司存貨變現(xiàn)速度快，銷售能力強，資金占用水平低。由表中數(shù)據(jù)可知，23年存貨周轉(zhuǎn)率最高，23年最低，說明23年公司銷售情況不好，存貨積壓，資金占用水平高，應(yīng)采取應(yīng)對措施加以處理。26/47應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明公司應(yīng)收賬款賬齡短，收現(xiàn)快，流動性強，短期償債能力強同步能夠減少公司壞賬損失和收賬費用。由上表能夠看出，23年最高，說明回收能力強。而23年最低，說明公司賬款回收發(fā)生困難，引發(fā)收賬費用增加，并存在發(fā)生壞賬也許性。27/47流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說明在一定期期內(nèi)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，進而說明以相同流動資產(chǎn)完成周轉(zhuǎn)額越多，流動資產(chǎn)利用率越高。從上表分析萬科集團08-23年，流動資產(chǎn)周準率比較高，資產(chǎn)利用率高，23年，周轉(zhuǎn)率下降，完成周轉(zhuǎn)額少，因此，流動資產(chǎn)利用率較低。28/47總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=該指標越高，說明公司所有資產(chǎn)使用效率高，從上表看，23年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，說明生產(chǎn)效率減少，影響公司賺錢能力，因此，公司應(yīng)當通過提升銷售收入或處置多出資產(chǎn)來提升總資產(chǎn)利用率。29/47公司發(fā)展能力分析202320232023銷售收入增加率15.383319.24593.7496凈利潤增加率-12.743438.581737.4743凈資產(chǎn)增加率14.443116.976320.2114總資產(chǎn)增加率19.12415.40856.7036階段工作內(nèi)容展示30/47銷售收入增加率銷售收入增加率=銷售增加率是評價公司成長情況和發(fā)展能力主要指標。由于銷售增加率均大于零，說明本年比去年銷售有所增加。我司銷售收入增加率08、23年呈增加狀態(tài)，說明公司銷售增加快，公司產(chǎn)品市場前景可觀。但23年增加率下降，銷售減少，市場前景不可觀。31/47凈利潤增加率32/47凈資產(chǎn)增加率33/47總資產(chǎn)增加率總資產(chǎn)增加率表白，從資產(chǎn)角度衡量公司本期規(guī)模擴張程度，我司總資產(chǎn)增加率在23年急劇上升，說明公司在本經(jīng)營周期內(nèi)資產(chǎn)擴張速度非常快。08、23年則相對比較穩(wěn)定。34/47每股指標分析表項目2023-12-312023-12-312023-12-31每股指標

每股利潤0.8040.58480.422每股股利(元)1.22510.80110.5625每股凈資產(chǎn)（元）4.023.42.9市盈率21.262233.744327.3508股利發(fā)行率1.52381.36991.332935/4736/4737/47財務(wù)綜合分析--杜邦分析38/4739/47有關(guān)利益方杜邦分析40/4741/47二。杜邦分析42/4743/47存在問題1560門定制化管理、情商課程個行動學習主題直指戰(zhàn)略份增收節(jié)支有效提案1384次集中講課，總監(jiān)親任班主任領(lǐng)導力情商情商4