證券研究報(bào)告|行業(yè)周報(bào)請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明.27)十部門推進(jìn)綠色低碳示范工程，明確風(fēng)電重點(diǎn)發(fā)展方向股票代碼股票投資EPS(元)名稱評(píng)級(jí)2023E2024E2023E2024E605222起帆電纜買入1.792.3411.58.8300569天能重工增持0.430.6616.410.6688676金盤科技增持1.091.4730.722.9300443金雷股份增持2.283.1416.211.8本周行業(yè)概括：1)行業(yè)動(dòng)態(tài)：國(guó)家發(fā)展改革委等部門關(guān)于印發(fā)《綠色低碳先進(jìn)技術(shù)示范工程實(shí)施方案》的通知。《方案》明確重點(diǎn)方向包括高效大容量風(fēng)電、高效低速風(fēng)電、深遠(yuǎn)海海上風(fēng)電示范，退役光伏組件、風(fēng)機(jī)葉片、動(dòng)力電池等新型廢棄物高水平循環(huán)利用示范等。2)板塊漲跌幅：本周電力設(shè)備板塊-5.40%，風(fēng)電設(shè)備板塊-7.57%。本周相關(guān)個(gè)股標(biāo)的恒潤(rùn)股份、通裕重工、金盤科技和協(xié)鑫能科領(lǐng)漲，漲幅分別為5.65%、1.18%、0.31%、0.08%；揚(yáng)電科技、金風(fēng)科技、明陽(yáng)智能、博菲電氣和雙一科技領(lǐng)跌，跌幅分別為年1-7月全國(guó)風(fēng)電新增裝機(jī)26.31GW，同比增長(zhǎng)76.22%；全國(guó)風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量392.91GW，同比增長(zhǎng)14.30%；風(fēng)電設(shè)備累計(jì)平均利用小時(shí)數(shù)1416kWh社會(huì)用電量10.74%。4)原材料價(jià)格：相對(duì)于上周原材料價(jià)格，本周廢鋼指數(shù)下跌，中厚板、螺紋鋼、現(xiàn)貨銅、現(xiàn)貨鋁和環(huán)氧樹(shù)脂價(jià)格上漲，鑄造生鐵價(jià)格不變。行業(yè)點(diǎn)評(píng)觀點(diǎn)：陸上風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，海上風(fēng)電新增和累計(jì)裝機(jī)容量增速均高于陸上風(fēng)電，2023H1海上風(fēng)電并網(wǎng)容量同比高增。分陸上和海上風(fēng)電來(lái)看，2023年1-6月全國(guó)陸上風(fēng)電新增裝機(jī)并網(wǎng)21.89GW，同比增長(zhǎng)81.51%，海上風(fēng)電新增裝機(jī)并網(wǎng)1.1GW，同比增長(zhǎng)307%；陸上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)357.75GW，同比增長(zhǎng)13.36%，海上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)31.46GW，同比增長(zhǎng)18%。隨著各省市陸續(xù)出臺(tái)海上風(fēng)電發(fā)展規(guī)劃，廣東、福建等地海風(fēng)競(jìng)配相繼啟動(dòng)，海風(fēng)建設(shè)加速落地。深遠(yuǎn)?；七M(jìn)疊加大宗原材料價(jià)格回落，預(yù)計(jì)海上風(fēng)電成本將持續(xù)下降，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)景氣度有望上行。價(jià)格方面，2023年以來(lái)海上風(fēng)機(jī)中標(biāo)價(jià)格下降趨勢(shì)明顯，均價(jià)為3733.28元/kW。招投標(biāo)方面，本周風(fēng)電機(jī)組啟動(dòng)招標(biāo)1655MW；采購(gòu)開(kāi)標(biāo)1497MW，均為陸上風(fēng)電項(xiàng)目，中標(biāo)均價(jià)1817.15元/kW。本周風(fēng)電塔筒項(xiàng)目啟動(dòng)招標(biāo)200MW，開(kāi)標(biāo)規(guī)模共計(jì)660MW。行業(yè)估值：本周風(fēng)電設(shè)備指數(shù)最新TTM市盈率為28.43倍，MRQ市凈率為日以來(lái)風(fēng)電設(shè)備指數(shù)市盈率區(qū)間為28.43倍~30.6倍，市凈率區(qū)間為1.75倍~1.91倍。投資建議：在陸上風(fēng)電維持穩(wěn)增，海上風(fēng)電進(jìn)入新一輪增長(zhǎng)周期的背景下，重點(diǎn)推薦海纜板塊，建議關(guān)注獨(dú)具區(qū)位優(yōu)勢(shì)和碼頭資源并有望受益于當(dāng)?shù)睾ｏL(fēng)規(guī)劃的海纜企業(yè)：東方電纜、起帆電纜、太陽(yáng)電纜；風(fēng)電整機(jī)龍頭企業(yè)：電氣風(fēng)電、三一重能；風(fēng)機(jī)塔架：天能重工、天順風(fēng)能；風(fēng)電主軸：金雷股強(qiáng)于大市(維持評(píng)級(jí))行業(yè)走勢(shì)電力設(shè)備及新能源滬深3004%0%-4%-8%2023-042023-08作者分析師于夕朦m聯(lián)系人王澤雷相關(guān)研究1、《綠氫產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，應(yīng)用端滲透率(20230821-20230827)》2023-08-312、《新技術(shù)的超額收益為市場(chǎng)份額，降2023-08-30匯總和數(shù)據(jù)跟蹤》2023-08-28P.2請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明份；風(fēng)電鑄件：日月股份；干式變壓器及儲(chǔ)能：金盤科技。風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格短期劇烈波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)電項(xiàng)目延期及裝機(jī)不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)；全球政治形勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)等。P.3請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明內(nèi)容目錄 3.5主機(jī)以外環(huán)節(jié)(海纜/塔筒)招投標(biāo)情況 12 圖表目錄 P.4請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明1.行業(yè)動(dòng)態(tài)1.1本周風(fēng)電板塊重要?jiǎng)討B(tài)圖表1：本周行業(yè)重要?jiǎng)討B(tài)匯總來(lái)源主要內(nèi)容2023/8/21風(fēng)電之音上海市發(fā)改委公示了2023年度第一批可再生能源專項(xiàng)資金撥付計(jì)劃草案，共有4個(gè)海上風(fēng)電項(xiàng)目獲得補(bǔ)貼，獎(jiǎng)勵(lì)金額累計(jì)1.07億元。其中，上海臨港海上風(fēng)電二期項(xiàng)目獎(jiǎng)勵(lì)金額4943.29萬(wàn)元；上海臨港海上風(fēng)電一期示范項(xiàng)目獎(jiǎng)勵(lì)金額4889.88萬(wàn)元；上海臨港海上風(fēng)電一期示范項(xiàng)目6MW樣機(jī)工程獎(jiǎng)勵(lì)金額237.18萬(wàn)元；東海大橋海上風(fēng)電項(xiàng)目獎(jiǎng)勵(lì)金額626.96萬(wàn)元。2023/8/22風(fēng)電頭條8月22日，國(guó)家發(fā)展改革委等部門關(guān)于印發(fā)《綠色低碳先進(jìn)技術(shù)示范工程實(shí)施方案》的通知?！斗桨浮访鞔_重點(diǎn)方向包括高效大容量風(fēng)電、高效低速風(fēng)電、深遠(yuǎn)海海上風(fēng)電示范，退役光伏組件、風(fēng)機(jī)葉片、動(dòng)力電池等新型廢棄物高水平循環(huán)利用示范等。2023/8/25風(fēng)電之音陜西省能源局發(fā)布《關(guān)于陜西省2023年風(fēng)電光伏發(fā)電保障性并網(wǎng)項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)性配置結(jié)果的公示》。陜西綜合確定了117個(gè)項(xiàng)目1001萬(wàn)千瓦納入2023年陜西省風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目保障性并網(wǎng)規(guī)模(其中風(fēng)電73個(gè)604萬(wàn)千瓦，光伏44個(gè)397萬(wàn)千瓦)。2023/8/22每日風(fēng)電金風(fēng)科技打造了全國(guó)首個(gè)高山風(fēng)電批量兆瓦級(jí)葉片增功標(biāo)桿案例，定制化開(kāi)發(fā)出最優(yōu)的葉片延長(zhǎng)+小翼方案，實(shí)現(xiàn)機(jī)組滿發(fā)前風(fēng)速區(qū)間的功率提升，使技改機(jī)組年等效小時(shí)數(shù)平均提升6%，45臺(tái)機(jī)組每年可提升發(fā)電量共810萬(wàn)度。2023/8/19風(fēng)能專委會(huì)CWEA廣西投資集團(tuán)防城港海上風(fēng)電示范項(xiàng)目A場(chǎng)址工程首臺(tái)風(fēng)電機(jī)組順利完成吊裝，為2023年底首批機(jī)組并網(wǎng)發(fā)電打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。該項(xiàng)目是世界首例全部風(fēng)機(jī)基礎(chǔ)采用嵌巖導(dǎo)管架的海上風(fēng)電項(xiàng)目，形成國(guó)內(nèi)首個(gè)基礎(chǔ)嵌巖三樁導(dǎo)管架、66千伏海纜的工程2023/8/21海上風(fēng)電觀察三峽能源發(fā)布“天津南港海上風(fēng)電示范項(xiàng)目35kV海纜采購(gòu)及220kV海纜采購(gòu)項(xiàng)目中標(biāo)候選人公示”。35kV海纜采購(gòu)第一中標(biāo)候選人為漢纜股份，報(bào)價(jià)：4715.795842萬(wàn)元；220kV海纜采購(gòu)第一中標(biāo)候選人為寶勝股份，報(bào)價(jià)：14298.042235萬(wàn)元。2023/8/23歐洲海上風(fēng)電全球最大漂浮式海上風(fēng)電場(chǎng)HywindTampen正式投運(yùn)，項(xiàng)目規(guī)劃裝機(jī)容量88MW，采用11臺(tái)西門子歌美颯8MW風(fēng)機(jī)。專門為Equinor在Gullfaks和Snorre的5座海上油氣平臺(tái)供電，可滿足其35%的用電需求，每年減少二氧化碳排放20萬(wàn)噸。2023/8/24歐洲海上風(fēng)電總部位于意大利的Prysmian集團(tuán)已被輸電系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)商(TSO)Amprion選為德國(guó)BalWin1和BalWin2海上電網(wǎng)連接系統(tǒng)的首選供應(yīng)商。最終合同計(jì)劃于2024年1月15日簽署，總價(jià)值約為45億歐元，兩個(gè)海上風(fēng)電集群預(yù)計(jì)在2029~2030年投運(yùn)。P.5請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明1.2本周行業(yè)重點(diǎn)公司動(dòng)態(tài)圖表2：本周行業(yè)重要公司公告公告日期公司公告內(nèi)容2023/8/21金風(fēng)科技(002202)公司發(fā)布2023年半年度報(bào)告，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收190.01億元，同比+14.03%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)12.51億元，同比-34.82%，扣非歸母凈利潤(rùn)10.33億元，同比-44.86%。2023/8/21金盤科技(688676)公司及控股子公司與某海外客戶簽訂了《配電變壓器供貨協(xié)議》，依據(jù)2023年8月18日中國(guó)人民銀行外匯中心公布的匯率1美元對(duì)人民幣7.2006元計(jì)算，預(yù)計(jì)2023年-2028年期間該客戶向公司年均采購(gòu)金額折合人民幣約2.16億元-2.88億元，五年總計(jì)人民幣約10.82023/8/22康達(dá)新材(002669)公司發(fā)布2023年半年度報(bào)告，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.8億元，同比+17.81%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.36億元，同比+345.66%，扣非歸母凈利潤(rùn)-0.13億元，同比+25.56%。2023/8/23博菲電氣(001255)度報(bào)告，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.71億元，同比-4.16%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.3億元，同比-19.42%，扣非后歸母凈利潤(rùn)0.27億元，同比-6.56%。2023/8/23銀星能源(000862)公司發(fā)布2023年半年度報(bào)告，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.28億元，同比+13.16%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.55億元，同比+42.60%，扣非后歸母凈利潤(rùn)1.06億元，同比+57.23%。2023/8/24天能重工(300569)公司發(fā)布2023年半年度報(bào)告，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.39億元，同比+9.95%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.23億元，同比+4.10%，扣非后歸母凈利潤(rùn)1.20億元，同比+6.22%。2023/8/25安靠智電(300617)公司發(fā)布2023年半年度報(bào)告，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.08億元，同比+29.13%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.35億元，同比+8.09%，扣非后歸母凈利潤(rùn)1.07億元，同比+39.79%。2023/8/25亨通光電(600487)2023年半年度報(bào)告，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收231.77億元，同比+4.85%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)12.49億元，同比+45.27%，扣非后歸母凈利潤(rùn)12.04億元，同比+35.99%。2023/8/25起帆電纜(605222)利潤(rùn)2.47億元，同比-18.54%，扣非后歸母凈利潤(rùn)1.77億元，同比-40.18%。2023/8/25泰勝風(fēng)能(300129)利潤(rùn)1.18億元，同比+17.93%，扣非后歸母凈利潤(rùn)1.01億元，同比-14.00%。2023/8/25太陽(yáng)電纜(002300)公司發(fā)布2023年半年度報(bào)告，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收57.19億元，同比-8.81%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.98億元，同比+5.32%，扣非后歸母凈利潤(rùn)0.91億元，同比+10.79%%。2.風(fēng)電板塊行情回顧2.1板塊漲跌與估值本周(2023.8.21-2023.8.27)電力設(shè)備板塊漲幅為-5.40%，在31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)漲跌124個(gè)申萬(wàn)二P.6請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明圖表3：本周申萬(wàn)一級(jí)電力設(shè)備行業(yè)指數(shù)跌5.40%，排名第30 -1%-2%-3%-4%-5%-6%-540%.建筑裝飾-540%.電力設(shè)備機(jī)械設(shè)備交通運(yùn)輸輕工制造商貿(mào)零售綜合美容護(hù)理計(jì)算機(jī)國(guó)防軍工電子房地產(chǎn)紡織服飾汽車通信鋼鐵建筑材料基礎(chǔ)化工公用事業(yè)醫(yī)藥生物非銀金融社會(huì)服務(wù)有色金屬家用電器石油石化銀行傳媒煤炭食品飲料農(nóng)林牧漁環(huán)保圖表4：本周申萬(wàn)二級(jí)風(fēng)電設(shè)備行業(yè)指數(shù)跌7.57%，排名第124-5%%%%%%%PETTMPB-MRQ50P.7請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明2.2個(gè)股漲跌幅排名圖表6：本周漲幅排名前五個(gè)股排名代碼名稱股價(jià)(元)漲跌幅(%)PEEPS11603985恒潤(rùn)股份.3665%40.19.752300185通裕重工2.571.18%21.470.1233688676金盤科技2.390.31%44002015協(xié)鑫能科12.240.08%14.980.81-圖表7：本周跌幅排名前五個(gè)股排名代碼名稱股價(jià)(元)101012揚(yáng)電科技2002202金風(fēng)科技9.28.703601615明陽(yáng)智能24001255博菲電氣1.88500690雙一科技.83.613.宏觀數(shù)據(jù)及風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈動(dòng)態(tài)跟蹤3.1宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)圖表8：2023上半年GDP59.30萬(wàn)億元，同增5.5%圖表9：1-7月全社會(huì)用電量51965億千瓦時(shí)，同增5.4%GDP0(萬(wàn)億元)yoy(%) 0%0全社會(huì)用電量(億kWh)yoy(%)P.8請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明3.2風(fēng)電裝機(jī)數(shù)據(jù)回顧全國(guó)風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量392.91GW，同比增長(zhǎng)14.30%；風(fēng)電設(shè)備累計(jì)平均利用小時(shí)數(shù)月全國(guó)陸上風(fēng)電新增裝機(jī)并網(wǎng)21.89GW，同比增長(zhǎng)81.51%，海上風(fēng)電新增裝機(jī)并網(wǎng)GWGW圖表10：1-7月全國(guó)風(fēng)電新增裝機(jī)2631萬(wàn)千瓦，同增76.2%圖表11：1-7月全國(guó)風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)39291萬(wàn)千瓦，同增14.3%全國(guó)風(fēng)電新增發(fā)電裝機(jī)容量(萬(wàn)kW)yoy(%)全國(guó)風(fēng)電累計(jì)發(fā)電裝機(jī)容量(萬(wàn)kW)yoy(%)0-50%0%0圖表12：1-7月全國(guó)風(fēng)電設(shè)備累計(jì)平均利用1416小時(shí)圖表13：上半年全國(guó)風(fēng)電發(fā)電4628億千瓦時(shí)全國(guó)風(fēng)電發(fā)電設(shè)備累計(jì)平均利用小時(shí)(h) yoy(%)(億kWh)占全社會(huì)用電量(%) 0%0-5%-10%-15%P.9請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明圖表14：上半年陸上、海上新增裝機(jī)并網(wǎng)21.89、1.1GW圖表15：上半年陸上、海上累計(jì)裝機(jī)357.75GW、31.46GW陸上(GW)海上(GW)02017201820192020202120222023H1陸上(GW)海上(GW)02017201820192020202120222023H13.3原材料價(jià)格數(shù)據(jù)追蹤下69430元/噸，環(huán)比上周上漲含稅價(jià):中厚板:20含稅價(jià):螺紋鋼:Φ12-255,00000P.10P.10圖表19：現(xiàn)貨銅69430元/噸，環(huán)比上漲0.68%50,0002,00040,0001,50030,00000000院3.4風(fēng)電主機(jī)招投標(biāo)情況及價(jià)格走勢(shì)MW。W華電、華能和遠(yuǎn)海金風(fēng)，中標(biāo)企業(yè)為東方風(fēng)電、三一重能、金風(fēng)科技、遠(yuǎn)景能源和運(yùn)達(dá)，各風(fēng)電零部件企業(yè)盈利有望增厚。P.11P.1140000東方風(fēng)電三一重能金風(fēng)科技遠(yuǎn)景能源運(yùn)達(dá)股份圖表22：本周風(fēng)電機(jī)組招標(biāo)共計(jì)1655MW圖表23：本周風(fēng)電整機(jī)采購(gòu)開(kāi)標(biāo)總計(jì)1497MW40000東方風(fēng)電三一重能金風(fēng)科技遠(yuǎn)景能源運(yùn)達(dá)股份圖表24：本周風(fēng)電項(xiàng)目風(fēng)力發(fā)電機(jī)組中標(biāo)情況序號(hào)開(kāi)發(fā)商項(xiàng)目名稱項(xiàng)目類型容量(MW)中標(biāo)整機(jī)商中標(biāo)價(jià)格(萬(wàn)元)單價(jià)(元/kW)1三峽三峽能源施甸風(fēng)吹山風(fēng)電項(xiàng)目陸運(yùn)達(dá)股份2華潤(rùn)華潤(rùn)電力重慶石柱楓木風(fēng)電擴(kuò)建項(xiàng)目陸金風(fēng)科技3華潤(rùn)華潤(rùn)電力內(nèi)黃縣200MW風(fēng)儲(chǔ)一體化鄉(xiāng)村振興示范項(xiàng)目陸金風(fēng)科技39419.694華電華電江西發(fā)電有限公司相關(guān)項(xiàng)目工程江西華電宜豐雙峰黃崗100MW風(fēng)電項(xiàng)目陸遠(yuǎn)景能源5華電四川華電廣元黃蛟山(一期)60MW